Повышение инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований

Ватутина, Ольга Олеговна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Повышение инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Ватутина, Ольга Олеговна
Место защиты	Курск
Год	2011
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Повышение инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований"

ВАТУТИНА Ольга Олеговна

ПОВЫШЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОТРАСЛИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ НА ОСНОВЕ МОДЕРНИЗАЦИИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ

ОБРАЗОВАНИЙ (на примере отрасли машиностроения Курской области)

. Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями,

комплексами: промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

3 1 MAP 2011

Курск-2011

4841693

Диссертационная работа выпонена на кафедре региональной экономики и менеджмента Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Юго-Западный государственный университет.

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор ВЕРТАКОВА Юлия Владимировна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

ОВЧИННИКОВА Татьяна Ивановна

кандидат экономических наук, доцент КОНОРЕВ Виктор Васильевич

Ведущая организация:

НОУ ВПО Академия управления ТИСБИ, г. Казань

Защита диссертации состоится л15 апреля 2011 года в 11.00 часов на заседа нии диссертационного совета ДМ 212.105.07 при Юго-Западном государственном университете по адресу: 305040, г. Курск, ул. 50 лет Октября, 94, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Юго-Западного государственного университета.

Автореферат разослан л 14 марта 2011 г.

Ученый секретарь диссертационного совета ДМ 212.105.07

Е.В. Харченко

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В ходе рыночных преобразований промышленность России претерпела ряд негативных изменений. К ним можно отнести снижение объема выпускаемой продукции, в том числе сокращение производства наукоемких товаров при одновременном росте экспорта сырья; увеличение уровня износа основных фондов; сокращение прибыли предприятий и даже банкротство многих из них; снижение числа работников и ряд других проблем. Причинами таких изменений стали: переход от командной экономики к экономике преимущественно рыночного типа, формирование новой системы хозяйственных связей после распада единого народнохозяйственного комплекса, либерализация внешнеэкономических отношений, сокращение потребительского спроса и инвестиций и т.д.

Между тем, промышленность является важнейшей отраслью экономики страны, оказывающей решающее воздействие на уровень развития производительных сил общества. Поэтому в настоящее время в условиях жесткой международной конкуренции экономическое развитие России дожно быть сопряжено с ростом объемов выпускаемой высокотехнологичной промышленной продукции, определяться её научными и технологическими преимуществами. На данном этапе необходимо сделать серьезный шаг к стимулированию роста инвестиций в производственную инфраструктуру и в развитие инноваций. В этой связи одной из основных задач является повышение инвестиционной привлекательности отраслей промышленности. Решению данной задачи дожна способствовать модернизация хозяйственных образований промышленности, которая призвана активизировать инновационные процессы, интенсифицировать структурные сдвиги в направлении высокотехнологичного научно-производственного сектора, повысить конкурентоспособность промышленной продукции.

Многоаспектность и недостаточная проработанность ряда теоретических и практических вопросов повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности на основе модернизации хозяйственных образований определили актуальность диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и практические основы модернизации экономики исследовали Ю.П. Бакарев, Р. Бендикс, П. Бергер, С. Блэк, С. Ваго, М. Вебер, С.А. Ермаханова, Н.Ф. Наумова, P.M. Нуреев, И.В, Побережников, Е.В. Сибирская, Ф. Тэчау, В.Г.Федотова, В. Цапф, Ш. Эйзен-штадт и другие зарубежные и отечественные ученые. Существенный вклад в исследование инвестиционной привлекательности внесли A.A. Аникеева, В.В. Бочаров, Д.А. Ендовицкий, З.И.Котляр, М.Н. Крейнина, В.А. Машкин, Е.Р.Орлова, И.И. Ройзман, У.Ф. Шарп, А.Д. Шеремет и другие исследователи. Изучением о1раслей экономики и процессов; происходящих на отраслевом уровне, занималисьТО;В. Вер-такова, C.B. Загородников, А.Г. Зубкова, Г.Г. Иванов,' Х H.H. Кожевников, А.К. Ладыгина, Д.С. Львов, М.Г. Миронов, Н.В. Сироткина и другие авторы. Определенный вклад в исследование инвестиционной привлекательности отраслей промышленности внесли И.А. Бланк, Т.В. Кузьменко, Е.А. Милованова, В.А. Томачев, группа экспертов под руководством C.B. Серебрякова и другие ученые. Специалистами рейтингового агентства АК&М был построен интегрированный рейтинг эффективности отраслей промышленности РФ. Кроме того, построением рейтингов инвестиционной привлекательности занимались Д.В. Дорошин, Н.И. Климова, Г.В. Прибыткова, специалисты рейтингового агентства Эксперт-PA и прочие исследователи. Дж. Бакли,

К.И. Воронов, О.Б. Максимов, А.О. Недосекин впервые предложили использовать теорию нечетких множеств для анализа инвестиционных проектов.

Признавая теоретико-методическую и практическую ценность выпоненных исследований, можно утверждать, что до настоящего времени проблема повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности остается не до конца разрешенной. Во многом это обусловлено несовершенством существующих методик оценки инвестиционной привлекательности и дискуссионностью данного понятия применительно к отрасли промышленности. Кроме того, не рассмотрена взаимосвязь модернизации хозяйственных образований промышленности с инвестиционной привлекательностью отрасли в целом. Данное обстоятельство и обусловило актуальность, а также теоретическую и практическую значимость темы исследования.

Объектом исследования являются отрасли промышленности, рассматриваемые с позиции повышения их инвестиционной привлекательности. Прикладные исследования и расчеты выпонены на материалах машиностроения Курской области в разрезе видов экономической деятельности.

Предметом исследования являются управленческие отношения, складывающиеся в процессе модернизации хозяйственных образований промышленности, направленной на повышение инвестиционной привлекательности отрасли.

Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методических положений по повышению инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований.

Задачи диссертационной работы:

- уточнить понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности на основе учета современных требований к модернизации хозяйственных образований и особенностей перераспределения инвестиционных ресурсов внутри отрасли;

- раскрыть сущность и особенности модернизации хозяйственных образований промышленности для повышения инвестиционной привлекательности отрасли и изменения отраслевой структуры;

- осуществить ретроспективный и компаративный анализ существующих методов и разработать инструменты измерения и комплексной оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности;

разработать методический подход к выявлению приоритетного хозяйственного образования промышленности для модернизации с целью повышения инвестиционной привлекательности отрасли в целом;

- осуществить среднесрочное прогнозирование инвестиционной привлекательности отрасли промышленности в результате модернизации приоритетного отраслевого хозяйственного образования.

Область исследования. Диссертационная работа выпонена в соответствии с Паспортом ВАК научной специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (1. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

1.1.1. Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности.

1.1.20. Состояние и перспективы развития отраслей топливно-энергетического,

машиностроительного, металургического комплексов.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили научные труды отечественных и зарубежных специалистов по проблемам экономики промышленности, оценки и повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, результаты фундаментальных и прикладных исследований в области модернизации хозяйственных образований, федеральные и региональные нормативно-правовые акты, официальные статистические данные и материалы периодической печати.

Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, позволяющей применять системный подход к решению проблем повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности. В качестве инструментария исследования были использованы общенаучные приемы анализа и синтеза, системный анализ, методы экономико-математического моделирования, анкетирование, статистический, социологический методы сбора и обработки информации. Для анализа бизнес планов инвестиционных проектов использовалась программа Project Expert. Для оценки инвестиционной привлекательности отрасли была реализована оригинальная (авторская) компьютерная программа.

