Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Механизм воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Анохина, Оксана Владимировна
Место защиты	Москва
Год	2012
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Механизм воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций"

На правах рукописи

Анохина Оксана Владимировна

МЕХАНИЗМ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство); 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

1 8 0КТ 2012

Москва-2012

005053562

Диссертация выпонена в Государственном научном учреждении Всероссийский научно-исследовательский институт организации производства, труда и управления в сельском хозяйстве (ГНУ ВНИОПТУСХ) Россельхозакадемии

Научный руководитель: Головина Лидия Алексеевна

кандидат экономических наук, доцент

Официальные оппоненты: Карп Марина Викторовна

доктор экономических наук, профессор кафедры Налоговая политика и налогообложение Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Государственный университет управления

Юрков Евгений Петрович

кандидат экономических наук, доцент ведущий научный сотрудник отдела инвестиционно-финансовых и материальных ресурсов в АПК ГНУ Всероссийского НИИ организации производства, труда и управления в сельском хозяйстве

Федеральное государственное бюджет-Ведущая организация: ное образовательное учреждение высшего профессионального образования Орловский государственный аграрный университет

Защита диссертации состоится 31 октября 2012 г. в 12 часов на заседании диссертационного совета Д 006.032.01 в Государственном научном учреждении Всероссийский научно-исследовательский институт организации производства, труда и управления в сельском хозяйстве по адресу: 111621, г. Москва, ул. Оренбургская, 15.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ГНУ Всероссийский научно-исследовательский институт организации производства, труда и управления в сельском хозяйстве

Автореферат разослан 26 сентября 2012 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, . .

кандидат экономических наук, доцент <Р:Ь/\/--- О.И. Бундина

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. Оборотный капитал любого хозяйствующего субъекта представляет собой совокупность собственных и заемных финансовых ресурсов, вовлеченных в текущую (производственно-коммерческую, операционную) деятельность. Денежные средства авансируются в производственные запасы, которые в процессе производства превращаются в готовую продукцию, затем наступает этап реализации, возникает дебиторская задоженность, трансформирующаяся в денежные средства, и начинается новый цикл кругооборота. Для нормального воспроизводства оборотного капитала необходимо соблюдение двух главных условий: первое -каждый цикл его кругооборота дожен заканчиваться приростом денежных средств; второе - дожна быть обеспечена возможность привлечения банковского кредита для устранения платежных разрывов, возникающих из-за несовпадения режимов притока и оттока денежных средств.

В сельском хозяйстве кругооборот оборотного капитала имеет специфические черты, обусловленные низкой рентабельностью продаж, сезонностью производства, длительностью технологического цикла и др., - все это в конечном итоге обусловливает низкую платежеспособность, дефицит собственных оборотных средств и сильную зависимость от заемных источников финансирования. Низкая платежеспособность затрудняет доступ к кредитным ресурсам. Для значительной части сельскохозяйственных организаций цивилизованные отношения с кредитной сферой затруднены и зачастую заменяются кабальными соглашениями с коммерческими контрагентами.

Положение усугубляется еще и тем, что за последние 5-6 лет в сельском хозяйстве страны, в том числе Орловской области, была реализована значительная инвестиционная программа, профинансированная, в основном, за счет банковских кредитов. При всем положительном значении она имела и отрицательные последствия, повысив зависимость от заемного капитала и снизив финансовую устойчивость сельскохозяйственных организаций.

Степень изученности проблемы. Теоретико-методологическим аспектам формирования оборотного капитала,

обеспечения и оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов и организационно-экономического взаимодействия сельскохозяйственных организаций с банковской сферой уделено в литературе достаточно большое внимание.

Условиям и закономерностям формирования оборотных средств предприятий посвящены исследования Ефимовой О.В., Любушина Н.П., Масловой В.В., Москвина В.А., Пласковой Н.С., Савицкой Г.В., Тихомирова Е.Ф., Шеремета А.Д. и др.

Вопросы оценки платежеспособности и кредитоспособности хозяйствующих субъектов нашли отражение в трудах Аборина J1.А., Бондиной H.H., Бочарова В.В., Брычкина A.B., Грачева A.B., Ендо-вицкого Д.А., Карп М. В., Карсунской М.М., Ковалева В.А., Оксанич Н.И., Патласова О.Ю. и др.

Большое внимание уделено проблематике организации финансов сельскохозяйственных организаций и взаимоотношений с банковской сферой в работах Гудашева В.А., Зотова В.Б., Кибирова А.Я., Круш З.А., Леппке О.Б., Лишанского М.Л., Масловой В.В., Масловой И.Б., Миндрина A.C., Трушина Ю.В., Хлыстуна В.Н., Шохиной Л.С., Юркова Е.П. и др.

Вместе с тем следует отметить, что недостаточно изученными остаются вопросы, связанные с оценкой современных тенденций воспроизводства и эффективного использования оборотного капитала в сельском хозяйстве, оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций в некоторых сегментах отношений с банками, вопросы анализа и оценки небанковских форм использования заемных средств, что предопределило выбор темы исследования и ее содержание.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключалась в уточнении научно-методических положений воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, эффективности его использования и разработке предложений по регулированию процесса привлечения заемных средств.

В соответствии с целью исследования поставлены и решены следующие задачи:

- обобщены и уточнены теоретические положения воспроизводства оборотного капитала в сельском хозяйстве;

- проведен анализ и дана оценка действующему порядку формирования и использования оборотного капитала в сельскохозяйственных организациях Орловской области;

- проанализированы производственно-экономические показатели деятельности, дана оценка ресурсному потенциалу, источникам доходов и финансовому положению сельскохозяйственных организаций Орловской области;

- выявлены особенности и роль краткосрочного кредитования в воспроизводстве оборотного капитала сельхозорганизаций региона;

- разработаны предложения по повышению доступности банковских краткосрочных кредитов для сельскохозяйственных товаропроизводителей;

- разработаны предложения по совершенствованию небанковских форм кредитования сельхозорганизаций;

- разработаны предложения по реализации резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала, направленные на его эффективное использование.

Объектом исследования является оборотный капитал сельскохозяйственных организаций и экономические отношения, связанные с его воспроизводством.

Предмет исследования - процессы формирования и использования оборотного капитала, экономическое взаимодействие сельскохозяйственных организаций с кредитной сферой.

Объектная база исследования - сельскохозяйственные организации Орловской области.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные труды российских и зарубежных ученых в области финансово-экономического менеджмента, нормативно-правовая документация, справочные материалы, разработки научно-исследовательских институтов. В процессе исследования были использованы следующие методы:

- абстрактно-логический - при постановке целей и задач, обобщении концепций и методологических положений формирования и использования оборотного капитала в сельском хозяйстве;

- монографический - при обобщении информации и выявлении основных тенденций в развитии процесса воспроизводства и эффективного использования оборотного капитала на региональном уровне;

- расчетно-аналитический - при анализе влияния различных

факторов на эффективность финансово-хозяйственной деятельности сельхозорганизаций;

- экономико-статистический - при анализе финансово-экономического положения сельскохозяйственных организаций.

В качестве информационной базы использованы законодательные акты РФ, материалы статистических органов, бухгатерская отчетность сельхозорганизаций, публикации экономических журналов и интернет-сайтов, сборники научно-практических конференций учебных и научно-исследовательских учреждений.

Научная новизна проведенного исследования состоит в научно-методическом обосновании и разработке научно-практических рекомендаций по совершенствованию механизма воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, направленных на повышение эффективности их деятельности. К элементам научного приращения относятся:

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство):

- выявлены факторы, сдерживающие процесс формирования и эффективного использования оборотного капитала в сельском хозяйстве Орловской области, обусловленные чрезмерной закреди-тованностью сельскохозяйственных организаций, негативно отражающейся на их платежеспособности, затрудняющей привлечение заемных средств и на этой основе предложен комплекс рекомендаций, реализация которых будет способствовать улучшению показателей воспроизводства оборотного капитала;

- предложен методический подход к оценке экономических потерь, которые несут сельскохозяйственные организации от сотрудничества с поставщиками материально-производственных ресурсов на условиях предварительной оплаты; величину потерь рекомендовано увязывать с ценовыми скидками на поставляемый товар.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

- уточнены методические подходы к определению длительности производственно-коммерческого и финансового циклов предприятия; предложено: во-первых, определять длительность оборота кредиторской задоженности не по выручке, а по себестоимости продаж; во-вторых, рассчитывать средние остатки кредиторской за-

доженности не по элементам, относящимся к операционной деятельности, а по всему спектру краткосрочных договых обязательств;

- предложено определять кредитоспособность сельскохозяйственных организаций раздельно - в зависимости от сроков и целевого назначения кредита; кредитоспособность по кредитам для формирования оборотных средств предлагается оценивать по модифицированной методической схеме, в которой сокращено число финансовых показателей (индикаторов), а увязку их числовых значений с бальными оценками осуществлять не дискретно-параметрическим способом, а с помощью линейных функций, что исключает пороговые скачки бальных оценок.

