Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Реформирование системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Ализаде Самир Вилаят оглы
Место защиты	Москва
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Реформирование системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике"

На правах рукописи

0306Э415 АЛИЗАДЕ САМИР ВИЛАЯТ ОГЛЫ

РЕФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В АЗЕРБАЙДЖАНСКОЙ РЕСПУБЛИКЕ

Специальность 08 00 10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2007

003069415

Работа выпонена в Российской экономической академии им Г В Плеханова на кафедре Финансы и цены

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Хоминич Ирина Петровна

Официальные оппоненты доктор экономических наук, профессор

Чепланов Владимир Иванович

кандидат экономических наук, доцент Федоров Леонид Васильевич

Ведущая организация - ОУП Академия труда и социальных

отношений при ФНПР

Защита состоится 23 мая 2007 г в 13-00 час на заседании диссертационного совета К 212 196 02 в Российской экономической академии им Г В Плеханова по адресу 115998, Москва, Стремянный переулок, 36

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке РЭА им Г В Плеханова

Автореферат разослан 23 апреля 2007 г

Ученый секретарь

диссертационного совета Л^л' Маршавина Л Я

I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертации обусловлена необходимостью активизировать использование рыночных механизмов в процессе реформирования системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике

Переход к новой системе пенсионного обеспечения обусловлен сложными взаимозависимыми социально-экономическими и демографическими процессами, которые носят объективный и догосрочный характер Трансформация общественного уклада повлекла за собой кардинальные изменения условий найма рабочей силы и ее структуры, резкую дифференциацию заработной платы и других форм доходов Современная реформа системы пенсионных выплат предусматривает переход на трехступенчатую пенсионную систему -базовую, страховую и накопительную

Тема диссертации находится в русле современных направлений государственной социально-экономической политики в Республике, связанных с реализацией важнейших проектов по решению наиболее сложных проблем населения с целью повышения качества жизни в стране

В этих условиях существенно возрастают возможности использования в процессе реформирования пенсионной системы страховых принципов пенсионного обеспечения, развития негосударственных пенсионных фондов, эффективного управления пенсионными отчислениями Важно при активном применении адекватных рыночных механизмов реализовать основную цель - обеспечить достойную жизнь пенсионеров, поддержать жизненный уровень, достигнутый в трудоспособном периоде жизни

Особенностью построения системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике, которая определила содержание диссертации, является объединение в одно направление реформы пенсий по старости и пособий по социальному страхованию В Азербайджане одна государственная структура (Государственный фонд социальной защиты ) призвана обеспечивать целиком функции, которые в России возложены на Государственный пенсионный фонд и Государственный фонд социального страхования Вместе с тем, основной акцент в работе сделан на реформе пенсий по старости, поскольку они необходимы всем гражданам без исключения При этом расчеты автора, основанные на данных

официальной статистики, показывают, что общие выплаты из ГФСЗ пенсий по старости и социальных пособий составили в 1996г соответственно 68% и 32% , в 2003г - 60,8% и 39,2%, 2006г - 56,6% и 43,4%

Таким образом, актуальность темы диссертации определяется необходимостью научной оценки хода пенсионной реформы в Азербайджанской Республике и выработки рекомендаций по повышению эффективности ее рыночных механизмов

Объектом исследования в диссертации является система пенсионного обеспечения Азербайджана на современном этапе развития рыночной экономики

Предметом исследования являются экономические отношения по разработке и реализации пенсионной реформы с учетом использования рыночных механизмов

Цель исследования состоит в теоретическом обосновании практических рекомендаций по использованию рыночных механизмов реформирования системы пенсионного обеспечения Азербайджана

Поставленная цель обусловила следующие задачи исследования

- теоретически обосновать направления взаимодействия пенсионной системы с финансовой системой страны и роль пенсионной системы в обеспечении экономического роста страны,

- критически оценить действующие системы пенсионного обеспечения на основе международного опыта их реформирования в развитых странах, государствах ЦВЕ и СНГ,

определить социально-экономические предпосыки развития системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике,

- изучить демографическую ситуацию в Азербайджанской Республике и спрогнозировать ее влияние на пенсионную систему,

раскрыть социально-экономическое содержание пенсионной реформы в Азербайджане,

- исследовать теоретические аспекты институционального напонения пенсионной системы рыночного характера,

сформулировать практические рекомендации по созданию правовых, организационных, финансовых условий создания и развития НПФ в республике

Теоретическая и методологическая основы диссертации.

Исследование основано на диалектической теории научного познания, единстве логического анализа и исторического развития В работе применены системный подход, анализ и синтез, индукция и дедукция, экономические и социологические измерения, что позволило в совокупности обеспечить достоверность и обоснованность научных выводов и практических предложений Использованы статистические методы анализа доходов и расходов населения, Государственного фонда социальной защиты Азербайджана, методы сравнения, группировок, ранжирования, прогнозных расчетов

Теоретической базой диссертационного исследования послужили основные положения экономической теории, теории государственных финансов, финансов населения, теорий сбережений, финансовых рынков, статистики уровня жизни населения В диссертации использованы нормативно-законодательные акты РФ и Азербайджанской Республики, зарубежных стран, программные документы Правительства Азербайджана, в т ч Государственного фонда социальной защиты, Министерства труда и социальной защиты населения, Министерства экономического развития, а также аналитические информационные материалы и обзоры финансовых рынков стран Центральной и Восточной Европы, Содружества независимых государств, статистические материалы Росстата и Государственного комитета Азербайджанской Республики по статистике

Эмпирическую основу исследования составили справочно-статистические материалы МОТ, Федеральной службы государственной статистики России, Государственного комитета Азербайджанской Республики по статистике, стран СНГ, ЦВЕ, прогнозно-аналитические материалы Министерства финансов РФ, Банка России, российских и международных аналитических информационных агентств

Степень разработанности проблемы Проблема реформирования пенсионных систем базируется на комплексе научных экономических теорий и концепций в области государственных финансов, экономического роста, социально-экономической политики стран с переходной экономикой, финансов домохозяйств, теории сбережений, институциональной экономической теории и др Эта проблема достаточно исследована в научных работах российских и зарубежных экономистов Вместе с тем, каждая национальная экономика на конкретном этапе

реформирования предопределяет специфические методологические особенности и адекватные организационно-правовые механизмы разработки и реализации реформы пенсионной системы

Социально-экономические аспекты теории пенсионного обеспечения отражены в трудах по финансам населения, сбережениям, концепции социальной эффективности государственной политики доходов и расходов, теории занятости, безработицы и т д Прежде всего, это работы Дж М Кейнса, Дж Гебрейта, П Фишера, Дж Хикса, П Самуэльсона, Дж Э Стиглица

Российские и азербайджанские ученые Борисенко Н, Бурлачков В, Дегтярь Л, Ерошенков С , Касумова Е , Малютина М, Мамедов А, Муслимов С , Нещадин А, Парамонова С , Парамонов Л, Федоров Л, Качаловская Э, Панова А, Соловьев А в своих публикациях рассматривали различные аспекты формирования и развития пенсионных систем, в т ч в переходных экономиках

Особо следует отметить труды тех экономистов, которые в своих исследованиях институциональной структуры финансового рынка, проблем рынка ценных бумаг, банковской системы России уделили внимание негосударственным пенсионным фондам как институтам колективных инвестиций и связанным с их развитием перспективам российского финансового рынка (Данилов Ю, Хмыз О, Якушев Е, Миркин-Я идр)

Отмечая высокую научную значимость и практическую ценность отдельных исследований, следует подчеркнуть, что в них отсутствуют всеобъемлющий сравнительный анализ практики реформирования пенсионных систем в разных странах, в тч в постсоциалистических государствах, а также исследование влияния специфики трансформационных экономик на внедрение рыночных механизмов пенсионной реформы

Научная новизна исследования состоит в

- разработке теоретических основ функционирования пенсионной системы как части финансовой системы страны, состоящих в научном обосновании а) ее определений в институциональном и содержательном смысле, б) каналов ее взаимодействия со звеньями финансовой системы, в) пяти выпоняемых функций (социальная, страховая, финансовая, инвестиционная, стимулирующая),

- определении направлений влияния пенсионной системы на финансовый рынок страны ресурсное напонение рынка за счет пенсионных резервов, удлинение сроков финансовых операций за счет притока догосрочных пенсионных накоплений, институциональное развитие рынка через формирование НПФ как института колективных инвестиций, повышение ликвидности рынка за счет роста его действующих и потенциальных участников в лице НПФ и их клиентов -граждан и компаний с их корпоративньми пенсионными системами,

- установлении позитивных эффектов от введения рыночных механизмов пенсионной системы, катализирующих экономический рост в постсоциалистических странах а) рост нормы сбережений населения в связи с пенсионными накоплениями, увеличение догосрочных инвестиций в реальную экономику, б) оптимизация структуры рынка труда за счет, в частности, увеличения доли работающих пенсионеров, в) сокращение доли теневой экономики из-за стремления граждан получать белую зарплату, роста числа работающих пенсионеров, заинтересованных в повышении своих доходов, увеличения налоговых поступлений в связи с первыми двумя положениями, г) активизация финансового рынка и развитие корпоративного управления,

- выявлении методологических отличий рыночных организационно-экономических механизмов реформирования пенсионной системы Азербайджана от российского и зарубежных аналогов а) организационное объединение пенсионного обеспечения и социального страхования в единое направление реформ, б) отсутствие демографического кризиса в стране при росте общей численности населения и снижении в нем доли пенсионеров как важный фактор реформы, в) отсутствие адекватного рынка ценных бумаг, позволяющего создавать негосударственную часть накопительной пенсионной системы

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором

- сформулированы предложения по совершенствованию пенсионной реформы в Азербайджане а) постепенно повышать срок дожития, поощрять выход на пенсию позже пенсионного возраста, что позволит автоматически сократить коэффициент дожития и обеспечить рост пенсионных выплат, б) с целью обеспечения надежных гарантий вкладчикам в системе негосударственного пенсионного обеспечения установить специальные требования для НПФ по нормативам минимальной доходности,

платежеспособности и покрытия убытков, обязать соответствующие организации проводить ежегодную независимую актуарную оценку НПФ с опубликованием ее результатов, поностью запретить использование пенсионных активов для целей кредитования, в) для обеспечения законодательной защиты вложений НПФ в финансовые активы разрешить им вкладывать в одно направление не более 10 процентов активов фонда, а также диверсифицировать активы как по видам финансовых инструментов (государственные ценные бумаги, акции и облигации предприятий и т д ), так и по финансовым рынкам (российский, американский и др ), - разработаны рекомендации по формированию системы государственного регулирования НПФ в Азербайджане, предполагающие поную персонификацию взносов в НПФ в отличие от возможной практики солидарных счетов вкладчиков, предоставление фондам права самостоятельно определять виды пенсионных схем, которые отличаются друг от друга периодичностью взносов и их минимальными суммами, инвестиционной политикой, способами выплат, предоставление права использования в практике НПФ сберегательных, солидарных (страховых) и комбинированных пенсионных схем, инструменты налогового стимулирования НПФ,

- на основе официальных статистических данных проведены прогнозные расчеты коэффициента пенсионной нагрузки, определяемого как отношение числа лиц пенсионного возраста к числу лиц работоспособного возраста, которые показали, что в период с 2006 по 2016 гг ожидается его рост с 0,35 до 0,45, что указывает на обострение проблем государственного пенсионного обеспечения через 10 лет,

сформулированы методологические и организационные предложения по созданию в Республике системы индивидуального (персонифицированного) учета страховых взносов занятого населения, внедрение которой позволит а) развивать государственное пенсионное страхование в направлении установления размера пенсии в зависимости от страхового стажа и уплаченных страховых взносов, б) обеспечить заинтересованность плательщиков в своевременной и поной уплате страховых взносов и соответственно стабильность поступлений в бюджет государственной пенсионной системы, в) создать условия для более точного прогнозирования изменений численности занятого населения и пенсионеров в стране как в целом, так и по отдельным профессиям и, как

следствие, более точной оценки необходимых расходов на выплату пенсий и расчета страхового тарифа, г) удешевить систему административного контроля за правильностью уплаты работодателями страховых взносов, допонив его контролем со стороны работников ,

выявлены основные недостатки, препятствующие институционализации пенсионного страхования в Азербайджанской Республике наличие теневого рынка труда и доходов, сохранение архаичных норм социального законодательства, которые консервируют нестраховые механизмы приобретения прав на пенсионное страхование, наличие неоправданной дифференциации в системе заработной платы и доходов населения в различных секторах экономики страны, которая при этом не увязана с системой страховых отчислений и всей системой социальной защиты,

комплекс рекомендаций по выбору негосударственного пенсионного фонда для граждан республики - частных инвесторов, формирующих пенсионные накопления на пенсионных счетах НПФ

Практическая значимость диссертации состоит в возможностях использования ее результатов

1) Отделом по социальному законодательству Мили Меджлиса Азербайджанской Республики - предложения по формированию правовой базы пенсионной реформы, в частности в области регулирования деятельности НПФ и внедрения накопительной системы,

2) Российской экономической академией им Г В Плеханова -использование материалов диссертации в учебном процессе на Финансовом факультете по дисциплинам Финансы и кредит, Государственные и муниципальные финансы, а также в Магистратуре по программам Финансы и Финансовый менеджмент

Апробация научных результатов диссертации.