Научная новизна результатов исследования состоит в развитии теоретических положений и методических основ повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности на основе модернизации хозяйственных образований, входящих в данные отрасли.

Научная новизна подтверждается следующими полученными в ходе исследования научными выводами и результатами, выносимыми на защиту:

1. Уточнено понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности, отличающееся от существующих рассмотрением его с точки зрения специфики функционирования группы предприятий, которые в системе общественного разделения труда выпоняют общие функции и выпускают однородную продукцию, а также с учетом обоснования изменения структуры промышленного производства за счет смены вектора приоритетов инвестирования по отраслям промышленности, позволяющего экономике адаптироваться к быстро меняющимся условиям хозяйствования.

2. Определена экономико-управленческая сущность модернизации хозяйственных образований промышленности и обосновано, что повышение инвестиционных потенциалов и сокращение экологического риска является эффективным инструментом мезорегулирования отрасли, значение которого в условиях необходимой трансформации экономики возрастает.

3. Разработана методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности отрасли промышленности, отличающаяся от известных включением не только трудового, инновационного и финансового потенциалов, но и фондового потенциала в итоговый интегральный показатель, как одной из важнейших характеристик эффективности деятельности отрасли промышленности.

4. Разработан методический подход к выявлению группы приоритетных инвестиционных проектов для модернизации хозяйственных образований промышленности, отличающийся от существующих подходов учетом нечетких соотношений совокупного влияния рисков инвестиционного проекта и экономии денежных средств при его реализации.

5. Определены прогнозируемые показатели инвестиционной привлекательности отрасли промышленности в результате модернизации хозяйственного образования и обоснована возможность повышения инвестиционной привлекательности машиностроительной отрасли Курской области в результате реализации инвестиционных проектов, направленных на усовершенствование производственной структуры.

Практическая значимость диссертации. Теоретические основы и методологические положения, рассматриваемые в диссертации, направлены на решение практических вопросов, связанных с модернизацией хозяйственных образований промышленности, способствующей росту инвестиционной привлекательности отрасли. Результаты исследования могут служить научной основой при разработке органами власти Курской области и других регионов РФ концептуальных, стратегических и программных документов, касающихся вопросов инвестирования в производство для повышения конкурентоспособности промышленной продукции.

Самостоятельное практическое значение имеют:

- методика оценки инвестиционной привлекательности отрасли промышленности;

- методический подход к выявлению приоритетного инвестиционного проекта и бизнес-план ОАО Электроагрегат.

Апробация результатов диссертационного исследования. Основные положения исследования докладывались на международных научно-практических конференциях Мировой опыт и экономика России (Курск 2007 г.), Васильевские чтения. Ценности и интересы современного общества (Курск 2008 г.), Ломоносов (МГУ им. Ломоносова, Москва 2006 г., 2008 г.), Актуальные проблемы развития хозяйствующих субъектов, территорий и систем регионального и муниципального управления (Воронеж 2009 г.), Современные тенденции развития экономической науки (Курск 2009 г.).

Полученные результаты отражены в отчете о научно-исследовательской работе Повышение инвестиционной привлекательности отрасли на основе создания горизонтальной интегрированной структуры, выпоненной в рамках гранта Курского государственного технического университета по теме № 1.77.09П/81.

Также результаты исследования отражены в научно-технических отчетах о выпонении государственного контракта (№ П668 от 10 августа 2009 г.) в рамках конкурса № НК-309П на выпонение научно-исследовательских работ по проеюу: Проведение поисковых научно-исследовательских работ по направлению Экономические науки по мероприятию 1.3.2 федеральной целевой программы Научные и научно-педагогические кадры инновационной России на 2009-2013 годы.

Научные положения и рекомендации кандидатской диссертации применяются в практической экономической деятельности ОАО Электроагрегат, в учебном процессе Юго-Западного государственного университета при изучении дисциплин Производственный менеджмент, Экономика отрасли и Инвестиционный менеджмент, а также в деятельности комитета по экономике и развитию Курской области (имеются документы о внедрении).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 19 печатных работ, в том числе 3 статьи в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России, общим объёмом 35,53 п.л. (авторских - 4,57 пл.).

Объём и структура работы. Диссертация изложена на 161 странице машино-

писного текста; состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка из 138 наименований, 4 приложений; содержит 25 таблиц, 34 рисунка, 19 формул.

Во введении раскрыты актуальность диссертационного исследования и степень изученности проблемы; определены его цель, задачи, объект и предмет; обоснованы научная новизна и практическая значимость результатов работы, приведена их апробация.

В первой главе - Теоретические основы модернизации хозяйственных образований промышленности - исследована сущность модернизационных процессов и выпонена-концептуализация понятия модернизация; уточнено понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности, обоснована необходимость повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности с целью их развития при помощи модернизации хозяйственных образований.

Во второй главе - Методы исследования инвестиционной привлекательности отрасли промышленности - рассмотрены показатели для оценки инвестиционной привлекательности отраслей экономики, систематизированы существующие подходы к построению комплексных показателей; предложена собственная методика интегральной оценки исследуемой категории, разработанная применительно к отраслям промышленности.

В третьей главе - Повышение инвестиционной привлекательности машиностроения Курской области - осуществлен анализ ситуации в машиностроении Курской области, определён интегральный показатель инвестиционной привлекательности отрасли, позволяющий выявить наиболее привлекательный для инвесторов вид экономической деятельности, определено приоритетное хозяйственное образование для инвестирования, рассчитаны прогнозируемые значения показателя инвестиционной привлекательности отрасли после осуществления модернизации хозяйственного образования.

В заключении подведены итоги исследования, сформулированы основные результаты и выводы.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИОННОЙ РАБОТЫ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Уточнено понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности.

Термин линвестиционная привлекательность может быть применен в отношении страны, региона, отрасли и хозяйствующего субъекта. К примеру, инвестиционная привлекательность региона характеризуется степенью его индустриального развития, географическим положением и природно-климатическими условиями, уровнем развития инфраструктуры и т.д. Инвестиционная привлекательность отрасли характеризуется качеством и конкурентоспособностью выпускаемой продукции, уровнем прибыльности используемых активов, доходностью собственных средств и инвестированного капитала, технико-экономическим уровнем производства и т.д. Инвестиционная привлекательность отдельного хозяйственного образования зависит от показателей эффективности его деятельности, ликвидности, платежеспособности и финансо-

вой устойчивости.

На данный момент весьма малая доля исследований инвестиционной привлекательности относится именно к отраслям промышленности. Более того, Росстат отказася от понятия лотрасль, заменив показатели функционирования отраслей экономики на показатели предприятий по видам экономической деятельности. Однако само понятие лотрасль существует до сих пор.

Для уточнения понятия линвестиционная привлекательность отрасли промышленности автором был проведен анализ существующих терминов, характеризующих инвестиционную привлекательность различных объектов: регионов, отраслей экономики и предприятий, который позволил выделить два основных подхода к определению сущности данной экономической категории. Ряд ученых полагают, что под инвестиционной привлекательностью подразумевается состояние объекта инвестирования. Вместе с тем большинство отечественных экономистов трактует инвестиционную привлекательность как лусловия инвестирования.

Проведенный анализ позволил сделать следующие выводы:

1. Понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности не рассматривалось с точки зрения необходимости модернизации хозяйственных образований.

2. Инвестиционная привлекательность отрасли промышленности является динамичным показателем, изменение которого зависит как от внешних, так и от внутренних факторов.

3. Подход, трактующий инвестиционную привлекательность как условия инвестирования, является более широким, поскольку включает в себя не только состояние отрасли, но и эффективность функционирования, а также возможности и степень отдачи от вложения средств.

