Статистические методы в анализе финансового состояния промышленного предприятия

Селятина, Татьяна Юрьевна

Темы диссертаций по экономике » Бухгатерский учет, статистика

Статистические методы в анализе финансового состояния промышленного предприятия тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Селятина, Татьяна Юрьевна
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.12

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Статистические методы в анализе финансового состояния промышленного предприятия"

На правах рукописи

Селятина Татьяна Юрьевна

СТАТИСТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ В АНАЛИЗЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Специальность 08.00.12. - Бухгатерский учет, статистика

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2004

Работа выпонена на кафедре статистики Государственного университета управления.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Ефимова Марина Романовна

Официальные оппоненты Ч доктор экономических наук, профессор

Ильенкова Светлана Дмитриевна

Ведущая организация - Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации

заседании Диссертационного совета Д.212.049.05 в Государственном университете управления по адресу: 109542, г.Москва, Рязанский проспект, д.99, зал заседаний ученого совета.

С диссертацией можно ознакомится в библиотеке Государственного университета управления.

Автореферат разослан мая 2004г.

- кандидат экономических наук, доцент

Сафронова Вера Петровна

Защита диссертации состоится сентября

часов на

Ученый секретарь Диссертационного совета К.Э.Н., доцент

Токун Л. В.

Общая характеристика работы

Актуальность темы диссертационной работы. В условиях рыночной экономики существенно изменились требования к содержанию и качеству информационного обеспечения принимаемых управленческих решений. Не только партнеры предприятия, но, прежде всего, его руководство заинтересовано в постоянном мониторинге финансового состояния предприятия. Этим обусловлен выбор темы исследования и её актуальность.

Потребность в совершенствовании методик анализа финансового состояния предприятия, учитывающих международный опыт и российскую специфику, обусловливает необходимость применения статистических методов в сочетании с традиционными подходами финансового анализа, что может существенно расширить возможности аналитических исследований финансового состояния предприятия. Использование статистических методов позволяет оценивать динамику финансового состояния отдельного предприятия, а также проводить сравнительный анализ по предприятиям отрасли. Таким образом, появляется возможность осуществления мониторинга финансового состояния с целью выявления направлений его улучшения.

Настоящее диссертационное исследование базируется на трудах ведущих отечественных ученых-статистиков: О.Э.Башиной, Г.Л.Громыко, И.И.Елисеевой, М.Р.Ефимовой, С.Д.Ильенковой, В.С.Мхитаряна, В.Н.Салина, РАШмойловой и др.

Автор также в своей работе опирася на работы известных отечественных и зарубежных специалистов в области финансов и финансового анализа: Ю.Ф.Бригхема, Р.Брейли, А.А.Володина, О.В.Ефимовой, В.В.Ковалева, С.Майерса, Р.С.Сайфулина, Ж.Ришара, Дж.К.Ван Хорна, Э.Хеферта, Р.Хота, А.Д.Шеремета.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методики комплексной обобщающей оценки финансового состояния предприятия, позволяющей осуществлять его мониторинг, и ее

апробация на примере конкретного промышленного предприятия. Для достижения этой цели в работе поставлены следующие задачи:

Х на основе комплексного экономико-статистического анализа современного состояния промышленности Российской Федерации выявить основные тенденции ее развития;

Х проанализировать особенности и перспективы развития малых и средних предприятий Российской Федерации;

Х определить основные проблемы анализа финансового состояния предприятия;

Х провести сравнительный анализ систем показателей оценки финансового состояния, используемых в отечественной и зарубежной практике финансового анализа;

Х обобщить практику применения статистических методов в анализе финансового состояния предприятий;

Х предложить новые подходы к построению обобщенных оценок финансового состояния предприятия и рассмотреть их применение в конкретных условиях;

Х дать количественную оценку влияния производственных и финансовых факторов на финансовые результаты деятельности предприятия.

Объектом исследования является финансовое состояние промышленного предприятия.

Предметом исследования является совокупность показателей, характеризующих финансовое состояние промышленного предприятия, а также методы построения обобщенных оценок для его характеристики.

Методологической и теоретической основой диссертационной работы послужили труды ведущих российских и зарубежных авторов по статистике, финансовому анализу и бухгатерскому учету.

Нормативную базу работы составили законодательные и нормативные акты в области статистической и бухгатерской отчетности и функционирования хозяйствующих субъектов РФ.

Основным статистическим инструментарием исследования являются метод группировок, анализ вариации, методы анализа структуры и динамики, построения обобщающих статистических показателей, методы факторного индексного анализа, а также графического представления данных. Для решения поставленных в диссертационном исследовании задач обработка исходных данных проводилась с использованием пакетов прикладных программ лStatistica, лMicrosoft Excel.

