Особенности создания и организации деятельностиинвестиционных фондов в Республике Армения тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Амазаспян, Ара Арменович |
| Место защиты | Ереван |
| Год | 1997 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.02 |
Автореферат диссертации по теме "Особенности создания и организации деятельностиинвестиционных фондов в Республике Армения"
bPb4Ubh dnafMP'UlMUb SLSbUnH33Ub hbUShSni-S
С- V.
UUU2UimUl UPU UnUbbh
hb4bUSh3hflb ^hlbinPUlJbbPh USbalRib Ii
чпроги-ььпнззиь циаии^ьп^ииь
UfUibQbiRUSMni-raani-bbbPG 3U3UUSUbh RUbPQfI1bSnhE)3nhbnHJ
D 00.02 SGmbunLjm Li йрш 6jnLqbp|n tl|nnhl|m, IjiuqiulibpiqnL Li Цитшфиргий 00.03 bfiiuQuGbp, i)piui5iu2P2iuujrmpjnL L ilmpL) i5iuuGiuqtiiniupjniGGbpni{
SinbuuiqhinnLpjui phl^Quirufi q[iinujljiu ши1гфбшй[1 huijgiuG iLiinbiutiinunLpjujG ubr\iuqtip
bpLui-1997
U2hJwmuJg|] щш1рши1Л11Ь[ t bnbuih бшпшшпшшЬтш-СЬйшпшпшйшО hCiumfunminh СпйшпшптрииО tnnfiLiui L hwnLuijiupni mphnm
сфтшЦшй гуЫцифдар m.g.p. nngbm
Ulu na h и Сш^шпрЬ ЦшЬфшО/шй
'Ли^итйшЦшй пйф^ш|шийЬр'тйтЬиищ|-11гирзшй rpnljmnp
щрпфЬипр <4.b. hJLr\mpjm mCimbuujqfiinnipjiu qnl]mnp щрпфЬипр л-I.S. 'TIbinpnujuiG
Ипшдштшр l}iuqiul|bpu|nLpjnLG bnbiuh IbrnmmO Ьшйшщшршй
^шгтщшйпьр^йр IjiujiuGiuLni. t 1997р hni[fiufi 09-i duup 13:00-fi bpLuifi dnqmlpQuiljUJ SduibunLpjuj fiumtimnLinfi U 14 QUU wmbuLuqfiisinLpjuJ fidumfimmmfi pfiil 014 fvjjgjiui LUuLuq/imujljui fvnphprf[i 0[iumnL: luiugb'375025p. bpLui, ф. bw[pmqjw 128:
liuibiufTjnuiupjuj[} ljLupbL|i t 0шйпршйш| bnbujh dnqntjnnujliuj SinbuniBiui huinhinnLLnh дршдшршОпи]
Ubqujqhpi] uuniugi|iu t "S~' hnLhufi 1997p
Uujuujq|imuiljui funphpqfi qtimuil|uiG вииртпщшр uiGinbuujqtimnLpjujG pbl|uini. qngbin
Q.U. Sbpmbpjiu
:piu6mtii|(ti|riilq]ii|ti ijdqgnudtidqg 4 p-iudm|imumt| m|iBmini|bmgnmp i|dqgu3L|p LjqoliuUtiqo gq piul]ilm3mum ndqggiJSdqti u ijgmd "fiu6ui][i gmpUqmn iJdqgpmUtjmg[)i|i| gui]6i)mnq|igi] lqjidmi|mdlimi] gq liuilmh) Ddqguiuijgn?unJ iifl '.Iqdmmmti Uqgpiuiiqo mZi|9 } piugmmfipii nmp qp ijdqgbudtjdqg piuiJqggmpfmhri gmfdiuiml]mmd ijui|i lulqmuim^ dqggiuidiugumdub rnqq i|dqdlidqpdm 4 gmfdiumh|nmij mmlimd ?u ijdqggiufdiudujimdmgi) dug gijmjnudtjdqg {nugmmnmm-
idmpmq -iu1qdminmh| dqgpiudiidqg piudqg^i|infim gmbmgmb piudubmuvbo dgmdti 4 DdqgfiuSiJp i|dqgljudljdqg jiujid qp gq piudujimijp jiuuijp gmph|dmliud ijdqdljdqpdm gmtirr^qn 3gudu 'dqgpmdljmgpi|q guijijuinq]igi| 4mg iiiugrngm^mdij gq piudmyimumli mtiBmuii|bmgnmp ijdqgpiudUdqq :gKm 4 Qdqligmd gi|fmdinium 'Odqgtimfgqnmb gi|fmdqaudd 'dqggiuidiudqligfl gmlimUbm]iuqmhrim 4 gijimhmZudmngqt] [PuJinmlj gq giflid gudu 'Ddqggiufdiuuimmnmq liugmgmhmdi) piudrntimumf] рггфВттфэтдптр i|dqgpiudljdqg gq piudmmmli gmijiigiuifc lifm piudqggmpimtm gmidiunqmgm gmf|mfmtpuZ pmmbdmG
:piudqg ddmd gmpmbdmb gqgiu cgudu 'dqlnuip gfm i|friqli [Шпиц gmdti 4 p"iuh|mimut] i|dqgui|p uimbm nqhrtmdu|imlimgmpmp i|dqguiliqidiun gmfdiunqingui gqjiuqmhrimti 3gudu 'dqgpbijgmrijqp dug gmpmgmf)mdi] ijdqgpiudbdqg gq uiZqpmdqgm 'gfmlimn 'npiufmfidqq ^ijp i|dqggm3dZmmdmm 4 i|dqliiu9 UqdUmin gmfdiunquigm dqguijp gmtimngmgi)$ d} piunJZmdmdqi л piugmguduigqti du 'Ogmfdiuuiqhi d} piugmiiuimhn Ddqti gmfimgpi|q piupbijgmrijqp gi|impiudtidqg liudub piugi|hnjmq lBmdgdub gi|fmp-iudtidqg liqp i|dqddmin duqdmli iJBmdgdub gmdiud1jmuidmdq]i т]тд gijqh|dbtigQ gdqg{nunJuфqdmd tiff) :dqgpiun^qdmd mjiljlnu Dgmpliqmn i|dqggiufdiudqdmdmq dug gmpi|dugZmgml-|rr^qn nu ggmpmbdmb rjmidiudmdmdub gq piuyimgmhmdij piugiuiuinqlnmdgmt ijgmmnmmt njmh|gmdug urnqi) ВЦрпиЪпиТф ФЛЬПГЧ
Dgiudiugmh|mijbdm ijmpqg
hijbiiinhghn htiuirvpuubpti qnpnLbnLpjnLQ ^uijuuJuiiuGiuCi 1|шрпг1 t iqiuuuibL [un2np brciupL|iupjnLGbpfi иЬфш^шйш-2nphuj(j ujpr)jruGu]i4bmnLpjuiG ptuppuiguiGc, иш1т5ш&шфш1]Ь1 qpiug piudbmnubp|i фпгЬшдпиЗо Цшй puidbinnubp|i qbpljnimuiljnL[! bl) шйб|п bnpni: hG4buin|ig|inG hfiujr}pujGbp|i П-Ьро b t GiuL GbpqpruGbp|i uipruruiUL|binnLpjm piuppujguiG, иЬфш^шйш2йпрИ15шй qnppGpiugti bg pGuil^rupjLuG imj 2П2Ш^-Gbp[i mum^gnipjm [|Grn.iujGi5ujG Li ujpctbpripbpfi bpLjpnpriujh 2nLl)mj|i qujpqiugiu qnpru:
^buimqnmnLpjm Gi^iuiniuLji] L furifipbpQ
^bmmqninnLpjnLQ hbmmajr|b[ t ЬрЦги йи|штш1|'
1. Uuibr\b[ i|bp[nLmliuJ шЬиш1]шй Gjrup 3mjuJiimuiG|i ^upLuu)bmnipjnLnL fiGijbuintighnG hfiGiuqpiuGbpfi uinbr\i5iuG L qiupquigujG htiGiuhiupgbph ilbpiupbpjiui:
2. GGiuplih[ RujjLuumiuGru h4bumfig[in h|iGuirpuiGbph quipqiugijiuGp Gujiuuinnq L fun|]ry"iirinq qnpnGGbpi]: 4bpnhfi2jiui GujUJmiuL|Gbp|iG hiuuGbLiu hiuuip, uiinbGiufununLpjiuG bp 2П2шфф[ Ьй hhinlajuiL fuDr|fipbp[i'
Х i|bpLrui[bL t GbprpruGbp|i ujuiuq|iiriuig4iu6 L|Luniui|uipujG mGinbuiuliiu tnLpjnLGp Li uuihuji|bL b Gbpr>pnn5bpfi ujuuiqlunuigiliu ЦитиифирпиЗ |ipiuLiuuGuigGnr\ ЬфййшЦшй hiuuimmnnLpjriLbpfi шЬиииЦйЬрц,
Х ilbpi^nLilbL Ьй |iG4buin^g|inG h|iGmr)pmGbp|i hflujLiuiG L|iuquil)bpu^ujL|UjG bbpQ, qpiug $ni.ljghLubpQ U rbpQ i|bpujpinujqprupjuiG qnpQGpiugnL,
Х 1|Ьр[т0ЦЬ[ b =iujjiuuiriuj|i ^uiGpiuujbmnipjnLru |iilbumhg[inG h|iGmripmGbph qnprubrupjiuG Ljiuqiuljhpu|i5uj umuiujhiiiin-LjrupjnLGbpi], Gii)uiinujL|UJhujpujp bbpp Li quipqaigaiG hfimhmpgbpp,
Х й2шЦЦ.Ь[ Ь итшдшрЦЦЬ^ bG hi|bum|iglin ЦшпшЦшрЬ^Ь йщштшЦшИшрйшр LimnrngiluG m hu^ilbir^rupjujG Ubpc:
:Gdi|bmd Ю6 ЫУ-Ш SIOVl omd-iulimtjrjmpo gml"|m)i|gnjqm giJqoprnljmgpLlq guiji|mnq|igij p-iugmmnmfmt 4Ш0 nqtn?gi) 'Dqmlim gmlimljngqomdgq 4 gmtimtjngqo liudujimbdmti Dgiufdniqgnidub ijdqgpmdtjmgpijq gui|ijmnq|igi| piugmmnmmi- gq lq]ifiUrmriiJtj inhiqfdo gmdiuinubmmqq nqtrnlu :gq gdqiJmqmgpiJq gmplndqtimpbmh) gmfdiuqgiuub q gmpliqinn ijdqgpmdtimgpilq gui|i|uinq}igi| piugiud -lumqtnmgmi- ijgminnmfmi- gm^rnum gmdiumubmmq-
Gmhjqfdoq gmlidmum gmfdiuinubminqt
Х.fldqrjgmpmhri gmf|m"|imdi] -mnqmgm gmdiuqgnnpdub iJdqgpmdtimgpijLi guijijmnq|igi| Х
'GUqggudub
liuZuiluajgrnt] GnuBmbdmb i|Uqg[imdmgpi|i| gui|i|innqtigi| Х 'gmi|bqmmduin gmpmbdmb i|dqgpmdijmgpiji| guiji|uinq|igij Х ,gq gtlqnmp ?i]-iumtflimd gmlimgpi|q i|bdmtimpmq bu]u?iu"lqi-> :jiuui|[i gmdiuinubminqq gi|mbdmh|mpmi| } 1q]idmmmli Ognufd -lumubmmqq ijdqdmqmgpilq gmpmbdmb i]dqgfimillimgpi|q guij -iluinq]igi| piugmmnmmt :flqggiudiummajZm ijilqginqbmnqingin gmgmpqmnminm q fmq qmg nqhn?gi| 'dqglmf|iui gmh|m|imqJiZmi] gmdiu?nqm gmid"iuljul-|nqmdq|i q gmpu|imbml] gmf|minqhi iJfml]iuZ Ljqdlidqpn gmfdiummajmg i|dqgrir)mr)^c{; th Л gmfdiu?Um|i gmfdiuiulqji q ijduinijbqu gmh|mmqhi 'gmidiudbml-impiJli gmdiuinqtnmgmi- ijgmmnmmt 'Gqui^m gml^mdtingqdomdgq q gmh|mngqdo LudujimbUmli giuidiuqgiudub tu gpiuliqinn i|dqgpmdmgpi]q guiji|mnq|igi| q Ggiuidniqgiupdub i|imiuZ i|dqdlidqpdm gq Iqjipubmurbo qp gmfdiunuajmgqmn
gmh|i|tiudqp q giufdiugmdmliudqp gmfdiumubmmqt
3binuuqninrupjujG qfimiuljiuG GnprujpQ
UmbmfununLpjnLnL ruunLGujufip4ni.i5 b L 4bp|.nLilnL ^uijuiuinuiGni |ii4buintig|inG htiujrpui5Gbp{i l|oiquil|hpi4Ciu hhmhmpgbpD tl|nnfiL|U]jti lugiu фпцпиЗ:
ишийшфршщЬи'
Х pGGiupl^ni t hLlbuinJighn h(ii5Giur}ptui5Gbp|i luqrbgnLpjruQ i4bpiupiniur)pnipjuj qnp|]puig|i iu[irhuJinni.pjujG luujiuhniltu, |ii|buin|iginG qnpruGbiupjui ш1]1гффл]дйшй L иЬфш^шйш-GnphujG qnpppmg(i uiprgiuQiuilbinnLpjuJ piuppiugiuG Црш,
Х ujpdbpqpbpfi 2rul|iuj|i Liui|npiuG L иЬфш1]ш0ш2йпрЬйшй u|iujiuGbpru ЦЬрцидЦгий b ^ujjujumiunL fii|buin|ig|inG hfitfGiurpujbph 1]шпш1|шр13шй L l)iuqiul]hpujiuljuj GiqiuiniuljiLi-hiuptfiup libp ru hGiupu^npni.pjni.GGbp[|,
Х шгсшдшрЦфий b fiGi|bumfigfin hfii5ujripujbp[i hfiiiujr)|ipbpti lupmnGnLpjruGbpQ jiuu piudGbinbpbph l}iuuii5ujp шщшЬпф"1г\ hQmpuai4npriLpjnLQQbpo,
Х шпш2шр1ц4пиЗ Ьй иЬртЬФМитифй ЬфСШищршСф hm2ilb42nnL i^uiljujGii^Gnphiu ubpmhhl|UJmbpfi uji|luGujI)UjG U |ipiul)iuG iupdbgbp|i mGhiutfiuu]iuinuju[iJiuGnLpjiuG ilbpiugtuG ruqfiGbpi],
Х шпш2шр1ц|пиЗ t иЬрифф^илшфй hfiGuirpiufi fipngbpfi
omuipbplipjiu uipdbpqpbpfi U uupdrujp{i bnp pbpiuG m L^fiiuljiuGu^nphujG иЬрифЗф^илйЬр^ hbrn qnpuipgbpfi uipqbiiuG ЦЬршдгшЗр:
RbiniuqnmnLpjiLi umujpl|iu ^lujuiuimiJnL fiilbuinfigfinG h|ii5iurjpujbp[i uinbriluQ L qnpruGbnLpju ^iuqiul)bptL|ujG hjitfiuhuupgbpG Ьй: ПрицЬи hbinuuqninriLpjuiG opjb^ui гфтшрЦфз!. bG ^lujiuumiuGriL fiLlbuintighnG hhtfGuirpmGbpfi qnpnLbnLpjru[] liujpquj^npnri opburpujl|uiG U bGpiuopburpujliiuG UJljinbpo, npnGp uuihuinL bG h|ii5Guirpiui5Gbpfi L GbprpnqGbph |Ш.|й 2П2шСйЬрЬ фп[иИшршрЬрп1.р]П1.00Ьр|], |nu}hu GiuL ^uijujuiriiunL fiGijbum|ig[inG h|ii5uir>pu)t5GbptiG mb}u|il)ujl(uj oduuGryuiliriipjuiG TACIS FIN-AR 9301 pujqhp. "PC Ьпш^шйшдфиЗ tp fiiniu[uil]uj CNA Veneto funphpr;mm^l|mG QGljbprupjujG Ljnr\|ig:
:mpmL| gmpdubmlqdminmli i|dqdbdmmrirr^ liudujimbdmti Ogiuidiuqgiudub q Gpiuliqinn i|dqg -pmbmgpi]q gui]fii]innqjigi] 6i|pljul"| gmdiummri|mg ijdqgngmgijc bfc qmg Iqjupubmmbo gq Ludmti Ddqgg-iuidiulidmSmum r)mh|mr)pi|t :DgmpBmUdmd r]mdiumqjimr)iuiUm gmplnilqhimpbmfi gmfdiuqg-iudub 4 gmppliqinn t|iJqopmlJtrir)tii]L| gui|6i|innq|igil pujgiudiuinqhnmdgmi- ijgminnmfmt Iqmnmlng gq bulimy OdqggiudiutimSmum mjiBmimlidqg 3qp gmdujnunjmgqinn
Og"iud-iul]mgmZg h|ijmh|mdhri i|dqg<Jg-iuflim gmdiuinubmmqt
:Uqgh]dm3miim
liugmdpdmd dg-iudiumqfimgiulidm gmfdiuqgiudub Qtno gq 1qjiminml-| 'Ogiufdiugmdmiiudqp gmpbqmn ijilqgTilmjimumli gmb q i|dqgpmdtimgpi]q guij6ijuinq]igil piugminnmmt 1 1qil"|mZp mdfi gmpijq 0 m ^^ T u ul l| n m p n u m u bm 'Ddqinfim gmf)mljngqUo -mdgq q gmh|mdtingqdo th bubdmhimgugmh| giuidnjqgiudub i|dqgpmdbmgpi|q gui|6i|u\nqjigi| gq lq^dilnrngpiumu Х
'piudub gmpmpmd gmdiuin -qjimgiuHjdm i|mdgnpdub gmpqdugZmgmfirr^qn 4 gmpm]ii|mtim gmfdiuqgiudub gui|6i|innqjigi| 'gmptiuqmhim gmfdiummqligOgm ijmdgDgdub gmfdiudiimmdmdq]i Ggiufdiuqtibm dujimdmgq gmdiuqgiupdub ildqgpmdbnngpijq gui|6i|mnqligi| } lq^Urngge Х 'giuidiuiuldqji gmtimliudpm gmidiuqgiudub iJdqgpmUmgptJq gui|ijuinqfigi| ритиф gmpgm дфт^риди^ gmh|mmlTiuZ Я gmpdufimq L|mh|iuZ i|dqdlidqpdm р-шдттптГггц- } lq]idin Х
'nqhnmdujimgnrrij-i :gnjid"iujiinmf|qljqiri bu|idqdmdqji gi|dqgpmdtjmgpi]q gui]i]uinqligi] p-iudqggmpfmhi gmpdu|imqp ijfmtniuZ i|dqdljdqpdm piugiuidiuinqhimdgmt ЦдттптГт^ } piugmgmqligD Ddu gpiuliquin ijdiufg gml"|mnqin gmfimiuldqli dhudug gmt]mini|b gmidTunurvJmgqLnn
Odhuug gml^mmi)b gmfdiumubmrnqj-
:dqgu<5i|p inZqpmdngm liujiuiimhrinn giufdiudqdmdiuqmZ ijlqgiutig gmpdtjdqg lqh|mu"nuh| :)? ^трф i| rimp pqp i|dqgbudijdqg 'bim ijmd :Ddqggiud -iuh|inmqmggmum gmpdm|imumti ijdqgpiudbdqg iu gcJpmji-iuumli ilfmlpuZ p-iugmdqhinmlm gq? njmjmq q GhjnLju m]itnmhi mqq gmpdbdqg lqZudu gfiuiug3gij gq? фтрф i| dqgliudbdqg |ii|dmpbmd du 'Jiucgmpmbgmq gm } m]idu|imgmpfmtn piugiufdiunqinrjui Ggiufdiuduqdmhi ijdqggiudiuinmirinmq bin :dmpmq gmpjiuqmlnm iJBmdgQpdub gmidiudbmmdmdqji q gmdnugiufml] gml"|mngmgi|(t diugmqbg gmdiunqingm 'gmpmdpdmd gmfdiuinqjimg-iuilidm i|dqgpiudbdqg duZuaJ ?u QgiudiumZqpmdqgm gmpmbdmb ijdqg -giufdiuinminnmq bugmgml~|mdi| piudm]imumh| pm}imini|bmgnmp ijdqgpiudbdqg } piumZqZ l]mgi]ljqq 'pium]imiiinl] t]i(6mdgD i|dqgpiudbdqg 4 Dgiuidiu"iuldq|i i|dqguitiqdo gmpdbdqg dqddmm duqdmhi iul]dq ijmdgpdub gijmpiudbqg iiulqbiig
ipiugiudiunqmgm
gmh)mfml"puZ Вфггфтдтртр Ddqb u gliqui i|qggiud-ummmnmq bugmgmt]mdi| piudmjimuml-| pmjimim|bmgnmp ijdqgpiudbdqg 1 piugmdmbdmln 4mg nqhn?gij 'dmpmq gmplridqh,mpbmh| i|mdgQpdub gmdiudbmindmdq|i giudiuduqdmhi gmpdm|irmjmh| pmJi6muiL|bmgnmp i]dqgpiudbdqg ^ р-шфтгиг Dl^mgilliqq bqmnfi :лpiugmmnmfmt giufdiuinZqpmdqgnn Bgmdb q giudTuuimmnmq gmpdmjimumh) pm|imini|bmgnmp ijdqgpiudbdqg nqhridu dqgpmdbmgpi|i| gui]ijuinq}igq } piu]i?uh| n/iui rji/mu/-/
lgiufdiudbmdiugd
muumpmq i|dqgdhudb gmh|mgpi|q gmdnunurL|mgqinm piujidm 4 gmpijmnm gmplimZp ijdqgdijiigrij mjidli } piu|igmpqmn 'Qgiud -iugm^mi)bdm ijfmpqd } piujidujnmgpijq piugiuieiupmqq
'A OU dlmjimp gmdiunuajmgqmn :BiJpm]ilq|imq 1 Bt^mBiuB gmdiugml"|mdb m|idubmmbo 'BijdqggiufdiulidmSmiim q L|dqggiuidiumt]mdbq '6i]dqga|iulb 9qdq 'Bt|giufdiumdqg ^ mjipbmli giuidiunurijmgqinn
GcmjiBiuumli q Olmjim gmd"iunun|mgqinf|
:u3Uqg gmpdrnjimumt] prnjiBmu^bingnmp h|iJmdgD } piujigmb Qdqdnr^ ijdqdlidqpdm u gim ggiufdiulq^mm bdud|dq
:|ujBu3i|p lulqgb dqnpumqgpmd ijpmdbmgpi|ii gui|i|mnqligi| Iqgnmq gi|limmmtng im gq budmli 4 dmpmq "iulqgmf|ilcfci|nUqjii|lJ dqgpiudljdqg Jiudqpiu gmlirr^qn gqgiu? dqguijp фтТтдт^гтфтЗ GdquimZ ijdqgljudlidqq lgmgijinnm i|tiniju gmpljdqg tifm 1 рчиЬггфд Jii|qugZ gmpmliijcfcijndq]-ii|lj gmpdbdqg du gfm ggiufdiulqlimum gi|3mun :ni|lmm gq dqggnjfdiulqimum cdmZ i|p piudqnpumqgpmd i|pmlimgpi]q gui|i]mnq]igi| Ddqgpiudijqq
:i|pmdb liijajgmh lqpmdqji bmdm Ddqgpiu^munuii gqij 'piuchnqli gmfduitigm 'q piudqgpiuddqg liuSgmqmtn dqgdmpiub duZunJ dmdmmmpqpmq ^ liu^uqmhm giufdiudqdmmpmliq ddmd lqh|mgnmp gijdqgliudtjdqg dqgu3i|p duZunJ ?u liudingnjmg hnilu dpm ni|lmin gq gnifdiudujimdmgi) Gdqgpmdbmgpijq outjijuinq'hoq :lqdmmmli piulidqg Uqdminpmliq jiuh|nij dmfi dmdminmpqpmq gq piugmligm cguu 'gijdqgliudjdqg dgmp gq m|iljlnumli -minmhrig Gqggiuidiuimum ijdqgpmdiimgpijq gui]ijinnq|igg