Прастическая значимость исследования заключается в том, что предлагаемые соискателем рекомендации и предложения могут быть использованы в деятельности сельскохозяйственных организаций, банков и региональных органов испонительной власти, при планировании и осуществлении мероприятий по реализации региональных программ развития сельского хозяйства. Материалы диссертации могут представлять интерес для научных работников, преподавателей высших и средних специальных учебных заведений.

Апробация и реализация результатов исследования. Диссертация выпонена в соответствии с планом научно-исследовательских работ ГНУ ВНИОПТУСХ по проблеме Разработать организационно-экономические механизмы воспроизводственных процессов в АПК (№ ГР. 01.2011.57582). Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на научной конференции МГЭИ Финансово-экономическая деятельность хозяйствующих субъектов в свете стратегии социально-экономического развития России до 2020 г., Москва 25-26 апреля 2012 г. Результаты диссертационного исследования прошли апробацию в администрации Покровского муниципального района Орловской области, обществе с ограниченной ответственностью Хлебороб Орловского района той же области, Московском гуманитарно-экономическом институте. Основные положения диссертации опубликованы в 11 научных статьях общим объемом 9,5 печатных

листов (из них 7,9 п.л. авторских), в том числе 4 - в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Объем и структура работы. Диссертация включает введение, три главы, выводы и предложения, список литературных источников из 168 наименований, содержит 39 таблиц, 6 рисунков и приложения.

Во введении обосновывается актуальность темы, определяются цель и задачи, объект и предмет исследования, излагаются научная новизна и практическая значимость работы, апробация результатов.

В первой главе Теоретические основы воспроизводства оборотного капитала в сельском хозяйстве раскрывается сущность оборотного капитала, рассматриваются особенности его кругооборота, методические вопросы определения длительности производственно-коммерческого и финансового циклов, эффективности использования оборотных средств и роль краткосрочного кредитования в воспроизводстве оборотного капитала.

Во второй главе Оценка источников формирования и системы финансирования оборотного капитала сельскохозяйственных организаций Орловской области выявлены особенности формирования доходов сельскохозяйственных организаций, которые оказали влияние на их финансово-экономическое и имущественное положение, проведена оценка эффективности использования оборотного капитала, исследованы вопросы современного состояния краткосрочного кредитования в регионе.

В третьей главе Основные направления совершенствования воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций предложены методические подходы к определению классов кредитоспособности сельхозорганизаций по краткосрочным ссудам, раскрыты особенности небанковских источников финансирования оборотного капитала (коммерческого кредитования), изложены предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала сельскохозяйственных организаций Орловской области.

В выводах и предложениях сформулированы основные результаты проведенного исследования.

ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ

1. Содержание понятия лоборотный капитал, особенности кругооборота оборотного капитала в сельском хозяйстве, уточненный методический подход к определению длительности производственно-коммерческого и финансового циклов

В процессе исследования мы пришли к выводу, что в содержательном отношении понятия лоборотный капитал, лоборотные средства, лоборотные активы, текущие активы однородны. Капитал остается капиталом независимо от того, в какой форме он представлен - денежной, производительной или товарной. С учетом вышесказанного нами дано следующее определение оборотного капитала сельхозпредприятия - это те виды его имущества, которые обеспечивают непрерывность текущей деятельности и своевременность финансовых расчетов, длительность использования которых может превышать 12 месяцев только в случае, если это вызвано естественной продожительностью производственного цикла.

Оборотный капитал подразделяется на две группы, одна из которой обслуживает сферу производства, другая - сферу обращения. В своем круговом движении он проходит три этапа, что схематически показано на рис.1.

В сельском хозяйстве воспроизводство оборотного капитала имеет определенную специфику, обусловленную как особенностями производственного процесса (зависимостью результатов от погоды; использованием биологических систем, не позволяющих сократить производственный период; сезонностью и связанному с ней несовпадению режимов притока и оттока денежных средств, сильной зависимостью от кредитных ресурсов), так и экономическими факторами функционирования сельского хозяйства (неэквивалетностью межотраслевых и обменных отношений, недостаточным уровнем господдержки и др.). Производственно-коммерческий (операционный) цикл представляет собой средний промежуток времени от момента поступления сырья и материалов до получения выручки. В структуре производственно-коммерческого цикла чрезвычайно важную роль играет финансовый цикл, длительность которого фактически предопределяет платежные возможности организации и ее

Этап производства (Т -о- П Т")

Рис.1. Схема кругооборота оборотного капитала

потребность в заемном капитале. Финансовый цикл рассчитывается как разность между продожительностью производственно-коммерческого цикла и сроком погашения кредиторской задоженности. В содержательном отношении финансовый цикл показывает период времени, в течение которого денежные средства омертвлены в натурально-вещественных элементах оборотного капитала и дебиторской задоженности. Другими словами - это период времени между оплатой сырья и материалов и поступлением выручки на расчетный счет организации (рис. 2).

Рис. 2 . Структура производственно-коммерческого цикла

При этом возникает платежный разрыв, покрыть который можно за счет собственного денежного резерва, а при его нехватке - просить краткосрочный кредит в банке. Если же банк откажет, то сельхозорганизация вынуждена обращаться к своим контрагентам, которые, пользуясь безвыходностью ситуации, могут диктовать свои условия, зачастую кабальные. Существует, разумеется, и четвертый вариант - затягивать расчеты по обязательствам, но он - самый нежелательный, поскольку подрывает доверие поставщиков, которые впредь станут требовать предоплату, а могут и возбудить дело о банкротстве.

В вопросе об определении длительности производственно-коммерческого цикла мы разделяем концепцию двухкомпонент-ной модели, имея в виду, что все оборотные активы представляются двумя группами: 1) запасами - в той конфигурации, которая отражена в балансе предприятия по строке 210; 2) дебиторской задоженностью и прочими оборотными активами. Для запасов оборотом служит себестоимость реализованной продукции, для дебиторской задоженности и всех прочих оборотных активов - чистая выручка. При расчете длительности финансового цикла мы предлагаем: во-первых, определять размер оборота по кредиторской за-

доженности не по выручке, а по себестоимости продаж; во-вторых, рассчитывать средние остатки кредиторской задоженности не по элементам, относящимся к операционной деятельности, а по всему спектру краткосрочных договых обязательств. Агоритм расчёта продожительности производственно-коммерческого и финансового циклов в сельском хозяйстве представлен в табл. 1.

Таблица 1. Агоритм расчета длительности производственно-коммерческого и финансового циклов в сельском хозяйстве

Показатели Запись формулы*

Продожительность производственно-коммерческого цикла, дней Г =36о(ЗАП + ДЗ + ПОС) \ с в

Период обращения кредиторской задоженности, дней 360 X КЗ с

Продожительность финансового цикла, дней Д ,,,(ЗАП ^ДЗ + ПОС КЗЛ 1 л, = JOU--1---- * {с в с )

* Тос - продожительность производственно-коммерческого цикла; ЗАП - среднегодовая величина запасов; ДЗ - среднегодовая величина дебиторской задоженности; ПОС - среднегодовая величина всех прочих оборотных активов, включая денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; С - себестоимость реализованной продукции; В - выручка (нетто) от реализации; КЗ - среднегодовая кредиторская задоженность; Тфц- продожительность финансового цикла.