Информационной базой исследования послужили официальные публикации Государственного комитета по статистике Российской Федерации, финансовая и статистическая отчетность промышленных предприятий, данные периодической печати и Интернет'а.

Научная новизна исследования состоит в теоретическом обосновании выбора наиболее существенных по-своему экономическому содержанию финансовых коэффициентов, далее используемых автором при разработке методики мониторинга финансового состояния промышленного предприятия и формирования его комплексной обобщенной оценки.

Наиболее существенные научные результаты, полученные автором и отражающие новизну и научно-практическую значимость диссертационного исследования, заключаются в следующем:

1. На основе обобщения практики применения статистических методов в анализе финансового состояния промышленного предприятия, сделан вывод о том, что их использование в сочетании с традиционными подходами финансового анализа, может существенно расширить возможности аналитических исследований финансового состояния.

2. Систематизированы основные источники информации для анализа финансового состояния предприятия и с учетом характеристики их содержания, сделан вывод о необходимости формирования целостной системы информационного обеспечения финансового анализа деятельности предприятия.

3. Сформирована система показателей для. мониторинга финансового, состояния промышленного предприятия.

4. Уточнена методика расчета финансовых коэффициентов на основе годовой и квартальной финансовой отчетности. Использование различной исходной информации для расчета финансовых коэффициентов выявило в ряде случаев наличие весьма существенных расхождений не только в величине финансовых коэффициентов, но и в тенденциях их изменения.

5. Разработана и апробирована методика построения обобщенных оценок финансового, состояния предприятия на основе многомерных средних, позволяющая проводить анализ тенденций в изменении) финансового состояния как на протяжении каждого года, так и в течение ряда лет.

6. Дана количественная оценка абсолютного и относительного влияния изменения факторов на прирост рентабельности собственного капитала и чистой прибыли и выявлено Х существенное влияние оборачиваемости активов и рентабельности продаж на финансовые результаты деятельности предприятия.

Практическая значимость. Методологические принципы и статистические методы, изложенные в диссертации, могут быть использованы в практической деятельности аналитических служб российских предприятий в целях минимизации рисков и повышения- эффективности управления деятельностью предприятий. Предложенные подходы к построению обобщенных оценок финансового состояния предприятия могут быть рекомендованы как для проведения, мониторинга финансового состояния отдельного промышленного предприятия, так и для сравнительной. оценки предприятий отрасли.

Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов Статистика промышленности, Статистика финансов предприятия, Финансовый анализ, а также в ряде спецкурсов.

Апробация результатов работы. Основные выводы и заключения по результатам диссертационного исследования были представлены на научно-

практических конференциях, проходивших в г.Абакане на базе Хакасского государственного университета им. Н.Ф.Катанова, опубликованы в пяти печатных работах общим объемом 1,2 п.л. Методика мониторинга финансового состояния, предложенная в диссертации апробирована в практической деятельности промышленного предприятия ООО Аргилит и используется его специалистами в текущей деятельности.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Основное содержание работы.

Во введении обосновывается актуальность, теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования, определяются цели и задачи его проведения, определены, теоретическая и методологическая база, показаны научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

Первая глава Характеристика структурных преобразований и современных тенденций развития промышленности Российской Федерации посвящена вопросам анализа состояния и основных тенденций' развития промышленности Российской Федерации.

Промышленность в России была и остается отраслью, играющей весомую роль в формировании обобщающих показателей развития экономики страны. Анализ структуры валовой добавленной стоимости показал, что промышленность на протяжении последнего десятилетия занимает наибольший удельный вес в производстве товаров, в 2001 году этот показатель составляет 28,8%.

В 2001г. снижаются темпы роста объема промышленной продукции в сопоставимых ценах. Если в 1999г. по сравнению с 1998г. объем продукции промышленности возрос на 11%, а в 2000г. по сравнению с 1999г. - на 12%, то в 2001г. прирост составляет только 5%.

В сложном финансовом состоянии сегодня оказалось достаточно много предприятий: в 2002г. в целом по промышленности доля убыточных

предприятий составила 45,1% При. этом по отраслям эта доля варьирует от 60,6% в лесной, деревообрабатывающей и целюлозно-бумажной промышленности до 25,7% в нефтеперерабатывающей промышленности

С целью комплексного изучения промышленности как отрасли в диссертационном исследовании анализировались показатели; характеризующие трудовые, материальные и финансовые ресурсы. Для оценки трудовых ресурсов промышленности был проведен анализ отраслевой структуры и динамики численности промышленно-производственного персонала (ППП). Очевидным является то, что при общем сокращении численности ППП, численность рабочих снижается гораздо более быстрыми, темпами, а, следовательно, снижается и доля рабочих в численности персонала. Если в 1995г. доля рабочих составляла 81,2%, то в 2001г. - 77,9%.