Так, В.А. Машкин утверждает, что традиционно инвестиционная привлекательность означает наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования'. Данное определение, на наш взгляд, более всего раскрывает сущность инвестиционной привлекательности объекта инвестирования ввиду того, что оно в поной мере показывает субъективность данной категории. В конечном итоге только инвестор принимает решение о привлекательности или непривлекательности объекта. Однако в свете необходимости модернизации хозяйственных образований промышленности автором сформулированы следующие определения инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность отрасли промышленности - достигнутая в результате модернизации хозяйственных образований величина инвестиционного потенциала и риска группы однородных хозяйственных единиц с особыми условиями производства, влияющая на предпочтения инвестора. Инвестиционную привлекательность отрасли промышленности, по нашему мнению, можно также рассматривать как совокупность признаков, свойств и возможностей, способствующих трансформации производственной структуры промышленности за счет перераспределения инвестиционных ресурсов между отраслями промышленности исходя из присущего им фондового, трудового, финансового и инновационного потенциалов.

' Машкин В.А. Сущность инвестиционного процесса / В.А. Машкин /ЭиЖ-Сибирь. - №5 (95). - 1999. - С. 26.

2. Определена сущность модернизации хозяйственных образований промышленности и уточнены инструменты мезорегулированин отраслей промышленности в условиях трансформации экономики.

В настоящее время промышленные предприятия стакиваются с целым набором проблем, препятствующих развитию отрасли и росту конкурентоспособности их продукции на мировых рынках. Так, проведенный анализ показал, что основными проблемами.развития машиностроения, например, в Курской области являются:

1. Жесткая конкуренция со стороны импортной продукции, в том числе для товаров, имеющих сопоставимые по цене и качеству аналоги в России.

2. Низкая инновационность производимых товаров.

3. Недостаточный уровень отраслевых и межотраслевых связей, кооперационных и интеграционных процессов между предприятиями машиностроения Курской области и других регионов.

4. Отставание темпов обновления производственных фондов от потребностей современной экономики.

5. Производственные проблемы, к которым можно отнести неудовлетворительную динамику объемов производства, низкую производительности труда.

6. Низкий уровень оплаты труда, в связи с чем наблюдается отток квалифицированных кадров и отсутствие молодёжи на производстве.

7. Низкая рентабельность деятельности, что связано, во-первых, со значительной капиталоемкостью машиностроения, во-вторых, со значительной величиной устаревших и неиспользуемых мощностей.

8. Проблема неплатежей. Машиностроение отличается, во-первых, высокой долей в общей бюджетной задоженности промышленности, во-вторых, значительной абсолютной величиной кредиторской задоженности и крайне высокой длительностью ее оборота. Это приводит к низким показателям ликвидности, ухудшает структуру баланса типичного предприятия и, таким образом, снижает инвестиционную привлекательность отрасли. Вторая причина неплатежей, остающаяся вот уже много лет актуальной для большинства машиностроительных предприятий, заключается в нехватке собственных оборотных средств.

Перечисленные проблемы присущи почти всем отраслям промышленности. Их устранению может способствовать привлечение инвестиционных ресурсов. Несмотря на то, что ежегодно в России инвестируется примерно 300 мрд. доларов США, лишь малая часть этих денежных средств способствует повышению эффективности промышленных предприятий. При этом распределение всех инвестиционных ресурсов страны, таково: 14,1 % их объема направляется в сырьевые отрасли, 16,7 % Ч в операции с недвижимостью и услуги, 24,8 %.- в транспорт и связь, 7,7 % Ч в энергетику и лишь 2,6 % - в машиностроение, при этом всего 0,4.% инвестиций.идут на научные исследования и разработки. Стоит отметить, что при относительно высоких темпах прироста инвестиций, превысивших в 2001-2008 гг. 15% в год, темпы прироста основных фондов, на долю которых приходятся 98 % всех инвестиций; не превышают

1,5 %вгод.

Исследование показало, что без привлечения инвестиций в промышленность невозможно решить давно назревшие проблемы обновления основных фондов, дефицита оборотных средств и, как следствие, неплатежей и в целом неблагополучного финансового состояния хозяйственных образований. Таким образом, одной из основных задач современного этапа функционирования экономики страны является повышение инвестиционной привлекательности отраслей промышленности. В диссертационном исследовании обосновано, что для достижения поставленной задачи необходимо повышать инвестиционный потенциал отраслей промышленности, чему в первую очередь дожна способствовать модернизация хозяйственных образований.

В диссертации использовано определение Иванова Г.Г.2, характеризующее хозяйственные образования промышленности как предприятия (организации), имеющие целью удовлетворение общественных потребностей в определенных видах продукции (товаров и услуг) промышленного производства и получение прибыли.

Проведенный компаративный анализ точек зрения различных авторов по проблемам модернизации хозяйственных образований позволил сформулировать положения, в совокупности раскрывающие сущность этой категории как улучшение, усовершенствование эффективности функционирования хозяйственного образования, обновление технологического оборудования, приведение производственного процесса в соответствие с новыми требованиями, нормами, показателями качества и техническими условиями.

Разработанная автором концепция и механизм повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности включает систему её стратегических приоритетов, предусматривающих необходимость модернизации хозяйственных образований промышленности (рис. 1).

Особенности современного этапа модернизации хозяйственных образований промышленности России с учетом необходимости повышения инвестиционной привлекательности отраслей состоят, во-первых, в необходимости осуществления технического перевооружения отечественных производств, создания новых мощностей, внедрения энергосберегающих технологий; во-вторых, в выгодном включении страны в глобальные интеграционные процессы с целью заимствования научно-технического опыта зарубежных производителей; в-третьих, во внедрении в производственные процессы инновационных разработок, способствующих созданию новых видов конкурентоспособной продукции. Таким образом, основная задача современного этапа модернизации хозяйственных образований промышленности - перевод экономики на инновационную модель развития. В настоящее время это является насущной необходимостью, вызванной стремлением государства обеспечить национальные интересы, поддержать договременную социально-экономическую стабильность, укрепить мировые конкурентные позиции страны, благосостояние населения, экономическую мощь.

2 Иванов Г.Г. Разработка механизма функционирования организационных структур управления хозяйственными образованиями промышленности России /Г.Г. Иванов// Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2006. - № 10. -С. 46

Концепция повышения инвестиционной привлекательности отраслей

промышленности на основе модернизации хозяйственных образований

Система приоритетов для повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности

Модернизация основных фондов промышленности Повышение эффективности парка технологического оборудования, внедрение инновационных технологий производства с целью обеспечения _конкурентоспособности продукции промышленности._

Повышение эффективности трудовых ресурсов Сокращение трудоемкости производственных процессов и, как следствие, рационализация численности операционного персонала и рост производительности труда. Расширение сферы действия условий труда, способствующих повышению его эффективности. Повышение образовательного, профессионального и квалификационного уровня кадров и их продвижение на производстве.

Повышение инновационного потенциала промышленности Разработка новых видов продукции или продукции с улучшенными характеристиками, способной заменить импортные аналоги.

Повышение финансового потенциала отрасли Рост рационального использования имеющихся активов, а также собственных и заемных средств для повышения эффективности промышленности за счет сокращения длительности производственного цикла, сокращения потерь (производительных и непроизводительных), снижения себестоимости изделий (за счет применения прогрессивных технологий, материалов, экономии энерго- и трудовых ресурсов) и т.д.

Сокращение экологического риска Обеспечение эффективного роста производства природосберегающим ___оборудованием_

Рис. 1. Структура механизма повйщения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности на основе модернизации хозяйственных образований

3. Разработана методика интегральной оценки инвестиционной привлека-сльностн отрасли промышленности, отличающаяся включением фондового по-енциала в итоговый интегральный показатель.