2. Изменения структуры оборотного капитала и источников его формирования в сельскохозяйственных организациях Орловской области

За период 2007-2011гг. стоимость имущества (активов) сельскохозяйственных организаций Орловской области выросла в текущей оценке в 2,33 раза; это соответствует среднегодовому темпу роста 23,5 %, что является высоким показателем на фоне предыдущих лет. Вместе с тем, отметим две главные тенденции, повлекшие негативные изменения в структуре сводного баланса. Во-первых, внеоборотные активы росли быстрее оборотных (2,62 и 2,27 раза соответственно). Во-вторых, в составе пассивов собственный капитал отставал в росте от заемного (2,03 и 2,45 раза соответственно). В результате доля оборотных активов в структуре баланса снизилась с 52,5 % в 2007 г. до 46,5 % в 2011 г., а в структуре пассивов доля собственного капитала, и без того очень низкая в 2007 г. (28,3 %), уменьшилась еще больше - до 24,7 %. Снижение в струк-

туре активов доли более ликвидного имущества мы расцениваем как нежелательное явление, вызывающее замедление оборачиваемости совокупного капитала, а доля собственных средств в структуре пассивов свидетельствует о чрезмерной зависимости от заемного капитала.

В структуре самих оборотных активов тоже произошли изменения (табл.2), которые в целом нельзя оценить как позитивные.

Таблица 2. Изменения в структуре оборотных активов сельхозорганизаций Орловской области

Показатели Структура оборотных активов. % Изменение (+.-)

2007г. 2011г.

Запасы 49,9 50,2 +0,3

НДС по приобретенным ценностям 1,8 0,4 -1,4

Дебиторская задоженность со сроком погашения более 1 года 1,4 7,3 +5,9

Дебиторская задоженность со сроком погашения в течение 1 года 36,9 26,6 -10,3

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 9,3 13,7 +4,4

Прочие оборотные активы 0,7 1,8 +1,1

ИТОГО 100,0 100,0 -

Основанием для такого утверждения служит сопоставление сравнительно менее ликвидной части оборотных активов, т.е. запасов и догосрочной дебиторской задоженности, доля которых выросла на 6,2 процентных пункта, с более ликвидной частью (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задоженность), доля которых снизилась на 5,9 процентных пункта; другими словами произошло снижение ликвидности оборотного капитала.

Оборотный капитал сельхозорганизаций не обеспечен в достаточной степени нормальными источниками формирования. Основными (или нормальными) источниками формирования оборотного капитала являются: 1) часть собственного капитала; 2) заемные средства (в основном краткосрочные кредиты и займы); 3) привлеченные средства, или устойчивые пассивы, т. е. средства кредито-

ров, временно находящиеся в обороте организации. Результаты расчетов показывают, что, во-первых, структура источников почти не изменилась. Во - вторых, оборотный капитал обеспечен нормальными источниками формирования не в поной мере, причем в 2011 г. ситуация хотя и незначительно, но ухудшилась (табл. 3).

Таблица 3. Источники формирования оборотного капитала сельхозорганизаций Орловской области

Абсолютные Доля в общей

Показатели величины, величине ис- 2011г в %

мн. руб. точников, % к 2007г.

2007г. 2011г. 2007г. 2011г.

Собственные 4477 9210 47,4 48,4 205,7

Заемные 3173 6564 33,6 34,5 206,8

Привлеченные 1801 3256 19,0 17,1 180,8

Всего источников 9451 19030 100,0 100,0 201,3

Оборотные активы 10411 21431 X X 205,8

Коэффициент обеспеченности оборотных активов источниками формирования 0,908 0,888 X X 97,9

Недостаток оборотных средств заставляет использовать амортизацию не по целевому назначению, просрочивать кредиторскую задоженность, просить средства у контрагентов на невыгодных для себя условиях.

3. Тенденции использования заемного капитала и влияние за-кредитованности сельскохозяйственных организаций на их экономическую результативность и финансовую устойчивость

В основной капитал сельскохозяйственных организаций Орловской области за период 2007-2011 гг были вложены значительные средства (16,1 мрд. руб.); инвестиции в основном были профинансированы за счет заемного капитала. Как результат, общая величина задоженности по кредитам и займам выросла (по состоянию на конец года) с 13 мрд. руб. в 2007 г. до 30 мрд. руб. в 2011 г., или в 2,3 раза, а объем процентных выплат увеличися с

456 до 2117 мн. руб., или в 4,6 раза. В 2011 г. процентные выплаты превысили прибыль от продаж, а достигнутая чистая прибыль (1130 мн. руб.) является результатом внеоперационной деятельности. В 2011 г. доля заемного капитала в структуре источников финансирования составляла 79,9%. В структуре же привлеченных средств доминировали кредиты банков (67,1%) и займы, полученные от других организаций (26,4%). Темпы роста показателей использования кредитных ресурсов показаны в табл. 4.

Таблица 4. Темпы роста показателей использования кредитных ресурсов сельхозорганизаций Орловской области, %

Показатели Годы

2007 2008 2009 2010 2011

Получено кредитов и займов 100,0 144,0 131,8 127,5 132,7

Затраты на обслуживание кредитов и займов 100,0 183,8 391,7 404,4 418,4

Погашение кредитов и займов 100,0 137,7 194,7 256,3 269,8

Задоженность по кредитам и займам на конец года - всего 100,0 149,2 195,5 215,3 231,4

в т. ч. по краткосрочным 100,0 156,7 149,8 169,7 195,4

Расходы на обслуживание кредитов и займов становятся все более существенной частью общих затрат сельхозорганизаций, фактически съедая прибыль от продаж В 2011 г. затраты на обслуживание банковских кредитов (2117 мн. руб.) превысили сальдированную прибыль от продаж (1963 мн. руб.). Полученная чистая прибыль (1130 мн. руб.) является результатом государственной финансовой поддержки.

Настораживающими обстоятельствами, связанными с инвестиционно-кредитными процессами последних лет являются, во-первых, рост закредитованности сельхозорганизаций: коэффициент кредитной нагрузки на собственный капитал вырос с 1,3 в 2007 г. до 2,6 в 2011 г., или в два раза (при норме не более 1); во-вторых, -продожает усугубляться зависимость сельхозорганизаций от заемного капитала: по состоянию на конец 2011 г. доля заемных средств в структуре источников формирования имущества составляла 74,8% при норме 35-40%. Оба показателя свидетельствуют о низкой финансовой устойчивости сельхозорганизаций в целом, а также о зна-

чительных рисках, связанных с трудностями своевременного погашения задоженности перед банковской системой.

4. Эффективность использования оборотного капитала, направления ускорения его оборачиваемости

Основными показателями эффективности использования оборотного капитала служат, как известно, коэффициент его оборачиваемости, длительность производственно-коммерческого и финансового циклов, а также величина экономии оборотного капитала в связи с ускорением его оборачиваемости. В сельскохозяйственных организациях Орловской области эффективность использования оборотного капитала имеет тенденцию к ухудшению (табл. 5).

Таблица 5. Эффективность использования оборотного капитала сельхозорганизаций Орловской области за 2007-2011 г.г.

№ пп Показатели 2007 г. 2011 г. 2011г. в%к 2007г.

Отчетные показатели:

1. Выручка (нетто) от реализации, мн. руб. 8666 17100 197,3

2. Среднегодовая стоимость оборотных активов, мн. руб. всего 10411 21430 205,8

3. в т.ч. запасы 5196 10767 207,2

4. прочие виды 5215 10663 204,5

5. Себестоимость продаж, мн. руб. 7419 14103 190,1

6. Среднегодовая величина кредиторской задоженности, мн. руб. 2573 4652 180,8

Расчетные показатели:

7. Длительность производственно-коммерческого цикла, дней [360 х ((стр. 3:стр.5) + (стр.4:стр.1)) ] 469 498 106,2

8. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, ед. [1: стр.7 х 360 ] 0,77 0,72 93,5

9. Длительность оборота кредиторской задоженности, дней [360 х стр.6: стр.5] 125 119 95,2

10. Длительность финансового цикла, дней [стр. 7- стр. 9] 344 379 110,2

11. Величина платежного разрыва, мн. руб. [стр. 5 х стр. 10 :360] 7088 14847 209,5

12. Объем допонительно привлеченных в оборот оборотных средств, мн. руб. [стр.1 (2011 г.) х (стр. 7(2011 г) - стр.7 (2007г.): 360] X 1378 X

Длительность производственно-коммерческого цикла в анализируемом периоде весьма высока и превышает годовой срок, причем в 2011 г. она еще и выросла на 29 дней; соответственно, если в 2007 г. оборотный капитал делал в среднем 0,77 оборота в год, то в 2011 г.-0,72 оборота.