Изменение стоимости основных фондов (ОФ) в промышленности (в сопоставимых ценах), свидетельствует о фактическом снижении их реальных объемов. Отсутствие роста реальных объемов ОФ происходит на фоне повышения степени их износа и крайне низкой степени обновления. Средний возраст производственного оборудования имеет тенденцию к росту. В 2001г. по сравнению с 1990г. средний возраст производственного оборудования возрос на 8,6 лет или на 79,6%. Начиная с 1997г. в промышленности модальная частота относится к оборудованию возрастом свыше 20 лет, причем к 2001г. доля такого оборудования составляет 41,6%.

Возрастает не только степень износа оборудования, но и всех основных фондов. Динамика степени износа по отраслям промышленности также неоднозначна: в одних отраслях коэффициенты износа растут, в других -снижаются. Коэффициент обновления основных фондов в промышленности остается на достаточно низком уровне в 2001 году он составлял 1,6% , тогда как в 1990г.-6,9%.

В диссертационной работе была' рассмотрена структура оборотных активов в промышленности и в экономике в целом. При этом была отмечена высокая колеблемость практически всех их составляющих. Доля запасов в 2002

году составила 32,7%, происходит сокращение доли готовой, продукции и товаров для перепродажи с 6,6% в 2000г., до 6,2% в 2002.

Результаты- анализа кредиторской и дебиторской задоженности в промышленности на конец 2002года показали, что просроченная дебиторская задоженность в промышленности составила 76,8% из неё 79,8% длительностью более 3s месяцев, такую задоженность в мировой практике принято рассматривать как безнадежную. При этом необходимо отметить, что большая часть кредиторской задоженности - 45,3% по промышленности -приходится на задоженность перед поставщиками. При этом в целом дебиторская задоженность меньше, чем кредиторская по промышленности на 32,43%, то есть имеет место сложная финансовая ситуация, которая указывает на значительный риск в партнерских взаимоотношениях.

Рентабельность продукции промышленности резко снизилась в 19961998гг. И хотя в 1999г. произошло повышение уровня рентабельности до 25,5%, однако в последующие годы снова намечается тенденция падения: относительное снижение рентабельности в 2001г. по сравнению, с 1999г. составило 7 пунктов при уровне рентабельности, равном 18,5%.

В диссертации был проведен анализ эффективности использования трудовых ресурсов на предприятиях различных форм собственности. Наибольший рост средней производительности труда по сравнению с предыдущим годом имел место в 2000г.(+11,08%). Характерно то, что практически весь прирост средней производительности труда достигнут за счет изменения отраслевых уровней производительности труда В 2001г.

по сравнению с 2000г. средняя по промышленности производительность труда увеличивается за счет структурного фактора на 1,82%.

Как видно из приведенных в таблице 1 результатов анализа динамики производительности труда, однозначно утверждать, что смена форм собственности привела к повышению эффективности использования трудовых ресурсов в 1994-2001г.г., нельзя.

Таблица 1

Тенденция изменения производительности труда в отраслях промышленности за 1994-2001 г.г.

Форма собственности Годы Рост " Х Снижение Колеблемость

Государственная 1994-9 8 гг. 1. Электроэнергетика 2. Топливная 3. Химическая и нефтехимическая 4 Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 5. Промышленность строительных материалов 6. Легкая 1. Машиностроение металообработка 1. Цветная металургия 2. Черная металургия 3. Пищевая

1999,2000гг. 1. Электроэнергетика 2. Цветная металургия 3. Машиностроение 4. Промышленность строительных материалов 3. Пишевая 1. Топливная 2. Черная металургия 3. Химическая и нефтехимическая 4. Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 5. Пишевая

2001г. (по сравн. с 2000г) ВСЕ ОТРАСЛИ, кроме цветной металургии и пишевой промышленности 1 Цветная металургия 2 Пишевая промышленность

Частная 1994-98гг. 1. Топливная 2. Легкая 3. Пишевая 1. Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 1. Электроэнергетика 2. Цветная металургия 3. Черная металургия 4. Химическая и нефтехимическая 5. Машиностроение и металообработка 6. Промышленность строительных материалов

