Развитие вексельного обращения в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Кещян, Георгий Вазгенович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.10 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Кещян, Георгий Вазгенович
Введение
Диссертация: введение по экономике, на тему "Развитие вексельного обращения в России"
Актуальность темы исследования определяется тем значением, которое вексель, как универсальное платежное средство играет в расчетах в Западных странах, а теперь и в России. Оно стало реалией российской экономики. Однако в силу ограниченности нашей кредитной политики на фоне растущего вексельного рынка, удельный вес векселей в денежном обороте пока невелик.
Наличие вексельного обращения в России символизирует достаточную развитость платежной системы государства. Однако, хотя вексель, как гарантированное договое обязательство, уже облегчает взаиморасчеты в 30 субъектах России, в отдельных регионах снизив на 20 процентов неплатежи в бюджет, потенциальные инвесторы банковские клиенты на местах в массе своей еще плохо представляют себе что такое вексель.
Объем выпущенных в хозяйственный оборот России векселей за последние годы составил значительную сумму. Тем самым был положен конец спорам о том, нужен или не нужен вексель российской экономике. Теперь задача состоит в объективной оценке роли этого инструмента при современном положении дел в экономике и соответствующих мерах по упорядочению вексельного обращения.
Вопрос о роли и месте векселя в народном хозяйстве уже решен Несмотря на свою древность, вексель есть не устарелый инструмент, который не нужен в современной экономике. Товарный вексель также продожает играть значительную роль как в денежном обращении, так и в активных операциях банков. Например, в Германии вексель, относится к ликвидности второй степени и стоит рядом с деньгами. Да и в России товарные векселя, при организация их учета и переучета в Центральном банке могут соответствовать потребностям народного хозяйства.
Бурный рост вексельного обращения явися следствие отсутствия налаженного механизма попонения оборотных средств предприятий и их использования строго по назначению. Поскольку при отмене централизованного кредитования он не был своевременно налажен, это послужило одной из основных причин кризиса и, следовательно, необходимости глобальных взаимозачетов и повышенной кредитной эмиссии для поддержания уровня производства. Такая форма расчетов (путем зачета взаимных требований), присуща рыночной экономике с незапамятных времен.
Однако немало специалистов продожают считать, что вексель наносит вред денежному обращению и является чуть ли не основным средством ухода от налогов. Правда суть проблемы здесь заключается прежде всего в неучтенном обороте, в котором используется и бартер, и наличные деньги.
Одной из причин возникновения настоящего вексельного бума последних лет является неразвитость у российских предприятий финансового инструментария. В результате векселю пытаются придать несвойственные ему функции. Нормализации вексельного рынка, несомненно, дожна способствовать внедрение этого инструмента в практику. Ведь в финансово-хозяйственном обороте России обращается много вексельных суррогатов, которые иногда ошибочно называют товарными векселями, имея в виду, что они отовариваются, а не оплачиваются.
Актуальность, а также теоретическая и практическая значимость вышеуказанных проблем и обусловили выбор темы моего диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. В экономической литературе нашли достаточно поное отражение теоретические вопросы не только определения сущности и функций векселя, но и классические варианты его использования в хозяйственной деятельности субъектов рыночной экономики России. Практике применения векселя в современных российских экономических условиях, а также проблемам совершенствования отечественного вексельного обращения посвящены работы Алексеева М.Ю., Алехина Б.И., Буренина А.Н., Балашовой К.В., Белякова М.М., Галанова В.А., Иванова Д.П., .Казаковой Н А, Мекумова Я.С.,.Миркина А.И., Семенковой Е.Д., Фельдмана Я.М., Шевченко С.И, Четыркина Е.М. и др. Но монографии и учебно-практические пособия по данной проблематике не дают комплексной оценки действующей системы вексельного обращения с учетом специфических особенностей российской экономики, недостаточно поно показывают взаимосвязи вексельного рынка с денежной массой и процессами инфляции, а также с общей конъюнктурой финансового рынка.
