Стимулирование инвестиционного процесса в отрасли

Георгиевская, Светлана Евгеньевна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Стимулирование инвестиционного процесса в отрасли тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Георгиевская, Светлана Евгеньевна
Место защиты	Москва
Год	2005
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Стимулирование инвестиционного процесса в отрасли"

На правахрукописи

ГЕОРГИЕВСКАЯ СВЕТЛАНА ЕВГЕНЬЕВНА

СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В ОТРАСЛИ (НА ПРИМЕРЕ ГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ)

08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва-2005

Работа выпонена на кафедре Менеджмента инвестиций и инноваций Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Гончаренко Людмила Петровна

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Бобылева Ала Зиновьевна;

кандидат экономических наук Штыренко Павел Витальевич

Ведущая организация:

Российский научно-исследовательский институт экономики, политики и права в научно-технической сфере

Защита состоится "2? " ма/>_ 2005 г. в /3 часов на заседании

диссертационного совета К 212.196.03 при Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова по адресу: 115998, Москва, Стремянный пер., д. 36, корп. 3, ауд.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова.

Автореферат разослан 2005 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук, доцент

СВ. Малинин

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы диссертационного исследования. Вопросы

стимулирования инвестиционных процессов в отраслях сферы материального

производства, играющих основополагающую роль в развитии российской экономики и выпоняющих важнейшие социальные функции, являются одними из наиболее актуальных на современном этапе. При этом, несмотря на то, что привлечение инвестиций является задачей, требующей безотлагательного решения, в некоторых отраслях проблема дефицита инвестиций лишь обозначена в качестве приоритетной, но до сих пор отсутствует утвержденный комплекс мер, направленных на стимулирование инвестиционного процесса с

учетом возможностей различных источников инвестиционных ресурсов. К

числу таких отраслей относится и газовая промышленность , представляющая собой основу системы ресурсного обеспечения страны и существенно влияющая на состояние и перспективы функционирования национальной экономики.

К сожалению, значительная часть научной литературы и нормативных документов рассматривает лишь общие меры по совершенствованию инвестиционного процесса в российской экономике без учета отраслевых особенностей или предлагает варианты реструктуризации отраслей, оставляя без особого внимания инвестиционный процесс и анализ возможных последствий преобразований на его динамику, что может привести к отрицательному результату в связи с дефицитом как собственных, так и привлеченных ресурсов.

При этом анализ сложившейся ситуации в рассматриваемой отрасли, характеризующейся возникновением и развитием целого комплекса негативных

1 Сфера материального производства - совокупность всех видов производственной деятельности, в результате которых создаются материальные блага в форме продуктов, энергии и в форме перемещения грузов, хранения продуктов, сортировки, расфасовки, упаковки и других функций, являющихся продожением производства в сфере обращения [Большая советская энциклопедия, 3-е изд., том 25, 1976, стр. 114].

2 Газовая промышленность - отрасль топливной промышленности, охватывающая разведку и эксплуатацию месторождений природного газа, дальнее газоснабжение по газопроводам, производство искусственного газа из угля и сланцев, переработку газа, использование его в различных отраслях промышленности и коммунально-бытовом хозяйстве [Большая советская энциклопедия, 3-е изд., том 6, 1971, стр. 11].

факторов в инвестиционной сфере, свидетельствует об актуальности и необходимости подготовки обоснованных догосрочно ориентированных мероприятий по стимулированию инвестиционного процесса с учетом специфики отрасли и задач, поставленных в контексте развития российской экономики, для использования громадного потенциала в интересах настоящих и будущих поколений.

Степень научной разработанности проблемы. Основой теоретической базы явились труды ведущих российских и иностранных экономистов по вопросам стимулирования инвестиционного процесса в экономике: Абакин Л.И., Андрианов В.Д., Бард B.C., Бочаров В.В., Бланк И.А., ВидяпинВ.И., Гитман Л.Дж., Глазьев С.Ю., Гончаренко Л.П., ДжонкМ.Д., Конопляник А.А., КнышМ.И., Ложникова А.В., Мекумов Я.С., НорткоттД., Олейников Е.А., Соколовский В.В., Шапиро В.Д., Шарп У.Ф. и др.

Также необходимо отметить труды советских и российских ученых, занимавшихся анализом и планированием инвестиционного процесса в отраслевых научно-исследовательских институтах (Гандкин В.Я., ИванцовГ.М., МиловВ.С, Смирнов В.А., Тер-Саркисов P.M., Фурман И.Я.), которые во многом способствовали динамичному развитию отраслей народного хозяйства. Теоретические аспекты специфики инвестиционного процесса в отдельных отраслях рассматриваются в научной литературе специализированных высших учебных заведений (Андреев А.Ф., Зубарева В.Д., Саркисов А.С.), особое внимание в трудах которых уделяется общей методологии проектного анализа с позиций национальной экономики и отдельных хозяйствующих субъектов.