В результате анализа существующих методик оценки инвестиционной привле-ательности отраслей промышленности, выпоненного в диссертации, автором отме-ены следующие их недостатки:

1. Большинство методик имеют противоречивый состав факторов, не являющийся сбалансированным и методически оправданным, что не позволяет использоват их при расчетах.

2. В существующих на данный момент методиках оценки инвестиционной при влекательности отраслей промышленности отсутствует учет воздействия фондовог потенциала.

3. Многие из рассмотренных методик не позволяют оценить влияние инвеста ционных рисков на исследуемую величину, а те, что предполагают подобные расчеты не учитывают такой важный вид риска как экологический.

4. Большинство из существующих методик оценки предназначены лишь дл осуществления ранжирования отраслей и не позволяет исследовать инвестиционну привлекательность одной отрасли в отрыве от других.

5. На данный момент не существует универсальной методики оценки инвеста ционной привлекательности отраслей промышленности, в частности машиностроения Однако необходимость в этом есть, поскольку для различных отраслей одни и те ж показатели инвестиционной привлекательности могут обладать разной степенью важ ности, и рациональная величина того или иного фактора будет отличаться.

Все это определяет целесообразность разработки новой методики оценки инве стиционной привлекательности отраслей промышленности. В диссертационной рабо те показано, что для разработки методики оценки инвестиционной привлекательност отрасли требуется ответить на два вопроса: 1. Какие показатели использовать для рас четов? 2. Какие методики применять для обобщения частных показателей инвестици онной привлекательности?

Автором предложена структура показателей инвестиционной привлекательно сти отрасли промышленности, которая является модификацией структуры, разрабо танной аналитиками рейтингового агентства Эксперт-PA для регионов России, i также включает инвестиционные потенциал и риски. В состав инвестиционного по тенциала автором добавлены показатели фондового потенциала. Фондовый потенци - это возможности, которые могут быть мобилизованы при рациональном использо вании основных производственных фондов. Необходимость его расчета для оценк инвестиционной привлекательности отрасли объясняется тем, что показатели движ ния, состояния, степени и эффективности использования основных производственны фондов оказывают непосредственное влияние на экономическую ситуацию в отрасли.

Отличительная черта предлагаемого в диссертационном исследовании набор показателей для оценки инвестиционной привлекательности отрасли промышленн сти - использование широкого спектра не только количественных экономических п казателей, но и показателей, раскрывающих сущность и содержание различных аспе тов привлекательности отрасли для инвесторов (рис. 2). Однако данный набор показ телей неокончателен, остается дискуссионным и может быть допонен в зависимост от целей исследования.

Автором разработана методика интегральной оценки инвестиционной привлек тельности отрасли промышленности, содержание которой сводится к расчету систем показателей, включаемых в интегральный показатель; установлению их весовых к эффициентов по степени влияния на инвестиционную привлекательность отрасли м тодом анализа иерархий.

Фондовый потенциал отрасли

- темп роста основных производственных фондов (ОПФ), %; - коэффициент обновления ОПФ, %; - коэффициент износа ОПФ, %; - фондоотдача, руб/руб.;

- фондовооруженность, %; - показатель эффективности ОПФ, %.

Финансовый потенциал отрасли

- коэффициент автономии, %;

- коэффициент текущей ликвидности, %:

- коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами, %;

- рентабельность инвестиций, %

- рентабельность активов, %;

- рентабельность товаров, %.

Инвестиционный потенциал

Инвестиционная

привлекательность отрасли

промышленности

/ Инвестиционные риски \

Внутренние риски Экологический риск: показатели влияния отрасли на состояние окружающей среды; показатели организационно-технического уровня природоохранной деятельности отрасли; общие > и частные показатели анализа затрат на природоохранную деятельность. Социальный риск: соотношение среднемесячной начисленной заработной ^платы с величиной прожиточного минимума, %; просроченная задоженность по /заработной плате на одного работника отрасли, %.

/Финансовый риск: удельный вес убыточных организаций, %._

Внешние риски

Законодательный риск: нормативное регулирование инвестиционной деятельности в отрасли (экспертная оценка).

Экономический риск: динамика внешних экономических процессов, связанная с деятельностью отрасли (экспертная оценка): риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые предприятиями отрасли в своей деятельности, риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию, рост процентных ставок на финансовых рынках и рынках капитала, экономическая ситуация в стране (военные конфликты, забастовки) и т.д.

Рис. 2. Показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность

отраслей промышленности

В соответствии с предлагаемой в диссертационном исследовании методикой оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности первым рассчитываемым интегральным показателем является фондовый потенциал. В работе предлагается рассчитывать фондовый потенциал как сумму произведений значений исходных показателей (см. рис. 2) на весовые коэффициенты, определяемые экспертным путём. Стоит отметить, что перед расчетом каждого из интегральных значений потенциала отрасли необходимо осуществлять процедуру нормирования исходных показателей.

Трудовой потенциал является следующим и весьма важным показателем, необходимым для оценки инвестиционной привлекательности отрасли. Принято считать, что трудовой потенциал отрасли - это максимально возможное количество труда* которым располагает отрасль для организации и осуществления производства. В работе

предлагается использовать для расчета трудового потенциала отрасли промышленности метод расстояний:

где Т - трудовой потенциал отрасли промышленности, пг - количество показателей, участвующих в расчете, К.1-1-значение показателя, Л^'7'-эталонное значение показателя (за эталонное значение предлагается брать лучшее значение данного показателя среди отраслей промышленности региона).

В качестве следующего шага предусмотрен расчет финансового потенциала отрасли, под которым подразумевается способность предприятий отраслевого комплекса рационально использовать имеющиеся активы, а также собственные и заемные средства для повышения эффективности своей работы. В рамках предлагаемой методики оценки финансового потенциала отрасли была разработана таблица критериальных значений и шкала балов (табл. 1).

Таблица 1 - Таблица оценки интегрального показателя финансового потенциала отрасли промышленности

Показатели Критериальные значения и шкала балов уровня финансового потенциала отрасли промышленности

Высокий финансовый потенциал Финансовый потенциал выше среднего Финансовый потенциал ниже среднего Низкий финансовый потенциал

Значение Балы Значение Балы Значение Балы Значение* Балы

Коэффициент автономии, % >50,0 0,16 49,9-37,5 0,12 37,4-25,0 0,0В 25,0-0 0,04

Коэффициент текущей ликвидности, % >150 0,16 149,9 -100,0 0,12 99,9-75 0,08 75-0 0,04

Коэффициент обеспеченности СОС, % >40 0,16 39,9-25,0 0,12 24,9-10,00 0,08 10-0 0,04

Рентабельность инвестиций, % >20 0,16 19,9-15,0 0,12 14,9-10,0 0,08 . 10-0 0,04

Рентабельность активов, % >20 0,16 19,9-15,0 0,12 14,9- 10,0 0,08' 10-0 0,04

Рентабельность товаров, % >20 0,16 19,9- 15,0 0,12 14,9-10,0 0,08 10-0 0,04

Границы уровня финансового потенциала 1,00-0,75 0,74-0,50 0,49-0,25 0,24-0,01

* При значении показателя меньше нуля балы равны нулю

Воспользовавшись разработанной таблицей при оценке финансового потенциала отрасли, легко отнести каждый из показателей в соответствующий диапазон критериальных значений по величине потенциала (высокий, выше среднего, ниже среднего, низкий). Каждому из диапазонов соответствует своя величина балов, которая будет тем выше, чем выше значение показателя. Сумма балов по всем показателям для каждого исследуемого года и будет являться величиной финансового потенциала. При любой комбинации критериальных значений по отрасли получится интегральный показатель в диапазоне [0; 1], соответственно с низким и высоким финансовым потенциалом для исследуемой отрасли.