1999,2000гг. ВСЕ ОТРАСЛИ, кроме Пишевой промышленности 1. Пишевая промышленность

2001г. (по сравн. с 2000г) 1. Черная металургия 2. Цветная металургия 3. Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 4. Легкая промышленность 5. Промышленность строительных материалов 1. Электроэнергетика 2. Топливная промышленность 3. Химическая и нефтехимическая 4. Машиностроение 5. Пищевая

Смешанная без иностранного участия 1994-98ГГ. 1. Черная металургия 2. Цветная металургия 1. Электроэнергетика 2. Топливная 3. Химическая и нефтехимическая 4. Лесная, деревообрабатывающая и целюлозно-бумажная 5 Пишевая 1. Машиностроение и металообработка 2. Промышленность строительных материалов 3. Легкая

1999,2000гг. ВСЕ ОТРАСЛИ

2001 г (по сравн с2000г) ВСЕ ОТРАСЛИ

Поскольку апробация' методики мониторинга финансового состояния проводилась по данным предприятия, относящегося к малому и среднему бизнесу, существенное внимание в диссертационном.исследовании уделяется анализу особенностей и перспектив, деятельности малых и средних предприятий России. Анализ проводися по следующим направлениям:

Х изучение отраслевой структуры и динамики числа малых и средних предприятий;

Х анализ занятости на малых предприятиях и уровня квалификации работников;

Х изучение структуры и динамики объема произведенной малыми и средними предприятиями продукции по отраслям и формам собственности;

Х изучение инновационной деятельности малых и средних предприятий.

На основе изучения динамики и структуры численности работников малых предприятий был сделан вывод о том, что это достаточно стабильная сфера занятости населения страны. Изучение производительности труда показало, что наиболее высокий уровень производительности труда имеет место именно на малых предприятиях. Малые предприятия имеют наибольший удельный вес высококвалифицированных работников. Наиболее высокий удельный вес инновационной продукции также наблюдается на предприятиях с численностью до 100 человек. Было показано, что основная часть затрат на технологические инновации на малых и средних предприятиях финансируется за счет собственных средств. Бюджеты субъектов федерации и местные бюджеты оказывают заметное влияние (11,1%) только на предприятиях с численностью от 200'до 499 человек, средства федерального бюджета Ч на предприятиях с численностью от 100 до 199 человек (5,0%). Доля иностранных источников финансирования малых и средних предприятий незначительна.

Малое предпринимательство в России имеет значительный потенциал экономического роста, реализуемый в большинстве развитых стран мира, но в настоящее время в России этот потенциал не находит дожной поддержки и его

достоинства почти не раскрыты. Это требует выработки новой государственной политики по поддержке и развитию малого и среднего предпринимательства.

Во второй главе Современные методологические принципы анализа финансового состояния предприятия проводится систематизация источников информации, для анализа финансового состояния предприятия, выпонен сравнительный анализ и сформирована система показателей оценки, финансового состояния предприятия, а также проанализированы методы построения его обобщенных оценок.

В диссертационном исследовании подчеркивается, что для решения задач управления предприятием необходима, прежде всего, поная и достоверная информация о факторах, влияющих на хозяйственно-финансовую деятельность предприятия, о результатах этой деятельности за исследуемый период, о тенденциях развития. На. степень, обобщения и поноту информации существенное влияние оказывают интересы пользователей информации. Финансовая информация об отдельном предприятии необходима, прежде всего, собственникам и. руководителям, для поддержания эффективного функционирования системы управления предприятием, а также инвесторам -для принятия решений о вложении капитала. Кроме того, такая информация требуется для налоговых служб, финансовых органов, органов статистики и органов местного управления. Вместе с тем для многих пользователей, и, прежде всего для ведомственных и территориальных органов управления, необходима и важна агрегированная финансовая информация.

Поскольку все пользователи информации заинтересованы в получении адекватной картины финансового состояния предприятия, основной целью является получение небольшого количества ключевых и наиболее информативных параметров, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия.

Широкое распространение в зарубежной и отечественной литературе получили системы финансовых коэффициентов, рекомендуемые для анализа финансового состояния. Преимущества использования финансовых

коэффициентов заключаются в том, что с их помощью можно проводить пространственно-временные сопоставления и получать обобщенные оценки финансового состояния предприятия. При всем разнообразии предлагаемых в отечественной и зарубежной' литературе методик с использованием финансовых коэффициентов их главные отличия определяются следующими-обстоятельствами:

Х количеством используемых в анализе финансовых коэффициентов;

Х различиями в составе рекомендуемых показателей;

Х принципами оценки весомости финансовых коэффициентов;

Х методами получения обобщенной оценки финансового состояния предприятия.