Х.piudqdlidqpdm i|dqgliuhdmliud lfm GpiuojZmdmliqin gmdti piugmgmf|mili| q GdqguSiJp i|dqgLudbqg dgmp jiijdmpbmd gq piugmguUmgqf] |iuu3i|p gmplidmliud i|dqnpuinqgpmd gmtirr^qn cgudu 'dqgpmdbmgpilq gui|i]irinq]igi| qmg piugml-|mmhi gq giflid i|dqggiuidiuuiminnmq bin :Gdqgi]mmmhig gmidiuqgiupdub q 0dqgmiJ6iigiu<fc gmdli gq piu]idbmdmiig 'Gdqggiufdiuuimmnmq gmtimgpijq liiig6mgmf|mdij piuilrnjimuml] рпгфВттфЬтдптр i|dqgpiudtidqg gq piu|ntidm|id qmg рчио|1Ь nffi
:piumgmh|mdij
gmfdiuqgnjpub Jii|mmdinni|gi|ptjm lfm pm]ihrimh| uiqq gmpdmjimumf| ijdqdrr^ ijdqgpiudtjdqg qmg nqhrgij 'piunJZmd q piuminn iJdqggijpmdmqmZ 'jiulqglq ijdqgl]mmmhig gi|impiudtidqg gmdb q tjgiugm ijqggiufdiuuiminnmq q ijdqgbdunjmpmq dujimgnmp piudmjimumli ljdqgdqdmф ijdqgpiudbqg nqhndu } piugmpqmn Qpnidm]imumt| ргтфбттфэтдптр i|dqgpiuddqg Glimgi|Uqq 'pnjgnifdiunqmgui gml"|mfmhpuZ t|himh|mgmpmp dqb iu gliqm gmp -dmjimumli ргтфбттфэтдптр i|dqgpiudbdqg Jiulqfidmgg^
'угтфЪит^тртц q mfilndqtimpbmh| ijlqjim Jiulqgdmli gm 'GBmdgDdub gmpi|dugZmgmhrr^qn lqgmbmdm Х
Х[ldqgdi|tigrL| Imqinqi)
qmg lqpiul gq liudmh| Gdqgpmdljmgpi|i| guiji|innq|igil 'Bijgmdli ijmd :piudmjimumh рггфВттфэтдптр (ijdqguimlii|cfcijmdqn gmpi|dugZ -mgmh|nr^qn q ijpmdtj) i|dqgu3i|p ijdqgliudlidqg gq [тфйтЗтит Эдийи ']iu6u3i|p gmpliqmn i|dqgpmdljmgpi]i| guij6i)innq|igij Iqiiul } liudmfi Gi|lignJ im 'Jiuaijdmti i^mgijljqk :GpiugiuligD ijdqgpiuZudu inZi^p gi|imp-iudtidqg dmpmi| gmidiugnmpmqp ijdqgliudtidqg gq piugmdmjipli giufdiuimhimmd 1|рйиф lulqminmli dqggiufdiugtimdub mqq ijdqdljdqpdm q ОдчиГёчибггфптц dmdmfimd ?u i]Uqggiuid"iudu]imdmgi| mjn'bqmn piuiJmdgG gmpi|dugZmgmlirT^qn du piuJipbiigG Bi|pliuh| i|timgi|liqi|
'nqtrimdutimgnmn idmpmq gmidiuqgiupub i]dqgpmdiimgpiji| gui|6i|innq|igi| piugmuirimimt piuQbqinn gq dqggmpfmln uiZqpmdqgm gudu 'GdqgBmdgGUub gmpmin-ф i]m|-puZ i|dqdlidqpm q gmp -qdurjZmgmlinr^qri liumdgfl piugiuidiumqtnmdgmii } piug6mimf|dqg gnmpmdgmp hmgi)liqi| 'gLjdqgp^unJuфqUmd gmlimnquigin liu|imgmf|mdi| piugmuinmimt fiulmgumtimgn
:Bi|pliuti ijiuumi|mtn q
ij?i|dmjimum|-| i|pmdbmgpi|i| gui|6ijinnq]igi| } p-iu|fi6ingmh|mdi| dmdmg -ma|nmmmhimpmL| du 'p-iuf]dmnmlnn gmdiuumqmhri 4 gmlim?dmfi gmptidqg } piutiuqmhim Dpiugb i|dqnpuinqgpmd i|pmdlinngpilq guiji]innqligi| du ':j gfm ggiufdiulqtimum bduddq
:0gmp6qbm'|ig
i|tinijii q gmpBmddmd i|dfiuqmZ gmpdtidqg lqinnmhig } liudmli Gdu 'gmfdiummuinmq bugmgmh|mdi) ртийггфгтшггф gml]mmi|bmgnmp ijdqgpiudtidqg gq piujiggmii DdqguSiJp i|dqgliudlidqg piucTgiufbm ulqgb dqnpumqgpmd i]dqgpmiimgpi|i| QULjiJmnq'jnQg :dmpmi| lulqdmfi qgmqbmgnmp liudm]imumh| Gdqgpiudtidqg gqdij gimijp dqgu3i|p фгг^тдггфггфтй gqgiu? qmg nqhn?gi| 'dmpmL) -lulqdmfimumi ghudiugagij Gdqdmф L|dqgpiudidqg gqdt) h|mgmpmp q uiZqpmdLjgm gqgiu? GdquimZ ijqgliuddqq
1Ьиш1ф |ii(buin|igfinG htiiuqpiubp|i hiuujfu Цп^Ц^пиЗ b фп^ищшрб hfiGiuqpiubp:
Фш1| mbuiuL||i |ii(buintigfinQ hfiGiuqpiuGbpfi qpiuiuqLnLfiJ|] lliupnq t 1|1Щ13фи0 L^bL fiuj hiuuiupui^ piudbmnubphg 1|lu hinuuipiulj puidGbmnubpfi L iquupinujinnCiubph npLt huuuil|gru-pjiuGjig: ^liupmuimnubpli jdiuGujI^q pGqhiuGnLp qpiuujqijunL |афит ишМшйшфш^ t:
h inujpphpnLpjni. фш1^ 1Ьиш1ф fiGilbumtig|inG hjiGiuqpiuGbpli, фп|ишгцир0 h[iGujqpujbpfi qpmmq[nLfup ишЦпрфий t fiuij hbui qGi|nq pmdGbuinubpfig: Onfumqmp htii5GiuqpiuGbp|i priqiupl^nq piudbinnubp|i iuGujlii] ф|1|?и1|ш0 t L ujbG op фпфп[ифш5 t' 1|ш[т1ш0 GpuuGfig, pb npgiu Gnp piudbinnu qi[bg Gbpqpnqbpfi Ljnqfig b npguj hbm фибшпфд h|iujqpiu|i:
Фп^ищшрб h|ii5GiuqpuiGbp|i pmdGbinnubpp рпдшрЦфий L фибшпфий bG h|ii5Giuqpiui5|i ЦпгцЗ^д purn iunl|iu ujuihixiGguipLjli: Фп[ишг|шр0 htiGuiqpiuGbph liuiplmp hiuuil|rupjni.GG aijG t, np qpiuGg pmdGbinbpbpj] Ljmpnq b guiGljiuguj iqiuhfiG LlbpujqiupGbi |ipbGg iqmuiljmnq piudGbmnubpi] h|iGiuqpiu|i puin qpiuGg 2tuljiujujljiju uupdbp|i, ujjutiQpG' фп[ишдшр0 htitfGuiqpuiGbpfi pmdGbmnubpp i|bpiuqiupi{h|.fi bG: Ujq pmdGbmniIubp|i 4bpuqmpilbL|inLpjnLD шициИпфий t qpiug piupp tipwgilbLtm-pjruGp U iqiuumnL b рЦпЦ GbpqpruGbp[i pqqpLjiJmGp: "TluuinuihujliiuG t, np iujG bplipGbpru, npmbq Ишишрш1)ш^ш& puudGbinfipujl|uiQ иЬфш1)иШпф]ги&|] quipqujgui t, bpqpnn5Gbp[i qquiLh rnup (1Рш4шйшдфий t фп|иищшр0 htnGiuqpiuGbph й^пдпф ULb-m, opfiGiulj, фп[ишгцир0 ЬфййшдршййЬрр bppnprj. mbq bG qpmilrn Цпиш^шб liji^ngGbpfi шфпф iuiqiuhn4ujqpujl]uiG [iGlihprupjruGGbp|ig L LjhGuiupn2UjL|ujj|iG $nqbpfig hbinn:
Фш1] [ii|bumfigfinG hfilJLuqpujGhph piudGbmnubpi] pnriiupl^ni bG uuihiiuiluj ^шйш^пЦ, uipdbpqpbpfi 2nL4UJJnLl3 ujqium 2P2LU'jLunnLpjnL nib L hbm qijnq lupdbpqpbp bG, ujjufiG piudbinbpbpi] |iGi|buin|ig[inG h|iujqpiui5|i jipbGg
:dpmpinmtig ijdqgmufp piugqgiu gq? giuidiulqjimum ^qilu GdqdpnJ gi|gmum gmdg 'piu3tnqli gmpdmpiul i|pmdlimgpiji| gui|i^innq}igij рли^трф ghug gq piu|iginb Gilqilqinqgpmd dulud Х iGgiufdiuqgiudub gmpdmjimumti i|qgfii|mh|m i|pmdlimgpiji| gui|6i|innqigi| liujimgmh|mdi| 6i]pliul-| i)?ijm]imumh| lqf|nqmdqti gq LuUmh GtidiUL|dunJ q GtlqiJqinqgpmd ijpmlimgpi|i| gui]ijmnq]igq Х :piudqggmpmtn i]mhpuZ Luqgiu gmpi|innm gmfdiuljlqjimdl] UrnB э duqdmh| mmZ ?gi] '6i|dqdqmqgpmd dqnpumqgpmd di] lqgb inqi| i? dujimmdmhi pmdljmgpiln guiJ6i|mnqligiJ ijh|mnqm ^|тф Х
, gq 3gmUti ijiudqgumpmmhi cdmZ i|p 3 dmpdmqmhimmmhng lqjimum piudqggmpfmtn i)gminnmfmt dpiuljqmn i|dqgpmdtimgpi|i| gui|Bi|mnqligi| i|h|mnqm Ь|тф :i|<JgiuT"imdi| gmpgb inqq Bgmdli Bgmum 'dqnpuinqgpmd himJmnmq i|h|mnqin h|qp 1q|-|dmUud gq ljudml] дЭдЦпГт 'ijh|mnqui Ь|тф lqgijl q iuq gmfdiudqtig gmf|mdi|iriqgpmd 6md gfmi|p lqfipliqinn gq liuilmh) Ddqgpmdiimgpi|i| gui|Bi|mnq|igi| [пидттптГггц-'nqhnnn :dqdmi|mgpijq gmpliqinri ijdqgpmlimgpijq gui|6i|innq|igil piugminnmfmk gq piu|idi|nmgpiumu gnmpmdgmp piunjlb nif)
фтт gmfdiuBqiibm iJhilmSgmqmfri q i|lidm3mum D3diuZ mUb lqlngminmm ] ljudmf| fmd 'dpmfdiuqp i]3qpdm unub i|dqgu3i|p ijnpuinqgpmd h|qp q iugmpijinnm gmfdiudqdminpmliq gmdli 1 piu|idu}imgmpfmhri D3qpdm gmfimimlriuZ ijdqnpumqgpmd i|dqg -pmdtimgpijq gui|Bi|innq|igi] du piujiZg 'nqhimdujimgnmfi :dqgump -inmfn i|dqginmuduh| ли gdqgdiudlim i|dqgimupmtiq ijdqgpiudljdqg mdmmmfi piudqdlidqpdm gmd gq piudutimgmpimtri q Ggiufdiuqp i|dqpUm gmtimfmlriuZ ijdqnpumqgpmd i|dqgpmdlimgpiji| guijijinnqjigij ^mnqm Uqddmui gq piuZudu 5gudu 'Odqggudub gfm qmg gq mjiBmfmtidqg piuix|1b nfn
:|iu6u3i|p nulqumpnn]!
piufmtiiuZ ijdqdlidqpdm dqnpuinqgpmd bim Iqgmdiuf Ginmuduh рггф Gunupmhiq mBmiub В1|р1ип|ифиф iJ3qpdm gmh|mimhpuZ ijdqnpuuiqgpmd liugmtimmhn gqdi] gq liudmli dqUqinqgpmd i]dqgpmdtimgpi|ij gui|i|mnq|igij Ь|тф фит|1пЬГп ipium^iuZ gфmlldudhUq gmijp lqumprn]! gq Ijudml] GdqdUdqpdm liugm^uimtri
Х Url|uj t фш1) mbuiulifi fiGi|bumfighnG hfiGiuqpiubp|i qnpnLbrupjiuG hujiup uihpujdb2Ui opbuqpiul^iu piuqiuG:
^ujjiuumiijGni тшршС^штфий bG Ьшишрш1| (rypuii5uij|iG) L ubpLnfi5>|nMLLimujJh hGilbuuifighnG hfiGujqpiuGbpo: uiGfi np Gbpl)iujruu L nm iLimuiqiujnL ^ujjiuumujnL npujbu Ijuipbnp Gbprpruiujfi nburupu hiuqbu bG GuiU i^iuliujGu^Gnphuj
ubpmi$^uJLnGbpi], иищии иЬрифф^штшфй tiGi[bumtig|inG h|iujr)pujhphG шрЦшб hGujpu^npnLpjnL[]' hpbGg lupdbpqpbpfi rtfitfiug Gbpqpiui|bL иЬфш^шСи^йпрМшй ubpmh$|il]UJinGhp, qqiuLfi mnmijbLnLpjnLG t uiiu|Jiu tujr hiuumLUinnipjni.GGbp|i 2ni.ljujjnL шп1|ш Gbprpnn5uijtiG nbunipubpD Ghpqpim[binL huiiup:
^lujiuumiunL |iGi4bum[igfinG hhGiuripujhpfi
$iuGL|gfiujGbp[] umiuGiug^uJ bG L 4bpuju)iuhi{ni b 4 uiupjbl]inGbpfi, npnGg(ig jrupiupuiGjni.p|] ruGfi (ip [ipu^niGgGbp m u^pinuiliuiGiupjnLbpir. Ujq uip|iGGbp bG tii|bum|iginG h|ii5mqpmp, qpiu ljiunuji{iupfi[, щшЬшптй L luijujfu i|bpuihuL|fiQ: hGi|bumfig|in hfiGmr^pmi] LjbGmpnuiljiuG unLpjb^m t, fiul| bpbg jmu unipjbljmGbpG hpbGg iunuijrupjruGGbpG bG iuinrugni htiGaiqpiui5|iG:
hijbuinfigfinG hfiGmrjpmGbpp, puui trupjiu, bG nLbGnL hpbGg иЬфш1|ш& m2hJiuinmlmqLp: RfiGtuqpiuGbph l)iuniui|ujpru|] hpiulfiuGiugGruL) bG iqujjujujqpujjtiG htinLpGbpnil qnpnq luGljiufTJ hQ4buLnfi*gtnnQ l|umiui|uup[iGbp|T bGilhumfig|inG h|iGuiqpuu|i i|6iuprubph 1|штшрпи5р, lupdbpripbph щшИщшйтйр, hfiiurpiu-fiG iqiumljiuGnri uipdbpripbphg uinuigi|nri 2UJhujpmdfiGGbp(n L mnl]nubpti uiniugruo, ищ hui24iuujujhujl|uj qnpruGbrupjruGQ 1(ш1пшрпи5 bG GnijGmbu inujiuGujqpiiijti h|ii3riiGgbpnil qnpnq U [iGilbumhghnG ЬфййищршСфд щшЬшптйЬрр:
^luiuiuj hilbumhghn hfii5Gujr}piubp|i MiuGn-GiuqprupjiuG, ^ujjiuuiriujGnL fiGijbumfigfinG htiGuir)piu[] Ijuipnri t rnGbGuiL GiluuquiqrujGQ h[iq L иипил[Ь|ш<}ПЧОС ришй hfiGuuqfiP'-^lujujuunuGrud npiqbu hLlbuinhghnG hfiiutjpiuh hfniiGiu^hpGbp l^iupnq bG hiuGqbu quiL ^uijuiumiuGfi RiuGpiuiqbmnLpjiuru h|ii5Giurip4iu Ijm pGmlji|nq pn|.rip LuGjig, pujgiunrupjujp
