Стимулирование инвестиционного процесса в условиях модернизации экономики России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Сафаниев, Лазарь Тельмитович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2008 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Автореферат диссертации по теме "Стимулирование инвестиционного процесса в условиях модернизации экономики России"
На правах рукописи
G345G997
САФАНИБВ Лазарь Тельмитович
СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В УСЛОВИЯХ МОДЕРНИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ
Специальность: 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: управление инновациями и инвестиционной деятельностью
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва-2008
003456997
Работа выпонена на кафедре экономики и государственного регулирования рыночного хозяйства Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации.
Научный руководитель:
Официальные оппоненты:
Ведущая организация:
доктор экономических наук, профессор
Перская Виктория Вадимовна
доктор экономических наук, профессор
Бушуев Борис Сергеевич
кандидат экономических наук, Медведев Олег Юрьевич
Институт экономики РАН
Защита состоится 25 декабря 2008 года в 11.00 часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 502.006.18 в Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации по адресу: 119606, Москва, пр. Вернадского, 84, 1-й учебный корпус, ауд. 3302.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ФГОУ ВПО Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации (1-й учебный корпус).
Автореферат разослан 25 ноября 2008 года.
Ученый секретарь диссертационного совета
В.С.Буланов
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Проблема активизации процесса привлечения в экономику страны отечественных и иностранных инвестиций в современных условиях как никогда актуальна. Это обусловлено в первую очередь задачей модернизации экономики России. Процессу реструктуризации национального хозяйства Российской Федерации необходима новая технологическая основа, которая сформирует потенциал существенного роста конкурентоспособности как экономики России, так и обретению ею достойного места в мировом хозяйстве. Следует признать, что нельзя обеспечить качественный и устойчивый экономический рост на существующей производственной базе при износе основных фондов российских предприятий, превышающем 50% и при доле производственного оборудования с возрастом более 15 лет - 46%. Эту задачу можно решить только при масштабном притоке инвестиций, как отечественных, так и иностранных. В то же время, привлекаемые в российскую экономику иностранные инвестиции, в настоящее время, как правило, не обладают характеристикой эффективности с позиции целей и задач трансформирования отечественного воспроизводства.
Инвестиционный климат в стране, несмотря на позитивную динамику, все еще не впоне благоприятен для инвесторов (как национальных, так и зарубежных), а общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций, хотя и растет высокими темпами, все еще существенно меньше объема капитала, вывезенного из страны за последнее десятилетие. Важным фактором в период трансформации экономики является государственное регулирование. Для России необходимо формирование целостной системы государственного регулирования и контроля экономики и социальной сферы.
В документе Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу определены цели, основные направления, механизмы и этапы реализации политики Российской Федерации в области развития научно-технологического комплекса страны на догосрочную перспективу, определена инновационная политика Российской Федерации и ее субъектов.
В условиях ограниченных, несмотря на накопления, инвестиционных ресурсов, которыми располагает Россия, важной задачей становится их концентрация на направлениях науки и техники, которые совпадают с общегосударственными приоритетами, и где наша страна имеет признанные достижения. В этой связи весьма актуальным является стимулирование инвестирования инновационной деятельности как на уровне экономики страны в целом, так и на уровне регионов. Происходящие в стране качественно новые процессы развития народного хозяйства, усиления экономической самостоятельности регионов, переноса центра тяжести проводимых реформ на региональный уровень подтверждают это положение. Поэтому необходима разработка эффективной системы стимулирования привлечения отечественных и иностранных инвестиций в национальную инновационную систему модернизации экономики России.
Степень разработанности проблемы. Значительный вклад в решение стратегических проблем инвестиций и инноваций внесли отечественные и зарубежные ученые-экономисты В.М. Аньшин, В. Беренс, Б.К.Злобин, Е.Г.Ищенко, В.И.Кушлин, В.В.Перская, А.А.Румянцев, А.Т.Спицын, А.Н.Фоломьев, П.М. Хавранек, Й.А. Шумпетер, О. Юнь, Ю.В. Яковец, D. Gibson, Е. Gomes, С. Freeman и многие другие.
Вместе с тем, при наличии большого числа работ по привлечению отечественных и иностранных инвестиций, теория и практика инвестирования модернизации российской экономики изучена недостаточно. Проблема управления инвестициями в хозяйственной деятельности предприятий носит открытый характер и предусматривает разработку многовариантных и многокритериальных подходов при решении макроэкономических задач.
Цель диссертационного исследования - выработка теоретических и методологических рекомендаций по совершенствованию механизма привлечения отечественных и иностранных инвестиций в условиях модернизации экономики.