Основной целью программ развития отрасли, подготовленных Министерством экономического развития и торговли, Союзгазом и Российским союзом промышленников и предпринимателей, а также Энергетической стратегии России на период до 2020 г. и прочих аналитических документов является разработка рекомендаций, направленных на эффективное функционирование отрасли с целью решения важнейших государственных

задач, в том числе за счет развития инвестиционного процесса, но в указанных документах также не приводятся конкретные меры по его активизации.

Таким образом, непосредственно вопросу стимулирования инвестиционного процесса в отрасли уделяется пока ограниченное внимание, что подтверждает недостаточную разработанность проблемы и значение выбранной темы в решении одной из важных народнохозяйственных задач.

Цель работы и задачи исследования. Целью диссертационной работы является разработка теоретических основ и практических предложений по созданию комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса с целью максимального использования различных источников ресурсов для эффективного развития отрасли и экономики в целом. В соответствии с указанной целью были поставлены следующие задачи:

1. обоснование основополагающей роли инвестиций в функционировании отрасли и механизма влияния особенностей отрасли на специфику инвестиционного процесса;

2. определение целей развития отрасли на базе стимулирования инвестиционного процесса;

3. проведение всестороннего анализа современного состояния отрасли и перспектив ее развития с целью выявления факторов, оказывающих отрицательное влияние на инвестиционный процесс, и направлений приоритетного использования привлекаемых средств с точки зрения экономической и социальной эффективности;

4. структурирование инвестиционных ресурсов и выявление возможных направлений оптимизации роли каждого источника на современном этапе;

5. разработка комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в отрасли, на базе предложений по совершенствованию инвестиционного климата и созданию адресной заинтересованности во вложении средств.

Объектом исследования являются отрасли материальной сферы Российской Федерации.

Предметом исследования выступает система социально-экономических отношений, возникающих при реализации инвестиционного процесса в отраслях материальной сферы.

Теоретической и методологической основой исследования послужили

труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам теории инвестиций и инвестиционного процесса в экономике. В работе использована правовая база, охватывающая нормативные документы всех уровней законодательной власти Российской Федерации, в том числе отраслевых министерств и ведомств, по инвестиционной политике, функционированию отдельных отраслей российской экономики и направлениям их реформирования. В процессе работы применены методы структурно-логического и системного анализа, экономико-математические приемы, статистические методы обработки данных, а также методы финансовой математики.

Информационной базой являются статистические данные отечественных и зарубежных статистических организаций, материалы информационных и консультационных агентств, публикуемые в статистических сборниках и периодической печати, а также финансовая отчетность предприятий отрасли.

Научная новизна диссертации заключается в теоретическом обосновании и практической разработке комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в отрасли.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором и представленные к защите, состоят в следующем:

1. Выявлены особенности отрасли и их влияние на характеристику инвестиционного процесса, позволяющие отразить воздействие производственно-экономической специфики отрасли (сырьевой базы, территориального расположения объектов и производственного характера) на основные параметры инвестиционных проектов.

2. Разработана трехуровневая система целей перспективного развития отрасли (государственный, отраслевой и уровень предприятия), и на ее основе сформулированы основные направления использования инвестиций в отрасли.

3. Выявлен комплекс внешних и внутренних факторов, нейтрализация негативного воздействия которых позволит активизировать инвестиционный процесс в краткосрочном периоде и создать надежную основу для эффективного роста в дальнейшем.

4. Сформулированы направления оптимизации структуры инвестиций с целью наиболее эффективного использования собственных средств и государственных ресурсов в сочетании с максимизацией возможностей каждого источника, в том числе финансового рынка и иностранных инвесторов.

5. Разработан комплекс мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в отрасли при участии российских и иностранных ресурсов и их рациональное использование на базе создания современной инвестиционной системы, обеспечивающей инвестиционную безопасность и концентрацию инвестиций на решающих направлениях, способных повлечь дальнейший рост в сопутствующих отраслях экономики, а также надежное и эффективное вложение капитала, его защиту и сохранение.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что предложения автора по созданию комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса, могут быть использованы различными государственными органами (Министерство экономического развития и торговли, Министерство промышленности и энергетики и пр.) при разработке государственной инвестиционной политики в отраслях материальной сферы.

Апробация и внедрение результатов исследования. Материалы диссертационного исследования докладывались и обсуждались на XV, XVI и XVII Международных Плехановских чтениях, а также на заседаниях кафедры Менеджмента инвестиций и инноваций Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова. Основные результаты работы использовались в научных и прикладных исследованиях Государственного учреждения "Центр исследований инвестиционного рынка" по заказам Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, а также в

практической деятельности ООО "Группа Спутник" - инвестиционной компании, ориентированной на привлечение инвестиций в реальный сектор российской экономики. Ряд положений диссертации используется в учебном процессе при подготовке студентов по дисциплине "Инвестиционная политика", которая преподается на факультете менеджмента Российской экономической академии имени Г.В. Плеханова.