Экономический эффект от замедления оборачиваемости выражается в допонительно вовлеченных средствах в оборот (перерасходе оборотного капитала); в нашем случае перерасход составил 1378 мн. руб., на 35 дней увеличилась длительность финансового цикла, что обусловило увеличение платежного разрыва более чем в два раза. Расчеты показали, что замедление оборачиваемости оборотного капитала обусловлено преимущественно за счет увеличения доли запасов в структуре оборотных активов. Повышение эффективности использования оборотного капитала достигается путем воздействия на производимую и реализуемую продукцию, систему планирования и организацию хозяйственной деятельности посредством постоянного мониторинга за нормативами, динамикой фактических удельных расходов и оборачиваемости оборотного капитала. Основные направления ускорения его оборачиваемости с учетом особенностей каждой стадии кругооборота приведены в табл. 6.

5. Предложения по компенсации экономических потерь сельскохозяйственных организаций при расчетах с поставщиками матерально-производственных ресурсов в форме предоплаты или аванса

Согласно ГК РФ, предоставление поставщику денежных средств как в форме отсрочки или рассрочки платежа, так и в виде аванса или предоплаты называется коммерческим кредитом. Коммерческий кредит представляет собой не самостоятельное договорное правоотношение, а условие, оговаривающее порядок расчетов. Предоплата широко практикуется в сельском хозяйстве при покупках материально-производственных ресурсов. Она очень выгодна поставщикам ресурсов, но не выгодна сельхозтоваропроизводителю, поскольку замедляет оборачиваемость оборотных средств, увеличивает длительность финансового цикла.

Мы полагаем, что финансовые потери сельхозорганизаций

Таблица 6. Основные направления ускорения оборачиваемости оборотного капитала в сельском хозяйстве

Направления Ожидаемый результат

Совершенствование системы материально-технического снабжения и договорных отношений с обслуживающими организациями Бесперебойное обеспечение технологических процессов необходимым ассортиментом материалов, сырья и услуг; избавление от излишков запасов сырья и материалов; сокращение периода оборота сырья и материалов

Внедрение ресурсосберегающих технологий Уменьшение потребности в материалах, сырье, услугах сторонних организаций, сокращение производственных затрат на единицу продукции; сокращение периода оборота сырья и материалов; сокращение производственного цикла

Совершенствование механизма внутрихозяйственного коммерческого расчета Снижение себестоимости, рост объемов производства; сокращение производственного цикла

Совершенствование нормирования оборотных средств Повышение точности расчета нормативов оборотного капитала

Внедрение современных средств механизации складских и погрузочно-разгрузочных работ Уменьшение затрат на хранение, погрузку и разгрузку продукции, сокращение длительности производственно цикла

Совершенствование системы сбыта продукции Сокращение объемов готовой продукции на складах и продожительности коммерческого цикла

Совершенствование экономических отношений с покупателями Минимизации сроков погашения дебиторской задоженности; увеличение доли продукции, реализованной на условиях предоплаты; сокращение продожительности коммерческого цикла

Совершенствование управленческого учета по видам сельскохозяйственной деятельности Усиление контроля за движением оборотных средств; экономия сырья и материалов

Совершенствование экономических отношений с поставщиками Минимизация сделок с предоплатой; максимизация отсрочки погашения кредиторской задоженности в допустимых пределах; сокращение продожительности финансового цикла

Реструктуризация задоженности по инвестиционным кредитам Обеспечение платежеспособности по текущим обязательствам и облегчение доступа к кредитным ресурсам

Совершенствование организационно-экономического взаимодействия со страховыми организациями Своевременное возмещение экономического ущерба от стихийных факторов, снижение производственных рисков; сокращение финансовых потерь

Своевременное использование правовых механизмов защиты собственных экономических интересов при согласовании условий коммерческих сделок и их нарушении Сокращение финансовых потерь

дожны быть компенсированы предоставлением ценовой скидки со стороны поставщика. Величину потерь можно определить, ориентируясь на размеры банковской процентной ставки по краткосрочным кредитам. Если предположить, что предоплата осуществлена за счет банковского кредита, то выплаченные проценты можно рассматривать как финансовые потери, которые дожны быть компенсированы предоставлением ценовой скидки (ЦС) со стороны поставщика. Например, при банковской процентной ставке 18% и периоде отсрочки поставки товара на 21 день минимальный уровень ЦеНОВОЙ СКИДКИ СОСТаВИТ 4% (#С = 18-21: (0,0118-21+360) = 1,04%).

Рассматривая предоплату как форму гарантии оплаты товара, а не средство экономического давления на покупателя со стороны поставщика, период времени между датой перечисления денежных средств и датой получения оплаченного товара (Т) следовало бы увеличить на 10 дней. Как в международной, так и отечественной практике 10-дневный период отсрочки платежа за поставленный товар стал как бы нормой делового оборота, своеобразным эталоном оперативности, обычно вознаграждаемый ценовой скидкой со стороны поставщика. Агоритм расчета, позволяющий определить размеры такой скидки для сельскохозяйственной организации, представлен в табл. 7.

Таблица 7. Агоритм расчета ценовой скидки для сельхозорганиза-ции при поставке материальных ресурсов по предоплате

Показатели Запись формулы*

Минимальная величина ценовой скидки п-т цс- ' 0,01л, Г+360

Нормальная величина ценовой скидки гг_ л,.сг+10) 0,01-77, (Г+ 10)+360

% годовых; Т - период отсрочки платежа, или период времени между датой перечисления денежных средств и датой получения оплаченного товара; 10 - принятый в международной практике период отсрочки платежа за поставленный товар, вознаграждаемый ценовой скидкой со стороны поставщика (эталон оперативности платежа), дней.

Финансовое состояние сельскохозяйственной организации во многом зависит от того, как строятся отношения с контрагентами, то есть с поставщиками и покупателями. Наиболее выгодная тактика в отношениях с покупателями сельскохозяйственной продукции за-

ключается в минимизации согласованного срока оплаты; в идеале -продажа продукции на условиях авансирования или предоплаты. Напротив, в отношениях с поставщиками желательно добиваться увеличения срока оплаты полученных товаров и по возможности избегать авансов и предоплаты. Необходимо также умело использовать правовые механизмы защиты собственных экономических интересов не только при согласовании условий сделок, но и при их нарушении.

6. Методический подход к оценке финансового состояния сельскохозяйственных организаций, учитываемой при выработке профессионального заключения об их кредитоспособности по краткосрочным банковским кредитам

В Орловской области кредитное обслуживание сельхозорга-низаций осуществляют наряду с Россельхозбанком и Сбербанком еще и ряд других банков, к числу которых относится АКБ Ланта-Банк ЗАО, чей методический инструментарий оценки кредитоспособности послужил объектом изучения и критического анализа.

В настоящее время в АКБ Ланта-Банк ЗАО оценка кредитоспособности заемщика проводится безотносительно к срочности кредита. Для оценки используются 17 финансовых показателей; такое количество нам представляется избыточным. Для оценки кредитоспособности сельхоззаемщиков по краткосрочным кредитам мы предлагаем использовать три показателя, которые достаточно поно отражают их платежные возможности. Первый показатель (К^ -рентабельность продаж (отношение прибыли от реализации к чистой выручке, %). Второй (К2) - коэффициент покрытия (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам). Третий (Кз) -коэффициент финансовой независимости, или автономии (отношение собственного капитала к валюте баланса). Для каждого из них устанавливаются два значения - нормативный, превышение которого характеризует финансовое благополучие, и критический, опускание ниже которого служит индикатором кризисного состояния. Порядок определения категории финансовой устойчивости сельхоззаемщиков, критериальные значения финансовых показателей и соответствующие им бальные оценки в разрезе 4-х категорий финансовой устойчивости приведены в табл. 8.