6i|pliuh i|pmdiimgpi]i| gcfgijnfm) mjidlidqg piupmd1jmr]pi|q 'gimmpmi| gmfdiudiimgugmh i|dqgpmdlimgpiji| guijijmnqligi| ^ glmfqmqi| Gdi|ljgrq :piudqggmpmln innmtngqdmdgm i|lq|im hjnLjrjfiuQ gq piufigurb Gdqgdijiimgpijq gmdli mtnm 'gi]dqgpmdtjmgpiji| gui|Bi|uinqfigi| gi|fminm|i|(};i|indqn } piujidqdmdq|i
фтдтртр фиЪир diugmqijgG Ь|П1-| gi|3mum ijdqdqinqgpmd "Щ^гфф dpmidiumZqii gq budmh] ndqggi|3dq]i 'дфиитцт1п q gij?i|dm]imumti md gq piudirigG gi|i|m[n gmpdlimgpijq i]pmd1jmgpi|i| Ddqgdijtimgpijq du mimgc :dpmpmmh|g ijdqdqinqgpmd lm giufdiulqjimum дггфт:] ^qu piugmmn gq? cgmdg 6mpi|i lJu 'mdji iJdqgdiJjmgpLjL| } piugh|gG g-iuidiudgm 3liudpm gmhim?lndqtimpbmti q gmlimdiuig mjihmhi mqq gmpdlimgpi|i| i]pmdmgpi|i| gui|i|mnq)igi| u i)gmd ^ gf|qp Bi]dqggiudiudqd duZunjmgqpm лgmdiudljmgugmh ijdqgpmdljmr]pi|4 gui|6i|uinq|ig^ mi, :dpmpinmh|g ijdqdqinqgpmd dulud mufp (giufdnudmmdm]i pmti dqnmpqgpmd) giufdiuguiridm }qdu piujiqmhnmdq^ Bgmli mpi|b di-lqnnjm md^ q i)dqggiufdiuimump mBiummp дГт^тп 'Ddqnn|m dulud m|ilnmh| inqq gmpgmdb q gmpdu|^mbgqф gq piubuq Gdqgdi|imgpijq i|pmdtimgpi|n gui|i|innq|ig,_|
:di|timgpi|i|
ijpmdlimgpi|q gui]Bi|innq|igij nqhidu lmb nqigmq gijdqggiud -iuh|dmguq> gmtimmqhn lqdmmlhud piu|id } dmpdmqmtiminmhg jiupiuum iff) :gq dqginf|qfdiun gijgmum gmpdm]imnqingm ffgmdti du ijgmc Ч? pm]imdmtidm Орпи^тфтдтрцтп pmjidli mji ijdqggiufdiuh|dmgjq gmh|muiqhi дГггфтп
:md|i gmdiumqfa
1 .piLighigG dpmdiuSliudpm Guqd gmlimudmd . q gmh]mdiufg pmjihimti uiqq mdli piufflnqti gmfdiulju3mqgm gmidiuqgiudub i|pmdUmgpi|q q Ggiufdiuiriqtn pnudh) } giudiu|iuimgmri|nmmmhi dmpmq Ljdqggiudiudu]immdmhn gmt]mdiug i]dqoolud"iummmnm4 lifm du 'Jiugmdg gq mJiBmiJmtidm Gdqgpiul"|rr^mgmpiimn рггфйЪ mdji i^dqggiudiummmnmq ndu? gi)3muf|
:i]dqggiuidiuh|dmguq gmh]muiqtn q ijdqggiud -iugmn]Zi| gmhjmliqm 'i]dqggiudiu?nqmmdqb 'ijdqggiudiudmdmnjmg
liuilmli 4? Gdm]i gmpdmimumli ghubmlqlimum piugminnmfmt hni| 'Gnuliuin z~l ijtfqpUin imub ijqr)6u3i|[) ijpmljmgpijq gui|6ijLnnq]igiJ q piupbrnh) JiuJiZmq gi|3i)p Gdmpiub bm piuml] -ijintimdln giJmbbmSi]fi :mpmi| nilqgmgmh|mi| Gpiumjimumi i|dqgu3i|p q gmphndqtimpbmb| gmfdiuqgiudub gui|6i|wnqligi| iugmqbgG ,giJ?i)iJm|imumli guiji|mnq|igij Umfi gmpdrnjimumh) z
:dmpmi| ijcumpmli iu Jam ijqdbdqpdm piufmiiuZ gijmbuliq gi]dqgbdug3i]p dqgpiudmpli gui|ni|puh 'i ,gq agmil-L, :dqmqgpmd iur?gm3miu buiqg dqgu3i)p di) piudqdbdqpdm i|pmdbmgpi|q gui|i|uinqjigi| 3 piuggmmn GpiuUmp]i Bgudu 'GUqnajm gm^mgpijq qmg 3 piuiulilqli G^mgi)liqi-
:jiu6u3ijp
nilqlidbmbdugmpmd gijqnpuinqgpmd nulmgumb qqmqgpmd ilpmdmgpi|i| guiJ6i|inaqjigL| midUmgp^i) i|pliut] Bgmgm lim piunmfnn gq ijdi|um dmpdmq q Gpiudbmgpijq ijpmdbmgpijq lqguqmn|mg g}? pm]ibdbmqmZ GdquimZ ijdqgdijbmgpilq lmijgqmuhri '6i|dqgumipinmhi mjiZg Qdqji tiulqglq
:dqmqgpmd h|mdmnmq gm<J 'i|lq|im pmbgm i|gm<J ijp 3 piudmpli dmpmq gmidiudujimdrngq lulmgminn OdfiULimZ q Gdqg3giu]imUiJ ghug piupmdbmgpi|q gui|i|inriqligi| gijfmmmliijctijuidqn Gdi|bmgpi|i| 'gqdumnmo :gi|3qpdm gml"|mfmtyiuZ lmqu gmb 3 piugmbmdqb pmbgm i|gm3 Цр Ddu 'i|3qpm gmfimgmjigm m]idmdmmimq 'gi|3dq|i gmdg mnfl jiudqgmmb|ijtt4lJI,J4n gmpqdugZmgmh]rr^qn lqUmpji 3 budml^ mpijb ijnmpqgpmd ghug Gdqinqgpmd l]nij 'jiupmdb gfmijp lqgml 3 liudmli piurijlbmpmdb diugmqbgG i|Pm|Jbmgpi|q Gnmpqgpmd ilij Gdi|iimgpi|4 'liurii|hiin :JiiJdqr}u3L|p gml"|mpmdb gimi|p lqdmuimh| gq budml] piuajlbmpmdb gmt]mgdbl]n L|pmdijmgpij4 Gpnidbdqg gqdij GdqgdiJiimgpLjq (ijdqgpmdbmgpijq guL|i|uinq|igij дфт1т1"|1|Ф4т1^п q piujid bim) Ljqgjimljmr)pLjq gui|i|uinqtigi| h|ni| '}iu3qpdm дт^тдпгфдт pmjidmdminfmq nqhnmguinZmhn 'gi]3q]i gmdb 3 piu]iliUmliZmq G9qpdm gmh[mpmdb i|Llqguiml"|iJcfci|mdqn gmpqdugZ -mgmlirr^qn (рггф^тдтгфф mqq LjqnpuuiqQpmd pmfiqdmbud
qbpuuquigtL htuIGuiqpuih iJ^ngGbph qnirn uipdbeh 3 шпЦшфд (huiiuujj |iiibuin|ighnG htiGuirpujbph LiiuGnGiuriprupjujG): 3. ^Luhumrupjiu фирб fiGilbuinbghn щшЬшппфй hhi5Giurpui|i i5(igngGbpti inuihumtupjuiG L hu^uiuiLuhuiliuu Ьшгфипйшй |1рш1|шйшд|]шй huiiup:
UinbGiutunuiupjujG bpl|pnpr> qifuru iuGpiuiuuG пшгшЮифрЦгшЗ b GiuL hGi|buinhghnG Цшгсшфир^Ь uuibr\iuG L qnpiubrupjiu l)iuqiulbpuiui hfimhmpgbpp, ф^тбфий b rpuiGg qnpnLGbnLpjiuGQ Ощшишпд U fun[]Gryiinnq qnpnGGbpi], итшдшрЦфий t rpiug |u^iuqriLj 1цщйш1|Ьр1щш1|шй Цитгидфибр m hш2llЬlЛllnLpJшO libp, ilhpinLilru t [Llbuinhghn l|umui4ujp|ibpti qnpnLGbrupjiu tisiuqqujjfi фпрйр:
UjuLijbu, hujujuijG |iLlbuinfighnG hfiiurpuitfbph ^luGniurprupjiu, [iL|buinhghn hfiiurjpiufi 1|шпш1|шр|1^|1 uinbriui fruilj йи)шшш1)р |iilbuin|ig|inG h|iGujrpuji5|i l)iuniui|iupnii5 t: hOilbumhghn Цшггшфир[1й ЦрпиЗ t hilbuin|ig|in hfiGiurpiubph Цшпш1|шрйшй U дршйд hLlbuuihghn iurpuiu-l)uiGrupjuj йгшЦ^шЬ iui5priri2 щшшши^шйштЦтрзтйо: hG4bum|igfin ЦитшфирЬнЗ. Ь[йЬ[т1 h|iujqpui|i piudhinbpbph 2Uihbp|ig, шщшЬпфий t |ii[buLnhghn hfiGiur;puj|i uupdbpqpbph фшрЬр|1 nL ищ ruGbg^iugfi 1)шпаи1шрпи5о, ЬРш4шйшдйпи5 fc |]pujg[il| шгцЗЬОЬитрштЬЦ Ii тйтЬишЦшй qnpnLGbnLpjru: ЬйфтгфдЬпй hfiGiuqpuih iupdbpqphp|i L ищ шЦиф^йЬрЬ hbin qnpuinGnipjniGGbp 4uimuipb|ni i|bpuipbpjuiL прпгпиЗйЬр [GqiuGbinL fiml) ицшшши^ишйшттй hilbuinfigfinG 1|шг2ш1[шр^й t:
Rbri[iuil|fi Ljmphfinil, fiGi|huintigfinG ^итшфир^ uinbqiiui шйЬйшйщштш1|ш1г1шрС1шр Up фииЦ puudGbintipuiljiuG Dl]bpnLpjnLQ t, npfi figngnil hiupu^np t fimi|npbL [1рш11шршйш1|шй U ф[щ(11|ш1)шй fi ршй[1 luGiug tigngbpp huutfaiinhri qnpnLbriLpjni |пршЦшйшдйЬ|П1. hiuuip: ФшЦ тЬиш1ф puidGbin[ipiul|iiJ DljbpnipjnLCinL ишИйшйшфшЩпиЗ t фицштЬрЬрЬ hiuujfij фпфп|ги5шй ЬйшршЦпрт^гийо, щшгтщшйфий Ьй pmdbuibpbph (ipLui|nLbpQ lujG qbmEhpru, bpp piughg йЬЦо npr^rn t ryupu qiui pGljbpnLpjni.G|ig:
PuucMjbin|ipri2 l|nr\hg фшЦ тЬишЩя puidGbin|ipujl|uuG pGljbpni.pjuj puudGbinnubpti фибшпрр Ijujpnq t (ipw^iugilbL fiuijG ищ piudbuibpbph рпццпфи.р.|1ш5р, npng hpbg 2шЬЬр[1 ицшгитцш-ОЬци huiujp 1{шбшпф1г\ pmdGbmni5ubp|i qGiuG umiuGujjfiG ^ршфийр rub:
ФшЦ inbuiul|fi piudGbm[ipiul|uj gljbpnlpjnlq 1цш2шщш01|ш0 t hP pujdGbuinubp|i qG|i l^njriLljmnLpujh uiqqbgni.pjnLG|ig: Фш^ uibuiuL)|i pmdGbin(ipujl]mG |]Gl|bpnLpjnLbpfi pmdbmniSubpp шqшLЛ 2P2WiurcnLpjiu bg b quiG^ni Li, ujjqa|fiimi|, rnGbG 2nLliujjiul}iuG qGu)G2nu5:
Siuppbp hpl)pbpruil htlbumfighn h|ii5Gujqpiui5Gbpti l|umu^uiphGbp|] тшррЬр bqiuQtul|Gbpnil Ьй ^штшрпиЗ qnpmnGnLpjnLGbp mpdbpqpbpji hbin: UUb-nu, opfiGmlj, tiGi|buuihghnG h[ii5ujqpuji5bph ЦшпшЦшр^ОЬрр lupdbpqpbph hbin qnpmnGnLpjnLbp bG 1|штшрпи5 iuGl|iufu ppnbpbph hsngnij: UGgjminL, uiul|iujG, hfiiuqpujiibph l|iuniuilujphbp|] Guu|u-QGinpmd tfiG |iGEGnLpnijG qGb|. U ЦшбшпЬ). lupdbpqpbpQ, iuGfi np ppngbpGbph LluipuJinpnLpjnLD piupp tp U IjiufuiJuJ tp qnpiupgji bnLpjnLGfig: ^lujuiuiniuGnu] hilbuinhghn ЬфййищршСф ^шпшЦш-phh huuuip GmtuQGinpbiti t {iGGnLpnijG qnpbi. uipdbpqpbpfi 2nLL)mjnn5: MiupLnp t 2b|., np =iujjujiJiriuJnLi5 JiGLlbuinfigfinQ l|umuii{iup|ih Linqhg uijqujfiuh qnpumGnLpjnLGbph Ijiumujpiu L qpiuGg hui6ui|\HJjl)U]GnLpjujG Црш opbGuqpnipjniGi] nplit uujhtfiuGu^uj^nL fi GiufuujinbunL: ЬйфзтгфдЬпй Ijiunu^mphD lliupnq t iupdbpqpbp[i qGiuG Ijai фибшпеЬ ujujiriilbp[i Gbpl|ujjiugbt JiGixjbu $nquij|i pnputujni, uiju]bu ti lupimupnpuiujiul^uj 2nLliujjnL:
UinbGmfununLpjnLGnL GujIi tfiuGpiutfiuuG йгшЩшб Li Gbpl|iujiug4uj t tiLlbumhghn 1|шпшфир}1|1 ^шптдЦшбер U Gpiu Lfnqtig ЦитшЦшрфи! h^bumJighnG h|ii5u]qpmt]|iG Gbpl^mjmgi|nq hu^ilb^nipjiuG bbpQ, GbpljiujiugiJiu bG u)U]humni.Gbph DmpnLpjmG U GujminmL|mhmpmp l|iuqiuljhpuiiuljuj Циттд-ijujgpti ninbgnLbpQ:
:6i|riulium nmin ijdqgu3i|p d-iugmi|ijgG ilpmdlimgpilq } piugmbmdqb Пфт? ijilu 'piudbdqg ртбт^тб lqgBqgfmmpmq mqq iJliUqiiuaj t|dqggqdogs i|pmdtimgpiji| 1 utimmilmhi Q?i|dmtimumti ildqgpmmgpilq Qui|6t(uinq^iQi| piugmmnmfmt 'timgijUo 'nqlnnfi :piubqm3qp i|dqgh|mdqddmin ifm rjq piujiginb Gdqggiufdiunm]imdi| i(nmp pqp i|dqg -giufdiuinmmnmi| tiugmgmh|mdi| piudmjimumti pmjiminijbmgnmp i^dqgpiudljdqg h|ni| 'gq gdq3hiqli liqqmdimp u^dq Qmpdmiirmmh| i|dqgpiudtjdqg Gdqgpiuqmup TulqUq pmjimfmhdqq
:]iudmq lulqgtjdqg dpmfdiuliuqfmi| di| gdqgu3i|p ni|giJ3Uq|i lqjidubmijl ijpliu^ ijidunlmpmq dij 3 ljudmh mg piuchnqti lfm liqn nulqgtidqg Gdqgjiijintim ijlidunjmpmq dL| ijgiu? 3giu]imdi| Ggiufdiummuinmq liugmgmtimdi| piudm|irrmmhi pmjimmijbmgnmp i|dqgpiudiidqg q dfiugd gm|-|m]iinmdi|durL] } piuh| mil piu3hiq1j ijfl :fiudqgfimgmliq dqdmin lqlimgm^mdij } liudmh| Gpiudmjinrmmh Ljdqgpiudbdqg du 4 piujiZg piun|lb nfm 'nqfrimdulimgnmj-|
:Gdqggupdub