На современном этапе развития промышленного производства крайне важным является показатель инновационного потенциала отрасли, который характеризует способность отрасли к развитию на основе разработки и внедрения новых продуктов и технологий. Интегральный показатель инновационного потенциала отрасли промышленности предлагается рассчитывать по формуле:

где п, - число показателей, /-й показатель, участвующий в расчете, весовой коэффициент -того показателя, I - инновационный потенциал отрасли промышленности.

Значительное влияние на уровень инвестиционной привлекательности отрасли оказывают инвестиционные риски. Интегральный показатель оценки инвестиционных рисков в отрасли предлагается рассчитывать по формуле:

. <3) где пк - количество показателей, значение показателя по отрасли, к)^ - значение показателя в среднем по региону.

Итоговый интегральный показатель инвестиционной привлекательности отрасли промышленности представляет собой разницу между суммой взвешенных интегральных показателей инвестиционного потенциала и взвешенным показателем инвестиционного риска. Методом анализа иерархий был рассчитан вектор приоритетов (0,07; 0,04; 0,50; 0,13; - 0,26), компоненты которого были использованы в качестве весовых коэффициентов.

Таким образом, разработанная методика дает возможность количественно оценить инвестиционную привлекательность отрасли промышленности, проанализировать её с целью выявления приоритетного для инвестирования вида экономической деятельности, а также определения проблемных зон и резервов роста. Апробация методики оценки инвестиционной привлекательности отрасли промышленности осуществлялась на отрасли машиностроения Курской области. Для реализации методики разработана программа для ЭВМ, посредством которой были получены интегральные показатели потенциалов и риска инвестирования в разрезе видов экономической деятельности. Разработанная программа может быть использована с целью облегчения подобных расчетов для каждой отрасли промышленности любого регионального хозяйственного комплекса.

Набор первичных показателей для расчета инвестиционной привлекательности отрасли был сокращен на основе анализа матрицы парных коэффициентов корреляции. Удалены корреляционно зависимые факторы и те, уровень значимости которых незначителен. Кроме того при осуществлении оценки не нашли отражения ряд коэффициентов трудового потенциала и экологического риска в связи с отсутствием статистической информации по данным категориям на уровне отрасли, в том числе и в разрезе видов экономической деятельности. Итоговые интегральные показатели инвестиционной привлекательности отрасли представлены в таблице 2.

Проведенные расчеты свидетельствуют, что наибольшей инвестиционной привлекательностью в Курской области в машиностроительной отрасли обладают пред-

приятия, производящие электрооборудование, электронное и оптическое оборудование. В рамках данного вида деятельности работают такие хозяйственные образования как ОАО Прибор, ОАО Электроагрегат, ОАО Электроаппарат, ОАО Коренев-ский завод низковольтной аппаратуры, ООО Курский завод Аккумулятор, ОАО Энергомаш и т.д. Столь высокие показатели инвестиционной привлекательности для данного вида деятельности объясняются высокими значениями финансового и инновационного потенциалов. В частности предприятия, производящие электрооборудование, электронное и оптическое оборудование, показали наибольшие значения коэффициентов автономии, текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, рентабельности инвестиций. Кроме того, предприятия анализируемого вида деятельности в течение ряда лет имеют высокую долю инновационных товаров в объеме производимой продукции.

Таблица 2 - Интегральные показатели инвестиционной привлекательности машино-_строения Курской области в разрезе видов экономической деятельности

ОКВЭД (производство) 2003 2004 2005 2006 2007 2008 П>009

машин и оборудования 0,25 0,36 0,37 0,00 0,03 0,09 0,11

электронного оборудования 0,87 0,89 1,00 , 0,77 0,77 . 0,77 0,79

транспортных средств 0,41 0,38 0,43 0,30 0,23 0,31 0,34

Второе место по уровню инвестиционной привлекательности заняли предприятия, производящие транспортные средства и оборудование. Они показали достаточно высокие значения фондового, финансового и инновационного потенциалов, что позволяет судить о возможности повышения их инвестиционной привлекательности благодаря реализации инвестиционных проектов, направленных на модернизацию хозяйственных образований.

Наименее привлекательными для инвесторов, являются предприятия производящие машины и оборудование, однако, учитывая тот факт, что данный вид деятельности показал лучшие результаты при оценке фондового и трудового потенциалов, можно заключить, что вопрос повышения инвестиционной привлекательности предприятий данного вида деятельности является решаемым при реализации грамотных управленческих решений.

В целом инвестиционную привлекательность машиностроения Курской области можно охарактеризовать как невысокую. Поэтому на данном этапе Администрации Курской области необходимо направить усилия на привлечение инвесторов в конкретные и наиболее перспективные инвестиционные проекты с целью модернизации хозяйственных образований машиностроения, что в конечном итоге повысит инвестиционную привлекательность всей отрасли.

4. Разработан методический подход к выявлению группы приоритетных инвестиционных проектов для модернизации хозяйственных образований промышленности, отличающийся использованием элементов нечеткой логики.

Наиболее известные методы оценки инвестиционных проектов можно разделить на простые или статистические методы и методы дисконтирования, каждый из которых обладает своими достоинствами и недостатками. Статистические методы (расчет

срока окупаемости, расчет нормы прибыли) основываются на допущении, что доходы и расходы в инвестиционном процессе имеют одинаковую значимость, но подобные расчеты не учитывают временную стоимость денег в отличие от дисконтированных методов. Однако ни один из существующих на сегодняшний день методов оценки инвестиционных проектов не позволяет учитывать совокупное влияние рисков инвестиционного проекта и экономии денежных средств при его реализации.

Исходя из результатов осуществленного анализа методических подходов к выявлению приоритетных инвестиционных проектов автором предложена новая методика определения рационального объекта для инвестирования. Её новаторской особенностью является исследование инвестиционного проекта с двух позиций: суммы экономии денежных средств и уровня риска при осуществлении проекта.

При этом расчет экономии денежных средств базируется на мнении о том, что разным хозяйственным образованиям в силу различий в их производственном и финансовом потенциале необходимы разные объемы инвестиций для достижения заданного уровня показателей эффективности бизнес-проектов. При этом базовыми показателями выступают: внутренняя норма рентабельности (IRR), чистый дисконтированный доход (NPV), срок окупаемости инвестиций (РР) и индекс доходности (Pi).

Для каждого инвестиционного проекта просчитываются три сценария: оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. Далее оцениваются необходимые суммы инвестиций при разных вероятностях наступления того или иного сценария развития событий. Завершающим этапом является расчет экономии или переплаты денежных средств при реализации каждого из анализируемых проектов. Расчеты значительно упрощаются при использовании современных информационных технологий. Так, в диссертационной работе для составления сценариев инвестиционных проектов была использована программа Project Expert.

Вторым значимым фактором при выборе объекта для инвестирования является уровень риска. Автором предлагается для учета рисков инвестиционных проектов использовать новый динамично развивающийся подход, основу которого составляет не-; четкая логика.