Таблица 8. Порядок определения категории финансовой устойчивости сельскохозяйственных организаций-заемщиков

Показатели Категория финансовой устойчивости

1 2 3 4

Рентабельность продаж (КЛ

Числовое значение, % Бал (В1) К| г 10 60 5 < ^ < 10 В1 = 6К1 0 К1 < 5 В1 = 6К1 К,<0 0

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами (К>)

Числовое значение, ед. Бал (В2) Кг 2 60 1,5 Кг < 2 В2 = 60 К2 -60 1 2 Кг <1,5 В2 = 60К2 -60 Кг<1 0

Коэффициент автономии (КО

Числовое значение, ед. Бал(ВЗ) Кз^О.б 60 0,45 2 Кз < 0,6 ВЗ =200КЗ-60 0,3 < Кз <0,45 ВЗ =200КЗ -60 Кз<0,3 0

Границы категорий св.160 100-160 40-100 Менее 40

Информация о классе кредитоспособности сельхоззаемщика встраивается в инструментарий профессионального заключения, на основе которого определяется тип его финансового положения и формируется таблица расчетных резервов на возможные потери по ссудам.

Используя критерий сводной бальной оценки, мы провели группировку 174 сельхозорганизаций Орловской области по итогам их хозяйствования за 2011 год. Результаты получились следующие: 43 организации (24,7%) отнесены к первой категории финансовой устойчивости, 52 (29,9%)- ко второй, 56 - (32,2%) к третьей, 23 (13,2%) - к четвертой (некредитоспособной). Третья группа хозяйств, чья кредитоспособность весьма низка, не только самая многочисленная по экономическому потенциалу; здесь сосредоточено 56,2 % оборотных активов, а вклад в общую выручку составляет 52,5%. От того, как будет изменяться в будущем финансово-экономическое положение сельхозорганизаций этой группы, можно будет судить о ситуации в целом по сельскому хозяйству области.

РАБОТЫ, ОПУБЛИКОВАННЫЕ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Статьи в изданиях, рекомендуемых ВАК Министерства образования и науки РФ

1. Анохина О.В., Головина Л.А. Формирование производственного потенциала сельскохозяйственных организаций в ходе развития интеграционных процессов в агропроизводстве Орловской области.// Региональная экономика, 2012, №11(242)- 1,2 п.л., в т. ч. авторских-0,8 п. л.

2. Анохина О.В. Ценность бухгатерского баланса и отчета о прибылях и убытках при анализе финансового состояния сельскохозяйственных организаций. // Бухучет в сельском хозяйстве, 2012, №5 -0,7 п.л.

3. Анохина О.В., Головина Л.А. Совершенствование условий коммерческого кредитования сельхозорганизаций. II АПК: Экономика, управление, 2012, №7-0,6 п.л., в т. ч. авторских - 0,4 п.л.

4. Анохина О.В. Краткосрочное кредитование в сельском хозяйстве: современные особенности. / ВЕСТНИК ОреГИЭТ, 2012, №4 -0,5 п.л. (в печати)

Статьи в прочих изданиях

5. Анохина О.В. Характерные признаки и особенности воспроизводства оборотного капитала в агропроизводстве./ Сб. научных трудов: Резервы роста эффективности аграрного производства. - М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2008 -1,0 п.л.

6. Анохина О.В., Головина Л.А. Оценка современного состояния экономики сельского хозяйства Орловской области/ Сб. научных трудов: Макроэкономические и внутренние факторы эффективности сельскохозяйственных организаций. - М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2009 - 1,0 п.л., в т.ч. авторских 0,5 п.л.

7. Анохина О.В. Классификация оборотного капитала сельхозтоваропроизводителей./ Сб. научных трудов: Макроэкономические и внутренние факторы эффективности сельскохозяйственных организаций. - М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2009 - 0,5 п.л

8. Анохина О.В. Нормирование оборотных средств в сельском хозяйстве. / Сб. научных трудов: Тенденции и перспективы развития сельхозорганизаций региона. - М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2010 -1,1 п.л

9. Анохина О.В. Кредитование в системе воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций. / Сб. научных трудов: Тенденции и перспективы развития сельхозорганизаций региона. - М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2010 - 0,4 п.л.

10. Анохина О.В. Методические аспекты определения финансового цикла и эффективности использования оборотных средств в ком-

мерческих организациях. / Материалы научной конференции МГЭИ Финансово-экономическая деятельность хозяйствующих субъектов в свете стратегии социально-экономического развития России до 2020г., Москва 25-26 апреля 2012г.- 0,5 п.л. 11. Анохина О.В. Особенности воспроизводства оборотного капитала в сельском хозяйстве. // Нормирование и оплата труда в сельском хозяйстве, №5/2012 -1,0 п.л.

Подписано в печать 25.09.2012г. Печать цифровая. Формат 60 х 84 /16 Бумага офсетная 80 гр/м Усл. п.л. 1,5 Тираж 100 Заказ № Отпечатано в ООО НИПКЦ Восход - А 111621, Москва, ул. Оренбургская, д.15, офис 226 Тел./ факс: (495) 700-12-08, 700-12-17 е- таП:ас]гтш@уо5хо(1.огд

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Анохина, Оксана Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ

1.1. Сущность оборотного капитала и особенности его ^ ^ воспроизводства

1.2. Методические вопросы определения финансового цикла и эффективности использования оборотного капитала

1.3. Краткосрочное кредитование в системе воспроизводства ^ оборотного капитала сельскохозяйственных организаций

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ И

СИСТЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ОРЛОВСКОЙ 58 ОБЛАСТИ

2.1. Доходы и показатели производственно-экономической деятельности

2.2. Имущественное положение и эффективность использования оборотного капитала

2.3. Роль банковского сектора в воспроизводстве капитала

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

3.1. Совершенствование методики оценки финансового положения сельскохозяйственной организации для выявления кредитоспо- ^^ собности по краткосрочным ссудам

3.2. Коммерческий кредит в процессе кругооборота оборотного капитала

3.3. Направления роста эффективности использования оборотного капитала

Диссертация: введение по экономике, на тему "Механизм воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций"

Актуальность темы. Оборотный капитал любого хозяйствующего субъекта представляет собой совокупность собственных и заемных финансовых ресурсов, вовлеченных в текущую (производственно-коммерческую, операционную) деятельность. Денежные средства авансируются в производственные запасы, которые в процессе производства превращаются в готовую продукцию, затем наступает этап реализации, возникает дебиторская задоженность, трансформирующаяся в денежные средства, и начинается новый цикл кругооборота. Для нормального воспроизводства оборотного капитала необходимо соблюдение двух главных условий: первое - каждый цикл его кругооборота дожен заканчиваться приростом денежных средств; второе -дожна быть обеспечена возможность привлечения банковского кредита для устранения платежных разрывов, возникающих из-за несовпадения режимов притока и оттока денежных средств.

В сельском хозяйстве кругооборот оборотного капитала имеет специфические черты, обусловленные низкой рентабельностью продаж, сезонностью производства, длительностью технологического цикла и др., - все это в конечном итоге обусловливает низкую платежеспособность, дефицит собственных оборотных средств и сильную зависимость от заемных источников финансирования. Низкая платежеспособность затрудняет доступ к кредитным ресурсам. Для значительной части сельскохозяйственных организаций цивилизованные отношения с кредитной сферой затруднены и зачастую заменяются кабальными соглашениями с коммерческими контрагентами.

Положение усугубляется еще и тем, что за последние 5-6 лет в сельском хозяйстве страны, в том числе Орловской области, была реализована значительная инвестиционная программа, профинансированная, в основном, за счет банковских кредитов. При всем положительном значении она имела и отрицательные последствия, повысив зависимость от заемного капитала и снизив финансовую устойчивость сельскохозяйственных организаций.

Степень изученности проблемы. Теоретико-методологическим аспектам формирования оборотного капитала, обеспечения и оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов и организационно-экономического взаимодействия сельскохозяйственных организаций с банковской сферой уделено в литературе достаточно большое внимание.

