Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Морозко, Наталья Иосифовна
Место защиты	Москва
Год	2008
Шифр ВАК РФ	08.00.10

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций"

08-2 №*> 1582 На правах рукописи

Морозко Наталья Иосифовна

Методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых

организаций

Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Москва - 2008

Работа выпонена на кафедре Финансы и кредит Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Всероссийская государственная налоговая академия Министерства финансов Российской Федерации

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Аносова Людмила Александровна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Сенчагов Вячеслав Константинович

доктор экономических наук, профессор Ильенкова Наталья Дмитриевна

доктор экономических наук, профессор Новрузов Роман Беглярович

Ведущая организация: ГОУ ВПО Государственный университет управления

Защита состоится л17 июня 2008г. в 12 часов на заседании диссертационного совета по экономическим наукам ДМ 226,003.01 при Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации по адресу: 109456, Москва, 4-й Вешняковский пр-д, д.4, ауд.113.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Всероссийской государственной налоговой академии Министерства финансов Российской Федерации

Автореферат разослан л17 мая 2008г.

Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук

1.Общая характеристика работы Актуальность темы исследования.

В современных условиях малый бизнес в развитых странах позволяет создавать значительную часть валового внутреннего продукта и определяет темпы его экономического роста. В большинстве стран доля малого бизнеса в ВВП составляет от 60% до 70%. В России на долю малого бизнеса приходится не более 15% ВВП.

Международный опыт показывает, что именно с помощью малых организаций, необходимы и возможны позитивные сдвиги в направлении действительной экономической стабилизации и развитии экономики страны. Недостаточная конкурентоспособность российского малого предпринимательства связана с тем, что многие субъекты малого бизнеса вынуждены решать текущие финансовые проблемы в условиях выживания, а не активизации усилий на стратегическом развитии и расширении производства. Согласно статистическим данным, из каждых вновь созданных 10 малых организаций выживают только 2-3.

Главная проблема отечественных субъектов малого бизнеса состоит в общей сложности управления финансовыми ресурсами в соответствии с современными экономическими условиями. Субъекты малого бизнеса, стакиваясь с нарастающим количеством финансовых проблем, требующих немедленного разрешения и учета сложных взаимосвязей внутренней и внешней среды, испытывают потребность в финансовом механизме, позволяющим с помощью упрощенных диагностических методов оперативно и комплексно осуществлять анализ, планирование, организацию и контроль финансового состояния и перспективы дальнейшего развития.

В трудах отечественных ученых-экономистов отсутствует единство в подходах к определению условий, обеспечивающих финансовую устойчивость функционирования субъектов малого бизнеса, не разработана методологическая основа, учитывающая особенности малых организаций, Предлагаемые методы управления условиями финансовой устойчивости в большинстве случаев противоречивы и не позволяют обеспечить комплексный и адекватный подход к решению финансовых проблем малого бизнеса.

Необходимость решения многоаспектной и сложной проблемы требует разработки принципов, форм и способов организации адекватной финансовой деятельности субъектов малого бизнеса, то есть методологии формирования

финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций, как основополагающего условия успешного развития малого бизнеса на современном этапе экономических и социальных преобразований в нашей стране,

, Изложенные обстоятельства определили актуальность выбранной темы диссертационного исследования, обусловили ее теоретическую и практическую значимость, которая возрастает в условиях укрепления роли малого бизнеса в России.

Степень научной разработанности проблемы исследования. Разработка теоретических, методологических и практических вопросов управления финансами малого бизнеса, нашла отражение в работах ряда отечественных и зарубежных ученых, на которые опирася автор при проведении настоящего исследования.

Большой вклад в современную теорию управления финансами внесли работы отечественных и зарубежных авторов: Ю. Ф. Бригхема, A.M. Бирмана, И.Т. Балабанова, И.А.Бланка, Ю.Я.Вавилова, Дж. К.Ван Хорна, О.В.Врублевской, Л. Гапенски, А.Г. Грязновой, ЛА.Дробозиной, В.В. Ковалева, Е.В.Маркиной, Л.Н.Павловой, Г.Б.Поляка, В.М.Родионовой, М.В. Романовского, В.И. Рыбина, Е.С.Сшяновой, Б.М.Сабанти,

B.К.Сенчагова, Н.Ф.Самсонова, В.А. Слепова, Н.Н. Тренева и др.

Анализу финансового состояния организаций посвящены труды ученых: М.С. Абрютина, В.Г. Артеменко, М.И. Баканова, М.В, Белендир, Л.А. Бернстайн, С.В. Дыбаль, О.В.Ефимовой, Н.Д, Ильенковой, Н.П. Кондракова, М.Н. Крейниной, Ю.И. Любимцева, Н.П. Любушина, М.В. Мельник, Е.В. Негашева, В.И. Поклад, Г.В. Савицкой, А.И. Татаркина, А.Я. Усачева, А.Д.Шеремета, и др,

Проблемы становления и развития предпринимательства, государственного регулирования предпринимательской деятельности исследуются в трудах ученых: Л.И,Абакина, Л.А. Аносовой, И.И. Бабленковой, А.П. Балакиной, Т. Бачкаи, С.Ю. Витте, Л. Д.Дейвиса, П.Друкера, Д. Н. Землякова, Дж. М. Кейнса, А.К. Казанцева, Р.М.Качалова, Б. Клейнера, Я.Корнаи, Д.С.Львова, Д.Норта, Р. Нильсона, Р.Б.Новрузова, Д. Л.Ньюмана, Б.А. Райзберга, Д. Риккардо, Л.Г. Скамай, А.Смита,

C.Е. Хачатурова, Ф.И. Шамхалова, Й.Шумпетера, Л.И.Якобсона и др.

Изучению проблем финансирования субъектов малого бизнеса посвящены труды российских ученых: А.В.Бусыгина, О.В.Гончарук, В,Я. Горфинкель, В.В.Иванова,

A.М.Игнатьева, А.М.Ковалевой, А.Б.Крутик, М.Г.Лапуста, М.Г.Муравьева, В.В.Радаева,

B.Е.Савченко, Я.В.Соколова, В.А.Швандара и др.

Отмечая безусловную ценность научного вклада отечественных и зарубежных ученых в исследование проблем малого бизнеса, следует отметить, что существует ряд нерешенных проблем методологического характера, связанных с выявлением принципов и факторов стабильного финансового развития малого бизнеса, отсутствием концепции, комплексно увязывающей различные методы и формы обеспечения финансовой стабильности функционирования малых организаций. До настоящего времени практически отсутствует целостная методология, комплексно характеризующая финансовое состояние малых организаций и позволяющая сформулировать рекомендации по поддержанию финансовой стабильности малых форм предпринимательства для их устойчивого развития.

Актуальность проблемы, отсутствие научно обоснованной концепции финансовой политики малых организаций, методологических подходов в определении финансовой стабильности их функционирования, предопределили цель и задачи диссертационной работы.

Цель исследования заключается в разработке методологии формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций, включающей логическую организацию системы адаптационного управления финансами малых организаций, совокупность форм и методов, с помощью которых организация достигает заданного уровня рентабельности и платежеспособности.

Реализация данной цели потребовала постановки и решения следующих задач, определивших логику диссертационного исследования:

- определить роль малого бизнеса в системе финансовых отношений в процессе функционирования и взаимодействия малых организаций с различными контрагентами;

- проанализировать современное состояние малого бизнеса в России и организационно-правовых форм функционирования малых организаций;

- уточнить понятийный аппарат в рассматриваемой сфере финансовых отношений;

- выявить проблемы формирования финансовых ресурсов малых организаций, позволяющие обосновать значимость их влияния на несостоятельность организаций и финансовые риски;

- провести анализ организации системы управления финансами субъектов малого бизнеса с учетом особенностей упрощенного финансового учета показателей

деятельности в целях выявления возможностей их стабильного функционирования;

- разработать концептуальные положения формирования финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций;

- для выявления возможностей расширения финансирования малых организаций исследовать механизм взаимодействия малого бизнеса с государственными структурами управления и регулирования и условия привлечения альтернативного финансирования.

Объектом исследования являются малые организации различных видов экономической деятельности, функционирующие на российском рынке.

Предметом исследования является совокупность финансовых отношений в системе финансовых взаимодействий малых организаций с различными государственными и коммерческими структурами.

Методология и методика исследования. Теоретическую и методологическую основы диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные теории управления финансами, методам анализа финансового состояния организаций, особенностям и закономерностям развития малых организаций, а также законодательные и нормативные акта. Использованы общенаучные методы анализа и экономико-математического моделирования: сравнение, группировка, классификация, синтез, корреляционно-регрессионный анализ, методы экспертных оценок, системный подход, выразившийся в усовершенствовании понятийного аппарата, выявлении и методическом обеспечении взаимосвязей и взаимозависимостей различных факторов.

Информационную базу составили: законодательные акты Российской Федерации, Постановления Правительства РФ, официальные данные и отчеты Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, аналитические данные Совета по конкурентоспособности и предпринимательству при Правительстве Российской Федерации, Российской ассоциации развития малого предпринимательства, Федеральной службы государственной статистики России (Росстат), Национального института системных исследований проблем предпринимательства, данные публичной отчетности малых организаций.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке концепции формирования эффективной системы управления финансами малых

организаций различных видов экономической деятельности, нацеленной на поддержания финансовой стабильности их функционирования, основанной на следующих положениях:

- аргументации необходимости совершенствования финансовых отношений в системе обеспечения стабильности функционирования малых организаций в связи с возрастающей экономической и социальной ролью малого бизнеса, усилении его влияния на национальную экономику; введении авторского определения сущности и понятия малой организации, обусловливающее ее место и роль в системе финансовых отношений; определении критериев отнесения организаций к малым на основе дифференцированных показателей: для фондоемких видов экономической деятельности (промышленные производства, строительство, транспорт) - в качестве 1фитерия отнесения организации к малой принимается величина совокупных активов; для материалоемких видов экономической деятельности (оптовая, розничная торговля) -годовой объем оборота; для трудоемких видов экономической деятельности (научно-техническая сфера и другие инновационные формы) - численность работников;

- обосновании основных критериев выбора рациональных организационно-правовых форм функционирования субъектов малого бизнеса, позволяющих учитывать особенности организации финансовых отношений в зависимости от вида экономической деятельности хозяйствующего субъекта;

- определении и классификации факторов, воздействующих на финансовое состояние малых организаций. Факторы предопределяют необходимость учета особенностей функционирования малых организаций. Предложен авторский критерий, характеризующий степень влияния каждого фактора на результаты деятельности малой организации;

- уточнении авторских определений понятий: финансовый механизм по обеспечению стабильности функционирования малых организаций; финансовая стабильность функционирования малых организаций; лусловия достижения финансовой стабильности функционирования малых организаций, Использование трактовки этих понятий позволило предложить обоснованную концепцию устойчивого развития субъектов малого бизнеса с целью наиболее поной мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения потребностей развития организации;

- обосновании методологических положений финансовой политики по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций. Разработана модель, которая определяет взаимообусловленность и взаимозависимость результатов деятельности, экзогенных и эндогенных факторов финансового состояния малой организации, ориентирована на выбор альтернативных способов достижения поставленных целей. Аргументировано особое значение финансовой политики для организаций малого бизнеса;

- разработке концептуальных положений формирования финансового механизма по достижению стабильности функционирования малой организации, отвечающих новой управленческой парадигме, ориентированной на выбор финансово- устойчивого состояния хозяйствующих субъектов;

- разработке методологического подхода, обеспечивающего сочетание предложенного финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций и рационального управления структурой капитала и финансовым риском, что позволяет определить направления инфраструктурного финансового обеспечения малых организаций.

Теоретическая и практическая значимость

Методология исследования финансовой стабильности функционирования малых организаций, с точки зрения автора, является новым направлением в развитии финансового менеджмента малых организаций. Для обеспечения экономического роста малого бизнеса обоснован динамичный механизм по принятию решений в системе управления финансами российскими малыми организациями.

Разработан научно-методологический механизм, предназначенный для использования: органами государственного управления в регулировании и поддержке малого бизнеса; кредитно-финансовыми институтами; налоговыми органами; непосредственно малыми организациями для оценки финансового состояния по обеспечению стабильного функционирования.

Научная значимость выпоненной диссертационной работы заключается в разработке концепции системы управления финансами малого бизнеса, основанной на эффективном использовании финансовых ресурсов в сложившихся условиях рыночной конъюнктуры, а также методологических аспектов к исследованию процессов обеспечения финансовой стабильности функционирования малых организаций.

Практическая значимость работы состоит в том, что её результаты позволяют:

- развивать методы управления финансовым состоянием малой организации;

- проводить анализ эффективности использования финансовых ресурсов организаций путем быстрой адаптации к изменениям внешней, внутренней среды и повышения уровня финансовой устойчивости;

- выявлять факторы, оказывающие наиболее существенное влияние на финансовую стабильность в сложившихся условиях;

- проводить оценку финансовой стабильности в заданные периоды времени;

- разрабатывать адекватные мероприятия по стабилизации выявленных отклонений;

- определять экономическую эффективность использования собственного и заемного капитала.

Основные положения выводы и рекомендации исследования направлены на широкое практическое использование в процессах оценки и совершенствования систем управления финансовой стабильностью как отдельно взятой малой организации, так и малого бизнеса в целом.

Содержащиеся в диссертации теоретические положения, анализ, выводы и предложения могут быть использованы различными малыми организациями производственного, коммерческого и инновационного предпринимательства.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались в течение ряда лет: на Всероссийских научно-практических конференциях' 2000-2008 годов; на Международных научных конференциях Инновационный прорыв в развитии России и регионов г.Москва, 200бгД Экономические реформы в России г. Санкт-Петербург, 2006гД Экономика, экология и общество России в 21 столетии г. Санкт-Петербург, 2007г., Всероссийской межвузовской научно-практической конференции Россия и ВТО: проблемы и перспективы, 2007г., лDevenir de los seguros en Rusia IV-й Испанско-российском симпозиуме л15 лет постсоветского развития России; экономика и политика, г. Мадрид, Испания, Национальный университет, 2006 г.

Выдвинутые и обоснованные автором положения диссертационного исследования применяются в малых организациях различных видов экономической деятельности: ООО Евротэкс; ООО Ф-бит; ООО Барьер-Оптима; ООО Кадастр; ООО МК Промматериалы; ООО ЗСМК Инжиринг; ООО РемСпецТех, 000Шеди, в

деятельности подразделений межбюджетных отношений Министерства финансов Российской Федерации.

Основные теоретические положения и содержание диссертационного исследования нашли отражение в публикациях по теме диссертации: в монографиях; брошюрах; разделом Финансы организаций в учебнике Финансы; в научных статьях, опубликованных в журналах: Финансы и кредит, Финансовый контроль, Аудит и финансовый анализ, Экономические науки, Финансы и Бизнес, Экономика и управление, Вестник института экономики Российской академии наук,

Результаты научного исследования используются в качестве учебного и практического материала при чтении лекций, проведении семинарских и практических занятий по дисциплинам: Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски, Финансы организаций, Финансы, Финансовая политика предприятия, Финансы, денежное обращение и кредит.

По теме диссертации опубликованы 57 научных работ общим объемом 189,6 печатных листов, в том числе 5 монографий, 14брошюр, научные статьи, из них 11 в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки.