В диссертационной работе для анализа рисков инвестиционных проектов был использован метод интегральной оценки риска V&M (Воронова и Максимова)3, основанный на положениях, сформулированных Дж. Бакли и А.О. Недосекиным. В соответствии с данным методом NPV инвестиционного проекта можно свести к вектору NPV= (NPVi,NPV,NPV2где NPV] - чистый дисконтированный доход при оптимистическом сценарии; NPV2 - чистый дисконтированный доход при пессимистическом сценарии; NPV - ожидаемый чистый дисконтированный доход. Если (NPV2 <0)л(0 < JVPVj, то степень риска V&M неэффективности инвестиций рассчитывается по формуле

1 Недосскин А.О. Анализ риска инвестиций с применением нечетких множеств / А.О. Недосекин, К И. Воронов // Управление риском. - 2000. - №1. - С. 17.

где а = - Х Ч2-, /? ---?-, а оценка V & А/ принимает значения от О

Каждый инвестор, исходя из своих предпочтений, может классифицировать значения V &М, выделив для себя отрезок неприемлемых значений риска. Автором разработана шкала неприятия риска инвестиционных проектов в зависимости от величины показателя V&М (табл.3).

Таблица 3 - Шкала неприятия риска инвестиционного проекта

V&M Степень риска Решение относительно инвестирования

0-0,07 очень низкая Точно принять проект

0,08-0,14 низкая Принять, но с осторожностью и последующим мониторингом

0,15-0,28 средняя Принять с ограничениями

0,29-0,56 высокая Отклонить и пересмотреть проект

>0,56 очень высокая Отказаться с уверенностью

В соответствии с разработанными методическими положениями в диссертационной работе была исследована совокупность инвестиционных проектов, представленная в Программе социально-экономического развития Курской области на;2011-2015 гг. Основными мероприятиями программы в области промышленности являются: модернизация и техническое перевооружение производства, создание новых мощностей, внедрение новых видов конкурентоспособной продукции, внедрение энергосберегающих технологий; расширение партнерских связей предприятий Курской области с предприятиями других субъектов Российской Федерации, стран ближнего и дальнего зарубежья. В рамках программы предусмотрена реализация инвестиционных проектов, призванных обеспечить модернизацию хозяйственных образований промышленности, в их числе - 16 проектов, направленных на развитие машиностроения региона. В результате расчетов автором была предложена двухфакторная кластеризация Экономия/риск, позволившая объединить инвестиционные проекты машиностроения в группы для принятия решения об инвестировании в наиболее перспективный из них (рис. 3).

Проведенный анализ позволил выявить приоритетный объект для инвестирования, им стал инвестиционный проект технического перевооружения генераторного производства ОАО .Электроагрегат в г. Курске. Целью проекта является оснащение производства современным оборудованием, разработан он на срок 3 года - с 2013 по 2015 гг. Общая сумма инвестиций составляет 624,60 мн. руб. Для этого проекта автором был разработан бизнес-план с использованием программного продукта Project Expert.

Данный бизнес план может быть реализован с высокой эффективностью, слабо подвержен возможным изменениям экономической ситуации, а также производственным и финансовым рискам, что подтверждено в ходе проведенных расчетов с использованием аппарата нечеткой логики. В результате реализации проекта предполагается повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспечение роста производительности труда и создание допонительных 150 рабочих мест в отрасли.

1 к Риск, \'&М 0,56

1 Высокий риск / 1 отсутствие экономии 1 ОАО "Элеватормель | ! Высокий риск/ | наличие экономии \ 1аш" | 0,28 ООО "Завод по ремонту \

1 ! ОАО "Суджанскнй завод тракторных агрегатов" ООО "Льговский завод "Электрощит" 1 1 1 ОАО 1 Зозовсельмаш" ООО "мтэский завод 1 ОАО "Ах^мулятор ОАО "Кореневский завод 1 ОАО "Глобус" Теомащ" 1 низковольтной аппаратуры"; о.14 1 ;

| 1 щ ООО "Спецмаш завод' 000"СЭМЗ" ООО "КЗУГГ ОАО "Электроаппарат" ш Я ОООПС "Вагснмах 0,07 Курское ОАО ^ I" "Прибор" ОАО "Электроагрегат"

1 1 1 ; Низкий риск / Х отсутствие экономии Низкий риск / наличие экономии к.

Экономия, мн. руб.

Рис. 3. Двухфакторная кластеризация инвестиционных проектов промышленных предприятий отрасли

5. Определены прогнозируемые показатели инвестиционной привлека тельности отрасли промышленности в результате модернизации хозяйственной образования.

Модернизация и соответственно улучшение финансовых показателей деятель1 ности хозяйственных образований влияет на интегральный показатель инвестицион ной привлекательности отрасли. К примеру, ОАО Электроагрегат вносит ощутимые вклад в результаты деятельности машиностроения Курской области и, в частности, л итоги работы вида экономической деятельности Производство электрооборудования1 электронного и оптического оборудования. Так, на ОАО Электроагрегат функцио нирует 16% всех основных производственных фондов данного вида деятельности; доля выручки от продажи продукции и доля уставного капитала в показателях вида экономической деятельности составляет 12% и 10% соответственно.

В результате модернизации ОАО Электроагрегат предполагается улучшение основных показателей деятельности хозяйственного образования. Учитывая эти изме! нения, а также влияние результатов хозяйственного образования на финансовые пока затели вида экономической деятельности представляется возможным рассчитать пла{ нируемую величину инвестиционной привлекательности отрасли, а также оценит* прогнозируемые значения данного показателя.

Динамика показателей инвестиционной привлекательности (ИП) вида экономи ческой деятельности Производство электрооборудования, электронного и оптической го оборудования в неизменных условиях, а также после осуществления модерниза! ции ОАО Электроагрегат представлена на рисунке 4.

ИП отрасли А = 6-72 % I

Прогноз ИП отрасли в неизменные условиях

Прогноз ИП отрасли с учетом модернизации ОАО "Элекгроагрегат"

Рис.4. Сравнительная динамика показателей инвестиционной привлекательности вида экономической деятельности Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования

Таким образом, повышение инвестиционной привлекательности отраслей промышленности находится в тесной взаимосвязи с процессами модернизации хозяйственных образований, входящих в данную отрасль. Так, модернизация ОАО Электроагрегат будет стимулировать рост инвестиционной привлекательности машиностроения Курской области, что позволит данному показателю в 2015 году достигнуть отметки 0,97, от 0,75 в 2009 году.

ОБЩИЕ ВЫВОДЫ

Исследование теоретико-методических положений и практических рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований позволило сделать следующие выводы:

1. Допонено понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности, отличающееся от существующих его рассмотрением с позиции трансформации производственной структуры промышленности за счет перераспределения инвестиционных ресурсов между отраслями, а также включением компоненты, учитывающей современные требования к модернизации хозяйственных образований.

2. Определена сущность модернизации хозяйственных образований промышленности в условиях необходимой трансформации экономики и повышения инвестиционной привлекательности перерабатывающих отраслей.

3. Разработана методика комплексной оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, основанная на расчете интегрального показателя, который агрегирует 30 показателей, объединенных в 6 блоков. Отличительной особенностью методики является включение фондового потенциала в итоговый интегральный показатель, как одной из важнейших характеристик эффективности деятельности отрасли промышленности.

4. Разработан методический подход к выбору портфеля инвестиционных проектов, характеризующихся минимальными рисками и наибольшей экономией денежных средств при их реализации, с целью повышения инвестиционной привлекательности отрасли промышленности.

5. Обоснована возможность роста инвестиционной привлекательности машиностроения Курской области в результате реализации приоритетного инвестиционного проекта направленного на модернизацию хозяйственного образования. Осуществлено среднесрочное прогнозирование инвестиционной привлекательности отрасли промышленности.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ДИССЕРТАЦИОННОГО

ИССЛЕДОВАНИЯ

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Ватутина, О.О. Исследование трудового потенциала в процессе анализа инвестиционной привлекательности отрасли [Текст] /О.О. Ватутина // Управление персоналом. - 2008. - №24 (202). - С. 44-46 (0,18 пл.).

