Роль банковской системы в повышении экономической безопасности Таджикистана тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Кадыров, Шавкат Абдугаффорович |
| Место защиты | Душанбе |
| Год | 2009 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Роль банковской системы в повышении экономической безопасности Таджикистана"
На правах рукописи
Кадыров Шавкат Абдугаффорович
РОЛЬ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ В ПОВЫШЕНИИ ЭКС ЗМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ТАДЖИКИСТАНА
Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством: экономическая безопасность
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискагие ученой степени
кандидата экономических наук 1 / "ЕН 2009
Душанбе - 2009г
003489249
Работа выпонена на кафедре Экономика и управление производством Таджикского технического университета имени академика М.С. Осими
Научный руководитель:
доктор экономических наук профессор Разыков В. А.
Официальные оппоненты:
доктор экономических наук Хисайнов Содик Давлатович
кандидат экономических наук Ниёзов Мустафо Абдулаевич
Ведущая организация:
кафедра экономики предприятия и предпринимательства Таджикского Национального университета
Защита диссертации состоится л г декабря 2009 года в /Г часов на заседании диссертационного совета К 737.007.01 при Таджикском техническом университете им. академика М.С.Осими по адресу: Республика Таджикистан, 734042, г. Душанбе, просп. Академиков Раджабовых 10а.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Таджикского технического университета им. академика М.С.Осими и с авторефератом на сайте: Ьйр/Луущ.йи.^
Автореферат разослан л ноября 2009 г.
Ученый секретарь диссертационного совета
к.э.н., доцент X. X. Хабибулоев
I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Экономический процесс представляет собой преобразование ресурсов в продукт или услугу и протекает по схеме "ресурсы - факторы производства -продукт экономической деятельности". Природные, трудовые, минерально-сырьевые, топливно-энергетические, финансовые и информационные ресурсы, объединенные предпринимательской инициативой, под воздействием управления вовлекаются в производство и постепенно становятся его факторами.
Под реальным сектором экономики мы понимаем сферы материального производства, включающие промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т.д. В любом развивающемся государстве реальный сектор, как правило, производит большую часть валового внутреннего продукта и определяет устойчивое развитие экономики в целом. Другие сектора экономики, такие как финансовый, коммерческий, сфера услуг и т.д. опираются на реальный сектор и обеспечивают его эффективное функционирование.
Развитие виртуального сектора экономики, связанного с гипертрофированным развитием финансового и коммерческого секторов, приводит к неустойчивому росту, а следовательно к кризисным явлениям в экономических системах отдельных стран и, как цепная реакция, к мировому кризису финансовой системы, свидетелем которого мы являемся.
Кризис в мирное время, это результат постепенного разрыва между реальным и финансовым секторами экономики. Он, как правило, складывается когда регресс реального сектора экономики усугубляется исскуственно поддерживаемой завышенной доходностью инструментов финансового рынка, что приводит к оттоку денежных средств из производственной сферы.
В национальной экономике Республики Таджикистан сложилась парадоксальная ситуация: промышленный сектор из-за потери потребителей и поставщиков, стал остро нуждаться в денежных ресурсах для перестройки и инновационного развития, а банковский сектор, лишившись альтернативных возможностей надежного размещения денежных средств в доходные предприятия и инновации, стал испытывать значительное давление неразмещенных средств. В итоге национальные денежные ресурсы стали вливаться в доходные внешнеэкономические торговые сдеки, а предприятия стали привлекать иностранные инвестиции. Оба процесса не способствовали стабилизации и развитию экономики и без того ослабленной историческим развитием и гражданским противостоянием.
Вследствие того, что преобразование экономических ресурсов в действующие факторы производства обладает определенной продожительностью во времени, инвестиционная ситуация в Таджикистане в последние годы стала критической. Аналогичная ситуация наблюдается в большинстве стран СНГ. В 1991-1996 г,г, инвестиционная активность в Республике Таджикистан резко снизилась, объем капитальных вложений в реальном выражении сократися примерно на 80%. Значительно упали эффективность инвестиций и соотношение стоимости введенных основных фондов к единице инвестированного капитала. За рассматриваемый период удельный вес инвестиций в составе валового внутреннего продукта сократися вдвое, по сравнению с 1991г.
В республике росли объемы незавершенного строительства, что отвлекало финансовые ресурсы от структурной перестройки. В стране слабо выпоняются инвестиционные программы. Не оправдываются надежды на иностранные инвестиции, их объем несопоставим с инвестиционной потребностью и размерами инвестиций стран СНГ, соразмерных по экономике с Республикой Таджикистан.
В целом кризис в инвестиционной сфере национальной экономики был обусловлен: дефицитом инвестиционных ресурсов; высоким уровнем инфляции; значительными финансовыми рисками, связанными с экономической и политической нестабильностью; отсутствием дожного уровня страхования инвестиционных рисков и налоговых льгот; неконкурентоспособностью инвестиционного в том числе строительного комплекса, низким уровнем инвестиционного проектирования, информационного, организационно-технического и кадрового обеспечения управления инвестиционной деятельностью.v
В этих условиях возникла острая необходимость анализа сложившегося состояния взаимодействия финансового и реального секторов экономики и поиска путей сокращения их разрыва в функционировании и развитии.
Степень разработанности проблемы.Проблемами формирования и развитая финансового и реального секторов экономики в целом и республики в частности занимались многие видные ученые республики: академики Рахимов Р.К., Саидмурадов Х.М., Каюмов Н.К., член-корреспонденты АН РТ Катаев А.Х., Мирзоев Р.К., доктора экономических наук Ахророва А.Д., Комилов С.Д., Нурмахмадов М.Н., Разыков В.А., Рахимов Ш.М. и другие. Они же стали продожателями научных работ в области инвестиций. Однако к ним присоединилась целая плеяда молодых ученых, владеющих современным аппаратом анализа и навыками использования новых информационных технологий. Это доктора наук: Усманов Х.М., Джурабаев Г.Д.,Бобоев О.Б., Назаров A.A., Ха-бибов С.Х., Ураков Д.У.; кандидаты наук: Хобобоев Ф.С., Камолитдинов С.К., Мухитдинов Н.Н.,Джаббаров Р.Т., Эшов Д.К. и другие.
Сегодня имеется достаточно работ зарубежных и российских исследователей, где изложены основы исследуемой проблемы. В фундаментальных трудах Дж.Кейнса, Г.Марковицз, У.Александера, Дж.Бейли, М.Джонка, Л.Гиймана, Долана Э.ДЖ., Кемпбелов К.Д. и Р.Дж. и других освещены теоретические и, методические подходы к исследованию финансового сектора и формирования стратегии привлечения инвестиций, изучена их природа, рассмотрены методы управления и отражена теория менеджмента. В работах видных российских экономистов: Львова Д.С.. Клейнера Г.Б., Тавсиева A.M.. Егоровой Н.Е., Смулова A.M.. Мизулиной Т.Ю. и других приведены результаты исследования отдельных аспектов изучаемой проблемы. В предисловии к одной из работ профиля исследуемой проблемы акдемик Львов Д.С. пишет, что именно банковская система и является наиболее слабым звеном, причиной недоступности для предприятий значительной части этих ресурсов (имеется в виду инвестиционные ресурсы за счет сбережений населения). В связи с необходимой потребностыо развития экономики, проблема анализа инвести-
циончок конъюнктуры национальной экономики, требует активного исследования и это, в первую очередь, приводит к исследованию проблем взаимодействия банковского и реального секторов.
5 ь ^ Проблемы, обеспечения экономической безопасности реального сектора астрр, встала только после начала перехода экономик стран СНГ на рыночные отношения. Либерализация экономики привела к резкому увеличению угроз экономической безопасности во всех секторах экономики, включая и банковский сектор, что привело к необходимости срочного изучения и выработки мер по предотвращении реальных угроз. Это угрозы чисто банковского и финансового характера, а также угрозы функционирования и развития реального сектора экономики.
Не вдаваясь в тонкости международных исследований, которые по определенным причинам, нам были мало доступны, надо отметить наиболее фундаментальные работы российских ученых под руководством Сенчагова В.К. и Вечканова Г.С. Это одни из лучших работ по исследованию основ экономической безопасности..Учитывая актуальность проблем экономической безопасности в переходный для .экономики период, надо отметить фрагментапьные публикации академиков Рахимова Р.КД Каюмова Н.К., профессоров Ахроро-вой А.Д., Комилова С.Д., Катаева А.Х., Раджабова Р.К., Разыкова В.А,,' Саид-мурадова Л.Х. и других
За последние годы экономика Республики Таджикистан претерпела кардинальные системные преобразования, связанные с демонтажем прежней "распределительной" хозяйственной системы и построением основ рыночного хозяйства. Усилия органов государственной власти в ходе преобразований были направлены в основном на создание макроэкономических предпосылок для возобновления экономического роста. В этой области к настоящему времени достигнуты определенные успехи: проведена либерализация зконр-мики, осуществлена масштабная программа приватизации, снижается инфляция, что обозначает наступление реальной, финансовой стабилизации.
По нашему глубокому убеждению окончательный успех реформ может быть связан с возобновлением экономического роста и запуском качественно нового, инвестиционного механизма свойственного воспроизводственному процессу рыночной экономики. Такой механизм предполагает отказ от централизации планирования основной массы инвестиций и замещение госбюджетных ассигнований средствами колективных и частных отечественных и зарубежных инвесторов. Вместе с тем новый инвестиционный процесс означает переход к иным прогрессивным организационным, формам, экономическим методам и современным технологиям управления инвестициями, адекватным рыночному типу хозяйства и пересмотру, сложившейся денежно-кредитной системы. -
Большинство исследований содержат либо общий концептуадьный анализ макроэкономических процессов, либо чисто отраслевые: анализ отраслевых проблем на уровне структуры управления; проблем размещения; управления персоналом и т.д. В части инвестиционных проблем рассматриваются:
природа инвестиций; сущности инвестиционного процесса в условиях зрелой рыночной экономики; освещается деятельность рыночных институтов и их эволюция в плане общих постановочных проблем их организации и функционирования. Таким образом, многие теоретические и практические вопросы, связанные с исследованием природы взаимодействия банковского и реальной секторов экономики и разработкой конкретной инвестиционной политики в Республике Таджикистан и их оценки оказались недостаточно освещенными и изученными.