Условиям и закономерностям формирования оборотных средств предприятий посвящены исследования Ефимовой О.В., Любушина Н.П., Масло-вой В.В., Москвина В.А., Пласковой Н.С., Савицкой Г.В., Тихомирова Е.Ф., Шеремета А.Д. и др.

Вопросы оценки платежеспособности и кредитоспособности хозяйствующих субъектов нашли отражение в трудах Аборина JI.A., Бондиной H.H., Бочарова В.В., Брычкина A.B., Грачева A.B., Ендовицкого Д.А., Карп М. В., Карсунской М.М., Ковалева В.А., Оксанич Н.И., Патласова О.Ю. и др.

Большое внимание уделено проблематике организации финансов сельскохозяйственных организаций и взаимоотношений с банковской сферой в работах Гудашева В.А., Зотова В.Б., Кибирова А .Я., Круш З.А., Леппке О.Б., Лишанского М.Л., Масловой В.В., Масловой И.Б., Миндрина A.C., Трушина Ю.В., Хлыстуна В.Н., Шохиной Л.С., Юркова Е.П. и др.

Вместе с тем следует отметить, что недостаточно изученными остаются вопросы, связанные с оценкой современных тенденций воспроизводства и эффективного использования оборотного капитала в сельском хозяйстве, оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций в некоторых сегментах отношений с банками, вопросы анализа и оценки небанковских форм использования заемных средств, что предопределило выбор темы исследования и ее содержание.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключалась в уточнении научно-методических положений воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, эффективности его использования и разработке предложений по регулированию процесса привлечения заемных средств.

В соответствии с целью исследования поставлены и решены следующие задачи:

- обобщены и уточнены теоретические положения воспроизводства оборотного капитала в сельском хозяйстве;

- проведен анализ и дана оценка действующему порядку формирования и использования оборотного капитала в сельскохозяйственных организациях Орловской области;

- проанализированы производственно-экономические показатели деятельности, дана оценка ресурсному потенциалу, источникам доходов и финансовому положению сельскохозяйственных организаций Орловской области;

- выявлены особенности и роль краткосрочного кредитования в воспроизводстве оборотного капитала сельхозорганизаций региона;

- разработаны предложения по повышению доступности банковских краткосрочных кредитов для сельскохозяйственных товаропроизводителей;

- разработаны предложения по совершенствованию небанковских форм кредитования сельхозорганизаций;

- разработаны предложения по реализации резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала, направленные на его эффективное использование.

Объектом исследования является оборотный капитал сельскохозяйственных организаций и экономические отношения, связанные с его воспроизводством.

Предмет исследования - процессы формирования и использования оборотного капитала, экономическое взаимодействие сельскохозяйственных организаций с кредитной сферой.

Объектная база исследования - сельскохозяйственные организации Орловской области.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные труды российских и зарубежных ученых в области финансово-экономического менеджмента, нормативно-правовая документация, справочные материалы, разработки научно-исследовательских институтов. В процессе исследования были использованы следующие методы:

- абстрактно-логический - при постановке целей и задач, обобщении концепций и методологических положений формирования и использования оборотного капитала в сельском хозяйстве;

- монографический - при обобщении информации и выявлении основных тенденций в развитии процесса воспроизводства и эффективного использования оборотного капитала на региональном уровне;

- расчетно-аналитический - при анализе влияния различных факторов на эффективность финансово-хозяйственной деятельности сельхозорганиза-ций;

- экономико-статистический - при анализе финансово-экономического положения сельскохозяйственных организаций.

В качестве информационной базы использованы законодательные акты РФ, материалы статистических органов, бухгатерская отчетность сельхозор-ганизаций, публикации экономических журналов и интернет-сайтов, сборники научно-практических конференций учебных и научно-исследовательских учреждений.

Научная новизна проведенного исследования состоит в научно-методическом обосновании и разработке научно-практических рекомендаций по совершенствованию механизма воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, направленных на повышение эффективности их деятельности. К элементам научного приращения относятся:

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство):

- выявлены факторы, сдерживающие процесс формирования и эффективного использования оборотного капитала в сельском хозяйстве Орловской области, обусловленные чрезмерной закредитованностью сельскохозяйственных организаций, негативно отражающейся на их платежеспособности, затрудняющей привлечение заемных средств и на этой основе предложен комплекс рекомендаций, реализация которых будет способствовать улучшению показателей воспроизводства оборотного капитала;

- предложен методический подход к оценке экономических потерь, которые несут сельскохозяйственные организации от сотрудничества с поставщиками материально-производственных ресурсов на условиях предварительной оплаты; величину потерь рекомендовано увязывать с ценовыми скидками на поставляемый товар.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

- уточнены методические подходы к определению длительности производственно-коммерческого и финансового циклов предприятия; предложено: во-первых, определять длительность оборота кредиторской задоженности не по выручке, а по себестоимости продаж; во-вторых, рассчитывать средние остатки кредиторской задоженности не по элементам, относящимся к операционной деятельности, а по всему спектру краткосрочных договых обязательств;

- предложено определять кредитоспособность сельскохозяйственных организаций раздельно - в зависимости от сроков и целевого назначения кредита; кредитоспособность по кредитам для формирования оборотных средств предлагается оценивать по модифицированной методической схеме, в которой сокращено число финансовых показателей (индикаторов), а увязку их числовых значений с бальными оценками осуществлять не дискретно-параметрическим способом, а с помощью линейных функций, что исключает пороговые скачки бальных оценок.

Практическая значимость исследования заключается в том, что предлагаемые соискателем рекомендации и предложения могут быть использованы в деятельности сельскохозяйственных организаций, банков и региональных органов испонительной власти, при планировании и осуществлении мероприятий по реализации региональных программ развития сельского хозяйства. Материалы диссертации могут представлять интерес для научных работников, преподавателей высших и средних специальных учебных заведений.

Апробация и реализация результатов исследования. Диссертация выпонена в соответствии с планом научно-исследовательских работ ГНУ ВНИОПТУСХ по проблеме Разработать организационно-экономические механизмы воспроизводственных процессов в АПК (№ ГР. 01.2011.57582). Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на научной конференции МГЭИ Финансово-экономическая деятельность хозяйствующих субъектов в свете стратегии социально-экономического развития России до 2020 г., Москва 25-26 апреля 2012 г. Результаты диссертационного исследования прошли апробацию в администрации Покровского муниципального района Орловской области, обществе с ограниченной ответственностью Хлебороб Орловского района той же области, Московском гуманитарно-экономическом институте. Основные положения диссертации опубликованы в 11 научных статьях общим объемом 9,5 печатных листов (из них 7,9 п.л. авторских), в том числе 4 - в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Объем и структура работы. Диссертация включает введение, три главы, выводы и предложения, список литературных источников из 168 наименований, содержит 39 таблиц, 6 рисунков и приложения.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Анохина, Оксана Владимировна

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. В диссертационной работе оборотный капитал рассматривается как фукционально-учетная категория, т.е. это часть имущества предприятия, которая обеспечивает непрерывность текущей деятельности и своевременность финансовых расчетов, длительность использования которой может превышать 12 месяцев только в случае, если это вызвано естественной продожительностью производственного цикла. В таком понимании оборотный капитал предприятия отождествляется с текущими активами (они же - оборотные средства.

2. В сельском хозяйстве воспроизводство оборотного капитала обусловлено как особенностями производственного процесса (зависимостью результатов от погоды; использованием биологических систем, не позволяющих сократить производственный период; сезонностью и связанному с ней несовпадению режимов притока и оттока денежных средств, сильной зависимостью от кредитных ресурсов), так и макроэкономическими факторами функционирования сельского хозяйства (неэквивалентностью межотраслевых и обменных отношений, недостаточным уровнем господдержки и др.).

3. Для нормального воспроизводства оборотного капитала необходимо соблюдение двух главных условий: первое - каждый цикл его кругооборота дожен заканчиваться приростом денежных средств; второе - дожна быть обеспечена возможность привлечения банковского кредита для устранения платежных разрывов, возникающих из-за несовпадения режимов притока и оттока денежных средств. В свою очередь, выпонение обоих условий в решающей мере обусловливается рентабельностью производства. У высокорентабельного предприятия более высок запас денежных средств, позволяющий в меньшей степени зависеть от внешних источников финансирования; им гораздо легче получать банковские кредиты.

