Налоговое стимулирование инвестиционных процессов с использованием математических методов тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Павлов, Михаил Иванович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Налоговое стимулирование инвестиционных процессов с использованием математических методов"
На правах рукописи
Павлов Михаил Иванович
НАЛОГОВОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ МАТЕМАТИЧЕСКИХ
МЕТОДОВ
Специальность 08.00.05. Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью) 08.00.13 - Математические и инструментальные методы экономики (математические методы)
Автореферат
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Москва 2006
Работа выпонена в ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работ-пиков и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС)
Научный руководитель
Официальные оппоненты
заслуженный деятель науки РФ, доктор экономических наук, профессор Егоров Анатолий Юрьевич
доктор экономических наук, профессор Касаев Борис Сутанович
кандидат экономических наук Данильчук Олег Владимирович.
Ведущая организация
Вогоградский государственный университет
Защита состоится л мая 2006 года в 14:00 часов на заседании Диссертационного совета Д 212.043.01. по присуждению ученой степени доктора экономических наук при ГОУ ДПО Государственная академия профессиональной переподготовки и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиционной сферы (ГОУ ДПО ГАСИС) по адресу: 129272, г. Москва, ул. Трифоновская д.57, ауд. 201
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ДПО ГАСИС
Автореферат разослан л ^ апреля 2006 года
Ученый секретарь Диссертационного совета Д 212.043.0, к.э.н., доцент Лочан С.А.
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследований. Переход российской экономики на инновационный путь развития существенным образом изменил отношения между юсударством и бизнес-структурами, механизм функционирования хозяйствующих субъектов, форму финансовых связей между ними. Независимо от научных школ и политических воззрений, практически все ведущие отечес! венные и зарубежные ученые-экономисты отмечают, что процесс реформирования экономики требует совершенствования налоговой системы . Эю является сложной и масштабной задачей. При этом, в связи со спецификой исторического и общественного развития России, необдуманное копирование опыта (хотя и многолетнего) зарубежных государств в этой сфере не представляется обоснованным. Очевидно, что мировой опыт в области построения налоговой системы в целом и налогового стимулирования инвестиционных процессов, в частности можно переносить на российскую почву, естественно, с его адаптацией под российские реалии и возможности.
Сложившаяся за последнее время в России налоговая система в силу своей ориентации на обслуживание дефицита государственного бюджета и недостаточного совершенства и развития ее секторов практически не выпоняет классической функции перераспределения ресурсов на развитие высокорентабельных отраслей и хозяйственных структур. Развитие налоговой системы в России происходит зачастую вне взаимосвязи с теми позитивными процессами и явлениями в экономике рыночного хозяйства, которые она призвана обслуживать. Вместо стимулирования притока новых инвестиций в реальный сектор, разрешения проблем неплатежей и т.д. нынешнее состояние налогообложения ведет к нарастанию дефицита финансовых, материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста
РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА С.-Петербург _
_оэ 200Й1КТ
Вот почему вопрос налогового стимулирования динамично развивающихся инвестиционных процессов представляется исключительно важным на современном этапе развития экономики России. Особенно актуален он в плане поиска подходов к решению проблемы оптимизации форм и методов налогообложения в условиях дефицита инвестиционных ресурсов для предприятий реального сектора. Этим обусловлена актуальность темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы. Существенный вклад в развитие экономико-математических моделей налогообложения внесли российские ученые-экономисты Д.Г. Черник, В.П. Морозов, В.М. Абашев, К.В. Захаров, В.Г.Князев, Л.В. Лобанов и др., а также зарубежные ученые экономисты Э. Брайен, М. Мак-Наб, Э. Уокер, С. Уолес и др. Основные факторы регулирования деятельности инвестиционных институтов в современной России с помощью налогов нашли отражение в работах О.В. Данильчука и М.В. Конотопова.
Отдавая дожное работам перечисленных исследователей, следует отметить, что недостаточно изученными остаются некоторые аспекты развития методов налогообложения как регулятора и источника инвестиционных проектов. Недостаточно поно разработаны приемлемые к российской экономике формы государственного стимулирования инвестиций.
Цель и задачи исследования. Целю диссертационного исследования является определение основных направлений совершенствования налогового стимулирования инвестиционных процессов в современной экономике. Для достижения указанной цели в диссертационном исследовании были поставлены следующие задачи:
1. Определить экономическую сущность и роль налогов и сборов в развитии инвестиционных процессов.
2. Проанализировать сложившуюся в России систему налогообложения и ее влияние на инвестиционную активность хозяйствующих субъек-
3. Выявить особенности налогового стимулирования инвестиционных процессов в современной экономике.
4. Определить экономико-матемашческую зависимос1ь влияния налогов на динамику инвестиционных процессов.
5. Разработать методические подходы к совершенствованию налогового стимулирования динамично развивающихся инвестиционных процессов.
Объектом исследования диссертации являются динамично развивающиеся инвестиционные процессы в условиях воздействия различных налоговых систем.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе налогового стимулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
Теоретико-методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам развития инвестиционных процессов в современной экономике и системы их налогового стимулирования.
Методика исследования, использованная в представленной диссертационной работе, опирается на такие общенаучные методы исследования, как научные абстракции, формализация, моделирование, системный и математический анализ. В диссертации используются подходы, основанные на базовых элементах финансовых математических моделей.
При рассмотрении конкретных моделей инвестиционных процессов сначала, как правило, рассматривается их динамика в отсутствие налогообложения, затем, на основе результатов проведенного анализа, исследуются динамические процессы инвестиций в условиях воздействия тех или иных форм налогообложения с целью сопоставления их эффективности и стимулирующих функций.
Информационной базой диссерI ационного исследования послужили данные Российского и республиканского комитетов государственной ста-[истики, периодической печати, результаты отечественных и зарубежных сттистических исследований, материалы научных изданий, нормативно-правовые документы, законодательные акты Российской Федерации, интернет.
Научная новизна диссертации состоит в совершенствовании налогового стимулирования инвестиционных процессов и методов оценки влияния сис1емы налогообложения на их развитие с использованием экономико-математического моделирования.
Наиболее существенные результаты исследования, полученные лично соискателем, и выносимые им на защиту состоят в следующем:
по специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
- уточнена сущность налогов как экономической категории, выражающей отношения между государством и хозяйствующими субъектами по поводу производства, размещения и присвоения части дохода в виде сборов, и как гибкого экономического инструмента, стимулирующего инвестиционные процессы;
- дана сравнительная характеристика основных форм налогообложения как особого способа стимулирования инвестиционной активности с целью воздействия на деятельность хозяйствующих субъектов, финансирование предприятий и воспроизводство всего совокупног о общественного продукта в целом;
по специальности 08.00.13 - математические и инструментальные методы экономики (математические методы)
- разработаны экономико-математические модели налогового стимулирования динамики инвестиций, основанные на оптимизации управляющих параметров и финансовых потоков, что позволит получить заплани-
рованную прибыль от реализации инвестиционного проекта;
- определена экономико-математическая зависимость влияния системы налогообложения на инвестиции в условиях насыщения рынка и на инвестиции в производство товаров с убывающей кривой спроса, что позволило обосновать результаты спада функции накопления инвестиций вследствие резкого увеличения налоговой нагрузки;
Практическая и теоретическая зна чимость работы. Результаты и выводы диссертационного исследования могут быть использованы федеральными и региональными органами налогового управления для формирования адекватной методической базы регулирования инвестиционных процессов с целью дальнейшего ее совершенствования. Материалы диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе при преподавании дисциплин Инвестиции, Инвестиционный менеджмент, Инвестиционная политика студентам экономических специальностей высших учебных заведений.
Апробация результатов исследований Основные положения диссертационного исследования докладывались на всероссийской научно-практической конференции Современная Россия: экономика и государство и республиканской научно-пракгической конференции лXXI век: образование, наука и экономика Чувашской Республики.
Публикации. Основные положения диссертации отражены в четырех научных трудах, общим объемом 1,6. п.л.
Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы.
Структура работы:
Введение
Глава I. Теоретические основы налоговою стимулирования инвестиционных процессов
1.1. Налоги и инвесшции в современной экономике
1.2. Особенности влияния налогообложения на инвестиционный процесс
1.3. Возможности стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов путем развития системы налогообложения
Глава II. Анализ влияния налоговых систем на инвестиционные процессы
2.1. Динамика инвестиционных процессов в экономических системах
2.2. Влияние налогообложения на динамику инвестиций в условиях насыщения рынка
2 3. Анализ устойчивости предельного значения капитала в инвестиционном проекте
Глава Ш.Совершенствование налогового стимулирования инвестиционных процессов
3.1. Налоговые параметры управления инвестициями
3.2. Стимулирование инвестиционной активности хозяйствующих субъектов на основе развития системы налогообложения
3.3. Условия обеспечения эффективности налогового стимулирования инвестиционных процессов
Заключение
Список литературы
ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
1. Изучение научной литературы показывает, что в определении экономической сущности налогов и инвестиций, существуют точки зрения, которые несколько отличаются друг от друга. В частности, термин линвестиции понимается учеными неоднозначно. Одна группа ученых в понятие инвестиций вкладывают затраты на создание новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного и сельскохозяйственного строительства а также товарных запасов. Другая груши ученых, отмечает, что линвестировать означает: расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить их большую сумму в будущем.
Инвестиции - это цепочка превращений: ресурсы (ценности) - вложения (затраты) - получение дохода (эффекта) в результате инвестирования. В процессе вложений инвестиций происходит их материализация, представленная в форме прироста стоимости капитального имущества инвестора. Начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход - ресурсы, т.е. процесс накопления повторяется. Закономерности накопления, представляющие собой предпосыку инвестирования, формируют объемы и динамику вложений, то есть определяют инвестиционную деятельность.
В рамках плановой системы использовалось понятие валовые капитальные вложения, под которыми понимались все затраты на производство основных фондов. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям. Вместе с тем инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.д), и в отдельные виды нематериальных активов (приобретение патентов, лицензий и т.п.). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.
На практике функционируют рынок денежных капиталов и рынок
инвестиционных товаров, представляющие собой две стороны единого инвестиционного рынка, где на стороне спроса представлен денежный капитал, а на стороне предложения - инвестиционные товары.
Наиболее важной задачей, во многом определяющей функционирование и развитие экономики, является задача привлечения инвестиций. Проводимые политические и социально-экономические реформы в России выходят на проблему инвестиций, поскольку они являются фактором экономического роста и увеличения производственного потенциала страны.
Инвестиции в условиях России относятся к группе развивающихся секторов экономики с соответствующими ему основными чертами, преимуществами и недостатками. К негативным можно отнести:
- повышенный риск вложений (факторами риска являются: зависимость финансово-экономической ситуации в России от мировых цен на нефть; недостаточно четкая законодательная база, регулирующая отношения собственности; пока еще слабая защита прав инвесторов);
- узость рынка (объем отечественного рынка является весьма незначительным по сравнению с развитыми рынками);
- непрозрачность рынка (не все отечественные инвесторы и предприниматели охотно раскрывают о себе информацию);
- спекулятивность.
Инвестиционный процесс может развиваться только при нормальных товарно-денежных отношениях и отношениях собственности. Преобразование государственной собственности в формы собственности, адекватные новым рыночным отношениям, в значительной мере осуществляется путем ее приватизации. Эффективно работающий инвестиционный процесс выпоняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют
четко определенных перспектив развития. Таким образом, инвестиции являются одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в реальный сектор производства. В то же время налоговое стимулирование инвестиций предоставляет инвесторам возможность преумножать свой капитал.
Одним из основных налоговых стимулов, которые предоставляет государство, является его отказ от налоговой прибыли, то есть от части налоговых поступлений в бюджет.
Случайная прибыль при инвестициях, которые состоялись бы в любых случаях, делает налоговые стимулы относительно невыгодными. Многие налогоплательщики, на которых не распространялись стимулы, планируют свою деятельность таким образом, чтобы иметь право на стимулирование. Налоговое стимулирование может использоваться лицами, на которых оно не распространялось, и это может значительно увеличить издержки, вызванные отказом от прибыли. Во многих случаях основная деятельность, на которую распространяется стимулирование, явилась результатом налогового планирования, а не расширения требуемой деятельности.
Предоставление даже целенаправленных налоговых стимулов создает прецедент для их использования. Компании, занимающиеся деятельностью, па которую не распространяются стимулы, будут добиваться распространения стимулов на их деятельность или хотя бы предоставления стимулов в любой форме. Однажды введенные стимулы имеют тенденцию распространяться на другие виды деятельности. Создание таких стимулов приводит к возникновению разработки политики, которая еще больше подрывает государственную базу налогообложения.
Сложность системы налогообложения приводит к издержкам не только для налогоплательщиков, но и для налоговых властей, который дожны следить за изменениями правил, а время, потраченное на контроль положений о стимулировании, уменьшает время, необходимое для контро-
ля других аспектов налогообложения. Попытки направить стимулы на особые виды дея!елыюсти, например на "передачу технологии" субъективны по своему характеру, и их фудно контролировать на практике.
К данной категории относятся налоги, выплачиваемые рабогадателями, наемными рабошиками и работающими не по найму, взимание которых производится либо пропорционально фонду заработной платы предприятия, либо в виде фиксированной суммы с человека и которые не предназначаются для расходов на социальное страхование. Примерами налогов, входящих в данную группу, являются допонительные налоги на государственное страхование, не имеющие целевого назначения.
Например, налоги на социальное обеспечение связаны с режимом налогообложения личных доходов иностранной рабочей силы. В отношении лиц, связанных со страной в течение длительного периода взимание личного подоходного налога впоне обоснованно. Однако уровень заработной платы и расходов иностранного персонала может оказаться значительно выше, чем у местной рабочей силы.
В целях стимулирования инвестиционной деятельности от налогообложения прибыли освобождаются предприятия и организации, которые направляют свою прибыль на инвестиции, включая развитие собственной производственной и непроизводственной базы при условии использования сумм начисленного износа (амортизации).
Существует примерное равенство между странами, практикующими единую ставку налога, и странами, поощряющими мекий и средний бизнес пониженной ставкой (хотя есть и пример Нидерландов, где ввели повышенную ставку налога для этих групп предприятий, как средство борьбы с уклонением от налогов).
2. В диссертации проводится анализ влияния налогов на инвестиционные проекты с постоянным темпом роста валовой доходности. На основе математических моделей с использованием аналитических и численных
методов рассмотрены общие подходы описания налогов и инвестиций в структуре национального дохода. Проведен анализ динамики инвестиционных процессов в экономических системах без учета налогов, а также динамики инвестиционных процессов с постоянным темпом роста с учетом налогов. Исследованы динамика инвестиций при непрерывном потоке финансов сначала при отсутствии налогообложения, а затем с учетом влияния налогов на инвестиции при непрерывном поступлении финансов.
Динамика функции накопления л:(/) инвестиционного проекта, в условиях, далеких от насыщения рынка без учета налогов описывается дифференциальным уравнением первого порядка с1х
Ч = ах, где параметр а - интенсивность процентного роста. (1)
Полагая, что величина инвестиций 1(1) составляет фиксированную часть дохода, получим /(?) = тх(1), где коэффициент пропорциональности т, т.н. норма инвестиций является постоянной величиной, 0 < т < 1.
В случае постоянного налога величиной 8 интенсивность процентного роста уменьшится и станет равным ос - 5. При этом исходное уравнение описывает либо экспоненциально растущую (при (а-8)>0), либо экспоненциально убывающую (при (а - 8) < 0) величину финансов х в данном проекте. Постоянные налоги влияют на темпы роста или убывания величины финансов во времени.
В случае подоходного налога ставкой ц интенсивность процентного роста становится (1 - ц)а, где (0 </;<!). При этом характер динамики функции накопления инвестиционного проекта остается неизменным. Подоходный налог, также как и постоянный налог, влияет на темпы роста величины финансов во времени.
В работе исследуется влияние прогрессивного подоходного налога на инвестиции путем введения ставки подоходного налога кх вместо ц. В
этом случае динамическое уравнение инвестиций становится нелинейным.
При этом динамика функции накопления в инвестиционном проекте описывается так называемой логистической кривой (рис. 1). Поведение функции накопления в начальный момент при 1
малых временах *л - имеет экспоненци-а
альный характер, а при больших временах / Чоо решение уравнения (1) асимптотически стремится к предельному значению хс и скорость нарастания функции накопления стремится к нулю. С экономической точки зрения это означает, что инвестиционный проект имеет предельную емкость хс. Отсюда следует оптимальная стратегия инвестора по поводу дальнейшего участия в данном проекте: в момент времени достижения точки перегиба необходимо изъять накопленный капитал, когда он будет составлять половину предельного значения капитала в данном проекте, а затем части накопленных средств можно вложить в другой или в этот же инвестиционный проект.
В работе исследуется влияние регрессивного подоходного налога на инвестиции путем введения ставки подоходного налога -кх вместо ц. В этом случае наблюдается очень быстрый рост х в так называемом "режиме с обострением", под которым понимается режим сверхбыстрого развития динамического процесса, когда переменная состояния системы неограниченно возрастает за короткое время, называемое временем обострения. Следовательно, регрессивный налог способствует очень быстрому росту функции накопления инвестиций и может служить эффективным инструментом для поддержки проекта, имеющего приоритетный характер.
В диссертационной работе рассмотрено также влияние налогов на динамику функции накопления при непрерывном потоке финансов с постоянной интенсивностью в инвестиционный проект. Выявлено, что рост
функции накопления инвестиций происходит и в отсутствие начального капитала в проекте. Что касается влияния налогов на инвестиции, то они проявляются на динамике роста функции накопления таким же образом, как и в рассмотренном выше случае отсутствия внешнего непрерывного потока финансов в данный проект.
3. В экономике условие ненасыщаемости рынка, практически может быть использовано только для досрочно узкого временного интервала в начале производства. В общем случае кривая спроса, т.е. зависимость цены реализованной продукции от ее объема является убывающей функцией (с увеличением объема произведенной продукции ее цена падает в результате насыщения рынка). В диссертации рассматривается случай, когда выражение для кривой спроса является линейно убывающей функцией от х: р(х) = а~, где (3- параметр насыщения рынка, характеризующий "быстроту" снижения спроса на производимый товар.
Поэтому модель динамики инвестиций в условиях конкурентного рынка описывается нелинейным уравнением.
Динамика функции накопления х(1) инвестиционного проекта в условиях насыщения рынка описывается нелинейным дифференциальным
уравнением первого порядка Ч = (а - $х)х. (2)
Из уравнения видно, что параметр а является наиболее эффективным управляющим параметром. Действительно, значение а = О соответствует, критическому состоянию системы, причем а может быть как меньше, так и больше нулевого значения. Значение а, <0 определеят состояние системы ниже критического уровня, а значение а2 > 0- выше критического уровня. Допустим, что до начального момента времени г =0 расходы превышали доходы, так что а - -а,, а при г - 0 сложилась противоположная ситуация, так чю стало а = а2 > 0.
С целью изучения прогноза прироста капитала в диссертационной работе изучаются переходные процессы нарастания х при изменении параметра а из положения - а, в положение а2, как показано на рис, 2, за конечный промежуток времени Д/л1/а2. Сначала рассматривается случай, когда налогообложение отсутствует и в проект вкладывается начальный капитал х = ха, при г -0. При нулевых начальных условиях, что соответствует отсутствию начального капитала, функция накопления остается равной нулю на всем интервале изменения времени /.
Уравнение (2) имеет стационарное решение хс=а2/р, (3)
которое с э кономической точки зрения хс представляет собой предельное значение капитала в данном проекте. Следовательно, параметр стабилизации (насыщения рынка) можно представить в виде р = о~2/хс Время достижения х(?) до неко-^ торого уровня г) = х/(хс - х) получается из реше-
_ Ч 1 ./ 1
ния уравнения (2) в виде 1 = Ч 1п
/ \ Ч-1
Очевидно, что предельное значение капитала в данном проекте не зависит от величины начального вклада, что является общим характерным свойством нелинейных инвестиционных процессов в экономических системах. Динамика функции накопления описывается кривой, подобной на рис. 1. Как видно из рисунка, при малых временах от начала инвестиционного процесса рост функции накопления происходит ускоренно, а затем, при больших временах темпы роста замедляются и стремятся к нулю. Расчеты показывают, что такая смена режима динамики происходит при достижении точки перегиба на уровне х = 0.5хс. Следовательно, оптимальным распределением инвестора полученных денежных ресурсов в результате
реализации данного инвестиционного проекта будет вложение накопленных средств либо в иной проект либо в увеличение оборотных средств и внеоборотного капитала данного же проекта
В работе исследована зависимость функции накопления от величины начальных вкладов в инвестиционный проект. Речь идет о процессе установления стационарного значения в инвестиционном проекте, в котором начальные условия определяются тем, что либо один и тот же инвссюр вносит начальный вклад той или иной величины, либо разные инвестор!,I вносят вклад в один и тот же проект независимо друг от друга.
Возможная реализация процесса установления стационарно! о режима может иметь различный вид, представленный ' на рис. 3, полученный из уравнения (2) путем
решения численными методами. Из того рисунка видно, что незначительные отличия начальных значений х0 приводят к значительному отличию времени достижения уровня х = 0.5хс,.
Наиболее важным представляется поведение кривых 5 и 6, которые построены для случая х0 > хс. Они монотонно убывают и асимптотически стремятся к стационарному значению. С экономической точки зрения это означает, что инвестиционный проект имеет предельную емкость, которая не зависит от начального капитала. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что вложение начального капитала больше чем предельное значение в данном инвестиционном проекте (определяемом управляющими параметрами) не приводит к получению допонительной прибыли, а приводит
только к неоправданным затратам.
Из рис. 3 видно, что в то время как, при малых величинах первоначального капитала (х0 л х( ) получение прибыли фактически любой величины (х < хс) за достаточно большое время гарантировано, то при больших величинах первоначального капитала (х0>хс) потери из-за неоправданных затрат происходят за сравнительно малый промежуток времени.
В работе исследована устойчивость стационарного решения уравнения (2) путем анализа потенциальной функции его правой части. Показано, что стационарное решение уравнения (2) (предельное значение капитала в данном инвестиционном проекте) является устойчивьм.
Рассмотренная выше нелинейная модель адекватно отражает влияние управляющего параметра а, параметра насыщения р на динамику инвестиционной активности в отсутствие налогообложения. Включение в эту модель налоговых отчислений позволяет исследовать влияние величины налоговой ставки на функцию накопления инвестиционного проекта. Значение такого анализа определяется тем, что налоговый механизм является одним из основных инструментов государственного регулирования рыночной экономики.
В случае постоянного налога учитывается влияние фактора расходов в единицу времени на величину постоянного налога 8, так что разность между факторами прироста доходов и расходов в единицу времени будет а2 - 5. При этом решение исходного уравнения в формуле (2) остается неизменным, а формулы для стационарного значения хс и характерного времени гп достижения до определенного уровня г| получаются в виде соответственно (3) и (4), где теперь а = а2 - 5.
Таким образом, постоянные налоги приводят к снижению предельного значения капитала - хс в данном инвестиционном проекте по линейному закону и к увеличению характерного времени достижения капитала
до определенного (заданного) уровня - f по гиперболическому закону.
Следовательно, характерное время нарастания функции накопления инвестиции с увеличением ставки налогов резко увеличивается.
Таким образом, постоянный налог снижает темпы роста функции накопления инвестиции и может свести к нулю предельное значения капитала в данном npoeKie.
В случае подоходного налога характер динамики инвестиционного проекта (вид динамического уравнения) тоже не изменяется и имеет тот же вид (2), однако управляющий параметр вместо а2 заменяется выражением (1 - |i)a2, где ц (О < ц < l)- ставка подоходного налога.
В этом случае предельное значение капитала в инвестиционном проекте уменьшается линейно при увеличении ставки нало1 а, гак что при ц = 1 оно равняется нулю.
Время достижения функции накопления инвестиции до определенного уровня г| при учете подоходного налога в соответствии с формулами (4) с увеличением ставки налогов резко увеличивается. Таким образом, подоходный налог, как и постоянный, снижает темпы роста функции накопления инвестиции и может свести к нулю предельное значение капитала в инвестиционном проекте.
Влияние прогрессивного подоходного налога на инвестиции в диссертационной работе моделируется в предположении линейной зависимости ставки налога от х с некоторым коэффициентом к, так что вместо налоговой ставки ц в уравнении будем иметь кх. Тогда это уравнение перепи-dx
шется в виде Ч = (1 + кх)а2х - (Зх2 (5) dt
В этом случае динамическое уравнение сохраняет свой вид. Его стационарное решение получится как х = ЧЧЧ. Зависимость стационар-
$ + ка2
ной величины хс от коэффициента ствки прогрессивного налога к, графически представлена на рис. (4).
Для анализа влияния регрессивного подоходного налога на инвестиции в диссертационной работе предполагается, что ставка подоходного налога уменьшается и зависит от функции накопления и линейно с некоторым коэффициентом Ч к, так что вместо налоговой ставки кх в уравнении (5) будем иметь -кх. Стационарное реше-
ние уравнения записываются как х
(р-а2)>0.
(3 -ка2
Как видно из уравнения (6) и рис.5, в этом случае наблюдается очень быстрый рост х при увеличении коэффициента подоходного регрессивного налога. Следовательно, регрессивный налог способствует очень быстрому росту функции накопления инвестиций и может служить эффективным инструментом для поддержки инвестиционного проекта, имеющего приоритетный характер национальной экономики.
В подавляющем большинстве известных научных работ по изучению динамки экономического роста делается упор на исследование переходных процессов установления стационарного режимов функционирования систем ("оптимистические прогнозы"). Однако немаловажный интерес представляют
-Ч-Ч,к исследования спада (затухания) функ-
ции накопления инвестиций экономического проекта, подверженной негативным воздействиям вследствие чрезмерно большого налогового бремени, или например, вследствие каких-нибудь негативных обстоятельств.
Для анализа этой ситуации в диссертационной работе исследуется динамика функции накопления инвестиций в некотором проекте при изменении параметра а из положения а2>0 в положение а, <0 вследствие резкого увеличения налогообложения (при совершени перехода обратного, приведенному на рис.2).
Допустим, что в инвестиционном проекте предварительно было достигнуто предельное (стационарное) значение капитала (функции накопления), так что начальным условием для этого уравнения будет хс, который х задается формулой (3).
График, илюстрирующий спад инвестиций при переключении управляющего параметра а от а = адо а = а,, полученный путем численного решения уравнения (2), приведен на рис. 6.
Для проведения численных расчетов и
г построения графиков управляющие парамет-0 /0
ры и коэффициент насыщения взяты как
Рис. 6.
2а,| = а2 = Р = 1.
Результаты расчетов, полученные на основе решения динамических уравнений для функции накопления инвестиций и график на рис. 6 показывают, что большие налоговые нагрузки приводят к резкому спаду инвестиций за очень короткое время.
4. В случае поступления непрерывного потока финансов функция накопления в зависимости от времени испытывает быстрый рост в начале процесса, затем ее рост замедляется и она асимптотически приближается к
своему стационарному значению. С экономической точки зрения это значение соответствует предельному значению капитала в данном инвестиционном проекте.
Как и в случае отсутствия непрерывного потока платежей, роль постоянного налога сводится к увеличению фактора расходов в единицу времени на величину постоянного налога б, так что разность между факторами прироста доходов и расходов в единицу времени будет а - 5 и динамическое уравнение сохраняет вид (2)
При этом решение исходного уравнения в формуле (3) остается неизменным, а формулы для стационарного значения и характерного времени достижения до определенного уровня перепишутся в виде
(а-5) + Л/(а-8)2 + 4рр,
г =---Ч!!--
В случае подоходного налога характер динамики инвестиционного проекта (вид динамического уравнения) тоже не изменяется, однако управляющий параметр а заменяется выражением (1-ц.)а, где ц (0<ц<1)-
ставка подоходного налога- Ч = П-ц)а.г-рх1+рх. Для стационарного
решения этого уравнения предельное значение капитала в данном проект , а +л/а2 + 4рр,
будет равно хс =---, где параметр а заменяется выражением
(1-ц)а. Предельное значение капитала в данном проекте уменьшается линейно при увеличении ставки налога, так что при ц = 1 оно равняется нулю.
Расчеты показывают, что время достижения функции накопления инвестиции до определенного уровня при учете подоходного налога растет
при увеличении ц как (~-.
сс(1-ц)
Для исследования влияния прогрессивного и регрессивного подо-
хоного налогов на инвестиции приняты те же модели, как и в случае - отсутствия внешнего непрерывного потока финансов.
Характер зависимости стационарных значений функции накопления от коэффициента ставки налогов к качественно совпадает с теми, которые были получены, как и в случае главы 3 - отсутствия внешнего непрерывного потока финансов. Учет постоянных поступлений платежей увеличивает стационарное значение.
Далее в диссертации рассматривается динамика инвестиций некоторого проекта при непрерывном оттоке финансов. В этом случае динамическое уравнение записывается следующим образом
~ = а.т-{к2-р2. (7) ш
Из этого уравнения видно, что при условии р2 > ах - Р*2 производная Ч <0, так что рост функции накопления прекращается. Требуется оп-<#
ределить, при каком максимальном значении плотности непрерывного оттока р инвестиции сохранятся.
Стационарное решение уравнения [1т2 - ах-р2 =0 имеет два корня,
которые в общем виде записываются как х12 = ЧЧ, А = ^а2 -4рр2.
Они имеют действительное положительное значение при условии
^ с*2 л г.
р2 < Ч, причем в случае равенства имеем Д = 0, так что корни уравне-(X
ния совпадают х, = х2 = Ч. Поскольку правая часть уравнения (7) отри-
ца!ельна при х<х{ и х>х2 и положительна при х < х < х2, то решения уравнения (7) при х<х1 и х> х2 монотонно убывают, а при х]<х<х2 -монотонно возрастают. Из этого следует, что любое отклонение от ста-
ционарного решения х~хг гаеите я. Если же происходит по какой-либо причине случайное отклонение от стационарного решения х - хх вверх, то это приводи! к дальнейшему росту функции накопления до величины хг.
В случае же отклонения х от значения х, вниз функция накопления спадает до нуля. Таким образом, стационарное решение х = х] уравнения (7) является неустойчивым, а решение х = х2 - устойчивым (рис.7).
Л. В случае непрерывного от-
Модели, аналогичные рассмотренным, могут быть использованы также и при изучении других социально-экономических процессов. Например, при исследовании экономики, ресурсы которой ограничены, а часть национального дохода расходуется на какие-либо нужды непроизводственного характера. Как следует из рассмотренной выше модели (7), чрезмерные непроизводственные расходы могут привести к потере устойчивости и к поному спаду инвестиционной деятельности.
числения финансов в инвестиционном проекте функция накопления капитала в проекте испытывает спад. Таким образом, непрерывные финансовые потоки постоянной интенсивности играют роль эффективных управляющих параметров в динамике инвестиций.
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
1. Постоянные и подоходные налоги уменьшают предельное (стационарное) значение капитала в инвестиционном проекте и увеличивают характерное время достижения этого значения. Причем такая закономерность наблюдается в случае производства товаров как в режиме отсутствия насыщения рынка, так и в режиме его насыщения.
2. Прогрессивные подоходные налоги приводят к качественному изменению характера нарастания функции накопления в инвестиционном проекте. Динамическое уравнение, описывающее этот процесс, вместо исходного линейного (режима постоянного роста), становится нелинейной (подобно режиму насыщения рынка). Вследствие этого при достаточно больших временных интервалах от начала процесса инвестиций функция накопления капитала в данном проекте асимптотически стремится к предельному стационарному уровню.
3. Инвестиционные процессы с постоянным темпом роста при воздействии прогрессивных подоходных налогов, а также инвестиционные процессы производства товаров в режиме насыщения рынка имеют две стадии роста функции накопления. В начальной стадии происходит ускоренный рост функции накопления, а через некоторое время от начала процесса в ходе приближения к своему стационарному значению се рост замедляется. Такая смена режима происходит в так называемой точке перегиба кривой нарастания функции накопления, где она достигает половины своего предельного значения
Отсюда следует оптимальное решение инвестора по поводу своего дальнейшего участия в данном проекте: в момент времени достижения точки перегиба можно изъять накопленный капитал, когда он будет составлять половину предельного значения капитала в данном проекте, а затем части накопленных средств можно вложить в другой или в этот же
инвестиционный проект.
5. С гамулирующим фактором для развития инвестиций является регрессивный подоходный налог. В этом случае наблюдается очень быстрый рост функции накопления капитала в инвестиционном проекте в так называемом режиме с обострением, под которым понимается режим сверхбыстрого развития динамического процесса, когда переменная состояния системы неограниченно возрастает за короткое время, называемое временем обострения. Следовательно, регрессивный налог способствует очень быстрому росту функции накопления инвестиций и может служить эффективным инструментом для поддержки проекта, имеющего приоритетный характер.
6. Нарастание функции накопления инвестиций в режиме насыщения рынка и при непрерывном поступлении финансовых потоков с постоянной интенсивностью в процессе функционирования инвестиционного проекта возможно при нулевых начальных условиях (без начального вклада капитала в данный проект), При этом функция накопления в зависимости от времени испытывает быстрый рост в начале процесса, затем ее рост замедляется и она асимптотически приближается к своему стационарному значению, что соответствует с экономической точки зрения предельному значению капитала в данном инвестиционном проекте.
7. В случае непрерывного отчисления финансов в инвестиционном проекте функция накопления капитала в проекте испытывает спад. Таким образом, непрерывные финансовые потоки постоянной интенсивности играют роль эффективных управляющих параметров в динамике инвестиций.
ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ:
1. Павлов М.И. Анализ влияния налогов на инвестиционные процессы в моделях с постоянным темпом роста. // Сб. научн. тр. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью. Выпуск 5.// М.: 1'ОУ ДПО ГАСИС, 2005. (0,75 п.л.).
2. Павлов М.И., Кабетов Я.В., Три проблемы, касающиеся раздельного учета входного НДС // XXI век: образование, наука и экономика Чувашской Республики. Сб. науч. тр. Чебоксары: Изд-во Чуваш, ун-та, 2004. (0,13 п.л.).
3. Павлов М.И. Влияние налогообложения на инвестиции в условиях насыщения рынка. // Наука и образование. Межвузовский сборник научных трудов. Вып. №2 Экономика и управление. - М.: ИИЦ МГУДТ 2004. (0,6 пл.).
4. Павлов М.И. Особенности налогового регулирования динамично развивающихся инвестиционных процессов. Всероссийская научно-практическая конференция Современная Россия: экономика и государство. - М.: ГАСИС, 14-15 ноября 2004 (0,12 п.л.).
Подписано в печать 10 04 2006 Сдано в производство 11.04 2006 Формат бумаги 60x90/16 Уел печ. л 1
Тираж 100 экз Заказ Нг ДС-24/06
Издательство ГОУ ДПО ГСИС, Москва, ул Трифоновская, 57
PI 03 2 1
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Павлов, Михаил Иванович
Введение
Глава I. Теоретические основы налогового стимулирования инвестиционных процессов
1.1 Налоги и инвестиции в современной экономике
1.2 Особенности влияния налогообложения на инвестиционный процесс
1.3 Возможности стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов путем развития системы налогообложения
Глава II. Анализ Влияния налоговых систем на инвестиционные процессы
2.1. Динамика инвестиционных процессов в экономических системах
2.2. Влияние налогообложения на динамику инвестиций в условиях насыщения рынка
2.3. Анализ устойчивости предельного значения капитала в инвестиционном проекте
Глава III. Совершенствование налогового стимулирования инвестиционных процессов
3.1. Налоговые параметры управления инвестициями
3.2. Стимулирование инвестиционной активности хозяйствующих субъектов на основе развития системы налогообложения
3.3. Условия обеспечения эффективности налогового стимулирования инвестиционных процессов 99 Заключение 113 Литература
Диссертация: введение по экономике, на тему "Налоговое стимулирование инвестиционных процессов с использованием математических методов"
Актуальность темы исследований. Переход российской экономики на инновационный путь развития существенным образом изменил отношения между государством и бизнес-структурами, механизм функционирования хозяйствующих субъектов, форму финансовых связей между ними. Независимо от научных школ и политических воззрений, практически все ведущие отечественные и зарубежные ученые-экономисты отмечают, что процесс реформирования экономики требует совершенствования налоговой системы. Это является сложной и масштабной задачей. При этом, в связи со спецификой исторического и общественного развития России, необдуманное копирование опыта (хотя и многолетнего) зарубежных государств в этой сфере не представляется обоснованным. Очевидно, что мировой опыт в области построения налоговой системы в целом и налогового стимулирования инвестиционных процессов, в частности можно переносить на российскую почву, естественно, с его адаптацией под российские реалии и возможности.
Сложившаяся за последнее время в России налоговая система в силу своей ориентации на обслуживание дефицита государственного бюджета и недостаточного совершенства и развития ее секторов практически не выпоняет классической функции перераспределения ресурсов на развитие высокорентабельных отраслей и хозяйственных структур. Развитие налоговой системы в России происходит зачастую вне взаимосвязи с теми позитивными процессами и явлениями в экономике рыночного хозяйства, которые она призвана обслуживать. Вместо стимулирования притока новых инвестиций в реальный сектор, разрешения проблем неплатежей и т.д. нынешнее состояние налогообложения ведет к нарастанию дефицита финансовых, материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста
Вот почему вопрос налогового стимулирования динамично развивающихся инвестиционных процессов представляется исключительно важным на современном этапе развития экономики России. Особенно актуален он в плане поиска подходов к решению проблемы оптимизации форм и методов налогообложения в условиях дефицита инвестиционных ресурсов для предприятий реального сектора. Этим обусловлена актуальность темы диссертационного исследования.
Степень научной разработанности проблемы. Существенный вклад в развитие экономико-математических моделей налогообложения внесли российские ученые-экономисты Д.Г. Черник, В.П. Морозов, В.М. Абашев, К.В. Захаров, В.Г.Князев, А.В. Лобанов и др., а также зарубежные ученые экономисты Э. Брайен, М. Мак-Наб, Э. Уокер, С. Уолес и др. Основные факторы регулирования деятельности инвестиционных институтов в современной России с помощью налогов нашли отражение в работах О.В. Данильчука и М.В. Конотопова.
Отдавая дожное работам перечисленных исследователей, следует отметить, что недостаточно изученными остаются некоторые аспекты развития методов налогообложения как регулятора и источника инвестиционных проектов. Недостаточно поно разработаны приемлемые к российской экономике формы государственного стимулирования инвестиций.
Цель и задачи исследования. Целю диссертационного исследования является определение основных направлений совершенствования налогового стимулирования инвестиционных процессов в современной экономике.
Для достижения указанной цели в диссертационном исследовании были поставлены следующие задачи:
1. Определить экономическую сущность и роль налогов и сборов в развитии инвестиционных процессов.
2. Проанализировать сложившуюся в России систему налогообложения и ее влияние на инвестиционную активность хозяйствующих субъектов.
3. Выявить особенности налогового стимулирования инвестиционных процессов в современной экономике.
4. Определить экономико-математическую зависимость влияния налогов на динамику инвестиционных процессов.
5. Разработать методические подходы к совершенствованию налогового стимулирования динамично развивающихся инвестиционных процессов.
Объектом исследования диссертации являются динамично развивающиеся инвестиционные процессы в условиях воздействия различных налоговых систем.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе налогового стимулирования инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.
Теоретическо-методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам развития инвестиционных процессов в современной экономике и системы их налогового стимулирования.
Методика исследования, использованная в представленной диссертационной работе, опирается на такие общенаучные методы исследования, как научные абстракции, формализация, моделирование, системный и математический анализ. В диссертации используются подходы, основанные на базовых элементах финансовых математических моделей.
При рассмотрении конкретных моделей инвестиционных процессов сначала, как правило, рассматривается их динамика в отсутствие налогообложения, затем, на основе результатов проведенного анализа, исследуются динамические процессы инвестиций в условиях воздействия тех или иных форм налогообложения с целью сопоставления их эффективности и стимулирующих функций.
Информационной базой диссертационного исследования послужили данные Российского и республиканского комитетов государственной статистики, периодической печати, результаты отечественных и зарубежных статистических исследований, материалы научных изданий, нормативно-правовые документы, законодательные акты Российской Федерации, интернет.
Научная новизна диссертации состоит в совершенствовании налогового стимулирования инвестиционных процессов и методов оценки влияния системы налогообложения на их развитие с использованием экономико-математического моделирования.
Наиболее существенные результаты исследования, полученные лично соискателем, и выносимые им на защиту состоят в следующем: по специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
- уточнена сущность налогов как экономической категории, выражающей отношения между государством и хозяйствующими субъектами по поводу производства, размещения и присвоения части дохода в виде сборов, и как гибкого экономического инструмента, стимулирующего инвестиционные процессы;
- дана сравнительная характеристика основных форм налогообложения как особого способа стимулирования инвестиционной активности с целью воздействия на деятельность хозяйствующих субъектов, финансирование предприятий и воспроизводство всего совокупного общественного продукта в целом; по специальности 08.00.13 - математические и инструментальные методы экономики (математические методы)
- разработаны экономико-математические модели налогового стимулирования динамики инвестиций, основанные на оптимизации управляющих параметров и финансовых потоков, что позволит получить запланированную прибыль от реализации инвестиционного проекта;
- определена экономико-математическая зависимость влияния системы налогообложения на инвестиции в условиях насыщения рынка и на инвестиции в производство товаров с убывающей кривой спроса, что позволило обосновать результаты спада функции накопления инвестиций вследствие резкого увеличения налоговой нагрузки;
Практическая и теоретическая значимость работы. Результаты и выводы диссертационного исследования могут быть использованы федеральными и региональными органами налогового управления для формирования адекватной методической базы регулирования инвестиционных процессов с целью дальнейшего ее совершенствования. Материалы диссертационного исследования могут использоваться в учебном процессе при преподавании дисциплин Инвестиции, Инвестиционный менеджмент, Инвестиционная политика студентам экономических специальностей высших учебных заведений.
Апробация результатов исследований. Основные положения диссертационного исследования докладывались на всероссийской научно-практической конференции Современная Россия: экономика и государство и республиканской научно-практической конференции лXXI век: образование, наука и экономика Чувашской Республики.
Публикации. Основные положения диссертации отражены в четырех научных трудах, общим объемом 1.6. п.л.
Диссертационная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Павлов, Михаил Иванович
Основные результаты исследований, проведенных в диссертационной работе по вопросу о влиянии налогов на динамику инвестиций, приводят к следующим выводам.
1. Постоянные и подоходные налоги уменьшают предельное (стационарное) значение капитала в инвестиционном проекте и увеличивают характерное время достижения этого значения. Причем такая закономерность наблюдается в случае производства товаров как в режиме отсутствия насыщения рынка, так и в режиме его насыщения.
2. Прогрессивные подоходные налоги приводят к качественному изменению характера нарастания функции накопления в инвестиционном проекте. Динамическое уравнение описывающее этот процесс, вместо исходного линейного (режима постоянного роста), становится нелинейной (подобно режиму насыщения рынка). Вследствие этого при достаточно больших временных интервалах от начала процесса инвестиций функция накопления капитала в данном проекте асимптотически стремится к предельному стационарному уровню.
3. Инвестиционные процессы с постоянным темпом роста при воздействии прогрессивных подоходных налогов, а также инвестиционные процессы производства товаров в режиме насыщения рынка имеют две стадии роста функции накопления. В начальной стадии происходит ускоренный рост функции накопления, а через некоторое время от начала процесса в ходе приближения к своему стационарному значению ее рост замедляется. Такая смена режима происходит в так называемой точке перегиба кривой нарастания функции накопления, где она достигает половины своего предельного значения.
Отсюда следует оптимальная стратегия инвестора по поводу своего дальнейшего участия в данном проекте: в момент времени достижения точки перегиба можно изъять накопленный капитал, когда он будет составлять половину предельного значения капитала в данном проекте, а затем части накопленных средств можно вложить в другой или в этот же инвестиционный проект.
4. Стимулирующим фактором для развития инвестиций является регрессивный подоходный налог. В этом случае наблюдается очень быстрый рост функции накопления капитала в инвестиционном проекте в так называемом режиме с обострением, под которым понимается режим сверхбыстрого развития динамического процесса, когда переменная состояния системы неограниченно возрастает за короткое время, называемое временем обострения. Следовательно, регрессивный налог способствует очень быстрому росту функции накопления инвестиций и может служить эффективным инструментом для поддержки проекта, имеющего приоритетный характер.
5. Нарастание функции накопления инвестиций в режиме насыщения рынка и при непрерывном поступлении финансовых потоков с постоянной интенсивностью в процессе функционирования инвестиционного проекта возможно при нулевых начальных условиях (без начального вклада капитала в данный проект), При этом функция накопления в зависимости от времени испытывает быстрый рост в начале процесса, затем ее рост замедляется и она асимптотически приближается к своему стационарному значению, что соответствует с экономической точки зрения предельному значению капитала в данном проекте.
6. В случае непрерывного отчисления финансов в инвестиционном проекте функция накопления капитала в проекте испытывает спад. Таким образом, непрерывные финансовые потоки постоянной интенсивности играют роль эффективных управляющих параметров в динамике инвестиций.
7. В случае непрерывного отчисления финансов в инвестиционном проекте функция накопления капитала в проекте испытывает спад. Таким образом, непрерывные финансовые потоки постоянной интенсивности играют роль эффективных управляющих параметров в динамике инвестиций.
Что касается общей государственной политики в области налогового регулирования инвестиций в Российской Федерации, то мы придерживаемся точки зрения ведущих специалистов по этим вопросам О.В. Данильчука и М.В. Конотопова. По их воззрениям, налоговая политика государства проявляет свое стимулирующее воздействие на инвестиции при помощи следующих механизмов:
1. Налоговая ставка представляет собой наиболее эффективный механизм. Всегда можно сравнивать налоговые ставки в разных странах и просчитать облегченный вариант налогообложения. При помощи налоговых ставок можно стимулировать деятельность различных предприятий, например, производителей сельскохозяйственных продуктов, малые предприятия и т.п.
2. Изменение срока платежа налога. К такому механизму относится отсрочка уплаты налога, налоговый кредит и инвестиционный налоговый кредит. Инвестиционный налоговый кредит представляет собой изменение срока уплаты налога, когда при наличии определенных оснований предприятию предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Этот инструмент может оказать очень сильную помощь инвестору, осуществляющему финансирование, связанное с реальными инвестициями.
3. Налоговые льготы позволяют инвестору почувствовать свою защищенность перед реалиями бизнеса и поддержку государства. Как правило, инвестиционные налоговые льготы направлены на стимулирование инвесторов на вложение средств в развитие своей собственной производственной базы. Существуют также льготы, которые стимулируют вкладывание средств в другие производственные предприятия, когда доход от таких догосрочных вложений не облагается налогами или облагается по пониженным ставкам.
4. Введение специальных налоговых режимов. К таковым относится в первую очередь упрощенная система налогообложения, когда организация, соответствующая определенным установленным законом условиям, имеет право вести бухгатерский и налоговый учет по упрощенной схеме. Введение упрощенных видов налогов, когда очень сложно просчитать прибыль или доход организации, поэтому вводится, единый налог. В России существуют единый налог на вмененный доход и единый сельскохозяйственный налог.
5. Проведение реструктуризации задоженности. Реструктуризация представляет собой процесс, осуществляемый в целях урегулирования кредиторской задоженности юридических лиц по налогам и сборам, а также по начисленным пеням и штрафам перед бюджетом путем ее реструктуризации и создания условий для их финансового оздоровления. Как результат финансового оздоровления получается инвестиционная деятельность предприятия, когда предприятию не нужно отвлекать оборотные средства и активы из инвестиций.
6. Налоговая амнистия представляет собой освобождение как от ответственности, так и от наказания, и практически на любой стадии уголовного процесса. Относительно налоговых правоотношений амнистия действует в трех плоскостях. Первое- освобождение от налоговой ответственности, административной и уголовной ответственности, так как за уклонение от уплаты налогов применяется и та, и другая, и третья ответственность. Налоговая ответственность заключается во взыскании всей суммы неуплаченного налога, пени и штрафных санкций, административная ответственность в виде административных взысканий - штраф, предупреждение, запрет на занятия определенными видами деятельности - налагается на руководителя организации и главного, бухгатера, уголовная ответственность применяется также к руководителю и главному бухгатеру организации. Результат налоговой амнистии - высвобождение укрытых от налогообложения средств и направление их на инвестирование в организации, рынок ценных бумаг, недвижимость и т.п.
Механизмы налогового стимулирования инвестиционной деятельности необходимо применять в комплексе друг с другом, предварительно рассчитав их затратность (потери бюджета), определить источники покрытия затрат, ответить на вопрос, каких результатов введение этих механизмов дожно принести для государства и инвестора, а также просчитать, в каком случае нужна корректировка подходов к определению необходимости применения тех или иных механизмов стимулирования.
Стимулирование инвестиционной деятельности налоговой политикой заключается еще и в непосредственном реформировании налоговой системы и налоговой политики. Первым делом необходимо принять декларативный закон или ввести как отдельную часть Федерального бюджета направления налоговой политики на финансовый год. В этом положении нужно учесть нюансы налоговой реформы и определить, как будет себя вести государство по отношению к инвестору с точки зрения налоговой системы. Это поможет исключить различного рода спекуляции по отношению к налоговой политики со стороны различных министерств и ведомств, а также депутатов
Государственной Думы РФ и влиятельных лоббистских группировок.
Разработкой налоговой политики частично занимается Минэкономразвития РФ, определяя на какие отрасли экономики увеличить, а на какие отрасли уменьшить налоговую нагрузку, а также. Минфин РФ, который определяет, сколько налогов нужно собрать для обеспечения потребностей бюджета. Министерство РФ по налогам и сборам контролирует правильность соблюдения налогового законодательства. В общем, видение государством налоговой политики заключается в следующем:
1) стимулирование малого предпринимательства;
2) уменьшение налоговой нагрузки на производственные предприятия;
3) увеличение налоговой нагрузки на сырьевой сектор (который дает каждый рубль доходов из трех рублей доходов бюджета);
4) постепенное снижение налогов при отмене всех льгот (НДС до 15-17% вместо 20%, ЕСН - на 10%, по налогу на имущество планируется уменьшить ставку, взяв за основу расчета рыночную стоимость, а не балансовую как сейчас);
5) замена некоторых налогов новыми путем их консолидации;
6) отменить оборотные налоги и налог с продаж и другие меры.
Поэтому представляется необходимым к вышеуказанным мерам прибавить следующие.
Административные реформы: 1) создание специального государственного органа, который бы отслеживал потребности частного бизнеса и его взгляды на государство и налоги в частности;
2) прекращение использования государственных силовых структур в конкурентной борьбе;
3) наведение порядка в региональных и местных органах власти путем изменения законодательства, чтобы главы администраций не могли влиять на бизнес-структуры административными методами;
4) по возможности равный подход к налогоплательщикам с точки зрения создания изначально одинаковых условий организации бизнеса;
5) упрощение или даже упразднение регистрационных и лицензионных процедур, которые создают почву для коррупции и отмена квотирования в различных видах деятельности. Изменение налогового законодательства также дожно проводиться в интересах инвестора.
1. Унификация норм бухгатерского учета и налогового учета, а также их совмещение с международными стандартами бухгатерского учета.
2.Стабильность налогового законодательства (инвесторы дожны быть уверены в неизменности налогообложения на ближайшие 2-3 года, что необходимо для догосрочных прогнозов и проектов).
3.Открытость налогового законодательства (необходимо, чтобы каждый налогоплательщик мог знать о том, куда направлены его деньги и как они расходуются).
4. Введение в рамках экономического образования в средней школе понятий о налогах и о целях и задачах налогов (как и в высокоразвитых странах нужно растить добросовестного налогоплательщика).
5.Законодательное закрепление механизма определения налогового бремени с определенным нормативным числом, выше которого налогоплательщик платить не дожен.
6. Изменение налоговой системы по составу налогов и сборов, путем отмены некоторых неэффективных налогов и консолидации других налогов.
7. Ориентация на прямое налогообложение и смена акцентов с оборотных налогов на прямые.
8.Упрощенные процедуры государственной регистрации с жестким контролем по недопущению образования Фирм-однодневок. При этом желательно осуществление государственной регистрации только одним органом, который будет уведомлять другие органы (в том числе внебюджетные фонды) о регистрации.
9. Необходимо создание упрощенного независимого механизма разрешения налоговых споров, что, несомненно, разгрузило бы судебную систему.
10. Необходимо более активно использовать методы регрессивного налогообложения.
11. Отмена ограничений по налогообложению материальной выгоды по заемным средствам, используемым на приобретение имущества (дома, автомобили, ценные бумаги).
12. Возврат части льгот по налогу на прибыль (в частности, инвестиционной льготы) и введение новых льгот.
Во-первых, необходимо восстановить инвестиционную льготу для предприятий и организаций.
Во-вторых, необходимо ввести льготу и для организаций материальной и нематериальной сферы, осуществляющих капитальное строительство, реконструкцию и модернизацию основного оборудования, которое используется для получения дохода, на период этих действий. Таким образом государство стимулировало бы обновление основных фондов и расширение организаций.
В-третьих, необходимы льготы для инвесторов в виде освобождения от налогообложения части прибыли новых предприятий и новых производств на предприятии до момента окупаемости хотя бы 75% инвестированных средств.
Для кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих кредитование предприятий производственной сферы для догосрочного инвестирования, возможно предоставление льготы по налогу на прибыль с таких договоров. Эта льгота может заключаться в том, что если банки кредитуют догосрочные инвестиционные проекты и доля таких операций в общем доходе банка составляет более 30%, ставка устанавливается в размере 20%, если более 50% -ставка 15%, если более 70% - ставка 13%.
Общие условия для действия всех налоговых льгот: а)организации дожны предоставить четкий план инвестиционной деятельности; б) предоставить четкий график осуществления этого плана; в) предоставить возможность проверки правильности соблюдения плана; г) предоставить информационную документацию относительно новых технологий; д) дожен быть назначен независимый технический орган, который будет отслеживать правильность применения и сроки плана инвестиционной деятельности; е) все суммы налоговых льгот не дожны превышать, к примеру, 60% налоговой базы.
В отношении налога на доходы физических лиц необходимо установить особенности для инвесторов, осуществляющих догосрочное инвестирование средств в российские предприятия с целью получения догосрочной прибыли.
В отношении налога с продаж хочется обратить внимание на следующее. Сам по себе этот налог является необходимым для России. Причина - необходимо переводить средства из наличного оборота в безналичный оборот, поэтому налогообложение наличного оборота пока дожно существовать, но освобождению дожны подлежать обороты по пластиковым карточкам для стимулирования перевода наличного оборота в безналичный оборот.
В любом случае в отношении налогообложения все вышеуказанные льготы не дожны распространяться на предприятия и организации, занятые добычей и переработкой нефти, газа и других полезных ископаемых. Как уже было отмечено выше, налоговая система сегодня стимулирует, в основном, организации, занятые именно этими работами.
Возможно установление допонительных налоговых льгот для мультинациональных корпораций и крупных иностранных инвесторов, которые захотят осуществлять инвестиционную деятельность в России, опять же за исключением организаций топливно-энергетического комплекса. Для таких организаций может быть предусмотрено как поное освобождение от прямых налогов на срок до 1 года, таки представление отдельных льгот по отдельным налогам. Кстати, как правильно отметил Глава ходинга "Интеррос" бывший Председатель Правительства РФ В. Потанин "необходимо в первую очередь стимулировать внутреннего инвестора, а когда иностранные инвесторы увидят перспективы российского рынка, они тоже принесут свои средства. Но рассчитывать только на одни иностранные инвестиции не стоит".
13. Проведение налоговой амнистии. Смысл проведения налоговой амнистии дожен состоять в предложении заплатить налоги с сумм, которые были укрыть! от налогообложения, причем без подтверждения этих сумм документально.
14. Адресное представление льгот или налоговой отсрочки организациям, осуществляющим разработку новых технологий и предприятиям, их финансирующим до момента реализации проекта и получения по нему доходов. Для этого нужно установить приоритетность отраслей экономики. Также наряду с индивидуальными льготами дожны более активно использоваться механизмы отсрочки налоговых платежей, но опять же дожна учитываться оценка необходимости представления отсрочек.
15. Представление налоговых отсрочек организациям, осуществляющим инвестиционное финансирование в рамках приоритетных отраслей государственной политики (космос, авиация, автомобильная промышленность и др.) при проведении финансового мониторинга таких предприятий. Смысл состоит в учете особенностей догосрочного финансирования.
16. Введение на первых порах льготного налогообложения иностранных инвестиций, направляемых в отрасли материального производства (но определяемые не по классификатору ОКОНХ, а по отраслям, где происходит действительное производство).
17. Другие меры, в частности администрирование налогоплательщиков,, повышение образовательного уровня налоговых работников, автоматизация налоговой службы, повышение имиджа налоговых органов и т.п.
В итоге можно констатировать, что часть этих методов стимулирования инвестиционной деятельности налоговой политикой, внесение изменений в налоговое законодательство и предложенные меры помогут оживить процесс инвестирования в российские активы. Именно поэтому, используя все вышеописанные методы стимулирования инвестиционной деятельности, Российское государство сможет оживить инвестиционный процесс и Россия займет достойное место среди других стран, на которые буквально проливается инвестиционный дождь, оживляя тем самым и социальную, и производственную, и налоговую, и все остальные сферы экономики.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Инвестиционная деятельность является одной из важнейших составных частей экономики в любой стране. Без нее невозможно развитие экономических процессов в стране и невозможен рост благосостояния ее граждан. Поэтому инвестиционная деятельность дожна строиться на основе взаимовыгодных условий в отношениях государства и инвестора; она дожна получать поддержку со стороны государства в виде определенных стимулирующих действий. Одним из методов создания условий для инвестиций является налоговое стимулирование.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Павлов, Михаил Иванович, Москва
1. Законы Российской Федерации. Информационно - справочная система ГАРАНТ.
2. Законы Российской Федерации. Информационно справочная система Консультант плюс.
3. Алексашенко С. Налоговые реформы в развитых странах: опыт 80-х. М., 1992.
4. Ален Р. Математическая экономика. Пер. с англ.-М.: ИЛ, 1963.
5. Амелькин В.В. Дифференциальные уравнения в приложениях. М.: Наука, 1987.
6. Аткинсон Э., Стиглиц Д. Лекции по экономической теории государственного сектора. Пер. с англ. М.: Аспект Пресс, 1995.
7. Ашманов С.А. Введение в математическую экономику. М.: Наука, 1974.
8. Башарин Г.Л Начала финансовой математики: М.: ИНФРА-М, 1998. 160 с.
9. Бергстром А Построение и применение экономических моделей. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1970.
10. Ю.Бережная Е.В., Бережной В.И Математические методы моделирования экономических систем: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2002. 229 с.
11. П.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.:ЮНИТИ, 1997.
12. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ. М.: Дело тд, 1994.
13. З.Бочаров П.П., Касимов Ю.Ф. Финансовая математика: Учебник. -М.:Гардарики. 2002.- 624 с.
14. Н.Браун С. Дж., Кришмен М.П. и др. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.
15. Браунинг П. Современные экономические теории буржуазные концепции. Пер. с англ. - М.: Экономика, 1986.
16. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.:ИНФРА-М, 1996.432 с.
17. Брызгалина А.В., Бухвалов А.В., Идельсон А.В. Самоучитель по финансовым расчетам. М.: Мир, Пресс-сервис, 1997. 176 с.
18. Бэкон Ф. Сочинения.- М., 1972.
19. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.
20. В.-Б. Занг. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории: Пер. с англ. -М.:Мир, 1999- 335с.
21. Введение в экономико-математические модели налогообложения. Под. ред. Д.Г. Черника. -М.: Финансы и статистика. 2002. 256 с.
22. Веселовский С. Сошное письмо: исследование по истории кадастра и посошного обложения Московского государства, т. 1-2. М.: Типография Г. Лисснера и Д. Собко, 1915-1916.
23. Виленский П.Л., Лившиц В.Н, Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2002.
24. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Изд-во СПб. ун-та, 1998. 528 с.
25. Все налоги России. М.: Экономика и финансы, 1996.
26. Высшая математика для экономистов. / Под ред. Н.Ш. Кремера. -М.: ЮНИТИ, 2004. -471.
27. Гаврилец Ю.Н. Социально-экономическое планирование. М., 1974.
28. Галанина Е.Н Бухгатеру о налогах. М.: Финансы и статистика, 1996.
29. Глухов В. В., Дольде И.В. Налоги: теория и практика. Уч. Пос., СПб., 1996.
30. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России. Уч. пос., М., 1997.
31. Данильчук О.В., Конотопов М.В. Налоги и инвестиции в современной России. -М.: Издательство Палеотип. 2003.- 194 с.
32. Девере Майкл П. Экономика налоговой политики. М: Филин, 2002.
33. Дернберг Р.л. Международное налогообложение. М.: ЮНИТИ; Будапешт: COLPI, 1997.
34. Дробозина JI.A. Общая теория финансов. М., 1995.
35. Дубов А.М, Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Барановская Т.Л. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.
36. Иванеев А.И. Налогообложение иностранных компаний и предприятий с участием иностранных инвестиций. М., 1997.
37. Иванилов Ю.П., Лотов АВ. Математические модели в экономике. М.: Наука, 1979.
38. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. 2-е изд., стер. М.: Информ изд. дом Филин, 1997.272 с.
39. Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1975.
40. Камке Э. Справочник по обыкновенным дифференциальным уравнениям. -М.: Наука, 1976.- 576 с.
41. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. Учеб.-практ. пособие для вузов. М.: ПРИОР, 1998. - 144с.
42. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. Учеб.-практ. пособие для вузов. М.: ПРИОР , 1998. 144 с.
43. Карлин С. Математические методы в теории игр, программировании и экономике. Пер. с англ. М.: Мир, 1964.
44. Касимов Ю. Ф. Начала актуарной математики (для страхования жизни и пенсионных схем). Зеленоград, 1995.
45. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.
46. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999.768 с.
47. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. -М.: Финансы и статистика. 2002. -560 с.
48. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. М.: Финансы и статистика, 1994.
49. Колесников А.Н. Краткий курс математики для экономистов: М.: ИНФРА-М, 1997. -208с.
50. Кондратьев Н.Д. Особое мнение. Т.2. М.: Наука, 1993.
51. Корнилов И.А. Основы актуарных расчетов: Учеб. пособие.- М.: Изд-воМЭСИ, 1997.-117с.
52. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 1994. 268 с.
53. Кочович Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 1994. -268с.
54. Краснощеков П.С., Петров А.А. Принципы построения моделей. М.: МГУ, 1983.
55. Крушвиц JI. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. СПб: Питер, 2000. 400с.
56. Кучин Б.Л., Якушева Е.Б. Управление развитием экономических систем: технический прогресс, устойчивость. М.: Наука, 1987.
57. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учеб.-справ. пособие. М.: Изд-во БЕК, 1996. 304 с.
58. Лебедев В.В. Математические модели макроэкономической теории. -М.: ГАУ. 1996.
59. Лебедев В.В. Математическое моделирование социально -экономических процессов. М.: Изограф, 1997. - 224с.
60. Леонтьев В. Экономические эссе. Пер. с англ. М.: Политиздат, 1990.
61. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1992.
62. Лопатников Л.И. Краткий экономико-математический словарь.- М.: Наука, 1987.-448 с.
63. Лопатников Л.И. Экономико математический словарь. - М.: ВО Наука, 1993.-448 с.
64. Макконнел К., Брю. С. Экономикс. Пер. с англ. М.: Республика, 1992.
65. Маленво Э. Лекции по микроэкономическому анализу. Пер. с фр. М.: Наука, 1985.
66. Малыхин В.И. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. -247с.
67. Маршал А. Принципы экономической науки. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1993.
68. Маршал А., Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Поное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.784 с.
69. Математическая экономика на персональном компьютере / Под ред. М.Кубонива. Пер. с Японск. М.: Финансы и статистика, 1991.
70. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ ДИС, 1997. 160 с.
71. Мельников А.В., Воков С.Н., Нечаев M-JI. Математика финансовых обязательств. -М.: Изд-во ГУ ВШЭ, 2001. -260с.
72. Меньшиков С.М., Клименко JI.A Длинные воны в экономике. Когда общество меняет кожу. М.: Международные отношения, 1989.
73. Мерлен П. Город. Количественные методы изучения. Пер. с фр. М.: Прогресс, 1977.
74. Мещерякова О. Налоговые системы развитых стран мира. Справочник. М.: Фонд Правовая культура, 1995.
75. Мишель К. Оффшорные юрисдикции и компании: проблема выбора // Оффшорный бизнес за рубежом и в России. Налоги, финансы, инвестиции. Никосия Хельсинки, 1995.
76. Моисеев Н.Н. Агоритмы развития. М.: Наука, 1988.
77. Мышкис А.Д. Элементы теории математических моделей, -М.: Наука, 1994.-192 стр.81 .Налоги/Под ред. Д.Г. Черника. 4-е изд. М.: Финансы и статистика, 1999.
78. Налоговая политика в индустриальных странах: Сборник обзоров \\ Под ред. B.C. Аваева М. 1995. ;
79. Налоговые системы зарубежных стран. 2-е изд. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1997.
80. Нейлор Т. Машинные имитационные эксперименты с моделями экономических систем. Пер. с англ. М.: Мир, 1975.
81. Неймшева Н., Кочетов С. "Самодельные налоги" / / Ведомости, 2001, 1 авг.86.0сновы налогового права / Под ред. С.г. Пепеляева. М.: Инвест фонд, 1995.
82. Пезенти А Очерки политической экономии капитализма. Пер. с итал. М.: Прогресс, 1976.
83. Пепеляев С.Г. Законы о налогах: элементы структуры. М.: СВЕА, 1995.
84. Петров АА Экономика. Модели. Вычислительный эксперимент. М.: Наука, 1996.
85. Петрова Г.В. Налоговое право. М., 1997.
86. Плотинский Ю.М. Математическое моделирование динамики социальных процессов. М.: МГУ, 1992.
87. Радионов Н.В., Радионова С.П. Основы финансового анализа. Математические методы. Системный подход. СПб.: Альфа, 1999, 592с.
88. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учеб. для вузов / Под ред. М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ, 2001 .
89. Родионова В.М. Финансы: Уч. пособ. М.: Финансы и статистика, 1993.
90. Самарский АА., Попов Ю.П. Вычислительный эксперимент. М.: Знание, 1983.
91. Самуэльсон П. Экономика. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1992.
92. Сидорова Н.И. Возможности использования налоговых инструментов для регулирования регионального развития // Ссыка на домен более не работаетPublications/Magazines/Pp/2003/2003-01sidorova/2003-01 sidorova0Q0.htm#LBL *#LBL *.
93. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1968.
94. Соболев М. "Международный лизинг и налоговое планирование" // ДиректорИнфо, 2002, № 23.
95. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1998. -528 с.
96. Тимофеева О. Ф. Налоговая система России: настоящее и будущее. Налоговый кодекс. М., 1996.
97. Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах: Учеб. пособие для вузов: Пер. с англ. Под ред. М.Р. Ефимовой. М.: Финансы; ЮНИТИ, 1999. -527с.
98. Упрощенная система налогообложения малого предпринимательства, М.: Уч.- инф. центр при Гос. налоговой инспекции по г. Москве, 1996.
99. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. 932 с.
100. Фомин Г.П. Математические методы и модели в коммерческой деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2001.
101. Фридмен Н Количественная теория денег. М.: Эльф пресс, 1996.
102. Харрис Л. Денежная теория. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1990.
103. Хеферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. /Под ред. л.п. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 663 с.
104. Цыгичко А.Н. Нормализация налоговой нагрузки. М:ИТРК "Москва", 2002г.
105. Черник Д.Г. и др. Налоги и налогообложение. М.: ИНФРА-М, 2004.-328 с.
106. Черник Д.Г. Налоги в рыночной экономике. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
107. Черник Д.Г. Налоги и сборы в Российской Федерации, 2-е изд. -М.: МЦФЭР, 2000.
108. Черник Д.Г. Налоговая реформа на рубеже веков. М.: МЦФЭр, 2000.
109. Черник Д.Г., Князев В.Г., Пансков В.Г . Налоговые системы зарубежных стран. М:Закон и право: ЮНИТИ, 1997.
110. Черников Д.А Темпы и пропорции экономического роста. М.: Экономика, 1982.
111. Четыркин Е.М Актуарные методы в негосударственном медицинском страховании. М.: Дело, 1999.
112. Четыркин Е.М Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 1998.
113. Четыркин Е.М Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1995.
114. Четыркин Е.М Финансовая математика: Учебник. М.: Дело, 2000.400 с.
115. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.:ИНФРА-М, 1999. 1028 с.
116. Шахов В.В. Страхование: Учеб. ДЛЯ вузов.; М.: ЮНИТИ-Дана, 2002.
117. Шведов А.С. Теория эффективных портфелей ценных бумаг: Пособие для студентов, изучающих портфельную теорию и теорию финансовых деривативов. М.: ГУ ВШЭ, 1999. 144 с.
118. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики: В 2 т. М: ФАЗИС, 1998. 1056с.
119. Школяр Н.А. Бюджетная политика и практика. М., 1997.
120. Экономико-математические методы и модели в маркетинге: Учеб. пособие для вузов! Под ред. В.В. Федосеева. М.: ЮНИТИ-Дана, 2001.
121. Экономико-математические методы и модели: Учеб. пособие /Н.И. Холод, А.В. Кузнецов, Я.Н. Жихар и др.; Под общ. ред. А.В.Кузнецова; БГЭУ. Минск, 1999.413с.
122. Экономико-математические методы и прикладные модели. Под ред. В.В. Федосеева. М.: ЮНИТИ. 2002. - 391 с.
123. Яглом И.М. Математические структуры и математическое моделирование. М.: Сов. Радио 1980 163 с.
124. A Manual on Government Finance Statistics. (Russian edition). -Washington, 1986.
125. A Manual on Government Finance Statistics. (Russian edition). -Washington, 1986.
126. Amat О., Carenys J., Monfort E., Prior D. and Sambola R. Comprender el Plan General de Contabilidad // Ediciones Gestion 2000 SA, 1991.
127. Annuaire statistique de la France. Paris, 1996. - 420 p.
128. Anthony Rice. Accounts Demystified. London, 1996. - 240 p.
129. Berry A. and Iarvis R. Accounting in a Business Context, Chapman and Hal, 1994.-126.
130. Berry A. Financial Accounting: An Introduction, Chapman and Hall, 1993.-202 p.
131. Blake J. A classification system for economic consequenses issues in accounting regulation //Accounting and Business Research, Autumn, 1992, P. 305-321.
132. Casely R.H. "Greece" in Alexander A. And Archer. S. (eds) //The European Accounting Guide, Academic Press, 1994, P. 279 315.
133. Charles Groc de Salmiech. La contabilita Lacile per tutti. Milano. -1996.-185 p.
134. Collins L. And Pham D. "Research into the processes of accounting standard setting in France" in Bromwich M. And Hopwood A.G. //Accounting Standard setting An International Perspective. Pitman, 1993.
135. Comiskey E.E. and Mulford C.W. Comparing Danish accounting and reporting practices with International Accounting Standards //Advances in International Accounting, 1991. Vol. 4, P. 123-142.
136. Dickson D.E.N. Improve Your Business. Geneve, 1994. - 229 p.
137. Edwards I.R. and Mellet H.I. Introduction to Accounting. Paul Chapman Publishing, 1995.
138. Eiteman D.K., Stonehill A.I. and Moffett M.H. Multinational Business Finance, 1992. p. 320.
139. Fiscal 1995. Momento pratique. Francis Lefebvre. Ч Paris, 1995. Ч 188 p.
140. Frank Wood. Business Accounting. London, 1995. - 420 p.
141. International Finance Statistics Yearbook 1996, Vol. XLIX, IMF, 1997.-590 p.
142. James C.Van Home. Fundamentals of Financical Management.-New Jersey, 1989. 800 p.
143. John Blake and Oriol Amat. European accounting. Pitman, 1996. -346 p.
144. Knugman P.R. and Obstfeld M. This Translation of International Economics (is published by a management) with Harper Collins College Publishers //Journal of Monetary Economics, September, 1996, P. 40 88.
145. Morita A. Made in Japan. N.Y., 1993. -413 p.
146. Mullendorft R., Karrenbauer M. Kosten und Leistungsrechnung. -Fachverlag, 1996.-160 p.
147. Nobes C. Accounting harmonization: Italy completes the picture // Accountancy, July August, 1992, P. 32-33.
148. Pizzey A. A Firm Foundation //Accounting and Finance. Cassel, 1994.-216.
149. Shannon Mudd. Reference and User's Guide to the Receipts Monitoring Model. Darword, 1997. - 176 p .
150. Sneyd P. Principles of Accounting and Finance. Routladge, 1994. -326 p.
Похожие диссертации
- Налоговое стимулирование инвестиционных процессов в промышленности
- Финансы в инвестиционном процессе в нефтегазовом комплексе
- Налоговое стимулирование воспроизводственного процесса: теоретико-методологические основы
- Налоговый механизм стимулирования инвестиционных процессов в России
- Совершенствование механизма взаимодействия налогового и амортизационного регулирования в стимулировании инвестиционных процессов