Для достижения поставленной цели в диссертационной работе были поставлены следующие основные задачи:
- исследовать теоретические и практические вопросы, связанные с обоснованием приоритетов инвестирования модернизации российской экономики;
- раскрыть теоретические основы механизма интеграции инвестирования хозяйственной деятельности, выявить особенности взаимодействия субъектов инвестиционной сферы инновационного типа воспроизводства;
- обосновать структурно-инновационные приоритеты в процессе модернизации производства;
- раскрыть экономическую роль диверсификации финансовых источников, используемых в процессе технологического обновления производства;
- определить оптимальные границы привлечения иностранных инвестиций и совершенствование их структуры при вложении в модернизацию производства;
- рассмотреть проблему государственного регулирования инвестиционного механизма модернизации предприятий.
Объектом исследования является инвестиционный процесс привлечения отечественных и иностранных инвестиций и их реализация в ходе модернизации производства.
Предмет исследования - экономические отношения, складывающиеся между государством и хозяйствующими субъектами, а также методы стимулирования привлечения отечественных и иностранных инвестиций для целей модернизации российской экономики.
Теоретической и методологической основой исследования являются объективные экономические законы, современные экономические теории и фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых по актуальным проблемам экономики, в том числе отраслевым, региональным и территориальным ее аспектам, законодательные акты и нормативные документы Российской Федерации, определяющие экономическую стратегию инвестиционного процесса и инновационного развития экономики страны. Методологический инструментарий исследуемой проблемы базируется на диалектических методах познания, обеспечивающих комплексный и объективный характер их изучения для создания эффективного механизма интеграции отечественных и зарубежных инвестиций.
При подготовке диссертации автор придерживася метода системного анализа. Использовались экономико-статистические методы и метод сравнительных сопоставлений. В основу исследования заложена обширная информационная база, включающая в себя социально-экономические показатели, отражающие положение экономики России, ее
отраслей и сфер; материалы обследования результатов деятельности предприятий.
Основные научные результаты, полученные лично автором, и их научная новизна состоят в разработке теоретических основ и практических рекомендаций по совершенствованию механизма, в том числе системы стимулирования, привлечения и реализации отечественных и иностранных инвестиций на цели преимущественно модернизации российской экономики.
Наиболее существенные результаты, обладающие новизной и обоснованные лично автором заключаются в следующем:
- на основе исследования современных проблем и мирового опыта инвестирования, его стимулирования в целях модернизации экономики на инновационной базе обоснована возможность существенного роста отечественных и иностранных инвестиций, в том числе с учетом национальных приоритетов развития и преследуя цель модернизации производства, путем формирования системы дифференцированного отраслевого налогообложения; использования инструментов регулирования банковской деятельности для повышения привлекательности догосрочных вложений, кредитов и непосредственного паевого участия в инвестиционном обеспечении воспроизведенного потенциала экономики страны; законодательного изменения: системы учета и улучшения уровня транзакционных издержек в себестоимости продукта, учета износа объектов и амортизации -проведение конкурсов среди иностранных инвесторов и на прочие иностранные инвестиции, развитие системы государственной поддержки целевого технологического инвестирования иностранными компаниями и др.; более активного использования инновационно-инвестиционных комплексов на базе государственно-частного партнерства и др.;
- сформулированы организационно-экономические предпосыки, основные направления формирования национальной инвестиционной догосрочной стратегии, учитывающей потенциал отечественных и зарубежных инвестиционных ресурсов, в том числе на основе усиления эффективного кооперационного взаимодействия как между внутрироссийских хозяйствующих субъектов, так и из иностранных государств с учетом приоритетов международного стратегического партнерства и интеграционного партнерства в рамках СНГ. В процессе интеграции науки, инноваций и производства в целях развития экономики России и ее модернизации, предложено создание единого органа
(Инвестиционного фонда нового типа, формируемого на базе государственно-частного партнерства) для финансирования мероприятий по реконструкции производства, усиления инновационного потенциала экономики, включая функции управления, продвижение проектов и рекламы, экспертизу и контроль, а также формирования специфической информационной среды для обеспечения взаимовыгодного кооперирования иновационно-инвестиционных ресурсов и регулярного мониторинга инвестиционной стратегии;
- даны предложения по развитию основных направлений государственного регулирования, совершенствованию инвестиционных механизмов и законодательной базы, направленных на создание благоприятных условий для стимулирования привлечения отечественных и иностранных инвестиций для целей модернизации национальной экономики при усилении государственного влияния на этот процесс, в том числе предложена авторская классификация факторов влияния на инвестиционную активность предприятия, метод учета потенциального эффекта внешнего инвестора, основанный на унификации подходов к учету амортизации и износа, активизации роли целевых государственных программ, конкретизированных уже на стадии проработки на непосредственные объекты и потенциальный ожидаемый эффект и пр.;
- доказано, что расхождение в трактовке зарубежными и отечественными экономистами процесса инвестирования не касается сущности явления, а именно использования капитала на создание и воспроизводство средств производства, недвижимости, предметов потребления. Обосновано положение о том, что принятая в современных условиях модель инвестирования российской экономики обусловила недооценку роли прямых иностранных инвестиций в модернизации российского производства как результата все еще низкой доли финансирования современного оборудования для выпуска высокотехнологичной продукции на российских и зарубежных предприятиях в нашей стране;
- раскрыто положение о том, что на современном этапе развития и модернизации экономики проявляется необходимость диверсификации источников инвестирования, которые становятся более многообразными и модифицированными как в среде внутренних, так и внешних привлеченных и заемных средств. При децентрализации инвестиционного процесса происходит рост инвестиционной деятельности, снижаются объемы оттока капитала из сферы материального производства. Показано,
что структура источников финансирования инвестиций в российской экономике имеет свою специфику, связанную с тем, что переход к рыночной модели инвестирования в России осуществляся в условиях преодоления системного экономического кризиса, когда значительная часть предприятий не обладала необходимыми собственными ресурсами и испытывала трудности в привлечении зарубежного ссудного капитала.