4. Производственно-коммерческий (операционный) цикл представляет собой средний промежуток времени от момента поступления сырья и материалов до получения выручки. В структуре производственнокоммерческого цикла чрезвычайно важную роль играет финансовый цикл, длительность которого фактически предопределяет платежные возможности организации и ее потребность в заемном капитале. При определении длительности производственно-коммерческого цикла мы придерживаемся концепции двухкомпонентной модели, имея в виду, что все оборотные активы разделяются на две группы: 1) запасы - в той конфигурации, которая отражена в балансе предприятия по строке 210; 2) дебиторская задоженность и прочие оборотными активами. Для запасов оборотом служит себестоимость реализованной продукции, для дебиторской задоженности и всех прочих оборотных активов - чистая выручка. При расчете длительности финансового цикла мы предлагаем: во-первых, определять размер оборота по кредиторской задоженности не по выручке, а по себестоимости продаж; во-вторых, рассчитывать средние остатки кредиторской задоженности не по элементам, относящимся к операционной деятельности, а по всему спектру краткосрочных договых обязательств.

5. В основной капитал сельскохозяйственных организаций Орловской области за период 2007-2011 гг. были вложены значительные средства (16,1 мрд. руб.), что позволило в 2,6 раза увеличить его стоимость в текущих ценах. Инвестиции в основном были профинансированы за счет заемного капитала. Как результат, общая величина задоженности по кредитам и займам выросла (по состоянию на конец года) в 2,3 раза, а объем процентных выплат увеличися в 4,6 раза. Расходы на обслуживание кредитов и займов становятся все более существенной частью общих затрат сельхозорганизаций, фактически съедая прибыль от продаж. В 2011 г. затраты на обслуживание банковских кредитов превысили сальдированную прибыль от продаж. Инвестиционно-кредитные процессы последних лет усилили зависимость сельхозорганизаций от заемного капитала: по состоянию на конец 2011 г. доля заемных средств в структуре источников формирования имущества составляла 74,8% при норме 35-40%), что свидетельствует об очень низкой финансовой устойчивости сельхозорганизаций в целом, а также о значительных рисках, связанных с трудностями своевременного погашения задоженности перед банковской системой.

6. За анализируемый период времени ухудшились воспроизводственные характеристики оборотного капитала. Изменилась в худшую сторону обеспеченность оборотных средств нормальными источниками формирования. На 29 дней выросла длительность производственно-коммерческого цикла; замедление оборачиваемости оборотного капитала обусловлено преимущественно увеличением доли запасов в структуре оборотных активов. На 35 дней возросла продожительность финансового цикла, что обусловило увеличение платежного разрыва более чем в 2 раза; косвенно это свидетельствует о росте зависимости от банковской системы.

7. Улучшение воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций предполагает изменение сложившихся трендов оборотного капитала, выручки от продаж и чистой прибыли. В идеале прибыль дожна расти быстрее выручки, а выручка - быстрее оборотного капитала. Пока же все происходит наоборот: оборотный капитал опережает в росте выручку, а выручка - чистую прибыль. Ситуация, безусловно, изменится к лучшему, если масштабные капиталовложения, о которых говорилось выше, начнут давать ожидаемую отдачу.

9. Для улучшения воспроизводства оборотного капитала необходимо совершенствовать не только организационно-экономическую работу на уровне предприятия, но и всю систему государственной поддержки сельского хозяйства. В диссертации определены 11 основных направлений деятельности, способствующих ускорению оборачиваемости оборотного капитала, которые могут быть реализованы на уровне предприятия. Наиболее быструю отдачу способны дать меры по совершенствованию планирования и организации хозяйственной деятельности, нормирование материальных активов, мониторинг фактических удельных расходов сырья и материалов, организация отношений с поставщиками и покупателями. Наиболее выгодная тактика в отношениях с покупателями сельскохозяйственной продукции заключается в минимизации согласованного срока оплаты; в идеале - продажа продукции на условиях авансирования или предоплаты. Напротив, в отношениях с поставщиками желательно добиваться, насколько возможно и допустимо, увеличения срока оплаты полученных товаров и по возможности избегать авансов и предоплаты. Необходимо также умело использовать правовые механизмы защиты собственных экономических интересов не только при согласовании условий сделок, но и при их нарушении.

8. Без краткосрочного банковского кредитования подавляющее большинство сельскохозяйственных организаций функционировать не в состоянии. Сложившаяся огромная задоженность по инвестиционным кредитам косвенно ограничивает доступ сельхозорганизаций к краткосрочному кредитованию, что актуализирует проблему реструктуризации догов. В качестве меры, которая будет способствовать расширению доступа сельскохозяйственных организаций к краткосрочным кредитам, мы предлагаем изменить методический инструментарий оценки кредитоспособности заемщиков, включающий: обоснование показателей-индикаторов; способ увязки числовых значений показателей индикаторов с бальными оценками; критерии выделения категорий финансовой устойчивости, определяющих класс кредитоспособности. Информация о классе кредитоспособности сельхоззаемщика встраивается в инструментарий профессионального заключения, на основе которого определяется тип его финансового положения и формируется таблица расчетных резервов на возможные потери по ссудам.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Анохина, Оксана Владимировна, Москва

1. Нормативно-правовая литература

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. полный текст. М.: АКАЛИС, 1996.-448 с.

3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (Приложение к Приказу ФСФО России от 23.01.2001 г. № 16) // Вестник ФСФО России. 02'2001.

4. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей (Приложение к Постановлению Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 // Экономика сельского хозяйства России. 03 2003.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации. М.: ГроссМедиа, 2006. - 544 с.

6. Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 г. № 254-П О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задоженности.

7. Положение по бухгатерскому учету Доходы предприятия (ПБУ 9\99).

8. Положение о порядке формирования и использования специального фонда для кредитования организаций агропромышленного комплекса на льготных условиях (прилож. к Постановлению Правительства РФ от 26.02.1997 № 224.

9. Указ Президента РФ от 22 сентября 1993 г. N 1401. Об упорядочении расчетов за сельскохозяйственную продукцию и продовольственные товары.

10. Указ Президента РФ от 20.12.94 N 2204 (ред. от 31.07.95) "Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выпонение работ или оказание услуг.

11. Федеральный закон от 2 декабря 1994 г. № 53-Ф3 О закупках и поставках сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия для государственных нужд (по состоянию на 01.03.2008 в ред. фз № 19-ФЗ от 02.02.2006).

12. Федеральный закон от 28.12.2009 N 381-ФЭ "Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации" (в ред. Федерального закона от 23.12.2010 N 369-ФЭ, с изм., внесенными Федеральным законом от 21.11.2011 N 327-Ф3).

13. Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации от 10.07.2002 г. №86-ФЗ.1. Статьи в прочих изданиях

14. Анализ финансовой отчетности: Уч. пособие. Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. 2-е изд. М.: ОМЕГА-Л, 2005. - 408 с.

15. Аборин Л.А., Косиненко Н.С., Крицкая В.П., Коровкин И.П. Моделирование распределения и оценка кредитоспособности агропредприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2004.

16. Авис И.В. О государственной поддержке коммерческого кредитования АПК // Информационный бюлетень МСХ РФ. 12'2002.

17. Аграрная экономика: Учебник. 2-е издание/ Под ред. М.Н.Малыша. -СПб.:Издательство Лань, 2002. 688 с.

18. Агропродовольственный сектор России на пути к рынку: Пер. с англ. -М.: ИЭПП, 2001. 560 с. Анализ финансовой отчетности: уч. пособие. Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. 2-е изд. - М.: ОМЕГ А-Л, 2005. - 408 с.

19. Аниховский А.Л. Кредитный рейтинг: основные элементы и классификация // Деньги и кредит. 03'2009.

20. Анохина О.В., Головина Л.А. Формирование производственного потенциала сельскохозяйственных организаций в ходе развития интеграционных процессов в агропроизводстве Орловской области.// Региональная экономика, 2012, №11(242).

21. Анохина О.В. Ценность бухгатерского баланса и отчета о прибылях и убытках при анализе финансового состояния сельскохозяйственных организаций. // Бухучет в сельском хозяйстве, 2012, №5.

