Организация финансовых потоков в изолированной энергосистеме тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Автореферат диссертации по теме "Организация финансовых потоков в изолированной энергосистеме"

На правах рукописи

КАПИТОНОВ Владислав Альбертович

ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ В ИЗОЛИРОВАННОЙ ЭНЕРГОСИСТЕМЕ (НА ПРИМЕРЕ НОРИЛЬСКОГО ПРОМЫШЛЕННОГО РАЙОНА)

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Иваново 2004

Работа выпонена в ГОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет

Научный руководитель-

Кандидат экономических наук ЯМПОЛЬСКИЙ

Юрий Петрович

Официальные оппоненты: Доктор экономических наук, профессор

Кандидат экономических наук, Доцент

КАРЯКИН

Александр Михайлович

РАДКОВСКАЯ Надежда Петровна

Ведущая организация:

ГОУ ВПО Ивановский государственный университет

Защита состоится 2 октября 2004 года в 15 часов на заседании диссертационного совета Д.212.063.04 при ГОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университете по адресу: 153460, г. Иваново, пр. Ф. Энгельса, д.7, ауд. Г101

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Ивановский государственный химико-технологический университет.

Автореферат разослан л.У__2004 г.

Ученый секретарь диссертационного совета

Дубова СЕ.

!. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования

Рост емкости оптового рынка электроэнергии (мощности) за счет увеличения числа крупных поставщиков и потребителей электроэнергии, а также изменение условий его функционирования, вызванных переходом на работу, основанной на конкурентной основе, ведут к необходимости разработки и внедрения финансовых механизмов управления Федеральным общероссийским оптовым рынком электроэнергии (мощности) России (ФОРЭМ).

Для энергетики, находящейся на стадии реформирования, рациональное формирование финансовых потоков становится важным организационным моментом с точки зрения повышения финансово-экономической эффективности предприятий энергетики и мощности.

Основными причинами, требующими разрешения поставленной проблемы в электроэнергетике, является отсутствие возможности применения зарубежного опыта в области характеристики платежных инструментов и методов анализа финансовых потоков. Это связано с тем, что применяемые в зарубежной практике методы сложились и используются в условиях длительного стабильного функционирования экономики и активного развития форм, видов финансовых потоков и платежных инструментов. В отечественной практике на настоящий момент не существует общепризнанных методических рекомендаций, а методики, опубликованные в специализированной литературе и разработанные для применения в узкой конкретной сфере, обладают значительной-противоречивостью и не могут быть рекомендованы для использования при осуществлении расчетов. Кроме того, специфика энергетики, заключающаяся в единстве производства, передачи и потребления энергии, а также, как правило, уникальный характер крупных технологических объектов определили необходимость разработки специальных методических рекомендаций по совершенствованию платежного механизма в электроэнергетике, которые бы в поной мере отражали совокупные особенности отрасли и смогли бы без ограничений быть использованы в практике предприятий и организаций энергетики.

Об экономических причинах проблемы, повышения финансово-экономической эффективности и инвестиционной привлекательности энергетических предприятий говорилось уже очень много Они известны, но, по-видимому, пока трудно устранимы.

РОС НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА

СПетергргу^/-' 03 ,

Поэтому в данной диссертационной работе делается акцент не на причины, а на возможные варианты организационных изменений, которые будут способствовать повышению финансовой устойчивости и деловой репутации, максимальному использованию производственных мощностей.

Большое внимание рассмотрению особенностей деятельности предприятий и возможных вариантов повышения их инвестиционной привлекательности, а также вопросам определения источников финансирования, нахождения их наиболее разумного сочетания уделено в работах отечественных ученых Авруха А.Я., Басса А.Б., Бородиной Е.И., Денисова В.И , Дробозиной Л.А., Ковалева В.В., Леонтьева В.Е., Масленникова В В., Недина А.В., Новикова А.В., Образцова СВ., Окорокова В.Р., Родионовой В.М., Романовского М.В., Сайфулина Р.С., Самсонова Н.Ф., Соколова Ю.А., Стояновой Е.С., Шабалина Е.М., Шеремета А.Д., Эдельмана В.И., Яркина Е.В., и др., и зарубежных авторов Джей К.Шима и Джоел Г. Сигела.

Однако недостаточная проработанность вышеизложенных проблем для электроэнергетики и их актуальность предопределили выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования

Цель диссертационной работы заключается в разработке рекомендаций, направленных на формирование финансовых потоков в изолированной энергетической системе.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие задачи:

Х анализ функционирования и применения финансово-экономических показателей энергетических предприятий в изолированной энергосистеме;

Х разработка организационных принципов-по объединению двух независимых энергокомпаний в единую энергосистему;

Х разработка программы реформирования существующей электроэнергетической системы. Норильского промышленного района;

Х разработка теоретических основ рационального использования собственных оборотных средств в изолированной энергосистеме;

Х построение рациональных товарных и денежных потоков в условиях паралельной работы независимых энергосистем.

Объектом исследования в данной работе выступают финансовые потоки в энергосистеме рынка электроэнергии.

Предметом диссертационно го исследования являются финансово-экономические отношения внутри энергетического комплекса.

Теоретическая и методологическая база исследования

В процессе работы применялись такие общенаучные методы и приемы, как научная абстракция, принцип логического и системного анализа и синтеза и другие. При проведении исследования и систематизации полученных данных применялись статистические методы сравнения, обобщающих показателей, выборочные исследования, экономико-математические методы.

В работе использовались балансы и годовые отчеты по основной деятельности вышеуказанных предприятий, нормативные акты, материалы Госкомстата РФ. Широко привлечены материалы периодических изданий.

Научная новизна.

1. Определены направления повышения, эффективности деятельности изолированной энергетической системы на основе объединения двух независимых энергопредприятий и выделения самостоятельных коммунальных систем.

2. Уточнены принципы организации финансовых потоков в изолированной энергетической системе на основе обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости энергетических предприятий.

3. Определены принципы построения единой организационной структуры энергетической системы, соответствующей требованиям конкурентного рынка на основе концепции интеграционной трансформации энергосистем с целью оптимальной организации движения финансовых потоков.

4. Разработана программа реформирования электроэнергетической системы района, основанная на предложенной модели единой организационной структуры, предусматривающей паралельную работу двух независимых энергокомпаний.

5. Предложена схема движения собственных оборотных средств единой энергетической компании.

6. Определены рациональные товарные и денежные потоки, позволяющие минимизировать издержки на производство и реализацию электроэнергии и способствующие повышению финансовой устойчивости энергосистемы.

Практическая значимость работы заключается в разработке теоретических и методических подходов к реформированию энергетического комплекса промышленного района, которые могут быть использованы в качестве инструмента повышения финансовой устойчивости энергетических систем.

Апробация работы -

Основные результаты исследования по теме диссертации были доложены на международных и региональных научно-практических конференциях в ИГХТУ (г. Иваново).

Предложения и рекомендации, разработанные автором, используются в практической деятельности ОАО Таймырэнерго.

Структура работы

Поставленные цели и задачи определили структуру работы и логику исследования. Диссертация состоит из трех глав, введения и заключения, списка использованной литературы, содержит таблицы, рисунки, приложения.