Обобщение Х рекомендаций, содержащихся в научных публикациях, и практики финансового анализа, позволяет выделить четыре группы финансовых коэффициентов: показатели ликвидности, показатели финансовой устойчивости, показатели деловой активности и рентабельности. В диссертационном исследовании подробно рассмотрены показатели каждой группы, проанализированы методы их расчета, а также взаимосвязи между отдельными показателями, что позволяет исключить дублирование показателей при построении системы.

Существенной проблемой при проведении финансового анализа является проблема сравнений полученных для конкретного предприятия показателей. В качестве базовых величин могут быть использованы следующие:

1. усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;

2. среднеотраслевые значения показателей;

3. значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее успешного конкурента;

4. теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки

зрения устойчивости финансового состояния, значения эталонных показателей.

Использование системы частных показателей оценки финансового состояния предприятия обеспечивает многостороннюю его характеристику. Однако, анализ частных показателей зачастую не дает возможности получить однозначные оценки финансового состояния того или иного предприятия.

В связи с этим возникает необходимость построения обобщенных оценок финансового состояния предприятия, позволяющих проводить сравнения как предприятий между собой, так и оценить динамику финансового состояния отдельного предприятия.

В диссертационном исследовании, проведен сравнительный анализ различных подходов к построению обобщающих оценок финансового состояния предприятия и рассмотрены особенности их построения. В частности рассматриваются модели Уола, Бивера, Альтмана, Таффлера. При этом указывается на необходимость учета отраслевых и территориальных особенностей деятельности предприятий, а также учета масштабов их деятельности при построении оценок. Рассматриваются методы построения обобщающих оценок, предложенные А.Д.Шереметом, Р.С.Сайфулиным и Е.В.Негашевым, а также использование для этих целей многомерных средних величин.

Многомерные средние позволяют привести к сопоставимому виду различные по своему экономическому содержанию показатели. Предварительно необходимо решить вопрос о способе преобразования разноименных частных показателей, который позволяет в дальнейшем свести их в агрегированный показатель. В работе рассматриваются различные подходы к построению нормированных значений признаков.

Полученные нормированные значения, используются для получения обобщенной или интегральной оценки уровня эффективности. Такая обобщенная величина дожна быть лусредненной величиной частных характеристик.

В настоящее время широкое распространение получили методики, основанные на применении многомерных статистических методов-корреляционно-регрессионного, компонентного, кластерного анализа. Применение этих методов позволяет сравнивать предприятия между собой в пределах одной отрасли по каждому фактору финансового состояния, достичь обоснованного разбиения совокупности предприятий на группы в соответствии с качеством их финансового состояния и ранжировать их в пределах каждой группы в и целом по совокупности. Таким образом, достигается сравнение предприятий не с абстрактным идеальным предприятием, а между собой.

Для тех случаев, когда количество предприятий определенного вида деятельности невелико, в диссертации разрабатывалась методика мониторинга финансового состояния с опорой, главным образом, на анализ динамики показателей, их вариации и взаимосвязи.

Особое внимание в работе уделяется анализу показателей рентабельности и деловой активности, а также факторам, определяющим их изменение. В диссертации рассматриваются и систематизируются индексные модели для оценки влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала и рентабельности активов.

На основе моделей' рентабельности строятся модели оценки влияния факторов на изменение финансового результата деятельности предприятия, включающие факторы, характеризующие как производственную, так и финансовую деятельность предприятия.

В третьей главе Статистические методы мониторинга финансового состояния промышленного предприятия сформирована система финансовых коэффициентов для мониторинга финансового состояния конкретного предприятия; рассчитаны многомерные средние за 1999-2003 г.г. по отдельным группам финансовых коэффициентов, и выпонен анализ динамики многомерной средней, дающей оценку финансового состояния в целом; построены многофакторные индексные модели рентабельности.

Предприятие, на материалах которого апробируется методика анализа финансового состояния, относится к горнодобывающей отрасли. Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования осуществлен на основе построения аналитических квартальных балансов за период с IV квартала 1999г. по II квартал 2003 г.

При рассмотрении динамики валюты баланса предприятия видно, что оно расширяет масштабы своей, деятельности, поскольку имущественный потенциал предприятия растет. Наряду с анализом изменения имущественного потенциала в целом в. диссертации рассматривается Х изменение отдельных составляющих активов.

Анализ источников финансирования активов показывает, что предприятие опирается главным образом на собственные источники финансирования.