Вышеизложенное дает основание отметить слабую изученность и особую актуальность исследования проблем взаимосвязи двух, наиболее важных и сложных, секторов национальной экономики: реальной и банковской и поиска возможных путей повышения эффективности их взаимодействия.
Цель исследования - оценить реальное состояние банковского и производственного секторов национальной экономики, с целью выявления угроз экономической безопасности, их снижения и выявления основных направлений их эффективного взаимодействия. При этом ставилась задача сформировать основу благоприятного инвестиционного климата,путем разработки методических вопросов, связанных с рационализацией взаимодействия банковского сектора в решении стратегических проектов энергетического и горнорудного отраслей промышленности. Поставленную цель конкретизируют следующие задачи исследования:
- выявить основные этапы и тенденции развития реального сектора экономики Республики Таджикистан с уклоном в промышленный сектор, как в наиболее предполагаемую прогрессивную область осуществляемых экономических реформ;
- исследовать особенности становления, функционирования современного состояния банковского сектора Республики Таджикистан;
- дать ориентировочную оценку реальному потенциалу развития экономики с учетом ее природных богатств;
- разработать методологические положения взаимодействия реального сектора экономики и банковских структур для снижения степени, опасности негативных угроз развития экономики;
- выявить сферы инвестиционной привлекательности Республики Таджикистан и дать общую методику оценки эффективности инвестиционных проектов;
- обосновать реальные угрозы развитию системы кредитавания промышленного сектора, включая проблемы неопределенности, риска и страхования;
- разработать основные направления эффективного взаимодействия банковского и реального секторов национальной экономики и обосновать реальные возможности их эффективного совместного развития.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили фундаментальные положения неоклассической теории, результаты фундаментальных и прикладных исследований в сфере банковского и реального секторов экономики, а также исследования в инвестиционной сфере эконо-
мик рыночного типа. В работе использованы законодательные и нормативные акты Республики Таджикистан, монографии и научные публикации ведущих зарубежных и отечественных ученых, материалы научно- практических конференций и семинаров, зарубежный и отечественный опыт предпринимательского инвестирования. /
В работе испокомы отчеты Министерства экономического развития и торговли РТ, данные Госкомстата при Правительстве РТ и статистических комитетов СНГ, материалы Вестников национального банка Таджикистана-бизнес - справочники, а также данные первичного учета предприятий основных отраслей промышленности.
Предмет исследования Ч выявление основных направлений взаимодействия банковского и реального секторов национальной экономики, их оценка и выявление путей их эффективного формирования и развития для формирования благоприятного инвестиционного климата и дальнейшего развития.
Объект исследования - реальный (преимущественно промышленный) и банковский сектор экономики Республики Таджикистан.
В процессе диссертационного исследования использовались следующие методы: расчетно-аналитические, экономико-математические, статико-графические, экспертных оценок. Широко использована нормативно-правовая и законодательная база экономических реформ в республике.
Научная новизна Выносимые на защиту положения имеют следующие элементы научной новизны:
-дана оценка реальному состоянию экономики Республики Таджикистан, с учетом произошедших негативных процессов гражданского противостояния, приведшее к значительному разрушению сложившихся экономических внутренних и внешних связей и существенно деформированию структуры эконог -мики;
- исследованы основные этапы становления и функционирования банковского сектора экономики республики;
- оценен реальный потенциал развития экономики и приведены основные направления возможного развития промышленного сектора;
- обоснована роль инвестиций в становлении рыночной экономики в условиях переходного периода, выявлены основные принципы и эффективные формы взаимодействия банковского и реального секторов экономики;
- выявлены возможные риски системы кредитования реального сектора экономики и предложены основные направления проведения мониторинга в данном направлении;
- обоснованы основные направления эффективного взаимодействия банковского и реального секторов экономики Республики Таджикистан.
Практическая значимость выводов и предложений, содержащихся в диссертации заключается в:
- разработке предложений по реальному использованию имеющегося потенциала развития основных секторов экономики: промышленности, сельского хозяйства, транспорта и других;
- Совершенствовании процесса кредитования реального сектора за счет имеющегося потенциала отечественных банков и ресурсов населения;
- ускорении преодоления инвестиционного кризиса в промышленности Республики Таджикистан и улучшению инвестиционного климата путем совершенствования нормативно-правовых актов;
- обосновании необходимости формирования новой инвестиционной политики в промышленности, особенно в части добывающих и перерабатывающих предприятий;
- разработке основных направлений эффективного взаимодействия реального и банковского секторов национальной экономики.
Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались на двух республиканских и двух международных научно-теоретических и научно-практических конференциях.
Публикации результатов исследований. Основное содержание диссертации опубликовано в двух статьях и трех тезисах, общим объемом 2,8п. л.
Диссертация состоит из: введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Изложена на 147 стр., содержит 24 таблицы и7 рисунков.
И. Содержание и результаты исследований
Во введении обоснованы: выбор темы исследования, её актуальность, сформулирована цель и поставлены задачи исследования, сформулирована научная новизна работы, отмечена разработанность проблемы. Указаны методологические и методические основы исследования, а также определена её теоретическая и практическая значимость.
Первая глава Экономика Таджикистана и становление банковского сектора посвящена исследованию основных положений состояния экономики Таджикистана в ракурсе произошедших политических и экономических событий, а также основных этапов становления и функционирования национального банковского сектора. В заключительной части главы исследуются факторы, влияющие на безопасность взаимодействия банковского и реального секторов экономики Таджикистана.
В диссертации, на основании сравнения структур промышленности доперестроечного и современного периодов сделан основопологающий вывод о резком деформировании, связанном с либерализацией экономики и банковской системы республики. Действительно, многие трудопоглащающие отрасли промышленности просто исчезли из-за трудностей конкуренции с импортными товарами как по качеству, так и по ценовым показателям. К ним относятся следующие подотрасли легкой промышленности: обувной, швейной, трикотажной и другие. Практически перестала существовать отрасль машиностроения, отрасли деревообработки и некоторые другие.
Анализ состояния производства переходного периода дает основание считать, что многие предприятия и сами люди не были готовы к переходу на
рыночные отношения. Руководство республики еще относительно дого (по тет временам и по тем измерениям) ждало чуда в виде помощи от России и соседних братских стран. За это время не без помощи и влияния внешних политических сил и материальной помощи в стране разразилась, гражданская война и реальная экономика была отброшена далеко назад. По некоторым видам производства был прекращен выпуск продукции, а по другим - резко сокращены объемы производства.
Из-за коньюктуры рынка и выхода на реальные мировые цены произошли значительные изменения и в сельскохозяйственном секторе. Объем производства хлопка-сырца снизися с 1,01 мн.т в 1980 году и 964 тыс. т в 1988 году снизися до 452,7 тыс.т в 2001 году и до 419,8 тыс. т в 2007 году, т.е. более чем в 2 раза. Однако за это время производство зерна выросло с 3,8 тыс. т в 1988 году до 494,2 тыс.т в 2001 году и 931,2 тыс.т в 2007 году. [68 с. 102 и с. 104, 89 с. 286]. Надо особо отметить, что соответственно выросло производство и некоторых других продуктов сельского хозяйства: картофеля на 62 процента в 2001году по отношению к 1988 году и на 364 процента- в 2007 году. Соответственно рост производства 2007 года к базовому 1988 году .-овощей > составил 50 процентов, а бахчи - 72 процента.
Вышеприведенный краткий статистический анализ дает только количе-, , ственную характеристику изменения структуры и объёмов реальной экономя- ' ки не касаясь качественных и стоимостных, а следовательно финансовых характеристик. На самом деле, учитывая структуру поверхности территории республики и отдачу одной единицы площади, надо полагать, что потери в производстве хлопка-сырца, в стоимостном выражении, не мруут быть компенсированы прибавками в картофелеводстве или бахчеводстве.
В таблице 1 нами приведена динамика структуры промышленности Тад- > Х жикистана за последние годы переходного к рыночным отношениям периода. ' При этом надо учитывать, что вплоть до 1997 года в республике наблюдалось гражданское противостояние (свыше 5-ти лет), которое оставило значитедь- > ный негативный след как в реальной экономике так и в её банковском секторе. Х
Даже поверхностный анализ динамики структуры, отраженный в табли- . . " це, показывает, что основу промышленности Таджикистана в.последние годы составляют алюминиевая промышленность и производство цветных металов; 1 сурьмы, свинца, цинка, золота, серебра и т.д.
В последние годы.продожаются интенсивные работы по использова-- > нию богатейших гидроэнергетических и горнорудных ресурсов республики для чего изыскиваются различные пути привлечения инвестиций и в решении которых активное участие дожен принимать банковский сектор республики и международные банки.
В связи с вышеизложенным надо отметить, что история мировой экономической науки всегда сопровождалась поиском оптимальных путей социаль-, но-экономического развития. Тем не менее, из более чем двухсот стран лишь 20-25 странам удалось обеспечить достойный уровень благосостояния граждан и устойчиво высокие темпы производства.
Таблица 1
Структура отраслей промышленности*
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Вся промышленность 100 100 100 100 100 100 100
электроэнергетика 6,5 5,8 7,5 5,9 6,4 6,2 6,9
Топливная 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 0,4 0,6
Цветная металургия 54,2 48,9 44,6 46,0 42,1 44,9 40,8
Химич. и нефтех-чсская 1,1 0,9 1,1 1,4 1,2 1,4 1,2
Машиностроение 0,9 0,9 1,0 1,7 1,5 2,1 2,6
деревообрабатывающая 0,05 0,1 0,1 0,2 0,3 0,3 0,3
Стскодь. и фарфоровая 0,4 0,4 0,3 0,2 0,2 0,3 0,3
Промстрой материалов 0,8 1,1 1,4 ' 1,6 2,5 3,3 4,5
Легкая 12,7 17,8 21,7 17,9 17,6 13,9 14,6
Пшцепая 16,6 17,9 15,4 15,8 19,5 19,7 21,0
Мукомольная 6,3 5,8 6,5 8,7 8,1 7,3 6,6
Другие 0,3 0,2 0,2 0,3 0,3 0,2 0,6
^Составлено по: Статистический ежегодник РТ (официальное издание), Душанбе, ГКС РТ, 2008, с.250-251
В течение последних 10-15 лет на всем постсоветском пространстве ведется активная переориентация экономики. Все большее признание получает концепция, в рамках которой главными факторами устойчивого развития становятся: поддержка предпринимательства, формирование рыночной инфраструктуры', 'Поощрение конкуренции, перестройка структуры экономики в направлении рационального сочетания развития малых и средних производств.