Практическая значимость исследования состоит в том, что сделанные выводы предоставляют возможность федеральным и региональным органам управления, законодательным органам и частным компаниям использовать предложения диссертанта при выработке проектов, программ и законодательных актов, касающихся совершенствования законодательной базы и инвестиционного климата, проведения более эффективной инвестиционной политики России, направленной на привлечение отечественных и иностранных инвестиций, усиление технологических преимуществ и структурных сдвигов в экономике страны.
Результаты диссертационного исследования по управлению процессом модернизации производства целесообразно применять, прежде всего, в процессе формирования корпоративной структуры путем механизма интеграции финансов и инновационных ресурсов при реализации стратегии модернизации экономики. Они имеют практическую ценность для компаний, фирм и предприятий при выходе на мировые рынки наукоемкой продукции и инновационных технологий. Результаты исследования представляют научно-практическую ценность для органов государственного управления инвестиционной и инновационной деятельностью, руководителей и специалистов научно-исследовательских организаций, преподавательского персонала высших и средних специальных учебных заведений - в процессе совершенствования учебных курсов по управлению инновациями и инвестиционной деятельностью при переходе к инновационной экономике.
Апробация результатов исследования осуществлена на научно-практических конференциях в Российской академии государственной службы при Президенте РФ в 2006-2008 гг., на заседании круглого стола Интеграция и модернизация российской экономики на современном этапе (2007 г.), по теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 4,2 п.л.
Структура диссертации определена целью, задачами и логикой исследования. Она включает введение, две главы, заключение, список используемой литературы.
II. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ, КОТОРЫЕ ВЫНОСЯТСЯ НА ЗАЩИТУ
1. Вывод о необходимости теоретического обоснования структурно-инновационных приоритетов модернизации российской экономики в условиях перехода к инновационному типу воспроизводства.
В современных условиях происходит интеграционное воздействие хозяйственных комплексов на макропроцессы в воспроизводстве инновационного типа. В функциональном представлении это воздействие включает элементы, имеющие разную целевую ориентацию на предприятии, фирме, корпорации. Технологические модернизации составляют основу национального богатства высокоразвитых стран с постиндустриальной экономикой, но их сложно задействовать эффективно в условиях менее индустриальных. Опыт модернизации, осуществленной в развитых странах показывает, что рост экономических показателей далеко не тождественен улучшению социальной ситуации. Новые индустриальные страны добились быстрого роста, главным образом, за счет мобилизации ресурсов. Их развитие стимулировалось в первую очередь многократным увеличением затрат труда и капитала, а не повышением эффективности производства, что характеризует как уровень жизни населения, так и обеспечение социального благополучия.
В этом контексте современное положение России вызывает дискуссии о направлениях дальнейшего развития страны. Утверждение, что Россия готова не только гармонично войти в новую модель цивилизационного развития, но и при определенных условиях стать лидером этого процесса имеет все условия и ресурсы для создания прототипа моделей будущего развития, базирующихся на принципах устойчивости и инновационной модернизации производства.
Все параметры России как перспективной хозяйственной системы так или иначе связаны с имеющимся научно-производственным аппаратом и ускоренным совершенствованием воспроизводственной базы высокоиндустриального типа. Стратегически опираясь на собственные ресурсы, важно обеспечивать приток иностранных инвестиций и
технологий. Максимальный рост внутренних инвестиций дожен сочетаться с оптимальным привлечением иностранных капиталовложений, способствуя вытеснению криминального капитала. Рост инвестиций на предприятиях станет источником новых рабочих мест, требующих высокой квалификации и гарантий стабильных налоговых поступлений. Это позволит оживить внутренний рынок, страна получит существенные валютные средства, по-хозяйски используя свои невоспроизводимые природные ресурсы, не наращивая государственный дог.