Сопоставление изменений структуры внеоборотных и оборотных активов позволяет сделать вывод, что структура оборотных активов является более подвижной, причем ее изменения в основном обусловлены достаточно существенными изменениями доли дебиторской задоженности.

Для оценки стабильности структуры оборотных активов в диссертации была проанализирована динамика удельного веса запасов и дебиторской задоженности в общей сумме активов предприятия.

Для анализа финансового состояния предприятия и построения его обобщенной оценки в диссертационном исследовании использовалась система финансовых коэффициентов, включавшая 17 показателей, которые представлены в таблице 2.

Был выпонен сравнительный анализ финансовых коэффициентов на основе различных исходных данных. В качестве основы для расчетов были использованы:

Х данные балансовых отчетов на конец года;

Х среднегодовые показатели, рассчитанные по данным квартальных

балансов;

Х среднегодовые показатели, рассчитанные по данным годовых балансов, то есть с использованием показателей на начало и конец года. Использование различных исходных данных для расчета коэффициентов. позволило проанализировать расхождения в результатах анализа в зависимости от качества и поноты имеющейся исходной информации. Для каждой группы показателей на основе рассчитанных коэффициентов рассматриваются тенденции их изменения и дается интерпретация изменений с точки зрения влияния на финансовое состояние предприятия.

Данные на начало и конец квартала или года могут быть получены непосредственно из аналитического баланса предприятия, что делает расчеты наиболее простыми. Однако использование таких данных существенно сужает круг показателей, которые могут быть определены. Так представляется невозможным определение показателей оборачиваемости и рентабельности, поскольку сравнение выручки, прибыли и себестоимости (интервальных показателей) не может проводиться с данными по состоянию на какой-либо момент. Из группы показателей ликвидности не может быть рассчитан такой важный показатель как показатель бескредитного периода. Таким образом, с использованием данного метода расчета показателей, могут быть проанализированы только показатели ликвидности и финансовой устойчивости.

Более обоснованным представляется использование для расчета коэффициентов на основе средних показателей отчетности, что позволяет проанализировать изменение показателей всех четырех групп.

Оценка финансового состояния предприятия в диссертации была проведена с использованием квартальных и годовых данных. Представляют интерес результаты сопоставления финансовых коэффициентов, рассчитанных на основе различных данных. Становится очевидным существенное влияние используемой информации и метода расчета средних значений не только на саму величину показателей, но и тенденцию их изменения, (см.табл. 2)

Для некоторых показателей различия настолько велики, что приводят к изменению в тенденциях. Например, коэффициент срочной ликвидности, рассчитанный по данным годового отчета сокращается с 0,471 в 2000г. до 0,423 в 2002г., в то время как этот же коэффициент, определенный на основе квартальных отчетов, возрастает за этот же период с 0,630 до 0,780. Кроме того, значения этих коэффициентов существенно выше, чем рассчитанные по данным годового отчета.

Весьма существенные различия в величине финансовых коэффициентов можно отметить для группы показателей оборачиваемости. Так, различия в продожительности производственного цикла в 2002г. по двум методам расчета

достигают 31,709%, финансового цикла - 68,311% операционного цикла -28,082%. Кроме того, для показателя финансового цикла наблюдаются даже противоположные тенденции в его изменении. Наличие таких расхождений будет приводить к различным выводам в оценке изменений финансового состояния.

В таблице 3 приводится пример текущего анализа финансового состояния предприятия за 2002год.

На основе рассчитанных значений финансовых коэффициентов дается характеристика тенденции их изменения во времени, а также интерпретация этой тенденции (как ухудшающая или улучшающая финансовое состояние).

По балансу плюсов и минусов оценивается тенденция изменения каждого направления и финансового состояния в целом. 2002 год является для предприятия наиболее благополучным с точки зрения финансового состояния. По всем четырем группам показателей наблюдается положительная динамика, однако следует отметить тревожную тенденцию снижения значений показателя бескредитного периода и роста продожительности финансового цикла.

На основе рассчитанных многомерных средних можно проводить сравнения как внутри каждого года, так и по годам, а также выявить те направления, в рамках которых у предприятия возникают наибольшие проблемы. Многомерная средняя, рассчитанная за год, является усредненной, величиной частных характеристик и определяется как средняя геометрическая Х из нормированных отношений для каждого коэффициента; общая многомерная средняя как для каждой группы коэффициентов, так и в целом по четырем группам определяется как средняя арифметическая.