Республика Таджикистан из-за гражданского противостояния и тупикового расположения в бывшем советском государстве на какое-то время оказалась на обочине Мирового развития. В республику позднее всех пришла денежная реформа, догое время отсутствовали крупные инвестиции в экономику, сохранялись экстенсивные методы использования ресурсов, не в достаточной мере была обеспечена новая регулирующая роль государства. В условиях переходного периода тяжелой экономическое положение Таджикистана в значительной степени было обусловлено не только наследием прошлого и последствиями гражданского противостояния, но определенными стратегическими ошибками и ошибками в проведении реформ.
Простые статистические сравнения темпов роста кредитования банками' реального' сектора экономики показывают, что за 199б-2007гт они составили ежегодный рост в 3,2 раза, а за 2003-2007гг - 1,7 раза. Такое положение кредитования в экономике является не только нормальным, а принципиально
не плохим, так как чем больший объем кредитования, тем больше абсолютного значение в каждой единице прироста.
Проблема обеспечения устойчивого экономического роста в немалой степени зависит от активизаций банковского кредитования реального сектора экономики: Мировой опыт 'св^етеяёгвуст о том, что с помощью рациональной и реально проводимой в жизнь кредитно-инвестиционной политики могут быть решены следующие кардинальные проблемы развития рыночной экономики:
- стабилизация и подъем экономики государства в целом;
- вывод промышленного производства из кризисного состояния (например, из фазы спада догосрочного экономического, цикла);
- структурная перестройка промышленности;
- внедрение инноваций; .
- создание новых и реформирование существующих рабочих мест как части более общей социальной задачи;
- улучшение промышленной экологии как части общей задачи сохранения и восстановления природной среды и др.
Считается, что в отличие от административно-командной системы основными ограничениями в рыночной экономике являются финансовые. ограничения. В том случае, если кредитно-инвестиционная политика не решает экономических проблем, то это явление свидетельствует об отсутствии необходимых предпосылок и условий для испонения банковской системой одной из основных своих функций.
Именно такая ситуация складывается в таджикской экономике. До сих пор нам не удается организовать инвестирование наиболее важных предприятий, обеспечивающих экономическую безопасность её развития. В целях анализа причин, которые коренятся, прежде всего, на уровне микроэкономических взаимодействий промышленных предприятий и банков, рассмотрим возникающие между ними основные функциональные направления финансовых потоков, приведенных на рисунке I1.
В условиях нормально функционирующей экономики к ним относятся следующие:
- обслуживание расчетов между предприятиями, как в денежной форме, так и с применением документарных видов операций;
- обслуживание расчетов предприятий с населением, работниками этих предприятий, возможно с использованием пластиковых карточек;
- обслуживание договых обязательств предприятий в виде предоставления банковских гарантий; активизация вексельного оборота путем акцептования и авалирования векселей предприятий, внедрение факторинговых операций и т.д.;
- квалифицированное обеспечение интересов предприятий на финансовых рынках. Практически в Таджикистане такие виды услуг не оказываются. Это ока-
1 Идея схемы заимствовала из: С мулов A.M. Проблемы взаимодействия промышленных предприятий и банков. М.: Финансы и статистика.2002.
зание услуг по приобретению ценных бумаг как в интересах формирования собственности и корпоративного влияния в экономических комплексах - ходингах (присоединение, поглощение, слияние, так и с целью сохранения и приумножения денежных средств, временно высвобождающихся из производственного процесса;
- участие банков в управлении предприятиями через механизм владения акциями последних и процедуру банкротства, а также участие предприятий в управлении банками;
- оказание взаимных консультационных услуг;
- взаимодействие в рамках процессов банковского инвестирования и кредитования.
Рис. 1. Схема функциональных финансовых потоков в свюке реальная экономика - банки
Банки вынуждены, с одной стороны, постоянно снижать уровень депозитной ставки в условиях ожидаемого снижения уровня инфляции, а с другой -при всплесках инфляции с целью сохранения объема привлеченных средств увеличивать ставку, однако далеко не всегда до фактического уровня инфляции. Недостаточная величина депозитной ставки процента, а также ее нестабильность являются факторами негативного влияния на приток денежных средств в банковскую систему.
Для того, чтобы банковские ресурсы трансформировались в промышленные инвестиции, обязательными условиями являются инвестиционная кредитоспособность и инвестиционная привлекательность предприятий. Эти понятия являются интегральными и включают в себя не только факторы, обусловливающие разрыв между реальным и банковским секторами но и многие другие факторы, действие которых способствует интенсификации инвестиционных процессов.
Рис. 2. Факторы влияющие на инвестиционную кредитоспособность и привлекательность предприятия
Вторая глава Методологические проблемы обеспечения экономической безопасности Таджикистана банковским сектором охватывает исследования основных факторов взаимодействия реального сектора экономики и банковской структуры и значительное внимание уделяется принципам их эффективности. Особое внимание уделено проблемам формирования и оценке разработки инвестиционных проектов и их эффективности как инструменту активизации формирования реального взаимодействия исследуемых секторов. В заключительной части главы приводится перечень и ориентировочная оценка реального потенциала развития экономики, включающего минерально-сырьевые, энергетические, водные ресурсы, а также ресурсы развития человеческого капитала и сельского хозяйства,.
Взаимодействие финансово- кредитных институтов с промышленными предприятиями приводят к достижению стратегических целей, связанных, в первую очередь, с повышением поступательного развития и реализации технологического потенциала участников. Скорость технологического обновле-
ния производства, темпы наращивания выпуска конкурентоспособной продукции во многом зависят от степени соответствия инвестиционных возможностей банков необходимым объемам финансирования. В реальной экономике Республики Таджикистан это может выглядеть как формирование конкурентных преимуществ товаров традиционных отраслей экономики в сельскохозяйственном и промышленном секторах.
В намеченном развитии устойчивые позиции дожны занять банки, которые будут руководствоваться не получением сиюминутной выгоды от вложенных средств, а найдут пути их эффективного использования для решения догосрочных задач развития производства в реальных секторах экономики. Это возможно достичь посредством расширения методов и форм взаимодействия банков с реальным сектором экономики. Важно знать, какие именно факторы оказывают влияние на развитие системы взаимодействия предприятий реального сектора и банков,; на каких принципах построено данное взаимодействие, и почему в разных странах системы взаимодействия различны.
В этой связи важное место во взаимодействии предприятия и кредитной организации занимают цели и методы постановки анализа деятельности предприятий, необходимость глубокого изучения условий его! деятельности, фактических и потенциальных проблем и возможностей. Положение предприятия Ч потенциального заемщика на рынке, экономическое окружение и качество управления (а не только его финансовое состояние) дожны играть решающую роль в процессе принятия решения банком относительно предоставления банковских продуктов.
Нами отмечено, что партнерские отношения предприятия и банка - это совокупность инициируемых ими реальных, планируемых или потенциальных действий, условием осуществления которых является наличие общих целей и максимальное использование свойств, возможностей и предложений противоположной стороны с учетом ее условий и требований, и направленных на достижение определенных целевых ориентиров каждой из сторон. Значительная роль в отношениях предприятия и банка отводится также прошлым и ожидаемым результатам указанных действий.
Особого внимания заслуживает процесс миграции населения за последние годы. При этом нами специально не рассмотрена динамика за предыдущие годы, так как до 1998 года существовало гражданское противостояние, вызванное влиянием как внешних, так и внутренних сил, а с 1998 по 2001 гг в республике проводилась политика возвращения беженцев с сопредельных стран И республик. К 2001-2002 годам этот процесс в целом был завершен, но начася процесс миграции населения в целях заработка. В таблице 2 приведена динамика итогов миграции населения в разрезе городского и сельского секторов, которая наглядно показывает ситуацию по движению населения, а фактически рабочей силы по республике, так как, в основном мигрировало взрослое, трудоспособное население.
Данные таблицы показывают значительный отток населения сельских районов в города республики и за её пределы. Так, если соотношение выбыв-
ших над прибывшими в целом по республике составляет 1,6 раза, то по городскому населению оно составляет 1,21 раза, а по сельскому - 2,1 раза.
В республики практически завершена реформа сельского хозяйства, выражающаяся в изменении форм собственности. Завершена приватизация предприятий агропромышленного, комплекса сформированы крупные, средние и малые фермерские хозяйства.
, Таблица 2
' Динамика общих итогов миграции населения,* тыс. чел
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Все население, число: - прибывших - выбывших 17,7 30,2 16,9 27,9 15,2 24,6 18,0 27,3 19,6 30,9 24,3. 38,8
Городское население: - прибывших -выбывших 12.4 15.5 11,8 14,1 10,4 11,7 12,1 12,0 11,7 13,9 13,8 16,7
Сельское население: - прибывших - выбывших 5,4 14,7 5,2 13,8 4,8 . 13,0 5,9 15,3 7,9 16,6 10,5 22,1
л Рассчитано по: Статистический ежегодник РТ, Д., ГКС РТ, 2008.
Надо особо отметить качественную характеристику миграцийнаселения. : Мигрируют, как правило, высококвалифицированные специалисты из городского сектора (врачи, профессиональные рабочие, люди науки и образования) и здоровые и сильные - из сельской местности.
Третья глава Эффективность и перспективы устойчивого развития банковского и реального секторов экономики Таджикистана включает исследования возможных рисков в сфере активного взаимодействия анализируемых секторов и основные направления проведения мониторинга по выявлению и снижению степени риска в этой сфере. Выявлены основные направления эффективного взаимодействия реального и банковского секторов национальной экономики и оценены их реальные возможности.