Публикации. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в шести публикациях автора общим объемом 2,4 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложения и библиографического списка литературы. Работа изложена на 177 страницах, содержит 26 рисунков и 26 таблиц. Библиографический список включает 153 наименования.

П. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во Введении обоснована актуальность темы диссертации, указана степень ее научной разработанности на современном этапе, определены цель, предмет и объект диссертации, поставлены задачи исследования, показаны научная новизна и практическая значимость работы.

Первая глава "Теоретические основы привлечения инвестиций"отражает специфику инвестиционного процесса в зависимости от особенностей отрасли и ее места в системе национального хозяйства, в том числе уточняются классификационные признаки инвестиций, структура источников инвестиционных ресурсов и приоритетные направления их использования как основа разработки мероприятий по стимулированию инвестиционного процесса. В рамках работы инвестиционный процесс в отрасли рассматривается как совокупность последовательных мер организационного и экономического характера по осуществлению инвестиционной деятельности с учетом временного фактора, характеризуемого активностью и интенсивностью реализации инвестиционных предложений, проектов и программ.

Учитывая, что производственно-экономическая характеристика отрасли определяет особенности инвестиционного процесса, что в первую очередь, находит свое отражение в специфике инвестиционных проектов, автором предложена схема, характеризующая комплексный характер влияния различных факторов на основные параметры инвестиционных проектов на примере газовой промышленности (рис. 1). В дальнейшем разработанная схема используется как теоретическая база для анализа влияния изменений в отрасли, связанных с естественными природными закономерностями и структурными преобразованиями, на динамику инвестиционного процесса.

Также в первой главе рассматривается значение отдельной отрасли в обеспечении национальной безопасности Российской Федерации и решении государственных задач в экономической, политической, социальной и экологических сферах. Таким образом, необходимость роста инвестиционной активности в газовой промышленности также подтверждается ролью рассматриваемой отрасли, которая на современном этапе представляет собой сложную взаимосвязанную систему добычи, транспортировки и хранения газа, технологического обслуживания, инвестиционного и кадрового обеспечения, рыночной инфраструктуры сбыта газа, содержания социальной сферы, функционирующую благодаря согласованному развитию всех ее элементов и

вместе с тем как составная часть топливно-энергетического комплекса.

3 Постановлением Правительства Российской Федерации от 17 февраля 2003 г. № 108 на период 2003-2004 гг. был установлен переходный период для введения Общероссийского классификатора видов экономической деятельности взамен Общероссийского классификатора отраслей народного хозяйства. Однако, учитывая невозможность одномоментного перехода на ОКВЭД, связанную с необходимостью перестройки информационно-аналитической, планово-прогнозной и нормотворческой работы всех государственных органов управления, существует проблема в перекодировании действующих хозяйствующих субъектов, а также необходимость пересчета показателей, вызывающая снижение достоверности и сопоставимости данных. В связи с начальным этапом преобразований все теоретические и практические исследования проводились на основе существовавших до 2005 г. классификаторов.

особенности природных ресурсов (газа и сопутствующей продукции):

- динамичный характер (изменчивость во времени)

- невоспроизводимость

- комплексный состав

- зависимость денежных потоков от природных горно-геологических условий и качества проведения

геологоразведочных работ

Общая характеристика инвестиционных проектов

продожительный период осуществления капитальных вложений и реализации проектов

изменение воспроизводственной структуры капитальных вложений в процессе эксплуатации месторождения

сложность управления и контроля

высокая капиталоемкость, обуславливающая необходимость использования различных источников ресурсов

высокий уровень риска, вызванный вероятностным характером информации при составлении инвестиционных проектов

особенности производственного характера:

- наличие нескольких стадий эксплуатации месторождений

- длительность периода эксплуатации месторождений

- неблагоприятное экологическое воздействие на природную среду

особенности территориального расположения месторождений и производственных объектов:

- значительная удаленность предмета труда (газонасьпценног о пласта) и подземной части эксплуатационного оборудования от места непосредственного наблюдения и управления процессом добычи

- фиксированное местоположение месторождения

- обособленность производственных объектов

Рис.1. Влияние особенностей газовой промышленности на параметры инвестиционных проектов по разработке месторождений

Далее с учетом потенциальных возможностей отдельной отрасли разработана развернутая система целей ее дальнейшего развития за счет активизации инвестиционного процесса, включающая три уровня (государственный, отраслевой и предприятия) и направленная на оптимизацию использования потенциала отдельной отрасли, и выделены соответствующие приоритетные направления использования инвестиций:

- обеспечение энергетической безопасности России за счет установления основ догосрочного стабильного энергообеспечения общества и сохранения энергетической независимости государства;

- осуществление расширенного воспроизводства;

- освоение новых месторождений и рациональное использование уже разрабатываемых с целью создания необходимой сырьевой базы российской промышленности и обеспечения экспортных поступлений на кратко- и догосрочную перспективу;

- недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов и, как следствие, роста аварийности и снижения уровня промышленной безопасности;

- сбалансированное развитие отдельных сегментов отрасли с целью стабильного функционирования отрасли в целом;

- ускорение научно-технического прогресса и повышение технического уровня производства с учетом последних достижений науки и техники;

- осуществление масштабных природоохранных мероприятий в соответствии с мировыми стандартами.

Основной целью второй главы "Влияние проблем развития отрасли на инвестиционный процесс" является проведение всестороннего анализа текущего состояния отрасли с выделением негативных факторов, определяющих специфику инвестиционного процесса, для подготовки мер по их нейтрализации (рис. 2).

Рис. 2. Основные проблемы инвестиционной сферы газовой промышленности

Обозначенный автором комплекс уже возникших и потенциально возможных проблем инвестиционной сферы газовой промышленности свидетельствует, что указанные проблемы следует рассматривать не отдельно, а в тесной взаимосвязи, так как лишь их совместное решение может повернуть инвестиционный процесс в нужном направлении. Также на рисунке видно, что обозначенные сложности имеют двойственный характер: потребности в финансировании, вызванные необходимостью развития ресурсной базы, масштабной модернизации газотранспортной системы и укрепления технологического потенциала, при низкой эффективности государственного регулирования направлений инвестирования, неуклонно растут, а денежные источники сокращаются из-за неблагоприятного инвестиционного климата и нерациональной структуры инвестиционных ресурсов, что характерно и для остальных отраслей материальной сферы.

Таким образом, проведенный автором анализ текущего состояния и тенденций развития российской газовой промышленности позволил сформулировать целый ряд проблем:

1. За последние 10 лет суммарный прирост запасов по ОАО "Газпром" составил порядка 2 трн. м3 газа, между тем как добыча за этот период превысила отметку в 5 трн. м3, что свидетельствует о замедлении процесса воспроизводства сырьевой базы, играющей определяющую роль при анализе инвестиционного потенциала отрасли (рис. 3).

мн куб м

580 ООО 1

560 ООО 540 ООО 520 000

500 000

к^ЬТт 709 .............................................. ..........

""^59 495 638 540 300 542 ОС 0

- ' *533 778 ^\ 523151 ^.^^21 974 '

1993 1995 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004

(план) '

Рис. 3. Добыча газа по ОАО "Газпром" 1993-2004 гг. (мн. м3)

Соответственно, учитывая обозначенную зависимость денежных потоков,

создаваемых инвестиционными проектами, от сокращения запасов природных ресурсов, важнейшей задачей для поддержания устойчивости отрасли в течение последующих лет является разработка новых месторождений, расположенных в неосвоенных отдаленных районах (месторождения в акваториях Обской и Тазовской губ, Штокмановское на шельфе Баренцева моря, месторождения полуострова Ямал) и требующих значительных инвестиционных ресурсов на геологоразведочные работы и создание специальной инфраструктуры, что ведет к росту себестоимости газа.

2. Массовое выбытие изношенных производственных мощностей обусловлено тем, что уменьшение инвестиций на модернизацию и развитие основных производственных фондов в газовой отрасли привело к необходимости использования устаревшего оборудования и масштабному росту аварийности из-за превышения допустимых нормативных сроков эксплуатации, особенно трубопроводной системы (рис. 4).

10-20 лет

свыше 33 лет

Рис. 4. Фактический срок службы магистральных газопроводов ОАО "Газпром" При анализе инвестиционных потребностей следует учитывать, что поддержание и расширение производственной базы отраслей материальной сферы, особенно добывающих, в любой стране, в том числе и России, характеризуется высокими затратами, обусловленными необходимостью привлечения огромных средств для обеспечения сооружения трубопроводов и грузовых терминалов, а также развития обслуживающей инфраструктуры и сопутствующих производств, что усугубляется недостаточным использованием значительных инвестиционных возможностей независимых производителей.