Научные результаты диссертационного исследования внедрены отделом по социальному законодательству Мили Меджлиса Азербайджанской Республики в практику законотворческой и организационно-управленческой работы в части совершенствования персонифицированного учета в рамках проведения пенсионной реформы

Основные результаты исследования были доложены на следующих научно-практических конференциях Восемнадцатые международные

Плехановские чтения (2005г), Четвертая межвузовская научно-практическая конференция молодых ученых по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса в Национальном институте бизнеса (2005г), Всероссийская научно-практическая конференция Экономическая теория, практическая экономика и хозяйственная практика проблемы эффективного взаимодействия в Ярославском государственном университете им П Г Демидова (2006г), ежегодная межвузовская научная конференция студентов и аспирантов в Московском институте экономики, менеджмента и права (2006г )

Публикации Основные положения диссертации отражены в 9 опубликованных работах общим объемом 3,7 п.л, в т ч одна публикация - в журнале из обязательного перечня ВАК

Логика и структура исследования Логика исследования определила структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 174 наименований и 1 приложения Диссертация содержит 162 страниц текста, 17 таблиц и 8 рисунков

II ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ В соответствии с целью и задачами диссертации выделены следующие группы проблем

Первую группу проблем составляют теоретико-методологические основы формирования пенсионных систем, а также анализ опыта реформирования пенсионных систем в разных странах мира

В диссертации предлагается рассматривать пенсионную систему (или систему пенсионного обеспечения) как часть финансовой системы страны и определять ее как в институциональном, так и в содержательном смысле В институциональном смысле она представляет собой совокупность организаций и лиц (государственных и частных, коммерческих и некоммерческих, юридических и физических), участвующих в пенсионном обеспечении населения В содержательном смысле она включает совокупность организационных, правовых, регулятивных, экономических форм денежных отношений между субъектами общества по обеспечению финансовой поддержки людей, лишившихся доходов от трудовой деятельности в связи с возрастом

Определены каналы взаимодействия системы пенсионного обеспечения с финансовой системой через а) централизованные

государственные пенсионные фонды на федеральном и субфедеральном уровнях как внебюджетные фонды социального назначения, б) механизм изъятия обязательных пенсионных взносов предприятий-работодателей в ГПФ, аналогичный изъятию налогов с предприятий в доход бюджета, в) выпонение социальной функции бюджетом страны (бюджетные социальные программы) и ГПФ (выплата пенсий гражданам), г) распределительный характер финансового механизма, лежащего в основе бюджетной деятельности и функционирования пенсионного фонда, д) субсидиарную ответственность государства (через средства бюджета) по обеспечению пенсионных обязательств ГПФ перед населением

В диссертации предлагается закрепить за пенсионной системой выпонение следующих пяти функций, характеризующих ее назначение как общественного и экономического института социальной (государственная поддержка пожилых людей, из-за возраста потерявших источники доходов), страховой (защита от социальных рисков, связанных с естественными возрастными причинами, использованием страховых продуктов), финансовой (обеспечение денежного распределительного механизма, позволяющего аккумулировать пенсионные взносы и затем выплачивать пенсии в виде денежного пособия), инвестиционной (аккумулированные пенсионные взносы представляют собой длинные инвестиционные ресурсы для вложений на финансовом рынке), стимулирующей (граждане, заботясь о росте своих пенсионных накоплений, которые образуются на добровольной основе из текущих доходов, могут активизировать свои операции на финансовом рынке)

Изучение влияния пенсионной системы на финансовый рынок позволило выявить следующие направления их взаимодействия

- ресурсное напонение рынка за счет пенсионных резервов,

- удлинение сроков финансовых операций на рынке за счет притока догосрочных пенсионных накоплений,

- институциональное напонение рынка через формирование и развитие такого важного института колективных инвестиций, как негосударственные пенсионные фонды,

- повышение ликвидности рынка за счет роста его действующих и потенциальных участников в виде НПФ (они размещают пенсионные резервы в фондовые инструменты) и их клиентов - граждан и компаний с их корпоративными пенсионными системами

В работе приводится обзор научных исследований зарубежных авторов по проблеме влияния пенсионных систем вообще и накопительной системы, в частности, на экономический рост Обоснован вывод об отсутствии однозначного ответа на этот вопрос С одной стороны, правомерно говорить о позитивных эффектах введения обязательной накопительной части пенсионного обеспечения (рыночных механизмов пенсионного обеспечения) на экономический рост в постсоциалистическах странах

- во-первых, обеспечивается рост догосрочных инвестиций в реальную экономику,

- во-вторых, оптимизируется структура рынка труда за счет, в частности, увеличения доли работающих пенсионеров,

- в-третьих, достигается сокращение доли теневой экономики за счет а) стремления граждан получать белую зарплату, б) роста числа работающих пенсионеров, заинтересованных в увеличении своих доходов, в) увеличения налоговых поступлений в связи с первыми двумя положениями,

- в-четвертых, содействие активизации финансового рынка и развитию корпоративного управления

С другой стороны, не получил однозначного эмпирического подтверждения тезис о том, что накопительные системы повышают норму национальных сбережений и тем самым способствуют экономическому росту Пенсионное накопление необязательно является показателем роста национальных сбережений Индивид, откладывая деньги на свои индивидуальные пенсионные счета, сокращает накопление в других формах Более того, вновь созданная накопительная система может функционировать при нулевых совокупных сбережениях, если в условиях старения населения накопления молодых поколений будут равны расходованию сбережений старшими поколениями

Изучение международной практики реформирования пенсионных систем показало, что ни распределительную, ни накопительную пенсионную модель нельзя признать однозначно эффективной для достижения основных целей пенсионной политики в современных условиях

Сравнительный анализ ключевых свойств накопительной и распределительной пенсионных систем (риски пенсионного обеспечения,

эффективности пенсионного обеспечения, неравенства и дискриминации в пенсионном обеспечении) свидетельствует, что обе обладают как преимуществами, так и недостатками При этом одним из наиболее сложных вопросов является стоимость перехода от распределительной к накопительной схеме, которая обусловлена необходимостью компенсации нынешнему поколению пенсионеров средств, отвлекаемых в накопительную пенсионную систему По имеющимся расчетам, например, в России стоимость такого перехода составляет от 120 до 160 % ВВП 1

К концу XX столетия лишь пять государств (Чили, Боливия, Сальвадор, Мексика и Казахстан) поностью отказались от распределительной схемы и перешли на чисто накопительную Большинством государств выход был найден в диверсификации пенсионного обеспечения в сочетании обеих моделей, создании смешанной многоуровневой системы, сочетающей накопительные и распределительные элементы (табл 1)

В работе отмечается, что проблема реформирования системы пенсионного обеспечения является актуальной для стран ЦВЕ и постсоветских государств, где имеет место кумулятивный эффект неблагоприятных факторов (быстрое старение населения, низкий душевой доход, распределительная пенсионная система, охватывающая практически все общество, размер обязательств по пенсионному обеспечению, несопоставимый с имеющимися фактическими ресурсами) Эти страны в основном предпочитают создание трехуровневой системы пенсионного обеспечения, состоящей из государственной распределительной системы, обеспечивающей минимальную пенсию, обязательной накопительной системы, обеспечивающей пенсию, соответствующую размеру сформированных резервов, добровольной накопительной системы, позволяющей индивидууму увеличить размер пенсии в соответствии с индивидуальными потребностями

Таблица 1

1 Ерошенков С Пенсионная реформа в российских условиях // Общество и экономика 2001 № 10 С 159

Распределительная схема Накопительная схема Смешанная схема

Чисто распределительна я Условно-накопительн ые счета Провиденциа льпые фонды (государствен пое управление) Индивидуал ьные счета (частное управление)

ОЭСР* Италия Австралия, Швеция, Швейцария, Великобритан ия

Латинская Америка* Боливия, Чили, Сальвадор, Мексика, Аргентина, Колумбия, Перу, Уругвай

Центральная и Восточная Европа и бывший СССР Киргизская Республика Казахстан Казахстан Хорватия, Венгрия, Латвия, Польша

Комбоджа, Корея, Лаос, Филиппины, Вьетнам, Индонезия,** Малайзия** Китай, Монголия, Индия Индонезия, Малайзия, Индия Гонконг, Таиланд

* - все страны, кроме указанных в других стобцах таблицы, ** - государственный сектор

Вторая группа проблем включает исследование социально-экономических, институциональных предпосылок реформы пенсионной системы в Азербайджанской Республике и оценку финансовых источников пенсионных взносов в централизованный государственный фонд

В диссертации установлены главные социально-экономические причины, обусловившие необходимость пенсионной реформы в Азербайджанской Республике

2 New Ideas about Old Age Security Toward Sustainable Pension Systems in the 21-st Century Ed By R Holzmann and I Stightz The World Bank Washington DC,2001,p93

- крайне низкий абсолютный и относительный уровень пенсионного обеспечения, не позволяющий значительной части пенсионеров удовлетворять жизненно необходимые потребности,

- превращение общей пенсионной системы в уравнительную, поностью игнорирующую принцип обусловленности уровня пенсии трудовым вкладом человека (один из принципов, отражающих представление людей о социальной справедливости),

- предоставление преимущества в пенсионном обеспечении тем, кто был занят в структурах государственного механизма, на которые опиралась власть

Проведенный анализ социально-экономического развития Азербайджана за период рыночных реформ позволил сделать вывод о том, что в отличие от начального этапа реформ современный этап характеризуется результатами стабильного развития и роста Вместе с тем, доля нефтяного сектора в формировании ВВП страны составила в 2005г 41,3% За вычетом нефтяной отрасли среднедушевой ВВП составил 900 дол Статистика доходов населения неутешительная средняя пенсия составляет около 24 манатов в месяц, средняя зарплата - 117,9 манатов (в 1,4 раза меньше в доларовом эквиваленте, чем на Украине, и в 2,4 раза -чем в России) Рост потребительских цен в 2005 г составил 9,6%

Исследование социально-экономических показателей Азербайджана проведено на фоне аналогичных параметров стран СНГ Сравнительный анализ влияния трудностей переходного периода на пенсионеров в странах СНГ показал, что в целом везде государственная поддержка пенсионного обеспечения крайне незначительна, а доля расходов бюджета в ВВП на пенсионное обеспечение продожает оставаться невысокой самая высокая на Украине - 13,5% и самая низкая в Грузии - 1,8% Азербайджан (2,1%) занимает скромное предпоследнее место между Грузией и Туркменистаном (2,2%)

Сравнение средних пенсий в СНГ и в развитых странах на начало 2005г показало огромный разрыв между ними самые высокие пенсии в Беларуси (100 дол США) и Австрии (1200 дол США), а самые низкие в Грузии (9,0 дол США) и Венгрии (140 дол США)

Анализ современного состояния экономики Азербайджана, финансового положения пенсионеров и параметров средней заработной платы работающего населения свидетельствует, что пенсионная система не

только не выпоняет своего социального назначения, но и не имеет реальных источников финансирования. Если по нормативу МОТ пенсия дожна замещать не менее 40% утраченного дохода, то в Азербайджане на начало 2007 г. показатель среднемесячной пенсии в процентах к заработной плате сос тавил 29,7%.

В ходе исследования выявлена существенная особенность Азербайджана, отличающая его от других стран СЫТ: отсутствие демографического кризиса в условиях роста общей численности населения и снижения доли пенсионеров в населении страны (рис.1).

1450 т 1400 1350 1300

3 1250 1200 1150 1Ю0

ПП II 111 II II III II II III

1Э5Ю 1997 1Э9В 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

(Численность пенсионеров, тыс.чел ЧСреднемесячная пенсия, манатов

Рис, !. Динамика численности пенсионеров и размера пенсий в 1996 -2006 гг.