Таким образом, модернизацию воспроизводственного процесса на инновационной базе, важно рассматривать с позиций: 1) взаимодействия федеральных, республиканских и внутрирегиональных структур; 2) формирования социально-экономической среды как результата воспроизводственных циклов; 3) активного взаимодействия в воспроизводстве двух форм экономических отношений - общественно-государственных и рыночных; 4) обеспечения воспроизводственных циклов в крупных экономических регионах на основе целевых программ, а в группе регионов - на основе самоуправления, вертикальных и горизонтальных связей и структур; 5) формирования модели экономического механизма воздействия на региональное воспроизводство и достижения качественно новых пропорций и структур. Воспроизводственный процесс обособляется в рамках основного звена экономики страны, что предполагает производственно-технологическую кооперацию и экономическую ассоциацию интегрировать в единый комплекс производственных и хозяйственных звеньев всех отраслей модернизации экономики при активном государственном регулировании экономического развития России.
2. Выявлены основные параметры оптимизации инвестиционного процесса модернизации экономики с учетом совершенствования технологической и воспроизводственной структуры капиталовложений.
Новые подходы к производственным функциям инвестиций, и их социальности необходимы в условиях модернизации экономики. В программах социально-экономического развития страны на перспективу раздел стратегического планирования выдвинут как приоритет для всех разделов основополагающей политики развития России. Экономические методы и направления реализации инвестиционного процесса имеют в своей основе привлечение инвестиционных ресурсов при их программно-целевой реализации, включая модернизацию производства, его социальные функции. Важную роль играет процесс финансирования
инвестиций посредством банковского кредита, которая дожна рассматриваться в аспекте выгодных альтернатив на региональном уровне (табл. 1).
Таблица 1
Региональная структура кредитов на 1.01.2008 г.
Федеральный округ Кредиты, предоставленные предприятиям, организациям, банкам и физическим лицам Объем задоженности по кредитам, предоставленный кредитным организациям, юридическим и физическим лицам
Все округа 100,0 100,0
Центральный 86,0 48,0
В том числе: Москва 85,0 38,0
Северо-Западный 4,9 7,7
Южный 0,7 8,0
Привожский 4,4 14,4
Уральский 2,6 8,3
Сибирский 0,9 10,8
Дальневосточный 0,5 2,8
Кроме того, в настоящее время на финансовом рынке проводятся операции разной продожительности, учитывающие временную диверсификацию инструментов. При этом банки играют все более важную роль на рынке ценных бумаг, выступают и как инвесторы, и как посредники в купле-продаже акций, облигаций, векселей и чеков, формируя соответствующие механизмы.
Обоснование инвестиционных программ модернизации производства связано с привлечением внешнего инвестора в условиях определения и управления рисками. Инвестиционные проекты оцениваются не только по параметрам издержек, доходности, сроков окупаемости, но и по критерию рискованности капиталовложений с точки зрения внешнего инвестора, ориентированного не на участие в повышении эффективности производства, а на доходные и стабильные вложения своих средств. Методы рассматриваемых подходов учитывают такие факторы как инвестиционный спрос и изменение рыночной ситуации. Для успешной реализации инвестиционного проекта модернизации производства необходимо использовать инструментарии маркетингового исследования потенциальных инвесторов и последующей ситуационной
адаптации. Кроме того, важно учитывать особенности конкретного региона, соответствующие программные блоки, раскрывающие основные структурные элементы инвестиционного процесса.
На современном этапе возрастает значение амортизационной политики модернизации производства и способов прямой оценки основных фондов. Оценочная деятельность переживает в России период становления, нуждается в законодательно-нормативном обеспечении, в оптимальном разграничении сфер деятельности между участниками процесса переоценки (оценки). Возрастная структура производственного оборудования в промышленности продожает ухудшаться, заметно падает доля относительно новой техники (табл. 2). В этих условиях возрастает значение государственного регулирования развития инвестиционной сферы и формирования ее ресурсов.
Таблица 2
Износ основных фондов в промышленности России (на 1.01.2008 г.)
Отрасли промышленного производства Износ фондов В том числе полный
Электроэнергетика 48,3 14,0
Топливная 52,5 21,5
Черная металургия 51,3 18,5
Цветная металургия 46,3 16,4
Машиностроение, металообработка 49,5 18,8
Химическая и нефтехимическая 59,3 28,4
Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 53,3 18,6
Строительных материалов 51,5 17,7
Легкая 50,6 17,5
Пищевая 42,8 12,5
Вся промышленность 50,4 18,5
При этом важно отметить, что государство не дожно, да и не может обеспечить своими ресурсами все потребности в инвестициях, в том числе и в инновации. Оно обязано установить правила, которые бы стимулировали частный капитал вкладывать средства в наукоемкие производства по тем направлениям, в которых со своими ресурсами действует само государство. По расчетам аналитиков Российского союза
промышленников и предпринимателей ежегодно для устойчивого роста российской экономики необходимо 100 мрд. дол. иностранных инвестиций, а обеспечение прироста ВВП в 10%, по мнению экспертов, требует увеличения (порядка 20%) инвестиций среднегодовыми темпами. Кроме того, важно оценить, сможет ли финансовый рынок, включающий и фондовый рынок, обеспечить ресурсами указанные выше объемы инвестиций.
Решение проблем накопления и сбережений, их последующей трансформации в инвестиции определяет возможности технологической модернизации экономики. Сбалансированность сбережения и реального накопления - важный параметр общей макроэкономической пропорциональности основных факторов в динамике воспроизводства. Этот показатель находится в сложной нелинейной корреляции с ВВП. Так, снижение объема инвестиций в основной капитал (в 1991-1998 гг.) по темпам в 2,3 раза опережало уменьшение объема ВВП (соответственно 21 - 49% уровня 1990 г.). В 2001 г. объем ВВП в реальном выражении был восстановлен к 1990 г. до 60%, тогда как капитальные вложения составляли к нему лишь 30%. Это требовало в 1999-2007 г.г. принять меры по диверсификации источников инвестирования, в том числе и за счет привлечения средств иностранных инвесторов.
В качестве базовой модели инвестиционного развития российских корпораций может рассматриваться акционерная финансовая корпорация Система (АФК Система), являющаяся ходинговой компанией многоотраслевого, диверсифицированного типа. Основная деятельность подобных корпораций сосредоточена на инвестировании собственного и заемного капитала в наукоемкие отрасли промышленности. В них используется не только зарубежный, но и собственный опыт, опирающийся на критический анализ функционирующих корпоративных образований с целью отбора базовых моделей их развития.
3. Анализ позволил определить пути повышения эффективности финансирования производства на основе совершенствования способов привлечения отечественных и иностранных инвестиций для инновационной модернизации экономики.
Российский опыт привлечения отечественных и иностранных инвестиций показывает, что в этой сфере страна имеет много нерешенных проблем, в том числе осложняющих перспективы ее участия в международном капиталовложении в контексте повышения
эффективности использования одного из важных внешних факторов развития национальной экономики (табл. 3,4).
Таблица 3
Иностранные инвестиции в экономику России (за 2006-2007 гг.)
2006 г. I полугодие 2007 г.
мн. доларов США в% к мн. доларов США в % к
2005 г. итогу 1 полугодию 2006 Итогу
Всего 55109 102,7 100 60343 В 2,6 р. 100
в том числе: прямые 13578 104,6 24,8 15837 в 2,5 р. 26,3
портфельные 3182 в 7,0 р. 5,8 ПОЗ в 2,2р. 1,8
прочие 38249 95,3 69,4 43403 в 2,6 р. 71,9
Таблица 4
Динамика структуры иностранных инвестиций в экономику
2005 г. 2006 г. 2007 г.
Всего 100 100 100
в том числе: прямые 24,4 24,8 26,3
из них: взносы в капитал 19,3 15,9 11,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организация 4,0 Л1 14,3
прямые инвестиции 1,1 1,8 1,9
портфельные 0,8 5,8 1,8
из них: акции и паи 0,6 5,2 1,8
прочие 74,8 69,4 70,9
из них: торговые кредиты 11,2 16,8 8,0
прочие кредиты 62,9 51,6 62,4
прочее 0,7 1,0 0,5
Общепризнанна привлекательность иностранных инвестиций для российских предпринимателей как в сфере развития, так и в инновационной модернизации экономики России. Однако, объемы прямых иностранных инвестиций, а именно они необходимы для реального сектора экономики все еще недостаточны (примерно 25% их общего объема). Опыт показал, что прямые иностранные инвестиции обладают рядом преимуществ перед другими источниками капитала и средствами международных фондов.
Во-первых, они сочетают в себе капитал с одновременным переносом практических навыков и управленческого мастерства со взаимовыгодным обменом ноу-хау, а их мультипликативный эффект способствует активизации инвестиционного цикла, что позитивно отражается на производстве и конкуренции, развитии среднего и малого бизнеса. Во-вторых, при правильной организации, стимулировании и размещении ПИИ могут ускорить восстановление профилирующих отраслей и регионов, стимулируя производственные инвестиции в материальную базу (станки, оборудование, производственные технологии). В-третьих, с повышением уровня доверия отечественный капитал (по оценкам, около 140 мрд. доларов, который держат российские граждане в иностранных банках и в наличности) может быть инвестирован в российскую экономику.