3. Отсутствие цивилизованного рынка газа на базе стабильного законодательства с поноценной рыночной инфраструктурой. Основной

причиной снижения инвестиционной привлекательности отрасли для отечественных и зарубежных инвесторов является нестабильность и нечеткость законодательных основ экономической деятельности в отрасли, увеличивающие степень правового и политического риска для инвестора в связи с отсутствием необходимых средств правовой защиты инвестиций. Многочисленные недостатки инфраструктуры, не обеспечивающей прозрачность хозяйственной деятельности организаций, также негативно сказываются на возможностях необходимого государственного регулирования и усугубляются недостаточным развитием института догосрочных отношений- одного из потенциальных инструментов создания инвестиционных гарантий для инвесторов, что наносит значительный ущерб предсказуемости ведения бизнеса и инвестиционному планированию.

4. Теоретическая непроработанность и низкая эффективность государственного регулирования в инвестиционной сфере, оборачивающаяся нерациональным и необоснованным использованием государственных ресурсов и упущенной выгодой как государства, так и инвесторов. В отношении газовой промышленности следует отметить, что в связи с ее системообразующей ролью в развитии экономики государственная система регулирования имеет достаточно сложную структуру, характеризующуюся значительным количеством специфических административных барьеров и ограничений для всех субъектов газового рынка.

5. Закрепленная в законодательстве высокая степень монополизации рынка проявляется в недостаточном уровне раскрытия информации в связи с отсутствием стандартизированных данных о загрузке газотранспортных мощностей системы по направлениям транспортировки, четко регламентированных принципов продажи и распределения между участниками рынка, что создает особенно серьезные препятствия развитию независимых производителей, повышая риски инвестиционных проектов в данной сфере.

6. Обоснованная система ценообразования дожна определять стабильное развитие ресурсной базы и газовой отрасли в целом, а также

краткосрочные и догосрочные перспективы недропользования, составляющие основу привлекательности отрасли для иностранных и отечественных инвесторов. При этом заниженный уровень цен на газ постепенно превращает газ в монотопливный ресурс при отсутствии у потребителей рыночных сигналов о реальной стоимости газа и предпосылок для внедрения газосберегающих технологий. Динамика изменения средних регулируемых оптовых цен на газ, предназначенный для потребителей Российской Федерации (кроме населения), свидетельствует, что в ходе истории регулирования цены на газ представляют собой исторически сложившуюся и периодически индексируемую величину, поностью утратившую связь с реальными издержками и прибылью ОАО "Газпром" (рис. 5). Отсутствие поноценных гарантий покрытия части обоснованных издержек и получения прибыли, обусловленное индексацией цен без привязки к экономическим показателям деятельности Общества, существенно сдерживает интерес инвесторов к отрасли. Также заниженные оптовые цены на газ не создают реальных перспектив устойчивого финансово-экономического положения отрасли и не позволяют в поной мере использовать собственные ресурсы для финансирования инвестиционных проектов, имеющих стратегическое значение, но характеризующихся невысокой нормой прибыли.

01 10 86 01 02 97 01 12 97 01 11 99 01 05 00 20 01 01 15 0 2 02 01 07 02 01 01 03 01 01 04 01 01 05

Рис 5 Динамика цен на газ на внутреннем рынке (руб./1000 м3) 7. Система налогообложения, включающая общеприменимые налоги, уплачиваемые всеми субъектами экономической деятельности, и допонительные налоги, применяемые по отношению к отдельным сферам

деятельности, нацелена лишь на обеспечение потребностей государственного бюджета и не ориентируется на достижение максимального инвестиционного эффекта при разработке газовых месторождений, а, следовательно, ведет к снижению инвестиционной активности и не позволяет предприятиям воспользоваться текущей рыночной ситуацией для расширения масштабов своей деятельности. При этом даже с учетом целого ряда негативных факторов налоговая реформа, стартовавшая в 1999 г., обеспечила снижение уровня налогов в выручке, что повлекло подъем по всем направлениям инвестиционного процесса (увеличились инвестиционные вложения, возросла добыча газа, продожилась реконструкция Единой системы газоснабжения, улучшилась структура кредитного портфеля) при очевидной выгоде для государства (рост налоговых платежей в бюджет в абсолютном выражении) (данные приводятся в таблице).

Объем налогов, уплаченных ОАО "Газпром"

Налог (мн. руб.) 2001 2002 2003

НДС -8 873 3 223 4 572

ЕСН и социальные расходы компаний 18 853 24 266 29 119

Налог на прибыль 82 486 54 187 56 716

Налоги, отличные от налога на прибыль 16 928 19 740 10 978

Налоги, связанные с добычей полезных ископаемых 18 870 20 485 21 000

Экспортные пошлины 22 613 21 654 27 000

Акцизы 107 031 125 195 156 053

Все налоги, без НДС 273 194 269277 304 867

Доля налогов в выручке (%) 44,1 41,8 37,3

8. Неплатежи со стороны потребителей продукции, ведущие к сокращению доходов предприятий отрасли Ч основного источника инвестиционных ресурсов. При этом неплатежи рассматриваются как комплексный вопрос, включающий частичные и просроченные платежи, бартер, а также платежи в виде различных неденежных финансовых инструментов, взаимозачеты и "неттинг" (взаимное погашение обязательств) в сфере налогообложения на федеральном и региональном уровнях.