Цель диссертационного исследования заключается в детальном анализе системы вексельного обращения России и странах СНГ на современном этапе и определении путей дальнейшего ее совершенствования.
Исходя из цели диссертационного исследования, автором поставлены следующие задачи:
- определить роль векселя в хозяйственном и денежном оборотах:
- провести исследование степени участия государства, банков, предприятий и муниципальных образований в операциях вексельного кредитования для определения основных параметров их успешного проведения; разработать рекомендации для предприятий и организаций малого бизнеса по эффективному использованию векселей в их деятельности.
- изучить правовую базу вексельного обращения России и стран СНГ для ее дальнейшего совершенствования;
- определить возможности совершенствования банковских операций с векселями.
Предметом исследования выступает вексель как кредитно-расчетный инструмент финансового рынка.
Объектом исследования являются экономические отношения возникающие между хозяйствующими агентами, возникающие в результате использования векселя в различных операциях.
Методология исследования. В процессе исследования использовались такие общенаучные методы и приемы, как принцип логического и системного анализа, синтеза, а также современные методы построения экономико-математических моделей. При построении таблиц и систематизации полученных данных применялись статистические методы сравнения, обобщающих показателей, выборочные исследования.
Научная новизна диссертационной работы состоит в выявлении тенденций развития вексельного обращения и определении особенностей его использования в России, оценке влияния векселя на сферу кредитно-расчетных отношений и выработке рекомендаций по совершенствованию использования вексельных расчетов в экономике России и странах СНГ, разработке методики определения эффективности использования векселей малыми предприятиями
Практическая значимость исследования состоит в разработке:
- рекомендаций предприятиям и организациям малого бизнеса по расширению возможностей применению векселя в операциях коммерческого и вексельного кредитования ; предложений по повышению роли банков в развитии основных операций с векселями предприятий и организаций; изучении законодательства стран СНГ для дальнейшего совершенствования межгосударственных расчетов; сформулированы предложения по совершенствованию налогообложения и учета вексельных операций.
Результаты выпоненного исследования могут быть использованы в работе предприятий малого бизнеса, коммерческих банков, а также в учебном процессе при преподавании финансовых дисциплин.
Структура работы соответствует логике исследования и определяется поставленными задачами. Она состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Кещян, Георгий Вазгенович
Заключение
Анализ использования векселя в хозяйственной практике России и специальной экономической литературы по теме диссертации позволил теоретически обосновать и практически разработать следующие научные рекомендации и предложения по развитию вексельного обращения в отечественной экономике:
1.В диссертации проведено исследование сущности векселя и механизмов его воздействия на сферу кредитно-расчетных отношений, которое позволило выделить его три основные функции:
- кредитная функция (выдача векселя определяет собой отсрочку платежа по хозяйственной сдеке, т.е. предоставление кредита);
- расчетная функция (вексель выступает как безналичный инструмент оформления дога, замещая наличные деньги в обороте и обеспечивая своевременность расчетов в экономике);
- гарантийная функция (воплощенное в векселе безусловное договое обязательство позволяет использовать его в качестве допонительного обеспечения испонения других обязательств;
2. Проведенный анализ указанных функций векселя дает возможность определить его роли в хозяйственном и денежном оборотах страны. С одной стороны он служит инструментом кредитования; а как ценная бумага, может воплощать в себе обязательство кредитоспособного лица, являясь средством погашения денежных требований. Указанные функции векселя неразрывно связаны между собой и в совокупности определяют его экономическую сущность.