Наряду с обоснованием принципов, лежащих в основе функционирования обязательных пенсионных систем в развитых зарубежных странах, выявлены лае основные предпосыки реформирования пенсионной системы в Азербайджане: а) девальвация пенсионной системы советского периода, превратившейся в уравнительную систему, финансируемую на протяжении многих десятилетий по лостаточному принципу, что привело к существенному разрыву в уровне жизни человека до перехода на пенсию и после него; б)

' Составлено но: Azerbaijan in figures 2006, State Statistical Committee of Azerbaijan Republic, http:.'/vvww.azslat.org/publications/azfigurcs/2006/en/006.shtml#t6 4

переход страны к рыночной экономике и формирование рынка труда, что объективно потребовало внедрения в систему пенсионного обеспечения страховых принципов, то есть законодательного закрепления реальной, а не формальной системы обязательного пенсионного страхования, гарантирующей достойный уровень жизни тем, кто выбывает из сферы общественного производства в силу причин, независящих от человека

В диссертации установлены финансовые проявления конфликта поколений, состоящие во-первых, в превращении пожилых людей в мощную экономическую и политическую силу, способную перераспределять потоки материальных благ в государстве в свою пользу (в 80-е годы в экономически развитых странах социальные затраты на одного пенсионера в среднем в три раза превышали расходы общества на одного ребенка в возрасте до 16 лет), во-вторых, в формировании социального дога государства перед участниками пенсионной системы, который нарастает по мере становления и зрелости распределительной системы, в-третьих, в необходимости финансирования реформы, когда обеспечение преемственности обязательств распределительной системы означает финансирование расходов на проведение реформы за счет будущих поколений

Раскрыто социально-экономическое содержание пенсионной реформы в Азербайджанской Республике, которое отражено в создании трехступенчатой пенсионной системы с базовой, страховой и накопительной пенсиями В данный момент реализованы базовая и страховая части пенсионного обеспечения Применение накопительных элементов является основной стратегической целью реформ

Аналитический обзор законодательных актов, принятых в Азербайджанской Республике в рамках пенсионной реформы, а также финансово-экономических, организационных и управленческих механизмов работы соответствующих государственных институтов в этой области Ч Государственного фонда социальной защиты, Министерства труда и социальной защиты населения, Министерства экономического развития, профсоюзов свидетельствует о том, что в стране начато преобразование пенсионной системы из распределительной в комбинированную с элементами накопительного финансирования при установлении непосредственной зависимости размера пенсии от прошлых заработков пенсионеров, а также от величины страховых взносов,

уплаченных за них в Государственный фонд социальной защиты Азербайджана

В диссертации при анализе финансового обеспечения реформы пенсионной системы в Азербайджане изучены схемы взаимодействия Правительства Азербайджанской Республики с международными финансовыми организациями по реализации пенсионной реформы Вступило в стадию реализации кредитное соглашение (РБАР) между азербайджанским правительством и Всемирным банком (ВБ) для проведения реформ в трех направлениях переход на индивидуальную систему учета социального страхования, автоматизация начисления пенсий, автоматизация пенсионных платежей, а также контракт с ПРООН на реализацию проекта автоматизации системы пенсионного страхования и персонифицированного учета

Выявлены следующие основные недостатки, препятствующие институционализации пенсионного страхования в Азербайджанской Республике

Хналичие теневого рынка труда и доходов - нерегистрируемые формы занятости, неофициальные и не учитываемые выплаты заработной платы, что в итоге снижает уровень социальных гарантий для занятых в этой сфере работников и существенно сужает экономические возможности для финансирования пенсионных выплат,

Хсохранение архаичных норм социального законодательства, которые консервируют нестраховые механизмы приобретения прав на пенсионное страхование, что порождает нездоровые стимулы уклонения работниками и работодателями от законодательно установленных процедур оформления трудовых отношений и уплаты в поном объеме налогов и страховых взносов,

Хналичие дифференциации в системе заработной платы и доходов населения в различных секторах экономики страны, которая при этом не увязана с системой страховых отчислений и всей системой социальной защиты, является тормозом развития системы пенсионного страхования

Принципиальной задачей нормального хода пенсионной реформы в Азербайджане является обеспечение регулярных и в поном объеме денежных поступлений в ГФСЗ Республики их следующих источников страховых взносов (социальных налогов) от работодателей, начисляемых от фонда оплаты труда, средств госбюджета, доходов от инвестиций,

добровольных платежей юридических и физических лиц, платежей работников по найму и т д

Анализ динамики объемов доходов и расходов ГФСЗ за 2004-200бгг позволил сделать вывод об их существенном росте в связи с повышением заработной платы трудящихся в организациях, финансируемых из государственного бюджета, а также увеличением количества застрахованных, которые были зарегистрированы в связи с применением системы индивидуального учета 11,2 мн манатов, или 52,9% из увеличения поступлений за счет взносов по обязательному государственному социальному страхованию приходится на долю бюджетного сектора, 10 мн манатов, или 47,1% - небюджетного сектора

В работе выдвинут и обоснован тезис о том, что переход на персонифицированный учет фактически означает переход к механизмам управления, аналогичным банковским, с изменением экономической сущности взносов социального страхования Это уже не вид налога, как это считалось ранее, а накопления лица для обеспечения защищенной старости Разделение ответственности в системе социального страхования привело к тому, что основной задачей будет не попонение казны за счет взносов социального страхования с последующим перераспределением, а попонение индивидуальных страховых счетов граждан, с тем, чтобы граждане непосредственно участвовали в управлении пенсионным обеспечением

Выявлены проблемы, снижающие в настоящее время в Азербайджанской Республике финансовую обеспеченность пенсионной системы и препятствующие ее дальнейшему развитию 1) низкий уровень заработной платы значительной части населения, не позволяющий в поной мере реализовать страховые принципы, заложенные в основу пенсионных реформ, 2) рост социального неравенства, 3) отсутствие системы негосударственного пенсионного обеспечения, способной реализовать принцип обеспечения старости на основе индивидуальной капитализации средств

Сформулированы рекомендации по формированию механизма финансового обеспечения пенсионной системы снизить демографическую нагрузку на пенсионную систему за счет увеличения пенсионного возраста либо повышения пенсий; совершенствовать законодательное обеспечение и сформировать регулирующие механизмы пенсионной системы, в

частности по вопросам инвестирования пенсионных активов, разработать и внедрить мероприятия по обеспечению доходности пенсионных аюгивов в накопительной системе Азербайджанской Республики

Третья группа проблем включает исследования рыночных механизмов реформирования пенсионной системы в Азербайджанской Республике, связанных с внедрением страховых принципов функционирования пенсионной системы, накопительного пенсионного страхования, а также созданием правого и финансового поля для реализации аккумулирующей и инвестиционной функций негосударственных пенсионных фондов

В диссертации исследованы возможности адаптации страховых принципов функционирования обязательных пенсионных систем, апробированных в развитых странах к социально-экономическим и демографическим условиям Азербайджана К таким принципам относятся а) выплата пенсий из средств, заработанных самими пенсионерами, не являющимися иждивенцами общества, б) взимание пенсионных взносов в размерах, достаточных для предоставления человеку пенсии, которая обеспечивает достойный уровень жизни в пенсионный период, в) обеспечение неразрывной связи уровня пенсии с трудовым стажем и заработком, из расчета которого уплачивались страховые платежи, г) недопустимость расходования средств страхового фонда на иные цели, кроме пенсионного обеспечения застрахованных и их семей, и тем более изыматься из данного фонда, в том числе даже временно, д) обеспечение контроля и наблюдения со стороны застрахованных и страхователей за деятельностью органов, обеспечивающих функционирование систем обязательного пенсионного страхования, е) предоставление

государственной гарантии реализации системы обязательного пенсионного обеспечения

Исходя из целей реформы в Азербайджанской Республике трудовые (страховые) пенсии дожны подвергнуться существенным изменениям в части условий назначения и выплаты пенсий, а также их размеров Именно через реформу трудовых пенсий может быть оптимизирована экономическая нагрузка пенсионной системы При этом решающим фактором нагрузки является пенсионный возраст, поскольку именно он

определяет соотношение численности пенсионеров и лиц, занятых в экономике

С учетом того, что а) демографические показатели являются наиболее значимыми параметрами пенсионной системы, б) в Азербайджанской Республике число пенсионеров в расчете на 1000 населения постепенно снижается, в диссертации рассчитан на перспективу коэффициент пенсионной нагрузки (отношение числа лиц пенсионного возраста к числу лиц работоспособного возраста), который показывает, какую часть пенсии одного пенсионера оплачивает один работник (рис 2) Очевидно, что в период с 2006 по 2016 годы ожидается рост коэффициента с 0,35 до 0,45, из чего следует, что уже через 10 лет проблемы государственного пенсионного обеспечения возрастут Такой результат расчетов связан с разными темпами изменения показателей, т к снижение относительного числа пенсионеров происходит медленнее, чем растет нагрузка на пенсионную систему

Принимая во внимание тот факт, что пенсионный возраст - один из мощных механизмов управления финансовой устойчивостью пенсионной системы и оценив конкретную демографическую ситуацию Азербайджана, в работе предложен постепенный переход на новые условия назначения пенсий - установление одинакового возраста выхода на пенсию для мужчин и женщин в возрасте 62 лет, а затем с 65 лет (вместо 62 лет для мужчин и 57 лет для женщин в настоящее время)

Значительное место в диссертации уделено обоснованию необходимости создания в Республике системы индивидуального (персонифицированного) учета страховых взносов занятого населения и оценке ее позитивных последствий, связанных с установлением размера пенсии в зависимости от страхового стажа и уплаченных страховых взносов, обеспечением стабильности поступлений в бюджет государственной пенсионной системы, возможностью точного прогнозирования изменений численности занятого населения и пенсионеров в стране и соответственно необходимых расходов на выплату пенсий и т д

0,5 0,45

0,4 0,35

0.3 -0.25 - i

0,15 -1 0,1 0,05 Ч

ЧЧ -Ч----Ч----Ч-Ч

Ч Х'i ' 'l 'l Х T :-S-1-h ' -I-

2000 2001 гоог 200Э гмм гл 2М6

Коэффициент пенсионной нагрузки

Рис. 2. Прогноз коэффициента пенсионной нагрузки в 2006-2016 гг.

Обосновывая необходимость развития в Азербайджане негосударственных пенсионных фондов, в диссертации раскрыты их общерыночные и социально-финансовые функции как института колективных инвестиций. К первой группе относятся посреднические функции на финансовом рынке как институтов колективных инвестиций, аккумулирующих временно свободные капиталы и размещающих их в финансовые активы.

Вторая группа включает эксклюзивные функции, обеспечивающие связь индивидуальных инвесторов (населения) с рынком капитала, национальной финансовой системой. К ним относятся: создание и предоставление инвесторам специфических финансовых инвестиционных продуктов в виде накопительных пенсионных вкладов; наращивание частных пенсионных накоплений с применением инструментов финансового рынка; формирование и поставка на рынок длинных инвестиционных ресурсов, каковыми являются пенсионные взносы граждан; обеспечение страховой защиты населения в пенсионном возрасте

4 Рассчитано по: Почему растет смерти о сг!.?//Общество Эхо, 2001, №3, Ссыка на домен более не работаетarehi'vc/003/socium.shtml, 31 января 2001 г.; Основные направления развития Содружества Независимых Государств в социально-трудовой сфере .//Аналитический вестник аналитического управления аппарата Совета федерации РФ. - М., 2003, №10 (203); О состоянии занятости населения в странах СНГ в 2005 гиду.//Вестник профсоюзов, 2006, №12; В Азербайджане число девочек среди Новорожденных стало возрастать, http:?/www.dav.a7./print/ncws/societу/3433 l.html. IУ июля 2006 г.