Банки являются частью гармонизированного организма, одним из важнейших секторов экономики. В промышленно развитых странах коммерческие банки, являясь эмитентом денег, выпоняют роль посредника в платежах. Экономика Республики Таджикистан в целом и финансовое состояние банков страны - это два сообщающихся и взаимосвязанных сосуда. Обставленные, механизмы в каждЪм из них обуславливают не только их собственное развитие, но и развитие экономических отношений в целом.
Банковская система РТ - это ключевое звено кредитной системы, концентрирующее основную массу кредитных и финансовых операций, часть которых в виде кредитов предоставляются различным предприятиям и организациям страны. л В современной рыночной экономике деятельность коммерческих банков имеет огромное значение, благодаря их связям со всеми сектора-
ми экономики. Коммерческие банки, выступая в роли финансовых посредников^ выпоняют важную народнохозяйственную функцию, обеспечивая межотраслевые и межрегиональные перераспределения денежного капитала2. Кредитная система РТ включает в себя Национальный Банк РТ, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков. Правовое регулирование банковской деятельности осуществляется Конституцией РТ, Законами РТ л О банках и банковской деятельности в РТ, О Национальном Банке Таджикистан, другими законами, нормативными активами Национального Банка
Анализ деятельности коммерческих банков показал, что они мобилизованные денежные средства используют для кредитования клиентуры и осуществления своей предпринимательской деятельности. Операции, связанные с размещением банковских ресурсов, относятся к активным операциям банков. В зависимости от срока, на который банки предоставляют ссуды или кредиты своим клиентам, они подразделяются на срочные (выдаются банкам на определенный срок) и онкольные, которые дожны быть возвращены по первому требованию банка.
Среди специальных кредитных институтов особое место занимают сбег регательные банки - как правило, это государственные кредитные учреждения. Существенное изменение произошло в деятельности Сберегательного банка в условиях перехода к рыночной экономике. Их права значительно расширены. Амонтатбонк РТ не только аккумулирует основную часть вкладов населения, но и осуществляет кредитование граждан, проводит покупку й продажу свободной конвертируемой валюты, организует работу по расчетно-кассовому обслуживанию юридических лиц, осуществляет операции с ценными бумагами и др. Сбербанк в России и Амонатбонк в РТ стали поноценными универсальными коммерческими банками, которые работает не только с населением, но и с огромным количеством предприятий. Уместно отметить, что Сбербанк России является соучредителем или участвует своим капиталом в деятельности более 100 коммерческих банков, страховых и финансовых компаний, инвестиционных фондов. Он имеет генеральную лицензию на проведение международных валютных операций. ;
О роли капитала банков может свидетельствовать его доля в обязательствах коммерческого банка. Данные сводного баланса банков и кредитных обществ по РТ приведены в таблице 3.
Активы банков РТ и кредитных обществ в 2006г возросли 7,74 раза против 2002г. Анализ показал, что удельный вес капитала к обязательствам банков РТ варьируется от >12,3 да' 18%'.
Важнейшим результатом нашего информационного финансового исследования является то, что когда снижается доля капитала банков Республики Таджикистан к сумме их пассивов, растет удельный вес кредитов к сумме обязательства и наоборот.
2 Деньги, кредит, банки. Под ред.. В.В. Иванова., Б.И. Соколова М.: Проспект, 2003. стр. 436.
Таблица 3
Анализ сводного баланса банков и кредитных обществ по РТ*, мн. сомони
2000 2001 2003 2004 2005 2006
1. Активы 311.1 467,3 747,7 1221,2 1602,4 2403,7
1.1 ликвидные активы 58,7 68,8 177,4 216.8 275,4 686,8
1.2. кредиты 239,2 385,9 524,5 943,8 1163,9 1498,8
Кредиты к обязательствам и капиталу, % 76,9 82,8 70,1 77,3 73,6 62,2
1.2.1. кредиты в иностранной валюте 181,6 293,4 366,5 608,0 733,4 1029,4
1.3. Фонд возможных потерь по ссудам (19,9) (28,1) (32,4) (36,6) (48,7) (60,9)
1.4. портфельные инвестиции 0,96 0,3 0,6 1,3 1,45 4,1
1.5. Основные средства 15,5 23,6 57,1 70,3 94,7 160,5
1.6. другие активы 17,1 16,9 20,4 25,6 115,6 120,8
2. Обязательства и капитал 311,1 467.3 747,7 1221,2 1602,4 2409,7
2.1. обязательства 272.9 413,5 615,4 1054,5 1324,9 2029,0
2.1.1. Депозиты до востребования 63,2 84,0 140,8 169,2 352,7 797,6
2.1.1.1. в иностранной валюте 36,7 46,1 60,1 75,6 225,4 597,9
2.1.2. другие депозиты 5,4 17,8 103,2 122,1 185,2 311,4
2.1.2. межбанковские кредиты 54,3 103 28,3 22,6 7,9 43,9
2.1.2.1. в иностранной валюте 53,5 101,6 27,2 19,7 2,7 40,7
2.1.3. другие обязательства 108,1 175,6 298,7 684,4 96,5 122,1
2.2. Капитал банков 38,2 53,8 132,3 166,7 277,5 380,7
Удельный вес капитала, % 12,3 11,5 17,7 13,7 17,3 15,8
ХСоставлено по: Вестнихи Национального банка Таджикистана (НЕТ) за 2001-2007гт., Душанбе, НБТ.
Следовательно, операции, в результате которых формируются такие ресурсы банка (пассивные операции), играют первичную и определяющую роль по отношению к операциям активным, логически и фактически предшествуют им и определяют объем и масштабы доходных операций.
Банк для обеспечения своей деятельности дожен располагать определенной суммой денежных средств и материальными активами, которые и составляют его ресурсы. С другой стороны, с точки зрения происхождения эти ресурсы состоят из собственного капитала банка и заемных средств, привлеченных им на время со стороны (занятых у других лиц). Таким образом, ресурсы банка (банковские ресурсы) представляют собой совокупность собственных и привлеченных (заемных) средств, имеющихся в распоряжении банка и используемы^ им для ведения активных операций.
В таблице 4 дана динамика ставок рефинансирования и процентные ставки по всем коммерческим банкам Республики Таджикистан из которых делается вывод о том, что большое информационное значение по менеджменту имеют рыночные процентные ставки и они делятся на аукционные и не аукционные - банковские ставки3.
Таблица 4
Ставки рефинансирования и процентные ставки по банкам РТ, (%-годовых)*
2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г.
1. Ставка рефинансирования 20,0 21,4 12,1 9,0 9,12
2. Средняя процентная ставка по всем кредитам
2.1. в национальной валюте 14,21 16,13 20,1 25,55 26,53
2.1.1. кредиты от 6 месяцев до 1 года 25,14 23,14 25,64 27,6 26,9
2.1.2 свыше 1 года 28,18 23,78 20,18 25,57 30,85
2.2. в иностранной валюте 16,96 15,3 19,97 21,06 22,76
2.2.1. кредиты от 6 месяцев до 1 года 25,15 23,96 24,65 22,3 27,7
2.2.2. свыше 1 года 1,54 23,96 25,18 31,5 26,62
3. Средняя процентная ставка
3.1. по всем депозитам в национальной валюте 0,36 0,60 0,66 0.68 1,53
3.1.1. депозиты до востребов 0,08 0,47 0,53 0,54 1,32
3.1.2. сберегательным депозитам 5,28 6,62 3,67 3.63 2.22
3.1.3.по срочным депозитам 14,67 17,6 17,49 15,83 18,98
3.2. по всем депозитам в иностранной валюте 0,21 0,96 0,67 0.48 0,32
3.2.1. сберегательным депозитам 3,53 6,13 4,93 2.88 4,07
3.2.1. Срочным депозитам 16,11 13,25 13,6 14.88 14,11
Расчеты автора по Вестникам НЕТ за 2003-2007гг.
Научный интерес представляет сравнение средней процентной ставки по выданным банками Республики Таджикистан кредитам в доларах с учетной ставкой в США. Средняя процентная ставка по кредитам, выданным банками Таджикистана в доларах, на начало 2007г. составила 22,76% годовых, тогда как за этот период учетная ставка в США была на уровне 5,25%. То есть кредит в доларах в Таджикистане почти в четыре раза дороже, чем в США.
Но варьируется процентная ставка по кредитам, выданным в национальной валюте. По погашенным, например, в 2005 году кредитам Агроинвестбан-ка на сумму 60,8 мн. смн, сумма взысканных процентов составили 10,8 мн. смн и таким образом процентная ставка была на уровне 17,76% годовых, когда по всем банкам средняя процентная ставка по кредитам была в размере 20,1%
' Лексис В. Кредит и банки. М.: Перспеетива,2000,стр.(1Л.2.10/28)
годовых.
Изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования, механизмы которого были изложены выше. В процессе взаимодействия банковского и реального секторов экономики наиболее важным является обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходимость. обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении, заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких.формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Эти формы обеспечения по особенному воплощались в период общей экономической нестабильности, например, в Республике Таджикистан во время гражданского противостояния в 19921998 годах. Коммерческие банки РТ не выдают по причине необеспеченности догосрочные кредиты. Поэтому во многих промышленных отраслях республики инвестиционная деятельность, финансируемая за счет банковского кредита, носит краткосрочный характер.
В зависимости от обеспечения, под которое выдаются ссуды, различают вексельные, подтоварные, фондовые и бланковые операции. Вексельные операции подразделяются на операции по учету векселей и ссуды под векселя. В практике работы коммерческих банков республики используются все формы выдачи ссуд.