9. Отставание производственного и научного потенциала российских

отраслей от мирового научно-технического уровня снижает их конкурентоспособность на отечественном и мировом рынке и увеличивает техногенную нагрузку на окружающую среду, негативно влияя на инвестиционную привлекательность страны и отдельных отраслей. Даже с учетом того, что в 2002 году на финансирование науки в ОАО "Газпром" было направлено 4,5 мрд. рублей, а в 2003 году Ч на 13% больше, наблюдается значительный недостаток ресурсов, который в итоге приводит не только к масштабному сокращению исследований на стратегически важных направлениях научно-технического развития и ослаблению технологического потенциала, а, следовательно, к неизбежному провалу в научной сфере, но и серьезно отражается на инвестиционном потенциале отрасли.

10. Необходимость обеспечения защиты окружающей среды с учетом постоянно растущих потребностей в инвестиционных ресурсах на удовлетворение новых экологических требований в соответствии с общемировыми стандартами.

Таким образом, за годы реформ в отраслях материальной сферы, в том числе газовой промышленности, пока не удалось сформировать надежную инвестиционную базу для дальнейшего развития в связи с отсутствием действенных механизмов стимулирования потенциальных субъектов инвестиционного процесса в направлении собственных и заемных средств на разведку новых месторождений и воспроизводство основных фондов, обеспечивающих использование преимуществ отрасли.

Третья глава "Разработка комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в отрасли (на примере газовой промышленности)" построена на основе теоретических разработок автора, представленных в первой и второй главе. С учетом предлагаемого порядка подготовки мероприятий (рис. 6) она включает выбор и обоснование принципов и направлений совершенствования структуры инвестиций и ее важнейшую часть Ч создание комплекса мероприятий по стимулированию инвестиционного процесса.

Рис. 6. Порядок разработки комплекса мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционного процесса в газовой промышленности

Основной целью разрабатываемого комплекса является решение двух важнейших взаимосвязанных задач - наращивание объема инвестиций в газовую промышленность и изменение их структуры. Практической базой исследования является анализ различных источников формирования инвестиционных ресурсов, свидетельствующий, что структура инвестиций на современном этапе далека от совершенства и поностью соответствует сложившейся неблагоприятной ситуации в целом в отрасли, рассмотренной во второй главе. Реалии современного инвестиционного процесса показывают, что его активизация дожна проводиться на основе комплексного подхода при рациональном привлечении всех источников инвестиционных ресурсов. При этом, несмотря на значительную эффективность и привлекательность газовой промышленности как одной из наиболее успешно функционирующих отраслей материальной сферы, потенциал большинства источников инвестиций практически не используется или используется не в поной мере.

В качестве ключевых направлений автором предложены и обоснованы следующие мероприятия, направленные на стимулирование инвестиционного процесса в отрасли:

1. Формирование благоприятного инвестиционного климата на основе уточнения нормативно-правовой базы и развития инфраструктуры рынка инвестиций. Предлагаемые направления совершенствования инвестиционного климата, включающие внедрение новых форм организации систем управления производством, введение государственной системы обязательного гарантирования привлекаемых заемных средств, формирование отсутствующих институтов торговли газом, обеспечение инвестиционной безопасности в газовом комплексе как процесса сбалансированной реализации инвестиционной политики и пр., будут способствовать обеспечению постоянного уровня надежности, безопасности и эффективности инвестиционных процессов в отрасли.

2. Проведение скоординированных преобразований в отрасли, направленных на развитие конкурентных отношений и повышение

эффективности вложения средств. Учитывая значительные потенциальные возможности независимых компаний по инвестированию в разработку месторождений и развитие газотранспортной инфраструктуры, на современном этапе целесообразно создание благоприятных условий деятельности всех производителей газа за счет разработки нормативно-правового обеспечения работы рынка газа с одинаковыми возможностями для всех участников, но при безусловном праве доступа в систему только при условии привлечения финансирования для реализации проектов развития газотранспортной системы. Цель мероприятий состоит в организации эффективного и самофинансируемого бизнеса, открытого для всех участников газового рынка, за счет установления четких тарифов и создания прозрачных схем потоков газа.

3. Создание новой структуры безопасного и высокоэффективного газового рынка при приоритетном формировании рынка инноваций и высоких технологий в составе общероссийского рынка промышленной продукции с помощью первоочередного инвестирования научно-технологических новаций и существенного повышения доли затрат на прогрессивные машины и оборудование в структуре капитальных вложений. Целесообразность этих изменений подтверждается тем, что технический потенциал, представленный технологиями и процессами, применяемыми при разведке, добыче, транспортировке и переработке, играет особую роль при рассмотрении инвестиционной привлекательности отрасли и его состояние оказывает ключевое влияние на развитие самой отрасли и уровень затрат на всех стадиях производственного цикла.

4. Совершенствование ценовой, налоговой и амортизационной политики государства. Основной задачей ценовой политики является создание механизмов рыночного ценообразования с учётом требований эффективного развития газовой промышленности и смежных отраслей при безусловном обеспечении финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности российских газовых компаний (рис. 7).

Рис. 7. Основные мероприятия ценовой политики, направленные на рост инвестиционной привлекательности газовой отрасли

Фискальная роль государства в отношении газовой промышленности имеет противоречивый характер, так как государство является одновременно высшей налоговой властью и собственником природных ресурсов. Следовательно, налоговая система дожна сочетать получение государством соответствующих доходов и адекватные стимулы для потенциальных инвесторов, обеспечивающие экономическую эффективность вложения ресурсов (рис. 8).

Рис. 8. Основные направления корректировки целей налоговой политики Для этого планируется создание стабильного налогового режима, позволяющего перейти от фискально-ориентированной системы к налогообложению, стимулирующему рост объемов производства, развитие и эффективное использование сырьевой базы в газовом комплексе и максимально

отражающему баланс интересов всех участников инвестиционного процесса. Основным направлением предлагаемых преобразований является корректировка целевой направленности сложившейся налоговой системы с целью стимулирования инвестиций, особенно в развитие научно-технического потенциала отрасли, за счет освобождения от налогов прибыли, направляемой на обновление и развитие производства, внедрение энергосберегающих технологий, а также полученной при повышении эффективности производства.

При разработке мер по совершенствованию амортизационной политики необходимо отметить, что целесообразно осуществлять дифференциацию групп основных фондов с учетом приоритетов технологического и экономического развития отрасли и законодательно установить, что финансовые ресурсы, сформированные на основе применения простой и ускоренной амортизации, дожны расходоваться строго по целевому назначению Ч на простое и расширенное воспроизводство основных фондов.

5. Реализация специальных мер по активизации вложения конкретных инвестиционных ресурсов:

- развитие возможностей банковской системы (меры, направленные на стабильное и эффективное развитие банковского сектора в целом, расширение источников ресурсов для кредитования банками газовой отрасли и совершенствование структуры предоставляемых кредитных ресурсов, активизация инвестиционной политики банков путем вложения в корпоративные ценные бумаги газовой отрасли);

- использование потенциала фондового рынка (внедрение национальной системы рейтингов, упрощение процедуры регистрации эмиссии корпоративных облигаций, перевод системы бухгатерского учета на международные стандарты, повышение информационной открытости компаний и пр.);

- стимулирование притока иностранных инвестиций (установление стабильных правовых и административных основ деятельности иностранных инвесторов, специфические стимулы для прямых и портфельных инвестиций).

Таким образом, в соответствии с поставленными целями осуществление предлагаемых мероприятий позволит:

- создать необходимые условия для стабильного и эффективного вложения в отрасль как собственных, так и заемных средств;

- оптимизировать структуру инвестиционных ресурсов с учетом потенциальных и перспективных возможностей каждого источника;

- обеспечить максимальную эффективность государственного регулирования инвестиционного процесса в отрасли.

ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Георгиевская СЕ. Инвестиционный менеджмент / под ред. Е.А. Олейникова

- М.: ГУ РИНКЦЭ Минпромнауки России, 2003. - 12 п.л. (0,9 п.л.)

2. Георгиевская СЕ. Проектное финансирование // Пятнадцатые международные Плехановские чтения. Тезисы докторантов, аспирантов и научных сотрудников-М.: изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2002. - 0,1 п.л.

3. Георгиевская СЕ. Особенности применения проектного финансирования в нефтегазовой отрасли Российской Федерации // Пятнадцатые международные Плехановские чтения. Труды секции "Инвестиции и экономическая безопасность" - М.: изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2002. - 0,3 п.л.

4. Георгиевская СЕ. Особенности методов управления проектными рисками в нефтегазовом комплексе // Шестнадцатые международные Плехановские чтения. Труды секции "Инвестиции и экономическая безопасность" - М.: изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2003. - 0,5 п.л.

5. Георгиевская СЕ. Перспективы формирования инвестиционных ресурсов для газовой отрасли // Семнадцатые международные Плехановские чтения. Тезисы докладов аспирантов, магистров, докторантов и научных сотрудников -М.: изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2004. - 0,1 п.л.

6. Георгиевская СЕ. Перспективы формирования инвестиционных ресурсов для газовой отрасли // Семнадцатые международные Плехановские чтения. Труды секции "Инвестиции и экономическая безопасность" - М.: изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 2004. - 0,5 п.л.