через накопительную часть пенсии, принятие на себя и минимизация риска утраты пенсионных взносов, формирование финансовой инвестиционной культуры, навыков осуществления инвестиций в свое будущее у населения страны

Предложен перечень последовательных этапов создания накопительной пенсионной системы как необходимых условий ее эффективного запуска 1) принятие законодательных и нормативных актов, обеспечивающих защиту пенсионных накоплений и регулирующих отношения между участниками негосударственных пенсионных систем, 2) создание предпосылок для привлечения работодателей (которые могут выступать в качестве вкладчиков) к участию в негосударственных пенсионных системах за счет снижения тарифов обязательных взносов в государственную пенсионную систему и совершенствования механизма налогообложения, 3) организация негосударственных пенсионных фондов для работников крупных предприятий с последующим расширением охвата их услугами других категорий работающих (по мере развития необходимой инфраструктуры)

Предложено внести в законопроект о регулировании деятельности негосударственных пенсионных фондов, нормы по закреплению функций государства в части НПФ Они дожны состоят в установлении норм и правил поведения субъектов этих отношений, обеспечении контроля и лицензирования деятельности фондов, выпонении роли упономоченного субъекта

На основе исследования зарубежного, в тч российского, опыта функционирования НПФ сформулированы рекомендации по регулированию их деятельности в Азербайджане Эти предложения касаются видов НПФ, видов используемых пенсионных схем, инструментов налогового стимулирования НПФ и их клиентов и т д

Обоснована необходимость создания государством действенного механизма управленческого, административного и общественного контроля с целью осуществления постоянного мониторинга деятельности участников финансового рынка по инвестированию накопительной части пенсионных средств (управляющими компаниями, брокерами, кредитными организациями, негосударственными пенсионными фондами)

В диссертации проведена научная экспертиза нового пенсионного законодательства и формирующейся практики пенсионного обеспечения в

Азербайджане путем осуществления прогнозных расчетов будущих пенсий различных категорий граждан Использование методов экономического моделирования, допущений, ситуационного анализа позволило рассчитать суммы будущих пенсионных выплат гражданину (мужчине) 1973г рождения со средней зарплатой специалиста предприятия, которые будут состоять из трех частей базовой, страховой, накопительной Проведена оценка пенсионных прав застрахованных лиц по состоянию на 1 01 2006г в соответствии с порядком, принятом новым законом Азербайджанской Республики О трудовых пенсиях

Исследование хода пенсионной реформы в Азербайджане, критический анализ нового пенсионного законодательства и законопроектов, позволили выявить ряд противоречий и обосновать собственную позицию по следующим вопросам

Во-первых, необходимо избежать антисоциального звучания такой меры, как повышение пенсионного возраста Вместо этого целесообразно, во-первых, постепенно повышать срок дожития, а, во-вторых, поощрять выход на пенсию позже пенсионного возраста При таком подходе произойдет автоматическое сокращение коэффициента дожития, и пенсионные выплаты возрастут

Во-вторых, требуется обеспечить надежные гарантии вкладчикам в системе негосударственного пенсионного обеспечения С этой целью необходимо а) установить специальные требования для НПФ по нормативам минимальной доходности, платежеспособности и покрытия убытков, б) обязать соответствующие организации проводить ежегодную независимую актуарную оценку НПФ с опубликованием ее результатов, в) поностью запретить использование пенсионных активов для целей кредитования

В-третьих, необходимо до начала деятельности НПФ на территории Азербайджанской Республики в 2010 году обеспечить законодательную защиту вложений в финансовые активы В частности, следует узаконить требования к диверсификации рисков вложения Как одно из базовых положений диверсификации портфеля может стать условие вложения в одно направление не более 10 процентов активов фонда Диверсификация направлений дожна также осуществляться как по видам финансовых инструментов (государственные ценные бумаги, акции и облигации предприятий и т д), так и по финансовым рынкам (российский, американский и др )

В диссертации даны рекомендации гражданам - потенциальным клиентам НПФ по выбору адекватного фонда с целью обеспечения наиболее выгодных условий размещения накопительной части пенсий Рекомендации учитывают как общие методические подходы по выбору фонда, так и специальные по выбору накопительной пенсионной программы с учетом персональных характеристик клиента в части уровня его доходов, возраста, желаемого размера будущей пенсии, приемлемого уровня рисков и т д

По теме диссертации опубликованы следующие работы

1 Ализаде С В Направление реформирования пенсионной системы Азербайджанской Республики// Ежеюдная межвузовская научная конференция студентов и аспирантов, Московский институт экономики, менеджмента и права, 2006 - 0,2 п л

2 Ализаде С В Пенсионная реформа и проблемы оптимизации уплаты ЕСН// Финансы, деньги, инвестиции, 2006, № 2 - 0,5 п л

3 Ализаде С В Причины и опыт реформирования систем пенсионного обеспечения стран с переходной экономикой// Экономика и аудит, Баку, Июль 7 (73)2006 - 0,4 п л

4 Ализаде С В Сравнительный анализ систем пенсионного обеспечения// Современные аспекты экономики, Санкт-Петербург 12(105) 2006 -1,2 п л

5 Ализаде С В Законодательное обеспечение проведения пенсионной реформы в Азербайджанской Республике// Финансы, деньги, инвестиции, Москва, сентябрь, № 3, 2006. - 0,4 п л

6 Ализаде С В Проблемы финансового обеспечения государственной пенсионной системы Республики Азербайджан// Экономика и аудит, Баку ноябрь 2006 - 0,3 п л

7 Ализаде С В Финансовые аспекты накопительного элемента пенсионной системы// Всероссийская научно-практическая конференция Экономическая теория, практическая экономика и хозяйственная практика, проблемы эффективного взаимодействия, Ярославский государственный университет им ПГ Демидова, 25 Октября 2006 - 0,1 п л

8 Ализаде С В Страховые принципы пенсионной реформы Азербайджана// Вестник НГУ им Н И Лобачевского серия Экономика и Финансы, вып 2 (9) 2006 г с 9-13 - 0,2 п л *

9 Ализаде С.В Проблемы реформирования пенсионной системы Азербайджанской Республики// Российский экономический Интернет-журнал (www e-rei ru"), 16 11 2006 - 0,4 п л

* Журнал из перечня журналов, рекомендованных ВАК

Отпечатано в типографии Российской экономической академии им Г В Плеханова Заказ № 63 Тираж 100 экз

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ализаде Самир Вилаят оглы

Введение.

ГЛАВА 1. Формирование и развитие современных систем пенсионного обеспечения.

1.1. Пенсионная система как составляющая финансовой системы страны.

1.2. Характеристика существующих систем пенсионного обеспечения.

1.3. Сравнительный анализ опыта реформирования систем пенсионного обеспечения в бывших социалистических странах и государствах СНГ.

ГЛАВА 2. Оценка социально-экономических предпосылок реформирования системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республики.

2.1. Социально - экономические предпосыки развития системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике.

2.2. Институциональные элементы государственного регулирования пенсионных обязательств.

2.3. Финансовое обеспечение пенсионной системы.

ГЛАВА 3. Разработка рекомендаций по реформированию пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике.

3.1. Переход к страховым принципам пенсионного обеспечения.

3.2. Развитие негосударственных пенсионных фондов.

3.3. Управление пенсионными отчислениями и оценка эффективности перехода к новой пенсионной системе.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Реформирование системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике"

Актуальность темы диссертации обусловлена необходимостью активизировать использование рыночных механизмов в процессе реформирования системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике.

Переход к новой системе пенсионного обеспечения обусловлен сложными взаимозависимыми социально-экономическими и демографическими процессами, которые носят объективный и догосрочный характер. Трансформация общественного уклада повлекла за собой кардинальные изменения условий найма рабочей силы и ее структуры, резкую дифференциацию заработной платы и других форм доходов. Современная реформа системы пенсионных выплат предусматривает переход на трехступенчатую пенсионную систему - базовую, страховую и накопительную.

Тема диссертации находится в русле современных направлений государственной социально-экономической политики в республике, связанных с реализацией важнейших проектов по решению самых сложных проблем населения в связи с обеспечением задачи повышения качества жизни в стране.

В этих условиях существенно возрастают возможности использования в процессе реформирования пенсионной системы страховых принципов пенсионного обеспечения, развития негосударственных пенсионных фондов, эффективное управление пенсионными отчислениями. Важно при активном использовании эффективных рыночных механизмов реализовать основную цель - обеспечить достойную жизнь пенсионеров, поддержать жизненный уровень, достигнутый в трудоспособном периоде жизни.

Особенностью построения системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике, которая определила содержание диссертации, является объединение в одно направление реформы пенсий по старости и пособий по социальному страхованию. В Азербайджане одна государственная структура -Государственный фонд социальной защиты обеспечивает целиком функции, которые в России возложены на Государственный пенсионный фонд и Государственный фонд социального страхования.

Вместе с тем основной акцент в работе сделан на реформе пенсий по старости, поскольку они необходимы всем гражданам без исключения. При этом расчеты автора, основанные на данных официальной статистики, показывают, что общие выплаты из ГФСЗ пенсий по старости и социальных пособий составили в 1996г. соответственно 68% и 32% , в 2003г. - 60,8% и 39,2%, 2006г. - 56,6 и 43,4%.

Таким образом, актуальность темы диссертации определяется необходимостью оценки хода пенсионной реформы в Азербайджанской Республике и выработки рекомендации по повышению эффективности ее рыночных механизмов.

Объектом исследования в диссертации является система пенсионного обеспечения на современном этапе развития рыночной экономики Азербайджана.

Предметом исследования являются экономические отношения по разработке и реализации пенсионной реформы с учетом использования рыночных механизмов.

Цель исследования состоит в теоретическом обосновании, разработке практических рекомендаций по использованию рыночных механизмов реформирования системы пенсионного обеспечения Азербайджана.

Поставленная цель обусловила следующие задачи исследования:

- теоретически обосновать направления взаимодействия пенсионной системы с финансовой системой страны и ее роль в обеспечении экономического роста страны;

- изучить и критически оценить действующие системы пенсионного обеспечения на основе международного опыта их реформирования в развитых странах, государствах ЦВЕ и СНГ;

- определить социально-экономические предпосыки развития системы пенсионного обеспечения в Азербайджанской Республике;

- изучить демографическую ситуацию в Азербайджанской Республике и спрогнозировать ее влияние на пенсионную систему;

- раскрыть социально-экономическое содержание пенсионной реформы в Азербайджане;

- исследовать теоретические аспекты институционального напонения пенсионной системы рыночного характера; сформулировать практические рекомендации по созданию правовых, организационных, финансовых условий создания и развития НПФ в республике.

Теоретическая и методологическая основы диссертации. Исследование основано на диалектической теории научного познания, единстве логического анализа и исторического развития. В работе применены системный подход, анализ и синтез, индукция и дедукция, экономические и социологические измерения, что позволило в совокупности обеспечить достоверность и обоснованность выводов и предложений. Автор использовал статистические методы анализа доходов и расходов населения, Государственного фонда социальной защиты Азербайджана, сравнения, группировок и ранжирования, коэффициентный методы экономического исследования.

При проведении диссертационного исследования автор базировася на основных положениях экономической теории, теории государственных финансов, финансов населения, теорий сбережений, финансовых рынков, статистики уровня жизни населения. В диссертации были использованы нормативно-законодательные акты РФ и Азербайджанской Республики, зарубежных стран, программные документы Правительства Азербайджана, в т.ч. Государственного фонда социальной защиты, Министерства труда и социальной защиты населения, Министерства экономического развития, а также аналитические информационные материалы и обзоры финансовых рынков стран Центральной и Восточной Европы, Содружества независимых государств, статистические материалы Росстата и Государственного комитета Азербайджанской Республики по статистике.

Эмпирическую основу исследования составили справочно-статистические материалы МОТ, Государственного комитета Азербайджанской Республики по статистике, Федеральной службы государственной статистики России, стран СНГ, ЦВЕ, прогнозно-аналитические материалы Министерства финансов РФ, Банка России, российских и международных аналитических информационных агентств.

Степень разработанности проблемы. Проблема реформирования пенсионных систем базируется на комплексе научных экономических теорий в области государственных финансов, экономического роста, социально-экономической политики стран с переходной экономикой, финансов домохозяйств, сбережений, институциональной экономической теории и др. Эта проблема достаточно исследована в научных работах отечественных и зарубежных экономистов. Вместе с тем, каждая национальная экономика на конкретном этапе реформирования предопределяет специфические методологические особенности и адекватные организационно-правовые, финансовые механизмы разработки и реализации реформы пенсионной системы.

Социально-экономические аспекты теории пенсионного обеспечения отражены в трудах по финансам населения, сбережениям, концепции социальной эффективности государственной политики доходов и расходов, теории занятости, безработицы и т.д. Прежде всего, это работы Дж. М. Кейнса, Дж. Гебрейта, П. Фишера, Дж. Хикса, П. Самуэльсона, Дж. Э. Стиглица.