Структура и объем работы

Диссертация состоит из введения, пяти глав, выводов и предложений, списка использованных источников и приложений. Наглядность изложения материалов диссертации обеспечена таблицами, рисунками и приложениями.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

в области методологии:

- предложения по совершенствованию финансовых отношений в системе обеспечения стабильности функционирования малых организаций в связи с возрастающей экономической и социальной ролью малого бизнеса, усилением его влияния на национальную экономику;

- обоснование использования в научном обороте таких базовых понятий как: малая организация, финансовая стабильность функционирования малых организаций; лусловия достижения финансовой стабильности функционирования малых

организаций, финансовый механизм по обеспечению стабильности функционирования малых организаций;

- концепция финансовой политики по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций на основе выявления влияния эндогенных и экзогенных факторов на финансовые результаты деятельности;

- методологические положения формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций, позволяющие связать на едином подходе в виде интегрированного целого: авторские критерии отнесения организации к малой и эффективность использования собственного и заемного капитала; единые показатели и факторы в проведении финансового анализа, финансового и налогового планирования, выявлении финансовой несостоятельности, оценке условий по достижению финансовой стабильности и финансовых результатов.

в области методики:

- методика определения несостоятельности малых организаций, основанная на системе показателей с учетом особенностей малого предпринимательства;

- методика оценки финансовой стабильности функционирования малой организации на основе выявления степени влияния эндогенных и экзогенных факторов;

- методика разработки финансовой политики малой организации, с учетом оперативной, тактической и догосрочной устойчивости, сформированных на возможных вариантах степени достижения финансовой стабильности;

- агоритм по формированию оптимальной налоговой нагрузки малых организаций, исходя из принятого режима налогообложения;

- модель рационального управления структурой капитала и финансовым риском малых организаций,

в области практики:

- методические положения по выявлению степени влияния платежеспособности, деловой активности, финансовой независимости малой организации на финансовые результаты ее деятельности;

- положения по использованию механизма взаимодействия малого бизнеса с государственными структурами управления и регулирования;

- предложения по привлечения альтернативного финансирования малого бизнеса.

И. Основное содержание диссертационного исследования

1. Обоснована необходимость совершенствования финансовых отношений в системе обеспечения стабильности функционирования малых организаций в связи с возрастающей экономической и социальной ролью малого бизнеса, усилением его влияния на национальную экономику.

В работе показано, что хозяйствующий субъект в рыночных отношениях может быть отнесен к малым организациям на основании различных подходов, учитывающих количественные и качественные характеристики определения малой организации. В настоящее время практика финансовой работы организаций, относящихся к малому бизнесу, усложняется отсутствием однозначного определения этого хозяйствующего субъекта, при этом одновременно используются термины лорганизация и предприятие. В современных научных исследованиях и учебной литературе по финансам организаций избегают определения понятия юридических лиц, являющихся субъектами малого предпринимательства, поэтому при формировании проблем настоящего исследования возникла необходимость уточнения терминологии, позволившей наиболее четко определить юридическое лицо, относящееся к субъектам малого бизнеса.

Гражданский кодекс (ст. 132) под предприятием понимает имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности и признаваемый недвижимостью. Под организацией понимаются (ст.50) юридические лица, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) и создаваемые в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, либо юридические лица, не имеющие извлечение прибыли в качестве цели своей деятельности (некоммерческие организации).

Российские и зарубежные ученые определяют: предприятие - как субъект хозяйствования, производящий производственные продукты; лорганизацию - как субъект деятельности, выпоняющий хозяйственные функции по преобразованию ресурсов в производственные продукты, так и возможно не выпоняющий таких функций, отсюда следует, что понятие лорганизация трактуется шире понятия предприятия.

Учитывая положения законодательных актов и научных суждений, наиболее приемлемым для исследования финансового состояния различных хозяйствующих субъектов является употребление понятия лорганизация.

Следует особо отметить, что понятие малой организации также не имеет четкого объективного определения, Как правило, наиболее общими критериями, на основе которых организации относятся, к малому бизнесу являются: численность персонала; размер уставного капитала; величина активов; объем оборота (прибыли, дохода).

Учитывая положения законодательных актов Российской Федерации, условия налоговых и кредитных организаций, опыт развитых стран в определении критериев отнесения организаций к малым, а также роль малого бизнеса в системе финансовых отношений, в данном исследовании в качестве критериев предлагаются дифференцированные показатели. Для фондоемких видов экономической деятельности (промышленные производства, строительство, транспорт) - в качестве критерия отнесения организации к малой принимается - величина активов; для материалоемких видов экономической деятельности (оптовая, розничная торговля) - годовой объем оборота; для трудоемких видов экономической деятельности (научно-техническая сфера и другие инновационные формы) - численность работников.

По нашему мнению, малые организации - это самостоятельные коммерческие рисковые организации, позволяющие активно раскрывать индивидуальные способности предпринимателей с высокой степенью стимулирования и ответственности.

Усиление роли малого бизнеса в экономике зависит от увеличения числа малых организаций и сроков их функционирования на рынке, С 2002 года развитие малого предпринимательства в Российской Федерации является стабильным, ежегодный прирост организаций составляет в среднем 5%.' (рис.1).

Совет по конкурентоспособности и предпринимательству при Правительстве Российской Федерации. Доклад Министра экономического развития и торговли Российской Федерации Г.О. Грефа: О развитии малого предпринимательства и мерах его государственной поддержки, Москва, 5 июня 2007 г.

В исследовании, современное состояние малого бизнеса в России охарактеризовано на основе анализа: по видам экономической деятельности, территориального и макроэкономического анализа.

В анализе по видам экономической деятельности явно прослеживается доминирующее место малого бизнеса в торговле и общественном питании - 45,8% в общем количестве малых организаций; в других видах: строительство -11,2%; обрабатывающие производства - 13,3% доля незначительная. Небольшой удельный вес малых организаций в науке (2,5%), жилищно-коммунальном хозяйстве (2,4%), сельском хозяйстве (2,7%). Хотя, именно в этих видах деятельности в настоящее время государством создаются наиболее благоприятные условия для развития малого бизнеса2.

В результате проведения анализа по территориальному признаку3, выявлено: в Центральном федеральном округе сосредоточено более трети малых организаций (34,5%), в Северо-Западном федеральном округе - 16,7%, в Южном федеральном округе - около 11,2%, Привожском федеральном округе - 16,4%, Уральском федеральном округе - около 6,8%, Сибирском федеральном округе - более 10,6%, Дальневосточном федеральном округе около 3,9% . Как видно, из приведенных статистических данных, в каждом округе имеется большой потенциал для роста и развития малого бизнеса, что

1 на основе данных статистических сборников: Малое предпринимательство в России: - М.: Росстат РФ, 2005г.,

2006г., 2007г,-С. 14

3 на основе данных статистических сборников: Малое предпринимательство в России: - М.: Росстат РФ, 2005г., 2006г., 2007г. - С.20-22

прослеживается в ЦФО, ПрФО. Обратная негативная тенденция по сокращению малых организаций наблюдается в СЗФО, ЮФО, УФО,

Автор при проведении макроэкономического анализа на уровне различных стран, отмечает значительную роль малого бизнеса в экономике и социальном развитии этих стран, по сравнению с Россией, что также свидетельствует о больших потенциальных возможностях развития малого бизнеса в нашей стране. Несмотря на наметившуюся в последние годы положительную динамику количества малых организаций, их инвестиционной активности, объемов производства продукции, работ, услуг, вклад малых организаций в ВВП России не превышает 15%, тогда как в развитых странах аналогичный показатель в 3-5 раз выше.

Малые организации стакиваются с проблемами формирования финансовых ресурсов как в период становления, так в период развития и роста, Источниками уставного капитала в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: паевые взносы, акционерный капитал, догосрочный кредит, бюджетные средства. Как рассматривается в исследовании, большинство малых организаций, используют организационно-правовые формы либо в виде общества с ограниченной ответственностью, либо в форме закрытого акционерного общества. В обоих случаях предусмотрено ограниченное число участников по инвестиционным вкладам в виде паев или долей. Соответственно немедленно возникает проблема с собственными финансовыми ресурсами для образования основного и оборотного капиталов из-за низкого первоначального капитала. Первые стадии существования малой организации сопровождаются сочетанием наибольшего риска с наименьшей доходностью.

Другим источником попонения основного капитала может бьггь догосрочный кредит. Для малых организаций доступность на финансовый и денежный рынки затруднена, что связано со следующими проблемами:

1) процентные ставки по кредитам высокие, а рентабельность капитала у малых организаций низкая;

2) рискованное финансовое положение малой организации;

3) отсутствие кредитной истории у малой организации.

Малые организации имеют относительно высокую капиталоемкость одновременно при относительно низком уровне рентабельности.

При проведении исследования установлено, что в большинстве случаев малые организации испытывают недостаток финансовых ресурсов на различных стадиях хозяйственной деятельности.

За анализируемый период объем инвестиций в основной капитал малых организаций в большинстве федеральных округов России незначительно увеличися (несколько сократися в 2005 и 2006 годах) (таблица I).4

Таблица 1

Финансовый результат деятельности малых организаций по округам РФ

Удельный вес показателей по федеральным округам, %

Показатели

Сальдированный финансовый результат деятельности малых организаций

2000 2001 2002

2006 2007

39,6 38,6 45,6

48.2 53,8 64,2 65,2

7,5 10,7

14.2 14,7 6,9 11,9

7,2 23,1 9,7 10,1 10,8 2,5

18,9 4,1

13.8 12,3

15 10,3 6,6 7,8 9,5 14,1 5,1 5,8

9.6 9,2

9.7 10,2 19,2 5,4 5,9

1,2 3,7 2,1 3,2

3.6 -0,98

Инвестиции в основной капитал малых организаций

2000 2001 2002

2006 2007

32.4 24,6

12,9 11,5 8,0 8,5 8,9 10,7 9,0 9,5

8,3 8,3

13.6 13,9 14,5 19,8 18,4

15.6 20,5

26.7 28,1 28,9 20,0 22,4 22.7

14,8 7,5 7,7 7,9

8.5 8,7 7,3

П,7 11,9 10,3 11,8 12,3 12,1 15,9 16.3

3,9 2,4

3.1 3,8

4.2 3,8 4,0 4,2

В современных условиях, как отмечается в исследовании, характерной особенностью и одновременно проблемой является то, что малые организации ориентированы на текущую прибыль, как правило, на накопление прибыль не направляется. Собственные финансовые возможности для дальнейшего развития имеют далеко не все малые организации. Более того, число убыточных организаций по состоянию на 1.01.07г. составило 153644 с суммой убытка в 200779мн. рублей. Удельный вес убыточных малых организаций, в общем, их

4 Рассчитано автором на основе показателей статистических сборников: Малое предпринимательство в России: -М.: Росстат РФ, 2005г., 2006г., 2007г. - С.73-75

количестве составил 28,3%, т.е. около трети всех организаций, в том числе обрабатывающие производства Ч 30,4%. в сельском хозяйстве Ч 34,8%, в строительстве - 28,7%, на транспорте Ч 33,8%. Характерно, что за последние годы (с 2000года по 2007год) удельный вес убыточных малых организаций имеет некоторую тенденцию к сокращению5 (рис.2).

яШШШШШЯШШти

нмншмм

2000 г 2001 г 2002 г

2003 г 2004 Г годы

2005 Г 200В г 2007 г.

Рис.2. Удельный вес убыточных малых организаций.

С позиций кредитных организаций, наиболее существенным фактором, сдерживающим кредитно-инвестиционную активность банковского сектора по отношению к малому бизнесу, является его финансовое состояние, так как более 1/3 малых организаций являются убыточными.

На основании проведенного анализа функционирования малых организаций в современных условиях выделены проблемы, которые препятствуют становлению и развитию субъектов малого бизнеса:

- отсутствие реальных финансово-кредитных механизмов для инвестирования малых организаций;

- несовершенство системы налогообложения;

- сложности в применении существующих методов . анализа финансовой деятельности; отсутствие методики адекватного упрощенного финансового анализа внутренних и внешних воздействий;

5 на основе показателей статистических сборников: Малое предпринимательство в России: - М.: Росстат РФ, 2005гД 2006г., 2007г. - С.85

- трудности в определении условий финансовой стабильности функционирования малых организаций;

- несовершенство государственной инфраструктуры поддержки малого бизнеса.

Решение данных проблем позволит увеличить современную долю малого бизнеса в

экономике, т.е. число этих организаций к 2010 году может удвоиться.

2. Обоснованы рациональные организационно-правовые формы функционирования субъектов малого бизнеса, позволяющие учитывать особенности организации финансовых отношений в зависимости от вида экономической деятельности хозяйствующего субъекта.

В работе отмечается, что малые организации выступают в различных видах, отличающихся условиями создания и функционирования, целями и организационно-правовыми формами. В большинстве случаев предпринимательская деятельность осуществляется в форме общества с ограниченной ответственностью (ООО), закрытого акционерного общества (ЗАО), реже в форме открытого акционерного общества (ОАО).

В исследовании на основе использования выборочного наблюдения и факторного анализа, установлена зависимость процесса формирования финансовых ресурсов малой организации от организационно-правовой формы.

Проведенный анализ деятельности обществ с ограниченной ответственностью в сравнении с акционерными обществами позволил выделить следующие преимущества: возможность привлечения финансовых средств путем изменения уставного капитала различными способами; при разбивке капитала на доли не требуется вести реестр как для АО; управление в ООО проще и требует меньших затрат, чем в АО; полученная прибыль по результатам деятельности ООО может распределяться в любом порядке в отличие от АО, где прибыль распределяется путем начисления дивидендов на акции; отсутствие допонительных отчетов в связи с эмиссией акций. Такую форму на наш взгляд, эффективнее применять в тех видах экономической деятельности, где не требуется значительных средств для приобретения фондов и одновременно достаточно гибко реагирующих на финансовые изменения - сфера услуг, оптовая и розничная торговля.

В результате исследования выявлено, что малые организации в форме товарищества на вере встречаются крайне редко, т.к. это связано с большим

предпринимательским риском для учредителей и, как правило, с венчурным финансированием. Для научных и инновационных организаций целесообразно применять эти организационно-правовые формы, так как для таких организаций важнее продвижение идеи, инновации, чем финансовые результаты деятельности.

На основании выпоненного анализа выявлено, что в малых организациях применяется также такая организационно-правовая форма как акционерные общества. Использование формы в виде закрытого акционерного общества для малых организаций является наиболее рациональным: упрощенные процедуры эмиссии акций в сравнении с ОАО; использование принципа пропорциональности при распределении прибыли между членами; упрощенное ведение отчетности; возможность для акционеров осуществлять непосредственное управление; минимизация рисков при выходе участника из общества; при этой форме можно относительно легко привлечь допонительные финансовые ресурсы для попонения фондов за счет эмиссии акций.

Такие организационно-правые формы как ЗАО и ООО имеют много общего: аналогичный порядок налогообложения; уровень формирования уставного капитала; ограничения по численности учредителей. Организационно-правовая форма влияет на систему налоговых обязательств малой организации. При этом учитывается соответствие организации критериям по количеству работников и годовому обороту.

Из рассмотренных положений автором сделан вывод, что на систему организации финансов субъектов малого бизнеса оказывают влияние:

- организационно-правовая форма предпринимательства;

- виды экономической деятельности малых организаций.

Как выявлено в результате проведенного анализа, приоритетными организационно-правовыми формами функционирования малых организаций с учетом предложенных автором критериев отнесения к малому бизнесу, могут быть следующие:

- для фондоемких видов экономической деятельности: промышленные производства, строительство, транспорт наиболее приемлемой формой является акционерное общество;

- для материалоемких видов экономической деятельности: оптовой и розничной торговли, сфера услуг можно эффективно применять такую форму как общество с ограниченной ответственностью;

' - для трудоемких видов экономической деятельности: научно-технической сферы и других инновационных фирм - рациональными формами может быть товарищество на вере (коммандитное товарищество) с высокой степенью личной ответственности каждого члена за результаты деятельности.