Отпечатано в типографии Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова Заказ 51 Тираж 100 экз.

19 МАЙ fe 669

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Георгиевская, Светлана Евгеньевна

Введение

1. Теоретические основы привлечения инвестиций

1.1. Значение и особенности инвестиционного процесса в зависимости от специфики отрасли

1.2. Роль отрасли в развитии российской экономики 25 Выводы к 1 главе

2. Влияние проблем развития отрасли на инвестиционный процесс

2.1. Общая характеристика факторов, определяющих 45 специфику инвестиционного процесса в отрасли

2.2. Анализ текущего состояния отрасли

2.3. Причины снижения эффективности инвестиций в отрасли 74 Выводы к 2 главе

3. Разработка комплекса мероприятий, направленных на 91 стимулирование инвестиционного процесса в отрасли (на примере газовой промышленности)

3.1. Основные принципы и направления совершенствования 91 структуры источников инвестиционных ресурсов

3.2. Предложения по реформированию отрасли

3.3. Повышение эффективности вложения средств в отрасль

3.4. Меры по активизации использования инвестиционных 135 ресурсов фондового рынка и иностранных инвесторов

Выводы к 3 главе

Диссертация: введение по экономике, на тему "Стимулирование инвестиционного процесса в отрасли"

Актуальность темы диссертационного исследования. Вопросы стимулирования инвестиционных процессов в отраслях сферы материального производства, играющих основополагающую роль в развитии российской экономики и выпоняющих важнейшие социальные функции, являются одними из наиболее актуальных на современном этапе. При этом, несмотря на то, что привлечение инвестиций является задачей, требующей безотлагательного решения, в некоторых отраслях проблема дефицита инвестиций лишь обозначена в качестве приоритетной, но до сих пор отсутствует утвержденный комплекс мер, направленных на стимулирование инвестиционного процесса с учетом возможностей различных источников инвестиционных ресурсов. К числу таких отраслей относится и газовая промышленность, представляющая собой основу системы ресурсного обеспечения страны и существенно влияющая на состояние и перспективы функционирования национальной экономики.

К сожалению, значительная часть научной литературы и нормативных документов рассматривает лишь общие меры по совершенствованию инвестиционного процесса в российской экономике без учета отраслевых особенностей или предлагает варианты реструктуризации отраслей, оставляя без особого внимания инвестиционный процесс и анализ возможных последствий преобразований на его динамику, что может привести к отрицательному результату в связи с дефицитом как собственных, так и привлеченных ресурсов.

При этом анализ сложившейся ситуации в рассматриваемой отрасли, характеризующейся возникновением и развитием целого комплекса негативных факторов в инвестиционной сфере, свидетельствует об актуальности и необходимости подготовки обоснованных догосрочно ориентированных мероприятий по стимулированию инвестиционного процесса с учетом специфики отрасли и задач, поставленных в контексте развития российской экономики, для использования громадного потенциала в интересах настоящих и будущих поколений.

Степень научной разработанности проблемы. Основой теоретической базы явились труды ведущих российских и иностранных экономистов по вопросам стимулирования инвестиционного процесса в экономике: Абакин Л.И., Андрианов В.Д., Бард B.C., Бочаров В.В., Бланк И.А., Видяпин В.И., Гитман Л.Дж., Глазьев С.Ю., Гончаренко Л.П., Джонк М.Д., Конопляник A.A., Кныш М.И., Ложникова A.B., Мекумов Я.С., Норткотт Д., Олейников Е.А., Соколовский В.В., Шапиро В.Д., Шарп У.Ф. и др.

Также необходимо отметить труды советских и российских ученых, занимавшихся анализом и планированием инвестиционного процесса в отраслевых научно-исследовательских институтах (Гандкин В.Я., Иванцов Г.М., Милов B.C., Смирнов В.А., Тер-Саркисов P.M., Фурман И.Я.), которые во многом способствовали динамичному развитию отраслей народного хозяйства. Теоретические аспекты специфики инвестиционного процесса в отдельных отраслях рассматриваются в научной литературе специализированных высших учебных заведений (Андреев А.Ф., Зубарева В.Д., Саркисов A.C.), особое внимание в трудах которых уделяется общей методологии проектного анализа с позиций национальной экономики и отдельных хозяйствующих субъектов.

Основной целью программ развития отраслей, подготовленных Министерством экономического развития и торговли, Союзгазом и Российским союзом промышленников и предпринимателей, а также Энергетической стратегии России на период до 2020 г. и прочих аналитических документов является разработка рекомендаций, направленных на эффективное функционирование отрасли с целью решения важнейших государственных задач, в том числе за счет развития инвестиционного процесса, но в указанных документах также не приводятся конкретные меры по его активизации.