По теме диссертации опубликовано 5 работ, общим объем 10 пл., из которых лично принадлежит автору 9,2 печатных листа.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность проведенного исследования, сформулированы цель работы и задачи исследования, определены предмет и объект исследования, методологическая основа исследований, степень разработанности темы, практическая ценность и апробация работы, основные положения, выносимые на защиту.

В первой главе Особенности формирования финансовых потоков в изолированной энергосистеме рассмотрены понятие и сущность финансового потока определены задачи управления финансовыми потоками в изолированной энергосистеме, а также выявлены основы моделирования движения оборотного капитала предприятия.

Финансовый поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат финансовых средств, генерируемых хозяйственной деятельностью предприятия. В рамках диссертационного исследования акцент сделан на изолированной энергосистеме Норильского промышленного района. Основной целью управления финансовыми потоками является обеспечение финансового равновесия' паралельно работающих энергосистем в процессе их объединения в единую энергокомпанию и объемов поступления и расходования средств.

Задача организации финансовых потоков - это распределение платежных средств предприятия в динамике с целью повышения финансово-экономической эффективности. При этом считаем, что критериями эффективности служат:

Х прирост собственных средств предприятия за определенный период времени;

Х повышение объема продаж;

Х повышение финансовой устойчивости;

Х эффективность использования имеющихся средств;

Х деловая репутация (испонение обязательств),

Х максимальное использование производственных мощностей;

Х другие критерии и (или) их сочетания.

Так как основной акцент с точки зрения научной новизны сделан на определение подхода к повышению эффективности деятельности изолированной энергетической системы на основе объединения двух независимых энергопредприятий и выделения самостоятельных коммунальных систем, то в качестве основного метода мы используем метод выделения бизнес-единиц, в которых совершается полный цикл оборота денег.

Управление финансовыми потоками оказывает существенное влияние на оборотный капитал предприятия. Оборотный капитал предприятия характеризуется высокой ликвидностью и может быть выведен в более доходные сферы вложений в относительно короткий срок. Поэтому в краткосрочном и среднесрочном периодах может быть получен значительный экономический эффект за счет применения оптимальных механизмов управления оборотным капиталом.

Динамика оборотного капитала изолированной системы определяется только зависимостью прибыли от величины оборотного капитала и начальными условиями. Отметим, что маржинальная рентабельность оборотного капитала - прирост прибыли при увеличении оборотного капитала на единицу.

Таким образом, в целях формирования финансовых планов, максимизирующих финансово - экономическую эффективность распределения средств между подразделениями системы, необходимо анализировать величину оборотного капитала бизнес - единицы (подразделения).

Во- второй главе Реформирование энергетического комплекса на примере Норильского промышленного района рассмотрен зарубежный опыт реформирования электроэнергетики в части организации движения финансовых потоков, представлена

характеристика финансово-экономических показателей деятельности ФОРЭМ, проведен анализ состояния изолированной энергосистемы на примере Норильского промышленного района и выявлены направления ее реформирования.

Главным направлением реформ электроэнергетики за рубежом следует считать внедрение конкуренции в области производства электроэнергии, чему способствовало признание в начале 90-х годов того, что электроэнергетическая отрасль перестала быть неделимой естественной монополией.

Можно выделить следующие цели, которые первоначально указывались при проведении реформ в различных странах:

Х снижение стоимости электроэнергии для потребителей за счет повышения эффективности работы отрасли (Великобритания, Аргентина, Австралия);

Х привлечение иностранных инвестиций для повышения эффективности работы отрасли (Бразилия, Аргентина);

Х внедрение конкуренции для предоставления потребителям права выбора поставщика (Бразилия);

Х сглаживание разницы в ценах на электроэнергию в различных регионах страны (Норвегия, США);

Х повышение эффективности инвестирования- в развитие инфраструктуры электроэнергетики и отрасли в целом с целью повышения конкурентоспособности национальных производителей (Австралия).

Основные принципы реформирования электроэнергетики в России и модель конкурентного оптового рынка электроэнергии переходного периода определены федеральными законами и постановлением Правительства Российской Федерации от 24 октября 2003 г. №643. Рыночные механизмы, заложенные в модели, стимулируют минимизацию издержек при производстве и передаче электроэнергии, ориентируют производителей на модернизацию, упорядочивают систему расчетов за электроэнергию. Вводимый рынок основывается на современных технологиях проведения торгов и проведения расчетов за электроэнергию.

Процессы, реформирования, происходящие в экономике и промышленности страны, определенным образом повлияли .и на развитие Норильского промышленного района (НПР). В соответствии с прогнозами Института Энергосетьпроект электропотребление Норильского энергоузла на уровне 2010 года достигнет 11,0 мрд. кВтч при максимуме нагрузки 1590 МВт, в 2015 году 12,8 мрд. кВтч при

максимуме нагрузки 1860 МВт, а в 2020 году 15,2 мрд. кВтч при максимуме нагрузки 2200 МВт.

Для проведения финансовых расчетов в конкурентном секторе оптового рынка в схеме расчетов задействована Небанковская кредитная организация (НКО). В настоящее время расчетные функции выпоняет НКО Расчетная палата РТС, в ближайшем будущем Некоммерческое партнерство (НП) АТС планирует создание собственной НКО.

На наш взгляд, схема проведения расчетов реализует следующие основные принципы:

Х Предварительное (одновременно с подачей заявки) депонирование покупателем электроэнергии средств на клиринговом (торговом) счете в объеме ожидаемого платежа.

Х Проведение финансовых расчетов (списание и зачисление денежных средств) в день, предшествующий дню поставки электроэнергии.

Х Недоступность средств на клиринговом (торговом) счете для участника и третьих лиц в течение дня проведения расчетов.

Х Автоматическое перечисление всего остатка на клиринговом (торговом) счете на основной счет по окончании расчетов.

Целью реформирования электроэнергетики Норильского промышленного района являются обеспечение устойчивого функционирования и развития экономики и социальной сферы, повышение эффективности производства и потребления электроэнергии, обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей.

В настоящее время в энергосистеме НПР функционируют два предприятия энергетики: ОАО Таймырэнерго (100% дочернее предприятие ОАО РАО ЕЭС России) и ПО Норильскэнерго (предприятие энергетики, не имеющее статуса юридического лица и входящее в состав ЗФ ОАО ГМК Норильский Никель.) В регионе складывается нерыночная конкуренция между двумя предприятиями за право предоставлять свои услуги энергоемкому потребителю, так как функцию РДУ (Регионального Диспетчерского Управления) выпоняют диспетчера ПО "Норильскэнерго". Данные условия не способствуют стабильной деятельности хозяйствующих субъектов.

Организация движения финансовых потоков в текушей ситуации состоит в оптимизации движении денежных средств за отпущенную электроэнергию со стороны потребителей в сторону ОАО Таймырэнерго и ПО Норильскэнерго. Такая ситуация создает

проблемы в ценообразовании на энергоресурсы. В данной ситуации становится проблематичным проанализировать качество денежных потоков, а, следовательно, найти оптимальные управленческие решения для решения главных задач по повышению эффективности энергопредприятий

Мы предлагаем схему реформирования изолированной энергосистемы, основанную на концепции интеграционной трансформации двух энергосистем с целью оптимальной организации движения финансовых потоков. Это позволит максимально обеспечить прозрачность бизнеса обоих предприятий, справедливо распределить инвестиционные ресурсы внутри одной системы.

Оптимальным вариантом развития финансовых отношений между двумя производителями электроэнергии представляется концепция интеграционной трансформации на первом этапе и разделение по видам деятельности на втором. Данные преобразования позволят повысить эффективность производства энергии за счет синергетического эффекта, а именно:

Х управления технологическими режимами с целью оптимизации производства энергии;

Х справедливого ценообразования на энергетические услуги;

Х оптимизация численности персонала;

Х управления издержками;

Х оптимизации использования природного газа в качестве топлива;

Х повышение качества принятия управленческих решений в области финансовой политики.

В процессе реформирования энергосистемы НПР предлагается создание Единой энергетической системы НПР, являющейся гарантией энергетической безопасности. Основной частью Единой энергетической системы НПР является единая энергетическая сеть, включающая в себя систему магистральных линий электропередачи (110-220 кВт), объединяющих всех производителей энергии, и представляющая собой один из элементов гарантии целостности энергосистемы.

Разделение подразумевает функциональное деление энергосистемы по видам деятельности, имеющим наиболее значимое значение в современных условиях (рис. 1).

Создание сетевой компании позволит:

Х укрепить интегрирующую роль Единой энергетической системы НПР и обеспечить взаимодействие производителей и потребителей электроэнергии на рынке электроэнергии;

Х обеспечить непосредственное подключение всех потребителей к единой электрической сети;

Х гарантировать равный доступ покупателей на рынок электроэнергии;

Х осуществлять эффективное государственное регулирование тарифов на передачу электроэнергии;

Х повысить энергетическую безопасность районов Крайнего Севера.

Все ремонтные и обслуживающие подразделения целесообразно объединить в сервисную компанию, в функции которой

будет включаться ремонт, наладка, монтаж и обслуживание основных производственных фондов остальных участников рынка энергоуслуг.

Система экономических отношений в жилищно-коммунальном хозяйстве предполагает принципиальное изменение, как функций ее участников, так и механизмов их взаимодействия и организации финансовых потоков:

Х создание эффективной компании, специализируюшейся на производстве и реализации коммунальных услуг, ориентированной на гарантированное высокое качество предоставляемых услуг.

Х формирование новых стандартов качества коммунального обслуживания населения.

Х формирование конкурентного рынка предоставления жилищно-коммунальных услуг населению.

Х ускорение процесса реформирования жилищно-коммунального комплекса, синхронизация их с реформами энергетики, газовой отрасли и местного самоуправления.

Х повышение эффективности и прозрачности потребления и затрат, внедрение современных систем регулирования и учета производственных и потребляемых ресурсов, достижение заинтересованного и ответственного отношения потребителей к жилищно-коммунальным услугам.

Х создание условий для экономической эффективности и инвестиционной привлекательности отрасли ЖКХ.

Процесс организации движения товарных и финансовых потоков при данной структуре представляется прозрачным, позволяющий смоделировать главные особенности финансовых отношений (рис. 2., 3).

Рис. 2. Движение товарных потоков в изолированной энергосистеме

В рамках предлагаемой схемы отсутствуют явные причины резкого роста тарифов на тепло и электроэнергию в регионах. Рост тарифов в целом прогнозируется в рамках общего роста тарифов в отрасли.

Мы полагаем, что в результате внедрения предлагаемой схемы движения финансовых потоков будет достигнута минимизация издержек на производство и реализацию электроэнергии, как за счет устранения дублирующих функций, так и за счет масштабирования.

По нашему мнению, новая организационная структура компаний- субъектов рынка энергетических услуг Норильского промышленного района будет обладать повышенной финансовой устойчивостью Методика оценки финансовой устойчивости реформируемых предприятий дожна складываться из анализа эффекта синергизма и их адаптивности к изменяющимся внутренним и внешним условиям.

Рис. 3. Движение финансовых потоков в изолированной энергосистеме

В третьей главе Разработка методических рекомендаций по организации финансовых потоков в изолированной энергосистеме проведен ретроспективный анализ финансового состояния энергетических предприятий Норильского промышленного района, сделан прогноз обобщающих финансово-экономических показателей системы, предложена схема движения оборотного капитала и финансовых потоков в изолированной системе.

Образованное дочернее Общество РАО ЕЭС России осуществляет свою деятельность в условиях изолированной энергетической системы, часть объектов которой входит в состав

другого акционерного общества - ПО Норильскэнерго Заполярного филиала ОАО ГМК Норильский никель. В состав ПО Норильскэнерго на сегодняшний день входит три теплоэлектроцентрали суммарной установленной мощностью 1205 МВт, работающих на природном - газе, три системных подстанции и линии связи напряжением 110-220кВ.

В целях дальнейшего развития и обеспечения стабильного положения Общества на существующем рынке необходимо проводить модернизацию и реконструкцию действующего оборудования. Только надежность и гарантированные поставки энергии на рынок, а также возможный после реконструкции рост объемов поставки энергии, обеспечат эффективную и устойчивую деятельность Общества в партнерстве с основным потребителем и основным конкурентом Общества' ГМК Норильский никель. На основании данных агрегированного Баланса можно дать следующую характеристику имущества предприятия ОАО Таймырэнерго. В целом за 2003 год величина внеоборотных активов уменьшилась на 131345 тыс. руб., в связи со снижением стоимости основных средств на 142426 тыс. руб., незавершенных капитальных вложений на 3288 тыс. руб. и ростом суммы догосрочных капитальных вложений на 14369 тыс. руб.

Таким образом, анализ финансового состояния энергетических предприятий Норильского промышленного района показал необходимость сопоставления данных двух паралельно работающих независимых компаний, чтобы составить единый прогноз показателей изолированной энергосистемы, в частности единого общества энергетики и электрификации Норильского промышленного района.

В результате прогнозирования обобщающих показателей изолированной энергосистемы получены следующие выводы:

Х наблюдается зависимость сверхприбыльности ДЗО Норильскэнерго от объема и цены реализации электроэнергии ОАО Таймырэнерго при убыточности последнего и отсутствии ресурсов- для проведения реконструкции основного технологического оборудования;

Х объем денежного потока единой энергосистемы возрастает в 2004 году за счет разницы в тарифах на отпускаемую электроэнергию и планируется к снижению при экономически обоснованном тарифе в 2005 году;

Х структура пассива баланса остается практически неизменной, отсутствуют больные статьи, происходит прирост чистого оборотного капитала и накопленного капитала. Структура

актива баланса изменяется более динамично - значительно возрастают наиболее ликвидные активы Общества;

Х финансовая устойчивость предприятия является достаточно стабильной, фактические значения показателей устойчивости значительно превышают нормативные;

Х рентабельность Общества изменяется в строгой зависимости от динамик тарифа, обеспечивая Обществу достаточную норму прибыли;

Х Единое Общество энергетики и электрификации обладает способностью эффективно функционировать в Норильском промышленном районе, обеспечивая потребителю более низкий тариф, нежели при раздельном функционировании. Все финансово-экономические показатели деятельности находятся в пределах допустимых значений, обеспечивая Обществу потребность в ресурсах на репродукцию основных производственных фондов.

При рассмотрении схемы движения оборотного капитала и финансовых потоков в изолированной энергосистеме мы исходили из того, что каждый элемент оборотного капитала разделяется на рабочую область (обозначается индексом w) и запасную или буфер (обозначается индексом b). Рабочая область каждого элемента характеризуется параметром - временем- задержки, что является внешним параметром, поскольку определяется природой процессов, соответствующих тому или иному элементу оборотного капитала, и равняется времени прохождения рабочей области данного элемента.

В частном случае, когда величина потоков не изменяется во времени и величина буфера элемента равна 0, время задержки совпадает со временем оборачиваемости данного элемента. Буфер элемента содержит ту часть оборотного капитала, которая уже прошла рабочую область, но не может перейти в стадию следующего элемента оборотного капитала вследствие ограничений по величине выходного потока.

Ограничения по величине потоков могут изменяться во времени (изменение производственных мощностей, возможностей поставщиков, платежеспособности покупателей и т.д.).

С учетом произведенных допонений рассматриваемая схема поностью характеризуется следующими параметрами:

1. Значениями элементов оборотного капитала

Kit = Kwi' + Kbi'

2. Значениями потоков между элементами, ограниченными сверху: П[ < Пптк

3. Временем задержки для рабочей области каждого элемента:

4. Рентабельностью г. Заключение

В ходе диссертационного исследования получены следующие

выводы:

1. Принципы организации финансовых потоков в изолированной энергосистеме сводятся к следующему: распределение платежных средств предприятия в динамике с целью повышения финансово-экономической эффективности системы.

2. Целью реформирования электроэнергетики Норильского промышленного района являются обеспечение устойчивого функционирования и развития экономики и социальной сферы, повышение эффективности производства и потребления электроэнергии, обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей. Предлагается схема реформирования изолированной энергосистемы, основанная на концепции интеграционной трансформации двух энергосистем с целью оптимальной организации движения финансовых потоков.

3. В результате внедрения предлагаемой схемы движения финансовых потоков будет достигнута минимизация издержек на производство и реализацию электроэнергии, как за счет устранения дублирующих функций, так и за счет масштабирования.

4. Динамика оборотного капитала изолированной системы определяется только зависимостью прибыли от величины оборотного капитала и начальными условиями. Маржинальная рентабельность оборотного капитала - прирост прибыли при увеличении оборотного капитала на единицу, а также отношение маржинальной рентабельности к длительности производственного цикла.

5. Для дальнейшего исследования выделяются следующие перспективные направления: усложнение структуры используемой схемы предприятия до уровня ходинга; решение задач, связанных с анализом целесообразности привлечения внешних источников финансирования; учет инерционности бизнес - единиц (времени задержки с момента

принятия решения до момента вывода средств из бизнес -единицы, с момента вложения средств до момента получения отдачи от подразделения).

По теме диссертационного исследования опубликованы

следующие работы:

1. Капитонов В.Л. Организация финансовых потоков в изолированной энергосистеме: Иваново, ИГХТУ, 2004.- 128 с.

2. Капитонов В.А. Развитие электроэнергетики Норильского промышленного района // Материалы межвузовской НПК Современное состояния, проблемы и перспективы развития российского общества. Пятые кондратьевские чтения. Иваново, 2004, с. 163-170 (в соавторстве)

3. Капитонов В.А. Перспективы развития электроэнергетики Норильского промышленного района // ТЭК, 2003.- № 4, с.40-41 (в соавторстве).

4. Капитонов В А. Особенности организации движения денежных потоков в изолированной энергосистеме Заполярного промышленного района // Экономика, экология и общество России в 21-м столетии. Труды 6-й международной НПК, т.2, СПб: Нестор, 2004, 238-240

5. Капитонов В.А. Организация финансовых потоков в энергосистеме норильского промышленного района // Энергоресурсосберегающие технологии и оборудование, экологически безопасные производства. Труды международной научной конференции. Том 2. Иваново, 2004, с. 113-114.

Подписано в печать / О 9- ОЧ г. .Усл.п.л. Уч.изл. 1.29

Формат 60x84 1/16 Тираж ^О экз. Заказ О Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Ивановский государственный химико-технологический университет. 153000 г.Иваново, пр-т Ф.ЭнгельсаД. Отпечатано на полиграфическом оборудовании кафедры экономики и финансов ГОУ ВПО ИГХТУ

- 1 563 8

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Капитонов, Владислав Альбертович

Введение.

Глава 1. Особенности формирования финансовых потоков в изолированной энергосистеме.

1.1. Понятие и сущность финансового потока.

1.2. Задачи управления финансовыми потоками.

1.3. Теоретические основы моделирования движения оборотного капитала предприятия.

Глава 2. Реформирование энергетического комплекса на примере Норильского промышленного района.

2.1. Зарубежный опыт реформирования электроэнергетики в части организации движения финансовых потоков.

2.2. Характеристика финансово-экономических показателей деятельности Федерального общероссийского оптового рынка электроэнергии (мощности).

2.3. Анализ современного состояния изолированной энергосистемы (на примере

Норильского промышленного района) и направления ее реформирования.

Глава 3. Разработка методических рекомендаций по организации финансовых потоков в изолированной энергосистеме.

3.1. Ретроспективный анализ финансового состояния энергетических предприятий Норильского промышленного района.

3.2. Прогнозирование обобщающих финансово-экономических показателей деятельности единого общества энергетики и электрификации Норильского промышленного района.

3.3. Схема движения оборотного капитала и финансовых потоков в изолированной энергетической системе.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Организация финансовых потоков в изолированной энергосистеме"

Актуальность темы исследования

Рост емкости оптового рынка электроэнергии (мощности) за счет увеличения числа крупных поставщиков и потребителей электроэнергии, а также изменение условий его функционирования, вызванных переходом на работу, основанной на конкурентной основе, ведут к необходимости разработки и внедрения финансовых механизмов управления Федеральным общероссийским оптовым рынком электроэнергии (мощности) России (ФОРЭМ).

Для энергетики, находящейся на стадии реформирования, рациональное формирование финансовых потоков становится важным организационным моментом с точки зрения повышения финансово-экономической эффективности предприятий энергетики и мощности.

Основными причинами, требующими разрешения поставленной проблемы в электроэнергетике, является отсутствие возможности применения зарубежного опыта в области характеристики платежных инструментов и методов анализа финансовых потоков. Это связано с тем, что применяемые в зарубежной практике методы сложились и используются в условиях длительного стабильного функционирования экономики и активного развития форм, видов финансовых потоков и платежных инструментов. В отечественной практике на настоящий момент не существует общепризнанных методических рекомендаций, а методики, опубликованные в специализированной литературе и разработанные для применения в узкой конкретной сфере, обладают значительной противоречивостью и не могут быть рекомендованы для использования при осуществлении расчетов. Кроме того, специфика энергетики, заключающаяся в единстве производства, передачи и потребления энергии, а также, как правило, уникальный характер крупных технологических объектов определили необходимость разработки специальных методических рекомендаций по совершенствованию платежного механизма в электроэнергетике, которые бы в поной мере отражали совокупные особенности отрасли и смогли бы без ограничений быть использованы в практике предприятий и организаций энергетики.

Об экономических причинах проблемы повышения финансово-экономической эффективности и инвестиционной привлекательности энергетических предприятий говорилось уже очень много. Они известны, но, по-видимому, пока трудно устранимы. Поэтому в данной диссертационной работе делается акцент не на причины, а на возможные варианты организационных изменений, которые будут способствовать повышению финансовой устойчивости и деловой репутации, максимальному использованию производственных мощностей.

Большое внимание рассмотрению особенностей деятельности предприятий и возможных вариантов повышения их инвестиционной привлекательности, а также вопросам определения источников финансирования, нахождения их наиболее разумного сочетания уделено в работах отечественных ученых Авруха А.Я., Басса А.Б., Бородиной Е.И., Денисова В.И., Дробозиной J1.A., Ковалева В.В., Леонтьева В.Е., Масленникова В.В., Недина А.В., Новикова А.В., Образцова С.В., Окорокова В.Р., Родионовой В.М., Романовского М.В., Сайфулина Р.С., Самсонова Н.Ф., Соколова Ю.А., Стояновой Е.С., Шабалина Е.М., Шеремета А.Д., Эдельмана В.И., Яркина Е.В., и др., и зарубежных авторов Джей К.Шима и Джоел Г. Сигела.

Однако недостаточная проработанность вышеизложенных проблем для электроэнергетики и их актуальность предопределили выбор темы диссертационного исследования.

Цель диссертационной работы заключается в разработке рекомендаций, направленных на формирование финансовых потоков в изолированной энергетической системе.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие задачи:

Х анализ функционирования и применения финансово-экономических показателей энергетических предприятий в изолированной энергосистеме;

Х разработка организационных принципов по объединению двух независимых энергокомпаний в единую энергосистему;

Х разработка программы реформирования существующей электроэнергетической системы Норильского промышленного района;

Х разработка теоретических основ рационального использования собственных оборотных средств в изолированной энергосистеме;

Х построение рациональных товарных и денежных потоков в условиях паралельной работы независимых энергосистем.

Объектом исследования в данной работе выступают финансовые потоки в энергосистеме рынка электроэнергии.

Предметом диссертационного исследования являются финансово-экономические отношения внутри энергетического комплекса.

В процессе работы применялись такие общенаучные методы и приемы, как научная абстракция, принцип логического и системного анализа и синтеза и другие. При проведении исследования и систематизации полученных данных применялись статистические методы сравнения, обобщающих показателей, выборочные исследования, экономико-математические методы.

В работе использовались балансы и годовые отчеты по основной деятельности вышеуказанных предприятий, нормативные акты, материалы Госкомстата РФ. Широко привлечены материалы периодических изданий.

В ходе диссертационного исследования были получены данные и сформулированы положения, обладающие признаками научной новизны. Результаты исследования состоят в следующем:

1. Определены направления повышения эффективности деятельности изолированной энергетической системы на основе объединения двух независимых энергопредприятий и выделения самостоятельных коммунальных систем.

2. Уточнены принципы организации финансовых потоков в изолированной энергетической системе на основе обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости энергетических предприятий.

3. Определены принципы построения единой организационной структуры энергетической системы, соответствующей требованиям конкурентного рынка на основе концепции интеграционной трансформации энергосистем с целью оптимальной организации движения финансовых потоков.

4. Разработана программа реформирования электроэнергетической системы района, основанная на предложенной модели единой организационной структуры, предусматривающей паралельную работу двух независимых энергокомпаний.

5. Предложена схема движения собственных оборотных средств единой энергетической компании.

6. Определены рациональные товарные и денежные потоки, позволяющие минимизировать издержки на производство и реализацию электроэнергии и способствующие повышению финансовой устойчивости энергосистемы.

Практическая значимость работы заключается в разработке теоретических и методических подходов к реформированию энергетического комплекса промышленного района, которые могут быть использованы в качестве инструмента повышения финансовой устойчивости энергетических систем.

Основные результаты исследования по теме диссертации были доложены на международных и региональных научно-практических конференциях в ИГХТУ (г. Иваново).

Предложения и рекомендации, разработанные автором, используются в практической деятельности ОАО Таймырэнерго.

Поставленные цели и задачи определили структуру работы и логику исследования. Диссертация состоит из трех глав, введения и заключения, списка использованной литературы, содержит таблицы, рисунки, приложения.

По теме диссертации опубликовано 5 работ, общим объем 10 пл., из которых лично принадлежит автору 9,2 печатных листа.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Капитонов, Владислав Альбертович

Заключение

В ходе диссертационного исследования получены следующие выводы:

1. Рост емкости оптового рынка электроэнергии (мощности) за счет увеличения числа крупных поставщиков и потребителей электроэнергии, а также изменение условий его функционирования, вызванных переходом на работу, основанной на конкурентной основе, ведут к необходимости разработки и внедрения финансовых механизмов управления Федеральным общероссийским оптовым рынком электроэнергии (мощности) России (ФОРЭМ).

2. Финансовые потоки выражают связи, зависимости и обязательства внутри государственной системы, между государственными структурными и юридическими и физическими лицами, а также между ними.

3. Высокая роль эффективного управления финансовыми потоками определяется следующими основными положениями:

Х финансовые потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности практически во всех ее аспектах;

Х эффективно организованные финансовые потоки являются важнейшим симптомом финансового здоровья предприятия, предпосыкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

4. Целью реформирования электроэнергетики Норильского промышленного района являются обеспечение устойчивого функционирования и развития экономики и социальной сферы, повышение эффективности производства и потребления электроэнергии, обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей.

5. Повышение эффективности деятельности изолированной энергетической системы может быть достигнуто на основе объединения двух независимых энергопредприятий и выделения самостоятельных коммунальных систем.

6. Принципы организации финансовых потоков в изолированной энергосистеме сводятся к следующему: распределение платежных средств предприятия в динамике с целью повышения финансово-экономической эффективности. При этом считаем, что критериями эффективности служат:

Х прирост собственных средств предприятия за определенный период времени;

Х повышение финансовой устойчивости;

Х эффективность использования имеющихся средств;

Х деловая репутация (испонение обязательств);

Х максимальное использование производственных мощностей;

Х другие критерии и (или) их сочетания.

7. В качестве основного метода используется метод бизнес-единиц. Бизнес-единицы составляют нижний (третий) уровень рассматриваемой модели. Можно считать, что 100 % притока финансов (и, соответственно, прибыли) обеспечивают только элементы нижнего уровня, они же определяют 100 % прямых переменных затрат.

8. Динамика оборотного капитала изолированной системы определяется только зависимостью прибыли от величины оборотного капитала и начальными условиями. Маржинальная рентабельность оборотного капитала - прирост прибыли при увеличении оборотного капитала на единицу, а также отношение маржинальной рентабельности к длительности производственного цикла.

9. Организация движения финансовых потоков в текущей ситуации состоит в оптимизации движении денежных средств за отпущенную электроэнергию со стороны потребителей в сторону ОАО Таймырэнерго и ПО Норильскэнерго. Такая ситуация создает проблемы в ценообразовании на энергоресурсы, так как прозрачность затрат ПО Норильскэнерго очень слабая. В данной ситуации становится проблематичным проанализировать качество денежных потоков, а, следовательно, найти оптимальные управленческие решения для решения главных задач по повышению эффективности энергопредприятий.

10. Стратегической задачей реформирования является перевод электроэнергетики в режим устойчивого развития на базе применения прогрессивных технологий и рыночных принципов функционирования, обеспечение на этой основе надежного, экономически эффективного удовлетворения платежеспособного спроса на электрическую и тепловую энергию в краткосрочной и догосрочной перспективе.

11.Предлагается схема реформирования изолированной энергосистемы, основанная на концепции интеграционной трансформации двух энергосистем с целью оптимальной организации движения финансовых потоков. Это позволит максимально обеспечить прозрачность бизнеса обоих предприятий, справедливо распределить инвестиционные ресурсы внутри одной системы.

12.Программа реформирования изолированной энергосистемы способствует повышению эффективности производства энергии за счет синергетического эффекта, а именно:

Х управления технологическими режимами с целью оптимизации производства энергии;

Х справедливого ценообразования на энергетические услуги;

Х оптимизация численности персонала;

Х управления издержками;

Х оптимизации использования природного газа в качестве топлива;

Х повышение качества принятия управленческих решений в области финансовой политики.

13.В рамках предлагаемой схемы отсутствуют явные причины резкого роста тарифов на тепло и электроэнергию в регионах. Рост тарифов в целом прогнозируется в рамках общего роста тарифов в отрасли. Однако возможен небольшой рост тарифов для отдельных групп потребителей за счет снижения перекрестного субсидирования.

14. В результате внедрения предлагаемой модели организации движения финансовых потоков будет достигнута минимизация издержек на производство и реализацию электроэнергии, как за счет устранения дублирующих функций, так и за счет масштабирования.

15.Результаты реализации данной схемы не повлекут сокращения объемов денежных поступлений в бюджеты всех уровней, а наоборот приведут к их увеличению за счет более эффективной работы новых компаний. То есть существует определенная бюджетная и народнохозяйственная эффективность данного мероприятия.

16. Для дальнейшего исследования мы выделяем следующие перспективные направления: усложнение структуры используемой схемы предприятия до уровня ходинга; решение задач, связанных с анализом целесообразности привлечения внешних источников финансирования; учет инерционности бизнес- единиц (времени задержки с момента принятия решения до момента вывода средств из бизнес - единицы, с момента вложения средств до момента получения отдачи от подразделения).

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Капитонов, Владислав Альбертович, Иваново

1. Абрютина М.С., Ермолаева Л.К., Пономаренко А.Н. Переход от финансовых балансов первичного уровня к распределительным операциям в системе национальных счетов: Учебное пособие.-М.-.Госкомстат России, 1995.

2. Аврух А.Я. Проблемы себестоимости и ценообразования в электроэнергетике.М.: Энергия ,1977

3. Аксенова М.С. Проблемы оценки платежеспособности предприятий в отраслях топливно-энергетического комплекса. Автореферат на соискание ученой степени к.э.н. М., 1999. - 20 с.

4. Александров Ю.Л. Проблемы совершенствования организации и экономических методов управления в электроэнергетике России/ИГЭУ. Иваново, 2001

5. Александров Ю.Л., Битеряков Ю.Ф., Карякин A.M., Макашина О.В., Прохонько А.Т. К вопросу автоматизации финансово-хозяйственной деятельности строительно-монтажных организаций в энергетике// Энергетическое строительство. 1993. - № 10. - с. 57-58.

6. Александров Ю.Л., Битеряков Ю.Ф., Карякин A.M., Михеев Е.А. Применение персональных компьютеров при автоматизации планово-финансовых работ// МСНТ Рыночная экономика: проблемы становления и развития. Иваново: ИГЭУ, 1994. - с. 112 - 115.

7. Александров Ю.Л., Колибаба В.И. Экономическая интеграция электроэнергетических систем стран Содружества Независимых Государств. Иваново: Иван.гос.ун-т., 2000

8. Александров Ю.Л., Лубяной П.Л. Некоторые аспекты построения информационных систем поддержки принятия решений// МСНТ Проблемы управления в системе рыночных отношений. Иваново: ИГЭУ, 1997. - с. 223 - 228.

9. Александров Ю.Л., Макашина О.В. Анализ влияния факторов воздействия внешней среды на хозяйственную деятельность предприятий// МСНТ Проблемы управления в системе рыночных отношений. Иваново: ИГЭУ, 1997.-с. 69-74.

10. Ю.Андриевский В.Н. Управление предприятием электрических сетей. М.:Энергия, 1978.

11. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1997.

12. Артюхин Ю.Д., Загянский А.И. Схемы и структуры управления энергетикой.М. :Энергоатомиздат, 2000

13. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1999. - 288 с.

14. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1999. - 384 с.

15. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

16. Банкротство. Стратегия и тактика выживания. Часть 1. Как избежать банкротства. М.: СП МЛИ, 1993. - 239 с.

17. Барановский А.И., Бойко Н.Д., Кузьмин В.В. О некоторых проблемах перестройки экономических отношений в электроэнергетике России// Энергетик, 1994, № 9. с. 6 - 12.

18. Баско В.И., Каракай Н.В. Некоторые аспекты кредитования региональной экономики // Деньги и кредит. 2000. № 8. С. 16-17.

19. Басс А.Б., Образцов С.В. Вопросы анализа платежеспособности предприятий электроэнергетики// Электрические станции, 1997, № 9. с. 50-54.

20. Белоусов А. Воздействие инфляции на финансовые потоки в экономике России // Проблемы прогнозирования, 06.07.99

21. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. М.: АО Консатбанкир, 2001. - 296 с.

22. Берзинь И.Э. Экономика фирмы. М.: Институт международного права и экономики, 2001. - 253 с.

23. Беркович М.М., Денисов В.И., Яркин Е.В. Методологические вопросы анализа результатов регулирования тарифов на энергию//Электрические станции, 1997, №9.

24. Битеряков Ю.Ф. Оценка экономических показателей деятельности предприятий: Методические указания. Иваново: ИГЭУ, 2000.

25. Битеряков Ю.Ф., Карякин A.M., Макашина О.В. К вопросу применения ПЭВМ в экономических службах электростанций// МНТК Состояние и перспективы развития электротехнологии. Иваново: ИГЭУ, 1992. - с. 163.

26. Бланк И.А. Управление прибылью. Киев: Ника-Центр, 1998. - 544с.

27. Борисов Е.И., Соколов Ю.А., Александров Д.Ю. Финансово-экономическое регулирование деятельности энергопредприятий в условиях рынка// МСНТ Проблемы управления в системе рыночных отношений. Иваново: ИГЭУ, 1997. - с. 14 - 18.

28. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./пер. с англ. Под ред. В.В.Ковалева. Спб.Экономическая школа, 1998, Т.2 669 с.

29. Быкова Е.В., Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции, М.: Перспектива, 2000. 80 с.

30. Великороссов В.В., Колибаба В.И., Жесткова Г.И. Рациональное управление пакетом ценных бумаг энергетического предприятия// Энергетика и рынок, Киев, 1999, № 4(12)-5(13). с. 35 - 39.

31. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах // Российский экономический журнал. 1998 № 3. С.90-100

32. Виханский А., Пикин С. Успешный старт или экономический анализ федерального закона Об электроэнергетике // Журнал Энергорынок, № 4, 2004

33. Воконский В.А., Кузовкин А.И. Оптимальные тарифы на электроэнергию инструмент энергосбережения. М.: Энергоатомиздат, 1991

34. Временная методика расчета абонентной платы по передаче электрической энергии. Утверждена ФЭК 31.07.1998г.

35. Гамидов Г.М. Банковское и кредитное дело. / Москва, ЮНИТИ Банки и биржи 1994.

36. Годовой отчет РАО ЕЭС России, 2002-2004 гг.

37. Головин А., Ивлев В., Попова Т. Технология международных факторинговых операций//Банковские технологии №3.2000.

38. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками. М. Глобус, 2004

39. Данилов Н. Регулирование развития электроэнергетики; использование новых организационно-хозяйственных форм // Российский экономический журнал. 2000 № 3 С. 44-52

40. Данкевич А.И. Современная модель экономической организации управления: мировой опыт // Деньги и кредит № 3, 1998. С. 36-48

41. Денисов Б.И. задачи совершенствования тарифов при переходе к рыночным отношениям//Электрические станции. 1999, №6.

42. Денисов В.И., Петров И.М., Файн И.И., Ферепонтова Ю.Б. Концептуальные положения организации конкурентного рынка и экономического обоснования инвестиций в электроэнергетике// Электрические станции, 1997, № 9. с. 91 - 95.

43. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1998. - 448 с.

44. Динамически модели и оптимальные агоритмы: Научное издание. М.: МГУ, 1993.- 132 с.

45. Долан Э. Дж. Деньги, банки и денежно-кредитная политика / Спб, 1994.496 с.

46. Дорофеев В.В., Михайлов В.И., Фраер И.В., Эдельман В.И. Рынок электрической энергии и мощности в России. Каким ему быть/ Под ред. В.И. Эдельмана. М.: Энергоатомиздат, 2000, - 364 с.

47. Дорофеев В.В., Образцов С.В., Эдельман В.И. О концепции формирования и развития экономических отношений в единой энергетической системе России на современном этапе//Электрические станции. 1997№9

48. Дроздова О.Н., Лисицин Н.В. ЦДУ ЕЭС России. Прогноз потребления электрической энергии в Российской Федерации на 1999-2000 гг.// Энергетик, 1997, № 11. с. 4 - 5.

49. Дьяков А.Ф. Тарифная политика в электроэнергетике//Энергетик, 1994, №9.

50. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. -М.: Финансы и статистика, 1995. 267 с.

51. Завадников В.Г. Предложения по разделу "Электроэнергетика" к проекту "Программы развития России до 2010 года"

52. Жуков Е.Ф. Общая теория денег и кредита. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000.

53. Ивлев В., Попова Т. Международные факторинговые операции:разработка технологии. / журнал Банковские технологии №10.-1996г.

54. Имитационное моделирование и оптимальные вычисления: Научное издание. М.: МГУ, 1993.- 148 с.

55. Карякин A.M., Петров Р.В. Ретроспективный анализ организации платежей и расчетов в электроэнергетике// Материалы НПК Современное состояние, проблемы и перспективы развития Российской экономики. Иваново: ИГЭУ, 1999. - с. 87 - 93.

56. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. М.: Дело, 1998. - 432 с.

57. Ковалев В.В. Финансовый анализ.-М.: Финансы и статистика, 1998.

58. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.

59. Кожагапанов Т. О системной организации электроэнергетики России // российский экономический журнал. 1995. № 7. С. 30-35.

60. Кондратьев Н.Д. Основные проблемы экономической статистики и динамики. М., Наука, 1991

61. Концепция совершенствования управления электроэнергетикой на базе региональных энергетических компаний/ Великороссов В.В. Иваново: ИГЭУ, 2000. - 342 с.

62. Концепция реформирования РАО ЕЭС России. Одобрена решением Правления РАО ЕЭС России 27.03.2000 г.

63. Кохно А.П., Микрюков В.А., Комаров С.Е. Менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. - 224 с.

64. Кочович Е Финансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 2000.- 272 с.

65. Крейнина М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: ДИС, МВ-Центр, 2000. - 256 с.

66. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ДИС, 2001

67. Крылова Т.Б. Финансовая отчетность: новые пользователи новые требования// Финансовые и бухгатерские консультации, 1996, № 1(10). -с. 64-74.

68. Кузовкин А.И. Математическая модель энергетического кризиса в Калифорнии.// Вопросы регулирования ТЭК. Регионы и Федерация. № 2, 2001 г.

69. Кузовкин А.И. Российская экономика страдает, потому что энергия стоит дешево// Вестник ФЭК России, № -4 -6, 2001г., стр. 69.

70. Лебедев В.Г., Дроздова Т.Г., Кустарев В.П. Управление затратами на предприятии: Учеб. пособие. СПб.: СПбГИЭИ, 1999. - 132 с.

71. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М.: БЕК, 2000 г.

72. Лубяной П.Л. Использование информационных систем в управлении хозяйственной деятельностью энергетических предприятий// МСНТ Проблемы управления в системе рыночных отношений. Иваново: ИГЭУ, 1997.-с. 238-242.

73. Луговой А.В. Уступка права (требования): правовой, бухгатерский и налоговый аспекты// Бухгатерский учет, 1999, № 7. с. 3 - 6.

74. Лукасевич Н.Я. Программное обеспечение финансовых решений // Финансы. 2000 № 2. С. 48-50.

75. Любимова Н.Г., Петровский Е.С. Элементы программ маркетинга в электроэнергетике//Энергетическое строительство, 1994, №4.

76. Любимцев Ю., Дудин В. Финансовые потоки как объект индикативного планирования и регулирования // Российский экономический журнал. 1995. №3. С. 39-45.

77. Маркова О.М. Коммерческие банки и их операции. Москва, ЮНИТИ Банки и биржи 1995г.

78. Материалы семинара по вопросам финансового управления и отношений с акционерами РАО ЕЭС России в рамках контракта с РСГ/Хаглер Байли, 24-25 января 1995 г.

79. Менеджмент организации: Учеб. пособие/ Под ред. З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина. М.: ИНФРА-М, 2001.-432 с.

80. Методика расчета размера региональной абонентной платы за оказание комплексных услуг, связанных с поддержанием надежного энергоснабжения энергоемкого потребителя, выводимого на ФОРЭМ. Утверждена ФЭК. 06.01.97.

81. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций)// Ваше право, 1997, № 32 34.

82. Методические указания о порядке расчета тарифов на электрическую и тепловую энергию на потребительском рынке. Утверждена ФЭК 16.04.97.

83. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств. Утверждены приказом МФ РФ от 13.06.95 №49.

84. Методическое руководство по анализу и оценке прав требования (дебиторской задоженности) при обращении взыскания на имущество организаций-дожников. Разработка Федерального догового центра при Правительстве Российской Федерации, Москва, 1998 г.

85. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995. - 550 с.

86. Миронова М. Проблемы взыскания дебиторской задоженности и убытков, причиненных несвоевременным испонением денежных обязательств// ФПА Предпринимательская практика: вопрос-ответ, 1998.

87. Михайлов В.В. Тарифы и режимы электропотребления. М.:Энергоатомиздат ,1986.

88. Николаева С.А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система директ-костинг: Теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2000. -128 с.93 .Николаева С.А. Управленческий учет: реальность и тенденции развития// Финансовая газета. 1993. - № 31-36.

89. Основы управления энергетическим производством/ Под ред. В.Р. Окорокова. М.: Высш. шк., 1987. - 335 с.

90. Падако Л.П. Экономика и управление в энергетике.М.:Высшая школа, 1987.

91. Падако Л.П., Варивода А.А., Лимонов А.И. Об организации внутрипроизводственного хозрасчета на тепловых электрических станциях// Электрические станции, 1989, № 7. с. 7 - 8.

92. Петров Р.В. Экономические причины кризиса неплатежей в энергетике и роль финансового менеджмента в его преодолении// МНТК лVIII Бернардосовские чтения. Иваново: ИГЭУ, 1997. - с. 358.

93. Платонов В.В. Электроэнергетика России: традиции и тенденции// Энергетик, 1998, № 10. с.2 - 3.

94. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения/ Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 1995. - 160 с.

95. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. М., Знание , 1992

96. Расчеты и доги предприятий. Практические рекомендации по работе. Сборник/ Сост. Д.А. Равкин. М.: Концерн Банковский Деловой Центр, 2000.- 160 с.

97. Региональная экономика / Под ред. Морозовой Т.Г. М. : Банки и биржи, 2000, 472 с.

98. Роберт Н. Хот. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ.- М.: Дело тд, 1995.

99. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции.-М.: Изд-во Перспектива, 1999.

100. Романов В. Его Величество Зачет// Известия, 2000, № 61. с. 5.

101. Рэдхэд К. Управление финансовыми рисками. М.: ИНФРА М, 1996.288 с.

102. Савашинская В.И. Технико-экономическое планирование на тепловых электростанциях. Л.: Энергия, 1975. - 224 с.

103. Салин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финансово-экономических расчетов: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1998. -80 с.

104. Самсонов B.C. Автоматизированные системы управления в энергетике. М.: Высшая школа, 1990. - 208 с.

105. Словарь рыночной экономики. М.: ЕНИИ Электроника, 1991.-151 с.

106. Создание автоматизированных информационных систем с помощью СУБД FOXBASE+ : Учеб. пособие/ Карякин A.M., Макашина О.В., Королев М.В., Выгина Ю.В. Иваново: ИГЭУ, 1998. - 108 с.

107. Соколов Ю.А, Вокова И.О., Окороков В.Р. Организация и управление хозяйственной деятельностью энергетических предприятий/ Иван. гос. хим.-технол. ун-т. Иваново, 1999. - 144с.

108. Статистический словарь. Государственный комитет Российской Федерации по статистике.-М.: Финстатинформ, 1996.

109. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. М.: Перспектива, 1993.- 89 с.

110. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива, 2000. - 65 с.

111. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 2000. - 208 с.

112. Стратегия развития РАО ЕЭС России. Из интернета.

113. Стреттон У.Р., Образцов С.В., Эдельман В.И. Подход к созданию рынка электроэнергии в калифорнии (США) и перспективы ФОРЭМ в России// Электрические станции, 1997, № 9. с. 100 - 105.

114. Тимохина Е.В. Списание просроченной дебиторской задоженности// АКДИ Экономика и жизнь, 1999.

115. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 496 с.

116. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.С. Стояновой.-М. :Изд-во Перспектива, 1999

117. Финансы предприятий: Учеб. пособие/ Под ред. Е.И. Бородиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 208 с.

118. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - 479с.

119. Финансы/ Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. 432 с.

120. Хорин А.Н. Раскрытие существенной информации в бухгатерской отчетности// Бухгатерский учет, 1999, №12. с. 91 - 95.

121. Черкасов В.Е. Практическое руководство по финансово-экономическим расчетам. М.: Метаинформ, АО Консатбанкир, 1995. - 128 с.

122. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1995. - 348 с.

123. Чухланцев Д.О. Управление финансовыми потоками компании, М.: Колибри, 2002

124. Шабалин Е.М. Финансы энергетики: Учеб. М.: Высш. шк., 1989. - 240 с.

125. Шалагин С.Ю. Энергетический бумеранг// Марийская правда, № 13.2002.

126. Шеванкевич Г.М. Организация, планирование производства. Управление предприятием электрических сетей. М.: Энергия, 1998

127. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. М.: ИНФРА-М, 1995. - 75 с.

128. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М., ИНФРА-М, 1997.-343 с.

129. Шефтель A.M. Особенности анализа деятельности энергетических компаний России// Рынок ценных бумаг, № 12, 1998. с. 18.

130. Энергия отдельно, монополия - отдельно// Финансовая Россия, 2000, №13.- с.6.

131. Эрик Хеферт. Техника финансового анализа / Пер. с англ. П.П. Белых.-М.: Аудит, 2000

132. Ямпольский Ю.П. Научно-практические основы реформирования электроэнергетики // ежвузовский сборник научных трудов

133. Ямпольский Ю.П. Организация движения денежных потоков на межрегиональном рынке электроэнергии. Иваново, ИГХТУ, 2002 г.

134. Ait-Sahalia Yacine.Dynamic equilibrium and volatility in financial asset markets// Journal of Econometrics. 1998.Vol.84 (1) pp.93-127

135. Angelini P.,Salvo R. Di, Ferri G. Availability and cost of credit for small business. Customer relationships

136. Amos O.M.Jr., WingenderJ.R. A model of the cash-flowing // Regional Science an urban Economics. 1993. Vol 23 (1) . pp.85-110

137. Bakshi Guidip S. Problems of Energy Production // Pacific-Basin Finance Journal. 1995. Pp. 214-240/

138. Beard Т. The diffusion of energy production processes in the U.S // Journal of Finance. 1997. Vol 21 (5) pp. 721-740

139. Berger A.N. Collateral, loan quality // Journal of Monetary Economics. 1990. Vol 25(1). pp. 21-42

140. Brigham Tugene F. Fundamentals of Financial Management. 6-th ed. N.-Y.: The Dryden Press, 1992, 950 p.

141. Das Sanjiv R.A Theory of cash-flowing // Journal of Finance/ 1999. 23 (6) pp.853-895

142. Forni Mario. Aggregation of microeconomic models // Journal of Economics. 1999. Vol 31 (1) pp. 131-158

143. Gear C.W.-Commun. ACM , 1971, vol 14, p, 176-179/

144. Grinols E.L. Risk, the financial market // Economics Letters. 1994. Vol 44 (4) pp. 439-442.

145. Helfert Erich A. Techniques of Financial Analysis. 7-th ed. Boston: Richard D. Irwin, INC., 1991, 512 p.

Похожие диссертации

• Институт как инструмент воздействия государства на экономику: системный подход
• Комплексное управление энергосистемами и каскадами гидроузлов в рыночных условиях
• Ценовая политика, ориентированная на максимизацию финансовых результатов деятельности организаций
• Организация управления потерями электроэнергии в распределительных электрических сетях
• Теория и методология управления финансовой устойчивостью электроэнергетических компаний