2. Ватутина, О.О. Повышение инвестиционной привлекательности отрасли промышленности [Текст] / О.О. Ватутина, Ю.В. Вертакова // Научные ведомости БеГУ. -2010.-№ 1 (72), выпуск 13/1.-С. 17-23 (0,43 пл., авт. -0,25 пл.).

3. Ватутина, О.О. Создание отраслевой интегрированной структуры для повы-

шеиия инвестиционной привлекательности отрасли промышленности [Текст] О.О.Ватутина, Ю.В. Вертакова // РИСК (Ресурсы, информация, снабжение, конкуре ция). - 2010. - № 1. - С. 243-246 (0,25 пл., авт. - 0,15 пл.).

Монографии:

4. Ватутина, О.О. Интеграция подходов к управлению современной организац ей [Текст]: монография / Ю.В. Вертакова, Е.В. Харченко, О.О. Ватутина и др.; По ред. Ю.В. Вертаковой. - Курск: Юго-Зап. гос. ун-т. - 2010. 524 с. (30,5 п.л., авт. 0,25 пл.).

Публикации в других изданиях:

5. Ватутина, О.О. Оценка влияния факторов на эффективность кнвестиционны процессов в Курской области [Электронный ресурс] / О.О. Ватутина // Ломоносо 2006: материалы Международной конференции студентов, аспирантов и молоды ученых по фундаментальным наукам, МГУ им. М-В. Ломоносова. Сборник тезисов. Гл. ред. В.Н. Сидоренко и др. - М,: КДУ, 2006. - С. 873-875. (0,18 пл.).

6. Ватутина, О.О. Анализ инвестиционных процессов в Курской облает [Текст] / О.О. Ватутина // Современные инструментальные системы, информационны технологии и инновации: материалы IV Междунар. науч.-технич. конф.: в 2 ч. Ч. 2 редкол.: Е.И. Яцун [и др.]. - Курск: Курск, гос. техн. ун-т. - 2006. - С. 32-35. (0,2 пл.).

7. Ватутина, О.О. Анализ инвестиционной привлекательности отраслей про мышленности Курской области [Текст] / О.О. Ватутина // Информационно аналитические технологии в экономике, технике и образовании: материалы II Между нар. научн.-технич. конф. - Екатеринбург: Уральский гос. техн. ун-т - УПИ. - 2007. С. 80-82. (0,18 пл.).

8. Ватутина, О.О. Реализация стратегии инвестиционного развития в условиях современной экономики России [Текст] / О.О. Ватутина // Мировой опыт и экономика России: сборник студ. науч. статей по матер. V Междунар. студ. науч. конф. - Курск: ВЗФЭИ. - 2007. - С. 49-52. (0,25 пл.). . . .

9. Ватутина, О.О. Методика оценки инновационного потенциала отраслей регионального хозяйственного комплекса [Текст] / О.О. Ватутина // Ломоносов 2008: материалы Междунар. конф. студ., аспир. и молодых ученых по фундаментальным наукам. - М.: Издательство МГУ; СП Мысль. - 2008 - С. 25-26. (0,13 пл.).

1 О.Ватутина,-О.О. Расчет интегрального показателя фондового потенциала отрасли [Текст] / О.О. Ватутина^ Ю.В. Вертакова // Актуальные проблемы развития территорий и систем регионального и муниципального управления: матер. III Междунар. науч.-практ. конф../ под ред. И.Е. Рисина, Ю.И. Трещевского. - Воронеж: Издательство Истоки. - 2008. - С. 73-76. (0,25 пл., авт. - 0,18 пл.).

П.Ватутина, О.О. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли: интеграция методических подходов [Текст] / О.О. Ватутина, Ю.В. Вертакова // Известия Курского государственного технического университета. -2008. - № 4 (25). - С. 51-57 <0,44 пл., авт. - 0,25 пл.).

12.Ватутина, О.О. Исследование трудового потенциала отрасли и моделирование его изменений [Текст] / О.О. Ватутина // Современные инструментальные системы, информационные технологии и инновации: матер. VI Междунар. науч.-технич.

конф.: в 2 ч. Ч. 2 / редкол.: Е.И. Яцун [и др.]. - Курск: Курск, гос. техн. ун-т. - 2008. -С. 97-101. (0,31 п.л.).

1 З.Ватутина, О.О. Роль инновационной составляющей в структуре инвестиционной привлекательности отрасли [Текст] / О.О. Ватутина // Актуальные проблемы экономики современной России: сбор, науч-х трудов / под ред. A.A. Оводенко. Вып. 5. - СПб.: ГУАП. - 2009. - С.64 - 68. (0,33 пл.).

14.Ватутина, О.О. Структурные сдвиги в промышленности: территориальный и отраслевой аспекты [Текст] / О.О. Ватутина // Актуальные проблемы развития хозяйствующих субъектов, территорий и систем регионального и муниципального управления: матер. 4 междунар. науч.-практ. конф. / под ред. И.Е. Рисина, Ю.И. Трещевского. Вып.1 - Воронеж: ВГПУ,-2009.-С. 163-167. (0,31 п.л.).

15.Ватугина, О.О. Подходы к оценке инновационного потенциала отрасли [Текст] / О.О. Ватутина // Васильевские чтения. Ценности и интересы современного общества: матер. II Междунар. науч.-практ. конф. - Курск: КФ РГТЭУ. Ч 2008. -С. 85-90 (0,38 п.л.).

16.Ватутина, О.О. Иерархии и приоритеты при оценке инвестиционной привлекательности отрасли [Текст] /О.О. Ватутина // Молодой ученый. - 2009. - № 8. -С. 47-50 (0,25 пл.).

17.Ватутина, О.О. Анализ существующих методик оценки инвестиционной привлекательности отрасли [Текст] / О.О. Ватутина // Современные тенденции развития экономической науки: матер. Междунар. науч.-практ. конф. / Под ред. к.э.н. JI.A. Афанасьевой и др. - Курск: Курск, гос. ун-т. - 2009. - С. 11-15 (0,31 пл.).

18.Ватутина, О.О. Особенности современного этапа модернизации экономики страны [Текст] / О.О. Ватутина, Ю.В. Вертакова // Актуальные проблемы развития хозяйствующих субъектов, территорий и систем регионального и муниципального управления. Материалы 5 Международной научно-практической конференции Воронеж. Гос. ун-т [и др.]. - Воронеж: Издательско-полиграфический центр Воронежского государственного университета. - 2010. - С. 119-124 (0,37 пл., авт. Ч 0,20 пл.).

19.Ватутина, О.О. Проблемы методического обеспечения анализа инвестиционной привлекательности отрасли [Текст] / О.О. Ватутина // Вестник молодежной науки -2010: сборник научных статей студентов, аспирантов и молодых ученых. - Калининград: ФГОУ ВПО Калининградский государственный технический университет. -С. 30-33 (0,25 пл.).