Связанная с ПИИ кооперация, основанная на ноу-хау и технологиях для конкретных промышленных проектов, является более эффективной, чем международные программы помощи. Проекты с участием иностранного капитала, их социально-экономический и экологический эффект важно тщательно отслеживать. Кроме того, стабильность экономического роста и технологическое лидерство зависят от инвестиций в человеческий капитал, обновление технологий и постоянного наращивания основных фондов в промышленности. Государственные структуры дожны обеспечивать регулирование объемов привлекаемых капитальных вложений в экономику России, стимулируя инвестиции путем фискальных и финансовых побудительных механизмов.
Финансовые условия и источники инвестиций (табл. 5) становятся все более многообразными, модифицируются внутренние (собственные) источники инвестиций: помимо традиционных источников используются личные накопления собственников, средства иностранных совладельцев (для совместных предприятий). В качестве внешних (привлеченных и заемных) источников выступают кредиты банков и других финансовых институтов, эмиссия и размещение акций, облигаций, других ценных бумаг, средства бюджетов различных уровней.
Таблица 5
Показатели, характеризующие финансовые условия инвестиционной деятельности в России
2000 г. 2005 г. 2006 г.
Ставка рефинансирования, на конец года, процентов 24,4 10,7 10,5
Денежная масса М2, на конец гола, мрд.руб. 25 12 II
Доля М2 в ВВП (коэффициент монетизации), процентов 1154 6044,7 8995
Доля наличных денег в М2, на конец года, процентов 12,2 22,6 26,1
Международные резервные активы Российской Федерации, на конец года, мрд дол ППА 36,3 33,2 33,7
Индекс потребительских цен*, процентов 28,0 182,2 109,0
Индекс цен производителей промышленных товаров*. 120,2 110,9 110,4
Сводный индекс цен строительной продукции* процентов 131,9 N3,4 112,4
в том числе индекс цен производителей в строительстве (строительно-монтажные работы)* процентов 135,9 112,1 114,9
* Декабрь к Оскиирт приОыдущеги гаОа
Модифицируется и зависимость структуры источников финансирования инвестиций от фазы делового цикла. Если в рыночной экономике доля внутренних источников снижается в периоды оживления и подъема, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада в условиях сокращения масштабов инвестирования и уменьшения предложения денег, в российских условиях, где основным источником инвестиционного оживления являются внутренние источники предприятий, хозяйственное оживление сопровождалось значительным объемом собственных средств в общем объеме инвестиций (табл. 6).
Проблемы использования прибыли для инвестирования во многом были связаны с воздействием налоговой политики, непомерным налоговым бременем для экономических субъектов. Если учесть, что реальная ставка налога на прибыль, исчисленная по международным стандартам, значительно выше официальной ставки (соответственно, 64 и 35% для предприятий), то в результате суммарное изъятие прибыли достигло 80% от ее общей массы. Экономическое оживление в текущем десятилетии, опиравшееся на благоприятную внешнеэкономическую конъюнктуру, рост внутреннего спроса, увеличение денежного предложения, обусловили формирование ряда предпосылок оздоровления финансового состояния российских предприятий. Снизилась доля (до 35%) убыточных предприятий и организаций, ослаблена нехватка оборотного капитала, происходит рост прибыли и увеличение масштабов ее использования для инвестирования (табл. 7).
Таблица 6
Динамика структуры инвестиций в основной капитал в экономику России по источникам финансирования (за 2006 г. -1 полугодие 2007 г.)
2006 г. I полугодие 2007 г.
мрд. рублей в%к итогу мрд. рублей В "/Х К итогу
Инвестиции в основной капитал 3801,7 100 1666,4 100
в том числе по источникам финансирования: собственные средства 1598,7 42,1 7423 44,3
из них прибыль, остающаяся в распоряжении 757,5 19,9 334,4 20,1
амортизация 726,5 19,1 355,4 21,3
привлеченные средства 2203,0 57,9 924,1 553
в том числе банков 363,6 9,6 16У 9,8
из них кредиты иностранных банков 59,2 1,6 10,9 0,7
заемные средства других организаций 227,0 6,0 117,2 7,0
бюджетные средства 769,3 202 273,1 16,4
средства внебюджетных фондов 19,8 0,5 76 0,5
средства, полученные от долевого участия на строительство (организаций и населения) 144,6 3,8 60,4 3,6
средства от эмиссии акций 85,7 2,3 40,6 2,4
Из общего объема инвестиций в основной капитал - инвестиции из-за рубежа 217,0 5,7 75,0 43
Таблица 7
Распределение предприятий по оценке целей инвестирования в основной капитал*
_(в процентах от общего числа) ____
№№ 2000 г. 2005 г. 2006 г.