Таблица 4

Динамика многомерных средних за 2000-2002г.г. _

Группа показателей Квартал В среднем за год

I II III | IV

2000 год

Ликвидность 1.000 1,270 1,591 1,705 1,362

Финансовая устойчивость 1,000 0,823 0,683 0,617 0,768

Оборачиваемость |,ооо 0,720 0,936 1,084 0,925

Рентабельность 1,000 0,613 0,493 0,454 0,608

Многомерная средняя 1,000 0,856 0,926 0,965 0,935

2001 год

Ликвидность 1,111 1,550 1.568 1,370 1.408

Финансовая устойчивость 0,559 0,658 0,752 0,734 0,671

Оборачиваемость 0,831 0,920 1,133 1,350 1,040

Рентабельность 0,594 0,846 0,447 0,236 0,480

Многомерная средняя 0,775 0,993 0,975 0,922 0,911

2002 год

Ликвидность 1,313 1.209 1,079 1490 1,264

Финансовая устойчивость 0,829 1,196 1,703 2,256 1,397

Оборачиваемость 1,089 0,904 0,756 0,656 0,836

Рентабельность 0,509 0,584 0,936 1,257 0,769

Многомерная средняя 0,935 0,973 1,119 1,415 1,095

Полученные многомерные средние позволяют выпонять сравнения не только в рамках отдельных направлений финансового состояния и в целом по четырем направлениям, но и проводить мониторинг финансового состояния, позволяющий оперативно оценить ситуацию и принять адекватные управленческие решения, (см.табл. 4)

Наибольшие колебания многомерных средних отмечаются для показателей оборачиваемости и рентабельности. Необходимо отметить, что в 2002г. средние по группе показателей оборачиваемости в течение года снижаются с 1,089 до 0,656. Это свидетельствует, с одной стороны, о том, что предприятие быстрыми темпами наращивает масштабы своей деятельности, а, с другой, о необходимости повышения оборачиваемости ресурсов предприятия и, прежде всего, оборотных средств, поскольку их доля очень велика.

Для показателей рентабельности следует отметить весьма низкие значения многомерных средних в течение всего рассматриваемого периода. Единственный квартал, в котором средняя больше единицы, то есть имеет место рост рентабельности - IV квартал 2002г.

При рассмотрении многомерных средних за 2002 год видно, что в целом имеет место тенденция роста показателя финансового состояния, но этот рост происходит главным образом за счет роста показателей ликвидности и финансовой устойчивости.

Рентабельность собственного капитала предприятия сильно колеблется, но в основном имеет тенденцию к снижению. За рассматриваемый период она снизилась с 0,788 руб. до 0,167 руб. В связи с этим было проанализировано влияние факторов на изменение Х рентабельности собственного капитала. Наибольшее отрицательное воздействие на динамику рентабельности собственного капитала предприятия оказывает изменение оборачиваемости активов, достаточно устойчивой является тенденция отрицательного влияния финансового левеража на динамику рентабельности собственного капитала и чистой прибыли.

Высокие значения коэффициентов вариации рентабельности активов (от 83,67% в 2001 г до 81,83% в 2002г), подтверждают необходимость анализа влияния факторов, обуславливающих ее динамику. С этой- целью в диссертационном исследовании был проведен индексный анализ влияния следующих факторов на рентабельность активов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов, рентабельности оборотных активов, доли оборотных активов в общей их стоимости. Результаты расчетов показали, что в 2000 и 2001гг. и рентабельность продаж и оборачиваемость активов оказывают отрицательное влияние на рентабельность активов. Особенно сильно отрицательное воздействие оборачиваемости активов. Доля этого фактора в снижении рентабельности активов составляет в 2000г. 60,086% во II квартале, 45,162% в III квартале и 17,214% в IV квартале. Наиболее благополучным является 2002г., поскольку оба фактора способствуют росту рентабельности активов, однако, необходимо отметить, что размер влияния факторов достаточно сильно варьирует.

С целью более углубленной оценки влияния использования оборотных средств в диссертационном исследовании была использована индексная модель, характеризующая влияние оборачиваемости оборотных активов и их доли в активах на рентабельность активов.

По результатам анализа видно, что оборачиваемость оборотных средств в восьми кварталах из 13 оказывает самое сильное воздействие на изменение рентабельности активов. Таким образом, изменение рентабельности активов за -счет факторов, характеризующих, прежде всего производственную деятельность предприятия, свидетельствует о необходимости оптимизации использования ресурсов предприятия с целью повышения прибыльности его деятельности.

В заключении диссертации обобщены результаты проведенного исследования, сформулированы выводы и даны рекомендации по их практическому применению.