Приведенный анализ отрицательного воздействия кризиса на банковскую систему предопределяет и те меры которые необходимо принять со стороны прежде всего правительства и НБТ для стабилизации ситуации в банковской системе и роста ее возможностей для поддержания реального сектора экономики. Необходимо учитывать , что отсутствие собственных свободных ликвидных средств у органов регулирования, обуславливает усиление работы по привлечению ликвидности из внешних источников, в частности через международные финансовые организации как МВФ, ВБ, Азиатский банк развития, Исламский банк развития и т.д. В настоящее время, привлечено в рамках разработанных антикризисных мер Правительства и НТБ кредитных ресурсов на сумму более 116 мн. доларов США. Финансовая помощь идет и в рамках отдельных проектов правительств развитых стран как США, ЕС , Китая т.д. Вместе с тем, это обуславливает существенный рост объемов внешнего дога Таджикистана превышающий максимальные значения ( 40 % к ВВП) и рост затрат на его обслуживание ( проценты и сам дог) пик которого приходиться на 2010 и 2012 годы. Это существенно усиливает нагрузку на бюджет, который за последние годы впервые не выпонен и возникли существенные трудности по его напонению. Связи с чем резко сокращены затраты на строительство незавершенных объектов , госзакупки и преимущественно финансируются социально защищенные статьи расходов. Часть средств от международного финансирования через выделение бюджетных средств коммерческим банкам пошло на поддержку реального сектора экономики , в частности сельского хозяйства, отраслей переработки и малого предпринимательства.
Краткий обзор мер уже принятых в последнее время правительством и направленных на поддержание банковской системы и отечественного реального сектора экономики свидетельствуют о том, что в этом направлении даже используя внешние источники финансирования, необходимо усилить работу по мобилизации внутренних источников развития, которые имеются в достатке и их мобилизация требует во многом улучшение законодательной деятельности, внесение допонений и изменений в действующие законы, принятие новых законов регулирующих экономику и банковскую систему.
Эта деятельность не требует больших финансовых ресурсов и в догосрочной перспективе обеспечить развитие Таджикистан не только за чет внутренних источников развития, но и своевременно погасить внешний дог.
Основные положения диссертации изложены в следующих основных работах автора:
1. Экономическая безопасность Таджикистана: проблемы и условия обеспечения. Материалы Десятого (Юбилейного) Всероссийского симпозиума Стратегическое планирование и развитие предприятий. Секция 4. Стратегическое планирование на мезоэкономическом (региональном и отраслевом) уровне. М.:, ЦЭМИ РАН, 2009, 0,3-п.л.
2. Роль финансовых рычагов в формировании инвестиционной стратегии. Вестник Таджикского государственного национального университета (научный журнал), 2008. №1(45), 1;0 п.л.
3. Устойчивость экономического развития и проблемы банковского кредитования в Таджикистане. Вестник технического университета (научно-теоретический журнал), 2008, №2,1,0 п.л.
4. Основы экономической безопасности реального сектора промышленности Таджикистана. Материалы Девятого Всероссийского симпозиума Стратегическое планирование и развитие предприятий. Секция 4. Стратегическое планирование на мезоэкономическом (региональном и отраслевом) уровне. М.:, ЦЭМИ РАН, 2008,0,3 п.л.
Сдано в печать 23.11.2009г. Заказ № 58. Тираж 100 экз. Издательство Нодир Душанбе, Айни 44.
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кадыров, Шавкат Абдугаффорович
Введение.
ГЛАВА 1. Экономика Таджикистана и становление банковского сектора
1.1. Экономика Республики Таджикистан переходного периода
1.2. Этапы становления, функционирования и современное состояние банковского сектора.
1.3. Основные факторы, влияющие на безопасность взаимодействия банковского и реального секторов экономики.
ГЛАВА II. Методологические проблемы обеспечения экономической безопасности Таджикистана банковским сектором.
2.1. Принципы и эффективные формы взаимодействия банковского и реального секторов экономики.
2.2. Оценка эффективности инвестиционных проектов
2.3. Реальный потенциал развития экономики и основные её направления.
2.3.1. Минерально-сырьевые ресурсы.
2.3.2. Энергетические и водные ресурсы.
2.3.3. Ресурсы развития сельского хозяйства и человеческий капитал.
ГЛАВА III. Эффективность и перспективы устойчивого развития банковского и реального секторов экономики Таджикистана
3.1. Риски и мониторинг в системе кредитования.
3.2. Экономика Республики Таджикистан и её коммерческие банки.
3.3. Эффективность взаимодействия банковского и реального секторов экономики: оценка и реальные возможности.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Роль банковской системы в повышении экономической безопасности Таджикистана"
Экономический процесс представляет собой преобразование ресурсов в продукт или услугу и протекает по схеме "ресурсы - факторы производства - продукт экономической деятельности". Природные, трудовые, минерально-сырьевые, топливно-энергетические, финансовые и информационные ресурсы, объединенные предпринимательской инициативой, под воздействием управления вовлекаются в производство и постепенно становятся его факторами.
Под реальным сектором экономики мы, в соответствии с [90, стр. 13], понимаем сферы материального производства, включающие промышленность, сельское хозяйство, транспорт, связь и т.д. В любом развивающемся государстве реальный сектор, как правило, производит большую часть валового внутреннего продукта и определяет устойчивое развитие экономики в целом. Другие сектора экономики, такие как финансовый, коммерческий, сфера услуг и т.д. опираются на реальный сектор и обеспечивать его эффективное функционирование.
В связи с развитием виртуального сектора экономики, связанного с гипертрофированным развитием финансового и коммерческого секторов, приводит к неустойчивому росту, а следовательно к кризисным явлениям в экономических системах отдельных стран и, как цепная реакция, к мировому кризису финансовой системы, свидетелем которого мы являемся.
Кризис, в мирное время, это результат постепенного разрыва между реальным и финансовым секторами экономики. Он, как правило, складывается когда регресс реального сектора экономики усугубляется исскуственно поддерживаемой завышенной доходностью инструментов финансового рынка, что приводит к оттоку денежных средств из производственной сферы.
В национальной экономике Республики Таджикистан сложилась парадоксальная ситуация: промышленный сектор, из-за потери потребителей и поставщиков, стал остро нуждаться в денежных ресурсах для перестройки и инновационного развития, а банковский сектор, лишившись альтернативных возможностей надежного размещения денежных средств в доходные предприятия и инновации. Стал испытывать значительное давление неразмещенных средств. В итоге национальные денежные ресурсы стали вливаться в доходные внешнеэкономические торговые сдеки, а предприятия стали привлекать иностранные инвестиции. Оба процесса стали раздирать экономику и без того ослабленную историческим развитием и гражданским противостоянием.
Вследствие того, что преобразование экономических ресурсов в действующие факторы производства обладает определенной продожительностью во времени необходимым для преобразования исходного ресурса в фактор производства, то инвестиционная ситуация в Таджикистане в последние годы стала критической. Аналогичная ситуация наблюдалась в большинстве стран СНГ. В 1991-1996 г.г. инвестиционная активность резко снизилась, объем капитальных вложений в реальном выражении сократися примерно на 80%. Значительно упали эффективность инвестиций и соотношение стоимости введенных основных фондов к единице инвестированного капитала. За рассматриваемый период удельный вес инвестиций в составе валового внутреннего продукта сократися вдвое, по сравнению с 1991г.
В республике росли объемы незавершенного строительства, что отвлекало финансовые ресурсы от структурной перестройки. В республике слабо выпоняются инвестиционные программы. Не оправдываются надежды на иностранные инвестиции, их объем несопоставим с инвестиционной потребностью и размерами инвестиций стран СНГ соразмерных по экономике с Республикой Таджикистан.
В целом кризис в инвестиционной сфере национальной экономики был обусловлен: дефицитом инвестиционных ресурсов; высоким уровнем инфляции; значительными финансовыми рисками, связанными с экономической и политической нестабильностью; отсутствием дожного уровня страхования инвестиционных рисков и налоговых льгот; неконкурентоспособностью инвестиционного в том числе строительного комплекса, низким уровнем инвестиционного проектирования, информационного, организационно-технического и кадрового обеспечения управления инвестиционной деятельностью.
В этих условиях возникла острая необходимость анализа сложившегося состояния взаимодействия финансового и реального секторов экономики и поиска путей сокращения их разрыва в функционировании и развитии.
Степень разработанности ^троблежы.Проблемами формирования и развития финансового и реального секторов экономики в целом и республики в частности занимались многие видные ученые республики: академики Рахимов Р.К., Саидмурадов Х.М., Каюмов Н.К., член-корреспонденты АН РТ Катаев А.Х., Мирзоев Р.К., доктора экономических наук Ахророва А.Д., Ко-милов С.Д., Нурмахмадов М.Н., Разыков В.А., Рахимов Ш.М. и другие. Они же стали продожателями научных работ в области инвестиций. Однако к ним присоединилась целая плеяда молодых ученых, владеющих современным аппаратом анализа и навыками использования новых информационных технологий. Это доктора наук: Усманов Х.М., Джурабаев Г.Д.,Бобоев О.Б., Назаров А.А., Хабибов С.Х., Ураков Д.У.; кандидаты наук: Хобобоев Ф.С., Камолитдинов С.К., Мухитдинов Н.Н.,Джаббаров Р.Т., Эшов Д.К. и другие.
Сегодня имеется достаточно работ зарубежных и российских исследователей, где изложены основы исследуемой проблемы. В фундаментальных трудах Дж.Кейнса, Г.Марковица, У.Александера, Дж.Бейли, М.Джонка, Л.Гиймана, Долана Э.ДЖ., Кемпбелов К.Д. и Р.Дж. и других освещены теоретические и методические подходы к исследованию финансового секторора иформирования стратегии привлечения инвестиций, изучена их природа, рассмотрены методы управления и отражена теория менеджмента. В работах видных российских экономистов: Львова Д.С. Клейнера Г.Б., Тавсиева A.M. Егоровой Н.Е. Смулова A.M. Мизулиной Т.Ю. и других рассмотрены результаты исследования отдельных аспектов изучаемой проблемы. В предисловии к одной из работ профиля исследуемой проблемы [85] акдемик Львов Д.С. пишет: л.именно банковская система и является наиболее слабым звеном, причиной недоступности для предприятий значительной части этих ресурсов (имеется в виду инвестиционные ресурсы за счет сбережений населения, Э.С.). В связи с необходимой потребностью развития экономики, проблема анализа инвестиционной конъюнктуры национальной экономики, требует активного исследования и это, в первую очередь, приводит к исследованию проблем взаимодействия банковского и реального секторов.