3. Выявлены и классифицированы факторы, воздействующие на финансовое состояние малых организаций, и предложен критерий, который характеризует степень влияния каждого фактора на результаты деятельности. Факторы предопределяют необходимость учета особенностей функционирования малых организаций.

Финансовую стабильность организации согласно аргументации автора, нельзя оценивать по критериям экстремума, так как недостаточная финансовая стабильность может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для покрытия обязательств, а избыточная будет препятствовать развитию, обременяя организацию излишними резервами. Обоснованность такого вывода в диссертации подтверждается анализом факторов, которые выступают по проведенной автором классификации как наиболее весомые в обеспечении финансовой стабильности функционирования малых организаций (рис.3),

В настоящее время имеется значительное количество методических разработок к проведению анализа финансового состояния организаций. Методики отличаются как набором показателей, характеризующих финансовое состояние организации, так и ограничениями в применении. Для рассматриваемых методик характерны следующие признаки: множественность предлагаемых наборов показателей; сложность обоснованного нормирования предлагаемых показателей; допустимость различных интерпретаций значений показателей.

Эндогенные факторы финансовой стабильности функционирования малой организации

Рис. 3. Эндогенные факторы, влияющие на финансовую стабильность функционирования малой организации.

Изучение действующих методик анализа финансового состояния, позволило автору сделать вывод, что существующие методики в современном виде не применимы к оценке финансового состояния малых организаций. Корреляционный анализ финансовых показателей малых организаций на основе статистических данных выявил, что значительная часть этих коэффициентов демонстрируют аналогичную динамику, следовательно, часть показателей избыточна при осуществлении анализа финансового состояния. Как показало проведенное исследование различных методик оценки финансового состояния, общим для них является выделение следующих направлений анализа: показателей платежеспособности; показателей финансовой устойчивости; показателей деловой активности; показателей финансовых результатов деятельности.

Финансовая стабильность зависит от совокупности финансовых показателей, которые определяют условия формирования прибыли на вложенный капитал -критерий, который характеризует интенсивность взаимодействия рассмотренных факторов, определяющих финансовое состояние малой организации с позиции всех заинтересованных лиц: государства, собственников и кредиторов, В диссертации обосновано, что обобщающим критерием оценки финансовой стабильности

функционирования малых организаций является максимизация прибыли в догосрочном периоде с учетом источников попонения капитала. С учетом данных положений, финансовая стабильность функционирования малых организаций является мерой или степенью соответствия текущих финансовых результатов организации совокупным вложениям (капиталу) этой организации. Финансовая стабильность функционирования организации, в первую очередь, определяется стабильным превышением доходов над расходами.

Выпоненное исследование построено на логическом обосновании необходимости увязки в оценке финансовой стабильности малой организации рассмотренных системообразующих факторов финансового состояния хозяйствующего субъекта с результативностью их проявления в эффективности использования вложенного капитала.

Для описания взаимосвязей рассмотренных финансовых показателей в процессе исследования разработана и использована многофакторная модель, которая позволяет детально исследовать взаимозависимость признаков, тесноту связи между переменными, их соподчиненность. При включении признаков - аргументов, включаемых в модель, в ходе экономического анализа выявляется сущность и направленность связи между факторами, что позволяет получить более точные описания исследуемого процесса или явления:

У= ао +а]Х1 - а2Х2 - а3Х3 + а4Х4 + а3Х5 - а6Х6 - а7Х7 + а8Х8,

У - рентабельность капитала;

X] - платежеспособность (текущая ликвидность);

Х2 - соотношение кредиторской и дебиторской задоженности;

Х3 - соотношение заемных и собственных средств;

Х4 - финансовая устойчивость (коэффициент автономии);

Х5 - оборачиваемость дебиторской задоженности;

Х6 - оборачиваемость кредиторской задоженности;

Х7 - налоговая нагрузка;

Х8 - уровень государственной поддержки малых организаций;

ао - свободный член уравнения; в1, а2Д а3, а4> а5, а6| а7, а8 - коэффициенты регрессии при факторных показателях, характеризующие степень влияния каждого фактора на результативный показатель.

Предложенная модель позволяет описать процесс взаимного влияния факторов внутренней и внешней среды на эффективность использования совокупного капитала, учитывать изменения (вариацию) параметров этой среды, реакцию финансовой стабильности на эти отклонения.

4. Обоснованы методологические положения финансовой политики по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций, на основе взаимообусловленности и взаимозависимости результатов деятельности, экзогенных и эндогенных факторов финансового состояния малой организации, ориентированной на выбор альтернативных способов достижения поставленных целей. Обосновано особое значение финансовой политики для организаций малого бизнеса.

Проблемы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в малых организациях может решить обоснованная финансовая политика. Разработка и осуществление финансовой политики малой организации занимают существенное место в общем механизме финансового управления. Финансовая политика позволяет ответить на вопрос, какими методами можно обеспечить догосрочную финансовую устойчивость. Как показал проведенный в диссертации анализ, для поддержания соответствия состояния финансовых ресурсов малой организации требованиям рынка и потребностям развития организации, необходимо отслеживать показатели стабильности постоянно, то есть обеспечивать финансовую стабильность функционирования организации в заданном режиме времени.

Финансовая устойчивость организации по определению ряда ведущих ученых-экономистов определяется как способность организации к сохранению баланса между доходами от основной деятельности и расходами на выпонение обязательств перед контрагентами6. По суждению другого автора финансовая устойчивость это стабильность финансового положения предприятия в догосрочной перспективе, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых

' А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев Методика финансового анализа,МД2003, с. 152

финансовых средств,7 Некоторые экономисты выделяют условия финансовой устойчивости где отдача прибыли от активов компании превышает стоимость заимствований, положительная маржа отражена в увеличении отдачи капитала фирмы8.

По мненшо автора, степень теоретической значимости большинства определений была бы более высокой, если бы в них учитывались особенности финансов малых организаций. Автор раскрывает и анализирует основные подходы к определениям финансовой устойчивости, ее связи с финансовой стабильностью, предлагаемых российскими и зарубежными учеными-экономистами и обосновывает авторскую позицию об использовании понятия оценки финансовой стабильности функционирования малой организации.

В исследовании выделяется, что финансовая стабильность отличается от традиционных систем оценок тем, что представляет собой интегрирующий подход, направленный на качественное улучшение процесса принятия решений на всех уровнях управления и за счет концентрации усилий на ключевых факторах финансового состояния. Конкурентное преимущество малой организации базируется на финансовых факторах, которые способствуют оптимальным перспективам ее развития и функционирования. Управление факторами финансовой стабильности дожно создавать возможность выявления

из их совокупности, факторов, оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние и помогающие организации достигнуть поставленных целей.

Методология формирования финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций включает: разработку концепции стабильного функционирования малой организации; принципов управления финансами малых организаций (динамизм управления, взаимосвязь с общей системой управления, ориентация на стратегические цели развития, комплексный подход к формированию решений, альтернативность в разработке управленческих решений); механизмы управления финансовыми отношениями (правовое обеспечение, финансовые инструменты, финансовые методы, финансовые рычаги, информационное обеспечение); отбор и классификацию факторов финансовой стабильности малых организаций; формализацию критерия оценки финансовой стабильности малых организаций;

7 О.В.Ефимова Финансовый анализ, М., 2002, с.397

1 Д.Л. Ныоман, Л.Д.Дейвис Предпринимательский анализ финансов малого предприятия, М., 2006, с. 126 24

разработку и построение экономико-математических моделей оценки финансовой стабильности функционирования малых организаций; построение дерева целей по достижению финансовой стабильности малых организаций, мониторинг показателей финансовой стабильности малых организаций (рис.4),

По мнению автора, концепция стабильного функционирования малой организации заключается в определении условий и методов поддержания устойчивого финансового состояния в целях получения прибыли при осуществлении предпринимательской деятельности.

Разработанная концепция обоснования финансовой стабильности функционирования малой организации базируется на установлении степени взаимного влияния внутренне и внешне обусловленных факторов финансового состояния. Это позволяет рассматривать финансовое состояние малой организации с позиции двух направлений. Доминирующую роль в формировании финансовой стабильности играют внутренние факторы. На основании проведенного исследования выявлено, что к контролируемым факторам, влияющим на финансовую стабильность функционирования организации, относятся: факторы, характеризующие платежеспособность организации, финансовую устойчивость, деловую активность организации, финансовые результаты деятельности организации. Внешние факторы учитывают влияние налоговой нагрузки малых организаций; степени государственной поддержки и уровня заемных средств в общем объеме используемых финансовых ресурсов.

В работе обоснована целесообразность проведения оценки финансовой стабильности функционирования малой организации, включающей исследование, анализ и прогнозирование влияния факторов на изменение результативных показателей, их взаимосвязь со структурой капитала и с возникающими рисками. На наш взгляд для соблюдения стабильного финансового положения малым организациям требуется соблюдение условий, включающих: устойчивое превышение собственного капитала над заемным; темпы прироста оборотных активов дожны быть выше, чем прирост текущих обязательств; темпы прироста дебиторской задоженности дожны уравновешивать темпы прироста кредиторской задоженности.

Отбор и классификация факторов финансовой стабильности малых организаций

Формализация критерия оценки финансовой стабильности малых организаций

Разработка и построение экономико-математических моделей оценки финансовой стабильноеЩ малых

Построение дерева цепей по достижению финансовой стабильности малых организаций

Мониторинг показателей финансовой стабильности малых организаций

Рис. 4. Логическая схема формирования финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых

организаций.

При разработке методики оценки финансовой стабильности малой организации автор исходил из того, что стабильность определяется как синтетическая категория, отражающая платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, результативность и другие характеристики финансовой деятельности,

Следует отметить, что при проведении финансового планирования в организациях используется ряд методов: расчетно-аналитический; нормативный; балансовый; оптимизации плановых решений; экономико-математического моделирования; метод денежных потоков, На основании единого методологического подхода диссертационного исследования в системе управления финансами субъектов малого бизнеса предложены методы экономико-математического моделирования как технология финансового планирования деятельности малой организации. Экономико-математическое моделирование в финансовом планировании позволяет малой организации реализовать механизм выбора рационального управленческого решения с учетом сложившихся внутренних и внешних воздействий. В модель включаются факторы по предложенной классификации, которые являются определяющими. Модель формируется однократно для текущего планирования по квартальным данным за один год, а для перспективного планирования используются показатели за прошедшие три года. Модель базируется на корреляционной связи и выражается уравнениями регрессии,

На наш взгляд, методы экономико-математического моделирования позволяют перейти от однозначных величин к многовариантным расчетам финансовых показателей и изучению их влияния на финансовые результаты. Данный инструмент необходим в наибольшей степени малым организациям, работающим в условиях высокой неопределенности и имеющим меньшие возможности на ошибки в системе финансовых отношений. Соблюдение бизнес-правил в системе финансовых отношений позволяет формализовать управление и сделать бизнес управляемым по единой схеме.

5. Разработаны концептуальные положения финансового механизма по достижению стабильности функционирования малой организации, отвечающие новой управленческой парадигме, ориентированной на выбор финансово-устойчивого состояния хозяйствующих субъектов.

По нашему мнению, финансовый механизм по обеспечению стабильности функционирования малой организации - это система управления финансами, включающая организацию, планирование, анализ и контроль оперативной, тактической и догосрочной устойчивости для создания необходимых условий конкурентоспособного развития малых организаций.

Предложенная концепция управления финансовой стабильностью позволяет провести обоснование содействия в стремлении малых организаций, как можно большее время находиться на рынке аналогичных услуг, быть конкурентоспособными, повышать эффективность деятельности организации, способности малых организаций к надежному существованию и снижению риска.

В диссертации финансовая стабильность определяется как процесс закономерного перехода от существующего состояния системы управления к качественно новому, соответствующему устойчивому развитию организации. Качество управления финансовой стабильностью оценивается степенью соответствия фактических финансовых показателей рекомендуемым обоснованным значениям. В такой постановке финансовая стабильность малой организации характеризуется потенциалом организации сопротивляться негативным колебаниям внешней и внутренней среды, вызванным влиянием рыночных рисков, а также способностью организации возвращаться в стабильное состояние после этих колебаний,

В исследовании разработана методика, позволяющая оценить не только финансовую стабильность организации как сложившееся на конкретный момент времени финансовое состояние малой организации в конкурентной среде, но и динамику его формирования под воздействием факторов рыночной среды, влияющих на эффективность реализации выбранной финансовой политики.

Важной составной частью финансовой политики является установление финансового механизма, при помощи которого происходит осуществление всей деятельности организации в области финансов. Финансовый механизм - наиболее динамичная часть финансовой политики. Его изменения происходят в связи с решением различных тактических задач,

В основу разработки методики оценки финансовой стабильности функционирования малой организации положена ее зависимость не только от внешних и внутренних факторов, но и от условий достижения стабильности. Поэтому оценку

финансовой стабильности функционирования малой организации предложено проводить по следующей схеме, отражающей последовательность слагаемых в системе управления (рис.5):

Этапы процесса обеспечения финансовой

стабильности

I этап: Определение условий достижения финансовой стабильности, включающие: оперативную, тактическую и догосрочную устойчивость

И этап: Выявление степени влияния внешних и внутренних факторов на уровень финансовой стабильности

III этап: Выявление влияния и взаимосвязи финансовой стабильности и финансового риска

IV этап: Определение зависимости финансовой стабильности от экономического содержания деятельности малой организации

Рис.5. Этапы процесса управления обеспечением финансовой стабильности функционирования малых организаций.

- первый этап - определение условий достижения финансовой стабильности, включающую: оперативную, тактическую и догосрочную устойчивость; - второй этап - выявление степени влияния внешних и внутренних факторов на уровень финансовой стабильности;

- третий этап - выявление влияния и взаимосвязи финансовой стабильности и финансового риска;

- четвертый этап - определение зависимости финансовой стабильности от экономического содержания деятельности малой организации.

Такой агоритм позволяет обоснованно сформулировать и объективно выразить финансовую политику малой организации по стабилизации финансового состояния. Выделенные в предложенной автором классификации, факторы отражают взаимосвязанные производственные, организационные и экономические процессы в деятельности малой организации.

Эти процессы имеют разные по времени периоды изменений. Самый короткий цикл восстановления устойчивости имеют показатели ликвидности, Текущая ликвидность определяется через оборотные активы организации и связана производственным циклом хозяйствующего субъекта. В Законе о банкротстве этот период определяется в течение трех месяцев со дня наступления срока их испонения по требованиям кредиторов. Когда текущие активы превышают текущие обязательства можно считать, что организация достигла некоторого уровня финансовой устойчивости, Это финансовое состояние характеризует оперативную устойчивость организации (рис.6).

Период изменений показателей деловой активности связан с превращением части активов в деньги, в том числе в прибыль. Эффективное управление капиталом влияет на процесс платежей по поставкам и задоженностям. Если капитал, имеющийся у малой организации использовать более рационально, то допонительные займы, возможно, не потребуются или будут использованы на более выгодных условиях. Этот период характеризует тактическую устойчивость организации.

Самый большой период изменения имеют показатели, характеризующие догосрочную устойчивость организации - это показатели, определяющие положение организации на рынке: рентабельность активов, деловая репутация организации.

Рис, 6. Структурно-логическая схема дерева целей по достижению финансовой стабильности малой организации

Для формализации объективной характеристики, выбора направлений и методов по достижению финансовой стабильности функционирования малой организации в диссертационной работе предложена модель множественной регрессии, учитывающая взаимосвязь и влияние внешних и внутренних факторов и результатов деятельности малой организации:

У= 0,23 +0,08X1 -0,006 Х2 -0,19Х3 +0,07 Х4 +0,02Х5 -0,004Х6 -0,1 IX, +1,71Х8

Расчет стохастических зависимостей проводися по данным финансовой отчетности малых организаций Москвы и Московской области. Достоверность данных обеспечивалась предварительным анализом полученных значений, резко отклоняющиеся показатели были исключены из представленной совокупности.

Отбор факторов осуществляся с учетом причинно-следственных связей между показателями. При создании многофакторной корреляционной модели отбирались самые значимые факторы, которые оказывают наиболее существенное воздействие на результативный показатель, так как охватить все условия и обстоятельства практически невозможно. Однородность показателей проверялась по ряду признаков: все показатели имеют одинаковые единицы измерения; показатели соизмеримы - все показатели относительные величины; показатели однородны относительно распределения около среднего уровня. Изменчивость рассмотренного вариационного ряда незначительна, так как вариация не превышает 10%, что подтверждает однородность информации.

Коэффициенты регрессии при факторных показателях, характеризующие степень влияния каждого фактора на результативный показатель в данной модели имеют как положительную, так и отрицательную направленность. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача капитала повышается при увеличении финансовой устойчивости (автономии - 0,07), оборачиваемости дебиторской задоженности (0,02) и увеличении доли государственной поддержки; одновременно рентабельность капитала повышается при снижении доли заемных средств (0,19), при снижении налоговой нагрузки (ОД 1).

Для измерения тесноты связи между факторными и результативными показателями исчисляется коэффициент множественной корреляции - (Л). Чем ближе значение Як 1,0, тем более тесная связь между изучаемыми факторами, и наоборот, В предлагаемой модели величина коэффициента множественной

корреляции Б1 = 0,89, то есть связь является существенной, Коэффициент множественной детерминации - 0,86, также подтверждает наличие тесной связи.

Разработанная в исследовании регрессионная модель оценки финансовой стабильности отличается от существующих методов: во-первых, альтернативностью, так как анализ модели дает возможность воздействовать на наиболее приемлемые факторы в сложившихся условиях; во-вторых, объективно-обусловленным характером факторов. Это положение объясняется тем, что в отличие от большинства других методик, регрессионные модели базируются на закономерностях, выявленных на основе реальных финансовых показателей малых организаций.

С практической точки зрения уровень финансовой стабильности определяет уровень затрат по использованию капитала организации, как заемного, так и собственного. Чем выше финансовая стабильность, тем ниже эти затраты и, другими словами, тем ниже цена использования капитала организации.

Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности капитала. Уровень рентабельности капитала по этой модели определяет альтернативность поиска путей его повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки финансовых резервов.

Предлагаемая система показателей базируется на данных публичной отчетности организаций. Это условие делает оценку доступной, что позволяет контролировать изменения в финансовом состоянии организации всеми участниками экономического процесса, Оно также позволяет оценить результативность и объективность самой методики комплексной оценки.

б. Предложен методологический подход, обеспечивающий сочетание разработанного финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций и рационального управления структурой капитала и финансовым риском, что позволяет определить направления инфраструктурного финансового обеспечения малых организаций.

По нашему мнению, перед малой организацией стоит сложная задача - принятие решения относительно взаимосвязи уровней прибыли и риска и сопоставления их с

вложениями - капиталом. Для решения задачи по оценке эффективности использования капитала, в том числе заемного капитала можно применить расчеты на основе показателя эффекта финансового рычага. Эффект финансового рычага показывает, на какую величину увеличится собственный капитал организации за счет привлечения заемных средств, Положительный эффект финансового рычага свидетельствует о том, что рентабельность совокупного капитала организации выше средневзвешенной цены заемных средств. Чем выше разница между величиной рентабельности совокупных активов и банковской ставкой за кредит, тем меньше риск, следовательно, выше финансовая устойчивость малой организации, что напрямую связано с финансовой стабильностью функционирования организации.

Увеличение значение коэффициента финансового левериджа или коэффициента финансового риска, свидетельствует о повышении риска вложения капитала в данную организацию. Этот показатель является наиболее обобщающим показателем финансового риска. Коэффициент финансового левериджа является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала организации.

Для обеспечения устойчивости организации необходимо, чтобы высокий финансовый риск не сочетася с высоким производственным риском. Для выпонения этого условия фондоемкие и трудоемкие организации (производительный малый бизнес) дожны финансироваться преимущественно собственным капиталом с частичным привлечением заемного. Материалоемкие организации (оптовая и розничная торговля) могут развиваться с использованием, как собственного капитала, так и широко использовать внешнее финансирование: банковский или коммерческий кредит. Соответственно можно определить эти условия, исходя из дифференциала финансового левериджа:

- фондоемкие и трудоемкие малые организации могут руководствоваться соотношением: Ра < Сзк;

- материалоемкие организации дожны следовать соотношению: Ра > Сзк.

Расчет величины рентабельности активов - Ра проводится в исследовании на основании разработанной экономико-математической модели рационального управления финансовой стабильностью, что позволяет на ее основе сформировать

технологии управления неопределенностью и финансовым риском с использованием ситуационного анализа.

Исследование ограничений методического характера и применения математического аппарата позволило сделать вывод о допустимости применения методов системного анализа по выявлению стохастических зависимостей в рассмотрении моделей экономических систем управления финансовым состоянием малой организации.

Исходя из системных представлений, в диссертационном исследовании обоснована взаимосвязь критерия финансовой стабильности как порогового значения в учете влияния воздействий внешней среды, ведущего к потере стабильности в точке равенства цены заемного капитала и отдачи от совокупного капитала.

Предлагаемый в диссертационном исследовании оценочный механизм финансовой стабильности функционирования малой организации включает:

1) методологический уровень исследования - взаимосвязь показателей оценки финансового состояния и финансовой стабильности функционирования малой организации; интеграция показателей и процедур решения; формирование рекомендуемой модели; определение обусловленного порогового значения критерия;

2) методический уровень исследования - минимальное количество используемых показателей; единство принципов и способов оценки (относительные величины); повышение информативности в системе управления;

3) прикладной уровень исследования - связь с действующей системой учета финансовых показателей малых организаций; наглядность; доступность; универсальность; ясность в использования.

Предложенная методика отличается не только логичностью, но и минимальным количеством используемых показателей, объективностью, динамичностью и главное адекватностью упрощенному учету малых организаций, соизмеряется с целями функционирования организаций.

В целях системного и последовательного развития малого предпринимательства в России необходимо создать соответствующий финансово-экономический механизм доступности для него различных видов финансовых ресурсов.

На основе проведенного анализа форм и методов государственной поддержки малого бизнеса в течение ряда лет на федеральном, региональном и местном уровнях сделаны следующие выводы: необходимо расширить денежно-кредитную помощь; улучшить налоговую, таможенную и тарифную политику; обосновать новые направления инвестиционного содействия в развитии малых предпринимательских структур. В основе механизма государственного управления дожно быть использование прямых и косвенных регуляторов экономических процессов, позволяющих повышать результативность функционирования малого бизнеса.

Особенности малого бизнеса определяют условия формирования и использования его финансовых ресурсов: высокая оборачиваемость основных и оборотных средств и одновременно недостаток ресурсов на различных стадиях хозяйственной деятельности. В ходе исследования автор выявил, что возникают проблемы привлечения денежных средств на оптимальных для малой организации условиях:

- оперативное получение недостающих финансовых ресурсов;

- небольшой объем привлекаемых средств;

- краткосрочный период использования средств в обороте организации;

- доступная и гибкая плата за привлекаемые средства.

Решить возникающие финансовые проблемы малая организация может только в условиях альтернативных финансовых услуг, учитывающих в той или иной степени перечисленные требования. В настоящее время в России формируется такой рынок финансовых услуг для малого бизнеса, который включает систему микрофинансирования со стороны как финансовых, так и нефинансовых институтов, факторинговое облуживание малого бизнеса, франчайзинговые и лизинговые схемы. Финансовое обеспечение малого бизнеса может развиваться с использованием услуг в системе микрокредитования. Потребность рынка в данной услуге очень велика: по мнению экспертов9, при емкости рынка в 150-250 мрд. руб., объем микрокредитов, фактически выдаваемых в течение года не превышает 4,0-7,0 мрд. руб.. По данным Министерства торговли и экономического развития России, сумма микрокредита для малого бизнеса в настоящее время составляет в среднем 30 тыс. руб.

9 Шестоперов О.М., ИКЦ Бизнес-Тезаурус, Национальный институт системных исследований проблем предпринимательства, апрель 2007 г.

В диссертационном исследовании проведенный анализ статистического материала по российскому рынку микрофинансирования показал, что 50% микрокредитов выдаются кооперативами, 30% -фондами поддержки предпринимательства, 20% - прочими организациями (рис.7).

Фонды поддержки малого предпринимательства

Оценки финансового состояния с учетом программ развития региона.

Региональные банки

Скоринговы

е оценки и

экспертные

финансового

состояния

Критериальные оценки

функционирования малых организаций

Кредитование малых организаций

Кредитные союзы

Членские

участников

Бюро кредитных историй

Рис.7. Схема альтернативного кредитования малых организаций.

На основании этого следует, что в среднесрочной перспективе следует ожидать роста кредитной кооперации и увеличения числа банков, реализующих программы микрокредитования. Это позволяет утверждать, что все больше банков в рамках программ кредитования малого бизнеса будут предоставлять микрокредиты предпринимателям, учитывая, что кредитование малого и среднего бизнеса - рынок емкий и самый перспективный. Отсюда следует, возможности использования альтернативных финансовых услуг создают благоприятные экономические условия для становления и развития малых организаций.

Во взаимоотношениях с малой организацией все участники ставят перед собой задачу проведения оперативной оценки финансовой стабильности функционирования малой организации для определения направлений их деятельности по отношению к организации. Собственники анализируют результаты оценки для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности малой организации; кредиторы и инвесторы Ч для минимизации своих рисков по кредитам, вкладам, налоговые органы для своевременного и поного получения налоговых платежей.

Таким образом, финансовая стабильность является результатом наличия определенного запаса прочности, защищающего малую организацию от случайностей и резких изменений внутренних и внешних факторов в разные периоды времени.

Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что финансовая стабильность организации играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных малых организаций, так и экономического развития общества в целом. Предлагаемый методологический подход к определению и оценке финансовой стабильности малой организации характеризует потенциал организации, обеспечивающий сопротивление негативным колебаниям внешней и внутренней среды, вызванным влиянием рыночных рисков, а также способностью организации возвращаться в стабильное состояние после этих колебаний,

Основные публикации по теме диссертации Монографии

1. Морозко Н.И. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. - М.: ВГНА МНС РФ, 2002 -10,0 п.л.

2. Морозко Н.И. Особенности управления финансами малых предприятий. - М.: ВГНА МНС РФ, 2004 -11,3 п.л.

3. Морозко Н.И. Финансовые проблемы управления малым бизнесом, - М.; ВГНА Министерства финансов РФ, 2006 -11,7 п.л.

4. Морозко Н.И. Диагностика финансового состояния малых организаций. - М.: ВГНА Министерства финансов РФ, 2007 - 10,7 п.л.

5. Морозко Н.И. Механизм формирования финансового потенциала малого бизнеса - М.: ВГНА Министерства финансов РФ, 2008 - 15,3 п.л.

Учебники и брошюры

6. Морозко Н.И, Финансовая среда предпринимательства. В практике малого бизнеса. - М.: Правительство Москвы, Департамент поддержки и развития малого предпринимательства, 2001 - 1,1 п,

7. Морозко Н.И. Сущность предпринимательства. - М,: Курсы предпринимателей, руководителей и специалистов предприятий. Московский фонд подготовки кадров, 2001 - 1,3 п.л.

8. Морозко Н.И, Договорные обязательства и договорные гарантии в практике малого бизнеса, -М,: Правительство Москвы. Департамент поддержки и развития малого предпринимательства, 2001 -1,2 п.л.

9. Морозко Н.И. Маркетинг: информация для принятия решения в практике малого бизнеса, -М.: Правительство Москвы. Департамент поддержки и развития малого предпринимательства, 2002 - 1,6 п.л.

10. Морозко Н.И. Бизнес-план предпринимательского проекта, его разработка в практике малого бизнеса. -М.: Правительство Москвы. Департамент поддержки и развития малого предпринимательства, 2002 - 1,1 п,л.

11. Морозко Н.И. Управление рисковыми ситуациями в бизнесе. В практике малого бизнеса. - М.: Правительство Москвы. Департамент поддержки и развития малого предпринимательства, 2002 - 1,6 п.л.

12. Морозко Н.И. Хеджирование финансовых рисков. -М.: ВГНА МНС РФ, 2003 -6,3 п.л.

13.Морозко Н.И. Организация предпринимательской деятельности. - М.: МСЭУ, 2002-6,4 п.л.

14. Морозко Н.И. Методы управления бизнесом (финансовый аспект). - М.: ВГНА МНС РФ, 2003-4,6 п.л.

15. Морозко Н.И. Механизм регулирования внешнеэкономической деятельности в практике малого бизнеса. -М.: Правительство Москвы. Департамент поддержки и развития малого предпринимательства, 2003 - 1,1 п.л.

16. Морозко Н.И. Современная кредитная система. - М.: ВША МНС РФ, 2003 - 3,0 п.л.

17. Финансы./Учебник для студентов и аспирантов экономических вузов. Под ред. Литовченко В.П.// Глава 14 - Финансы организаций. М.; Изд-во Дашков и К, 2004 - авт. текст - 3,8 п.л.

18.Морозко Н.И Финансовые отношения организации с банком. - М.: ВГНА МНС РФ, 2005-5,1 п.л.

19. Финансы./Учебник для студентов и аспирантов экономических вузов. Под ред. Литовченко В.П.// Глава 14 - Финансы организаций. М.: Изд-во Дашков и К, 2006 - (Издание второе, переработанное и допоненное) авт. текст - 3,9 п.л.

20. Экономическая теория./ Учебник рекомендован Министерством образования и науки Российской Федерации в качестве учебника для студентов ВУЗов по экономическим специальностям. Под ред. И.К. Ларионова. М.: Изд-во Дашков и К, 2008 - 45,75 п.л. - авт. текст - 2,8 п.л.

Статьи, материалы докладов и выступлений на научных конференциях

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ

(1 статей)

21. Морозко Н.И. Финансовый потенциал малого бизнеса // Аудит и финансовый анализ, 2006. - №1 -1,7 п.л.

22. Морозко Н.И. Ми1фофинансирование - элемент рынка финансовых услуг для малого бизнеса // Финансовый контроль, 2006, - №8 -1,0 п.л.

23.Морозко Н.И. Финансовый анализ развития малого бизнеса в России. // Финансы и кредит, 2006. №28 - 1,5 п.л,

24. Морозко Н.И, Адаптивные решения в антикризисном управлении малыми организациями // Аудит и финансовый анализ, 2007 - №2 - 1,9п.л

25. Морозко Н.И. Лизинг вместо кредита (в практике малого бизнеса) // Финансовый контроль, 2007. - №3 -1,0 п.л,

26. Морозко Н.И. Анализ тенденций развития малого бизнеса в России // Экономические науки, 2008. №1 - 0,8 п.л.

27. Морозко Н.И. Формирование элементов рынка финансовых услуг для малых организаций // Аудит и финансовый анализ, 2008 - №1 - 2,0п.л.

28. Морозко Н.И, Финансовые аспекты в управлении малыми организациями

// Финансы и Бизнес, 2008 - №2 - 1,5п.л,

29. Морозко Н.И, Место малого бизнеса в системе финансовых отношений // Экономика и управление, 2008 - №2 - 2,0п.л.

30. Морозко Н,И. Системные исследования финансовых проблем малого бизнеса // Финансы и кредит, 2008. №11 -1,7 п.л.

31. Морозко Н.И, Инфраструктура финансовых услуг для малого бизнеса // Вестник института экономики Российской академии наук, 2008. №1-1,1 п.л,

Научные статьи и доклады на конференциях

32. Морозко Н.И, Экономическая безопасность финансового состояния предприятия.//В сборнике трудов ППС ВГНА МНС РФ Экономическая, социальная и налоговая безопасность России М.:ВГНА МНС России, 2000 -0,8 п.л.

33. Морозко Н.И. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка. // В сборнике трудов ППС ВГНА МНС РФ. М.;ВГНА МНС России, 2002- 1,7п.л.

34. Морозко Н.И. Финансовый анализ лизинговых платежей. //В сборнике научных статей преподавателей, аспирантов, экономистов Современные проблемы экономики России и пути их решения Вып, 1.М.; МИПиП, 2001 - 0,8 п.л.

35. Морозко Н.И. Пути и методы снижения риска в деятельности предпринимателя.//Материалы межвузовской конференции Государственное регулирование экономики и проблемы налогообложения М.:ВГНА МНС России, 2002 - 0,8 п.л.

36. Морозко Н.И Характеристика деятельности предприятия по финансовому состоянию. II Материалы IV межвузовской научной конференции Человек. Общество. Закон г.Люберцы: ГСИ, 2002 - 1,1 п.л.

37. Морозко Н.И. Анализ пассивных операций коммерческого банка. //В сборнике научных статей ППС ВГНА МНС России. М.:ВГНА МНС России, 2003- 0,7п.л.

38. Морозко Н.И Причины возникновения финансовых рисков. //В сборнике научных статей ППС ВГНА МНС России. М.:ВГНА МНС России, 2003- 1,1 п.л.

39. Морозко Н.И. Управление финансами с учетом рисковых ситуаций. //В сборнике трудов ППС ВГНА МНС России. М.:ВГНА МНС России, 2003- 0,9п.л.

40. Морозко Н.И. Финансово-промышленные группы в России. //Материалы V межвузовской научной конференции Бизнес, право и общество в России: взгляд в будущее г.Люберцы: ГСИ, 2003 - 1,5 п.л.

41. Морозко Н.И. Риски в банковской деятельности. // Материалы V Межвузовской конференции Повышение конкурентоспособности экономики России М.:ВГНА МНС России, 2004 - 1,5 п.л.

42. Морозко Н.И. Денежные расчеты в организации. // Материалы VII межвузовской научной конференции Россия в меняющемся мире: выбор стратегии развития. М.: МПГУ, 2005 - 1,2 п.л.

43. Морозко Н.И. Финансовый прогноз возможного банкротства организации-заемщика. // В сб. научных трудов Теория и практика формирования экономических механизмов рынка. Вып. 7. М.: Мос.ГУ, 2005 - 0,9п.л.

44. Морозко Н.И. Финансовые риски в деятельности малых организаций. // Материалы межвузовской научно-практической конференции Государственное

регулирование рыночной экономики XXI века: проблемы и перспективы. М.:ВГНА МНС России, 2005 - 1,6 п.л.

45.Морозко Н.И. Источники формирования финансовых ресурсов малых организаций. // Материалы VIII межвузовской научной конференции Россия -будущее сегодня: приоритеты тенденции развития. М.: МПГУ, 2006 - 1,8 п.л.

46.Морозко Н.И, Современное состояние малого бизнеса в России и тенденции его развития. //лDevenir de los seguros en Rusia IV-й Испанско-российский симпозиум л15 лет постсоветского развития России: экономика и политика, г. Мадрид, национальный университет, 2006 - 1,9 п.л.

47. Морозко Н.И, Проблемы формирования финансовых ресурсов малых организаций // Материалы V-я Международной научно-практической конференции Экономические реформы в России, Спб.: Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2006 -1,5 п.л,

48. Морозко Н.И. Анализ финансовых показателей деятельности малых организаций // Материалы всероссийской межвузовской научно-практической конференции Инновационный прорыв в развитии России и регионов, М.: ВГНА МФ России, 2006 -1,2 п. л.

49. Морозко Н.И. История становления и развития малого бизнеса в России // Материалы межвузовской научной конференции Историко-культурное наследие и развитие национальной идеи в Российском обществе: историко-философский аспект. М.:МПГУ, 2006 -1,7 п,л,

50. Морозко Н.И. Проблемы использования факторинговых операций в системе финансирования малых организаций // Материалы IX -я Международной научно-практической конференции Экономика, экология и общество России в 21-м столетии. Спб.: Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2007 - 1,8 п.л.

51. Морозко Н.И. Развитие систем налогообложения малого бизнеса. В сборнике научных статей ППС ВГНА МНС России, М.:ВГНА МНС России, выпуск 1 -2007- 1,1п.л.

52. Морозко Н.И. Рынок финансовых услуг для малых организаций, В сборнике трудов ППС ВГНА МНС России. М.:ВГНА МНС России, 2007- 2,8п.л.

53.Морозно Н.И. Методический подход к диагностике финансового состояния малой организации // Материалы IX Межвузовской научной конференции Российское общество перед вызовом времени - преемственность и перемены М.:МПГУ, 2007-1,6 п.л.

54. Морозко Н.И. Тенденции развитая финансов малого бизнеса при вхождении в ВТО // Материалы всероссийской межвузовской научно-практической конференции Россия и ВТО: проблемы и перспективы М, 2007 - 1,5 п,л,

55. Морозко Н.И, Государственное регулирование и свобода экономической деятельности малого бизнеса в Российской Федерации,// Материалы ежегодной межвузовской научной конференции Проблема свободы: социальный, политический, экономический и духовные аспекты М.: МПГУ, 2008 -1,8 п.л.

56. Морозко Н.И. Стратегическое управление малым бизнесом, // Материалы всероссийской научно-практической конференции Стратегическое управление организациями: мировая теория и российская практика Спб.: Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2008 - 1,2 п.л.

57. Морозко Н.И. Система финансового регулирования малого бизнеса.//Материалы межвузовской конференции Политико-правовые, экономические, социокультурные тенденции в развитии современной России М.: Гуманитарно-социальный институт, 2008 - 1,4 п.л.

Отпечатано в ООО Компания Спутник+ ПД № 1-00007 от 25.09.2000 г. Подписано в печать 12.05.08 Тираж 100 экз. Усл. п.л. 2,75 Печать авторефератов (495) 730-47-74,778-45-60

2007502154

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Морозко, Наталья Иосифовна

Введение.

Глава 1 .Теоретические и методологические основы функционирования малого бизнеса в системе рыночных отношений.

1.1. Место малого бизнеса в системе финансовых отношений.

1.2. Современное состояние малого бизнеса в России и тенденции его развития

1.3. Сравнительный анализ организационно-правовых форм малых организаций

Глава 2. Финансовые проблемы функционирования малых организаций как объект исследования и управления.

2.1. Проблемы формирования финансовых ресурсов малых организаций.

2.2. Финансовые проблемы несостоятельности организаций.

2.3. Финансовый эквивалент безопасности функционирования малого бизнеса

Глава 3. Методология диагностики финансовой стабильности функционирования малой организации.

3.1. Анализ существующих методик оценки финансового состояния организации.

3.2. Классификация факторов финансовой стабильности функционирования малых организаций.

3.3. Критерий оценки финансовой стабильности функционирования малых организаций.

Глава 4. Формирование механизма обеспечения финансовой стабильности функционирования малых организаций.

4.1. Агоритм разработки финансовой политики по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций.

4.2. Инструменты финансового планирования деятельности малых организаций

4.3. Налоговое планирование в системе налогообложения малого бизнеса

Глава 5. Концептуальные основы механизма привлечения альтернативного финансирования малого бизнеса.

5.1. Механизм взаимодействия малого бизнеса с государственными структурами управления и регулирования.

5.2. Организация функционирования малых организаций в условиях диверсифицированных финансовых услуг.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций"

Актуальность темы исследования.

В современных условиях малый бизнес в развитых странах позволяет создавать значительную часть валового внутреннего продукта и определяет темпы его экономического роста. В большинстве стран доля малого бизнеса в ВВП составляет от 60% до 70%. В России на долю малого бизнеса приходится не более 15% ВВП.

Международный опыт показывает, что именно с помощью малых организаций, необходимы и возможны позитивные сдвиги в направлении действительной экономической стабилизации и развитии экономики. Недостаточная конкурентоспособность российского малого предпринимательства связана с тем, что многие субъекты малого бизнеса вынуждены решать текущие финансовые проблемы в условиях выживания, а не активизации усилий на стратегическом развитии и расширении производства. Согласно статистическим данным, из каждых вновь созданных 10 малых организаций выживают только 2-3.

Главная проблема отечественных субъектов малого бизнеса состоит в общей сложности управления финансовыми ресурсами в соответствии с современными экономическими условиями. Субъекты малого бизнеса, стакиваясь с нарастающим количеством финансовых проблем, требующих немедленного разрешения и учета сложных взаимосвязей внутренней и внешней среды, испытывают потребность в финансовом механизме, позволяющим с помощью упрощенных диагностических методов оперативно и комплексно осуществлять анализ, планирование, организацию и контроль финансового состояния и перспективы дальнейшего развития.

В трудах отечественных ученых-экономистов отсутствует единство в подходах к определению условий, обеспечивающих финансовую устойчивость функционирования субъектов малого бизнеса, не разработана методологическая основа, учитывающая особенности малых организаций. Предлагаемые методы управления условиями финансовой устойчивости в большинстве случаев противоречивы и не позволяют обеспечить комплексный и адекватный подход к решению финансовых проблем малого бизнеса.

Необходимость решения многоаспектной и сложной проблемы требует разработки принципов, форм и способов организации адекватной финансовой деятельности субъектов малого бизнеса, то есть методологии формирования финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций, как основополагающего условия успешного развития малого бизнеса на современном этапе экономических и социальных преобразований в нашей стране.

Изложенные обстоятельства определили актуальность выбранной темы диссертационного исследования, обусловили ее теоретическую и практическую значимость, которая возрастает в условиях укрепления роли малого бизнеса в России.

Степень научной разработанности проблемы исследования. Разработка теоретических, методологических и практических вопросов управления финансами малого бизнеса, нашла отражение в работах ряда отечественных и зарубежных ученых, на которые опирася автор при проведении настоящего исследования.

Большой вклад в современную теорию управления финансами внесли работы отечественных и зарубежных авторов: Ю. Ф. Бригхема, A.M. Бирмана, И.Т. Балабанова, И.А.Бланка, Ю.Я.Вавилова, Дж. К.Ван Хорна, О.В.Врублевской, J1. Гапенски, А.Г. Грязновой, Л.А.Дробозиной, В.В. Ковалева, Е.В.Маркиной, Л.Н.Павловой, Г.Б.Поляка, В.М.Родионовой, М.В. Романовского, В.И. Рыбина, Е.С.Стояновой, Б.М.Сабанти, В.К.Сенчагова, Н.Ф.Самсонова, В.А. Слепова, H.H. Тренева и др.

Анализу финансового состояния организаций посвящены труды ученых: М.С. Абрютина, В.Г. Артеменко, М.И. Баканова, М.В. Белендир, Л.А. Бернстайн, C.B. Дыбаль, О.В.Ефимовой, Н.Д. Ильенковой, Н.П. Кондракова, М.Н. Крейниной, Ю.И. Любимцева, Н.П. Любушина, М.В. Мельник, Е.В. Негашева, В.И. Поклад, Г.В. Савицкой, А.И. Татар кина, А .Я. Усачева, А. Д. Шеремета, и др.

Проблемы становления и развития предпринимательства, государственного регулирования предпринимательской деятельности исследуются в трудах ученых: Л.И.Абакина, Л.А.Аносовой, И.И Бабленковой, Т. Бачкаи, А.П.Балакиной, С.Ю.Витте, Л. Д.Дейвиса, П.Друкера, Д. Н. Землякова, Дж. М. Кейнса,

A.К.Казанцева, Р.М.Качалова, Б. Клейнера, Я.Корнаи, Д.С.Львова, Д.Норта, Р.Нильсона, Р.Б.Новрузова, Д. Л.Ньюмана, Б.А. Райзберга, Д.Рикардо, Л.Г Скамай, А.Смита, С.Е. Хачатурова, Ф.И. Шамхалова, Й.Шумпетера, Л. И. Якобсона и др.

Изучению проблем финансирования субъектов малого бизнеса посвящены труды российских ученых: А.В.Бусыгина, О.В.Гончарук, В.Я. Горфинкель,

B.В.Иванова, А.М.Игнатьева, А.М.Ковалевой, А.Б.Крутик, М.Г.Лапуста, М.Г.Муравьева, В.В.Радаева, В.Е.Савченко, Я.В.Соколова, В.А.Швандара и др.

Отмечая безусловную ценность научного вклада отечественных и зарубежных ученых в исследование проблем малого бизнеса, следует отметить, что существует ряд нерешенных проблем методологического характера, связанных с выявлением принципов и факторов стабильного финансового развития малого бизнеса, отсутствием концепции, комплексно увязывающей различные методы и формы обеспечения финансовой стабильности функционирования малых организаций. До настоящего времени практически отсутствует целостная методология, комплексно характеризующая финансовое состояние малых организаций и позволяющая сформулировать рекомендации по поддержанию финансовой стабильности малых форм предпринимательства для их устойчивого развития.

Актуальность проблемы, отсутствие научно обоснованной концепции финансовой политики малых организаций, методологических подходов в определении финансовой стабильности их функционирования, предопределили цель и задачи диссертационной работы.

Цель исследования заключается в разработке методологии формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций, включающей логическую организацию системы адаптационного управления финансами малых организаций, совокупность форм и методов, с помощью которых организация достигает заданного уровня рентабельности и платежеспособности.

Реализация данной цели потребовала постановки и решения следующих задач, определивших логику диссертационного исследования:

- определить роль малого бизнеса в системе финансовых отношений в процессе функционирования и взаимодействия малых организаций с различными контрагентами;

- проанализировать современное состояние малого бизнеса в России и организационно-правовых форм функционирования малых организаций; уточнить понятийный аппарат в рассматриваемой сфере финансовых отношений;

- выявить проблемы формирования финансовых ресурсов малых организаций, позволяющие обосновать значимость их влияния на несостоятельность организаций и финансовые риски;

- провести анализ организации системы управления финансами субъектов малого бизнеса с учетом особенностей упрощенного финансового учета показателей деятельности в целях выявления возможностей их стабильного функционирования; разработать концептуальные положения формирования финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций;

- для выявления возможностей расширения финансирования малых организаций исследовать механизм взаимодействия малого бизнеса с государственными структурами управления и регулирования и условия привлечения альтернативного финансирования.

Объектом исследования являются малые организации различных видов экономической деятельности, функционирующие на российском рынке.

Предметом исследования является совокупность финансовых отношений в системе финансовых взаимодействий малых организаций с различными государственными и коммерческими структурами.

Методология и методика исследования. Теоретическую и методологическую основы диссертационного исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные теории управления финансами, методам анализа финансового состояния организаций, особенностям и закономерностям развития малых организаций, а таюке законодательные и нормативные акты. Использованы общенаучные методы анализа и экономико-математического моделирования: сравнение, группировка, классификация, синтез, корреляционно-регрессионный анализ, методы экспертных оценок, системный подход, выразившийся в усовершенствовании понятийного аппарата, выявлении и методическом обеспечении взаимосвязей и взаимозависимостей различных факторов.