Основные положения диссертационной работы изложены в следующих публикациях:

1. Система финансовых коэффициентов и построение обобщенных оценок финансового состояния. Экономика. Управление. Культура Выпуск 11

- Москва: издательство Государственного университета управления, 2004.- 0,3 п.л. .

2. Основные тенденции и проблемы развития малых и средних предприятий России. Экономика. Управление. Культура Выпуск 10 - Москва: издательство Государственного университета управления, 2004.- 0,3 п.л.

3. Статистические методы в маркетинге бентонитовых глин, добываемых на территории Республики Хакасия. Рыночные преобразования и экономика переходного периода в Республике Хакасия. Материалы республиканской межвузовской научно-практической конференции. Абакан: издательство Хакасского государственного университета им. Н.Ф. Катанова, 2002.-0,15п.л.

4. Статистические методы в маркетинговых исследованиях. Катановские чтения - 2001 (тезисы докладов дней науки) // Отв. редактор Попов А. А.

- Абакан: Изд-во Хакасского университета им.Н.Ф.Катанова.-0,2 п.л.

5. Финансово-промышленные группы - важный фактор экономического развития. Вестник Хакасского государственного университета им. Н.Ф.Катанова Серия 8. Экономика. Выпуск 2. Абакан: Издательство Хакасского государственного университета им. Н.Ф. Катанова, 2000.-0,25п.л.

Подп. в печ. 27.05.2004. Формат 60x90/16. Объем 1,5 печ.л. Бумага офисная. Печать цифровая.

Тираж 50 экз. Заказ № 759.

ГОУВПО Государственный университет управления Издательский центр ГОУВПО ГУУ

109542, Москва, Рязанский проспект, 99, Учебный корпус, ауд. 106

Тел./факс: (095) 371-95-10, e-mail: ic@guu.ru

www.guu.ru

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Селятина, Татьяна Юрьевна

Введение.

Глава 1. Характеристика структурных преобразований и современных тенденций развития промышленности Российской Федерации.

1.1. Статистический анализ динамики важнейших показателей развития промышленности Российской Федерации.

1.2. Анализ особенностей малого и среднего предпринимательства.

Глава 2. Современные методологические принципы анализа финансового состояния предприятия.

2.1. Источники информации для финансового анализа.

2.2. Формирование системы показателей оценки финансового состояния предприятия.

2.3. Методы построения обобщенных оценок финансового состояния предприятия.

Глава 3. Статистические методы мониторинга финансового состояния промышленного предприятия.

3.1. Статистический анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования.

3.2. Система финансовых коэффициентов и построение обобщенных оценок финансового состояния.

3.3. Индексный метод в оценке влияния факторов на формирование финансового результата.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Статистические методы в анализе финансового состояния промышленного предприятия"

Актуальность темы диссертационной работы. В условиях рыночной экономики существенно изменились требования к содержанию и качеству информационного обеспечения принимаемых управленческих решений. Не только партнеры предприятия, но, прежде всего, его руководство заинтересовано в постоянном мониторинге финансового состояния предприятия. Этим обусловлен выбор темы исследования и её актуальность.

Потребность в совершенствовании методик анализа финансового состояния предприятия, учитывающих международный опыт и российскую специфику, обусловливает необходимость применения статистических методов в сочетании с традиционными подходами финансового анализа, что может существенно расширить возможности аналитических исследований финансового состояния предприятия. Использование статистических методов позволяет оценивать динамику финансового состояния отдельного предприятия, а также проводить сравнительный анализ по предприятиям отрасли. У аналитиков появляется возможность осуществления мониторинга финансового состояния с целью выявления направлений его улучшения.

Настоящее диссертационное исследование базируется на трудах ведущих отечественных ученых-статистиков: О.Э.Башиной, Г.Л.Громыко, И.И.Елисеевой, МР.Ефимовой, С.Д.Ильенковой, В.С.Мхитаряна, В.Н.Салина, Р.А.Шмойловой и др.

Автор также в своей работе опирася на работы известных отечественных и зарубежных специалистов в области финансов и финансового анализа: Ю.Ф.Бригхема, Р.Брейли, А.А.Володина, О.В.Ефимовой, В.В.Ковалева, С.Майерса, Р.С.Сайфулина, Ж.Ришара, Дж.К.Ван Хорна, Э.Хеферта, Р.Хота, А.Д.Шеремета.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка методики комплексной обобщающей оценки финансового состояния предприятия, позволяющей осуществлять его мониторинг, и ее апробация на примере конкретного промышленного предприятия. Для достижения этой цели в работе поставлены следующие задачи: