Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Ищенко, Евгений Григорьевич
Место защиты	Москва
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе"

На правах рукописи

003058243

ИЩЕНКО ЕВГЕНИЙ ГРИГОРЬЕВИЧ

ОБОСНОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СТРАТЕГИИ УЧАСТИЯ РОССИИ В МИРОВОМ ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

Специальности 08 00 05 Ч экономика и управление народным хозяйством управление инновациями и инвестиционной деятельностью; 08.00.14 - мировая экономика

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Москва- 2007

003058243

Диссертация выпонена на кафедре теории и практики государственного регулирования рыночной экономики Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации

Научный консультант: доктор экономических наук,

профессор

Кушлин Валерий Иванович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук,

профессор

Агеев Александр Иванович доктор экономических наук, профессор

Данильцев Александр Владимирович

доктор экономических наук, профессор

Ливенцев Николай Николаевич

Ведущая организация: Всероссийская академия внешней торговли

Минэкономразвития России

Защита состоится 30 мая 2007 г в 14 00 часов на заседании диссертационного совета Д-502 006 18 в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации по адресу 119606 г Москва, проспект Вернадского, 84, 1 учебный корпус, аудитория 2252

С диссертацией можно ознакомится в учебно-методическом кабинете кафедры теории и практики государственного регулирования рыночной экономики при Президенте Российской Федерации (1 учебный корпус, аудитория 2222)

Автореферат разослан 30 апреля 2007 года

Ученый секретарь

Диссертационного совета

доктор экономических наук, профессор

В.С. Буланов

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. В конце прошлого Ч начале текущего столетия произошла существенная трансформация мирового инвестиционного рынка Этот рынок обрел черты большей самостоятельности, обособившись по многим параметрам от рынка финансового Произошла перестройка ведущих международных финансовых процессов и институтов, определяющих движение инвестиционных потоков в направлении требований глобализации Диверсификация источников инвестирования и форм их реализации усилилась за счет специфической компоненты, основанной на интелектуальных ценностях Произошло перерастание международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс

Современный инвестиционный рынок превратися в острое оружие, связанное не только с созидательными, но и разрушительными процессами В среде субъектов рынка расширили свои позиции деструктивные потребители инвестиционных ресурсов, включая страны, развивающие производство оружия массового уничтожения, террористические организации, теневой торгово-производственный сектор мира Положительную динамику роста проявили контрпродуктивные инвестиции, связанные с необходимостью уничтожения накопленных разрушительных, а также устаревших и поэтому лопасных и не подлежащих восстановлению технологий Вложение средств в ликвидацию жизненно опасного капитала стало заметным явлением на мировом инвестиционном рынке

В трансформирующихся экономиках глобализационный процесс способствует внедрению и закреплению вектора рыночного развития Глобализация более остро сегодня ставит вопрос об использовании мировых инвестиционных ресурсов, как важнейшего фактора реконструкции современного хозяйства, инновационного техно чогического обновления и вхождения в экономику будущего Динамику этого явления нельзя остановить или игнорировать Можно лишь ставить цель выгодно, с точки зрения национальных интересов, вписаться в процесс, занять целесообразную и посильную нишу Это вопрос правильного выбора догосрочных экономических параметров

инвестиционной стратегии развития, формирование которой в России затянулось

В условиях быстро меняющейся внутренней ситуации и трансформации мирового хозяйства Россия остро нуждается в пересмотре базисных параметров стратегии вхождения в мировой инвестиционный процесс, в том числе механизма привлечения зарубежных инвестиций для целей социально-экономического развития

В настоящее время в России сформировалась одна из важных предпосылок экономического развития - опережающий рост инвестиций в основной капитал Инвестиционный бум в 2000 году демонстрировал прирост в 17,4%, а в 2003 году - 12% при росте ВВП на 7,3% и 6,4% соответственно Иностранные инвестиции дважды >дваивались за 4 года 10,9 мрд дол (2000 г) - 19,8 (2002 г ) - 40,5 (2004 г)

В 2005 году их дота в основном капитале увеличилась более чем в 4 раза по сравнению с 2000 годом и достигла 6,5% от общего объема вложений в основной капитал Доля ПИИ в первом полугодии 2006 г составила 27,5% - рекордное значение за последние три года, а накопленные иностранные инвестиции в российской экономике на конец июня 2006 г достигли 128 мрд дол (около 15% ВВП)

Существенно трансформировася в лучшую сторону инвестиционный климат России, превратившись в реальный фактор экономического роста Стала возрождаться предпринимательская энергия, стимулирующая инвестиционный спрос

Однако серьезное улучшение инвестиционной ситуации пока не привело к адекватным изменениям в промышленной структуре, необходимому обновлению основных фондов, выходу на более высокий технологический уровень Очевидно, что эти задачи несмотря на фаз> оживления, в которую ныне вступила экономика России, трудно поддаются решению в условиях дефицита стратегического управления экономикой и ее инвестиционным сектором Россия вошла в длительный период адаптации к мировым условиям развития, в котором все решают ресурсы и рыночная инфраструктура, где первостепенное значение приобретает четкое соблюдение правил игры, выношенных рыночной экономикой, степень интегрированноеЩ в мировой инвестиционный процесс

Научный интерес к мировому инвестиционному процессу и национальному поведению в глобализирующемся инвестиционном

пространстве возник и в России и за рубежом давно Однако его осмысление не только не выглядит завершенным, но и обрастает все новыми неясными вопросами по мере развития самого процесса и углубления науки в его суть В имеющихся в настоящее время программных документах нет комплексного анализа внешних условий, определяющих концептуальные основы государственной политики привлечения и эффективного использования внешних инвестиционных ресурсов и размещения российских калиталов за рубежом Сегодня для России крайне актуальны поиски стратегического пути развития, определенность в выборе новой международной специализации, учитывающей национальные интересы в условиях чрезвычайной зависимости от конъюнктуры мирового рынка Поэтому определение теоретико-методологических подходов к формированию внешней инвестиционной стратегии России стало одной из наиболее актуальных проблем, приобрело высокую народнохозяйственную практическую значимость Указанные соображения определили выбор темы диссертационного исследования

Степень научной проработанности проблемы. В последнее время вопросы инвестиционной стратегии находились в центре научного внимания ряда российских исследователей Проблемы трансформации мирового хозяйства, его инвестиционной сферы и формирования подходов к внешнеэкономической стратегии исследовались в работах известных российских экономистов Абакина Л И, Архангельского В Н, Глазьева С Ю , Гринберга Р С , Грязновой А Г, Догова С И, Кузыка Б Н, Кушлина В И , Ливенцева Н Н , Львова Д С , Марголина А М , Мовсесяна А Г , Фаминского И П , Фоломьева А Н, Чичканова В П , Яковца Ю В , Ясина Е и многих других Работы этих авторов, а также труды многих других экономистов использовались в процессе обоснования различных аспектов настоящего исследования

Среди зарубежных экономистов, внесших значительный вклад в развитие теории рассматриваемых проблем, идеи которых были использованы в настоящем исследовании, следует отметить Дж Кейнса, Р Коуза, Дж Стиглица, П Самуэльсона, П Фишера, М Фридмена, А Хартмана, У Шарпа, И Шумпетера, К Эрроу и других

В трудах этих авторов исследованы процессы трансформации экономических систем индустриального и раннего постиндустриального общества, определены факторы формирования современного рынка

капитала, выявлен ряд закономерностей и тенденций развития международных и национальных инвестиционных процессов в мировом хозяйстве и их воздействие на трансформацию переходных экономик, включая вопросы стратегического развития

В работах Андрианова В Д, Быстрякова А Я , Горланова Г В , Грязнова Э А , Гуртова В К , Данильцева А В , Иванова И Д, Игониной Л, Комарова И К , Лившица В Н , May В , Мухетдиновой Н М , Николаева А Б , Оболенского В П, Пашина Н П, Перской В В , Ситаряна С А , Строева Е С , Хор-зова С Е , Шапиро В Д., зарубежных авторов Дж Стиглица, П Фишера, и других нашли дальнейшее развитие теоретические вопросы включения России в мирохозяйственные связи в процессе построения открытой рыночной экономики

Вместе с тем в научной литературе и хозяйственной практике ощущается дефицит теоретических разработок и рекомендаций по вопросам формирования рыночной внешней инвестиционной стратегии нашей страны и других стран с переходной экономикой, основанной на глубоком научном анализе изменившейся за последние 15 лет внешней хозяйственной среды, современных процессов, происходящих в мировой экономике и ее инвестиционном секторе под влиянием глобализационных тенденций

Большинство исследований не дает необходимой аргументации для принятия научно взвешенных решений стратегического значения Между тем экономика России находится в критической зависимости от конъюнктуры мирового рынка и без принятия адекватных мер стратегического характера позитивная роль ВЭД в динамике макроэкономического развития может перейти в свою противоположность Этот фактор широко декларируется и в то же время недооценивается с позиций глубокого научного обоснования параметров стратегии выхода Таким образом, степень научной проработанности концептуальных подходов к позиции России на современном мировом инвестиционном рынке представляется недостаточной и ее углубление и учет способствовали бы закреплению страны на траектории длительного устойчивого макроэкономического роста

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является научное обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе в условиях трансформации мирового рынка капитала

В соответствии с заданной целью поставлены следующие основные задачи исследования

выявить основные особенности и закономерности развития современного мирового инвестиционного процесса,

дать научно-методологическое объяснение новых тенденций развития мирового инвестиционного процесса в условиях глобализации,

проанализировать состояние инвестиционного сектора России с точки зрения взаимодействия с мировым рынком капитала,

раскрыть роль внешней инвестиционной стратегии в обеспечении устойчивого догосрочного развития российской экономики и обосновать необходимость более поного учета основных параметров трансформации мирового инвестиционного процесса при формировании концептуальных основ привлечения зарубежных ресурсов в российскую экономику,

разработать комплекс рекомендаций по оптимизации и совершенствованию методологии стратегического проектирования участия России в мировом инвестиционном процессе в качестве реципиента инвестиционных ресурсов,

исследовать основные подходы к определению инвестиционного климата как экономической категории и сформулировать рекомендации по разработке методологии определения качественных параметров оценки инвестиционного климата, приемлемой для России

Объектом исследования является мировой инвестиционный процесс и участие в нем Российской Федерации

Предмет исследования Ч совокупность социально-политических, экономико-финансовых и организационно-правовых отношений, определяющих формирование внешнеэкономической стратегии России как реципиента инвестиционных ресурсов и ее взаимосвязь с трансформацией мирового инвестиционного процесса

Методология исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются современные теории общественного развития, фундаментальные положения экономической теории о функционировании рыночного хозяйства, мировой экономики и ее инвестиционной сферы, теории хозяйственных циклов и кризисных проявлений конкурентных преимуществ, инновационного развития и

имитационного моделирования Использовались методы системного и структурно-функционального анализа, экспертных оценок, межстранового сопоставления, экономического прогнозирования, многомерного статистического анализа

Методико-правовой основной исследования стали федеральные законы, указы Президента РФ, постановления и распоряжения Правительства Российской Федерации, другие документы, формирующие юридическую базу внешнеэкономической сферы В работе использовались инструктивные и методические материалы МФ и МЭРТ Российской Федерации, Центрального Банка России, материалы Счетной Палаты Российской Федерации, Консультативного совета по иностранным инвестициям при Правительстве Российской Федерации, общеэкономическая и специальная литература, материалы конференций, симпозиумов и совещаний, работы зарубежных авторов, результаты научных исследований, выпоненных в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации, в том числе при непосредственном участии автора диссертации, результаты работ и исследований, выпоненных автором в период с 1985 года по настоящее время

Основные научные результаты, полученные автором, заключаются в том, что на основе разработанных теоретических положений, методологических подходов к анализу экономического поведения субъектов мирового хозяйства на рынке инвестиционных ресурсов в условиях его трансформации получила дальнейшее развитие современная система научных взглядов на формирование внешнеэкономической стратегии России, имеющих важное хозяйственное и политическое значение

К научным результатам, раскрывающим предлагаемую соискателем авторскую концепцию обоснования государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе, относится следующее

1 Раскрытие совокупности новых явлений и тенденций, подтверждающих сосредоточение мировых инвестиционных ресурсов на глобализационных направлениях развития мировой экономики и активно воздействующих на процесс трансформации современных национальных хозяйств

2 Обоснование необходимости более поного учета основных факторов трансформации мирового инвестиционного процесса,

воздействия ч> вствительных к глобализации явлений и тенденций его развития на национальные хозяйства при конструировании инвестиционного сектора российской экономики, определении основных параметров внешней инвестиционной стратегии страны

3 Разработка комплекса рекомендаций стратегического характера, определяющих важнейшие направления, принципы и приоритеты участия Российской Федерации в мировом инвестиционном процессе на основе учета национальных интересов в условиях трансформации мирового рынка капитала

4 Обоснование закономерности консолидации инвестиционного пространства и образования его мегауровня в результате трансформации базовых международных инструментов и институтов, регулирующих инвестиционные потоки в условиях глобализации мирового хозяйства Выявление закономерности усиления роли ликвидационной функции инвестиций по мере развития научно-технического и социально-этнического противостояния субъектов мирового хозяйства и их группировок

Научная новизна по специальности 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством состоит в следующем

1) На основании выявленной закономерности консолидации инвестиционного пространства обоснована объективная необходимость более поного учета основных параметров трансформации, происходящей в этой области мирового хозяйства, при формировании научно-обоснованной государственной концепции участия России в мировом инвестиционном процессе, а также при разработке конкретных мер стратегического развития инвестиционного сектора экономики России, основывающихся на конструктивной, отвечающей национальным интересам, догосрочной специализированной программе адаптации данного сектора к новым условиям функционирования мирового хозяйства

2) Раскрыта критериальная база многофакторной классификации форм и видов иностранного инвестирования в российскую экономику по воспроизводственному принципу на основе разграничения основных и вспомогательных дифференцирующих признаков в зависимости от степени их влияния на процесс воспроизводства Дифференцированы развивающие и компенсаторные функции иностранных инвестиций, связанные с адаптацией инвестиционной структуры к меняющимся

условиям Выявлено снижение значимости признака национальная принадлежность инвестиционных ресурсов в характеристиках развития современного воспроизводственного процесса

3) Раскрыты особенности инвестиционного климата России, сформировавшегося на переходном этапе ее развития в условиях обостряющейся конкуренции за привлечение мировых инвестиционных ресурсов, которые обусловили превращение инвестиционного климата в фактор рыночной трансформации экономики, определяющий динамику развития, формирование качества воспроизводственного процесса и направление финансовых потоков Это допоняет общепринятую трактовку содержания инвестиционного климата как совокупности условий, предопределяющих целесообразность инвестирования, качество предпринимательской среды и степень возможных рисков при вложении капитала

Определены методологические подходы к оценке инвестиционного климата, учитывающие выявленную специфику Предложено учитывать комплекс новых факторов влияния (в том числе, скорость трансформации политических, социально-экономических и законодательных процессов, отвечающих условиям оптимальной либерализации и транспарентности, масштабы экологических, энергетических, информационных ресурсов, способных обеспечить глобальную безопасность) Предложены комплексные меры государственной политики по адаптации инвестиционного климата к изменившимся внешним условиям

Предложен подход к учету роли Стабилизационного фонда России как специфического инвестиционного ресурса, имеющего двойственную сущность и связанный с ней сложный характер инвестиционной функции, проявляющийся в сочетании позитивных и возможных негативных результатов и оказывающий влияние на формирование инвестиционного климата

4) На основании выявленных закономерностей, явлений и тенденций развития современного капиталодвижения разработаны основы методологии стратегического проектирования, определены важнейшие направления, принципы и приоритеты участия Российской Федерации в мировом инвестиционном процессе в качестве реципиента в условиях трансформации мирового рынка инвестиционных ресурсов Предложен комплекс рекомендаций по реализации внешней инвестиционной

стратегии на условиях приоритетного учета национальных интересов России

К важнейшим направлениям стратегического выбора, улучшающим инвестиционную ситуацию в экономике России отнесены

- политика инвестирования проектов, обеспечивающих усиление конкурентных позиций на мировом рынке и инновационной компоненты развития,

- смена приоритетов структурной инвестиционной политики на основе сокращения зависимости экономики от мировых цен на нефть при возрастании роли России в обеспечении мировой энергобезопасности,

стимулирование инвестиций, направляемых на создание предпосылок, обеспечивающих переход на новую специализацию участия России в международном разделении труда с ориентацией экономики страны на роль одного из интелектуальных центров мира,

- целенаправленное, комплексное формирование благоприятного инвестиционного климата

К важнейшим принципам стратегии отнесены приоритет качественных параметров инвестиций, транспарентности реципиентов и продуцентов инвестиционных ресурсов, смена целеполагания Ч отнесение социальности и конкурентоспособности, наряду с прибылью, к числу существенных целей инвестирования, принцип допонения российских инвестиционных возможностей за счет запонения не занятых инвестиционных ниш

По специальностям 08 00 05 - Экономика и управление народным хозяйством и 08 00 14 ЧМировая экономика

5) Предложен и научно обоснован оптимизирующий принцип разделения рынков (финансового, инвестиционного и капитала), в основе которого лежит обособление инвестиционного рынка, придание категорий линвестиции большей самостоятельности при сохранении органических связей с категориями финансы и капитал Раскрыт механизм этого взаимодействия, при котором финансовые ресурсы, образовавшиеся в процессе создания валового продукта, частично направляются на финансирование инвестиций, которые выпоняют важную функцию формирования капитала как фактора производства, содействуя росту национального дохода, инновационному обновлению и модернизации экономики и образуя за счет этого оборот финансово-материальных ресурсов по замкнутому кругу финансы-инвестиции-капитал-финансы

6) Выявлены сущностные признаки и обоснованы принципы систематизации новых, чувствительных к глобализационным импульсам тенденций развития мирового инвестиционного процесса, позволяющие более потно учитывать происходящие в мировом хозяйстве изменения при конструировании систем регулирования национальных экономик, включая экономику России

Осуществлена систематизация выявленных тенденций по следующим направлениям трансформации инвестиционного процесса

- рост влияния качественных параметров,

- усиление институционализации,

- противодействие глобальным вызовам и угрожающим явлениям современности

Раскрыто влияние новых тенденций на формирование качественного содержания трансформации инвестиционного процесса, лочищение экономики и сохранение неуязвимости основных, в первую очередь, наиболее развитых, мировых хозяйствующих субъектов в сложных цивилизационных, социально-политических, технологических и природных условиях современного мира

По специальности 08 00 14 - Мировая экономика

7) Выявлена закономерность консолидации инвестиционного пространства и образования мегауровня в результате перерастания международной инвестиционной деятельности в мировой процесс в условиях глобализации Доказано, что образование мегауровня происходило на основе трансформации базовых инструментов мобилизации, распределения, перераспределения и потребления ресурсов на финансовом рынке, активизации инвестиционной деятельности транснациональных структур, ускоренного развития глобальных институтов, регулирующих мировые инвестиционные потоки, а также роста технических возможностей реализации задач мегауровня

Раскрыт механизм образования инвестиционного мегауровня как глобальной системы, перераспределяющей мировые финансовые ресурсы через нарушение равновесного состояния в подсистемах (инвестиционных макроуровнях), образующих поля влияния, которые в процессе спонтанного взаимоналожения и накопления в результате этого критической массы формируют дестабилизирующий потенциал Вместе с тем в целях самосохранения они вынужденно оказывают стабилизирующее

воздействие на развитие мегауровня, стремясь обеспечить его устойчивость

8) Выявлена совокупность факторов, способствующих сосредоточению мировых инвестиционных потоков на глобализационных направлениях развития мирового хозяйства, активно воздействующих на условия трансформации современных национальных хозяйств, включая народное хозяйство России Совпадение векторов направленности инвестиционных потоков и развития глобализационных тенденций прослеживается как на уровне сущностных, имманентно присущих процессу явлений (образование единого пространства, углубление унификации принципов, норм, правил и условий его развития, формирование новой мировой иерархии, отвечающей требованиям глобализации и некоторых других), так и на уровне инструментов (институты международного гарантирования и страхования, кредитная и фондовая политика наднациональных регулирующих структур, транснациональных кредитных организаций и корпораций, модификация мирового рынка ссудного капитала, создание универсальных систем стандартизации)

9) Доказано, что в современном мире, помимо возместительной и развивающей функций инвестиции выпоняют третью, качественно важную позитивно-разрушительную функцию, связанную с объективной необходимостью уничтожения капитала в целях лочищения экономики после превышения определенного порога опасной с точки зрения жизнедеятельности технологизации хозяйственных процессов и накопления критических объемов контрпродуктивного капитала Указанная функция, которую предлагается назвать ликвидационной, содействует оптимизации развития продуктивного и сдерживания контрпродуктивного капитала, гармонизирует мировую хозяйственную воспроизводственную структуру, обеспечивает определенную стабильность социально-экономического развития, оказывая существенное позитивнее воздействие на конструирование национального инвестиционного поведения отдельных стран

10) Проведенное исследование позволило выявить и впервые научно обосновать закономерность повышения роли ликвидационной функции инвестиций на мега - и макроуровне по мере развития научно-технического прогресса и роста затрат на формирование

высокотехнологического сектора в структуре мировых инвестиций в процессе перехода к новой экономике

Существенное воздействие на формирование ликвидационной функции оказывает углубление политических, социально-экономических, этнических и иных противоречий между субъектами, их мегаальянсами и группировками, включая противостояние цивилизационного характера в условиях глобализированного взаимозависимого мирового хозяйства

11) Выявленная закономерность повышения роли ликвидационной функции в мировой экономике позволяет сделать вывод о целесообразности осуществления данной функции силами мирового сообщества, путем создания в качестве инструмента финансирования Всемирного фонда ликвидации контрпродуктивного капитала, с установлением контроля за реализацией мер в рамках данного проекта со стороны специализированной организации, которую так же как и финансирующий орган целесообразно создать в структуре ООН

Практическая значимость результатов исследования заключается в разработке конкретных рекомендаций для возможного использования испонительной властью Российской Федерации в процессе решения принципиальных методологических вопросов поиска стратегических направлений и оптимальных параметров участия России в мировом инвестиционном процессе с учетом национальных интересов и необходимости ее встраивания в новую экономику

Результаты исследования трансформации мирового капиталодвижения и его влияния на развитие инвестиционного сектора российской экономики могут быть использованы органами государственного регулирования внешнеэкономической деятельности при разработке комплексной догосрочной программы участия России в мировом инвестиционном процессе, конкретных мер оптимизации использования Стабилизационного фонда как инвестиционного ресурса, а также при определении основных принципов и направлений привлечения зарубежных инвестиций в соответствии с задачами, поставленными в Посланиях Президента Российской Федерации.

Результаты исследования процесса развития условий инвестирования в российскую экономику предназначены для использования Консультативным советом по иностранным инвестициям при правительстве РФ в процессе разработки практических мер по улучшению инвестиционного климата в стране

Материалы диссертации могут быть также полезными для учебного процесса при подготовке, переподготовке и повышении квалификации специалистов в области мировой экономики, государственного регулирования инвестиционного сектора экономики России, а также ее внешнеэкономической деятельности

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретико-методологические и практические положения, результаты и выводы исследования докладывались, обсуждались и получили одобрение на четырех международных (Москва Ч октябрь 1993, США-май 1998, Финляндия Ч январь 2001, Москва Ч февраль 2002) и трех общероссийских научно-практических конференциях, в ходе диспутов, лекций и различных методических мероприятий в ведущих западных университетах (США Дюкейн Ч март 2000 г, Дюкский Университет (Фьюкуа бизнес скул) Ч сентябрь 1994г , Финляндия Финтра Ч ноябрь 2000 г ), на кафедре теории и практики государственного регулирования рыночной экономики Российской академии государственной службы при Президенте РФ, а также в ходе лекций для руководящего состава правительственных структур Кубы, Кампучии, Эфиопии, на встречах с научными и деловыми кругами Японии, Канады, Германии, Индии, Ливана, в рамках лекционных курсов в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации, Всероссийской академии внешней торговли (ВАВТ), Московском институте международного бизнеса (МИМБ) при ВАВТ, в Институте Африки в ходе защиты диссертации на соискание ученой степени к э н , в выступлениях на Ученых советах ВАВТ, МИМБ при ВАВТ, Института Африки, а также на семинарах для руководящего состава государственных служащих в городах Новосибирск, Киев, Нижний Новгород (Горький), Ижевск в период с 1984 г по настоящее время

Результаты исследования использованы в работе временных творческих колективов при кафедре теории и практики государственного регулирования рыночной экономики РАГС по направлениям Комплексное социально-экономическое развитие федеральных округов, субъектов Федерации, муниципальных образований, Экономика России в начале XXI века и ее международные перспективы в условиях глобализации стратегия и механизм привлечения иностранных инвестиций, Промышленная политика государства в условиях присоединения России к ВТО, Теоретико-методологические и

организационно-экономические основы инновационного типа развития хозяйственных систем

Публикации. Основные положения исследования изложены в 32 публикациях и изданиях общим (принадлежащим автору) объемом 63,3 п л, в том числе в 3- авторских и 6Ш колективных монографиях объемом 46,5 п л, трех статьях, опубликованных в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях из перечня ВАК Министерства науки и образования Российской Федерации, объемом 2,6 п л

Структура и объем работы обусловлены целями и задачами исследования Диссертация состоит из введения, пяти глав (17 параграфов), текст которых илюстрирован рисунками, схемами и таблицами, заключения, списка использованных источников и приложений

Структура диссертации приводится ниже

Введение Глава

1 2 1 3

Глава 2

24 Глава 3

Глава 4

Теоретическое осмысление новых явлений в современном инвестиционном процессе

Новые явления и закономерности развития международной инвестиционной деятельности

Воспроизводственный подход к классификации инвестиций Теоретические основы обособления рынка инвестиций Перерастание международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс

Трансформация мирового инвестиционного рынка в условиях глобализации Современные тенденции развития мирового инвестиционного процесса Переориентация мировых инвестиций на сектор услуг Усиление влияния ТНК на развитие гтобализационных тенденций мирового инвестиционного процесса

Трансформация механизмов защиты и развития международного инвестирования

Инвестиционный сектор экономики России в контексте новых явлении в мирохозяйственных связях

Параметры и тенденции развития инвестиционного сектора России Относительная неразвитость базовых механизмов мобилизации инвестиционных ресурсов

Мировые инвестиционные ресурсы, инновационная активность и конкурентоспособность российской экономики

Воздействие внешних условий на формирование концепции стратегического

развития инвестиционного сектора России

Внешние условия развития инвестиционного сектора

Иностранные инвестиции как фактор развития экономики

Роль ПИИ в развитии инвестиционного сектора экономики России

Глава 5 Внешняя инвестиционная стратегия России в > словиях трансформации мирового рынка капитала 5 1 Международный контекст инвестиционной стратегии

^ 2 Трансформация инвестиционного климата и методология его оценки в условиях России

5 3 Выбор стратегического вектора развития Заключение

Список использованных источников При поженил

II ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, показана степень изученности проблемы, определены цели, задачи, объект и предмет исследования, изложены научная новизна и практическая значимость полученных автором результатов

В первой главе Теоретическое осмысление новых явлений б современном инвестиционном процессе анализируются теоретико-методологические вопросы формирования новых явлений и закономерностей развития современного инвестиционного процесса Раскрываются основные принципы систематизации инвестиций, теоретико-методологические подходы к обособлению рынка инвестиций и разделению понятий финансы Ч инвестиции - капитал, исследуется перерастание международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционной процесс в условиях глобализации мирового хозяйства

Процесс инвестирования органически связан с воспроизводственным процессом Обеспечивая общественное воспроизводство через формирование и развитие капитала инвестиционный процесс, как и воспроизводственный в целом, в своей основе направлен на удовлетворение потребностей человека Он представляет собой постоянную смену следующих взаимообусловленных фаз

1 Научное рыночное обоснование выбора партнера (продуцента или реципиента) и формы инвестирования

2 Формирование, распределение и перераспределение инвестиционных ресурсов

3 Потребление инвестиционных ресурсов в реальном секторе экономики

4 Анализ результатов инвестирования, его влияния на конкурентоспособность

При проведении инвестиционной политики в странах с переходной экономикой основное внимание сосредоточивается на второй распределительной фазе Между тем эффективность общественного воспроизводства в значительной степени зависит от фазы потребления инвестиционных ресурсов, на которой непосредственно формируется капитал как фактор производства Немаловажной представляется и четвертая фаза, которая по существу обеспечивает возможность развития инвестиционного процесса

В процессе воспроизводства инвестиции независимо от их происхождения помимо возместительной и развивающей функций выпоняют также ликвидационную функцию, связанную с уничтожением ресурсов, которые могут представлять опасность для общества К таким ресурсам могут быть отнесены технологии и запасы химического, биологического и ядерного оружия, программы борьбы с наркоманией (сохранение человеческого капитала), терроризмом (обеспечение безопасности), сохранения экологии (как фактора качества жизни) и некоторые другие острые проблемы современности, требующие значительных ресурсов Сюда же можно отнести вывод из хозяйственного оборота неэффективных объектов, которые не имеют каких-либо перспектив восстановления рентабельности или социальной полезности и поэтому отягощают экономику В таких случаях происходит уничтожение контрпродуктивного капитала (ликвидационная функция) Во многих случаях для решения таких задач используются колективные (принадлежащие нескольким странам) инвестиции

Эта третья функция на наш взгляд может токоваться как качественный параметр инвестирования, активный фактор новой парадигмы управления кризисами поскольку она направлена на вывод из оборота контрпродуктивного капитала, очищение экономики и улучшение качества инвестиционной и экономической структуры в целом Она проявилась относительно недавно, когда перед человечеством остро встали проблемы самосохранения, защиты от техногенных и природных угроз, уничтожения накопленных и физически изношенных вооружений и гражданских технологий, сохранения экологического баланса, снятия некоторых других угрожающих факторов

Правомочен вывод о том, что с усложнением технологий, по мере развития научно-технического прогресса, усложнения технологических процессов и объемов промышленного и военно-промышленного

производства, а также по мере углубления социально-экономических, экономико-политических, религиозно-этнических и иных противоречий между субъектами мирового хозяйства, их мегаальянсами и группировками, включая противоречия цивилизационного характера, происходит наращивание контрпродуктивного капитала и соответственно усиливается роль ликвидационных инвестиций Указанные соображения позволяют сделать вывод о складывающейся в настоящее время закономерности роста ликвидационных инвестиций, об объективно существующей связи технологического и в целом цивилизационного развития с накоплением жизненно опасного капитала и необходимостью его ликвидации путем использования особых ликвидационных инвестиций

Накопление и размещение крупных ликвидационных ресурсов, по мнению автора, целесообразно осуществлять за счет возможностей всего мирового сообщества путем создания в структуре ООН специализированной организации и соответствующего фонда

Воспроизводственный подход к классификации инвестиций подтверждает соображения о том, что картина инвестиционной дифференциации отличается не только сложностью, но и многообразием вариантов Обобщение многих вариантов позволяет предложить многоплановую классификацию При этом критериальная база классификации охватывает основные и вспомогательные признаки разделения в зависимости от степени их влияния на процесс воспроизводства Инвестиции дифференцируются по национальной принадлежности ресурса, их происхождению Значение разделения инвестиций на национальные (внутренние) и иностранные (внешние), являвшегося ранее важнейшим по своей экономической сути инструментом дифференциации, в настоящее время снижается В то же время особое значение приобретает разделение функций иностранных инвестиций на развивающие и компенсаторные (инвестиции в объект и в страну), представленные на схеме (рис 1)

Источники финансирования инвестиции

Формы в тожений

Виды инвестиций

Частные финансовые ресурсы Го суд а рствен ны е Ресу|кы

нерезидентов *) (собственные, финапсовые ресурсы международных

заемные, привлеченные, **) финансовых

специфические) шсппутов

Инвестиции в объект (предпринимательская

Развивающая функция

Инвестиции в страну (ссудная форма вложения)

Компенсаторная функция

Прямые Интелекту- Портфель-

иностранны ^ альные ные

инвестиции иностранные иностранные

(ПИИ) инвестиции ин вести цик

(НИИ) (ПртИИ)

Объекты инвестирования

Основные Оборотные

фонды средств!

Оамга

Акции ции

(без права другие

контроля) ценные

оумяги

Займы Безвоз мегдкая помощь Кредиты

Инвестиционные программы дефициты платежных батшсов расходы дочерних компаний и др

Контрольный Предприятия

паке! акции СП со 100%

(-> 10%) или иностранным

долевого участия участием

*) Включены финансовые ресурсы ТНК и ТНК, средства, предоставляемые на основе межбанковских межфирменных и внутрикорпоративных соглашений

**) Вкиочены инвестиции, предоставаяемые на основе межгосударстгенных и межправительственных соглашений

***) Эксплуатационные и расходные материалы оборудование

Рис 1. Развивающая и компепсаторная функции иностранных инвестиций

В большинстве трудов экономистов попытки определить и структурировать понятие финансового рынка предпринимались на основе свойств, присущих финансовым активам как инструменту, обеспечивающему обращение средств и получение доходов (прибыли) Однако для целей анализа инвестиционного сектора с позиций воспроизводства такого рода классификация менее важна, чем классификация, позволяющая определить характер взаимоотношений между участниками рынка в процессе и по поводу перехода финансов в инвестиции, а инвестиционных ресурсов в основной фактор производства Ч капитал

В настоящее время, когда на стыке финансы-капитал идет активная деятельность, определяющая параметры экономического развития, целесообразно выделить линвестиционный рынок как важную экономическую категорию, включающую в себя рынок объектов капитального строительства, фондовый рынок, рынок ПИИ, рынок ссудного капитала, рынок гарантий, рынок догов, рынок уступок При этом линвестиционный рынок остается составной частью финансового рынка и в отличие от последнего имеет ярко выраженную аккумулирующую направленность Дифференциация понятий финансовые ресурсы - инвестиции - капитал приведены в таблице 1

В условиях глобализации международная инвестиционная деятельность определяет такие стратегические параметры, как масштабы расширенного воспроизводства, сбалансированность развития отраслей, оптимизация доходов, возможность решения многих экономических и социальных проблем, соотношения экономической мощи отдельных государств На мегауровне инвестиции определяют параметры перемещения капитала в регионах мирового хозяйства Образованию инвестиционного мегауровня предшествовала активизация международной инвестиционной деятельности

Международная инвестиционная деятельность представляет собой систему экономических отношений, складывающихся в процессе изъятия ресурсов из национального оборота одних стран и перемещения их для функционирования в другие юрисдикции с более благоприятным инвестиционным режимом в целях получения более высокой нормы прибыли, повышения уровня конкурентоспособности и эффективности технологической реконструкции национальных

экономик. Вывоз капитала вместо вывоза товаров все еще является более выгодным бизнесом

Таблица 1

Дифференциация понятий финансовые ресурсы Ч инвестиции Ч капитал_

Финансовые ресурсы Инвестиции Капитал

Денежные средства, формируемые в процессе создания и распределения ВВП посредством накопления, заимствования и образования доходов государств, хозяйствующих субъектов и физических лиц (резидентов и нерезидентов) Затраты на возмещение потребленного, приобретение нового и ликвидацию ранее созданного непродуктивного капитала Фактор производства, представленный средствами производства, предназначенными для производственного потребления (создание товаров и услуг, необходимых обществу)

Функционирует в производственной и непроизводственной областях, как механизм обеспечивающий денежное покрытие затрат на развитие экономики, социальной и других сфер жизнедеятельности общества, частично направляются на финансирование инвестиций Функционируют в реальном секторе в предпринимательской (прямые и портфельные) и ссудной (займы и кредиты) формах, обеспечивая образование и развитие капитала Включают финансовые вложения денежных средств в ценные бумаги, приобретение долей в уставном капитале вложения в машины и оборудование, новое строптельство и капитальный ремонт, приобретение земельных участков, объектов природопользования, движимого и недвижимого имущества, имущественных прав и объектов интелектуальной собственности Функционир) ет в производственной сфере как основной и оборотный, производ1ггельный и денежный, собственный и заемный Потребляется в процессе производства восстанавливается и развивается в процессе инвестирования

Определяют качество жизни и создают человеческий каппта ч Опосредуют качество жизни и формирование четовеческого капитала Составляет производственно- материальную базу качества жизни и формирования человеческого капитала

Как в предпринимательской (прямые или портфельные инвестиции), так и в ссудной форме (займы, кредиты, безвозмездная помощь)

международная инвестиционная деятельность в возрастающих масштабах сосредоточивается на решении глобальных проблем, таких как планетарная экология, помощь развивающимся странам, а также высокозатратных региональных или национальных задач, к которым можно отнести крупные промышленные проекты, разработку капиталоемких природных ресурсов, объекты критического социального значения, требующие огромных затрат (например, ликвидация последствий цунами), рыночной инфраструктуры в момент ее создания или вывода на более высокие качественные характеристики В последнее десятилетие можно увидеть тенденцию более широкого охвата международными инвестициями сферы малого и среднего бизнеса

К концу 90-х годов прошлого столетия завершилось формирование современного инвестиционного рынка как основы не только макроэкономического, но и мегаэкономического развития Предпосыками закономерной трансформации международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс и образования инвестиционного мегауровня стали следующие факторы

- зрелость мирового финансового рынка,

- быстрое развитие рынка ценных бумаг,

- образование крупных очагов концентрации капитала,

- формирование рынка гарантий,

- стирание межстрановых хозяйственных границ (или снижение их финансово-экономической значимости),

- современные средства информационного обмена,

- зарождение и развитие неформальных финансовых рынков,

- развитие рынков догов и уступок

Трансформация международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс в условиях глобализации представлена на схеме (рис 2)

В научных кругах существует консенсус по поводу того, что инвестиции являются областью, где глобализационные процессы развиваются более быстро, а их результаты проявляются наиболее остро Целесообразно более подробно остановиться на теоретических вопросах глобализации рынка инвестиций Товарное производство все еще сохраняющее национальный характер в значительной мере опирается на международные факторы производства и в первую очередь на интернационализированные инвестиционные ресурсы Стремительное развитие средств связи и информационных сетей подтокнуло

инвестиционную сферу к обретению самодостаточности, развитию, и в конечном итоге формированию глобального инвестиционного пространства Инвестиционная глобализация внесла ощутимые изменения в область международных не только экономических, но и политических отношений, породила новые тенденции и закономерности в развитии мировой экономики, поставила государство перед необходимостью более избирательно подходить к инвестиционной политике, к проблемам внешних заимствований и накопления догов При этом эффективность использования привлеченных средств рассматривается в качестве главного аргумента принятия решений, снижающих остроту проблем, оставляемых будущим поколениям Появилась объективная необходимость более поного учета сущностных параметров развития мирового инвестиционного процесса

Рис.2. Трансформация международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс в условиях глобализации

Под мировым инвестиционным процессом следует понимать свободное, не сдерживаемое национальными границами перемещение мировых инвестиционных ресурсов, их формирование, распределение и перераспределение в масштабах мирового рынка в процессе реализации затрат на возмещение потребленного капитала, его качественное п количественное развитие, обеспечивающее глобальное расширенное воспроизводство.

Необходимым условием глобализации инвестиционного рынка, стягивания инвестиционного пространства и образования инвестиционного мегауровня выступает либерализация движения финансовых ресурсов в его основных формах, а техническим средством Ч система глобальных средств связи и информационных сетей, обеспечивающая быструю переброску денежных средств из одного региона в другой

Ускорение либерализации международных валютно-финансовых отношений и развитие инвестиционного процесса в масштабах мирового хозяйства стало одной из основных задач и важнейшим направлением деятельности международных финансовых институтов и, в первую очередь, МВФ и МБРР Такой подход предопределил существование позитивных и негативных сторон глобализационного влияния на мировой рынок инвестиций

Во второй главе Трансформация мирового инвестиционного рынка в условиях глобализации анализируются современные тенденции развития мирового инвестиционного рынка Раскрываются механизмы сосредоточения инвестиционных ресурсов на глобализационных направлениях развития мирового хозяйства, переориентации мировых инвестиций на сектор услуг, защиты и развития международного инвестирования

В условиях быстро меняющейся международной инвестиционной среды происходит переоценка различных факторов, определяющих современные тенденции Снижают свое значение такие показатели, как географическая сегментация, континентальная или региональная привязка, изменение структуры инвестиций, происхождение источников инвестирования Усиливаются факторы политического, финансово-экономического и природного содержания, а также факторы, связанные с процессом глобальной институционализации хозяйства Современные

тенденции развития мирового инвестиционного процесса по мнению автора можно было бы структурировать ио таким векторам как развитие качества, институционализация мирового хозяйства, глобальные вызовы (табл 2)

Таблица 2

Систематизация современных тенденций развития мирового

инвестиционного процесса

Тенденции развития качества Тенденции инггнтунионанзацни мирового хозяйства Тенденции самосохранения (противодействия глоба пьныч природным, техногенным и иным угрожающим явлениям)

- усиление концентрации инвестиционных потоков, обусловливающих сосредоточение ресурсов на глобализирующих направлениях, - рост влияния ВТО, как институционализирующего фактора, - рост инвестиций, ликвидирующих контрпродуктивнып капитал,

- усиление развития инновационной компоненты мировых инвестиционных процессов, - сращение политического и инвестиционного рынков, - усичение инвестиционной роли ТНК и ТНБ, - рост затрат, связанных с ликвидацией глобальных природных и техногенных катаклизмов,

- возрастание взаимосвязи инвестиционных ресурсов и конкурентоспособности, - усиление регулирования договых обязательств международными структурами, - рост инвестиций в создание условий, обеспечивающих ликвидацию последствий террористических актов ч их предотвращение

- усиление притока инвестиций в сектор услуг - развитие инстшута международных гарантий инвестирования - обеспечение противодействия возможным угрожающим воздействиям компьютерных систем

Ряд новых тенденций развития современного инвестиционного процесса направлен на сохранение или приумножение качественных параметров экономики Они следуют в русле самосохранения основных мировых хозяйствующих субъектов и развития позитивных взаимоотношений между ними К этим тенденциям относится развитие

такого рода характеризующих инвестиционный процесс факторов, которые способны оказывать влияние на качественное состояние мировой экономики, развитие ее институционализации, а также ее сохранение в сложных технологических, социальных и природных условиях XXI века

Анализ тенденций, определяющих процесс перемещения капитала в мировом хозяйстве позволяет сделать вывод о сосредоточении инвестиционных потоков на глобализационных направлениях В диссертации раскрыто экономическое содержание данного явления В последнее десятилетие характерной чертой мирового инвестиционного процесса стала его направленность в капитал, обеспечивающий возрастание уровня ресурсной конкуренции Во многом это явление связано с деятельностью ТНК Исследователями выделяется эволюция транснационального капитала, которая привела к тому, что каждая из развитых стран в настоящий момент располагает 2-3 финансово-промышленными группами, соперничающими между собой и линостранными конкурентами в масштабах мирового рынка

ТНК и связанные с ними инвестиционные потоки ориентированы в основном на отрасли, обладающие определенными качественными характеристиками, к которым можно отнести не только сырьевые, но и высокотехнологичные отрасли производства, отличающиеся высокими входными барьерами, а также крупные объекты, требующие значительных финансово-материальных ресурсов для своей реализации В этих отраслях и сферах экономики ТНК используются такие конкурентные преимущества, как монополизация знаний, технологий и информации, получение которых становится возможным благодаря применению корпоративных стратегий, основанных на интенсивных инвестиционных технологиях Доступ к внешним источникам инвестиций дает также транснациональным корпорациям преимущество в отраслях, характеризующихся высоким уровнем расходов на НИОКР, располагающих значительными интелектуальными ресурсами Указанное обстоятельство, в свою очередь, ведет к качественным изменениям в самих отраслях, а в перспективе и во всей экономической структуре, способствуя концентрации капитала и соответственно сосредоточению инвестиционных потоков на ограниченном круге капиталоемких направлений, вектор которых, как правило, совпадает с вектором глобализационного развития

К современным тенденциям развития мирового инвестиционного процесса относится и ускорение развития инновационной компоненты инвестирования, которое существенно меняет характер отношений, складывающихся в звене линвестор-реципиент Современный инвестиционный процесс тесно связан с инновациями, которые являются важнейшей целевой функцией инвестирования Инновации обеспечивают необходимое качество инвестиций, конкурентоспособность производимых на их основе товаров и услуг

Мировой опыт показывает, что наибольших успехов в хозяйственном развитии в последнее десятилетие добиваются инновационно-ориентированные предприятия, существенная доля активного персонала которых способна продуцировать инновационные идеи К таким структурам можно отнести многие корпорации и фирмы США, Японии, Великобритании, Германии Стержнем экономической стратегии этих государств является не просто развитие высокотехнологичных производств, а достижение инновационной сбалансированности Ч оптимизации роли и величины инновационной компоненты

С целью занятия более высоких иерархических позиций в условиях глобализирующейся и взаимозависимой мировой экономики страны наращивают свой потенциал предложения не только высокотехнологичных товаров, но и конкурентоспособных услуг

Достижению позитивного результата в этой сфере содействуют ПИИ В связи с переориентацией ПИИ на сектор услуг перед многими странами встает задача создать необходимые внутренние и международные условия для привлечения ПИИ в сферу услуг и в то же время свести к минимуму ич возможные негативные последствия Решение данной задачи зависит от проводимой политики привлечения мировых инвестиционных ресурсов в рамках выбранной стратегии развития В основе такой политики лежит повышение качества человеческого капитала, широкий охват хозяйственных процессов информационно-телекоммуникационными и другими технологиями, необходимыми для современного сектора услуг

Среди основных мировых регулирующих инвестиционные потоки структур ведущее положение занимает ряд трансформировавшихся за последние два десятилетия институтов таких как Международный валютный фонд (МВФ), международные финансовые институты,

входящие в группу Всемирного банка (ВБ), в первую очередь, Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), различные региональные специализированные институты (ЕБРР и др ), Парижский и Лондонские клубы Регулируемое этими структурами многостороннее инвестиционное сотрудничество, в основе которого лежит механизм международного кредитования или страхования, нацелено на решение конкретных задач стабилизации макроэкономического равновесия в мировой экономике, социально-экономического развития не только отдельных стран-реципиентов, но и целых регионов, совершенствования механизма оперативного управления и контроля за развитием мировых финансов как системы формирующей инвестиционные потоки и обеспечивающей на этой основе глобальную стабильность и развитие

Глобализирующаяся инвестиционная сфера оказывает непосредственное влияние на развитие заинтересованности всех субъектов экономических отношений в создании универсальной системы стандартов и правил, отвечающих новым реалиям, сложившимся в мировом хозяйстве и его инвестиционном секторе, что в целом позволяет влиять на качество механизма регулирования перемещающихся инвестиционных ресурсов

В третьей главе Инвестиционный сектор экономики России в контексте новых явлений в мирохозяйственных связях анализируется инвестиционный сектор экономики России, выявляются основные параметры и тенденции его развития, относительная неразвитость базовых механизмов мобилизации инвестиционных ресурсов Исследуется и обосновывается взаимосвязь мировых инвестиционных ресурсов, инновационной активности и конкурентоспособности российской экономики

По скорости трансформационных процессов Россия в последнее время существенно опережала мир За исторически короткий период, исчисляемый 10-15 годами, практически поностью открылась экономика страны Перестроися инвестиционный сектор, потеряв опору в лице государственного бюджета Существенно трансформировася в лучшую сторону инвестиционный климат России Ведущими агентствами мира России был присвоен инвестиционный рейтинг Признаны рыночный характер экономики и готовность страны присоединиться к ВТО Россия вошла в мировое инвестиционное пространство, располагая рыночными институтами и сохранившимся высоким интелектуальным потенциалом,

но практически лишенная научно выверенных стратегических ориентиров развития

Макроэкономическая стабилизация и динамика экономического развития вызвали в целом положительные изменения в отношениях иностранных инвесторов к России За 5 лет (2001-2005 г г) инвестиции, поступившие от зарубежных инвесторов, выросли практически в 5 раз Иностранные инвестиции в 2005 г выросли на 132,4%, а в 2003 г - более, чем в 1,5 раза по сравнению с предшествующим годом В 2006 году рост продожася примерно в таких же объемах Основные показатели деловой и инвестиционной активности представлены в таблице 3 Высокими темпами рос накопленный иностранный капитал. Если по состоянию на конец 2003 г он составлял 51 мрд дол, то по состоянию на середину 2006 г он уже составлял 128 мрд доларов США

В 2005 г создан инвестиционный фонд, объем которого в 2006 году составил свыше 70 мрд руб За счет средств фонда осуществляется ряд крупных (свыше 5 мрд руб ) проектов Ч строительство дорог, портов и аэропортов Необходимым условием реализации таких проектов является участие частных инвесторов в объеме не менее 10% их сметной стоимости

Таблица 3

Динамика основных показателей деловой и инвестиционной активности

(в процентах к предыдугцему периоду, по стоимостным показателям в сопоставимых __ценах) ____

Показатели 2000г. 2002г 2003г 2004г 2005г 2006г (1 полугодие)

Валовой внутренний продукт 110,0 104,7 107,3 107,2 106,4 106,5

Индекс промышленного производства (с учетом поправки на неформальную деятельность) 111,9 103,7 107,0 108,3 104,0 104,4

Инвестиции в основной капитал 117,4 102,8 112,5 111,7 110,7 110,8

Иностранные инвестиций (в фактических ценах) 114,6 138,7 150,1 136,4 132,4 141,9

Объем работ, выпоненных по договорам строительного подряда 117,4 102,7 114,4 110,1 110,5 1083

Без субъектов малого предпринимательства, в соответствии с методологией ГУ ИМЭИ при Минэкономразвития России

Догосрочными принципами политики государства, оказавшими заметное влияние на инвестиционную сферу в соответствии с изложенной Президентом РФ в сентябре 2005 г. социальной программой, стали усиление социальной направленности инвестиционной деятельности, приоритет инвестиций в человеческий капитал, решение проблем развития социальной инфраструктуры - жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, образования, подъем фундаментальной и прикладной науки

Несмотря на быстро меняющуюся в лучшую сторону макроэкономическую ситуацию, достигнутый более высокий уровень стабилизации политической и экономической жизни в стране, социальные риски, угроза возможной в будущем валютно-финансовой нестабильности, характер собственности, коррупция, бюрократия и криминал все еще продожают вызывать отрицательную реакцию при принятии зарубежными инвесторами решения о вложении инвестиций Негативное воздействие на развитие экономики России оказывает неблагоприятная техногенная ситуация и сложные природно-климатические условия

Базовые механизмы мобилизации инвестиционных ресурсов характеризуются относительной неразвитостью Современная российская финансовая система в значительной мере способна удовлетворить потребности экономики в краткосрочных ресурсах, но не способна предоставлять в достаточном объеме ресурсы догосрочного характера Данную проблему можно решить только путем развития банковского сектора, повышения его капитализации, развития рынка ценных бумаг, создания благоприятных условий для деятельности основных поставщиков догосрочных ресурсов - институциональных инвесторов инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний

Эффективность банковской системы определяется ее зрелостью, преобладанием активов банковской системы над ВВП, значительным удельным весом собственных средств в капитале банков, рядом других показателей В США, например, сумма банковских активов в 3,5 раза превышает величину ВВП Активы банков существенно превышают ВВП в Германии и некоторых других странах Это свидетельствует о высокой инвестиционной мобилизирующей роли банков Активы банков России ниже величины ВВП

Эффективность фондового рынка с точки зрения мобилизационных возможностей определяется емкостью фондового рынка, способностью аккумулировать крупные финансовые ресурсы на цели инвестирования, совокупностью применяемых на нем инструментов В настоящее время констатируется неразвитость Фондового рынка России Эффективность бюджетной сферы как механизма аккумулирующего инвестиционные ресурсы, зависит от степени участия государства, методов и структуры государственного регулирования экономики, в первую очередь, проведения налоговой, таможенной и валютной политики Доля бюджетов 2-х уровней в совокупном инвестиционном портфеле в последние годы стала ниже 20% Слабость базовых институтов российского рынка и снижающаяся доля бюджета привели к дефициту ресурсов, формирующих капитал, замедлению экономического роста

По таким показателям, как материалоемкость, энергоемкость, безопасность отечественная техника значительно уступает западным аналогам, что делает ее неконкурентоспособной уже в момент создания В научных кругах России речь идет не столько о замене оборудования, сколько о его обновлении на основе современных инновационных технологий, о выходе на 5-й и б-й технологические уклады Для этого потребуется не только массированные вложения в объекты, но и крупные инвестиции в качество экономики, главным образом в качество человеческого капитала, которые в настоящее время уже приобрели определенное экономическое содержание на макро и микроуровне

К наиболее важным направлениям повышения конкурентоспособности, как важнейшего фактора стратегического развития, связанного с инновационной компонентой, можно отнести

- развитие инновационной активности малого бизнеса и формирование комплексных инновационных систем на базе крупного бизнеса,

наращивание притока инвестиций в экономику, включая венчурные инвестиции путем формирования национальной венчурной системы, развитие инновационной инфраструктуры, использование современных бизнес-технологий, таких как инвестиционный лизинг, франчайзинг, приобретение патентов и лицензий, сопутствующих инновационному процессу,

- повышение эффективности государственного финансирования приоритетных с точки зрения роста конкурентоспособности проектов в том числе инновационного содержания,

- содействие развитию транснациональных корпораций, ФПГ и МФПГ и их инновационного потенциала,

- активизация международного инновационного взаимодействия с участием российских хозяйствующих субъектов и многостороннего сотрудничества в научно-технической сфере, эффективное использование государственных возможностей привлечения иностранных инвестиций

На современном этапе глобализации интересы любого государства и в том числе России могут войти в конкурентные противоречия в любой части планеты с интересами практически любого постиндустриального государства Принимая во внимание ограниченные возможности страны, в первую очередь, по инвестиционному обеспечению, ее конкурентоспособность дожна формироваться по принципу приоритетности, учитывающему накопленный потенциал, инновационные возможности, связь с мировым инвестиционным процессом и национальные интересы государства

Из этого методологического подхода следует вывод о том, что стратегия России в условиях дефицита инвестиционных и технологических ресурсов дожна основываться на поэтапном наращивании конкурентоспособности за счет двух важнейших факторов

развития конкурентоспособности подсистем национальной экономики (начиная с тех отраслей и предприятий, которые имеют накопленный инновационный потенциал и уже добились определенных позиций на мировом рынке),

- использования конкурентных преимуществ включения в мировой инвестиционный процесс на условиях приоритетного учета национальных интересов

В четвертой главе Воздействие внешних условий на развитие инвестиционного сектора России анализируется механизм воздействия внешних условий на формирование инвестиционного сектора России Рассматриваются иностранные инвестиции как фактор развития экономики, роль ПИИ в вовлечении России в мировой процесс капиталовложения

Развитие экономики России, как и любого другого государства с трансформируемой экономикой, находится в сложной корреляции с

глобализационными тенденциями Глобализация меняет характер отношений с внешним миром, подтакивает развитие открытости, содействует росту объемов торговли и международных инвестиций, меняет их структуру в сторону роста компоненты, содействующей обеспечению глобальных интересов

В настоящее время инвестиционный процесс в большей мере опирается не только на ВВП и накопленное богатство отдельных национальных хозяйств, но и на всю совокупность субъектов мировой экономики и возникающих между ними хозяйственных взаимоотношений

В конце прошлого столетия российские рынки управлялись в основном динамикой курса рубля и ожиданием инфляции Сегодня они стали частью глобальной финансовой системы и подвержены тем же рискам, что и рынки, например, Бразилии, Канады или Венгрии Рост процентных ставок в США является одним из основных рисков для России в такой же степени, как и для мировой экономики в целом

Изменение конъюнктуры мировых финансовых рынков является серьезным испытанием для фондового и догового рынков, а также банковской системы России, которая развивалась в период относительно низких процентных ставок, устанавливаемых ФРС В начале текущего столетия росли внешние заимствования российской банковской системы К концу 2005 года объем внешнего дога банковского сектора РФ увеличися более чем в два раза по сравнению с концом 2002 года Низкие ставки по американским казначейским обязательствам в 2003 году привели крупных западных инвесторов на фондовые рынки развивающихся стран, в том числе и в Россию В определенном смысле российский рынок стал зависим от Федеральной резервной системы Рост ставок в США отражается на росте ставок по рублевым займам И если для эмитентов повышение ставок на 2-3% не является катастрофой, то для инвесторов такой рост протекает болезненно, поскольку они покупают ценные бумаги преимущественно на заемные деньги Ситуация на мировом фондовом рынке ссудного капитала и ПИИ стала существенно влиять на развитие инвестиционного сектора экономики России

В 90-е годы Россия ежегодно привлекала в среднем лишь по 2-3 мрд дол, что составляло менее 1% от глобальных ПИИ-потоков Принимая во внимание политическую стабильность, емкость российского рынка, состояние существующих производственных мощностей, а также ресурсную базу, включая интелектуальный потенциал страны,

зарубежные партнеры увеличили приток ПИИ в 4-5 раз и более к средине текущего десятилетия Структура иностранных инвестиций по видам в 2004-2006 ([ полугодие) годах приведена в табл 4

Таблица 4

Иностранные инвестиции по видам (мрд. дол.)_

2004г 2005г 1 почуюдие 2006

1 дочшров США в%к мчи США в%к ПН дтчаров США в%к

2003г 20Ч4г итогу 1 дню 2005 ' ито-\

Всего 40509 136,4 100 53651 132 4 100 23410 141,9 100

в том чнсче прямые 9420 138,9 23,3 13072 138,8 24,4 6445 143,6 27,5

портфельные 33 83 0 08 453 136,3 0,8 499 в 2 9 раза 2,1

прочие 30756 136,6 75,9 40126 130,5 74,8 16466 139,1 70,4

Развивая потенциал компаний и снижая зависимость России от международных доноров, ПИИ оказывают серьезное влияние на экономическую стабилизацию в стране Прямые иностранные инвестиции могут при определенном их регулировании решить такие накопившиеся в экономике России проблемы, как рост промышленного производства, развитие социально-значимых предприятий, обновление основных фондов (приобретение оборудования и технологий), сокращение безработицы, финансовая обеспеченность НИОКР, зависимость от импорта базовой продукции Продуманная ПИИ-политика позволяет восстановить доверие к российским официальным структурам, способствуя возвращению средств, вывезенных россиянами за рубеж и хранящихся вне банковской системы России Эта сумма по оценкам экспертов и официальных структур колеблется в широком диапазоне - от 60 до 250 мрд дол

В настоящее время существенно возрастает роль венчурного инвестирования в России По ряду причин венчурные фонды, сформировавшиеся в значительной мере за счет иностранных ресурсов, нельзя рассматривать как поноценный источник инвестиций для венчурного бизнеса, призванного обеспечить технологическое инновационное развитие Во-первых, эти фонды поддерживают проекты, не на стартовой, а на достаточно продвинутой стадии развития, а во-вторых, оценка рисков фондов не является в поной мере рыночной, минимизация риска в их работе не соответствует критериям, необходимым

при рассмотрении инвестиционного проекта За исключением Российского венчурного инновационного фонда практически все фонды с зарубежными инвестициями не стремятся рассматривать вопросы инвестирования высокотехнологических проектов, главным образом из соображений возможного усиления конкуренции западным промышленным фирмам

Использование средств стабилизационного фонда, накопленного в России за счет превышения рыночных цен на энергосырье над планируемыми, по сути означает безвозмездное потребление российской экономикой ресурсов, сбереженных в экономиках стран - покупателей сырья и не превратившихся там в инвестиции в связи с ростом цен на нефть, газ, нефтепродукты В России эти ресурсы, не являясь инвестиционными по происхождению (сбереженными в процессе потребления ВВП и направленными на социально-экономическое развитие), могут превращаться в инвестиционные по потреблению

Помимо положительных результатов такого превращения, проявляющегося на первом этапе (например, решение острых социальных проблем, включая рост пенсий и заработной платы, развитие науки и образования), здесь могут быть и результаты негативные инфляция, сокращение производства и рост безработицы на втором этапе Приток допонительных инвестиций оправдан при соблюдении двух условий. Во-первых, он дожен сопровождаться быстрым напонением внутреннего рынка соответствующей товарной массой, во-вторых, он дожен использоваться в эффективных, хорошо подготовленных проектах, чтобы вызвать рост производства

Расходование Стабфонда как внешнего безвозмездного источника является инструментом оптимизации выбора между решением неотложных социальных задач и возможными негативными последствиями его расходования Такой выбор всегда является стратегическим и делается после тщательного взвешивания всех возможных позитивных и негативных результатов расходования Стабфонда

Объем инвестиций в промышленное развитие России в период с 2000 по 2005 гг вырос вдвое Объем иностранных инвестиций за этот период увеличися в 5 раз (10,9 мрд дол - в 2000 г. и 53,6 мрд дол -в 2005 г) Однако адекватного роста промышленного производства не произошло В данном случае количественные показатели не являются определяющими Важнее оказались качественные параметры, отвечающие

на вопрос, какие товары можно получить в результате вложения этих инвестиций в экономику и будут ли эти товары пользоваться спросом в России и за рубежом

В пятой главе Внешняя инвестиционная стратегия России в условиях трансформации мирового рынка капитала исследуется процесс формирования основных параметров внешней инвестиционной стратегии России в условиях трансформации мирового рынка капитала Анализируется развитие инвестиционного климата и проблемы его оценки в специфических условиях России Особое внимание уделяется выбору стратегического вектора развития, его вероятной траектории

Исходя из восприятия стратегии как экономической категории, базирующейся на соотнесении догосрочных целей и имеющихся ресурсов, под внешней инвестиционной стратегией субъектов мнрово1 о хозяйства следует понимать основополагающее направление внешнеэкономической деятельности, строящееся на научном предвидении договременных целей национального развития, тенденций изменения основных параметров, определяющих вектор мировых инвестиционных потоков, выборе оптимальных позиций на мировом рынке капитала, обеспечивающих рост конкурентоспособности на уровнях предприятий, отраслей и экономики в целом.

Исходя из данного методологического утверждения внешнюю инвестиционную стратегию России на современном этапе можно определить как рассчитанную на догосрочную перспективу концепцию развития, определяющую цели и методы привлечения и использования внешних инвестиционных ресурсов, направленную на обеспечение роста конкурентоспособности, перевода экономики страны на новую, отвечающую ее национальным интересам международную специализацию в условиях усиливающейся глобализации инвестиционного пространства. При формировании инвестиционной стратегии и выборе международной специализации дожны учитываться интелектуальный потенциал, а также возможности рациональрюго использования накопленных Россией значительных финансовых ресурсов, в связи с благоприятной конъюнктурой на мировом рынке сырьевых товаров

Спецификой российской стратегии в этой сфере на переходном этапе развития является ориентация на преимущественное использование

частного капитала, широкое привлечение (на принципах эффективности и допонения российских возможностей) мировых инвестиционных ресурсов при выделении ПИИ в качестве предпочтительной формы вложения, равноудаленность и транспорентность источников инвестирования и объектов использования привлеченных средств

Вопросы стратегии и механизма привлечения иностранных инвестиций для России, как и для многих стран переходной экономики превратились в первостепенные Исходя из этой предпосыки и реальной ситуации в инвестиционном секторе экономики России (известной по многочисленным публикациям) можно сделать следующие два вывода

- в России недооценивается значение внешнего инвестиционного фактора для будущего страны в условиях рыночной организации воспроизводственного процесса и не учитывается в поной мере воздействие на экономику мировых детерминант развития инвестиционного процесса,

- формирующиеся в настоящее время в стране стратегические подходы недостаточно поно учитывают современные тенденции движения мировых инвестиционных ресурсов

Под мировыми детерминантами, влияющими на формирование инвестиционных стратегий в различных странах, автор имеет в виду сложившиеся за последние 15-20 лет в мировом хозяйстве устойчивые взаимосвязанные характеристики развития мировой инвестиционный сферы договременного характера

Развитие науки и высоких технологий, усиление роли фактора знаний вызвало снижение мирового промышленного производства, определило падение спроса на некоторые виды сырья, за исключением энергетического Эти явления в мировом хозяйстве привели к соответствующим изменениям отраслевой структуры инвестиций Произошло сокращение доли отраслей добывающей промышленности и соответствующее увеличение удельного веса сферы услуг, информации, знаний, а также обрабатывающей промышленности

Наряду с отмеченными выше, существует еще целый ряд факторов, которые определены как факторы-детерминанты из-за характера их воздействия на формирование национальных инвестиционных стратегий (см схему, представленную на рис 3) Мировые детерминанты, характеризующие воздействие мировой экономической среды на развитие национальных хозяйственных систем, дожны учитываться на стадии

разработки и реализации внешнеэкономических инвестиционной стратегии, как фактор отражения особенностей мировой хозяйственной деятельности в момент формирования стратегии

Рис 3 Мировые детерминанты развития инвестиционного процесса, воздействующие на выбор стратегии

Учет глобально-инвестиционного фактора в процессе разработки инвестиционной стратегии позволил бы России более четко определить догосрочные параметры, на основе которых можно было бы построить и осуществить комплекс целенаправленных мер, улучшающих международную инвестиционную позицию страны, включая

- расширение продуктивного взаимодействия с основными мировыми региональными группировками и обеспечение на этой основе более выгодных условий привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов,

- присоединение к ВТО с наименьшими потерями стратегического уровня, инициирование ускорения заключения в рамках этой организации

многостороннего инвестиционного соглашения, в котором прослеживались бы российские интересы,

- перевод экономики на высокотехнологичное производство со значительной долей НИОКР и продукции глубокого передела, налаживание успешной конкуренции в области науки, исследований, информации, законотворчества, сокращение массового производства тех товаров, конкурентоспособность которых за рубежом ниже,

- проведение гибкой политики целесообразной либерализации экономики, транспарентности ее секторов, включая инвестиционный сектор

Большинство отечественных и зарубежных экономистов трактует суверенный инвестиционный климат как совокупность социальных, природных, экономических, политических, правовых и иных факторов, характеризующих целесообразность инвестирования в ту или иную страну С такой трактовкой в принципе можно согласиться Однако, по мнению автора, она дожна быть допонена в целях уточнения понятия целесообразность инвестирования Совокупность перечисленных выше факторов с точки зрения сущности суверенного инвестиционного климата дожны характеризовать качество предпринимательской среды и степень возможных рисков при вложении капитала

Анализ развития трансформационного процесса России позволяет выделить три этапа формирования благоприятного инвестиционного климата (см рис 4) и проследить смену сдерживающих проблем от весьма сложных, но уже решенных (макроэкономическая динамика) до более простых, но поностью не решаемых в экономике России длительное время (коррупция, качество корпоративного управления и некоторые другие)

С методологической точки зрения наиболее сложным вопросом оценки инвестиционного климата является выбор качественных параметров (факторов) его определения Современная мировая инвестиционная сфера изменчива Ее подвижность определяется изменениями институциональных условий национальных экономик, меняющимся состоянием спроса на инвестиционную продукцию на мировом рынке, трансформацией структуры и источников финансирования Захватившие рынок рейтинга и оценки инвестиционного климата аналитические группы, функционирующие на базе различных европейских и американских бизнес-журналов, усовершенствовали свои

методики в расчете на средние и малые европейские, а также развивающиеся страны Такие страны, как Россия, Китай, Индия, Бразилия заинтересованы в иных методиках, учитывающих такие факторы, как богатство недр, емкость национальных рынков, величина территории, скорость политико-экономических трансформаций, накопленный интелектуальный потенциал

I. Основные проблемы (факторы), обсуждаемые на заседаниях КОШ в различные периоды

1995-1999 г г 1999-2003 г г 2003-2007 г г

1 Темпы макроэкономического развития(отрицательная динамика) 2 Высокий удельный вес виртуальной экономики 3 Неразвитость законодательства 4 Тяжелое фискальное давление на бизнес 1 Реформа системы бухучета и финансовой отчетности 2 Подготовка к присоединению к ВТО 3 Развитие законодательства по СРП 4 Совершенствование работы института ОМБУДСМАНА 1 Незащищенность бизнеса, несовершенство судебной системы 2 Угроза передела собственности 3 Транспарентность российских хозяйствующих су бъектов 4 Качество корпоративного управления

II Постоянные проблемы (факторы климата) 1 Преступность и коррупция 2 Бюрократизация испонительного аппарата 3 Низкий потенциал и качество национального инвестиционного ресурса, неразвитость инвестиционного спроса

Рис 4 Трансформация факторов, формирующих благоприятный инвестиционный климат в результате проводимой государственной

политики

Научный подход к иностранным инвестициям как всеобщей экономической категории позволяет разделить важнейшие направления, принципы и приоритеты выбора стратегии В качестве основных направлений, учитывающих инвестиционную позицию России в современной мировой экономике и определяющих альтернативный стратегический выбор страны, можно рассматривать следующие

- проведение политики инвестирования проектов, обеспечивающих усиление конкурентных позиций на мировом рынке и инновационной компоненты развития,

- смена приоритетов структурной инвестиционной политики в целях сокращения зависимости экономики от мировых цен на нефть при возрастании роли России в обеспечении мировой энергобезопасности,

стимулирование инвестиций, направляемых на создание предпосылок, обеспечивающих переход на новую специализацию участия России в международном разделении труда с ориентацией экономики страны на роль одного из интелектуальных центров мира,

- целенаправленное, комплексное формирование благоприятного инвестиционного климата

К важнейшим принципам стратегЩ отнесены приоритет качественных параметров инвестиций, транспарентность реципиентов и продуцентов инвестиционных ресурсов, смена целеполагания Ч отнесение социальности и конкурентоспособности, наряду с прибылью, к числу существенных целей инвестирования, принцип допонения российских ресурсов зарубежными

Особого внимания заслуживает выделение качественных показателей - отнесение эффективности инвестиций к числу важнейших параметров взаимоотношений по поводу привлечения иностранного капитала в российскую экономику, создание жесткой селективной системы его привлечения и использования, обеспечивающей реальный приоритет эффективности над погоней за объемами и другими привлекательными факторами иностранных ресурсов

Параметры стратегии по их приоритетности целесообразно расположить в следующем порядке

1 Разработка стратегии инвестиционного обеспечения перевода экономики на инновационный путь развития (Задача поставлена Президентом РФ в апреле 2005 года)

2 Догосрочные меры инвестиционного характера, обеспечивающие постепенное снижение социальной, экономической и политической зависимости страны от цен на нефть

3 Оптимизация параметров участия государства в экономике в догосрочной перспективе Установление пределов контроля над флагманами российской экономики, превращающимися в международные корпорации, поддержка малого и среднего бизнеса, как носителей инновационного потенциала и инструмента снижения безработицы

4 Обеспечение эффективной макроэкономической поддержки отечественной промышленности на основе проведения сбалансированной политики по отношению к курсу рубля и к тарифной политике

5 Проведение институциональной реформы, нацеленной на создание благоприятного инвестиционного климата в России с целью привлечения ПИИ в необходимых для реструктуризации экономики объемах

6 Выработка и реализация четких позиций государственного регулирования условий участия иностранного капитала в стратегических секторах экономики России, включая разработку месторождений полезных ископаемых стратегического значения

По мнению автора, общий вектор внешней инвестиционной стратегии России можно было бы строить исходя из ориентации на постепенный переход от преобладающей топливно-сырьевой специализации к роли одного из мировых интелектуальных центров На начальном этапе Россия могла бы утвердиться в качестве одного из основных гарантов безопасности глобальной энергетической системы В то же время второе богатство России Ч ее интелектуальный (пока не адаптированный к рынку) потенциал представляется не менее востребованным мировым хозяйством, особенно на этапе перехода к новой экономике

Переход от нефтяной иглы к одной из линтелектуальных мастерских мира как модели развития нельзя рассматривать вне контекста глобализационных процессов Этот путь маловероятен и без технологического прорыва в сферу высоких технологий, которого ожидают, поскольку он объективно полезен мировому хозяйству, и которому противодействуют, поскольку он может повлечь за собой усиление конкурентных позиций России на мировом рынке Такой подход содержит в себе потенциал последствий, когда преимущества лэнергетического центра становятся базой накопления инвестиций, необходимых для того, чтобы вектор развития России сместися в сторону высоких технологий, инноваций, превращения страны в ведущего продуцента мировых интелектуальных ресурсов

В заключении диссертации представлены основные выводы, теоретические, методологические и практические положения, раскрывающие содержание исследования, внедрение которых будет способствовать формированию научно-обоснованной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе

Основные публикации по теме диссертации

1 Ищенко Е Г Россия в мировом инвестиционном процессе -М Изд-во РАГС, 2006 - 21,0 п я

2 Ищенко ЕГ Конкурентоспособность России в контексте глобальных проблем //Конкурентоспособность России в условиях глобализации / Под общ ред В К Егорова, С В Степашина Ч М Изд-во РАГС, 2006 - 27,9/0,5 п л

3 Ищенко ЕГ Международный контекст инвестиционной стратегии России // Макромодели Василия Леонтьева и перспективы развития российской и мировой экономики /Под ред В И Кушлина, Г Ю Ивлевой, Ю В Яковца - М Изд-во РАГС, 2006 - 19,6/0,9 п л

4. Ищенко Е.Г. Какая инвестиционная стратегия нам нужна? // Экономические стратегии, № 8, 2006. Ч1,0 п.л.

5. Ищенко Е.Г. Параметры государственной стратегии использования иностранных инвестиций //Государственная служба, №2 (46), 2007. - 0,7 п.л.

6. Ищенко Е.Г. О тенденциях инвестиционного процесса // Экономист, № 2, 2007. - 0,9 п.л.

7 Ищенко ЕГ Внешнеэкономические факторы эффективной инновационной деятельности хозяйственных систем // Инновационный тип развития экономики России Учебное пособие / Под ред А Н Фоломьева - М Изд-во РАГС, 2005 - 32,4/0,8 п л

8 Ищенко Е Г Практика арбитражного управления (Гл IV, V) //Антикризисное управление Учебное пособие / Под общ ред В И Кушлина, А М Марголина - М Изд-во РАГС, 2005 - 18,4/2,5 п л

9 Ищенко ЕГ Новые импульсы развития внешнеэкономической деятельности в условиях присоединения к ВТО // Глобализация Россия и ВТО / Под общ ред В А Михайлова, В И Кушлина, В С Буянова - М Изд-во РАГС, 2005 - 17,5/0,5 п л

10 Ищенко ЕГ Торговое сотрудничество российских промышленных предприятий с зарубежными контрагентами // Прогрессивные формы хозяйствования в производственной сфере России Сборник статей /Под общ ред А Н Фоломьева - М Изд-во РАГС, 2005 -16/0,4 п л

11 Энциклопедический словарь Современная рыночная экономика / Под общ ред В И Кушлина, В П Чичканова - М Изд-во РАГС, 2004 - 46,5/1,4 п л (в соавторстве)

12 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред А Г Грязновой - М Финансы и статистика, 2002 Ч 122,6/0,9 п л (в соавторстве)

13 Ищепко ЕГ Глобализация и внешнеэкономическая деятельность России // Глобализация экономики, региональная интеграция, влияние этих процессов на положение трудящихся государств-участников СНГ / Труды международной научно-практической конференции Ч М Профиздат, 2002 - 45,0/0,2 п л

14 Ищенко ЕГ Стратегия ВТ России в условиях глобализации

Ч М Практика международного бизнеса, № 1, июль 2002 Ч 1,0/0,5 п л (в соавторстве с Н Киркоровой)

15 Ищенко ЕГ Сотрудничество с СССР и формационное развитие стран // Народы Азии и Африки, №2 1987,- 1,2 п л

16 Ищенко Е Г Экономика и организация международной инвестиционной деятельности Учебное пособие - М . МИМБ, 1997 Ч 3,5 п л

17 Иностранные инвестиции в российскую экономику Проблемы, перспективы/Под ред А Я Веселовского Ч М МЦФЭР, 1996

- 19,3/1,8 п л (в соавторстве)

18 Ищенко ЕГ Россия по-прежнему уникальна (Проблемы инвестиционного сотрудничества) //Joint Venture, № 6, 1994 Ч 0,6 п л

19 Ищенко ЕГ Международное инвестиционное сотрудничество Учебно-методическая разработка - М МИМБ, 1993 -0,4 п л

20 Основы внешнеэкономических знаний Словарь Ч справочник / Под ред СИ Догова -М Высшая школа, 1993 -23,5/0,7 п.л (в соавторстве)

21 Внешнеэкономическая деятельность предприятий Учебное пособие / Под ред ЕГ Ищенко Ч Новосибирск ИРИЦ Сибирь, 1992 -32/1,2 п л (в соавторстве)

22 Современная Африка Экономика / Под ред JI В Гончарова -М Наука, 1989 - 19,5/1,3 п л (в соавторстве)

23 Новое мышление и Африка (V Всесоюзная конференция африканистов) -М Институт Африки АН СССР, 1989 - 22,0/0,1 п л (в соавторстве)

24 Ищенко ЕГ Экономическое сотрудничество СССР со странами социалистической ориентации Ч М Наука, 1989 Ч12,0 и л

25 Современная Эфиопия Справочник - М Наука, 1988 -19,5/ 0,6 п л (в соавторстве)

26 Ищенко ЕГ Теоретические аспекты концепции экономического сотрудничества СССР с наименее развитыми странами // Бюлетень НИИ ЭТС ГКЭС, 1988 - 0,6 п л

27 Ищенко ЕГ Инвестиционное сотрудничество СССР с зарубежными странами Учебно-методическое пособие Ч М ВАВТ, 1988 - 0,45 п л

28 Ищенко ЕГ Организация и техника экономического и технического сотрудничества СССР с зарубежными странами Учебно-методическое пособие Ч М ВАВТ, 1986 - 1 бпл

29 Проектирование и строительство объектов сотрудничества СССР с зарубежными странами Учебное пособие / Под ред Е Г Ищенко -М ВАВТ, 1985 - 1,8/0,1 пл (в соавторстве)

30 Ищенко ЕГ Социалистическая экономическая интеграция в области атомной энергетики Учебное пособие Ч М ВАВТ, 1985 Ч 1 8 п л

31 Современные проблемы и внешняя политика Эфиопии Ч М Международные отношения, 1982 - 32,0/0,45 п л (в соавторстве)

32 Ищенко ЕГ Внешнеэкономические связи Демократической Республики Судан - М Наука, 1980 - 6,9 п л

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

ИЩЕНКО Евгений Григорьевич

Обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе

Научный консультант дэн, профессор Кушлин Валерий Иванович

Изготовление оригинал-макета Ищенко Евгений Григорьевич

Подписано в печать 3, ^^ Тираж 100 экз Уел пл й, 3

Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации

Отпечатано в ОПМГ РАГС Заказ №

119606, Москва, пр-т Вернадского, 84

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Ищенко, Евгений Григорьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОСМЫСЛЕНИЕ НОВЫХ

ЯВЛЕНИЙ В СОВРЕМЕННОМ

ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ. ^ Новые явления и закономерности развития международной инвестиционной деятельности. 2 Воспроизводственный подход к классификации инвестиций. ^ Теоретические основы обособления рынка инвестиций. ^ Перерастание международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс.

ГЛАВА 2. ТРАНСФОРМАЦИЯ МИРОВОГО

ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА В УСЛОВИЯХ

ГЛОБАЛИЗАЦИИ.

2 ^ Современные тенденции развития мирового инвестиционного процесса. 2 Переориентация мировых инвестиций на сектор услуг.

2 ^ Усиление влияния ТНК на развитие глобализационных тенденций мирового инвестиционного процесса. 130 2 ^ Трансформация механизмов защиты и развития международного инвестирования.

ГЛАВА 3. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ РОССИИ В КОНТЕКСТЕ НОВЫХ ЯВЛЕНИЙ В

МИРОХОЗЯЙСТВЕННЫХ СВЯЗЯХ. ^ Параметры и тенденции развития инвестиционного сектора России. 2 Относительная неразвитость базовых механизмов мобилизации инвестиционных ресурсов.

Мировые инвестиционные ресурсы, инновационная 3.3. активность и конкурентоспособность российской экономики.

ГЛАВА 4. ВОЗДЕЙСТВИЕ ВНЕШНИХ УСЛОВИЙ НА ФОРМИРОВАНИЕ КОНЦЕПЦИИ СТРАТЕГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ

ИНВЕСТИЦИОННОГО СЕКТОРА РОССИИ. . Внешние условия развития инвестиционного секто-Л' ра. 2 Иностранные инвестиции как фактор развития экономики. ^ Р

ГЛАВА 5. ВНЕШНЯЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ РОССИИ В УСЛОВИЯХ ТРАНСФОРМАЦИИ

МИРОВОГО РЫНКА КАПИТАЛА. ^ Международный контекст инвестиционной стратегии. 2 Трансформация инвестиционного климата и методология его оценки в условиях России.

5.3. Выбор стратегического вектора развития.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе"

Актуальность темы исследования. В конце прошлого - начале текущего столетия произошла существенная трансформация мирового инвестиционного рынка. Этот рынок обрел черты большей самостоятельности, обособившись по многим параметрам от рынка финансового. Произошла перестройка ведущих международных финансовых процессов и институтов, определяющих движение инвестиционных потоков в направлении требований глобализации. Диверсификация источников инвестирования и форм их реализации усилилась за счет специфической компоненты, основанной на интелектуальных ценностях. Произошло перерастание международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс.

Современный инвестиционный рынок превратися в острое оружие, связанное не только с созидательными, но и разрушительными процессами. В среде субъектов рынка расширили свои позиции деструктивные потребители инвестиционных ресурсов, включая страны, развивающие производство оружия массового уничтожения, террористические организации, теневой торгово-производственный сектор мира. Положительную динамику роста проявили контрпродуктивные инвестиции, связанные с необходимостью уничтожения накопленных разрушительных, а также устаревших и поэтому лопасных и не подлежащих восстановлению технологий. Вложение средств в ликвидацию жизненно опасного капитала стало заметным явлением на мировом инвестиционном рынке.

В трансформирующихся экономиках глобализационный процесс способствует внедрению и закреплению вектора рыночного развития. Глобализация более остро сегодня ставит вопрос об использовании мировых инвестиционных ресурсов, как важнейшего фактора реконструкции современного хозяйства, инновационного технологического обновления и вхождения в экономику будущего. Динамику этого явления нельзя остановить или игнорировать. Можно лишь ставить цель выгодно, с точки зрения национальных интересов, вписаться в процесс, занять целесообразную и посильную нишу. Это вопрос правильного выбора догосрочных экономических параметров инвестиционной стратегии развития, формирование которой в России затянулось.

В условиях быстро меняющейся внутренней ситуации и трансформации мирового хозяйства Россия остро нуждается в пересмотре базисных параметров стратегии вхождения в мировой инвестиционный процесс, в том числе механизма привлечения зарубежных инвестиций для целей социально-экономического развития.

В настоящее время в России сформировалась одна из важных предпосылок экономического развития - опережающий рост инвестиций в основной капитал. Инвестиционный бум в 2000 году демонстрировал прирост в 17,4%, а в 2003 году - 12% при росте ВВП на 7,3% и 6,4% соответственно. Иностранные инвестиции дважды удваивались за 4 года: 10,9 мрд.дол.(2000 г.) - 19,8 (2002 г.)-40,5 (2004 г.)

В 2005 году их доля в основном капитале увеличилась более чем в 4 раза по сравнению с 2000 годом и достигла 6,5% от общего объема вложений в основной капитал. Доля ПИИ в первом полугодии 2006 г. составила 27,5% - рекордное значение за последние три года, а накопленные иностранные инвестиции в российской экономике на конец июня 2006 г. достигли 128 мрд.дол. (около 15% ВВП).

Существенно трансформировася в лучшую сторону инвестиционный климат России, превратившись в реальный фактор экономического роста. Стала возрождаться предпринимательская энергия, стимулирующая инвестиционный спрос.

Однако серьезное улучшение инвестиционной ситуации пока не привело к адекватным изменениям в промышленной структуре, необходимому обновлению основных фондов, выходу на более высокий технологический уровень. Очевидно, что эти задачи несмотря на фазу оживления, в которую ныне вступила экономика России, трудно поддаются решению в условиях дефицита стратегического управления экономикой и ее инвестиционным сектором. Россия вошла в длительный период адаптации к мировым условиям развития, в котором все решают ресурсы и рыночная инфраструктура, где первостепенное значение приобретает четкое соблюдение правил игры, выношенных рыночной экономикой, степень интегрированности в мировой инвестиционный процесс.

Научный интерес к мировому инвестиционному процессу и национальному поведению в глобализирующемся инвестиционном пространстве возник и в России и за рубежом давно. Однако его осмысление не только не выглядит завершенным, но и обрастает все новыми неясными вопросами по мере развития самого процесса и углубления науки в его суть. В имеющихся в настоящее время программных документах нет комплексного анализа внешних условий, определяющих концептуальные основы государственной политики привлечения и эффективного использования внешних инвестиционных ресурсов и размещения российских капиталов за рубежом. Сегодня для России крайне актуальны поиски стратегического пути развития, определенность в выборе новой международной специализации, учитывающей национальные интересы в условиях чрезвычайной зависимости от конъюнктуры мирового рынка. Поэтому определение теоретико-методологических подходов к формированию внешней инвестиционной стратегии России стало одной из наиболее актуальных проблем, приобрело высокую народнохозяйственную практическую значимость. Указанные соображения определили выбор темы диссертационного исследования.

Степень научной проработанности проблемы. В последнее время вопросы инвестиционной стратегии находились в центре научного внимания ряда российских исследователей. Проблемы трансформации мирового хозяйства, его инвестиционной сферы и формирования подходов к внешнеэкономической стратегии исследовались в работах известных российских экономистов: Абакина Л.И., Архангельского В.Н., Глазьева С.Ю., Гринберга P.C., Грязновой А.Г., Догова С.И., Кузыка Б.Н., Кушлина В.И., Ливенцева H.H., Львова Д.С., Марголина A.M., Мовсесяна А.Г., Фамин-ского И.П., Фоломьева А.Н., Чичканова В.П., Яковца Ю.В., Ясина Е. и многих других. Работы этих авторов, а также труды многих других экономистов использовались в процессе обоснования различных аспектов настоящего исследования.

Среди зарубежных экономистов, внесших значительный вклад в развитие теории рассматриваемых проблем, идеи которых были использованы в настоящем исследовании, следует отметить Дж.Кейнса, Р.Коуза, Дж.Стиглица, П.Самуэльсона, П.Фишера, М.Фридмена, А.Хартмана, У.Шарпа, Й.Шумпетера, К.Эрроу и других.

В трудах этих авторов исследованы процессы трансформации экономических систем индустриального и раннего постиндустриального общества, определены факторы формирования современного рынка капитала, выявлен ряд закономерностей и тенденций развития международных и национальных инвестиционных процессов в мировом хозяйстве и их воздействие на трансформацию переходных экономик, включая вопросы стратегического развития.

В работах Андрианова В.Д., Быстрякова А.Я., Горланова Г.В., Гряз-нова Э.А., Гуртова В.К., Данильцева A.B., Иванова И.Д., Игониной Л.Л., Комарова И.К., Лившица В.Н., May В., Мухетдиновой Н.М., Николаева А.Б., Оболенского В.П., Пашина Н.П., Перской В.В., Ситаряна С.А., Строева Е.С., Хорзова С.Е., Шапиро В.Д., зарубежных авторов Дж.Стиглица, П.Фишера, и других нашли дальнейшее развитие теоретические вопросы включения России в мирохозяйственные связи в процессе построения открытой рыночной экономики.

Вместе с тем в научной литературе и хозяйственной-йрактике ощущается дефицит теоретических разработок и рекомендаций по вопросам формирования рыночной внешней инвестиционной стратегии нашей страны и других стран с переходной экономикой, основанной на глубоком научном анализе изменившейся за последние 15 лет внешней хозяйственной среды, современных процессов, происходящих в мировой экономике и ее инвестиционном секторе под влиянием глобализационных тенденций.

Большинство исследований не дает необходимой аргументации для принятия научно взвешенных решений стратегического значения. Между тем экономика России находится в критической зависимости от конъюнктуры мирового рынка и без принятия адекватных мер стратегического характера позитивная роль ВЭД в динамике макроэкономического развития может перейти в свою противоположность. Этот фактор широко декларируется и в то же время недооценивается с позиций глубокого научного обоснования параметров стратегии выхода.

Таким образом, степень научной проработанности концептуальных подходов к позиции России на современном мировом инвестиционном рынке представляется недостаточной и ее углубление и учет способствовали бы закреплению страны на траектории длительного устойчивого макроэкономического роста.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является научное обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе в условиях трансформации мирового рынка капитала.

В соответствии с заданной целью поставлены следующие основные задачи исследования: выявить основные особенности и закономерности развития современного мирового инвестиционного процесса; дать научно-методологическое объяснение новых тенденций развития мирового инвестиционного процесса в условиях глобализации; проанализировать состояние инвестиционного сектора России с точки зрения взаимодействия с мировым рынком капитала; раскрыть роль внешней инвестиционной стратегии в обеспечении устойчивого догосрочного развития российской экономики и обосновать необходимость более поного учета основных параметров трансформации мирового инвестиционного процесса при формировании концептуальных основ привлечения зарубежных ресурсов в российскую экономику; разработать комплекс рекомендаций по оптимизации и совершенствованию методологии стратегического проектирования участия России в мировом инвестиционном процессе в качестве реципиента инвестиционных ресурсов; исследовать основные подходы к определению инвестиционного климата как экономической категории и сформулировать рекомендации по разработке методологии определения качественных параметров оценки инвестиционного климата, приемлемой для России.

Объектом исследования является мировой инвестиционный процесс и участие в нем Российской Федерации.

Предмет исследования - совокупность социально-политических, экономико-финансовых и организационно-правовых отношений, определяющих формирование внешнеэкономической стратегии России как реципиента инвестиционных ресурсов и ее взаимосвязь с трансформацией мирового инвестиционного процесса.

Методология исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются современные теории общественного развития, фундаментальные положения экономической теории о функционировании рыночного хозяйства, мировой экономики и ее инвестиционной сферы, теории хозяйственных циклов и кризисных проявлений конкурентных преимуществ, инновационного развития и имитационного моделирования. Использовались методы системного и структурно-функционального анализа, экспертных оценок, межстранового сопоставления, экономического прогнозирования, многомерного статистического анализа.

Методико-правовой основной исследования стали федеральные законны, указы Президента РФ, постановления и распоряжения Правительства Российской Федерации, другие документы, формирующие юридическую базу внешнеэкономической сферы. В работе использовались инструктивные и методические материалы МФ и МЭРТ Российской Федерации, Центрального Банка России, материалы Счетной Палаты Российской Федерации, Консультативного совета по иностранным инвестициям при Правительстве Российской Федерации, общеэкономическая и специальная литература, материалы конференций, симпозиумов и совещаний, работы зарубежных авторов, результаты научных исследований, выпоненных в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации в том числе при непосредственном участии автора диссертации, результаты работ и исследований, выпоненных автором в период с 1985 года по настоящее время.

Основные научные результаты, полученные автором, заключаются в том, что на основе разработанных теоретических положений методологических подходов к анализу экономического поведения субъектов мирового хозяйства на рынке инвестиционных ресурсов в условиях его трансформации получила дальнейшее развитие современная система научных взглядов на формирование внешнеэкономической стратегии России, имеющих важное хозяйственное и политическое значение.

К научным результатам, раскрывающим предлагаемую соискателем авторскую концепцию обоснования государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе, относится следующее:

1. Раскрытие совокупности новых явлений и тенденций, подтверждающих сосредоточение мировых инвестиционных ресурсов на глобали-зационных направлениях развития мировой экономики и активно воздействующих на процесс трансформации современных национальных хозяйств;

2. Обоснование необходимости более поного учета основных факторов трансформации мирового инвестиционного процесса, воздействия чувствительных к глобализации явлений и тенденций его развития на национальные хозяйства при конструировании инвестиционного сектора российской экономики, определении основных параметров внешней инвестиционной стратегии страны;

3. Разработка комплекса рекомендаций стратегического характера, определяющих важнейшие направления, принципы и приоритеты участия Российской Федерации в мировом инвестиционном процессе на основе учета национальных интересов в условиях трансформации мирового рынка капитала.

4. Обоснование закономерности консолидации инвестиционного пространства и образования его мегауровня в результате трансформации базовых международных инструментов и институтов, регулирующих инвестиционные потоки в условиях глобализации мирового хозяйства. Выявление закономерности усиления роли ликвидационной функции инвестиций по мере развития научно-технического и социально-этнического противостояния субъектов мирового хозяйства и их группировок;

Научная новизна по специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством состоит в следующем:

1) На основании выявленной закономерности консолидации инвестиционного пространства обоснована объективная необходимость более поного учета основных параметров трансформации, происходящей в этой области мирового хозяйства, при формировании научно-обоснованной государственной концепции участия России в мировом-инвестиционном процессе, а также при разработке конкретных мер стратегического развития инвестиционного сектора экономики России, основывающихся на конструктивной, отвечающей национальным интересам, догосрочной специализированной программе адаптации данного сектора к новым условиям функционирования мирового хозяйства.

2) Раскрыта критериальная база многофакторной классификации форм и видов иностранного инвестирования в российскую экономику по воспроизводственному принципу на основе разграничения основных и вспомогательных дифференцирующих признаков в зависимости от степени их влияния на процесс воспроизводства. Дифференцированы развивающие и компенсаторные функции иностранных инвестиций, связанные с адаптацией инвестиционной структуры к меняющимся условиям. Выявлено снижение значимости признака национальная принадлежность инвестиционных ресурсов в характеристиках развития современного воспроизводственного процесса.

3) Раскрыты особенности инвестиционного климата России, сформировавшегося на переходном этапе ее развития в условиях обостряющейся конкуренции за привлечение мировых инвестиционных ресурсов, которые обусловили превращение инвестиционного климата в фактор рыночной трансформации экономики, определяющий динамику развития, формирование качества воспроизводственного процесса и направление финансовых потоков. Это допоняет общепринятую трактовку содержания инвестиционного климата как совокупности условий, предопределяющих целесообразность инвестирования, качество предпринимательской среды и степень возможных рисков при вложении капитала.

Определены методологические подходы к оценке инвестиционного климата, учитывающие выявленную специфику. Предложено учитывать комплекс новых факторов влияния (в том числе, скорость трансформации политических, социально-экономических и законодательных процессов, отвечающих условиям оптимальной либерализации и транспарентности, масштабы экологических, энергетических, информационных ресурсов, способных обеспечить глобальную безопасность). Предложены комплексные меры государственной политики по адаптации инвестиционного климата к изменившимся внешним условиям.

Предложен подход к учету роли Стабилизационного фонда России как специфического инвестиционного ресурса, имеющего двойственную сущность и связанный с ней сложный характер инвестиционной функции, проявляющийся в сочетании позитивных и возможных негативных результатов и оказывающий влияние на формирование инвестиционного климата.

4) На основании выявленных закономерностей, явлений и тенденций развития современного капитал о движения разработаны основы методологии стратегического проектирования, определены важнейшие направления, принципы и приоритеты участия Российской Федерации в мировом инвестиционном процессе в качестве реципиента в условиях трансформации мирового рынка инвестиционных ресурсов. Предложен комплекс рекомендаций по реализации внешней инвестиционной стратегии на условиях приоритетного учета национальных интересов России.

К важнейшим направлениям стратегического выбора, улучшающим инвестиционную ситуацию в экономике России отнесены:

- политика инвестирования проектов, обеспечивающих усиление конкурентных позиций на мировом рынке и инновационной компоненты развития;

- смена приоритетов структурной инвестиционной политики на основе сокращения зависимости экономики от мировых цен на нефть при возрастании роли России в обеспечении мировой энергобезопасности;

- стимулирование инвестиций, направляемых на создайие предпосылок, обеспечивающих переход на новую специализацию участия России в международном разделении труда с ориентацией экономики страны на роль одного из интелектуальных центров мира;

- целенаправленное, комплексное формирование благоприятного инвестиционного климата.

К важнейшим принципам стратегии отнесены: приоритет качественных параметров инвестиций, транспарентности реципиентов и продуцентов инвестиционных ресурсов; смена целеполагания - отнесение социальности и конкурентоспособности, наряду с прибылью, к числу существенных целей инвестирования; принцип допонения российских инвестиционных возможностей за счет запонения не занятых инвестиционных ниш. по специальностям 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством и 08.00.14. - Мировая экономика:

5) Предложен и научно обоснован оптимизирующий принцип разделения рынков (финансового, инвестиционного и капитала), в основе которого лежит обособление инвестиционного рынка, придание категорий линвестиции большей самостоятельности при сохранении органических связей с категориями финансы и капитал. Раскрыт механизм этого взаимодействия, при котором финансовые ресурсы, образовавшиеся в процессе создания валового продукта частично направляются на финансирование инвестиций, которые выпоняют важную функцию формирования капитала как фактора производства, содействуя росту национального дохода, инновационному обновлению и модернизации экономики и образуя за счет этого оборот финансово-материальных ресурсов по замкнутому кругу финансы-инвестиции-капитал-финансы.

6) Выявлены сущностные признаки и обоснованы принципы систематизации новых, чувствительных к глобализационным импульсам тенденций развития мирового инвестиционного процесса, позволяющие более поно учитывать происходящие в мировом хозяйстве изменения при конструировании систем регулирования национальных экономик, включая экономику России.

Осуществлена систематизация выявленных тенденций по следующим направлениям трансформации инвестиционного процесса:

- рост влияния качественных параметров;

- усиление институционализации;

- противодействие глобальным вызовам и угрожающим явлениям современности.

Раскрыто влияние новых тенденций на формирование качественного содержания трансформации инвестиционного процесса, лочищение экономики и сохранение неуязвимости основных, в первую очередь наиболее развитых, мировых хозяйствующих субъектов в сложных цивилиза-ционных, социально-политических, технологических и природных условиях современного мира. по специальности 08.00.14. - Мировая экономика:

7) Выявлена закономерность консолидации инвестиционного пространства и образования мегауровня в результате перерастания международной инвестиционной деятельности в мировой процесс в условиях глобализации. Доказано, что образование мегауровня происходило на основе трансформации базовых инструментов мобилизации, распределения, перераспределения и потребления ресурсов на финансовом рынке, активизации инвестиционной деятельности транснациональных структур, ускоренного развития глобальных институтов, регулирующих мировые инвестиционные потоки, а также роста технических возможностей реализации задач мегауровня.

Раскрыт механизм образования инвестиционного мегауровня как глобальной системы, перераспределяющей мировые финансовые ресурсы через нарушение равновесного состояния в подсистемах (инвестиционных макроуровнях), образующих поля влияния, которые в процессе спонтанного взаимоналожения и накопления в результате этого критической массы формируют дестабилизирующий потенциал. Вместе с тем в целях самосохранения они вынужденно оказывают стабилизирующее воздействие на развитие мегауровня, стремясь обеспечить его устойчивость.

8) Выявлена совокупность факторов, способствующих сосредоточению мировых инвестиционных потоков на глобализационных направлениях развития мирового хозяйства, активно воздействующих на условия трансформации современных национальных хозяйств, включая народное хозяйство России. Совпадение векторов направленности инвестиционных потоков и развития глобализационных тенденций прослеживается как на уровне сущностных, имманентно присущих процессу явлений (образование единого пространства, углубление унификации принципов, норм, правил и условий его развития, формирование новой мировой иерархии, отвечающей требованиям глобализации и некоторых других), так и на уровне инструментов (институты международного гарантирования и страхования, кредитная и фондовая политика наднациональных регулирующих структур, транснациональных кредитных организаций и корпораций, модификация мирового рынка ссудного капитала, создание универсальных систем стандартизации).

9) Доказано, что в современном мире, помимо возместительной и развивающей функций инвестиции выпоняют третью качественно важную позитивно-разрушительную функцию, связанную с объективной необходимостью уничтожения капитала в целях лочищения экономики после превышения определенного порога опасной с точки зрения жизнедеятельности технологизации хозяйственных процессов и накопления критических объемов контрпродуктивного капитала. Указанная функция, которую предлагается назвать ликвидационной содействует оптимизации развития продуктивного и сдерживания контрпродуктивного капитала, гармонизирует мировую хозяйственную воспроизводственную структуру, обеспечивает определенную стабильность социально-экономического развития, оказывая существенное позитивнее воздействие на конструирование национального инвестиционного поведения отдельных стран.

10) Проведенное исследование позволило выявить и впервые научно обосновать закономерность повышения роли ликвидационной функции инвестиций на мега и макроуровне по мере развития научно-технического прогресса и роста затрат на формирование высокотехнологического сектора в структуре мировых инвестиций в процессе перехода к новой экономике.

Существенное воздействие на формирование ликвидационной функции оказывает углубление политических, социально-экономических, этнических и иных противоречий между субъектами, их мегаальянсами и группировками, включая противостояние цивилизационного характера в условиях глобализированного взаимозависимого мирового хозяйства.

11) Выявленная закономерность повышения роли ликвидационной функции в мировой экономике позволяет сделать вывод о целесообразности осуществления данной функции силами мирового сообщества, путем создания в качестве инструмента финансирования Всемирного фонда ликвидации контрпродуктивного капитала, с установлением контроля за реализацией мер в рамках данного проекта со стороны специализированной организации, которую так же как и финансирующий орган целесообразно создать в структуре ООН.

Практическая значимость результатов исследования заключается в разработке конкретных рекомендаций для возможного использования испонительной властью Российской Федерации в процессе решения принципиальных методологических вопросов поиска стратегических направлений и оптимальных параметров участия России в мировом инвестиционном процессе с учетом национальных интересов и необходимости ее встраивания в новую экономику.

Результаты исследования трансформации мирового капиталодвиже-ния и его влияния на развитие инвестиционного сектора российской экономики могут быть использованы органами государственного регулирования внешнеэкономической деятельности при разработке комплексной догосрочной программы участия России в мировом инвестиционном процессе, конкретных мер оптимизации использования Стабилизационного фонда как инвестиционного ресурса, а также при определении основных принципов и направлений привлечения зарубежных инвестиций в соответствии с задачами, поставленными в Посланиях Президента Российской Федерации.

Результаты исследования процесса развития условий инвестирования в российскую экономику предназначены для использования Консультативным советом по иностранным инвестициям при правительстве РФ в процессе разработки практических мер по улучшению инвестиционного климата в стране.

Материалы диссертации могут быть также полезными для учебного процесса при подготовке, переподготовке и повышении квалификации специалистов в области мировой экономики, государственного регулирования инвестиционного сектора экономики России, а также ее внешнеэкономической деятельности.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретико-методологические и практические положения, результаты и выводы исследования докладывались, обсуждались и получили одобрение на четырех международных (Москва - октябрь 1993; США-май 1998; Финляндия - январь 2001; Москва - февраль 2002) и трех общероссийских научно-практических конференциях, в ходе диспутов, лекций и различных методических мероприятий в ведущих западных университетах (США:

Дюкейн - март 2000 г., Дюкский Университет (Фьюкуа бизнес скул) -сентябрь 1994г.; Финляндия: Финтра - ноябрь 2000 г.), на кафедре теории и практики государственного регулирования рыночной экономики Российской академии государственной службы при Президенте РФ, а также в ходе лекций для руководящего состава правительственных структур Кубы, Кампучии, Эфиопии, на встречах с научными и деловыми кругами Японии, Канады, Германии, Индии, Ливана, в рамках лекционных курсов в Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации, Всероссийской академии внешней торговли (ВАВТ), Московском институте международного бизнеса (МИМБ) при ВАВТ, в Институте Африки в ходе защиты диссертации на соискание ученой степени к.э.н., в выступлениях на Ученых советах ВАВТ, МИМБ при ВАВТ, Института Африки, а также на семинарах для руководящего состава государственных служащих в городах Новосибирск, Киев, Нижний Новгород (Горький), Ижевск в период с 1984 г. по настоящее время.

Результаты исследования использованы в работе временных творческих колективов при кафедре теории и практики государственного регулирования рыночной экономики РАГС по направлениям Комплексное социально-экономическое развитие федеральных округов, субъектов Федерации, муниципальных образований, Экономика России в начале XXI века и ее международные перспективы в условиях глобализации: стратегия и механизм привлечения иностранных инвестиций, Промышленная политика государства в условиях присоединения России к ВТО, Теоретико-методологические и организационно-экономические основы инновационного типа развития хозяйственных систем.

Структура и объем работы обусловлены целями и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, пяти глав (17 параграфов), текст которых илюстрирован схемами, таблицами, диаграммами, заключения, списка использованных источников и приложений.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Ищенко, Евгений Григорьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Разработанное в диссертации обоснование государственной стратегии участия России в мировом инвестиционном процессе в условиях трансформации мирового рынка капитала как совокупность теоретико-методологических и практических взглядов, выводов и логических доказательств, допоняя имеющуюся научную базу в данной области исследования, способно внести существенный вклад в решение важной народнохозяйственной задачи повышения качественных параметров развития экономики России. Предложенная концепция основывается на целесообразности углубления участия России в международном разделении труда, гармонизации ее воспроизводственного процесса в условиях перехода к международной специализации ведущего продуцента мировых интелектуальных ресурсов, в большей степени отвечающей национальным интересам страны.

Основные итоговые выводы по диссертации заключаются в следующем.

Глобальные процессы произошедшие в конце прошлого - начале нынешнего века перевели динамику мирового развития в плоскость пересмотра позиций и ниш, занимаемых отдельными странами и их группировками в современной мировой экономической иерархии. Роль ускорителя этого процесса играют международные экономические отношения, которые все в большей степени подпадают под воздействие унифицированных международных стандартов, предлагаемых рядом международных институтов и наиболее развитыми государствами. Питательной средой и связывающим этот процесс механизмом стали международные инвестиции, формирующие в своей совокупности мировое инвестиционное пространство.

Существенно трансформировася мировой инвестиционный рынок. Он обрел черты большей самостоятельности, обособившись по многим параметрам от рынка финансового. Произошла перестройка ведущих международных финансовых процессов и институтов, определяющих движение инвестиционных потоков в направлении требований глобализации. Диверсификация источников инвестирования и форм их реализации усилилась за счет специфической компоненты, основанной на интелектуальных ценностях. Произошло перерастание международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс. Современный инвестиционный рынок превратися в острое оружие, связанное не только с созидательными, но и разрушительными процессами.

Развитие экономики России, как и любого другого государства с трансформируемой экономикой, находится в сложной корреляции с глоба-лизационными тенденциями. Глобализация меняет характер отношений с внешним миром, подтакивает развитие открытости, содействует росту объемов торговли и международных инвестиций, меняет их структуру в сторону роста компоненты, обеспечивающей глобальные интересы.

По скорости трансформационных процессов Россия в последнее время существенно опережала мир. За исторически короткий период, исчисляемый 10-15 годами, практически поностью открылась экономика страны. Перестроися инвестиционный сектор, потеряв опору в лице государственного бюджета. Существенно трансформировася в лучшую сторону инвестиционный климат России, превратившись в реальный фактор экономического роста. Пробудилась предпринимательская энергия, стимулирующая инвестиционный спрос. Ведущими агентствами мира России был присвоен инвестиционный рейтинг. Признаны рыночный характер экономики и готовность страны присоединиться к ВТО. Россия вошла в мировое инвестиционное пространство, располагая рыночными институтами и сохранившимся высоким интелектуальным потенциалом, но практически лишенная научно выверенных стратегических ориентиров развития.

В условиях быстро меняющейся внутренней ситуации и трансформации мирового хозяйства Россия остро нуждается в пересмотре базисных параметров стратегии вхождения в мировой инвестиционный процесс, в том числе, механизма привлечения зарубежных инвестиций для целей социально-экономического развития. Возникла объективная необходимость более поного учета основных параметров трансформации, происходящей в этой области мирового хозяйства, при формировании научно-обоснованной государственной концепции участия России в мировом инвестиционном процессе, а также при разработке конкретных мер стратегического развития инвестиционного сектора экономики России, основывающихся на конструктивной, догосрочной программе адаптации данного сектора к новым условиям функционирования мирового хозяйства.

Научный интерес к мировому инвестиционному процессу и национальному поведению в глобализирующемся инвестиционном пространстве возник и в России, и за рубежом давно. Однако его осмысление не только не выглядит завершенным, но и обрастает все новыми неясными вопросами по мере развития самого процесса и углубления науки в его суть. В имеющихся в настоящее время программных документах нет комплексного анализа внешних условий, определяющих концептуальные основы государственной политики привлечения и эффективного использования внешних инвестиционных ресурсов и размещения российских капиталов за рубежом. Сегодня для России крайне актуальны поиски стратегического пути развития, определенность в выборе новой международной специализации, учитывающей национальные интересы в условиях чрезвычайной зависимости от конъюнктуры мирового рынка.

В настоящее время инвестиционный процесс в большей мере опирается не только на ВВП и накопленное богатство отдельных национальных хозяйств, но и на всю совокупность субъектов мировой экономики и возникающих между ними хозяйственных взаимоотношений.

Инвестиции выражают определенные отношения по поводу использования части общественного продукта, в том числе, и произведенного нерезидентами, на цели развития средств производства в конкретной стране. Эти отношения отражают взаимосвязь между уровнем производства и накопления в масштабах предприятий и государств. В условиях глобализации эта взаимосвязь опосредуется на межстрановом уровне, а также на уровне региональном и всего мирового хозяйства. Поэтому инвестиции являются экономической категорией, играющей значимую роль не только на микро-, но и макроуровне, а по отдельным параметрам и на мегауровне. Они определяют такие стратегические параметры, как масштабы расширенного воспроизводства, сбалансированность развития отраслей, оптимизация доходов, возможность решения многих экономических и социальных проблем, соотношения экономической мощи отдельных государств. На мегауровне инвестиции определяют вектора перемещения капитала в регионах мирового хозяйства.

В процессе воспроизводства инвестиции независимо от их происхождения помимо возместительной и развивающей функций выпоняют также ликвидационную функцию, связанную с уничтожением ресурсов, которые могут представлять опасность для общества. К таким ресурсам могут быть отнесены технологии и запасы химического, биологического и ядерного оружия, программы борьбы с наркоманией (сохранение человеческого капитала), терроризмом (обеспечение безопасности), сохранения экологии (как фактора качества жизни) и некоторые другие острые проблемы современности, требующие значительных ресурсов для их решения. Сюда же можно отнести вывод из хозяйственного оборота неэффективных объектов, которые не имеют каких-либо перспектив восстановления рентабельности или социальной полезности и, поэтому, отягощают экономику. В таких случаях происходит уничтожение контрпродуктивного капитала. Во многих случаях для решения таких задач используются колективные (принадлежащие нескольким странам) инвестиции.

Эта третья функция на наш взгляд может токоваться как качественный параметр инвестирования, поскольку она направлена на вывод из оборота контрпродуктивного капитала, очищение экономики и улучшение качества инвестиционной и экономической структуры в целом. Она проявилась относительно недавно, когда перед человечеством остро встали проблемы самосохранения, защиты от техногенных угроз, уничтожения накопленных и физически изношенных вооружений и гражданских технологий, сохранения экологического баланса, снятия некоторых других угрожающих факторов. Повышения роли ликвидационной функции инвестиций на мега - и макроуровне по мере развития научно-технического прогресса и роста затрат на формирование высокотехнологического сектора в структуре мировых инвестиций в процессе перехода к новой экономике приобрело характер закономерности.

С учетом масштабов инвестиционных ресурсов необходимых для решения этой проблемы целесообразно осуществлять данную функцию силами мирового сообщества, путем создания в качестве инструмента финансирования Всемирного фонда ликвидации контрпродуктивного капитала, с установлением контроля за реализацией мер в рамках данного проекта со стороны специализированной организации, которую так же как и финансирующий орган целесообразно создать в структуре ООН.

Для целей анализа инвестиционного сектора с позиций воспроизводства особое значение приобретает классификация, позволяющая определить характер взаимоотношений между участниками рынка в процессе и по поводу перехода финансов в инвестиции, а инвестиционных ресурсов в основной фактор производства - капитал.

В настоящее время, когда на стыке финансы-капитал идет активная деятельность, определяющая параметры экономического развития, целесообразно выделить линвестиционный рынок как важную экономическую категорию, включающую в себя рынок объектов капитального строительства, фондовый рынок, рынок ценных бумаг, рынок ПИИ, рынок ссудного капитала, рынок гарантий, рынок догов, рынок уступок. При этом линвестиционный рынок остается составной частью финансового рынка и в отличие от последнего имеет ярко выраженную аккумулирующую направленность.

Видовая картина инвестиций отличается не только сложностью и связанной с этим противоречивостью подходов, но и многообразием представленных вариантов. Обобщение многих вариантов систематизации позволяет предложить многоплановую классификацию. При этом критериальная база классификации охватывает основные и вспомогательные признаки разделения в зависимости от степени их влияния на процесс воспроизводства. Инвестиции дифференцируются по национальной принадлежности ресурса, их происхождению. Однако значение разделения инвестиций на национальные (внутренние) и иностранные (внешние), являвшегося ранее важнейшим по своей экономической сути инструментом дифференциации, в настоящее время снижается.

Характер механизма межгосударственного регулирования внешних заимствований, представляющих собой совокупность форм экономических отношений между заемщиками и иностранными кредиторами (физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными финансовыми институтами) стал во многом определяться действиями координаторов процесса международного перераспределения инвестиционных ресурсов, роль которых испоняют специализированные международные финансовые институты, действующие в масштабах мировой экономики, в русле основных глобализационных тенденций (МВФ, МБРР, ЕБРР и др.).

Постепенное размывание границ, обособивших национальные банковские системы и фондовые рынки привело к формированию мирового финансового, а затем и инвестиционного пространства. В нем стали действовать унифицированные международные правила, а на более поздних стадиях этого процесса - условия, диктуемые наднациональными финансовыми институтами. Причем, принцип наднациональности стал проявляться не только в функциях и практической деятельности соответствующих структур Европейского Союза, имеющих региональное европейское значение, но и международных финансовых институтов, и в первую очередь, Всемирного Банка и Международного валютного фонда.

Мировые финансы, являясь сферой, в которой происходит мобилизация ресурсов для их вложения в мировое хозяйство, привели к образованию явления, называемого мировым инвестиционным процессом.

Проявилась закономерность консолидации инвестиционного пространства и образования мегауровня в результате перерастания международной инвестиционной деятельности в мировой процесс в условиях глобализации. Образование мегауровня происходило на основе трансформации базовых инструментов мобилизации, распределения, перераспределения и потребления ресурсов на финансовом рынке, активизации инвестиционной деятельности транснациональных структур, ускоренного развития глобальных институтов, регулирующих мировые инвестиционные потоки, а также роста технических возможностей реализации задач мегауровня.

Механизм образования инвестиционного мегауровня как глобальной системы, перераспределяющей мировые финансовые ресурсы через нарушение равновесного состояния в подсистемах (инвестиционных макроуровнях), включает поля влияния, которые в процессе спонтанного взаимоналожения и накопления в результате этого критической массы формируют дестабилизирующий потенциал, а затем в целях самосохранения вынужденно оказывают стабилизирующее воздействие на развитие мегауровня, стремясь обеспечить его устойчивость.

В условиях прогрессирующей глобализации мирового хозяйства прослеживается изменение позиций государства и бизнеса по отношению друг к другу, отражающее определенное сближение их интересов. Исследователи данной темы полагают, что на современном этапе более всего заметен процесс сближения (при сохранении определенных противоречий) государств и ТНК как внутри национальных экономик, так и в системе международных экономических отношений. Особенно динамично это сближение происходит в инвестиционной сфере, где решаются стратегические задачи общественного воспроизводства. Сближению позиций способствуют два фактора, проявивших себя в последнее время: сращение политического и инвестиционного рынков при активном участии в этом процессе как ТНК, так и государств; превращение ТНК и других крупных бизнес-структур и альянсов в хозяйственный высоко капитализированный суперинститут, способный во многих случаях решать и те задачи, которые еще недавно были исключительной прерогативой государства.

Основным инструментом влияния транснациональных корпораций и банков на формирование мирового инвестиционного процесса являются ПИИ-стратегии. Известные стратегические подходы ТНК (ресурсо-ищущие, затратно-ориентированные, рыночно-ишущие), реализуемые корпорациями через механизм ПИИ-стратегий проявили себя как ускорители развития мирового инвестиционного процесса. Мы разделяем позицию ряда исследователей, заключающуюся в том, что с точки зрения интернационализации мирового инвестиционного пространства в настоящее время наиболее продуктивными являются рыночно-ищущие наиболее продуктивными являются рыночно-ищущие стратегии корпорации.

ТНК и связанные с ними инвестиционные потоки сосредоточены на глобальных направлениях, ориентированы в основном на отрасли, обладающие определенными качественными характеристиками, к которым можно отнести высокотехнологичные производства, отличающиеся высокими входными барьерами, а также крупные объекты, требующие значительных финансово-материальных ресурсов для своей реализации. В этих отраслях и сферах экономики ТНК используют такие конкурентные преимущества как монополизация знаний, технологий и информации, получение которых становится возможным благодаря применению корпоративных стратегий, основанных на интенсивных инвестиционных технологиях.

В России быстро меняется макроэкономическая ситуация в лучшую сторону. Между тем, социальные риски, характер собственности, коррупция, неразвитость инвестиционного спроса, бюрократия и криминал, качество корпоративного управления все еще продожают вызывать отрицательную реакцию при принятии зарубежными инвесторами решения о вложении инвестиций, несмотря на достигнутый более высокий уровень стабилизации политической и экономической жизни в стране. Улучшающиеся рейтинговые оценки играют важную, но далеко не всеобъемлющую роль.

Догосрочными принципами политики государства, оказавшими заметное влияние на инвестиционную сферу в соответствии с изложенной Президентом РФ в сентябре 2005 г. социальной программой, стали усиление социальной направленности инвестиционной деятельности в стране, приоритет инвестиций в человеческий капитал, решение проблем развития социальной инфраструктуры - жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, образования, подъем фундаментальной и прикладной науки. Повышается значимость привлечения капитала негосударственного сектора для решения задач социально-экономического развития страны в процессе реализации национальных проектов, что свидетельствует о смещении интересов российского бизнеса в сторону норм, адаптированных в современной рыночной экономике.

Вопросы стратегии, механизма привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций для России, как и для многих других стран переходной экономики, превратились в первостепенные. Исходя из этой предпосыки и реальной ситуации в инвестиционном секторе экономики России (известной по многочисленным публикациям) можно было бы сделать следующие два вывода:

- В России недооценивается значение внешнего инвестиционного фактора для будущего страны в условиях рыночной организации воспроизводственного процесса.

- Формирующиеся в настоящее время в стране стратегические подходы недостаточно поно учитывают современные тенденции мирового инвестиционного процесса.

Стратегия на наш взгляд дожна исходить из целесообразного и обоснованного расширения участия иностранных финансовых ресурсов в хозяйственном строительстве в нашей стране, главными критериями привлечения которых дожны стать эффективность и обеспечение роста конкурентоспособности российских товаров и услуг на мировом рынке. Соображения о избыточности собственных инвестиционных ресурсов (стаб-фонд, валютные резервы, возможности наращивания российских инвестиционных фондов), если иметь в виду догосрочные перспективы, представляются необоснованными.

Важнейшими направлениями стратегического выбора, улучшающими инвестиционную ситуацию в экономике России являются:

- политика инвестирования проектов, обеспечивающих усиление конкурентных позиций на мировом рынке и инновационной компоненты развития;

- смена приоритетов структурной инвестиционной политики на основе сокращения зависимости экономики от мировых цен на нефть при возрастании роли России в обеспечении мировой энергобезопасности;

- стимулирование инвестиций, направляемых на создание предпосылок, обеспечивающих переход на новую специализацию участия России в международном разделении труда с ориентацией экономики страны на роль одного из интелектуальных центров мира;

- целенаправленное, комплексное формирование благоприятного инвестиционного климата.

Важнейшими принципами стратегии, следует считать: приоритет качественных параметров инвестиций, транспарентности реципиентов и продуцентов инвестиционных ресурсов; смену целеполагания - отнесение социальности и конкурентоспособности, наряду с прибылью, к числу существенных целей инвестирования; принцип допонения российских инвестиционных возможностей за счет запонения не занятых инвестиционных ниш.

Проблема инвестирования напрямую связана не только с темпами экономического роста, но и с инновационным будущим нашей страны, конкурентоспособностью российских товаров, в первую очередь машино-технической, а в дальнейшем и высокотехнической продукции. Нельзя не учитывать тот факт, что конкурентоспособность товаров в глобализирующемся мире приобретает значение главного фактора, определяющего место той или иной страны в мировой хозяйственной пирамиде. Конкурентоспособность российской экономики осложнена как сложившимися ранее стереотипами воспроизводства, так и необходимостью нести более высокие, по сравнению с другими странами, издержки производства из-за специфики климатических условий в большинстве регионов России.

Концептуальные подходы к внешней инвестиционной стратегии России необходимо строить исходя из расчета на постепенный переход от преобладающей топливно-сырьевой специализации к роли одного из мировых интелектуальных центров. Этот путь не является прямолинейным и одношаговым. На начальном этапе Россия дожна утвердиться в качестве энергетического лидера, одного из основных гарантов безопасности глобальной энергетической системы. Уникальные топливно-энергетические возможности России допоняются уникальной ситуацией на мировом энергетическом рынке. Глобальная энергетика сегодня стала важнейшей движущей силой социально-экономического прогресса при нестабильности на углеводородных рынках. В то же время второе богатство России -её интелектуальный (пока не адаптированный к рынку) потенциал представляется не менее востребованным мировым хозяйством, особенно на этапе перехода к новой экономике.

Переход от нефтяной иглы к линтелектуальной мастерской мира как модели развития, естественно, нельзя рассматривать вне контекста глобализационных процессов, а также вне движения основных мировых инвестиционных потоков. Этот путь маловероятен и без технологического прорыва из состояния сырьевого придатка к положению одного из лэнергетических центров мира, которого ожидают, поскольку он объективно полезен мировому хозяйству, и которому противодействуют, поскольку он может повлечь за собой усиление России, повышение ее конкурентоспособности. Такой подход содержит в себе потенциал далеко идущих последствий, когда преимущества лэнергетического центра становятся базой накопления инвестиций, необходимых для того, чтобы вектор развития России сместися в сторону превращения страны в ведущего продуцента мировых интелектуальных ресурсов.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Ищенко, Евгений Григорьевич, Москва

1. Конституция Российской Федерации.

2. Гражданский кодекс РФ. Часть вторая.

3. Федеральный закон Об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ.

4. Федеральный закон Об акционерных обществах от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ (с изменениями от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г.).

5. Федеральный закон О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ (ред. от 20.10.2005).

6. Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 (ред. от 22.08.2004).

7. Федеральный закон О рынке ценных бумаг от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3.

8. Федеральный закон О соглашениях о разделе продукции от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ с допонениями и изменениями от 29 декабря 2004 г. № 199-ФЗ.

9. Федеральный закон О валютном регулировании и валютном контроле от 10 декабря 2003 г. № 173-Ф3.

10. Федеральный закон О финансово-промышленных группах от 30 ноября 1995 г. №190-ФЗ.

11. Федеральный закон Об инвестиционных фондах от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ (ред. от 29.06.2004).

12. Федеральный закон Об особых экономических законах в Российской Федерации от 22 июля 2005 г. №116-ФЗ.

13. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26 декабря 2002 г. №127-ФЗ.

14. Федеральный закон О концессионных соглашениях от 21 июля 2005 г. № 115-фЗ.

15. Указ Президента Российской Федерации О мерах по проведению административной реформы в 2003-2004 г.г. от 23 июля 2003 г. №824.

16. Постановление правительства РФ Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику РФ от 29 сентября 1994 г. №1108.

17. Постановление Правительства РФ Об инвестиционном фонде Российской Федерации от 23 ноября 2005 г. № 694.

18. Постановление Правительства РФ О консультативном совете по иностранным инвестициям в России от 18 сентября 2004 г. № 487.

19. Постановление Росстата Об утверждении порядка запонения и представления формы федерального государственного статистического наблюдения № 1-ИНВЕСТ Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях за рубеж от 26 августа 2005 г. № 64.

20. Государственная программа демонополизации экономики и развития конкуренции на рынках //Утверждена Постановлением Правительства РФ №191 от 9 марта 1994 г.

21. Постановление Верховного Совета Российской Федерации О вступлении Российской Федерации в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития от 22 мая 1992 г. №2851-1.

22. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006-2008 гг.).

23. Концепция перехода Российской Федерации к устойчивому развитию. Указ Президента от 1 апреля 1996 г. РФ №440.

24. Указ Президента Российской Федерации О предоставлении гарантий или поручительств по займам и кредитам от 23 июля 1997 г. №443.

25. Послание Президента Российской Федерации Федеральному собранию Российской Федерации (2004, 2005, 2006 гг.).1.. Монография, аналитические статьи.

26. Абакин Л.И. Россия. Поиск самоопределения. М.: Наука, 2002.

27. Авдеева Т. Киотский протокол: за и против // Мировая экономика и международные отношения. № 11. - 2004. - с. 88.

28. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Маркетинг, 2001.

29. Акимов М. Дорогая моя Русь. М.: Профиль, 1997.

30. Акопова Е.С. Инновационная глобализация и российская конкурентоспособность через призму ламаза М. Портера // Инвестиции в России. № 3,2004. - с. 13-22.

31. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М.: ОАО Издательство экономика, 1999. - 662 с.

32. Архипов А.Ю. Современная глобализация и многополярность мира // Финансы и кредит. № 23. - 2004. - с. 3-6.

33. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранные инвестиции и экономический рост: теория и практика исследования. // МЭиМО. № 1. -2002.

34. Бандурин В.В., Ранич Б., Чатич М. Глобализация мировой экономики и России. М.: Буквица, 1999. - 278 с.

35. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.

36. Басс JI. Политика в области иностранных инвестиций и их ограничений в России // Внешняя торговля. № 1. - 1999.

37. Берзон Н. Формирование инвестиционного климата в экономике. // Вопросы экономики. № 7. - 2001.

38. Брегель Э.Я. Политическая экономия капитализма. М.: Международные отношения, 1996. - С. 292-293.

39. Бугак В. Интелектуальная собственность капитал нации // Экономика и жизнь. - № 43. - 1997.

40. Вавилов А. Государственный дог: уроки кризиса и принципы управления. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ООО Городец-издат, 2003. -С. 131.

41. Венчурное финансирование: мировой опыт. Сборник обзоров и рефератов РАН ИНИОН. М.: 2001. - С. 45-55.

42. Винслав Ю., Войтенко А., Германова И., Ворошук А. Развитие постсоветских ТНК: экономические, правовые и политические проблемы // Российский экономический журнал. № 4. - 1999.

43. Владимирова И.Г. Роль и место транснациональных корпораций в современной экономике // Менеджмент в России и за рубежом. № 2. -1998. с. 70-84.

44. Внешняя торговля России на рубеже веков. / Под общ. ред. С.И. Догова. М.: Экономика, 2001.

45. Войтенко А. Состояние и перспективы официальных финансово-промышленных групп в России / Вопросы экономики. № 11-12. - 1999.

46. Воронина Н.В. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе. // Финансы и кредит. № 4. - 2004.

47. Галицкий А. Российский венчурный бизнес. Состояние, проблемы, перспективы. СПб.: РАВИ, 2000.

48. Гапоненко Н. Инновации и инновационная политика на этапе перехода к новому технологическому порядку // Вопросы экономики. № 9.-1997.

49. Гаррет Бернард. Стратегические альянсы. М.: Инфра М, 2003.

50. Герчикова И.Н. Международные экономические организации: регулирование мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. Учеб. пособие. -М.: Изд-во Консатбанкир, 2002. 386 с.

51. Глазьев С. Проблемы прогнозирования макроэкономической динамики. // Российский экономический журнал. № 3. - 2001.

52. С. Глазьев, С. Кара-Мурза, С. Батчиков. Белая книга. Экономические реформы в России 1991-2002 г.г. М.: Агоритм, 2004.

53. Глазьев С. Экономическая теория технологического развития. М.: Наука, 1990.

54. Глазьев С.Ю. О стратегии развития российской экономики. Научный доклад. М.: ЦЭМИ РАН, 2001.

55. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. // Вопросы экономики. -№ 11.- 2000.

56. Год планеты ИМЭМО РАН. М.: Изд-во Республика, 2001. -С.494.

57. Глобализация: Россия и ВТО. / Под общ. ред. В.А. Михайлова, В.И. Кушлина, B.C. Буянова. М.: Изд-во РАГС, 2005. - 312 с.

58. Горбачев М.С. и др. Грани глобализации: трудные вопросы современного развития. М.: Альпина Паблишер, 2003. - 592 с.

59. Гороховская O.A. Современные тенденции развития ТНК в мировой экономике. Потенциальные стратегические изменения в политике ТНК. -М.: Диалог-МГУ, 1999.

60. Государственное регулирование рыночной экономики: учебник. Изд. 2-е, перераб. и доп. / Под общ. ред. В.И. Кушлина. Ч М.: Изд-во РАГС, 2002. 832 с.

61. Грязнов Э.А. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике. М.: Инфограф, 2000. - 168 с.

62. Данилов А. К новой парадигме управления мировыми процессами // Проблемы теории и практики управления № 1. - 2001. - С. 41-46.

63. Делягин М. Мировой кризис: общая теория глобализации. М., 2003. (электронный ресурс) www.imperativ.net/iprog/th01 .html.

64. Дементьев В. Отечественные ФПГ: испытание кризисом-98 // Вопросы экономики. № 11-12. - 1999. - с.29-35.

65. Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике // Вопросы экономики. № 11-12. - 1998.

66. Дзедзичек М.Г. Об иностранных инвестициях в Россию. // Информационно-аналитический бюлетень Бюро экономического анализа. № 52. - 2004.

67. Джим Колинз, Ждерри Порам. Построенные навечно: успех компаний, обладающих видением. / Стокгольмская школа экономики. -СПб.: 2004.-350 с.

68. Динкевич А.И. Сабуро Окита крестный отец японской экономики. // Экономика и жизнь. - № 35. - 1993.

69. Дмитриева Е. Лоббирование корпоративных интересов в органах государственной власти России // Власть. № 4. - 2004. - С. 66-71.

70. Догов С.И. Глобализация экономики: новое слово или новое явление. -М.: Экономика, 1998.-215 с.

71. Догов С.И. Основы международного бизнеса. М.: БЕК, 1997.

72. Дынкин А. Нововведения в условиях динамичной конкуренции. // МЭиМО № 12.-2000.

73. Елизаветин М.Е. Иностранный капитал в экономике России. М.: Международные отношения, 2001. - 264 с.

74. Ершов М. Важнейшие механизмы экономической политики // Мировая экономика и международные отношения. № 6. - 2004. - 13 с.

75. Журавлев С. Займы вместо инвестиций // Эксперт. № 9. - 2004.

76. Зевин Л. Глобальная финансовая система в поисках регулирующих механизмов // Росс, эконом, журнал. № 5,6. - 2001.

77. Зетынь А.С., Ленский Е.В. Промышленные фирмы в современной рыночной экономике. -М.: Экономика и жизнь, 1998.-303 с.

78. Зименков Р., Романова Е. Американские ТНК за рубежом: стратегия, направления, формы // Мировая экономика и международные отношения. № 8. - 2004. - с.45.

79. Зуев А., Мясникова Л. Глобализация: аспекты о которых мало говорят // Мировая экономика и международные отношения. № 8. - 2004. -с. 54.

80. Ивантер А. Нехороший сигнал // Эксперт № 25. - 2002.

81. Игонина Л.Л. Инвестиции. Учебное пособие. М.: Экономист, 2005.

82. Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпоративные структуры: мировой опыт и реалии России. М.: АльпинаПаблишер, 2002. - 287 с.

83. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции. ФСГС, 2005, 2006.

84. Инвестиции в России. // № 2. 1993; №8. - 2001; №11. - 2004; №8, 11.-2005.

85. Инвестиционный бизнес: Учебное пособие. / Под ред. Ю.В. Яковца. М.: Изд-во РАГС, 2002.

86. Иноземцев В. Глобализация национальных хозяйств и современный экономический кризис // Проблемы теории и практики управления. № 3. - 1999 - с. 18-23.

87. Иностранные инвестиции в российскую экономику. Проблемы, перспективы. / Под ред. А.Я. Веселовского. М.: МЦФЭР, 1996.

88. Интрилигейтор М.Д. Глобализация как источник международных конфликтов и обострения конкуренции // Проблемы теории и практики управления. № 6. - 198 - с. 38-43.

89. Информационный бюлетень международной конференции Инвестиции в будущее России: новые рынки и возможности 27-28 октября 2004 г. Ссыка на домен более не работаетdocs/info-1 -full-rus.pdf.

90. Ищенко Е.Г. Россия в мировом инвестиционном процессе. М.: Изд-во РАГС, 2006.

91. Ищенко Е.Г. Конкурентоспособность России в контексте глобальных проблем //Конкурентоспособность России в условиях глобализации / Под общ. ред. В.К. Егорова, C.B. Степашина. М.: Изд-во РАГС, 2006.

92. Ищенко Е.Г. Международный контекст инвестиционной стратегии России // Макромодели Василия Леонтьева и перспективы развития российской и мировой экономики /Под ред. В.И.Кушлина, Г.Ю.Ивлевой, Ю.В. Яковца. М.: Изд-во РАГС, 2006.

93. Ищенко Е.Г. Какая инвестиционная стратегия нам нужна? // Экономические стратегии, № 8, 2006.

94. Ищенко Е.Г. Параметры государственной стратегии использования иностранных инвестиций //Государственная служба, №2 (46), 2007.

95. Ищенко Е.Г. О тенденциях инвестиционного процесса // Экономист, № 2, 2007.

96. Ищенко Е.Г. Внешнеэкономические факторы эффективной инновационной деятельности хозяйственных систем // Инновационный тип развития экономики России. Учебное пособие / Под ред. А.Н. Фоломьева. -М.: Изд-во РАГС, 2005.

97. К вопросу об оценке роли ТНК в современном мире // БИКИ. -2002. 292 с.

98. Каратаев С. Перспективы урегулирования внешней задоженности России: парижский аспект. // Внешнеэкономический бюлетень. № 9. - 2001.

99. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 2002. -С. 63-65,121.

100. Кирюшкина Г., Михайлов А. Антимонопольное законодательство элемент регулирования процессов экономической концентрации // Вопросы экономики. -№ 11-12.- 1998. - с. 42-47.

101. Ковалишин Е. Издержки профицита. // Эксперт. № 30. - 2002.

102. Коваленко Г. Инвестиционная деятельность ТНК на мировом и отечественном рынках: задачи исследования и некоторые его результаты //

103. Вопросы в глобальной экономике. М.: Междунар. отношения, 2003. -376 с.

104. Корняков В. Государственно-корпоративное направление развития экономики. // Экономист. №5. - 2000 - С.76.

105. Коммюнике XVIII заседание Консультативного совета по иностранным инвестициям в России (г. Москва, 27 сентября 2004 г.).

106. Конкурентоспособность России в глобальной экономике. М.: Междунар. отношения, 2003. - 376 с.

107. Конкурентоспособность России в условиях глобализации. / Под общ. ред. В.К. Егорова, C.B. Степашина. -М.: Издательство РАГС, 2006.

108. Косолапов Н. Формирование глобального миропорядка и Россия // Мировая экономика и международные отношения. № 11. - 2004.

109. Котлер Ф. Маркетинг-менеджмент: анализ, планирование, внедрение, контроль. СПб.: Питер, 1999. - 887 с.

110. Корсинский П.К. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций.-М.: Финансы, 1999.

111. Кузнецов B.C. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. М.: РОССПЭН, 2001. - С. 66-85.

112. Кузнецов B.C. Золотой милиард и остальное человечество // Pro et Contra. Том 4. - № 4. - 1999.

113. Кузык Б.Н., Яковец Ю.В. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва. Экономика, 2004. - 632 с.

114. Кузык Б.Н. Проблемы законодательного регулирования процессов создания и функционирования финансово-промышленных групп в России // Инвестиции в России. 2001. - № 2. - с. 5-7.

115. Кушлин В.И. Проблемы реальной экономики на фоне финансовых кризисов. // экономист. №3. - 1999.

116. Кушлин В.И. Траектории экономических трансформаций. М.: Экономика, 2004. - С.222.

117. Кушлин В.И, Фоломьев А.Н., Селезнев А.З., Смирницкий Е.К. Инновационность хозяйственных систем. М.: Эдиториал УРСС, 2000. -С.17.

118. Ленский Е.В., Цветков В.А. ТФПГ и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. М.: Экономика и жизнь, 1998.-296 с.

119. Лепин В.В., Калошина М.Н. Организационно институциональные преобразования и стратегические задачи управления вонефтяной отрасли на примере Ж ЛУКОЙЛ // Менеджмент в России и за рубежом. № 5. - 2003. - с. 96.

120. Ливенцев Н.Н., Костюнина Г.М. Международное движение капитала. -М.: Экономист, 2004.

121. Лосев К.С. Экологические проблемы и перспективы устойчивого развития России в XXI в. М.: Космоинформ, 2001.

122. Лукашук И.И. Демократия, капитал, государство // Журнал российского права. № 1. - 2000. - с. 114.

123. Львов Д.Г., Гребенников В.Г., Ерзакян Б.А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. М.: ЦЭМИ, 1998.-50 с.

124. Маковецкий А.В. Инвестиционная политика нефтяных корпораций. М.: УРРС, 2002.

125. Марголин А.М. Инвестиции. Учебник. М.: Изд-во РАГС, 2006. -С.20.

126. Марголин А.М. Научно-технический потенциал и инвестиционная политика. -М.: РАГС, 1997.

127. Маркарян К. Общая теория постиндустриального государства. -М.: Эдиториал, УРСС, 2002. 352 с.

128. Маркс К. Капитал, т.3,4.1. -М.: ИПЛ, 1978. С.516-517.

129. Масс А.М. Частные инвестиции населения (управленческие и экономические аспекты)-М.: Луч, 2001.

130. Международные экономические отношения. /Под ред. Рыбакина В.Е. м.: ЗАО Бизнес-школа Интел-Синтез, 1998.

131. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность. Учебное пособие для ВУЗов. -М.: Логос, 2002.

132. Мовсесян А. О стратегии государственного регулирования экономики // Экономист. № 10. - 1998. - с. 18-28.

133. Мовсесян А., Либман А. Современные тенденции в развитии и управлении ТНК // Проблемы теории и практики управления. 2001. - № 1. Ч с. 54-59.

134. Мовсесян А., Огнивцев С. Транснациональный капитал и национальные государства // Мировая экономика и международные отношения. № 6. - 1999. - с. 56.

135. Мознас П. Прямые иностранные инвестиции: современные тенденции // МЭиМО. № 1. - 2002.

136. Некипелов В. Государство в переходной экономике. // МЭИМО -№2.-2002.

137. Некипелов А. О стратегии развития экономики страны // НГ- № 61.-2001.

138. Немировский В. Нефтяной сектор российской экономики: к совершенствованию государственного регулирования инвестиционных процессов // Российский экономический журнал. № 4. - 2002. - с. 36.

139. Николаев А.Б. Международный инвестиционный процесс. Учебно-методическое пособие. М.: Изд-во МИМБ, 2004. - С.8.

140. Ночевкина Л. Инвестиционная стратегия и структурные преобразования.-М.: Наука, 1998.

141. Оболенский В. Россия в международном разделении труда: вечный поставщик энергоресурсов? // Мировая экономика и международные отношения. № 6. - 2004. - с. 71.

142. Ольсевич Ю. К теории экономических трансформаций. Сборник статей. М.: Инстиутт экономики, 1997.

143. Панарин A.C. Искушение глобализмом. М.: Русский национальный фонд, 2000.

144. Паппэ Я.Ш. Олигархи: экономическая хроника, 1992-2000. -М.: ГУ-ВШЭ, 2000.-232 с.

145. Пашин С.Т. Функционирование транснациональных компаний: организационно экономическое обеспечение. - М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002. - 348 с.

146. Перская В.В. Глобализация и государство. -М.: Палеотип, 2004. -208 с.

147. Петров Ю., Жукова М., Карапетян А. Становление глобально -информационного уклада в России: сценарий технико-экономического развития и задачи реформирования финансовых институтов // Российский экономический журнал. № 2. - 2002. - С. 61.

148. Плетнев К.И. Международное научно-техническое сотрудничество. Учебное пособие. М.: Изд-во РАГС, 2006. - С. 8.

149. Полевая О.Н. Роль капитала ТНК в развитии реального сектора экономики России // Автореф. дис. кандидата экон. наук. М.: Международные отношения, 1993.

150. Политика привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. / Под ред. А.З. Астаповича. М.: ТЕИС, 2001.

151. Портер М. Международная конкуренция. М.: Международные отношения, 1993.

152. Попов В. Углеводородный Третий Рим. -М.: Вече, 2005.

153. Причина О.С. Проблемы рыночной трансформации инновационного потенциала корпорации // Финансы и кредит. № 7. -2002.-с. 14-19.

154. Прямые инвестиции. №10.-2005.

155. Радыгин А.Д. Проблемы слияний и поглощений в корпоративном секторе. М.: 2002.

156. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: Инфра-М, 1998. - 476 с.

157. Райская Н., Сергиенко Я., Френкель А. Стабильное развитие экономики и инвестиционный спрос // Мировая экономика и международные отношения. № 11.- 2004. - с. 69.

158. Реинтеграция постсоюзного экономического пространства и становление транснациональных ФПГ в России / Под общ. ред. Винслава Ю.Б. и Голубевой С.С. М.: Российский экономический журнал, 1996. -198 с.

159. Реформа международной финансовой системы. / Авт. колектив: А.З. Астапович, Е.Б. Мягков, Т.А. Проскурякова и др. Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2001. - С.6.

160. Россия в глобализирующемся мире // Мировая экономика и международные отношения. № 11. - 2004. - с.60.

161. Россия в цифрах. Краткий статистический сборник. Госкомстат России (ФСГС) 2000-2006 гг.

162. Рыночное хозяйство и риски. / Под ред. А.Н. Фоломьева. СПб.: Наука, 2000.

163. Самуэльсон П. Экономика (в 2-х томах). М: НПО Агон ВНИИСИ, 1992.

164. Севрук В.Т. Банковские риски. -М.: Делотд, 1995.

165. Селезнев А.З. Конкурентные позиции и инфраструктура рынка России. М.: Юрист, 1999.

166. Системы поддержки и развития малого бизнеса за рубежом. / Под ред. A.B. Рунова. М.: Уникум Пресс, 2003.

167. Сиротин В.Г. Золото и недвижимость России за рубежом. М.: Международные отношения, 2000.

168. Современная рыночная экономика. Энциклопедический словарь. / Под ред. В.И. Кушлина, В.П. Чичканова. М.: Изд-во РАГС, 2004.

169. Соломин Б.М. Кризисная экономика России: рубеж тысячелетий. СПб.: Лики России, 1997.

170. Сорвина Г.Н. Экономическая мысль XX столетия. Лекции. М.: РОССПЕН, 2000.

171. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. Пер. с анг. М.: ИНФРА-М, 1999. - XXVI. - 262 с.

172. Стиглиц Дж. Ю. Экономика государственного сектора. Пер. с анг. М.: Изд-во МГУ, ИНФРА-М, 1997.

173. Стиглиц Д. Глобализация: тревожные тенденции. М.: Весь мир,2003.

174. Стратегия ЕБРР для России. Ссыка на домен более не работаетabout/strategy/countrv/russia/rnain.htm

175. Строев Е.С. Самоопределение России и глобальная модернизация. М.: ЗАО Изд-во Экономика, 2001. - С. 26-27.

176. Стэнворд Дж., Смит Б. Франчайзинг в малом бизнесе. М.: ЮНИТИ, 1996.

177. Субботин А. Перспективы глобального рынка // Мировая экономика и международные отношения. № 1. - 2005. - с. 75-80.

178. Субботин А.К. Границы рынка глобальных компаний. УРСС,2004.-328 с.

179. Тейт A.A. Глобализация угроза или новые возможности для Европы // Проблемы теории и практики управления. - 1998. - № 5. - с. 5366.

180. Терновая JI. Глобализация и проблема формирования новых идентичностей // Власть. № 4. - 2004. - с. 10-15.

181. Тихомирова И.В. Инвестиционный климат в России: региональные риски. -М.: Издатцентр, 1999.

182. Торгово-Промышленная палата РФ. О государственной промышленной политике России. Проблемы формирования и реализации. Руководитель разработки Примаков Е.М. М.: 2003.

183. Торговая политика и значение вступления в ВТО для развития России и стран СНГ: руководство / Под ред. Дэвида Г. Тара. М.: Весь мир, 2006.

184. Тунин Г.А. Основной капитал и инвестиционная политика. М.: Изд-во ПРИОР, 2000.

185. Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы / Рук. авт. кол.: Львов Д.С., Поршнев А.Г. -М.: ЗАО Издательство Экономика, 2002. 702 с.

186. Уринсон Я. О мерах по активизации инвестиционного процесса // Вопросы экономики № 7. - 1997.

187. Фабоцци Френк Дж. Управление инвестициями. М.: ИНФРА-М, 2000.

188. Федякина Л.Н. Мировая внешняя задоженность: теория и практика урегулирования. М.: Дело и Сервис, 1998. - С. 120-121.

189. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. / Под ред. А. Г. Грязновой. М. Финансы и статистика, 2002.

190. Фирсов В. Международный рынок технологий // МЭиМО № 1.1998.

191. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика,1999.

192. Фоломьев А.Н., Нойберт М. Венчурный капитал. СПб.: Наука, 1999.-С.111-124.

193. Фоломьев А.Н. Конкурентоспособность результирующий, интегрированный признак эффективного развития. - М.: Изд-во РАГС, 2004.

194. Фоломьев А.Н., Ревазов В.Г. Инновационное инвестирование. -СПб.: Наука, 2001.

195. Фоломьев А.Н. Высокотехнологический комплекс в экономике России // Экономист № 5. - 2004.

196. Хейфец Б.А. Решение договых проблем. Мировой опыт и российская действительность. М.: ИКЦ Академкнига, 2002. - С.45.

197. Хмыз О.В. Международный рынок капиталов. М.: ПРИОР, 2002.-С.221.

198. Хэй Д, Моррис У. Теория организации промышленности. Пер. с анг. СПб.: Экономическая школа, 1999.

199. Чебанов С. Иностранные инвестиции: тенденции развития // МЭиМО-№ 3.-2005.

200. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. Учебное пособие. -М.: Дело, 2003.

201. Человек и его дело. Основы рыночной экономики. / Авт. Кол-в: Каганов В.М., Катульский Е.Д., Пашин Н.П., Потавченко Г.С. и др. М.: ОМА-ПРЕСС, 2003.

202. Чибриков Г. ЮНКТАД о размещении международного производства и развитии связей ТНК с национальными компаниями принимающих стран (по страницам лWorld Investment Report 2001) // Российский экономический журнал. № 5-6. - 2002.

203. Шамхалов Ф. Государство и экономика. Власть и бизнес. -М.: Издательство Экономика. 2005. 714 с.

204. Шимаи М. Глобализация как источник конкуренции, конфликтов и возможностей // Проблемы теории и практики управления. 199. - № 1. -с. 52-58.

205. Шишков Ю. Международное разделение производственного процесса меняет облик мировой экономики // Мировая экономика и международные отношения. № 10. - 2004. - с. 15.

206. Шишков Ю. Россия в глобализируемой системе международных хозяйственных связей // Российский экономический журнал. № 9-10. -1998. - с. 79-89.

207. Шремпп Ю.Э. 1- тезисов к вопросу о глобализации // Проблемы теории и практики управления. 2000. -№ 2.-е. 89-91.

208. Щетинин В. Роль транснациональных компаний в мировом хозяйстве и их воздействие на международную конкуренцию // Политэконом. 1997. - № 3-4. - с. 57-63.2Ю.Эксперт. №5. - 2001. - С. 3; № №31. - 2003. - С.22-25; № п. 2002. - С.6.

209. Экономика и жизнь. №49. - 1996; №48. - 2002. - С.32.

210. Энциклопедический словарь. Современная рыночная экономика. Государственное регулирование экономических процессов / Под. общ. ред. д.э.н., проф. Кушлина В.И., д.э.н., член-корр. РАН Чичканова В.П. М.: Изд-во РАГС, 2004. - 744 с.

211. Юданов А.Ю. Транснациональные корпорации как фактор модификации экономического цикла // Автореф. дис. доктора экон. наук. -М.: Государственная финансовая академия, 1992. 27 с.

212. Юданов Ю.А. Норвежский капитал в России // Мировая экономика и международные отношения. № 7. - 2004. - с. 93.

213. ЮНКТАД. Доклад о мировых инвестициях. Обзор. ООН. Нью-Йорк и Женева, 2004.

214. Якобсон Л.И. Экономика общественного сектора. Основы теории государственных финансов. М.: Аспект-ПРЕСС, 1996. - С. 318.

215. Яковец Ю.В. Глобализация и взаимодействие цивилизаций. М.: Экономика, 2003. - 411 с.

216. Яковец Ю.В. эпохальные инновации XXI века. М.: Экономика, 2004.-С. 144.

217. Яковлева Е.Л. Принципы организации особых экономических зон в Российской Федерации // Информационно-аналитический бюлетень Бюро экономического анализа № 46. - 2005.

218. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство. Современная ситуация и перспективы российской экономики // Вопросы экономики. № 9. - 2001.1.I. Иностранные источники

219. Becaert G. Harvey C.R. Foreign Speculators and Emerging Equity markets // Journal of Finance. April 2000. - Vol.LV - №2.

220. Boaz David, and Crane Edvard H., ets., Market Liberalizm: A Paradigm for the 21st Senture, Cato Institute, Washington D.S., 1993.

221. Boyer R., Drache D. States Against Markets. The Limits of Globalization. London and New York, Routledge, 1996. P. 68-69.

222. Braithwaite J., Drahos P., Global business regulation. Cambridge: Cambridge University Press, 2000. - 704 c.

223. Briefing Report to the Chairman and Ranking Minority Mambers, Subcommittee on Foreign Operations, Committee on Appropriations, U.S. Senate, The OPIC's Investment Funds Program, May 2000.

224. Business Week Россия. 31. октября 2005.

225. Buckley P J. Foreign direct investment and multinational enterprises. London: Macmillan Press, 1995. - 250 c.

226. Clarke, Noel. Guide to Eurobonds, McGraw-Hill, New York, 1993.

227. Country Studies of Venture Capital and Innovations / OECD. 1996.

228. Cooperation and competition in the global economy: Issues and Strategies / Ed. By Antonio Furino. Cambridge (Mass.): Ballinger, Cop. 1988. -352 c.

229. Dunning Т.Н. The globalization of business: The Challenge of the 1990s. London: Rutledge, 1993. - 467 c.

230. European integration and global corporate strategies / Edited by F. Chesnais, Letto-Gillies G., Simonetti R. London: Routledge, 2000. - 276 c.

231. Global economic conditions and prospects // Paper for ASEAN by the UNCTAD Secretariat, Geneva, February 1999. 120 c.

232. Globalization and growth in the twentieth century // Prep, by Nicholas Crafts. Washington: Intern. Monetary Fund, 2000.- 328 c.

233. International Monetary Fund, World Economic Outlook, 2000-2003 issues.

234. Krugman, Paul, "Competitiveness: A Dangerous Obsession", Foreign affairs, March/April, 1994.

235. Local dynamic in an era of globalization: 21st century catalysts for development /Ed. By Shahid Yusuf, Weiping Wu, Simon Evenett. Washigton: World bank; Oxford: Oxford university press, 2000. - 179.

236. Improving the Economic and Legal Environment for Russia's Trade in Services OECD, 2000. Ссыка на домен более не работаетech/

237. Managing the global firm / Edited by Bartlett C. A., Doz Y., Hedlung G. London: Routlege 1991.-363 c.

238. McKinnon Ronald I., Money in International Exchange, Oxford University Press, Oxford, 1979.

239. Nihon Keizai, 19, 28, February 2003.

240. Peters, Edgar E., Chaos and Order in the Capital Markets, John Wiley & Sons, New York, 1991.

241. Solimano A. Globalization and national development at the end of the 20th century: tensions and challenges // www.worldbank.org.

242. The Advanced Learner's Dictionary of Current English, Oxford (second edition).

243. The global economy in transition // Edited by Daniels P.W., Lever W.F. Harlow: Longman, 1996. -416 c.

244. The OECD guidelines for multinational enterprises: draft integrated text chapters and commentary // Organization for economic Cooperation and Development, 2000, www.oecd.org.

245. Webster's new World Dictionary, Second Concise Edition.

246. World Development Report 2003: sustainable Development in a Dynamic World. The World Bank and Oxford University Press, New York, NJ 10016,2003.

247. World Development Report 2000/2001: Attacking Poverty. The World Bank, Ссыка на домен более не работаетpovertv/wdpoverty/report

248. World Economic Outlook, September 2000: A Survey by the Staff of the International Monetary Fund, www.imf.org/external/jpuds

249. World Investment Report 2000: cross-border mergers and acquisition and development. Review // United Nations Conference on Trade and Development, New York and Geneva, 2000, www.unctad.org

Похожие диссертации

• Воздействие институциональных структур транзитарного хозяйства России на развитие инвестиционного процесса
• Стимулирование инвестиционных процессов в экономике крупного города
• Финансы в инвестиционном процессе в нефтегазовом комплексе
• Участие России в мировых миграционных процессах