buZudu Ggmpijinnm i|h|ni]ij iu ggiuidiumq|imgiuliidm gmfdiuqg -ludub qmg nqhn?gi| 'Gqggnuidiudujimdmgq gmpmintjbmgnmp ijdqgpmdbmgpijq guiji|uinqfigi| q gmpmh|i|cfctjndq'|ii|ti i|dqdrr^ ijdqdlidqpdm gq piujimfmhidqg gnmpmdgmp 'Gdqgpiuqmup gmh|mgpijq Tju|iumUi]h| dpmpinmh|g gmpdmjimum^ i|dqgpiudtidqg } piufipiuldq]! q piu|idbmdmh|g liqinnffi :лGgiufd-iuiriq|img"iuilidm gmfdiuqgiudub q Gdqgpiuqmup дтрйгтфтигтф iJdqgpmdiimgpL|i| guilijinnqligg } piu|i?uli uri/iuio vuuuuq gmfdiununjmgqinn
:mdji gmfdiumqfimgiuftidm gmdiuqgiupdub i]pmdlimgpi]q gui|i|innq]igi] Ggiufdiuqlibm gmdli } piujip-iuldqji 'dmpmq gmpgmlnqmhi i|dqqmZ gmfdiuh|mdmnmq q Ljqgliudljdqg Gg-iudiuinqimg-iutidm q GgiudiumZqpmdiigm ijdqgpiuh|rr^mgmpqmn im gq piu]ih|dmgg3 gnmpmdgmp i|pliuli i|l"|mgi|liqk :dpmdiupiuldq|i ijdqgpiul'inr^mgmpqmn gmfdiuqg -lupdub i|dqg?i|dmlimijmh| gmdtj q ijdqgpmlimgpi|Li gui|6ijmnq|igij } piu|i|-|rT^mdbq Gnjiulb lidudtidq gmdiunun|mgqmf|
:p-iu36mdg gmpdbmhm } piu]iginb 'lumjiuliup ijdqgmjitjuq i|dqguigmdi]hinm i|-w)Qgdq - :piugmuinmm- 7 piufjqmUm Odqohmnqm rjmtjmrjpijL/ LjqrjpmUmrjpLjL/ rjuilijinnqpr]ц
ipiuKibbbSlbhimfc 1 pmjidbmtigmjin - :pwrjmmnmfm[- dqrjrjiufiutimmqmgprjmum rjmpbqmn rjmii 7 r lufiuLnZqpmqtjm iJdqrjpmUiimripiJq rjULjBi^Lnnqpijq z
'6-L N '9661- 'dijbmnpm лmiii)puguliq :p7ugmmnmfm- pwduftmpbmt] rjmdQ 7 piud]dqindm dqrjfjmnqm gmfjmrjpi/ц i/dqrjpmdmrjpi/q Qui/t/uinqfirji/
pnidqggiufdnjmmnJZm Imfqmqn gq pmlimimhidqg dqgdhudtj gmlimgpijq gmidiunurijmgqmn
:gmpqn|n gmidiuqgiupdub ijpmdlimgpijq gui]6ijmnq]igi) } pmfidm piumplqfmn-
:Ddqgh|dm3mum nu gdqgp"iu6mdgmi|tigD gmh]mgpijq liumnmtng gmpBmddmd gmdiumqjimgiubdm gmdiuqgiupdub q Dgmpliqinn i|dqgpmdtimgpilq gui|6i]mnqigij piugmmnmmt gq piujidqd 'mdji gmfdiumubmmqi] mjidminml"| )iulq|igpi|ij 'piunmp qgQvJI -uqummum 7 uqrjrj luliubmqmOq gmfdiunurijmgqinn
:]nupiulidmgga
i|dqgZi|gm6"iu q ijdqggudub liuZudu Dgmpijmnm i|l]ni|u q gmfd -lumqlimgiuibdm gmidiuqgiudub i|dqgpmtjmgpi|q QULj6Ljinnq"|noL| } piujilirr^mdbq njiulb bduddq gmfdiunurijmgquin
:dqgl"|mgmliq
gml]mgpil4 gmpmmijbmgnmp i|dqgpmdbmgpiji| gui]6i|innq}igi| gq piujihdmgg3 'dqggiuidiudulimdmgq gmpmgml"|mdi] iu gdhugd gmpmmijbmgnmp q gmpmlii|cfcijndq}ii|ti liujiBrngml^mdiJ ijpliuli i|dqgpmdUmgpi|4 gui|6i|innqjigi| gq p-iujigmdmbdmhn 'Qdqggudub liubbm md|i ijgb ijdqdlidqpdm gq piujiiuldqli 'Ddqggiufdiulilnu gml^mgpijq i)dqgpiudlidqg i|pmd1jmgpi|q guLjiJmnq]igiJ gq [nu|ih|dmgg3 q piujimfmlidqg nqhighug ртигфЬ nip
диссертационной работы Ара Арменовича Амазаспяна "Особенности создания и организации деятельности инвестиционных фондов в Республике Армения", представленной на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Работа посвящена решению проблем становления и функционирования инвестиционных фондов в Армении. В работе затрагиваются проблемы обеспечения непрерывности процесса общественного воспроизводства, структурных реформ отраслей экономики, а также создания стабильных и надежных источников финансирования инвестиционных проектов. На основе анализа фактических данных в диссертационной работе рассмотрены возможности усовершенствования инвестиционного процесса. В частности, всесторонне изучены роль и место инвестиционных фондов в процессе становления рынка ценных бумаг в Армении, обоснована необходимость развития рыночных институтов, специализирующихся на профессиональном управлении инвестиций, необходимость активизации воспроизводственных процессов в экономике, и т. д. Особенности и проблемы создания и организации деятельности инвестиционных фондов рассмотрены в тесной связи с макроэкономическими процессами, протекающими в республике.
Представленные в диссертационной работе предложения могут способствовать повышению эффективности создания и организации деятельности инвестиционных фондов, а также усовершенствованию актов, регулирующих деятельность инвестиционных фондов в Армении.
Похожие диссертации
- Рынок сбережений: природа, источники, механизмы
- Совершенствование формирования рынка труда в АПК Орловской области
- Совершенствование механизма стимулирования прямых иностранных инвестиций
- Совершенствование управления производственными запасами на железных дорогах
- Экономический механизм диагностики низкорентабельных и убыточных организаций промышленности