Подписано в печать 09.03.2011 Формат 60x84 1/16. Усл. печ. л. 1,5.Тираж 100 экз. Заказ 18 Юго-Западный государственный университет 305040 г. Курск, ул. 50 лет Октября, 94 Отпечатано в Юго-Западном государственном университете

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Ватутина, Ольга Олеговна

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОДЕРНИЗАЦИИ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОБРАЗОВАНИЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

1.1. Понятие инвестиционной привлекательности отрасли промышленности и необходимость её повышения

1.2. Сущность модернизации хозяйственных образований промышленности

1.3. Бизнес-планирование модернизации хозяйственных образований промышленности с целью повышения инвестиционной привлекательности отрасли

2. МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОТРАСЛИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

2.1. Анализ существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности отрасли

2.2. Методика оценки инвестиционной привлекательности отрасли промышленности

2.3. Применение теории нечетких множеств для оценки рисков инвестиционного проекта

3. ПОВЫШЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ МАШИНОСТРОЕНИЯ КУРСКОЙ ОБЛАСТИ

3.1. Анализ финансовой ситуации в машиностроении Курской области

3.2. Определение интегрального показателя инвестиционной привлекательности машиностроения Курской области

3.3. Прогнозирование инвестиционной привлекательности машиностроения Курской области с учетом модернизации хозяйственного образования 125 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 138 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 143 ПРИЛОЖЕНИЯ

Диссертация: введение по экономике, на тему "Повышение инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований"

Актуальность темы исследования. В ходе рыночных преобразований промышленность России претерпела ряд негативных изменений. К ним можно отнести снижение объема выпускаемой продукции, в том числе сокращение производства наукоемких товаров при одновременном росте экспорта сырья; увеличение уровня износа основных фондов, сокращение прибыли предприятий и даже банкротство многих из них, снижение числа работников и ряд других проблем. Причинами таких изменений стали: переход от командной экономики к экономике преимущественно рыночного типа, формирование новой системы хозяйственных связей после распада единого народнохозяйственного комплекса, либерализация внешнеэкономических отношений, сокращение потребительского спроса и инвестиций и т.д.

Между тем, промышленность является важнейшей отраслью экономики страны, оказывающей решающее воздействие на уровень развития производительных сил общества. Поэтому, в настоящее время, в условиях жесткой международной конкуренции экономическое развитие России дожно быть сопряжено с ростом объемов выпускаемой высокотехнологичной промышленной продукции, определяться её научными и технологическими преимуществами. На данном этапе необходимо сделать серьезный шаг к стимулированию роста инвестиций в производственную инфраструктуру и в развитие инноваций. В этой связи одной из основных задач является повышение инвестиционной привлекательности отраслей промышленности. Решению данной задачи дожна способствовать модернизация хозяйственных образований промышленности, которая призвана активизировать инновационные процессы, интенсифицировать структурные сдвиги в направлении высокотехнологичного научно-производственного сектора, повысить конкурентоспособность промышленной продукции.

Многоаспектность и недостаточная проработанность ряда теоретических и практических вопросов повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности на основе модернизации хозяйственных образований определили актуальность диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические и практические основы модернизации экономики исследовали Ю.П. Бакарев, Р. Бендикс, П. Бергер, С. Блэк, С. Ваго, М. Вебер, С.А. Ермаханова, Н.Ф. Наумова, P.M. Нуреев, И.В. Побережников, Е.В. Сибирская, Ф. Тэчау, В.Г. Федотова, В. Цапф, Ш. Эйзенштадт и другие зарубежные и отечественные ученые. Существенный вклад в исследование инвестиционной привлекательности внесли A.A. Аникеева, В.В. Бочаров, Д.А. Ендовицкий, З.И. Котляр, М.Н. Крейнина, В.А. Машкин, Е.Р. Орлова, И.И. Ройзман, У.Ф. Шарп, А.Д. Шеремет и другие исследователи. Изучением отраслей экономики и процессов, происходящих на отраслевом уровне, занимались Ю.В. Вертакова, C.B. Загородников, А.Г. Зубкова, Г.Г. Иванов, H.H. Кожевников, А.К. Ладыгина, Д.С. Львов, М.Г. Миронов, Н.В. Сироткина и другие авторы. Определенный вклад в исследование инвестиционной привлекательности отраслей промышленности внесли И.А. Бланк, Т.В. Кузьменко, Е.А. Милованова, В.А. Томачев, группа экспертов под руководством C.B. Серебрякова и другие ученые. Специалистами рейтингового агентства АК&М был построен интегрированный рейтинг эффективности отраслей промышленности РФ. Кроме того, построением рейтингов инвестиционной привлекательности занимались Д.В. Дорошин, Н.И. Климова, Г.В. Прибыткова, специалисты рейтингового агентства Эксперт-PA и прочие исследователи. Дж. Бакли, К.И. Воронов, О.Б. Максимов, А.О. Недосекин предложили использовать теорию нечетких множеств для анализа инвестиционных проектов.

Признавая теоретико-методическую и практическую ценность выпоненных исследований, можно утверждать, что до настоящего времени проблема повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности остается не до конца разрешенной. Во многом это обусловлено несовершенством существующих методик оценки инвестиционной привлекательности и дискуссионностью данного понятия применительно к отрасли промышленности. Кроме того, не рассмотрена взаимосвязь модернизации хозяйственных образований промышленности с инвестиционной привлекательностью отрасли в целом. Данное обстоятельство и обусловило актуальность, а также теоретическую и практическую значимость темы исследования.

Объектом исследования являются отрасли промышленности, рассматриваемые с позиции повышения их инвестиционной привлекательности. Прикладные исследования и расчеты выпонены на материалах машиностроения Курской области в разрезе видов экономической деятельности.

Предметом исследования являются управленческие отношения, складывающиеся в процессе модернизации хозяйственных образований промышленности, направленной на повышение инвестиционной привлекательности отрасли.

Целью диссертационного исследования является развитие теоретико-методических положений по повышению инвестиционной привлекательности отрасли промышленности на основе модернизации хозяйственных образований.

Задачи диссертационной работы:

- уточнить понятие линвестиционная привлекательность отрасли промышленности на основе учета современных требований к модернизации хозяйственных образований и особенностей перераспределения инвестиционных ресурсов внутри отрасли;

- раскрыть сущность и особенности модернизации хозяйственных образований промышленности для повышения инвестиционной привлекательности отрасли и изменения отраслевой структуры;

- осуществить компаративный анализ существующих методов и разработать инструменты измерения и комплексной оценки инвестиционной привлекательности отраслей промышленности;

- разработать методический подход к выявлению приоритетного хозяйственного образования промышленности для модернизации с целью повышения инвестиционной привлекательности отрасли в целом;

- осуществить среднесрочное прогнозирование инвестиционной привлекательности отрасли промышленности в результате модернизации приоритетного отраслевого хозяйственного образования.

Область исследования. Диссертационная работа выпонена в соответствии с Паспортом ВАК научной специальности 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством (1. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность):

1.1.1. Разработка новых и адаптация существующих методов, механизмов и инструментов функционирования экономики, организации и управления хозяйственными образованиями в промышленности.

1.1.20. Состояние и перспективы развития отраслей топливно-энергетического, машиностроительного, металургического комплексов.

Теоретическую и методологическую основу диссертации составили научные труды отечественных и зарубежных специалистов по проблемам экономики промышленности, оценки и повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности, результаты фундаментальных и прикладных исследований в области модернизации хозяйственных образований, федеральные и региональные нормативно-правовые акты, официальные статистические данные и материалы периодической печати.

Диссертационное исследование базируется на общенаучной методологии, позволяющей применять системный подход к решению проблем повышения инвестиционной привлекательности отраслей промышленности. В качестве инструментария исследования были использованы общенаучные приемы анализа и синтеза, системный анализ, методы экономико-математического моделирования, анкетирование, статистический, социологический методы сбора и обработки информации. Для анализа бизнес планов инвестиционных проектов использовалась программа Project Expert. Для оценки инвестиционной привлекательности отрасли была реализована Х оригинальная (авторская) компьютерная программа.