3. На основе перечисленных функций векселя (кредитной и расчетной) определен возможный его потенциал в российской экономике. Реализация кредитной функции векселя позволяет восстановить в хозяйственной практике механизм коммерческого кредитования покупателей, обеспечивая в свою очередь следующие возможности:
Х отсрочить платеж по сдеке, не прибегая к более дорогому банковскому кредитованию;
Х избежать необходимости предоплаты и таким образом не отвлекать финансовые ресурсы из оборота;
Х обеспечить целевое использование предмета кредитования (товаров или услуг), в т.ч. на попонение оборотных средств;
Х наладить прямые связи между поставщиком и покупателем продукции;
Х ускорить реализацию продукции (услуг) поставщика;
Х получить в обеспечение испонения дога ликвидный актив (для кредитора). Реализация расчетной функции векселя позволяет нормализовать платежи и расчеты в хозяйстве, обеспечивая: Ч переход от бартерных расчетов к вексельным, посредующим денежные отношения;
- своевременность и быстроту осуществления расчетов;
- снижение потребности экономических агентов в денежных и кредитных ресурсах;
- погашение взаимной задоженности по цепочке (через оформление передаточной надписи на векселе).
4. Особенностью вексель это денежное обязательство которое является безусловным и бесспорным и составлено письменно.
5. Проведенное исследование вексельного обращения в России позволило сделать вывод о возможности расширения практики расчетов при помощи векселей для воспонения недостатка наличных денег и других платежных средств .
6. Наряду с положительным воздействием векселя на состояние платежей и расчетов в хозяйстве, выявлены и негативные стороны, его использования в финансово-хозяйственной деятельности предприятий и организаций. К их числу, прежде всего, следует отнести перепонение финансового рынка необеспеченными низколиквидными векселями, замещение ими значительной части денежного оборота, массовые нарушения в погашении векселей в срок, сокращение обязательных поступлений в бюджет ввиду использования векселя для ухода от налогообложения, наличие криминальных ситуаций, связанных с хищением и поддекой векселей и др.
7. Анализ обращения корпоративных векселей позволил сформулировать основные причины указанных негативных явлений: отсутствие контроля за количественными показателями объема эмиссии векселей; выпуск векселей под уже существующую (как правило, безнадежную) дебиторскую задоженность; погашение векселей осуществляется в товарной форме; отвлечение полученных под вексель ресурсов из производственной сферы на финансовый рынок; наличие замкнутых цепочек обращения векселей.
8. Оценка и анализ обращения банковских векселей позволил сделать вывод о том, что последние наиболее подходят для широкого использования в расчетах между экономическими агентами различных сферах экономики по назначению.
9. .Сложное финансовое положение многих предприятий реального сектора, высокие процентные ставки по банковским кредитам делают актуальным кредитование банками клиентов собственными векселями (вексельное кредитование). Данная операция позволяет сочетать возможность получения в кредит ликвидных вексельных обязательств банка с последующим их использованием заемщиком в расчетных отношениях с контрагентами на принципах коммерческого кредитования
10. Для успешного осуществления операций вексельного кредитования необходимо придерживаться следующих принципов:
- тщательная оценка кредитоспособности заемщика; Ч строгое соблюдение принципа обеспеченности векселей;
- предварительное построение и последующее сопровождение схемы взаиморасчетов;
- четкое количественное соответствие показателей эмиссии банковских векселей объемам расчетов, которые они обеспечивают; контроль за движением выданных векселей и их целевым использованием;
- обеспечение допонительного спектра услуг по выпущенным в обращение векселям (досрочный учет и др.) для поддержания их ликвидности.
13. Активное участие государства, региональных и местных администраций в различных схемах вексельного кредитования обусловлено возможностями финансирования расходной части соответствующего бюджета, покрытия кассовых разрывов последнего, а также оптимизации платежных потоков бюджета. Существенное влияние на развитие вексельного обращения в экономике, в том числе на расширение сферы использования банковских векселей оказывают операции вексельного кредитования при участии Министерства финансов Российской Федерации. При этом одним из принципиальных условий эффективности проведения операций вексельного кредитования под гарантии Минфина РФ является строгое соответствие количественных показателей эмиссии банковских векселей объемам выданных
Минфином РФ гарантий. Несоблюдение данного условия многими банками-участниками программы "гарантированного вексельного кредитования позволяет значительному объему бюджетных средств работать не по назначению.