Информационную базу составили: законодательные акты Российской Федерации, Постановления Правительства РФ, официальные данные и отчеты Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, аналитические данные Совета по конкурентоспособности и предпринимательству при Правительстве Российской Федерации, Российской ассоциации развития малого предпринимательства, Федеральной службы государственной статистики России (Росстат), Национального института системных исследований проблем предпринимательства, данные публичной отчетности малых организаций.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке концепции формирования эффективной системы управления финансами малых организаций различных видов экономической деятельности, нацеленной на поддержания финансовой стабильности их функционирования, основанной на следующих положениях:

- аргументации необходимости совершенствования финансовых отношений в системе обеспечения стабильности функционирования малых организаций в связи с возрастающей экономической и социальной ролью малого бизнеса, усилении его влияния на национальную экономику; введении авторского определения сущности и понятия малой организации, обусловливающее ее место и роль в системе финансовых отношений; определении критериев отнесения организаций к малым на основе дифференцированных показателей: для фондоемких видов экономической деятельности (промышленные производства, строительство, транспорт) - в качестве критерия отнесения организации к малой принимается величина совокупных активов; для материалоемких видов экономической деятельности (оптовая, розничная торговля) - годовой объем оборота; для трудоемких видов экономической деятельности (научно-техническая сфера и другие инновационные формы) - численность работников;

- обосновании основных критериев выбора рациональных организационно-правовых форм функционирования субъектов малого бизнеса, позволяющих учитывать особенности организации финансовых отношений в зависимости от вида экономической деятельности хозяйствующего субъекта; определении и классификации факторов, воздействующих на финансовое состояние малых организаций. Факторы предопределяют необходимость учета особенностей функционирования малых организаций. Предложен авторский критерий, характеризующий степень влияния каждого фактора на результаты деятельности малой организации;

- уточнении авторских определений понятий: финансовый механизм по обеспечению стабильности функционирования малых организаций; финансовая стабильность функционирования малых организаций; лусловия достижения финансовой стабильности функционирования малых организаций. Использование трактовки этих понятий позволило предложить обоснованную концепцию устойчивого развития субъектов малого бизнеса с целью наиболее поной мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения потребностей развития организации;

- обосновании методологических положений финансовой политики по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций. Разработана модель, которая определяет взаимообусловленность и взаимозависимость результатов деятельности, экзогенных и эндогенных факторов финансового состояния малой организации, ориентирована на выбор альтернативных способов достижения поставленных целей. Аргументировано особое значение финансовой политики для организаций малого бизнеса; - разработке концептуальных положений формирования финансового механизма по достижению стабильности функционирования малой организации, отвечающих новой управленческой парадигме, ориентированной на выбор финансово- устойчивого состояния хозяйствующих субъектов; разработке методологического подхода, обеспечивающего сочетание предложенного финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций и рационального управления структурой капитала и финансовым риском, что позволяет определить направления инфраструктурного финансового обеспечения малых организаций.

Теоретическая и практическая значимость

Методология исследования финансовой стабильности функционирования малых организаций, с точки зрения автора, является новым направлением в развитии финансового менеджмента малых организаций. Для обеспечения экономического роста малого бизнеса обоснован динамичный механизм по принятию решений в системе управления финансами российскими малыми организациями.

Разработан научно-методологический механизм, предназначенный для использования: органами государственного управления в регулировании и поддержке малого бизнеса; кредитно-финансовыми институтами; налоговыми органами; непосредственно малыми организациями для оценки финансового состояния по обеспечению стабильного функционирования.

Научная значимость выпоненной диссертационной работы заключается в разработке концепции системы управления финансами малого бизнеса, основанной на эффективном использовании финансовых ресурсов в сложившихся условиях рыночной конъюнктуры, а также методологических аспектов к исследованию процессов обеспечения финансовой стабильности функционирования малых организаций.

Практическая значимость работы состоит в том, что её результаты позволяют:

- развивать методы управления финансовым состоянием малой организации;

- проводить анализ эффективности использования финансовых ресурсов организаций путем быстрой адаптации к изменениям внешней, внутренней среды и повышения уровня финансовой устойчивости;

- выявлять факторы, оказывающие наиболее существенное влияние на финансовую стабильность в сложившихся условиях;

- проводить оценку финансовой стабильности в заданные периоды времени;

- разрабатывать адекватные мероприятия по стабилизации выявленных отклонений;

- определять экономическую эффективность использования собственного и заемного капитала.

Основные положения выводы и рекомендации исследования направлены на широкое практическое использование в процессах оценки и совершенствования систем управления финансовой стабильностью как отдельно взятой малой организации, так и малого бизнеса в целом.

Содержащиеся в диссертации теоретические положения, анализ, выводы и предложения могут быть использованы различными малыми организациями производственного, коммерческого и инновационного предпринимательства.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались в течение ряда лет: на Всероссийских научно-практических конференциях 2000-2008 годов; на Международных научных конференциях Инновационный прорыв в развитии России и регионов г.Москва, 2006г., Экономические реформы в России г.Санкт-Петербург, 2006г., Экономика, экология и общество России в 21 столетии г. Санкт-Петербург, 2007г., Всероссийской межвузовской научно-практической конференции Россия и ВТО: проблемы и перспективы, 2007г., лDevenir de los seguros en Rusia IV-й

Испанско-российском симпозиуме л15 лет постсоветского развития России: экономика и политика, г. Мадрид, Испания, Национальный университет, 2006 г.

Выдвинутые и обоснованные автором положения диссертационного исследования применяются в малых организациях различных видов экономической деятельности: ООО Евротэкс; ООО Ф-бит; ООО Барьер-Оптима; ООО Кадастр; ООО МК Промматериалы; ООО ЗСМК Инжиринг; ООО РемСпецТех, 000Шеди, в деятельности подразделений межбюджетных отношений Министерства финансов Российской Федерации.

Основные теоретические положения и содержание диссертационного исследования нашли отражение в публикациях по теме диссертации: в монографиях; брошюрах; разделом Финансы организаций в учебнике Финансы; в научных статьях, опубликованных в журналах: Финансы и кредит, Финансовый контроль, Аудит и финансовый анализ, Экономические науки, Финансы и Бизнес, Экономика и управление, Вестник института экономики Российской академии наук.

Результаты научного исследования используются в качестве учебного и практического материала при чтении лекций, проведении семинарских и практических занятий по дисциплинам: Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски, Финансы организаций, Финансы, Финансовая политика предприятия, Финансы, денежное обращение и кредит.

По теме диссертации опубликованы 57 научных работ общим объемом 189,6 печатных листов, в том числе 5 монографий, 14брошюр, научные статьи, из них 11 в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки.

Структура и объем работы

Диссертация состоит из введения, пяти глав, выводов и предложений, списка использованных источников и приложений. Наглядность изложения материалов диссертации обеспечена таблицами, рисунками и приложениями.

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Морозко, Наталья Иосифовна

Выводы и предложения

Полученные в диссертационном исследовании результаты позволяют сделать следующие выводы:

Современное развитие экономических отношений в нашей стране предопределяет необходимость установления соответствующих данному этапу финансовых отношений, обеспечивающих стабильное функционирование малых организаций, как самостоятельных коммерческих рисковых организаций, позволяющих активно раскрывать индивидуальные способности предпринимателей с высокой степенью стимулирования и ответственности, согласно авторскому определению.

2. Обосновывая поиятия субъектов малого бизнеса, в исследовании в качестве критериев отнесения организаций к малым, предлагаются дифференцированные показатели: для фондоемких видов экономической деятельности (промышленные производства, строительство, транспорт) - в качестве критерия принимается - величина активов; для материалоемких видов экономической деятельности (оптовая, розничная торговля) - годовой объем оборота; для трудоемких видов экономической деятельности (научно-техническая сфера и другие инновационные фирмы) - численность работников.

3. Проведенный анализ организационно-правовых форм функционирования организаций и учет авторского определения критериев отнесения организаций к малому бизнесу позволил сделать рекомендации для малых организаций по выбору рациональных организационно-правовых форм функционирования субъектов малого бизнеса, позволяющему учитывать особенности организации финансовых отношений в зависимости от вида экономической деятельности хозяйствующего субъекта.

4. В работе предлагается для малых организаций применять упрощенные методы расчетов обобщающих показателей, доступные для слабо структурированных управленческих систем при определении степени риска банкротства. В частности доказано, что в малом бизнесе может успешно использоваться методика скорингового анализа для оценки прогноза несостоятельности организации. Эта методика позволяет классифицировать организации по степени риска, исходя из фактического значения показателей финансового состояния и рейтинга каждого показателя, выраженного в балах.

5. В исследовании определено, что в процессе принятия малой организацией решения о допустимости и целесообразности риска необходимо определять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят отдельного уровня. Согласно логике нашего исследования, именно это является основным показателем риска. Перед малой организацией стоит сложная задача - принятие решения относительно взаимосвязи уровней прибыли и риска и сопоставления их с вложениями -капиталом, что успешно решается в разработанной авторской модели, учитывающей эти условия.

6. Исследование сущности, принципов и методов управления финансовыми отношениями малых организаций позволило выделить и обосновать авторские определения понятий: финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций; финансовая стабильность функционирования малых организаций; лусловия достижения финансовой стабильности функционирования малых организаций. Использование трактовки этих понятий позволило предложить обоснованную концепцию устойчивого развития субъектов малого бизнеса с целью наиболее поной мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для удовлетворения потребностей развития организации.

7. Разработана классификация наиболее существенных факторов, влияющих на финансовую стабильность малых организаций, исходя из установленных зависимостей особенностей малых организаций и показателей, характеризующих финансовое состояние организации. Предложен авторский критерий, который характеризует степень влияния каждого фактора на результаты деятельности организации. Факторы учитывают особенности функционирования малых организаций. Разработаны рекомендуемые значения показателей, характеризующих факторы финансовой стабильности функционирования малых организаций.

8. В диссертационной работе методология формирования финансового механизма по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций основывается на: разработке концепции стабильного функционирования малой организации; принципах управления финансами малых организаций; механизмах управления финансовыми отношениями; отборе и классификации факторов финансовой стабильности малых организаций; формализации критерия оценки финансовой стабильности малых организаций; разработке и построении экономико-математических моделей оценки финансовой стабильности функционирования малых организаций; построении дерева целей по достижению финансовой стабильности малых организаций, мониторинге показателей финансовой стабильности малых организаций

9. Финансовая политика различных хозяйствующих субъектов связана с проблемами по мобилизации и эффективному использованию финансовых ресурсов, регулированию финансовых процессов. В связи с этим, обоснованы методологические положения финансовой политики по обеспечению финансовой стабильности функционирования малых организаций, на основе взаимообусловленности и взаимозависимости результатов деятельности, экзогенных и эндогенных факторов финансового состояния малой организации, ориентированные на выбор альтернативных способов достижения поставленных целей. Обосновано особое значение финансовой политики для перспектив развития организаций малого бизнеса.

10. Разработана методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций, позволяющая связать на едином подходе: авторские критерии отнесения организации к малой и эффективности использования собственного и заемного капитала; единые показатели и факторы, используемые при проведении финансового анализа, финансового и налогового планирования, выявлении финансовой несостоятельности, определении условий финансовой стабильности и финансовых результатов.

1 .Предложен методологический подход, обеспечивающий сочетание разработанного финансового механизма по обеспечению стабильности функционирования малых организаций и рационального управления структурой капитала и финансовым риском, что позволяет определить направления инфраструктурного финансового обеспечения малых организаций в системе государственной поддержки и альтернативного финансирования малого бизнеса: микрофинансирования, лизинговых услуг, факторинговых услуг, франчайзинга.

Перечисленные положения свидетельствуют о целесообразности применения финансового механизма для создания условий по обеспечению стабильности функционирования малых организаций в целях их дальнейшего развития и увеличения вклада в ВВП России.

Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Морозко, Наталья Иосифовна, Москва

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993г.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I и II.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I и II (с измен, идоп.).

4. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. №145-ФЗ (с измен, и доп.).

5. Федеральный закон РФ от 14 июня 1995г. № 88-ФЗ О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации.

6. Федеральный закон РФ от 24 июля 2007г. № 209-ФЗ О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации.

7. Федеральный закон от 29 декабря 1995г. № 222-ФЗ Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства.

8. Федеральный закон от 31 июля 1998г. № 148-ФЗ О едином налоге на вмененный доход для определенных видов деятельности.

9. Федеральный закон О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002г. № 127-ФЗ (с измен, и доп.).

10. Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) от 10.07.2002г. №86-ФЗ (с измен, и доп.).

11. Федеральный закон О банках и банковской деятельности от 02.12.1990г. №395-1-ФЗ (с измен, и доп.).

12. Федеральный закон О валютном регулировании и валютном контроле от 16.07.1999г. №165-ФЗ (с измен, и доп.).

13. Федеральный закон О рынке ценных бумаг от 22.04. 1996г. №39-Ф3 (с измен, и доп.).

14. Федеральный закон Об ипотеке (залоге недвижимости) от 16.07.1998г. №102-ФЗ (с измен, и доп.).

15. Федеральный закон О кредитных историях от 01.06. 2005г. №218-ФЗ.

16. Федеральный закон Об акционерных обществах от 26.12.1995г. №208-ФЗ (с измен, и доп.).

17. Федеральный закон Об обществах с ограниченной ответственностью (Об ООО) от 08.02.1998г. №14-ФЗ (с измен, и доп.).

18. Федеральный закон О производственных кооперативах от 08.05.96г. №41-ФЗ (с измен, и доп.).

19. Приказ Министерства финансов РФ от 29 июля 1998г. № 34-Н Об утверждении Положения по ведению бухгатерского учета и бухгатерской отчетности в Российской Федерации.

20. Постановление правительства РФ от 25 июня 2003г. № 367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа.

21. Постановление Правительства РФ от 20 марта 2001г. № 271-ПП О регулирование арендных отношений с субъектами малого предпринимательства.

22. Постановление Правительства РФ от 2 марта 2005 г. № 106 О ликвидации федерального фонда поддержки малого предпринимательства

23. Положение ЦБР от 26 марта 2004г. №254-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности.

24. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгатерской отчетности организации. Утверждение приказом Министерства финансов РФ от 28.07.2000г., № 60-Н.

25. Монографии, учебники и учебные пособия

26. Андрейчиков A.B., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика, 2000г.

27. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономическойдеятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2001. - с. 272.

28. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Под. ред. Н.П. Любушкина М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000г.

29. Анискин Ю.П. Организация и управление малым бизнесом М.: Финансы и статистика, 2005г.

30. Анискин Ю.П. Общий менеджмент М.: РМАТ, 1999г.

31. Аналитический сборник. Положительный опыт развития малого предпринимательства в России. Академия менеджмента и рынка. Институт предпринимательства и инвестиций. Москва, 2001.

32. Анализ финансовой деятельности предприятия / Под. ред. В.И. Рыбина. -М.: Финансы и статистика, 1999.-288 с.

33. Ансофф И. Стратегическое управление. Пер. с англ. М.: Прогресс, 2000г.

34. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1997, 126с.

35. Ачба Л.Б. Управление развитием предпринимательства в лесопромышленном комплексе. Диссертация. Санкт-Петербург.: Санкт-Петербургская академия управления и экономики, 2006, 378с.

36. Бабаева Л.Б. Малый бизнес в России. М., 1999г., - 80 с.

37. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000г.

38. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997, 478с

39. Балабанов И.Т. Теоретические основы финансовогоменеджмента. М., Финансы и статистика, 1997, 494с.

40. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М., Финансы и статистика, 2006, 384с.

41. Бадин К.В., Воробьев С.Н. Управление рисками. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005,511с.

42. Бачкаи Т., Мессена Д. Хозяйственный риск и методы его измерения. -М.: Экономика, 2005, 146с.

43. Башарин Г.П. Начала финансовой математики. М.: Инфра-М, 1997.160 с.

44. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Пер. с англ. М.:

45. Финансы и статистика, 2002. 624с.

46. Берджес Д.Ф., Штайнхофф Д. Основы управления малым бизнесом. М.: Экономика, 1997г.

47. Бланк И.В. Финансовый менеджмент Киев, Эльга Ника-Центр, 2004г., 650с.

48. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. Киев: Ника-Центр.2006.-711 с.

49. Бляхман Л. Предпринимательство в России. Экономика и организация. СПб.: СПбГУ, 2006.

50. Бойко И.П., Мессенгиссер М. Российские малые предприятия:история, тенденции, перспективы. -М.: Наука, 2005.-239с.

51. Боков В.В., Забелин П.В., Федцов В.Г. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной экономике- М.: Приор, 2000.

52. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы / под. ред. И.П. Мерзлякова. М.: ИНФРА-М, 2001г., -64с.

53. Бизнес план. Под. ред. Р.Г. Маниловского, М., 1998г.

54. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер.с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005, 112с.

55. Благодатин А., Лозовский Л., Райзберг Б. Финансовый словарь,1. М.ИНФРА-М, 2005, 378с.

56. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент, М.: МГУ, 1995г.

57. Бобылева А.З. Формирование экономического механизма антикризисного управления в организациях. М.: МГУ, 2004, 356с.

58. Большаков С.Г. Финансы предприятий, теория и практика. М.: Книжный мир, 2006г., 274с.

59. Большаков C.B. Основы управления финансами. М.: ИД ФБК-Пресс, 2000г.

60. Борисов Р.В. Организация управленческого учета: методология , методика. Вогоград: ВоГУ, 2006, 143с.

61. Бородина В.В. Малые предприятия. Бухгатерский учет, I отчетность, анализ финансового состояния. М.; Книжный мир, 2005. 231с.бЗ.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. М.: Олимп-бизнес, 2004. - 1008 с.

62. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т./пер. с анг. Под. ред. В.В. Ковалева. СПб: Экономическая школа, 2001г.-497с.

63. Бригхэм Е.Ф., Эрхард М.С. Финансовый менеджмент (10-е издание). СПб.: Питер, 2005.-960 с.

64. Васильева М.В. Млий H.A., Перекрестова JI.B. Финансовая политика. Ростов-на Дону: Феникс, 2008.- 220с.

65. Вахрин П.И., Нешитой A.C. Финансы. М.: Маркетинг, 2000.-502с. 68.Веснин В.Р. Стратегическое управление. М.: Проспект, 2006.-328 с.

66. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. М.: Гардарики, 2003,528с.

67. Вокова А.И. Экономика предприятия. М.: ИНФРА- М, 2005,416с.

68. Вокогонова О. Д., Зуб А. Т. Стратегический менеджмент. Учебник. М.: Инфра-М, 2004, 256 с.

69. Галицкая С.В, Деньги, кредит, финансы. М.: Эксмо-Пресс, 2005, 495 с.

70. Генералов В.В. Лычагин М. В. Анализ программ государственной поддержки предпринимательства / Отв. редактор д. э. н. Г. М. Мкртчян. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, НГУ, 2004. 48с.

71. Гиг Дж.Ван. Прикладная общая теория систем, в 2-х тт.: Пер. с англ. Ч М.:Мир, 1981.-336с.

72. Гоголева О.В. Малый бизнес: содержание, особенности развития и совершенствования в России. Диссертация. М.: Российская академия гос. службы при Президенте РФ, 2005, 176с.

73. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия. М.: ЮНИТИ, 2006, 718с.

74. Грабовый П.Г. и др., Риски в современном бизнесе. М.: Алане,1994г.,-235с.

75. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. Учеб. пособие.- М.: Дело и сервис, 2005, 112с.

76. Гапоненко А.Л., Панкрухин А.П. Стратегическое управление: Учебник. М.: Омега-Л, 2006, 464 с.

77. Грачева ЕЛО. Финансовое право. Под ред. Е.Ю.Грачевой, Г.П. Тостопятенко. М.: Проспект, 2003, 124с.

78. Грибов В.Д. Основы бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2006,160с.

79. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России. М.:ИНФРА, 1997г.

80. Дж.Обер-Крие. Управление предприятием. Пер.с франц. М.: Прогресс, 1973, 304с.

81. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. СПб.: Бизнес-пресса, 2004, 304с.

82. Дворецкая В.В. Анализ финансовых потоков и налоговое планирование в субъектах малого и среднего бизнеса. Диссертация. М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 2004, 212с.

83. Ефимова О.В. Финансовый анализ М.: Бухгатерский учет, 2002г., 525с.

84. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. М.: ЮНИТИ, 2007, 423с.

85. Жильцов Е.Н. Экономика общественного сектора и некоммерческихорганизаций. М.: Изд-во МГУ им. М.В.Ломоносова, 1985. -185с.

86. Журавлева Н.В.Кредитование и расчетные операции в России. -М.:1. Экзамен, 2006г., 284 с.

87. Земляков Д.Н. Франчайзинг. Интегрированные формы организациибизнеса. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. -143с.91.3игсль Э.С., Шульц Л.А., Форд Б.Р. Пособие ЭРНСТ энд ЯНГ посоставлению бизнес-плана. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995, 224с.

88. Ибадова Л.Т. Финансирование и кредитование малого бизнеса в России: правовые аспекты Вотерс Клувер, 2006, 272 с.

89. Ильенкова Н.Д. Спрос: анализ и управление. М.: Финансы и статистика, 1997.- 160с.

90. Ичитовкин Б.Н. Малые формы хозяйствования. М.: Экономика, 1991, 197с.

91. Каплан Р., Нортон Д. Организация, ориентированная на стратегию.1. М.: Олимп -Бизнес, 2004.

92. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: ИНФРА- М, 2000г., 414с.

93. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001г.

94. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005г., 768с.

95. Коган М.В. Разработка организационно-экономического механизма управления деятельностью субъектов малого предпринимательства. Диссертация. Астрахань: Астраханкий гос. Тех.ун-т, 2004, 187с.

96. Коробкова Е.А. Математическое моделирование движения материальных и финансовых потоков и разработка агоритмов управления для малых и средних предприятий. Диссертация. М.: Казанский гос.техн. унт, 2005, 153с.

97. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний. М.: Олимп-Бизнес, 2004.

98. Капиталистическое управление, уроки 80-х. Под. ред. A.A. Дымкина. М.: 1994г.

99. Котова Е.В. Совершенствование финансово-кредитного механизма региональной поддержки малого предпринимательства. Диссертация. М.: Научно-исследовательский институт Министерства финансов РФ, 2006, 195с.

100. Кузнецов Ю.В., Подлесных В.И. Основы менеджмента. СПб.: ОБИС, 1998, 192с.Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. М.: Дашков и К, 2003, 160с.

101. Курицын А.Н. Управление в Японии, организация и методы. М.:1994г.

102. Коно Т. Стратегия и структура японских предприятий. М.: 1997г.

103. Кондраков Н.П. Бухгатерский учет. М.: ИНФРА-М, 2002г.

104. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. Пер. с англ. СПб.: Питер, 199. с. 198.

105. Кулинич Е.И. Эконометрия. М.: Финансы и статистика, 2001.-304с.

106. Кучеров И.И. Налоговое право России. М. ЮрИнфор, 2005,123с.

107. Лаврушин О.И. Деньги. Кредит. Банки. М.: Финансы и статистика, 2005г., 460 с.

108. Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Валенцева Н.П. и др. Банковское дело,4-е изд., М.: КНОРУС, 2006г., 768с.

109. Лаврушин О.И, Афанасьева О.Н, Корниенко С.Л. Банковскоедело: современная система кредитования. М.: КНОРУС, 2007, 256 с.

110. Лапуста М.Г., Старостин Ю.Л. Малое предпринимательство М. ИНФРА-М, 1998г.

111. Лембден Джон К., Таргет Дейвид Финансы в малом бизнесе -практический подход. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2004, 127с.

112. Лен Роджерс. Маркетинг в малом бизнесе. М.: Аудит, 1996

113. Липчинская М.Ф. Управление финансами малых издательских организаций. СПб.: Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический унивеситет, 2004, 163с.

114. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. М.: ТЕИС, 2006, 120с.

115. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Догосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия. М.: Вузовский учебник, 2008, 288с.

116. Луговой В.А. Учет основных средств, нематериальных активов, догосрочных инвестиций. М.: Инкосаудит, 2000, с. 46.

117. Львов Ю.А. Основы экономики и организации бизнеса. СПб., Формика, 1992, 383с.

118. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 2005, 471с.

119. Макконнел K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: В 2-х т. Т.- 1.-М.: ИНФРА-М, 2000г.

120. Малый бизнес. Организация, экономика, управление. Под ред. В.Я.Горфинкеля, В.А. Швандара, М., ЮНИТИ, 2007, 495 с.

121. Моляков Д.С. Шохин Е.И. Теория финансов предприятия. М.: ИНФРА-М, 2005, 513с.

122. Мазоль С.И. Экономика малого бизнеса, М.: ИНФРА, 2004

123. Макконел K.P., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т.: Пер. с англ. -Талинн, 1995

124. Макарова Л.М. Планирование деятельности малых предприятийреспублики Мордовия. Диссертация. Ижевск: Мордовский гос.ун-т , 2004, 181с.

125. Малое предпринимательство в России. М.: Росстат РФ, 2005г., 2006г., 2007г.

126. Мамедов А.О. Международный финансовый менеджмент. М.: Российская экономическая академия им.Г.В. Плеханова, 136с.

127. Масснченков Ю.С. Технология и организация работы банка: теория и практика. М.: ДеКА, 1998, 431с.

128. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. М.: ИНФРА-М, 1997, 240с.

129. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии. М.: КНОРУС, 2007.- 248с.

130. Модернизация экономики Юга России: проблемы, приорететы, проекты /отв.ред. О.В.Иншаков.М.:Наука, 2008.-303с.

131. Новрузов Р.Б. Малое предпринимательство: состояние, проблемы, перспективы.- М.: ВГНА, 2004.-176с.

132. Ньюман Д.Л., Дейвис Л.Д. Предпринимательский анализ финансов малого предприятия. Пер. с англ. М.: Интернет-трейдинг, 2006, 418с.

133. Панин А. У., Матвеев Н. В., Синюкова В.А. Малый бизнес: Организация, учет, развитие. Воронеж: Центр-Чернозем., 2005, 352с.

134. Павлова Л.Н. Финансы предприятия. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. 639с.

135. Пестрякова Т.П., Чувилова О.Н., Григораш А.Г. Механизм формирования финансовой политики предпритятия. М.: Колос, 2007, 96с.

136. Петровичева Ю.В. Акционерное законодательство Англии и России. Сравнительно-правовой анализ. М.: Издательство Еорма, 2002г. -240с.

137. Питер С., Роуз. Банковский менеджмент. Пер с англ. М.: Дело-тд, 1995г., 249с.

138. Предпринимательство: Учебник для вузов/под. ред. проф. В.Я. Горфиннеля, проф. Г.Б. Поляка, проф. В.А. Швандара. М.: ЮНИТИ, 2000г. -475с.

139. Попова Р.Г., Самонова И.Н. Финансы предприятия. СПб.: Питер, 2007, 435с.

140. Попов Е.В. Институты миниэкономики. М.: Экономика, 2005,68с.

141. Райзберг Б.А. Курс экономики.- М.: ИНФРА-М, 2006, 672с. 146. Родионова В.М., Финансы. М.: Финансы и статистика, 1995.

142. Роль малого бизнеса в экономике промышленно-развитых стран. Обзор. М.: 2002г.

143. Ришар Э. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под редакцией Л.П. Белых. М.:. Аудит, ЮНИТИ, 1997.-375с.

144. Россия в цифрах.2007. М.: Росстат, 2007, 477с.

145. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия М: ИНФРА-М, 2006г. - 424с.

146. Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли. М.: Прогресс, 1968, 259с.

Т.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. M.: ТК Веби. Проспект, 2006, 421с.

148. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность: геополитика, глобализация, самосохранение и развитие. М.: Финстатинформ, 2002, 361с.

149. Сенчагов В.К. Финансовый механизм и его роль в повышении эффективности производства. М.: Финансы, 1979, 61с.

150. Скамай М.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2004, 296с.

151. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / отв. Ред. Л.И. Абакин. Кн. 1-3. М.: Наука, 1993. - 570с.

152. Тинберген Ян. О теории экономической политики (On the Theoryof Economic Policy), 1952, 321c.

153. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии. Пер. с англ. яз. Под ред. Зайцева Л.Г., Соколовой М.М. М.: ЮНИТИ, 1998.- 576с.

154. Уварова М.Г. Совершенствование управления малым бизнесом: применение зарубежного опыта в российской практике. Диссертация. М.: Международный унивеситет, 2002, 179с.

155. Уисон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. Пер с англ. М.: ЮНИТИ, 1995, 256с.

156. Уткин Э.А. Риск-менеджмент. М.:ЭКМОС, 1998.- 288с.

157. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. М.: Зерцало, 2001, 265с.

158. Уткин Э.А. Бизнес-план. Организация и планирование предпринимательской деятельности.- М.:ЭКМОС, 1998г.- 96с.

159. Фатхудинов P.A. Стратегический менеджмент. М.: Демо, 2004.-446с.

160. Финансово-кредитные механизмы поддержки и развития субъектов малого предпринимательства в Российской Федерации. Ермаков В.П., Хлынин О.И., Кочетова Н.Ю., Российское агентство поддержки малого и среднего бизнеса. Москва, 2002г.

161. Финансы. Под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. М.: Финансы и статистика, 2007. 504с.

162. Финансы. Под ред. В.П. Литовченко. М.: Дашков и К, 2006.587с.

163. Финансы. Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти, М.: Перспектива, 2000г. -495с.

164. Финансы. Под ред. Ковалевой A.M. -М.: Финансы и статистика,2001г.

165. Финансы. Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. М.: ЮНИТИ, 2002г - 527с.

166. Финансы. Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2007.703с.

167. Финансы, денежное обращение и кредит. Под ред. Сенчагова В.К. М.: Проспект, 2000г.

168. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2006г.- 512с.

169. Финансы предприятий. Под ред. Н.В. Кочиной, М.: ЮНИТИ,2005г.

170. Финансы предприятий. Под ред. Попова Р.Г., Симонова И.Н., Добросердова И.И. СПб: Питер, 2001г.

171. Филион Л. Природа малого бизнеса и ее влияние на специфику менеджерской деятельности. М.: 1992г.

172. Финансовый менеджмент. Под ред. A.M. Ковалевой,- М.: ИНФРА-М, 2007, -284с.

173. Финансовый менеджмент. Под ред. Г.Б. Поляка.- М.: ЮНИТИ, 2005 -412с.

174. Финансовый менеджмент. Под ред. Н.Ф. Самсонова.- М.: ЮНИТИ, 2001 -495с.

175. Финансовый менеджмент. Под ред. Е.С. Стояновой.- М.: Перспектива, 1999.- 656с.

176. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. /Под общей ред. проф. А.Г. Грязновой, М.: Финансы и статистика, 2004, 1167с.