1. Увеличение производственных мощностей с неизменной номенклатурой продукции 42 28 31
2. Увеличение производственных мощностей с расширением номенклатуры продукции 34 38 36
3. Автоматизация и механизация существующего производственного процесса 51 51 51
4. Внедрение новых производственных технологий 41 46 47
5. Снижение себестоимости продукции 42 49 46
6. Экономия энергоресурсов 39 49 44
7. Замена изношенной техники и оборудования 56 73 72
8. Создание новых рабочих мест 30 25 21
9. Охрана окружающей среды 48 50 50
* По материалам выборочных обследований в 2007 г. (10 тыс. организаций в 79 субъектах Российской Федерации).
Повышению роли прибыли как источника финансирования инвестиций способствовало введение Налогового кодекса РФ, направленного на создание новой налоговой системы. Предусмотренные в нем снижение ставок налога на прибыль, возможность получения инвестиционного налогового кредита оказали стимулирующее воздействие на инвестиционную активность предприятий, их инновационную модернизацию.
4. Развитие механизмов стимулирования инвестиционных ресурсов в инновационную модернизацию предприятий с учетом региональных особенностей.
В современных условиях существенно повышается эффективность реализации инвестиционных ресурсов в инновации предприятий на различных уровнях: федеральном, региональном, муниципальном. Необходимость анализа территориальных особенностей, выработки критериев оценки потенциальных возможностей и перспектив той или иной территории возникает как при краткосрочном, так и при догосрочном стратегическом развитии инновационной инфраструктуры и формировании направлений управления инвестиционно-инновационным процессом.
Для развития действенных экономических механизмов управления инвестиционно-инновационным процессом в условиях модернизации производства на предприятиях необходимо иметь агоритм поэтапного формирования направлений инвестирования проектов и программ, а также их реализации. Во-первых, трансформирование фондов, финансовых объединений, различного рода инвестиционных структур, общественных организаций в специализированные организации по защите интересов участников хозяйственной деятельности в условиях их поддержки со стороны государственных органов управления. Во-вторых, важна активная политика модернизации производства, формирования инновационных интеграционных комплексов и рекламирование их деятельности на конкретных примерах. В-третьих, инициирование создания механизмов взаимодействия различного рода финансовых частных инвестиционных структур с органами власти, связывающих предпринимателей и органы государственной власти с вновь создаваемыми организациями, участниками которых дожны выступать также органы власти и управления. В-четвертых, целесообразен поиск механизмов ресурсной поддержки управления инвестиционно-инновационными процессами, а
также производственного, технико-технологического, информационного обеспечения.
Для устойчивого развития инновационного инфраструктурного комплекса формирование эффективного механизма инвестирования дожно основываться на схеме, которая включает создание условий для развития инвестиционно-инновационных процессов с учетом обеспечения интеграционного сотрудничества их участников.
Для формирования направлений эффективности производственной и инновационной деятельности, привлечении инвестиционных средств для реализации проектов модернизации производства и объектов инновационного инфраструктурного комплекса, которые характеризуются следующими положениями: 1) необходимостью улучшения нормативного закрепления положений о создании и развитии производственных объектов, их инновационной инфраструктуры, включая правовое регулирование отношений всех участников инвестиционно-инновационных процессов; 2) задействованием соответствующих рычагов управления со стороны государственных органов на различных уровнях в условиях адаптированноеЩ производства и инновационной инфраструктуры организаций к рыночным условиям хозяйствования; 3) оптимизацией упорядоченной системы взаимодействия между органами управления на различных уровнях при принятии инвестиционных решений по совершенствованию механизма регулирования производственными инновационными процессами; 4) наличием Х I принципиально отличных положений в инвестиционном законодательстве каждого отдельного субъекта Российской Федерации, затрудняющих межрегиональное взаимодействие на взаимовыгодных условиях.
5. Предложения по развитию основных направлений государственного регулирования, совершенствования инвестиционных механизмов и законодательной базы для модернизации российской экономики.
В настоящее время в России предстоит научно обосновать промышленную и инвестиционную политику на догосрочную перспективу. Важно устранить противоречия современного этапа экономического роста, поскольку в России практически завершается тот период, когда экономический рост в стране стимулировася за счет более поной загрузки действующих производственных мощностей. Наращивание роста инвестиций в основной капитал, увеличение инвестиций в реальный сектор российской экономики и ее модернизацию
призвано решить две основные задачи. Во-первых, приостановить выбытие основных фондов, которое сопряжено с угрозами нарастания техногенных катастроф в отраслях производства. Во-вторых, заложить основы для инновационной экономики, новое качество ее роста, предполагающее внедрение прогрессивных высоких технологий.
Основу для активизации инвестиционной деятельности дожны составлять государственные меры, направленные на создание благоприятного инвестиционного климата как для отечественных, так и для иностранных держателей капитала. Применительно к наращиванию потенциала необходимо как саморегулирование инвестиционного рынка, так и его регулирование на макроэкономическом и региональном уровнях: 1) решение проблем обеспечения нормализации финансового положения отечественных предприятий; 2) обеспечение оптимизации использования финансовых ресурсов на инвестиционные цели; 3) предотвращение многочисленных и зачастую узаконенных в интересах монополистического капитала каналов бегства капиталов за рубеж; 4) стимулирование легального оборота финансовых средств населения путем повышения доверия к банковской системе; 5) увеличение государственного финансирования капитальных вложений для развития стратегических отраслей производства на базе частно-государственного партнерства при модернизации предприятий.
Эффективным направлением улучшения инновационного процесса в стране является рост отечественных инвестиций и оптимизация использования иностранных инвестиций. Приток иностранных инвестиций происходит тогда, когда интенсивные вложения в национальную экономику осуществляют как хозяйствующие субъекты, так и государственный сектор принимающей страны. Преимущество такого стратегического подхода заключается в стимулировании инвестиционного процесса инновационного типа воспроизводства модернизируемой экономики России.
Это предполагает осуществление комплексных мер. Во-первых, устранение дефицита ликвидных ресурсов как фактора нестабильности российского производства. В связи с этим следует перейти от жесткого регулирования процентных ставок и поддержанием уровня денежного предложения в соответствии со складывающимся спросом на кредитные ресурсы. Во-вторых, усиление государственного контроля над эмиссией денег для обеспечения ресурсами приоритетных направлений модернизации экономики на инновационной базе. В-третьих,
переориентацию банковской системы на осуществление платежно-расчетных и их инвестиционно-кредитных депозитных функций в условиях преодоления глобального финансового кризиса. В-четвертых, восстановление механизмов конвертации сбережений в инвестиции, включая налоговые преференции для предприятий, осуществляющих инвестиции в развитие производства, проведение НИОКР, внедрение инноваций.
Реализация принципов программно-целевого подхода при соблюдении законодательно установленных нормативов финансирования социальной сферы дожно сочетаться с установлением жесткого контроля за деятельностью предприятий-монополистов, в первую очередь, в области ценообразования, что будет способствовать минимизации издержек и сокращению ценовых диспропорций в российской экономике. Целесообразна протекционистская защита внутреннего рынка и предотвращение недобросовестной конкуренции со стороны иностранных производителей путем использования тарифных и нетарифных ограничений, введение ограничений на иностранные инвестиции в секторах, представляющих для России приоритетное значение с точки зрения ее экономической безопасности.
Основные положения диссертации изложены в следующих публикациях:
1. Сафаниев Л.Т. К вопросу об инновационных приоритетах инвестирования модернизации производства //Экономические науки. -2008. -№ 10 (0,5 п.л.).
2. Сафаниев Л.Т. Стимулирование процесса инвестирования модернизации производства. - М.: Проспект, 2007 (1,3 п.л.).
3. Сафаниев Л.Т. Механизмы стимулирования инновационной модернизации экономики. - М.: Проспект, 2008 (1,4 п.л.).
4. Сафаниев Л.Т. Инвестиционный потенциал модернизации предприятий. В кн.: Интеграция и модернизация российской экономики на современном этапе /Под ред. А.Т.Спицына. - М., 2007 (0,4 п.л.).
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук Сафаниева Л.Т.
Тема диссертационного исследования:
Стимулирование инвестиционного процесса в условиях модернизации экономики России
Научный руководитель -Перская В.В.
Изготовление оригинал - макета Сафаниев Л.Т.
Подписано в печать Тираж 80 экз.
Усл. п.л. -1,0
ФГОУ ВПО Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации
Отпечатано ОПМТ ФГОУ ВПО РАГС. Заказ № 119606, Москва, пр-т Вернадского, 84.
Похожие диссертации
- Инновационно-инвестиционный процесс в условиях переходной экономики России
- Рента и рентная политика: трансформация в условиях модернизации экономики России
- Стимулирование инвестиционных процессов в экономике крупного города
- Финансовое стимулирование инвестиционной деятельности в условиях модернизации российской экономики
- Финансовый механизм реализации инновационной политики в условиях модернизации экономики России