Российские ученые Борисенко Н., Бурлачков В., Дегтярь Л., Ерошенков С., Нещадин А., Парамонова С., Парамонов Л., Федоров Л., Качаловская Э., Панова А., Соловьев А. в своих публикациях рассматривали различные аспекты формирования и развития пенсионных систем, в т.ч. в переходных экономиках.

Особо следует отметить труды тех экономистов, которые в своих исследованиях институциональной структуры финансового рынка, проблем рынка ценных бумаг, банковской системы в России, уделили внимание негосударственным пенсионным фондам как институтам колективных инвестиций и связанным с их развитием перспективам российского финансового рынка (Данилов Ю., Хмыз О., Якушев Е., Миркин Я. и др.).

Отмечая высокую научную значимость и практическую ценность отдельных исследований, следует подчеркнуть, что в них отсутствует всеобъемлющий сравнительный анализ практики реформирования пенсионных систем в разных странах, в т.ч. в постсоциалистических государствах, а также исследование влияния специфики трансформационных экономик на внедрение рыночных механизмов пенсионной реформы.

Научная новизна исследования состоит в:

- разработке теоретических основ функционирования пенсионной системы как части финансовой системы страны, состоящих в научном обосновании: а) ее определений в узком и широком смысле; б) каналов ее взаимодействия со звеньями финансовой системы; в) четырех функций (социальная, страховая, финансовая, инвестиционная);

- определении направлений влияния пенсионной системы на финансовый рынок страны: ресурсное напонение рынка за счет пенсионных резервов; удлинение сроков финансовых операций за счет притока догосрочных пенсионных накоплений; институциональное развитие рынка через формирование НПФ как института колективных инвестиций; повышение ликвидности рынка за счет роста его действующих и потенциальных участников в лице НПФ и их клиентов - граждан и компаний с их корпоративными пенсионными системами;

- установлении позитивных эффектов от введения рыночных механизмов пенсионной системы на экономический рост в постсоциалистических странах: рост нормы сбережений населения в связи с пенсионными накоплениями; увеличение догосрочных инвестиций в реальную экономику; оптимизация структуры рынка труда за счет, в частности, увеличения доли работающих пенсионеров; сокращение доли теневой экономики за счет а) стремления граждан получать белую зарплату, б) роста числа работающих пенсионеров, заинтересованных в увеличении своих доходов, в) увеличения налоговых поступлений в связи с первыми двумя положениями; активизации финансового рынка и развитие корпоративного управления;

- выявлении методологических отличий рыночных организационно-экономических механизмов реформирования пенсионной системы Азербайджана от Российского и зарубежных аналогов: а) организационное объединение пенсионного обеспечения и социального страхования в единое направление реформ; б) отсутствие демографического кризиса в стране при росте общей численности населения и снижении в нем доли пенсионеров как важный фактор реформы; в) отсутствие адекватного рынка ценных бумаг, позволяющего создавать негосударственную часть накопительной пенсионной системы.

Наиболее существенные результаты, полученные лично автором:

- изучение трех базовых институтов пенсионного обеспечения - института социальной пенсии, института трудовой пенсии и института добровольных видов пенсионного страхования позволило выявить их многокомпетентность, обеспечивающую распределение различных рисков между сегментами (институтами) пенсионной системы и ее субъектами, допонение функций и сферы защиты, увязку источников возникновения этих рисков с финансовым обеспечением, т.е. страхование рисков;

- разработаны рекомендации по формированию -системы государственного регулирования НПФ в Азербайджане, предполагающие: поную персонификацию взносов в НПФ в отличие от возможной практики солидарных счетов вкладчиков; предоставление фондам права самостоятельно определять виды пенсионных схем, которые отличаются друг от друга периодичностью взносов и их минимальными суммами, инвестиционной политикой, способами выплат; предоставление права использования в практике НПФ сберегательных, солидарных (страховых) и комбинированных пенсионных схем; инструменты налогового стимулирования НПФ;

- на основе официальных статистических данных проведены прогнозные расчеты коэффициента пенсионной нагрузки, определяемого как отношение числа лиц пенсионного возраста к числу лиц работоспособного возраста, которые показали, что в период с 2006 по 2016 гг. ожидается его рост с 0,35 до 0,45, что указывает на обострение проблем государственного пенсионного обеспечения через 10 лет;

- сформулированы методологические и организационные предложения по созданию в республике системы индивидуального (персонифицированного) учета страховых взносов занятого населения, внедрение которой позволит: а) развивать государственное пенсионное страхование в направлении установления размера пенсии в зависимости от страхового стажа и уплаченных страховых взносов; б) обеспечить заинтересованность плательщиков в своевременной и поной уплате страховых взносов и соответственно стабильность поступлений бюджет государственной пенсионной системы; в) создать условия для более точного прогнозирования изменений численности занятого населения и пенсионеров в стране, как в целом, так и по отдельным профессиям и, как следствие, более точной оценки необходимых расходов на выплату пенсий и расчета страхового тарифа; г) удешевить систему административного контроля за правильностью уплаты работодателями страховых взносов, допонив его контролем со стороны работников.;

- выявлены основные недостатки, препятствующие институционализации пенсионного страхования в Азербайджанской Республике: наличие теневого рынка труда и доходов; сохранение архаичных норм социального законодательства, которые консервируют нестраховые механизмы приобретения прав на пенсионное страхование; наличие неоправданной дифференциации в системе заработной платы и доходов населения в различных секторах экономики страны, которая при этом не увязана с системой страховых отчислений и всей системой социальной защиты;

- комплекс рекомендаций по выбору негосударственного пенсионного фонда для граждан республики - частных инвесторов, формирующие пенсионные накопления на пенсионных счетах НПФ.

Практическая значимость диссертации состоит в возможностях использования следующих ее результатов:

1) Мили Меджлисом (Парламентом) Азербайджанской Республики -предложения по формированию правовой базы пенсионной реформы, в частности в области регулирования деятельности НПФ и внедрения накопительной системы;

2) Российской экономической академией им. Г.В. Плеханова - использование материалов диссертации в учебном процессе на Финансовом факультете по дисциплинам Финансы и кредит, Государственные и муниципальные финансы, а также в Магистратуре по программам Финансы и Финансовый менеджмент.

Апробация научных результатов диссертации.

Научные результаты диссертационного исследования внедрены Постоянной комиссией по социальной политике Мили Меджлиса Азербайджанской Республики в практику законотворческой и организационно-управленческой работы по проведению пенсионной реформы.

Публикации. Основные положения диссертации отражены в 9 опубликованных работах общим объемом 3,7 п.л., в т.ч. одна публикация - в журнале из обязательного перечня ВАК.

Логика и структура исследования. Логика исследования определяет структуру работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы из 174 наименований и 1 приложения. Диссертация содержит 162 страницы текста, 17 таблиц и 8 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Ализаде Самир Вилаят оглы

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного диссертационного исследования сделаны следующие выводы и сформулированы рекомендации.

1. Пенсионная система (или система пенсионного обеспечения) является частью финансовой системы страны и может быть определена как в узком, так и в широком смысле. В узком смысле она представляет собой совокупность организаций и лиц (государственных и частных, коммерческих и некоммерческих, юридических и физических), включенных в пенсионное обеспечение населения. В широком смысле она включает совокупность организационных, правовых, регулятивных экономических форм денежных отношений между субъектами общества по обеспечению финансовой поддержки людей, лишившихся доходов от трудовой деятельности в связи с возрастом и по другим причинам, установленным законодательством.

2. Определены каналы взаимодействия системы пенсионного обеспечения с финансовой системой через: а) централизованные государственные пенсионные фонды на федеральном и субфедеральном уровнях, как внебюджетные фонды социального назначения; б) аналогию механизма изъятия обязательных пенсионных взносов предприятий-работодателей в ГПФ и механизма изъятия налогов с предприятий в доход бюджета; в) выпонение социальной функции бюджетом страны (бюджетные социальные программы) и ГПФ (выплата пенсий гражданам); г) распределительный характер финансового механизма, лежащего в основе бюджетной деятельности и функционирования пенсионного фонда; д) субсидиарную ответственность государства (через средства бюджета) по обеспечению пенсионных обязательств ГПФ перед населением.

3. Установлены следующие четыре функции пенсионной системы, характеризующие ее назначение как общественного, социального и экономического института: социальная (государственная поддержка пожилых людей, из-за возраста потерявших источники доходов); страховая (защита от социальных рисков, связанных с естественными возрастными и другими причинами, с использованием страховых продуктов); финансовая (обеспечение денежного распределительного механизма, позволяющего аккумулировать пенсионные взносы и затем выплачивать пенсии в виде денежного пособия); инвестиционная (аккумулированные пенсионные взносы представляют собой длинные инвестиционные ресурсы для вложений на финансовом рынке); стимулирующая (граждане, заботясь о росте своих пенсионных накоплений, которые образуются на добровольной основе из текущих доходов, могут активизировать свои операции на финансовом рынке).

4. Установлено влияние пенсионной системы на финансовый рынок, которое реализуется по следующим направлениям:

- ресурсное напонение рынка за счет пенсионных резервов;

- удлинение сроков финансовых операций на рынке за счет притока догосрочных пенсионных накоплений;

- институциональное напонение рынка через формирование и развитие такого важного института колективных инвестиций как негосударственные пенсионные фонды;

- повышение ликвидности рынка за счет роста его действующих и потенциальных участников в виде НПФ (они размещают пенсионные резервы в фондовые инструменты) и их клиентов - граждан и компаний с их корпоративными пенсионными системами.

5. Обоснованы позитивные эффекты, которые оказывает введение обязательной накопительной части пенсионного обеспечения (рыночных механизмов пенсионного обеспечения) на экономический рост в постсоциалистических странах:

- во-первых, происходит рост нормы сбережений населения в связи с пенсионными накоплениями;

- во-вторых, обеспечивается рост догосрочных инвестиций в реальную экономику;

- в-третьих, оптимизируется структура рынка труда за счет, в частности, увеличения доли работающих пенсионеров;

- в-четвертых, достигается сокращение доли теневой экономики за счет а) стремления граждан получать белую зарплату, б) роста числа работающих пенсионеров, заинтересованных в увеличении своих доходов, в) увеличения налоговых поступлений в связи с первыми двумя положениями;

- в-пятых, содействие активизации финансового рынка (это влияние было рассмотрено выше) и развитию корпоративного управления.

6. Ни распределительную, ни накопительную пенсионную модель нельзя признать однозначно эффективной для достижения основных целей пенсионной политики в современных условиях. Большинством государств выход был найден в диверсификации пенсионного обеспечения в сочетании обеих моделей, создании многоуровневой системы.

7. Проблема реформирования системы пенсионного обеспечения является актуальной для стран ЦВЕ и постсоветских государств, где имеет место кумулятивный эффект неблагоприятных факторов (быстрое старение населения; низкий душевой доход, распределительная пенсионная система, охватывающая практически все общество и размер обязательств по пенсионному обеспечению, не сопоставимый с имеющимися фактическими ресурсами.

8. Эти страны в основном предпочитают создание трехуровневой системы пенсионного обеспечения, состоящей из: государственной распределительной системы, обеспечивающей минимальную пенсию; обязательной накопительной системы, обеспечивающей пенсию, соответствующую размеру сформированных резервов; добровольной накопительной системы, позволяющей индивидууму увеличить размер пенсии в соответствии с индивидуальными потребностями.

9. Определены главные социально-экономические причины, обусловившие необходимость пенсионной реформы в Азербайджанской Республике:

- крайне низкий абсолютный и относительный уровень пенсионного обеспечения, не позволяющий значительной части пенсионеров удовлетворять жизненно необходимые потребности,

- превращение общей пенсионной системы в уравнительную, поностью игнорирующую принцип обусловленности уровня пенсии трудовым вкладом человека (один из принципов, отражающих представление людей о социальной справедливости),

- предоставление преимущества в пенсионном обеспечении тем, кто был занят в структурах государственного механизма, на которые опиралась власть.

10. Проведенный анализ социально-экономического развития Азербайджана за период рыночных реформ позволил сделать вывод о том, что в отличие от начального этапа реформ современный этап характеризуется хорошими результатами стабильного развития и роста.

11. Сравнительный анализ влияния трудностей переходного периода на пенсионеров в странах СНГ показал, что в целом везде государственная поддержка пенсионного обеспечения крайне незначительна, а доля расходов бюджета в ВВП на пенсионное обеспечение продожает оставаться невысокой: самая высокая на Украине - 13,5% и самая низкая в Грузии - 1,8%. Азербайджан (2,1%) занимает весьма скромное место между Грузией и Туркменистаном (2,2%).