14. Анализ вида и форм российского векселя показал, что в России в подавляющем большинстве обращаются простые финансовые векселя, которые являются, по существу, ничем не обеспеченными (а зачастую - обусловленными определенными требованиями) обещаниями векселедателей (причем часто - не в денежной форме). Исключением являются векселя банков, которые соответствуют всем требованиям мирового и отечественного законодательств и погашаются по истечении срока своего обращения деньгами.
15.Реальную основу, способствующую расширению сферы применения в расчетах корпоративных векселей и усилению роли коммерческого кредитования как альтернативного банковскому кредиту источника попонения оборотных средств на предприятиях, составляет целый комплекс основных банковских операций с векселями. В условиях определяющего воздействия банковских учреждений на развитие вексельного обращения, необходима скорейшая реализация таких операций, как учет векселей, выдача ссуд под залог векселей, авалирование векселей банками, проведение факторинговых и форфейтинговых операций с векселями, оказание сопутствующих услуг на вексельном рынке (инкассирование и домициляция векселя, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием векселя, операции по договору поручения (комиссии), депозитарные услуги).
16. Обобщающая оценка современного вексельного рынка России по всем его сегментам (государственному, банковскому, корпоративному, муниципальному) позволила определить и обосновать тенденции дальнейшего совершенствования отечественного вексельного обращения на основе переориентации интересов всех участников рынка (прежде всего, банков) в сторону промышленных предприятий.
17. Дальнейшее совершенствование вексельного обращения связано с вытеснением из оборота необеспеченных, неликвидных и фальшивых векселей путем налаживания и соблюдения вексельной дисциплины, с одной стороны, и усиления финансовой мощи отечественных предприятий, с другой. Этому будет способствовать предложенная в диссертации методика повышения эффективности использования векселей предприятиями реального сектора экономики (на основе критериев "здорового" векселя). Правильное использование векселя хозяйствующими субъектами в своей деятельности является, в свою очередь, одним из эффективных путей стабилизации денежного обращения и кредита в стране.
18. В условиях неустойчивости конъюнктуры финансового рынка важное значение для участников вексельного обращения приобретает определение модели поведения, исходя из расчета доходности основных операций с векселем. В диссертации показаны методы определения этой доходности: сопоставление наращенного в результате операции капитала с первоначально инвестированным, сравнение основных параметров доходности операции со средней ставкой по денежным кредитам. Они позволяют вычислить оптимальные количественные характеристики операции.
В целом регулирование вексельного обращения в России дожно осуществляться общими усилиями профессиональных участников вексельного рынка, среди которых большая роль отводится организациям и государства.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Кещян, Георгий Вазгенович, Москва
1. Смит Адам. Исследование о природе и причинах богатства народов М.: Соцэкгиз, 1962.
2. Авдеев М., Салямов И. Иструмент для преодоления неплатежей. // Рынок ценных бумаг. -МД 1996.-№19.
3. Агарков М.С. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М.: "Бек", 1994.
4. Афанасьев М., Кузнецов П. Новое качество неплатежей. // Эксперт. -М., 1995.
5. Банковское дело. Под ред. Колесникова В.И. М.: Финансы и статистика, 1995.
6. Баринов Э. Чек и вексель в международном платежном, обороте. // Финансовый бизнес. -М.,1996.-№4.
7. Бархатов В. Операции с векселем: как использовать западный опыт.// Рынок ценных бумаг. М., 1995. - № 1.
8. Беляков М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. М.: Транферт, 1992г.
9. Белов. В. Практика выпуска векселей коммерческими банками. // Бизнес и банки. МД 1995.-№ 3735.
10. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России. М.: Финансы и статистика, 1996.
11. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов : Учебное пособие М.: 1 Федеративная книготорговая компания, 1998.
12. Вексель и вексельное обращение в России: Материалы всероссийской конференции. "Вексель и вексельное обращение в России" (18-19 февраля 1997).
13. Вексель и вексельное обращение в России: Сборник / сост.: А. Г. Морозов, Д.А. Равкин. М.: Банк-центр, 1996.
14. Вексельные расчеты в электроэнергетике Российской Федерации: Аналитический обзор Российского Брокерского Дома "С.А.&Со.Ш" -М., 1996 (март) .
15. Вексельный рынок и коммерческие бумаги России: Материалы второй ежегодной конференции "Вексельный рынок и коммерческие бумаги России"
16. Финансовая Академия при Правительстве РФ, 21-22 октября 1997г.)
17. Вексельный рынок России Результаты социологического опроса участников Всероссийской конференции "Вексельный рынок России" (1 1-12 февраля 1997г.) //Вестник АРБ. -М., 1997.-№ 10.
18. Вокова. ВД Ляпина. С. Вексельный рынок: лидеры неизменны // Экономика, и жизнь. -М., 1997. сентябрь -№ 39. .
19. Грядовая О., Ивановский Л. Финансово-правовой аспект операций с векселями. // Рынок ценных бумаг. М., 1995. - № 10.
20. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Регулирование и учет операций с векселями. Ч М.: Финансы и статистика, 1996.
21. Ефремова A.A. Расчеты векселями с работниками: недопустимость и реальность. М.: Налоговый вестник, 1999, № 9,10.
22. Жанинский Б., Веденеева О. Валютные векселя коммерческих банков // Финансовая газета. М., 1995. - Региональный выпуск -№ 13.
23. Иванов Д. Л. Вексель. //Ред. кол.: А.П. Носко и др. -2-е изд., испр.,- М.: Консатбанкир., 1994.
24. Ильин В.В., Макеев Е.А.,Павлодский В.В. Вексельное право М.:Концерн " Банковский деловой центр", 1998.
25. ИваньковаТ.Н., Кепми Е.И. Банковский вексель: Текст лекций. ЧС.-Пб. Ч 1997.
26. Ивасенко А.Г. Проблемы внедрения операций с векселями в российскую банковскую практику: Уч. пособие,- Новосибирск, 1996 .
27. Казакова. H.A., Балашова Ю.В. Вексель в торговом обороте: составление и применение. -М.: Консультант: ЛАНКС, 1994.
28. Каратуев А.Г. Вексель в вопросах и ответах: Учебно-практическое пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1997.
29. Килячков A.A., Чадаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. -М.: Издательство "БЕК", 1997.
30. Кпещев Н.Т., Федулов A.A., Симонов В.А. Рынок ценных бумаг. М.: ОАО " Издательство Экономика", 1997.
31. Козлова Е.П.,Галанина E.H. Бухгатерский учет в коммерческом банке. -М.:Финансы и статистика, 1999.
32. Корпоративные векселя как средство взаиморасчетов / Материал подготовлен Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку. II Экономика и жизнь. МД 1996.-№15.
33. Кураков В.П. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации. М.:Пресс-сервис, 1998.
34. Ляшенко В.И. Фондовый индекс и рейтинг. Д.: Стакер, 1998.
35. Львов О.М. Вексель как средство платежа и кредита и его практическое применение. -С.-Пб., 1992.
36. Макеев A.B. Савенков В.Н. Вексель. Практическое пособие по применению. изд. 2-е, доп. и перераб. - М.: "Банковский Деловой центр", 1997.
37. Макеев A.B. Концепция организованного коммерческого кредита и зачета временных требований на основе векселя. // Деньги и кредит. М., 1994. -№ 37.
38. Маневич В., Перламутров В. Вексельное обращение и вексельный кредит // Финансы. -М., 1996.-№5
39. МекумовЯ.С. Вексель и его иснользование в хозяйственном обороте. М., А/О "ДИС", 1995
40. Мекумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. -М.: ИНФРА-М, 1996.
41. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой Акдемии при Правительстве РФ, М.: Перспектива, 1995.
42. Митин Б.М. Операции с векселями: налоги , учет, арбитражная практика -М.: Современная экономика и право, 1999.
43. Одест В.И. Опыт вексельного обращения в России. // Финансы. М., 1996. Ч№6
44. Осадчий М. Векселя местных администраций: особенности и возможности // Рынок ценных, бумаг. 1996- № 6.
45. Петров B.C. Депозитарий на рынке ценных бумаг. ИАУЦ НАУФОР , 1999.
46. Пятов М, Анализ расчетов по выданным и полученным векселям // Бухгатерский учет. -М., 1996. -№ 3
47. Романова О. Вексельный бум: количество не переходит в качество: Основные эмитенты не боятся конкуренции // Сегодня. ~ М., 1995. 27 июня.
48. Рубцов А. Вексель возвращается в Россию // Экономика и жизнь. М., 1997. - Моск. вып. - Апрель. -№14.
49. Сазонов К.В. Векселя РНКБ как средство решения проблемы неплатежей // Бизнес и банки. М.Д 1996.
50. Семенов С. Вексель и денежная масса. // Бизнес и банки. М., 1997. -№29
51. Ситникова. Е. Вексельный. бум, бум, бум //Сегодня.- М., 1999. Ч 14 апреля.
52. Смирнов А. Вексель как инструмент "расшивки" неплатежей в отраслях промышленности (анализ опыта эмиссионного центра "Сибирьэнерго") // Рынок ценных бумаг. МД 1999. -№21.
53. Смирнова А. Банк надеется "завоевать сердце" иностранных инвесторов // Коммерсант-Дейли. М., 1998. -№123.-6 июля.
54. Фельдман А. А. Вексельное обращение. Российская и международная практика / Учебное и справочное пособие. -М., "ИНФРА-М",1997
55. Фельдман А. Учет векселей при факторинговых и форфейтинговых операциях // Рынок ценных бумаг. -М., 1995.-№8 .
56. Черкасов В. Численные расчеты при учете векселей // Рынок ценных бумаг. Ч МД 1994. -№ 16 .
57. Черникова О., Губанов А. Банковские операции с векселями: некоторые особенности // Рынок ценных бумаг. Ч М., 1998 .
58. Черникова О. Регулирование вексельного обращения: ЦБ против ФКЦБ // Экономика и жизнь. М., 1999. -№ 8 .97. . Шевченко С.И., Самойлова А.Б. Как решить проблему неплатежей с бюджетом с помощью векселя? МД Менеджер, 1996.
59. Экспертный рейтинг векселей Ч новый информационный продукт агенства АК.&М: Публикация рейтинга АК&М // Деловой экспресс. МД 1999. - № 45. - 10 декабря.
60. Эрделевский A.M. Залог векселя. Предъявление векселя к платежу // Финансы. Ч МД 1998.
61. Россия в цифрах: Краткий статистический сборник (Госкомстат России
62. М.: Финансы и статистика, 1996,1997,1998,1999.
63. Майфат А. В. Ценные бумаги (сравнительный анализ понятий в правовых системах России и США) // Государство и право М., 2000. - январь - № 1.
64. Турев И., Лазорина Е. Налогообложение российского рынка "фиктивного капитала": штрихи к портрету// Рынок ценных бумаг М., 1999. - октябрь. -№ 21,
Похожие диссертации
- Экономические методы управления прибылью предприятий речного транспорта
- Формирование и развитие системы управления поддержкой сферы малого наукоемкого бизнеса в крупном городе
- Методы стимулирования труда в автотранспортных системах
- Вексельное обращение в Российской Федерации и перспективы его развития
- Вексель и вексельное обращение в корпоративных финансах Российской Федерации