Проблемы обеспечения экономической безопасности реального сектора остро встала только после начала перехода экономик стран СНГ на рыночные отношения. Либерализация экономики привела к резкому увеличению угроз экономической безопасности во всех секторах экономики, включая и банковский сектор, что привело к необходимости срочного изучения и выработки мер по предотвращении реальных угроз. Это угрозы чисто банковского и финансового характера, а также угрозы функционирования и развития реального сектора экономики.
Не вдаваясь в тонкости международных исследований, которые по определенным причинам, нам были мало доступны, надо отметить наиболее фундаментальные работы российских ученых под руководством Сенчагова В.К. и Вечканова Г.С. Это [25, 89] одни из лучших работ по исследованию основ экономической безопасности. Учитывая актуальность проблем экономической безопасности в переходный для экономики период, надо отметить фрагментальные публикации академиков Рахимова Р.К., Каюмова Н.К., профессоров Ахророву А.Д., Комилова С.Д., Катаева А.Х., Раджабова Р.К., Ра-зыкова В.А., Саидмурадова JI.X. и других
За последние годы экономика Республики Таджикистан претерпела кардинальные системные преобразования, связанные с демонтажем прежней "распределительной" хозяйственной системы и построением основ рыночного хозяйства. Усилия органов государственной власти в ходе преобразований были направлены в основном на создание макроэкономических предпосылок для возобновления экономического роста. В этой области к настоящему времени достигнуты определенные успехи: проведена либерализация экономики, осуществлена масштабная программа приватизации, снижается инфляция, что обозначает наступление реальной, финансовой стабилизации.
По нашему глубокому убеждению окончательный успех реформ может быть связан с возобновлением экономического роста и запуском качественно нового, инвестиционного механизма свойственного воспроизводственному процессу рыночной экономики. Такой механизм предполагает отказ от централизации планирования основной массы инвестиций и замещение госбюджетных ассигнований средствами колективных и частных отечественных и зарубежных инвесторов. Вместе с тем новый инвестиционный процесс означает переход к иным прогрессивным организационным формам, экономическим методам и современным технологиям управления инвестициями, адекватным рыночному типу хозяйства и пересмотру сложившейся денежно-кредитной системы.
Большинство исследований содержат либо общий концептуальный анализ макроэкономических процессов, либо чисто отраслевые: анализ отраслевых проблем на уровне структуры управления; проблем размещения; управления персоналом и т.д. В части инвестиционных проблем рассматриваются: природа инвестиций; сущности инвестиционного процесса в условиях зрелой рыночной экономики; освещается деятельность рыночных институтов и их эволюция в плане общих постановочных проблем их организации и функционирования. Таким образом, многие теоретические и практические вопросы, связанные с исследованием природы взаимодействия банковского и реальной секторов экономики и разработкой конкретной инвестиционной политики в Республике Таджикистан и их оценки оказались недостаточно освещенными и изученными.
Вышеизложенное дает основание отметить слабую изученность и особую актуальность исследования проблем взаимосвязи двух, наиболее важных и сложных, секторов национальной экономики: реальной и банковской и поиска возможных путей повышения эффективности их взаимодействия.
Цель исследования Ч оценить реальное состояние банковского и производственного секторов национальной экономики, с целью выявления угроз экономической безопасности, их снижения и выявления основных направлений их эффективного взаимодействия. При этом ставилась задача сформировать основу благоприятного инвестиционного климата путем разработки методических вопросов, связанных с рационализацией взаимодействия банковского сектора в решении стратегических проектов энергетического и горнорудного отраслей промышленности. Поставленную цель конкретизируют следующие задачи исследования:
- выявить основные этапы и тенденции развития реального сектора экономики Республики Таджикистан с уклоном в промышленный сектор, как в наиболее предполагаемую прогрессивную область осуществляемых экономических реформ;
- исследовать особенности становления, функционирования современного состояния банковского сектора Республики Таджикистан;
- дать ориентировочную оценку реальному потенциалу развития экономики с учетом ее природных богатств;
- разработать методологические положения взаимодействия реального сектора экономики и банковских структур для снижения степени опасности негативных угроз развития экономики;
- выявить сферы инвестиционной привлекательности Республики Таджикистан и дать общую методику оценки эффективности инвестиционных проектов;
- обосновать реальные угрозы развитию системы кредитавания промышленного сектора, включая проблемы неопределенности, риска и страхования;
- разработать основные направления эффективного взаимодействия банковского и реального секторов национальной экономики и обосновать реальные возможности их эффективного совместного развития.
Теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили фундаментальные положения неоклассической теории, результаты фундаментальных и прикладных исследований в сфере банковского и реального секторов экономики, а также исследования в инвестиционной сфере экономик рыночного типа. В работе использованы законодательные и нормативные акты Республики Таджикистан, монографии и научные публикации ведущих зарубежных и отечественных ученых, материалы научно- практических конференций и семинаров, зарубежный и отечественный опыт предпринимательского инвестирования.
В работе использованы отчеты Министерства экономического развития и торговли РТ, данные Госкомстата при Правительстве РТ и статистических комитетов СНГ, материалы Вестников национального банка Таджикистана-бизнес Ч справочники, а также данные первичного учета предприятий основных отраслей промышленности.
Предмет исследования Ч выявление основных направлений взаимодействия банковского и реального секторов национальной экономики, их оценка и выявление путей их эффективного формирования и развития для формирования благоприятного инвестиционного климата и дальнейшего развития.
Объект исследования Ч реальный (преимущественно промышленный) и банковский сектор экономики Республики Таджикистан.
В процессе диссертационного исследования использовались следующие методы: расчетно-аналитические, экономико-математические, статико-графические, экспертных оценок. Широко использована нормативно-правовая и законодательная база экономических реформ в республике.
Научная новизна. Выносимые на защиту положения имеют следующие элементы научной новизны:
- дана оценка реальному состоянию экономики Республики Таджикистан с учетом произошедших негативных процессов гражданского противостояния, приведшее к значительному разрушению сложившихся экономических внутренних и внешних связей и существенно деформированию структуры экономики;
- исследованы основные этапы становления и функционирования банковского сектора экономики республики;
- оценен реальный потенциал развития экономики и приведены основные направления возможного развития промышленного сектора;
- обоснована роль инвестиций в становлении рыночной экономики в условиях переходного периода, выявлены основные принципы и эффективные формы взаимодействия банковского и реального секторов экономики;
- выявлены возможные риски системы кредитования реального сектора экономики и предложены основные направления проведения мониторинга в данном направлении;
- обоснованы основные направления эффективного взаимодействия банковского и реального секторов экономики Республики Таджикистан.
Практическая значимость выводов и предложений, содержащихся в диссертации заключается в:
- разработке предложений по реальному использованию имеющегося потенциала развития основных секторов экономики: промышленности, сельского хозяйства, транспорта и других;
- совершенствовании процесса кредитования реального сектора за счет имеющегося потенциала отечественных банков и ресурсов населения;
- ускорении преодоления инвестиционного кризиса в промышленности Республики Таджикистан и улучшению инвестиционного климата путем совершенствования нормативно-правовых актов;
- обосновании необходимости формирования новой инвестиционной политики в промышленности, особенно в части добывающих и перерабатывающих предприятий;
- разработке основных направлений эффективного взаимодействия реального и банковского секторов национальной экономики.
Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались на двух республиканских и двух международных научно-теоретических и научно-практических конференциях.
Публикации результатов исследований. Основное содержание диссертации опубликовано в двух статьях и трех тезисах, общим объемом 2,2 п. л.
Диссертация состоит из: введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Во введении обоснованы: выбор темы исследования, её актуальность, сформулирована цель и поставлены задачи исследования, сформулирована научная новизна работы, отмечена разработанность проблемы. Указаны методологические и методические основы исследования, а также определена её теоретическая и практическая значимость.
Первая глава Экономика Таджикистана и становление банковского сектора исследует основные положения состояния экономики Таджикистана в ракурсе произошедших политических и экономических событий, а также исследует основные этапы становления и функционирования национального банковского сектора. В заключительной части главы исследуются факторы, влияющие на безопасность взаимодействия банковского и реального секторов экономики Таджикистана.
Вторая глава Методологические проблемы обеспечения экономической безопасности Таджикистана банковским сектором охватывает исследования основных факторов взаимодействия реального сектора экономики и банковской структуры и значительное внимание уделяется принципам их эффективности. Особое внимание уделено проблемам формирования и оценке разработки инвестиционных проектов и их эффективности как инструменту активизации формирования реального взаимодействия исследуемых секторов. В заключительной части главы приводится перечень и ориентировочная оценка реального потенциала развития экономики, включающего минерально-сырьевые, энергетические, водные ресурсы, а также ресурсы развития человеческого капитала и сельского хозяйства.
Третья глава Эффективность и перспективы устойчивого развития банковского и реального секторов экономики Таджикистана включает исследования возможных рисков в сфере активного взаимодействия анализируемых секторов и основные направления проведения мониторинга по выявлению и снижению степени риска в этой сфере. Выявлены основные направления эффективного взаимодействия реального и банковского секторов национальной экономики и оценены их реальные возможности.
В заключении сформулированы выводы и предложения, даны рекомендации по дальнейшему развитию взаимодействия банковского и реального секторов экономики, повышению их эффективности и практическому использованию результатов исследования.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Кадыров, Шавкат Абдугаффорович
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Реформирование экономической системы республики, связанное с приобретением суверенитета и переходом к рыночным отношениям открыли большие возможности для объективного подхода к исследованию экономических процессов, позволило выявить истинные причины несоответствия реальной и виртуальной секторов экономики и связанных с ними кризисных явлений. Глубокий кризис в экономике, спад производства, низкий уровень развития промышленности, не конкурентноспособность отечественной продукции в условиях рынка и другие негативные факторы предопределили особую актуальность проведения научных исследований в области анализа и синтеза взаимодействия реального и банковского секторов.
Выпоненный анализ и расчеты позволяют сделать следующие выводы и предложения.
1 .Экономический рост немыслим без активизации инвестиционного процесса. Опыт реформирования пост социалистических экономик повсеме- , стно доказывает, что для преодоления трансформационного спада и начала выхода экономики на устойчивую траекторию экономического подъема необходимо наличие ряда условий: создание ясного и недвусмысленного рыночного законодательства, поощряющего предпринимательскую активность и инвестиционную деятельность, формирование класса собственников заинтересованных в догосрочном развитии предприятий, развитие квалифицированного менеджмента на приватизированных предприятиях, освоение хозяйствующими субъектами новых правил поведения в рыночной среде, основанных на знании процедур маркетинга и соблюдения норм контрактного права и деловой этики.
2. В ближайшие годы перед экономикой республики стоит задача создания качественно нового инвестиционного механизма, присущего рыночной экономике и основанного на новом, качественном, механизме взаимодействия секторов реальной экономики с банковским сектором.
3. В процессе перехода к рыночным отношениям важную роль играет государственная финансово-экономическая и инвестиционная политика. Ее роль: создание благоприятного инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвестиций, предоставление гарантий инвесторам, обеспечение их прав защиты, финансирование программ, стратегически важных для страны, которые не покрываются частными источниками.
4. Представляется необходимым законодательно зафиксировать государственную программу взаимодействия банков с предприятиями реального сектора экономики, закрепив минимальный уровень расходов бюджета в реальных деньгах (без зачетов) и тем самым создать реальные предпосыки для выпонения государственных инвестиционных программ и бюджета развития. Целесообразным представляется создание специализированных инвестиционных коммерческих банков с целью концентрации свободных денежных средств населения, коммерческих организаций и государства для последующего инвестирования в правительственные и бюджетные программы.
5. В условиях децентрализации инвестиционных потоков центр инвестиционной активности дожен перемещаться на уровень предприятия. В этих условиях возрастает значение обоснованной региональной инвестиционной политики, призванной создавать региональные инвестиционные механизмы, наиболее адекватные как текущим нуждам, так и договременным интересам территорий. Стратегия развития территории, разработанная законодательной и испонительной ветвями власти, дожна содержать комплексную программу социально-экономического обустройства региона.
6. К числу приоритетных реформ относится развитие фондового рынка. Формирование его институтов и создание развитой инвестиционно-финансовой инфраструктуры, позволит обеспечивать трансформацию накоплений в инвестиции, осуществлять межотраслевой и межрегиональный перелив капитала, способствовать выравниванию нормы прибыли между финансовым и реальным секторами, позволит задействовать свободные денежные средства населения на рынке ценных бумаг.
7. В условиях перехода к рынку решающим фактором достижения устойчивой жизнедеятельности промышленного предприятия, ее функционирования и развития, является высокая эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект. Быстрое обновление технологий и продукции в современных условиях требует гибкости, постоянной модернизации производств, создания механизма управления инвестиционным проектом, что обеспечивало бы целостный подход, координацию и взаимодействие на всех этапах инвестиционного цикла между всеми участниками инвестиционного процесса.
8. В условиях Таджикистана необходимо учитывать риск, связанный с недостаточной профессиональной компетентностью специалистов; пассивностью отечественных и зарубежных капиталов, ошибками в формировании бизнес-плана инвестиционного проекта; недостаточной квалификацией и недобросовестностью, персонала.
9. Кредитно-инвестиционные процессы в реальном секторе интенсифицируются, взаимодействие банков и реального сектора дожно стать более активным, что даст основание для возникновения основ устойчивого промышленного роста. Для этого необходимо устранение основных негативных факторов, которые обусловили разрыв между реальным и банковским секторами. К их числу, в первую очередь, относятся превышение кредитной ставки процента над уровнем рентабельности предприятий, высокие кредитные риски, дефицит длинных денег.
10. Для экономики Республики Таджикистан данный разрыв носит устойчивый и самовоспроизводящийся характер, что связано с плохим производственно-экономическим состоянием предприятий. Выход из создавшегося положения требует инвестиций и кредитов, а кредиты не могут быть инвестированы в производство из-за плохого состояния предприятий и их низкой инвестиционной привлекательности. Отсюда возникает необходимость государственной поддержки отечественного производителя для чего необходимо разработать реальную догосрочную Программу инновационной обеспеченности промышленности.
11. В случае обоснованного и успешного кредитования некоторых промышленных структур можно ожидать мультипликативный эффект роста, в результате которого круг инвестиционно привлекательных предприятий расширится, а кредитно-инвестиционные потоки из банковского сектора -увеличатся. Следовательно произойдет инверсия и ситуация значительно улучшится: с ростом инвестиционной привлекательности реального сектора все большая часть возрастающего банковского потенциала будет использоваться для кредитования промышленности.
12.Поскольку совершенствование взаимодействия реальных и банковских структур относятся к числу масштабных и договременных экономических стратегий, исключающих быстрое достижение конечных результатов, то они просто труднореализуемы.
13. Кроме того, в ходе реализации Программы взаимодействия необходимо обеспечить:
- инвестиционную привлекательность различных производственных структур, что включает отраслевую и региональную принадлежность предприятия, характер собственности, финансовое состояние, кредитоспособность, наличие устойчивого спроса на продукцию, положение на рынке и т.д;
- реструктуризацию предприятий и совершенствование их структуры за счет освобождения их от баласта договых и других финансовых обязательств;
- совершенствование структурной промышленной и сельскохозяйственной политики, что предусматривает приоритетность получения необходимой поддержки с применением экономических методов прямого и косвенного регулирования.
14. По мере комплексного преобразования реального сектора будет происходить усиление кредитно-инвестиционных процессов, которые, в свою очередь, обеспечат постепенное обновление устаревшей части основных производственных фондов, рост рентабельности предприятий и повышение конкурентоспособности их продукции. Тем самым создадутся условия для уменьшения и в дальнейшем преодоления разрыва между промышленностью и банковским сектором и более эффективного использования его потенциала.
15. В экономике Республики Таджикистан дожно произойти наращивание собственного капитала и кредитно-инвестиционного потенциала банковской системы. Оно дожно быть реализовано комплексом важнейших мероприятий, к числу которых относятся:
- капитализация банков за счет увеличения прибыли, использования эмиссионных ресурсов и переоценки основных фондов;
- аккумуляции сбережений населения путем использования различных фондов;
- привлечение иностранных инвестиций;
- ориентации банков на кредитование реального сектора экономики и создания условий для поддержания их эффективности путем расширения диапазона допустимых изменений процентных ставок и появления, возможности использования этой системы экономических параметров как важнейших регуляторов экономических процессов.
Для коррекции сложившейся диспропорции между вкладами и увеличения заинтересованности различных экономических агентов во вложениях банкам необходимо гибко менять процентные ставки по вкладам на различные сроки, что и наблюдается в настоящее время
Существенно дожно быть пересмотрены концепции и методы стратегического банковского планирования и управления. В настоящее время многие республиканские банки занимают выжидательную позицию, опасаясь невозврата вложенных в реальный сектор средств. Государству необходимо оказать правовую помощь в реализации процессов возврата с тем, чтобы регулировать процесс инвестирования предприятий реального сектора экономики.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кадыров, Шавкат Абдугаффорович, Душанбе
1. Афанасьева О. Н. Проблемы банковского кредитования реального сектора экономики // Банковское дело. 2004. - N 4. - с. 34-37
2. Абдусамадов Г.С. Переход к рынку: социально-экономические аспекты. -Душанбе, 1999.
3. Антонов А.А., Пессель В.Р. Денежное обращение, кредит и банки. -М.: 1995.
4. Антонов А.В., Поманский А.Б. Рационирование кредитов и агоритм эффективности распределения заемных средств // Экономика и мат. методы. 1994. Т. 30. Вып. 1.
5. АРБ призывает банки выдавать синдицированные кредиты // Коммерсант. 2000. 18 мая.
6. Баландин Б.М. Информационно-аналитическое обеспечение управления активами и пассивами банка // Деньги и кредит.- 2002.- №10.- с. 40-42
7. Банковская система России: кризис и перспективы развития / А. Ведев, И. Лаврентьева, Е. Шарипова и др. М., 1999.
8. Банковская система России: кризис и перспективы развития /А. Ве-дев, И. Лаврентьева, Е. Шарипова и др. М., 1999.
9. Банковский маркетинг. Банковское дело в России, IV том /Под общ. ред. А. В. Фалько, сост. АО "Московское Финансовое Объединение"/. М. : АОЗТ "Вече". 1994.
10. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина. М., 1992.
11. Банковское дело: Справочное пособие / Под ред. Ю.А. Бабичевой. М., 1993.
12. Банковское дело: справочное пособие. М. : Экономика, 1993.
13. Банковское дело: стратегическое руководство. М., 1998.
14. Белоусов А.Р. Тенденции и факторы оживления промышленного производства. М., 1999.
15. Бельдюгина Л. Завод возвращает кредит, проценты ставропольская казна // Российская бизнес-газета. 2001. 6 февр.
16. Березинская О. Кредитование промышленного производства: предварительные итоги минувшего года // Экономическое развитие России.-2004.- №12.- с. 7-10
17. Биссада Й., Дермин Ж. Управление активами и пассивами в банках: Пособие пользователя: Материалы семинара / Сбербанк России. М., 1996.
18. Бойматов А.А. Экономика Таджикистана на пути к рынку (проблемы теории и практики перехода). Худжанд: ООО Шах, 2002.
19. Величко О.В., Цветков В.А., Церфас О.Р. Организационно-структурные формы корпоративных объединений в современной рыночной экономике. М.,1999.
20. Глазьев СЮ. Теория догосрочного технико-экономического развития. М., 1993.
21. Гражданский Кодекс Республики Таджикистан. Том 1. Душанбе,2000.
22. Дементьев В.Е. и др. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России. М., 1997.
23. Давлятов И. X. Реформирование банковской системы Таджикистана-основа развития национальной экономики. Труды ФИБиМ, ТТу им. академика М.С.Осими, вып.З, Душанбе, 2007.
24. Дяченко О. Особенности национального кредита // Банковское обозрение.- 2004.- №5 (59).- с.20-23
25. Егорова Н.Е., Смулов A.M. Потенциал российских банков Ч основной источник финансовых ресурсов для подъема реального сектора экономики // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 5.
26. Егорова Н.Щ Хачатрян СР., Вороновская О.Е. Моделирование кредитно-инвестиционной политики развития малого бизнеса с учетом рисков. М., 1999.
27. Елизаветин М. Е. Почему простаивают производственные мощности в России // Банковское дело. 2004. - N 6. - с. 6-13
28. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики.- М.- Финансы и статистика 2003.- 352 с.
29. Закон Республики Таджикистан О банках и банковской деятельности. Душанбе, 1998.
30. Закон Республики Таджикистан О дехканском (фермерском) хозяйстве. Душанбе, от 10 мая 2002 г., № 48.
31. Закон Республики Таджикистан О защите прав потребителей, Душанбе, 2001.
32. Закон Республики Таджикистан О микрофинансовых организациях. -Душанбе, 2004.
33. Закон Республики Таджикистан О Национальном банке Республики Таджикистан. Душанбе, 1996.
34. Закон Республики Таджикистан О собственности. Душанбе, 1996.
35. Закон Республики Таджикистан О финансовой аренде (лизинге). Душанбе, 2003.
36. Закон Республики Таджикистан Об акционерных обществах. -Душанбе, 1997.
37. Зотов В.В., Пресняков В.Ф., Розенталь В.О. Институциональные проблемы функционирования и преобразования российской экономики // Экон. наука современной России. 1999. № 1 (5).
38. Идрисов А.Б., КартышевСВ., ПостниковА.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М., 1997.
39. Инвестиционное партнерство ВЭБ-План Групп, Сущность и функции кредита, март 2005г. Ссыка на домен более не работаетp>
40. Инвестиционное партнерство ВЭБ-План Групп, Условия и формы кредитования, март 2005г. Ссыка на домен более не работаетp>
41. Исоматов Б.И. Место Республики Таджикистан в мировых тенденциях торговли и инвестиции 90Чх годов. Душанбе: Амри им, 2000.
42. Кадиров Д.Б. Рынок и социальная политика государства. Ч Душанбе: ТГНУ, 1999.
43. Каюмов Н.К. Меры по стимулированию экономического роста. Экономика Таджикистана: стратегия развития, Душанбе, №1. 2000.
44. Киселев В.В. Управление банковским капиталом (теория и практика). М, 1997.
45. Киселева И.А., Рудакова О. С. Расчет лизинговых платежей // Особенности социально-экономического развития РФ: Сб. науч. тр. М., 1999.
46. Клейнер Г.Б., Тачбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. М, 1997.
47. Клименко К. Почему наказывают банки за поддержку отечественного производства // Известия. 2001. 27 апр.
48. Комилов С.Д. и др. Экономика предприятия. Душанбе: Изд-во Ди-ловар, 2002.
49. Комов А. Анализ системы кредитования реального сектора экономики России в 1 полугодии 2004г // Русское Экономическое Общество.- 2004.-№141.- с. 7-8 (www.ress.ru)
50. Комов А. Инвестиции в основной капитал в РФ в 2004г // Русское Экономическое Общество.- 2005.- №158.- с. 8-9
51. Комплексная программа научно-технического и социально-экономического развития Таджикской ССР на период до 2015 г., кол. авт. под рук. Академика АН Тадж.ССР, проф. Рахимова Р.К., Душанбе, 1991 г, фонды ИЭ АН Тадж.ССР.
52. Конституция Республики Таджикистан (с допонениями и изменениями). Душанбе, Конуният, 2003.
53. Коробов Ю. И. Практика банковской конкуренции. Саратов: Издат. центр Сарат. экон. академии, 1996.
54. Кочурова Л.И. Реальный сектор развитого рынка: теоретические основы, модель, экономические отношения обозримого будущего.- М.- Экономика 2004.- с.
55. Кредитование реального сектора экономики коммерческими банками // Банковское дело. 2004. - N 6. - С. 2-5
56. Лаврушин О.И. Банковское дело. М., 2000. Лунев Н.Н., Москвин В.А.
57. Анализ качества функционирования коммерческого банка. // Банковское дело.-2001. № 12.
58. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования.-М- Кнорус 2005.- 272 с.
59. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки.- М.- Кнорус-2005.- 560 с.
60. Лаврушин О.И. Управление деятельностью коммерческого банка (Банковский менеджмент).- М.- Юристъ -2005.- 687 с.
61. Львов Д. С, Гребенников В.Г., Ерзнкян Б.А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. М., 1998.
62. Львов Д.С, Гребенников В.Г., Ерзнкян Б.А. Микроэкономика формирования благоприятного инвестиционного климата (подход на основе трансакционной концепции). М., 1998.
63. Львов Д.С. Россия на пороге третьего тысячелетия. М., 1997.
64. Максютов А.А. Основы банковского дела.- М.- Бератор-Пресс Ч 2003,384 с.
65. Мочанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2001.
66. Морсман Э. Кредитный департамент банка: организация эффективной работы.- М.- Альпина 2003.- 264с. (стр. 207)
67. Морсман-мл. Э.М. Управление кредитным портфелем.- М.- Альпина -2004.- 206 с.
68. Москвин В.А. Создание эффективного механизма инвестиционного кредитования предприятий, // Банковское дело. 2002. № 4.
69. Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений.-М.: Экономика, 1977.
70. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М., 1997.
71. Пещанская И.В. Кредитный и оборотный капитал // Финансы.- 2003.-№2.- с. 20-22
72. Платонов В.В., Хиггинс М-Р. Банковское дело: стратегическое руководство.-М.: 1998.
73. Положение №254-П от 26.03.04г. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задоженности утвержд. ЦБ РФ
74. Постановление Правительства РТ О мерах по усилению государственной поддержки малого предпринимательства в РТ. Душанбе, 2002.
75. Постановление Правительства РТ О порядке оформления и выдачи кредитов субъектам малого предпринимательства в Республике Таджикистан. Душанбе, 1998.
76. Разыков В.А., Рахимов Ш.М., Сафаров С.Г. Инвестиционная политика Республики Таджикистан и основные пути её активизации., Новосибирск, Сарпа-раст, 2001.
77. Разыков В.А., Шамсулоев М.Ш. Методы оценки инвестиционных проектов в энергетике. Сб. научн. Тр. ФИБиМ ТТУ им. акад. М.С. Осими, вып.2, Душанбе, 2003.
78. Рахимов Р.К. Экономика суверенной республики в условиях перехода к рыночным отношениям // Общество и экономика. 1992. - № 1-2. - С. 196202.
79. Роуз П.С. Банковский менеджмент. М., 2003.
80. СеврукВ.Т. Банковский маркетинг. С-П.:Коруна, 1998.
81. Сенчагов В.К., Архипов А.И. Финансы, денежное обращение, кредит.-М.- ТК Веби, Издательство Проспект-2004.- 710с.
82. Синки Дж.Ф. (мл.). Управление финансами в коммерческих банках // Пер с англ.; Под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М., 1994.
83. СитнинА.В. Управление банком. М.: АО Менатеп-Информ, 1999.
84. Смирнов А. Риск-менеджмент и управление кредитами коммерческого банка // Финансовый бизнес.- 2002.- №12.- с. 9-15
85. Смулов A.M. Методологические основы работы банка с проблемными активами // Консультант директора. 2001. № 5-6.
86. Смулов A.M. Проблемы взаимодействия промышленных предприятий и банков.- М.: Финансы и статистика, 2002.
87. Смулов A.M. Основные принципы кредитной политики крупного сберегательного банка в условиях переходного периода. М., 1997.
88. Смулов A.M. Управление структурой пассивов и активов (гэпом) кредитного учреждения // Экономика и технология: Межвуз. сб. науч. тр. М., 1998.
89. Спицин И. О. Спицин Я. 0. Маркетинг в банке. Тернополь: АО "Тар-гянс", К. : ЦММС "Писпайк". 1993.
90. Статистический ежегодник Республики Таджикистан 2007(официальное издание). Душанбе, ПКС РТ, 2008.
91. Стратегия развития предпринимательства в реальном секторе экономики, кол. авт., под ред. проф. Клейнера Г.Б. М., Наука, 2002.
92. Темникова К.Н. Проблемы совершенствования банковской системы России // Аудит и финансовый анализ. 1998. № 2.
93. Тосунян Г.А. Банковское дело в России: опыт проблемы, перспективы. -М.: Наука, 1995.
94. Усоскин В.М. Современные коммерческие банки. Управление и операции. М. 2001.
95. Фетисов Г.Г. Укрепление устойчивости банковского сектора // Финансовый бизнес.- 2003.- №5,- с. 18-26
96. Филатов O.K., Козловских JI.A., Цветкова Т.Н. Планирование, финансы, управление на предприятии.- М.- Финансы и статистика Ч 2005.- 383 с.
97. Хоналиев Н. Промышленность Таджикистана: современное состояние и перспективы развития. Душанбе, изд. Ирфон. 2007. ынку В. Банковский-менеджмент. Учебно-методическое пособие. Кишинев, 1998.
98. Четыркш Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М., 1995.
99. Что мешает банкам кредитовать реальный сектор?// Экономика и жизнь. 2000. 16 июня. (Моск. вып.).
100. Ширинекая Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. М., 1993.
101. ЮО.Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2002.
102. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М., 1982.
103. Экономическая безопасность: производство финансы - банки / Под.ред. В.К. Сенчагова. М., 1998.
104. Статистический ежегодник Республики Таджикистан 2007(официальное издание). Душанбе, ГКС РТ, 2008.
Похожие диссертации
- Интеграция правоохранительных систем по противодействию незаконному обороту наркотиков и обеспечение экономической безопасности
- Региональные особенности экономической безопасности развития человеческого капитала
- Роль таможенной системы в обеспечении экономической безопасности Республики Таджикистан
- Инвестирование промышленности и укрепление экономической безопасности Республики Таджикистан
- Экономическая безопасность Республики Таджикистан в условиях глобализации