12. Сравнение средних пенсий в СНГ и в развитых странах на начало 2005г. показывает огромный разрыв между ними: самые высокие пенсии в Беларуси (100 дол. США) и Австрии (1200 дол. США), а самые низкие в Грузии (9,0 дол. США) и Венгрии (140 дол. США).

13. Анализ современного состояния экономики Азербайджана, финансового положения пенсионеров и параметров средней заработной платы работающего населения свидетельствует о том, что пенсионная система не в поной мере выпоняет своего социального назначения и не имеет реальных источников финансирования. Если по нормативу МОТ пенсия дожна замещать не менее 40% утраченного дохода, то в Азербайджане на начало 2006г. показатель среднемесячной пенсии в процентах к заработной плате составил 23,5%.

14. Выявлена существенная особенность Азербайджана, отличающая его от других стран СНГ: отсутствие демографического кризиса при росте общей численности населения и снижении доли пенсионеров в населении страны.

15. Обоснованы возможности адаптации основополагающих принципов функционирования обязательных пенсионных систем в развитых зарубежных странах, относятся следующие: пенсионеры, получающие пенсию в системе обязательного пенсионного страхования, заработали ее собственным трудом, и не являются иждивенцами общества; пенсионные взносы дожны взиматься в размерах, достаточных для предоставления человеку пенсии, которая обеспечивает достойный уровень жизни в пенсионный период; уровень пенсии дожен находиться в неразрывной связи со страховым стажем и заработком, из расчета которого уплачивались страховые платежи; средства страхового фонда ни при каких обстоятельствах не могут расходоваться на иные цели, кроме пенсионного обеспечения застрахованных и их семей, и тем более изыматься из данного фонда, в том числе даже временно; деятельность всех органов, обеспечивающих функционирование систем обязательного пенсионного страхования, дожна находиться под контролем и наблюдением застрахованных и страхователей; обязанность государства - гарантировать осуществление установленной им системы обязательного пенсионного обеспечения.

16. Выявлены две основные предпосыки реформирования пенсионной системы в Азербайджане: а) девальвация пенсионной системы советского периода, превратившаяся в уравнительную систему, финансируемую на протяжении многих десятилетий по лостаточному принципу, что привело к существенному разрыву в уровне жизни человека до перехода на пенсию и после него; б) переход страны к рыночной экономике и формирование рынка труда, что объективно потребовало внедрения в систему пенсионного обеспечения страховых принципов, то есть законодательного закрепления реальной, а не формальной системы обязательного пенсионного страхования, гарантирующей достойный уровень жизни тем, кто выбывает из сферы общественного производства в силу причин, не зависящих от человека.

17. Показаны финансовые проявления конфликта поколений, состоящего, во-первых, в превращении пожилых людей в мощную экономическую и политическую силу, способную перераспределять потоки материальных благ в государстве в свою пользу; во-вторых, в формировании социального дога государства перед участниками пенсионной системы, который нарастает по мере становления и зрелости распределительной системы.

18. Раскрыто социально-экономическое содержание пенсионной реформы в Азербайджанской Республике, которое отражено в создании трехступенчатой пенсионной системы с базовой, страховой и накопительной пенсиями.

19. Исследованы теоретические аспекты институционального напонения пенсионной системы рыночного тока. Под институтами понимается совокупность правил и норм, а также механизмы их реализации, с помощью которых структурируются и упрощаются отношения и взаимодействия между вкладчиками и пенсионными фондами. Изучение трех базовых институтов пенсионного обеспечения - института социальной пенсии, института трудовой пенсии и института добровольных видов пенсионного страхования позволило выявить их многокомпетентность, обеспечивающую распределение различных рисков между сегментами (институтами) пенсионной системы и ее субъектами, допонение функций и сферы защиты, увязку источников возникновения этих рисков с финансовым обеспечением, т.е. страхование рисков. При этом социальные и организационно-экономические основы создания государственных и негосударственных пенсионных институтов принципиально различаются.

20. Аналитический обзор законодательных актов, принятых в Азербайджанской Республике в рамках пенсионной реформы, а также финансово-экономических, организационных и управленческих механизмов работы соответствующих государственных институтов в этой области - Государственного фонда социальной защиты, Министерства труда и социальной защиты населения, Министерства экономического развития, профсоюзов свидетельствует о том, что в стране начато преобразование пенсионной системы страны из распределительной в комбинированную с элементами накопительного финансирования при установлении непосредственной зависимости размера пенсии от прошлых заработков пенсионеров, а также от величины страховых взносов, уплаченных за них в Государственный фонд социальной защиты Азербайджана.

21. Дана позитивная оценка взаимодействию Правительства Азербайджанской Республики с международными финансовыми организациями по реализации пенсионной реформы:

- вступило в стадию реализации кредитное соглашение (РБАР) между азербайджанским правительством и Всемирным банком (ВБ) сроком на 35 лет для проведения реформ в трех направлениях: переход на индивидуальную систему учета социального страхования, автоматизация начисления пенсий, автоматизация пенсионных платежей;

- контракт с ПРООН на реализацию проекта автоматизации системы социального обеспечения, включающей не только получение пенсий и пособий, но и оплату коммунальных услуг.

22. Выявлены следующие основные недостатки, препятствующие институционализации пенсионного страхования в Азербайджанской Республике:

- наличие теневого рынка труда и доходов - нерегистрируемые формы занятости, неофициальные и не учитываемые выплаты заработной платы, что в итоге снижает уровень социальных гарантий для занятых в этой сфере работников и существенно сужает экономические возможности для финансирования пенсионных выплат;

- сохранение архаичных норм социального законодательства, которые консервируют нестраховые механизмы приобретения прав на пенсионное страхование, что порождает нездоровые стимулы уклонения работниками и работодателями от законодательно установленных процедур оформления трудовых отношений и уплаты в поном объеме налогов и страховых взносов;

- наличие дифференциации в системе заработной платы и доходов населения в различных секторах экономики страны, которая при этом не увязана с системой страховых отчислений и всей системой социальной защиты, является тормозом развития системы пенсионного страхования.

23. Принципиальной задачей нормального хода пенсионной реформы в Азербайджане является обеспечение регулярных и в поном объеме денежных поступлений в ГФСЗ республики их трех источников: страховых взносов социальных налогов) от работодателей, начисляемых от фонда оплаты труда; средств госбюджета, доходов от инвестиций, добровольных платежей юридических и физических лиц, платежей работников по найму и т.д.

24. Анализ динамики объемов доходов и расходов ГФСЗ за 2004-2006гг. позволил сделать вывод об их существенном росте в связи с повышением заработной платы трудящихся в организациях, финансируемых из государственного бюджета, а также увеличением количества застрахованных, которые были зарегистрированы в связи с применением системы индивидуального учета. 11,2 мн. манатов, или 52,9% из увеличения поступлений за счет взносов по обязательному государственному социальному страхованию приходится на долю бюджетного сектора, 10 мн. манатов, или 47,1% -небюджетного сектора.

25. Выдвинут и обоснован тезис о том, что переход на персонифицированный учет фактически означает переход к механизмам управления аналогичным банковским с изменением экономической сущности взносов социального страхования. Это уже не вид налога, как это считалось ранее, а накопления лица для обеспечения защищенной старости.

26. Выявлено ключевое сущностное отличие в механизмах управления в условиях старой распределительной пенсионной системы и новой рыночной системы: в первом случае вся ответственность за пенсионное обеспечение ложится на государство, во втором - делится пополам между гражданином (отвечает за своевременную выплату и декларацию доходов) и государством, в частности в лице ГФСЗ (отвечает за сбор и учет взносов социального страхования, индексацию накоплений, начисление и выдачу пенсий).

27. Установлено, что в большинстве стран СНГ спаду производства сопутствовал рост расслоения в обществе, вызванный следующими причинами, связанными с особенностями хода реформ в этих странах, в том числе: а) формированием крайне несправедливых пропорций перераспределения общественного богатства, что связано с медленным и непоследовательным ходом реформ; б) высокой инфляцией, способствовавшей быстрому снижению реальных доходов и обеднению населения; в) резким сокращением сферы социальных услуг и свертыванием системы социальной защиты в связи с бюджетным кризисом.

28. Установлены проблемы, снижающие в настоящее время в Азербайджанской Республике финансовую обеспеченность пенсионной системы и препятствующие ее дальнейшему развитию: а) низкий уровень заработной платы значительной части населения, не позволяющий в поной мере реализовать страховые принципы, положенные в основу пенсионных реформ; б) рост социального неравенства; в) отсутствие системы негосударственного пенсионного обеспечения, способной реализовать принцип обеспечения старости на основе индивидуальной капитализации средств.

29. Сформулированы рекомендации по формированию механизма финансового обеспечения пенсионной системы: снижение демографическую нагрузку на пенсионную систему за счет увеличения пенсионного возраста либо повышения пенсий; совершенствование законодательного обеспечения и формирование регулирующих механизмов пенсионной системы, в частности по вопросам инвестирования пенсионных активов; разработка и внедрение мероприятий по обеспечению доходности пенсионных активов в накопительной системе Азербайджанской Республики.

30. На основе официальных статистических данных проведены прогнозные расчеты коэффициента пенсионной нагрузки, определяемого как отношение числа лиц пенсионного возраста к числу лиц работоспособного возраста, которые показали, что в период с 2006 по 2016 годы ожидается его рост с 0,35 до 0,45, из чего следует, что уже через 10 лет проблемы государственного пенсионного обеспечения возрастут.

31. Исследование демографических факторов, связанных с рождаемостью, смертностью, пенсионным возрастом в Азербайджанской Республике, показало, что существует необходимость, во-первых, постепенного поэтапного (до 62 лет, а затем до 65 лет) увеличения возраста выхода на пенсию, а, во-вторых, установления единого пенсионного возраста для мужчин и женщин (вместо 62 лет для мужчин и 57 лет для женщин, как это имеет место в настоящее время).

32. Показаны целесообразность, методологические особенности и практическая необходимость создания в республике системы индивидуального (персонифицированного) учета страховых взносов занятого населения, внедрение которой позволит:

- во-первых, привести механизмы государственной пенсионной системы в соответствие с развивающимися рыночными отношениями;

- во-вторых, развивать государственное пенсионное страхование в направлении установления в зависимости размера пенсии от страхового стажа и уплаченных страховых взносов;

- в-третьих, обеспечить заинтересованность плательщиков в своевременной и поной уплате страховых взносов и соответственно стабильность поступлений бюджет государственной пенсионной системы; в-четвертых, создать условия для более точного прогнозирования изменений численности занятого населения и пенсионеров в стране, как в целом, так и по отдельным профессиям и, как следствие, более точной оценки необходимых расходов на выплату пенсий и расчета страхового тарифа;

- в-пятых, удешевить систему административного контроля за правильностью уплаты работодателями страховых взносов, допонив его контролем со стороны работников.

33. Изучение международной практики функционирования НПФ позволило раскрыть их общерыночные и социально-финансовые функции. К первой группе относятся посреднические функции на финансовом рынке как институтов колективных инвестиций, аккумулирующих временно свободные капиталы и размещающих их в финансовые активы. Вторая группа включает эксклюзивные функции, обеспечивающие связь индивидуальных инвесторов (населения) с рынком капитала, национальной финансовой системой.

34. Предложен перечень последовательных этапов создания частной накопительной пенсионной системы (НПФ) как необходимых условий ее эффективного запуска: а) принятие законодательных и нормативных актов, обеспечивающих защиту пенсионных накоплений и регулирующих отношения между участниками негосударственных пенсионных систем; б) создание предпосылок для привлечения работодателей (которые могут выступать в качестве вкладчиков) к участию в негосударственных пенсионных системах за счет снижения тарифов обязательных взносов в государственную пенсионную систему и совершенствования механизма налогообложения; в) организация негосударственных пенсионных фондов для работников крупных предприятий с последующим расширением охвата их услугами других категорий работающих (по мере развития необходимой инфраструктуры).

35. Предложено внести в законопроект О регулировании деятельности негосударственных пенсионных фондов, который находится сейчас на стадии обсуждения в Мили Меджлисе, нормы по закреплению функций государства в части НПФ. Они дожны состоять в: установлении норм и правил поведения субъектов этих отношений; обеспечении контроля и лицензирования деятельности фондов; выпонении роли упономоченного субъекта.