177. Хеферт Э. Техника финансового анализа. М.: ЮНИТИ, 1996г.

178. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.239с.

179. Хэррис Дж. Мэнвил. Международные финансы // Пер. с англ. В.Н.Егорова. М: Филинь, 1996.

180. Ченоков В. А Банки и банковские операции: Букварь кредитования. М: Высшая школа экономики, 2004г., 291 с.

181. Чуев И.Н., Чечевицына JI.H. Анализ финансово-хозяйственнойдеятельности. Ростов-на-Дону, Феникс, 2004, 367с.

182. Шамхалов Ф. Государство и экономика. Основы взаимодействия.- М.: Экономика, 2005.-727с.

183. Шамхалов Ф. Собственность и власть. М.: Экономика, 2007.412с.

184. Шаститко А.Е. Модели человека в экономической теории. М.: ИНФРА-М, 2006г., 36с.

185. Шатилов Ю. Н. Малое предпринимательство как фактор стабильности экономики малых и средних городов (региональный аспект). Тамбов: Тамбовский гос. ун-т, 2002, 165с.

186. Шеленкова В.Г. Особенности организации учета на малых предприятиях. М.: ИНФРА-М, 2001г.

187. Шепеленко Г.И. Малое предпринимательство в промышленности в концепции экономических противоречий. Ростов-на-Дону: Ростовский гос. экономический ун-т, 2003, 352с.

188. Шкребела Е.В. Совершенствование налогообложения малого бизнеса.- М.: 2000г.

189. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА, 1995г.

190. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА, 2003, 236с.

191. Шеремет А.Д., P.C. Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1999, 207с.

192. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА-М, 2005, 225с.

193. Шадилова С.Н. Финансы, банки и кредит. M.: ЗТ МИФИ, 2006г.,624 с.

194. Широков Б. М. Малый бизнес: финансовая средапредпринимательства. М.: Финансы и статистика, 2006. - 496с.

195. Шмырева А.Н, Черненко В.А, Климов А.Ю. Теория и практика кредитования малого бизнеса. Новосибирск: НГАЭиУ, 2002г., 120 с.

196. Шестоперов А. М. Динамика развития малого предпринимательства в регионах России в январе-июне 2007 года //Национальный институт системных исследований проблем предпринимательства, с 25.

197. Эванс Дж.Р., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 2007, 352с.

198. Экономика предприятия. Под ред. Кантера E.JI. СПб.: Питер, 2003г. - 526с.

199. Экономика предприятия. Под ред. Карлика А.Е. М.: Инфра - М, 2003г. - 452с.

200. Экономическая теория. Под ред. И.К.Ларионова. М. Дашков и К, 2008. 732с.

201. Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение. М.: Инфра-М, 1999г.1. Статьи

202. Агапова Т.Н., Медведева H.A. Качественная оценка риска финансово-хозяйственной деятельности предприятий по промышленной переработке молока. //Экономический анализ: теория и практика, №18, 2005

203. Аносова Л.А. Азиатско-европейские экономики: новые формы интеграции//Экономическая наука современной России. 1999. №2.

204. Арсюкин Е. Кустарная доля американского бизнеса //Российская бизнес-газета, №594, 06.03.2007.Бараненко С.П., Шеметов В.В. Риски и управление ими в системе управления предприятием.// Управление риском, №2, 2004

205. Бараненко С.П., Шеметов В.В. Риски и управление ими в системе управления предприятием. //Управление риском, №2, 2004, с.32-35

206. Бирюлин Д.П. Постановка бюджетирования на промышленном предприятии.// Финансовый менеджмент.№4, 2004.

207. Блуцевская Ю.А. Финансовые потоки между основными секторами экономики.// Вопросы экономики, №6, 2003

208. Беккер А., Бараулина А., Кудинов В. Кто первый за деньгами. // Ведомости, №205, от 31.10.2006

209. Бреслав Е. Риски финансирования в теории и практике. // Консультант, №19-2005г.

210. Бурмистрова Т. Тюляков А. Закупки продукции для государственных нужд// Право и экономика. 2003. №12, с.24

211. Бухвальд Е., Виленский А. Российская модель взаимодействия малого и крупного бизнеса // Вопросы экономики, 1999, № 12.

212. Бухвальд Е., Виленский А. Кредитование малого предпринимательства // Вопросы экономики. 2001. № 4.

213. Бурюк И. Бизнес в инкубаторе // Российская бизнес газета, №614,31.07.2007.

214. Васильев В.И. Опыт созданный деятельностью меких и средних предприятий в развитых капиталистических странах // Экономические науки, 2001, № 2.

215. Воронова Т, Кудинов В. Золотая середина. //Газета Ведомости, №218, 19.11.2007.

216. Виноградова JI. Кто поможет малому предпринимателю. // РБК,12.07.2007

217. Грачев A.B. Основы финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. 2003. №4.

218. Гульченко A.C., Сухоруков Д.Б. Управление рисками: проблемы перестрахования российских рисков за рубежом. //Финансы, №2,2004, с.32-34

219. Гурвич В. В Москве малый бизнес уже не одинок. //Аналитический банковский журнал, №01, 2007, с 34-39.

220. Гусева А. Лидеры банковского рынка малому бизнесу. // Банковское кредитование, № 2,2006, с32-39.

221. Грибов Г.А. Догосрочное кредитование малого бизнеса //Финансовый бизнес, №1, 2004г., с. 19-27.

222. Даценко О. Корпоративный журнал ВТБ // Энергия успеха-декабрь 2007, с.21

223. Дуброва Т.А. Методологические вопросы прогнозирования производства важнейших видов промышленной продукции. //Вопросы статистики, №1. 2004, с.52-57

224. Ефимова Ю. Как превратить доги в оборотные средства. //Финанс, №5-2004г.

225. Егорушков А.П. Проблемы развития малого предпринимательства в России. // Финансы, №12, 1999г.

226. Замулина И. Правительство озабочено проблемой кредитования бизнеса. // РБК, 21.09.2007.

227. Заславская О. Банки научились кредитовать малый бизнес, не требуя залога. //Финансовые известия, 30.05.2007.

228. Заславская О. Банки полюбили обычного клиента. Условия финансирования среднего бизнеса приблизились к условиям, которые предлагаются крупным корпорациям. //Финансовые известия, 14.03.2007.

229. Казаков М. Особенности кредитования малого бизнеса. //РБК, 26.09.2007.

230. Иванов С. Новый взгляд на малый бизнес. // Наука-Культура-Общество, №1,2008, с. 141-144

231. Казаков М. Кредитование бизнеса в России будет развиваться. //РБК, 01.10.2007.

232. Качур О.В., Казанцева Т.Я. Оптимизация налоговых выплат как фактор управления стоимостью организаций. // Финансовый менеджмент, №1, 2007, с.71- 81

233. Квасов И.А., Бондарева М.В. Многообъектная модель принятия решений. //Экономический анализ: теория и практика, №10, 2005, с.ЗЗ-39

234. Киевский В. Малому бизнесу большие кредиты. //Национальный банковский журнал, март 2007, с 82-83.

235. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. 2001. №2.

236. Колодина И. Малый бизнес просится в нацпроект //Российская бизнес газета, №554, 03.05.2007.

237. Колесников А., Колесникова JI. Малый и средний бизнес: эволюция понятий и проблема определения. //Вопросы экономики, №7, 1996

238. Косолапов А.И. Специальный налоговый режим для малого бизнеса //Финансы, №12, 2006, с.35 -38

239. Лисицына Е.В., Токаренко Г.С. Технология риск-менеджмента. //Управление риском, 31, 2004, с. 11-14

240. Майданская А.H. Поддержка малого бизнеса на региональном уровне. // Финансы. №6, 2007, с.76-77

241. Малис Н.И. Малый бизнес имеет налоговый потенциал //Финансы, №7, 2006, с.ЗЗ

242. Мамедов A.A. Фиансово-правовое регулирование страховых инвестиционных рисков. //Управление риском, 31, 2004, с.54-58

243. Митрофанов P.A. Перспективы и проблемы налогового планирования и налоговой оптимизации. // Финансовый менеджмент. -2005. -№5-с.98-105

244. Ногов А. Банки активно развивают кредитование малого бизнеса // Коммерсант, №193, 22.10.2007.

245. Петракова М. Торговое финансирование для средних и малых. // Газета от 24.05.2005.

246. Перечнева И., Жога Г. В ожидании стимулов. // Эксперт, №2, 1420 января, с58-60.

247. Полозова А.Н. Угрозы, риски и неопределенности в бизнес-деятельности сложных операционных систем. //Управление риском, №1, 2004г.

248. Разумнова И. Мекие предприятия в промышленности США. // Проблемы теории и практики управления, 1999 №2,с.23

249. Ранних H.A. Форфейтинг: перспективы и проблемы. //Международные банковские операции, №4, 2005

250. Рассказов C.B., Рассказова А.Н. Стабильность финансовой системы как условие устойчивого социально-экономического развития России. // Финансовый менеджмент, №3, 2007

251. Райнер Мюлер Ханке, председатель правления КМБ-Банка. Конкуренция между банками в сфере кредитования малого бизнеса растет. Естественный отбор, www.lcmb.ru, 12.12.2007

252. Русанов Ю.Ю, Разина О.М Методология оценки рисков кредитования малого и среднего бизнеса. //Банковское дело, №6, 2007, с 91-95.

253. Савельев В.М. Факторинг форма обслуживания малого и среднего бизнеса. //Финансы, №2, 2004, с.48-50

254. Светлана С. Мы не даем советы, как жить, мы просто помогаем развиваться. // Национальный банковский журнал, апрель 2007, с40-41.

255. Сердюк А.Н. Применение имитационного моделирования в бизнес-планировании. //Экономический анализ: теория и практика, №11, 2005,с.38-41

256. Смирнова Е.Е. Кредит малому бизнесу кредит национальному благосостоянию. // Банковское кредитование, №4, 2006, с80-96.

257. Сорокин М.Ю. Банковское кредитование малого бизнеса в России. //Банковское кредитование, №3, 2006, с47-57.

258. Строителева Т.Г. Проблемные аспекты управления персоналом малых предприятий. // Управление персоналом, №3, 2008, с.41 42

259. Трани В. Банковское кредитование малого бизнеса в России www.raexpert.ru, 20.10.2007.

260. Трынин Д.и. Особенности лизинга в ромышленно развитых странах. //Финансовый менджмент, №3, 2004, с.96-105

261. Уланова Е.М. Совершенствование методики оценки регионального риска. //Фианасы, №1, 2005, с.52-56

262. Чаплыгина Т.Малый бизнес не хочет развиваться в кредит //Национальный банковский журнал, апрель 2007. с42.

263. Шакина А. Прямые иностранные инвестиции в странах Восточной Европы // МЭиМО, 2004, №2.1. Иностранные источники

264. W.N. Beave. Financial Ratios and Predictors of Failure// Empirical Research in Accounting: Selected Studies, 1996.

265. D. Durand. Growth Stocks and Petersburg Paradox //Journal of Finance. September. 12, 1957.

266. D. Durand. Cost of Debt and Equity Funds for Business: Trends and Problems in Measurement // Conference on Research in Business Finance. National Bureau of Economic Research. New York, 1952.

267. Thomas F. Rutherford and David G. Tarr. Trade Liberalization and Endogenous Growth in a Small Open Economy: A Quantitative Assessment. May 6, 1998.-568 p.

268. J. Michael Finger. GATT Experience with Safeguards: Making Economic and Political Sense of the Possibilities That the GATT Allows to Restrict Imports. World Bank, 2001. 462 p.

269. Ehsan U. Choudhri, Dalia S. Hakura. International Trade and Productivity Growth Exploring the Sectoral Effects for Developing Countries. IMF Working Paper, February 2001. 560 p.

270. Hanson, Gordon and Ann Harrison. Who Gains from Trade Reform? Some Remaining Puzzles. National Bureau of Economic Research: Working Paper 6915. 1998.-390 p.

271. Edwards, S. Openness, productivity and growth: what do we really know? Economic Journal, 108, March, 383-398 p.

272. Broadman, Harry G. Reducing Structural Dominance and Entry Barriers in Russian Industry.

273. Broadman, H. G. (ed.) (1999c) Russian Trade Policy Reform for WTO Accession, The World Bank.

274. Buchalova, Martina. The Role of Internal Factors in Delaying Russia's Accession to the WTO (#48-1998).

275. James Stamps. Russia's WTO Accession: Many Hurdles Remain. International Economic Review. July/August 2002.

276. Constantine Michalopoulos. The Integration of Transition Economies into the World Trading System. 2000. 530 p.

277. Constantine Michalopoulos. WTO Accession for Countries in Transition. 2001.-350 p.

278. Constantine Michalopoulos The Role of Special and Differential Treatment for Developing Countries in GATT and the World Trade Organization. 2001. 630 p.

279. Bacchetta, P. and H. Delias. Firm Restructuring and the Optimal Speed of Trade Reform. 1997. 585 p.

280. Bijit Bora, P. J. Lloyd and Mari Pangetsu. Industrial Policy and the WTO. 2000.-460 p.

281. Rodrik, D. The New Global Economy and Developing Countries: Making Openness Work. Washington D.C.: Overseas Development Council. 2000. 495 p.

282. Srinivasan, T.N. Developing Countries in the World Trading System: from GATT, 1947, to the Third Ministerial Meeting of WTO. 2000. 320 p.

283. Wacziarg, Romain. Measuring the Dynamic Gains from Trade. Policy Research Working Paper. World Bank. 2002. 315 p.

284. Zdenek Drabek, Sam Laird. Can trade policy help mobilize financial resources for economic development? WTO WORKING PAPERS. 2002. -245 p.

285. Sam Laird. Transition Economies, Business and the WTO. WTO Working Papers. 1998. 420 p.

286. Jong-Il Kim and June-Dong Kim. Liberalization of Trade in Services and Productivity Growth in Korea. May 2002. 360 p.

287. Bartlomiej Kaminski, "Foreign Trade and FDI in Hungary and Slovenia: Different Paths Different Outcomes," Transition, The World Bank and The William Davidson Institute, December 1998. - 260 p.

288. Slovenia. Trade Sector Issues, PREM ECSPE, The World Bank, September 29, 1998.

289. J. Michael Finger, Ludger Schuknecht. Market Access Advances and Retreats since the Uruguay Round Agreement. Annual World Bank Conference on Development Economics, Washington D.C., 29-30 April, 2000.

290. Bijit Bora, P. J. Lloyd, Mari Pangestu. Industrial Policy and the WTO. CSIS, Jakarta The WTO/World Bank Conference on Developing Countries' in a Millennium Round WTO Secretariat, Centre William Rappard. Geneva, 20-21 September 2000.

291. Sam Laird. Transition economies, business and the WTO. World Trade Organization. Staff Working Paper TPRD-98-03, May, 1998.

292. Zdenek Drabek, Sam Laird. Can Trade Policy Help Mobilize Financial Resources for Economic Development? Staff Working Paper ERAD-2002-02, 29 August, 2002.

293. Small Business in Transition Economies. Promoting Enterprise in Central and Eastern Europe and the Former Soviet Union. Edited by Jacob Levitsky // Intermediate Technology Publications, 1996.

Похожие диссертации

• Нефтяные ресурсы Республики Татарстан и эффективность их использования
• Формирование бенчмаркингового механизма повышения качества услуг лечебной организации
• Формирование финансового механизма защиты прав страхователей в России
• Теория и методология формирования налогового механизма реализации налоговой политики на макро- и микроуровне в сельском хозяйстве
• Новые подходы к формированию финансовых механизмов обеспечения целей устойчивого развития