36. Исследование зарубежного, в т.ч. российского, опыта функционирования НПФ позволило сформулировать следующие рекомендации по их созданию в Азербайджане: 1) узаконить создание как корпоративных, так и частных фондов; 2) обеспечить поную персонификацию взносов в НПФ в отличие от возможной практики солидарных счетов вкладчиков; 3) оставить за фондами право самостоятельно определять виды пенсионных схем, которые отличаются друг от друга периодичностью взносов и их минимальными суммами, инвестиционной политикой, способами выплат; 4) предусмотреть в практике НПФ использование таких стандартных видов накоплений как а) сберегательная, б) солидарная (страховая) и комбинированная пенсионные схемы; 5) обеспечить налоговое стимулирование НПФ через а) установление доли, в которой взносы работодателя исключаются из налогооблагаемой базы предприятия; б) вывода взносов (или их части) физических лиц из заработной платы, перечисляемых по их поручению работодателями в НПФ, из-под обложения подоходным налогом; в) выведение из-под налогообложения инвестиционного дохода фондов.; г) взимать налог с НПФ единовременно со всей суммы накоплений (до начала пенсионных выплат).

37. Обоснована необходимость создания государством действенного механизма управленческого, административного и общественного контроля с целью осуществления постоянного мониторинга деятельности участников финансового рынка по инвестированию накопительной части пенсионных средств (управляющими компаниями, брокерами, кредитными организациями, негосударственными пенсионными фондами).

38. Проведена экспертиза нового пенсионного законодательства и формирующейся практики пенсионного обеспечения в Азербайджане путем осуществления прогнозных расчетов будущих пенсий различных категорий граждан. Использование методов экономического моделирования, допущений, ситуационного анализа позволило рассчитать суммы будущих пенсионных выплат гражданину (мужчине) 1973г. рождения со средней зарплатой специалиста предприятия, которые будут состоять из трех частей: базовой, страховой, накопительной.

39. Дана оценка пенсионных прав застрахованных лиц по состоянию на 1.01.2006г. в соответствии с порядком, принятом новым законом Азербайджанской Республики О трудовых пенсиях.

40. Исследование хода пенсионной реформы в Азербайджане, критический анализ нового пенсионного законодательства и законопроектов, находящихся в стадии обсуждения, позволили автору выявить противоречия с обоснованием собственной позиции по ряду вопросов и сформулировать следующие предложения.

Необходимо избежать антисоциального звучания такой меры как повышение пенсионного возраста. Вместо этого целесообразно, во-первых, постепенно повышать срок дожития, а, во-вторых, поощрять выход на пенсию позже пенсионного возраста. При таком подходе произойдет автоматическое сокращение коэффициента дожития, и пенсионные выплаты возрастут.

- Требуется обеспечить надежные гарантии вкладчикам в системе негосударственного пенсионного обеспечения. С этой целью необходимо: а) установить специальные требования для НПФ по нормативам минимальной доходности, платежеспособности и покрытия убытков; б) обязать соответствующие организации проводить ежегодную независимую актуарную оценку НПФ с опубликованием ее результатов; в) поностью запретить использование пенсионных активов для целей кредитования.

- Необходимо до начала деятельности НПФ на территории Азербайджанской Республики в 2010 году обеспечить законодательную защиту вложений в финансовые активы. В частности, следует узаконить требования к диверсификации рисков вложения. Как одно из базовых положений диверсификации портфеля может стать условие вложения в одно направление не более 10 процентов активов фонда. Диверсификация направлений дожна также осуществляться как по видам финансовых инструментов (государственные ценные бумаги, акции и облигации предприятий и т.д.), так и по финансовым рынкам (российский, американский и др.).

41. Для граждан - потенциальных клиентов НПФ предложены рекомендации по выбору НПФ с целью обеспечения наиболее выгодных условий размещения накопительной части пенсий.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Ализаде Самир Вилаят оглы, Москва

1. Закон Азербайджанской Республики О трудовых пенсиях № 54 III О от 07.02.2006.

2. Закон Азербайджанской Республики О социальном страховании № 250- Ю от 18.02.1997, с изм. и доп. от 21.10.2005 г.

3. Закон Украины О внесении изменений в Закон Украины О Государственном бюджете Украины на 2005 год от 31.03.2005.

4. Конвенция МОТ О минимальных нормах социального обеспечения №102 от 27 апреля 1955 года, приложение к разделу XI периодические выплаты типичному получателю

5. Концепция пенсионной реформы в Азербайджанской Республике от 17.07.2001.

6. Постановление Правительства РФ №546 Об утверждении Положения о лицензирования деятельности негосударственных пенсионных фондов от 22 июля 2002 г.

7. Постановление Правительства Республики Казахстан № 210 О сетевом графике испонения Общенационального плана мероприятий пореализации Послания Главы государства народу Казахстана от 18 февраля 2005 года от 5 марта 2005 г.

8. Постановление Правительства РФ №318 Инструкция о порядке ведения индивидуального (персонифицированного) учета сведений о застрахованных лицах для целей обязательного пенсионного страхования от 15 марта 1997 г.

9. Федеральный закон РФ О трудовых пенсиях в Российской Федерации от 17.12.2001 №173-Ф3.

10. Федеральный закон Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации №167-ФЗ от 15 декабря 2001 г.

11. Федеральный закон Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации № 111-ФЗ от 24 июля 2002 г.

12. Федеральный закон О бюджете Пенсионного фонда Российской Федерации на 2006 год №174-ФЗ от 22 декабря 2005 г.

13. Агаева И., Касумова Е. Всех на учет!//Азербайджанские известия, №383,14.07.2005

14. Адсхед Т. Пенсионная реформа: за судьбу пенсионеров можно не воноваться? // Вестн. НАУФОР. 2002. - № 1. - С. 40-44.

15. Азарова Е. Трудовая пенсия: кому, сколько, за что. // Хозяйство и право. 2002. - № 8. - 45 с. - (Спец. прил. к журн.).

16. Актуальные проблемы совершенствования пенсионного законодательства в Российской Федерации/ Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. -2002. -№ 33 (189)

17. Аппаров С. Место специализированного депозитария в пенсионной системе / С. Апаров // Вестн. НАУФОР. 2002. - № 8. - С. 30-32.

18. Аранжереев М. Актуарное оценивание НПФ. // Пенсионные фонды и инвестиции, №2(14), март-апрель 2004

19. Артемова Е. В. Новые аспекты развития пенсионной системы в Российской Федерации. Инвестиционная часть. // Бух. учет в бюджетных и некоммерческих организациях. 2002. - № 23. - С. 22-30.

20. Астапов К.Л. Реформирование пенсионной системы Российской Федерации // Финансы и кредит. 2002. - № 24.

21. Ахтямов Р. Вот где твоя пенсия, парень!//Рынок ценных бумаг, 2003,

22. Банки России XXI век.//3-й международный банковский форум. Конференция Банковский надзор и финансовая стабильность: Россия в контексте общемировых стандартов. Сочи, 1-4 сентября 2005 г.

23. Батаев В. В. Цели и задачи регулирования деятельности НПФ на современном этапе: (формирование новой идеологии государственного регулирования рынка НПО) / В. В. Батаев // Финансовый менеджмент. 2003. - № 4. - С. 111-117.

24. Батаев В. В. Состояние системы негосударственных пенсионных фондов России и принципы государственного контроля.// Финансовый менеджмент. 2003. - № 5.

25. Борисенко Н.Ю. Проблемы обеспечения финансовой устойчивости Пенсионного фонда России. М.: Финансы и статистика, 2004.

26. Борисенко Н.Ю. Чилийский вариант пенсионной реформы.//Финансы и кредит. 2005 - №12 (180)

27. Боровкова В.А., Мурашова С.В. Основы теории финансов и кредита. -СПб.: Питер, 2004.

28. Братчикова Н. В. Комментарий к Закону О негосударственных пенсионных фондах /Н. В. Братчикова. М.: Юрид. дом Юстицинформ, 2001. -64 с.

29. Братчикова Н. В. Правовое регулирование обязательного пенсионного страхования: Комментарий к действующему законодательству./ Н.В. Братчикова // Право и экономика. 2002. - № 6. - С. 42-49.

30. Бровчак С. В. Негосударственные пенсионные фонды. Новое в законодательстве / С. В. Бровчак // Бух. учет в бюджет, и некоммер. орг. 2003. -№ 7. с. 47-49.

31. Войшвило И.Е. Инвестирование средств накопительной пенсионного системы в государственные облигации. // Финансы. 2002. - №4. - С. 54-55.

32. Вьюницкий В. Пенсионная реформа: базовая, страховая и накопительная части пенсии. // Финансовая газета: региональный выпуск 2003. -№ 4 (Янв.). - С. 13; №5 (Янв.). - С. 13.

33. Гладченко А.О. Основы финансового права. СПб.: Феникс, 2004.

34. Голякова Е. Пенсии, которые мы выбираем. // Российская бизнес-газета 2003. - № 19 (Май). С. 7.

35. Дадашев А. 3., Черник Д. Г. Финансовая система России. М.: ИНФРА-М, 1997.

36. Дегтярев Г. П. Пенсионные реформы в России /Г. П. Дегтярев. М.: Академия, 2003. - 335 с.

37. Дегтярь Л.С. Российская пенсионная реформа в контексте мирового опыта.//Проблемы прогнозирования. 2002. - №6

38. Федерации ФС РФ.-2002.-№ 33 (189)

39. Дегтярь Л.С. Российская пенсионная реформа в контексте мирового опыта. Научный доклад. М.: ИМЭПИ РАН, 2003

40. Дедиков С. Пенсионные правила: правовая природа.// Хозяйство и право. -2003. № 12.-С. 13-18.

41. Джафарова Ш. Работодатель обязан добросовестно и в поном объеме выплачивать социальные взносы.//Азербайджанские известия, №614, 23.06.2006

42. Дмитриева О. При таких темпах роста дефицита ПФР накопительная система пенсионного обеспечения обречена.//РБК, 12.12.2005

43. До недавнего времени негосударственные пенсионные фонды даже не задумывались о конкуренции на своем рынке.//Деньги, 2002, 08.10.2002

44. Доклад Центральная Азия 2010. Перспективы человеческого развития.// Региональное бюро по странам Европы и СНГ. ПРООН, 1999.

45. Доклад о пенсионном обеспечении и положении пенсионеров в странах СНГ.//Всеобщая конфедерация профсоюзов. М., 2005

46. Ерошенков С. Г. Пенсионная реформа в российских условиях // Общество и экономика. 2001. № 10

47. Ерошенков С.Г. Анализ закономерностей пенсионного обеспечения за рубежом и определение фактического состояния пенсионной системы в России. -М., 2004.

48. Ершова В. Новое в пенсионном законодательстве. // Финансовая газета. 2003. - № 42 (Окт.). - С. 13.

49. Ефремов А. Не прогадать бы с управляющей компанией.// Экономическая газета для всех, кто занимается бизнесом. 2003. - № 21 (Нояб.). -С. 8.

50. Еще раз о пенсиях.//Наш век, №19 (362), 12-18.05.2005

51. Зайцев Д. Пенсионные схемы (опыт российских НПФ) // Пенсионные Фонды. 1995. N1(1).

52. Занятость сквозная проблема ближайшего десятилетия.// Человек и труд, 2003, №1

53. Захарова М., Тучкова Э. Право социального обеспечения России. -М.: Вольтере Клувер, 2004.

54. Исследование системы профессионального образования в Республике Азербайджан. Баку, 2003

55. Казбан А. В. Краткий обзор мирового и отечественного опыта реформирования социального обеспечения населения.// Бухгатерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях 2003. - № 13. - С. 27-34.

56. Камфер Ю. В новый год с пенсионной реформой.// АКДИ. Экономика и жизнь. - 2002. - № 2. - С. 27-32.

57. Касумова Е. Дела пенсионные.//Азербайджанские известия, №226, 24.11.2004

58. Касумова Е. Доходы населения будут расти.//Азербайджанские известия, №524, 09.02.2006

59. Кокорев Р. Времени для пенсионного выбора осталось совсем мало. // Ваши личные финансы. 2003. - № 2 (3). - С. 24-27.

60. Кому доверить пенсионные накопления?: Инвестирование средств пенсионных накоплений. Инвестиционная декларация Внешэкономбанка // Труд и право.-2003. № 21. - 105 с.

61. Куртин А. В. Некоторые аспекты реформирования пенсионной системы Российской Федерации. // Управление персоналом. 2002. - № 6. - С. 6165.

62. Логинов В. Налог на негра.//Ведомости, 11.05.2001

63. Мальков Д. Пресс-конференция с первым заместителем министра Министерства экономического развития и торговли РФ Михаилом Дмитриевым.//Экономика и жизнь, 20.10.2003, №198;

64. Малютина М.С. Развитие системы пенсионного обеспечения в зарубежных странах//Труд за рубежом. -1995. №3.

65. Малютина М.С. Анализ устойчивости распределительных пенсионных систем в условиях старения населения // Вестник Московского государственного университета. Сер. Экономика. - 1999. - №4. - С.39.

66. Мамедов А. Прибавку получит милион 177 тысяч пенсионеров.//Гюнай, №24 (1108), 17.06.2006

67. Мамедов М. Текущие тенденции на рынке договых ценных бумаг Азербайджана.//Солsuiting & Business, 2006, №7, с. 104

68. Михеева Ю. Роль и функции социального страхования в организации новой модели защиты интересов населения // Экономист. 2003. - № 8.

69. Морон С. Кто больше платит серых зарплат?.//Российская газета, 11 сентября 2006

70. Муслимов С. Пенсионная реформа вступила в действие// Азербайджанские известия, №544,10.03.2006

71. Негосударственные пенсионные фонды: реальность и перспективы. -МД 2006

72. О состоянии заработной платы в странах СНГ в 2005 году.//Вестник профсоюзов, 2006, №№8, 9

73. О состоянии занятости населения в странах СНГ в 2005 году .//Вестник профсоюзов, 2006, №12.

74. Обзор экономических показателей. //Экономическая экспертная группа. Министерство финансов РФ. 13.02.2006.

75. Орлов-Карба П., Выборных М. Новые принципы пенсионирования. // Человек и труд. -№ 11.- 2003. С. 62 - 64

76. Основные макроэкономические показатели стран СНГ, 1995-2004.//Межгосударственный статистический комитет СНГ. М., 2005.

77. Основные направления развития Содружества Независимых Государств в социально-трудовой сфере.//Аналитический вестник аналитического управления аппарата совета федерации РФ. М., 2003, №10 (203);

78. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год.// Банк России, 14.11.2005

79. Отчет кабинета министров Республики Азербайджан перед парламентом, 14.03.2006.

80. Парамонова C.B., Парамонов Л.Е. Социально ориентированное государство и пенсионные институты России: к вопросу адекватности.//Электронный журнал Исследовано в России, 2005

81. Парамонова C.B. Роль института социального страхования в организации новой российской модели пенсионного обеспечения // Вестник Красноярского государственного аграрного университета. 2005. - №8.

82. Парушина Н. В. Все о пенсиях / Н. В. Парушина. М.: Вершина, 2003. -176 с.

83. Пенсионная реформа в России: причины, содержание, перспективы / Под ред. Дмитриева М., Травина Д. СПб.: Норма, 1998.

84. Пенсионная реформа для каждого: Как самому рассчитать свою пенсию. М., 2002. - 236 с.

85. Поляк Г.Б. Финансы. М.: Финансы и статистика, 2001.

86. Развитие системы негосударственных пенсионных фондов в 1999 году.// Инвестиции плюс, 2000, №2

87. Ржаницына Л. Социальная тактика на современном этапе // Экономист. 2003. - №8. - С.59-68.

88. Римашевская Н. Человек и реформы: секреты выживания. М., -2003.-С. 32.

89. Роик В.Д. Пенсионная реформа: стартовые колизии и необходимость концептуальной корректировки // Российский экономический журнал.-2003.-№11-12.

90. Содружество Независимых Государств в 2005 г. М., 2006

91. Соловьев А. К. Финансовая система государственного пенсионного страхования в России / А. К. Соловьев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 496 с.

92. Сорокин К. А. Комментарий к новому пенсионному законодательству РФ./ К. А. Сорокин. М.: Юрайт-М, 2003. - 400 с.

93. Теплухин П. Инвестиции в будущее // Деловые люди. 2002. -№136/137.-С. 42-47.

94. Тучкова Э. Формирование системы пенсионного обеспечения России.//Пенсионная реформа в России: оценка специалистов. М., 1999

95. Федотов Д.Ю. Негосударственные пенсионные фонды России: Учеб. пособие. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001. - 162 с.

96. Фомина Е. Игроки: через 4-5 лет пенсионная реформа даст 1,5% прироста ВВП.//Ведомости, 21.05.2003

97. Фролов В. НПФы вписали в реформу: С 2004 года они включатся в обязательную пенсионную систему / В. Фролов // Фин. Россия. 2003. - № 1 (Янв.). -С. 9.

98. Халилова И. К 2008 году трудовая пенсия будет доведена до прожиточного минимума./Яренд, 02.06.2006

99. Хмелев M. Аргентина отказалась от накопительных пенсий.//Известия, 2003, 31.10.2003

100. Четыркин Е., Кабакин С. Мировой опыт реформирования пенсионных систем: уроки для России // Вопросы экономики. 2000. - № 8.

101. Шахвердиев Дж. Салим Муслимов: Скорректированные доходы Фонда социальной защиты на 2006 год прогнозируются в объеме 589,5 мн. манатов.// Тренд, 26.05.2006

102. Экономика труда (социально-трудовые отношения) / Под ред. H.A. Вогина, Ю.А. Одегова. М.: Экзамен. -2003.

103. Якушев Е. Негосударственные пенсионные фонды институциональные инвесторы.//Рынок ценных бумаг, 2000, №17

104. Arrau Р., Schmidt-Hebbel К. Macroeconomic and Intergenerational Welfare Effects of a Transion from Pay-As-You-Go to Fully Funded Pension System. World Bank Working Paper. Washington. D. C. 1993.

105. Arrau P. Social Security Reform: the Capital Accumulation and Intergenerational Distribution Effect. World Bank Policy. Research Working Paper N512 World Bank. Washington. D. C. December 1990.,

106. Arrau P. El Nuevo Regimen Provisional Chileno // Proceedings of conference on Social Security Reform. Friederic Ebert Foundation of Colombia. 1992.

107. Arrau P., Schmidt-Hebbel К. Macroeconomic and Intergenerational Welfare Effects of a Transion from Pay-As-You-Go to Fully Funded Pension System. World Bank Working Paper. Washington. D. C. 1993.

108. Arrau P., Schmidt-Hebbel К. Pension System and Reforms: Country Experience and Research Issues// Revistaof Analysis Economics. Vol. 9. N1,1994.

109. Arrau P., Schmidt-Hebbel К Pension System and Reforms: Country Experience and Research Issues. World Bank Policy Research Working Paper. N1470, Washington. D. C. World Bank, 1995.

110. Auerbach A., Kotlikoff L. Dynamic Fiscal Policy. Cambridge University Press, 1987.

111. Auerbach A., Kotlikoff L. Dynamic Fiscal Policy. Cambridge University Press, 1987.

112. Azerbaijan in Figures 1998 Baku, Sate Statistical Committee of Azerbaijan Republic, 1999

113. Blake D. Pension Choices and Pension Policy in the United Kingdom // The Economics of Pensions. Principles, Politicians, and International Experience. Valdes-Pristo S. (edt.) Cambridge University Press, 1997.

114. Breyer F. On the Intergeneration Pareto Efficiency of Pay-As-You-Go Financed Pension System // Journal of Institutional and Theoretical Economics. Vol. 145. N4, December 1989.

115. Breyer F., Wildasin D. E. Steady-State Welfare Effects of Social Security in Large Open Economy//Journal of Economics. N7.1993.

116. Corsetti G., Schmidt-Hebbet K. Pension Reform and Growth // The Economics of Pensions. Principies, Policies and International Experience. Valdes-Prieto S. (edt.) Cambridge University Press. 1997.

117. Corsetti G. Schmidt-Hebbet K. Pension Reform and Growth // World Bank Policy Research Working Paper N1471. Washington D. C. World Bank. 1995.

118. Cifuentes R., Valdes-Prieto S. Pension Reform in the Presence of Credit Constraints. Instituto de Economics. Pontificia Uneversited Catlica de Chile. May 1994.

119. Cifuentes R., Valdes-Prieto S. Transition in the Presence of Credit Constraints // The Economics of Pensions. Principles. Politicizes and International Experience. Valdes-Prieto S. (edt.) Cambridge University Press. 1997.

120. Cifuentes R., Valdes-Prieto S. Transition in the Presence of Credit Constraints // The Economics of Pensions. Principles. Politicizes and International Experience. Valdes-Prieto S. (edt.) Cambridge University Press. 1997.

121. Corsetti G. Schmidt-Hebbet K. Pension Reform and Growth // World Bank Policy Research Working Paper N1471. Washington D. C. World Bank. 1995.

122. Corsetti G., Schmidt-Hebbet K. Pension Reform and Growth // The Economics of Pensions. Principies, Policies and International Experience. Valdes-Prieto S. (edt.) Cambridge University Press. 1997.

123. Economics Department Working Papers No. 280 21-Mar-2001, ECOAVKP(2001)6

124. Financial Systems To Growth In OECD Countries. // Organisation for Economic Co-operation and Development,

125. Hubberd G., Judd Kl. Social and Individual Welfare: Precautionary Saving. Borrowing Constraints and the Payrall Tax // American Economic Review, 77, N4, 1987.

126. James E. Public Pensions Plans in International Perspective: Problems, Reforms, and Research Issues // The economics of pensions. Principles, Politicizes, and International Experience Valdes-Prieto (edt.) Cambridge University Press. 1997.

127. Leahy Michael, Schich Sebastian, Wehinger Gert, Pelgrin Florian and Thorgeirsson Thorsteinn. Contributions Of

128. Levine Ross, Zervis Sara. Stock Market, Banks and Economic Growth. // American Economic Review, 88, 1998; Demirguec-Kunt Asli, Levine Ross. Bank-based and Market-Based Financial Systems: Cross-Cultural Comparisons.

129. Lindeman D., Rutkovski M., Sluchynskyy 0. The Evolution of Pensoin Systems in Eastern Europe and Central Asia: Opportunities, Constraints, Dilemmas and Emerging Practices. The World Bank, Washington, D.C.2000, p.7-8.

130. Lindeman D., Rutkovski M., Sluchynsky 0. The Evolution of Pension Systems in Eastern Europe and Central Asia: Opportunities, Constraints, Dilemmas and Emerging Practices. The World Bank. Wash. DC, 2000, p.7-8

131. Magyar Kozlony 1997, №68; 1998, №56, №114

132. Michell 0. S. Public Pension Governance and Performance. Lesson for Developing Countries. World Bank Policy Research Working Paper N1199. Washington D. C.: World Bank. 1993.

133. New Ideas about Old Age Security: Toward Sustainable Pension Systems in the 21-st Century. Ed. By R.Holzmann and I.Stiglitz. The World Bank. Washington. D.C., 2001, p.93

134. Pension Security Act of 2003. Washington, D.C.: U.S. G.P.O., 2003

135. Podrecca, E. and G. Carmeci (2001), "Fixed Investment and Economic Growth: New Results on Causality," Applied Economics, 33,177-182.

136. Robert Holzmann, Robert Palacios and Asta Zviniene. Implicit Pension Debt: Issues, Measurement and Scope in International Perspective. The World Bank, March 2004

137. Sbirka sakonu, 1995, c.41, №155

138. Srinivas P.S., Whitehouse E. and Yermo J. Regulating Private Pension Funds' Structure, Performance and Investments: Cross-country Evidence. World Bank Social Protection Discussion Paper № 0113, July 2000

139. Statistical Yearbook of Azerbaijan 1996.// State Statistical Committee of Azerbaijan Republic. Baku, 1996

140. Statistical Yearbook of Azerbaijan 1996.// State Statistical Committee of Azerbaijan Republic. Baku, 2004

141. Vittas D. The Impact of Regulation on Financial Intermediation. World Bank Policy Research Working Paper, N746. Washington, D. C.: World Bank, 1991.

142. Vittas D. Pension and Capital Markets: Investment Regulation, Financial Innovation and Governance. World Bank Working Paper N71, Washington D. C.: World Bank, February 1996.

Похожие диссертации

• Совершенствование управления торговлей в условиях Севера
• Реформирование системы управления предприятиями
• Институциональная специфика трансформации системы социальной защиты населения в регионе с восстанавливаемой экономикой
• Реформирование бухгатерского учета, анализа и аудита в пенсионно-страховых системах
• Фондовый рынок Азербайджанской Республики