22. Анохина О.В. Характерные признаки и особенности воспроизводства оборотного капитала в агропроизводстве./ Сб. научных трудов: Резервы роста эффективности аграрного производства. М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2008.

23. Арсамаков А., Самохвалов А. Национальная кредитная политика и возможность амбициозного роста российской экономики // Экономика и жизнь. 03'2003.

24. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ.- М.: Издательство ДИС, НГАЭиУ, 1997. -127с.

25. Ахтырская О. Порядок заключения договоров между партнерами на приобретение товарно-материальных ценностей. Договор бартера. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетdebet/rus/ 2000/43/43pr4.html.

26. Банковское дело: 2-е изд. / Под. ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2000. - 672 с.

27. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2008. - 215 с.

28. Бланк И.А. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает 2010/06/04/privlecheniekredita.html.

29. Богомолов И. Особенности налогообложения НДС при товарном и коммерческом кредите. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетnview.php?id=666.

30. Бондина H.H., Бондин И.А. Финансовая устойчивость предприятия -основа повышения эффективности производства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 09'2004.

31. Бондина H.H., Бондин И.А., Незванкина Ю.А. Роль кредита в формировании оборотных средств // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2008.

32. Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики // Финансы. 03'2004.

33. Борхунов H.A. Оценка отраслевой эффективности сельского хозяйства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2009.

34. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2006. -240 с.

35. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. -М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997. 1120 с.

36. Бреслав Е. Старый, добрый финансовый анализ// Латвияс Экономисте, № 6, 2006.

37. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2-х т. / Пер. с англ. СПб: Экономическая школа, 1997. Т. 1 - 497 с.

38. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2-х т. / Пер. с англ. СПб: Экономическая школа, 1997. Т. 2 - 669 с.

39. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. СПб.: Питер, 2009. - 960 с.

40. Брычкин A.B. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задоженности предприятия // Финансы и кредит. 0Г2003.

41. Буздалов И.Н. Аграрная теория: концептуальные основы, тенденции развития, современные представления. М.: Изд. Academia, 2005. - 344 с.

42. Буздалов И.Н. Избранные труды. Т. 3. Кооперация. Проблемы современной аграрной реформы. М.: ВИАПИ, ЭРД, 2008. - 382 с.

43. Бурлакова С. Особенности финансирования аграрного сектора стран ЕС // АПК: экономика, управление. 10'2008.

44. Буряковский B.B. Финансы предприятия. Электронная книга. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетfmpd/1/гб/.

45. Бычков А.Г. Товарообменные (бартерные) операции. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетarticles/account/ contracts/a76/401776.html.

46. Взыскание процентов, предусмотренных статьей 395 ГК РФ. Практическое пособие // Авторский колектив Allpravo.Ru 2005. Электронный ресурс. - режим доступа: Ссыка на домен более не работаетlibrary/doc99p/instrum 4919/item4926.html.

47. Войтов В.Р. Особенности учета расчетов с применением векселей, товарного и коммерческого кредита. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетarticles/2004/3/l 643 .html.

48. Вокова Н. Некоторые особенности рейтинговой оценки кредитоспособности предприятий агропромышленного комплекса // Международный сельскохозяйственный журнал. 0Г2003.

49. Гатаулина Е. Оценка финансового состояния сельхозпредприятий России // АПК: экономика, управление. 09'2009.

50. Главной проблемой рынков остаётся непрозрачность заёмщика// Эксперт, №15, 2012.

51. Глазунов И.А. Системы агоритмов определения величины собственных оборотных средств. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает?id=440.

52. Голованова A.A. Кредитование предприятий реального сектора // Финансы. 1Г2006.

53. Головина JI.A., Наумов А.И. Экономические отношения в региональных агропромышленных объединениях. М.: ГУП Агропрогресс, 2002.-125с.

54. Головина JI.A. Распределительные отношения в региональных агро-ходингах. В кн.: Ценообразование и проблемы воспроизводства в АПК. Под общей редакцией академика РАСХН Ушачева И.Г. ВНИЭСХ. - 2007г. - 156с., с.74-80.

55. Головина Л.А., Бирюков Я.В. Планирование производственной деятельности интегрированных агроформирований НИПКЦ Восход-А, 2011г.-146 с.

56. Гоманова Т.К. Кредитный рынок как фактор регионального развития // Деньги и кредит. 01 '2009.

57. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятий // Финансы. 05'2004.

58. Горбачев A.C. Методика оценки кредитного риска заемщика // Банковское кредитование. 0Г2009.

59. Грачев A.B. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2002. - 208 с.

60. Григорьев Ю.А. Проблемы определения платежеспособности предприятия // Консультант. 23'2009.

61. Гудашев В.А., Кибиров А.Я., Сергацкова Е.В. Кредитный механизм в АПК // Сборник научных трудов Региональная экономика: стабилизация и развитие. Том 1. М.: РАСХН, ВНИЭТУСХ, 2000.

62. Денин Н.В., Герасименкова С.В. Совершенствовать систему кредитования аграрного сектора // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 12'2002.

63. Денисова JI.A. Формирование и погашение кредиторской задоженности // Финансы. 08'2005.

64. Дудин А. Снижение неустойки, уменьшение штрафа и пени. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетdebitoru-b2b/ obshenie-s-kreditorom/.

65. Ендовицкий Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 11'2006.

66. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд. М.: Изд-во Бухгатерский учет, 2002. - 528 с.

67. Журавлев В.Н. Читаем баланс. 2-е изд. М.: ООО ИИА Налог Ин-фо, 2006. - 172с.

68. Задорожная А.Н. Финансы организации (предприятия): Учебно-методический комплекс. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетxbooks/xbookl 08/book/index/ index.html?go=part-011 * page.htm.

69. Злобина Jl.E. Экономический механизм воспроизводства оборотных средств сельскохозяйственных организаций. Диссертация на соискание уч.степени кандидата экономических наук. М.: ВНИОПТУСХ, 2010.-152 с.

70. Злобин Е.Ф. Рыночная модель аграрного сектора региона. М.: Агри-Пресс, 2000. - 404 с.

71. Зотов В.Б. Актуальные проблемы кредитования сельскохозяйственного производства. // Деньги и кредит, №10, 2003.

72. Зотов В.Б. Банковские ссуды: необходимость и обеспечение возвратности. / Функционирование финансового механизма: стратегия и тактика. Международный сборник научных трудов. Ульяновск: ГСХА, 2006.

73. Ивантер А. С нынешнем уровнем ставок мы убиваем экономику // Эксперт. 13'2009.

74. Ивантер А. Фундаментальные причины дорогого кредита неадекватная политика Минфина и ЦБ// Эксперт 10/2012.

75. Ильясов С.М. Методические аспекты формирования кредитной политики банка // Деньги и кредит. 06'2009.

76. Карп М.В. Финансы, денежное обращение и кредит М.: ИНФРА-М, 2007.

77. Карп М.В.Актуальные проблемы финансового менеджмента. Научное издание. М.: ГУУ, 2009.

78. Карп М.В. Мифы реальной оценки финансового состояния российских предприятий. журнал Финансы и кредит - М., ИД Финансы и кредит, 2012, № 16.

79. Карп M.B. Оценка финансового состояния предприятия на основе его финансового потенциала. Журнал Вестник РГТЭУ-М.,РГТЭУ,2012, №3.

80. Карсунская М.М. Методика оценки финансового состояния предприятия-заемщика с учетом отраслевой принадлежности // Банковское кредитование. 03'2008.

81. Кибиров А.Я., Сергацкова В.А.и др. Методические рекомендации по формированию и развитию системы ипотечного кредитования в сельском хозяйстве. М.: 2006г., 137с.

82. Кибиров А., Костюкова Е., Нечаев А. Экономический аспект повышения доступа сельхозорганизаций к льготным инвестиционным кредитам // АПК: экономика, управление. 10'2008.

83. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд.4-е. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.-208с.

84. Ковалев В.А. О кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. 01'2008.

85. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: Проспект, 2009. - 544 с.

86. Ковыршин A.M. Кредитно-финансовая система АПК, ее интеграция и кооперация, бюджетная поддержка и инвестиции в агропромышленную экономику // Достижения науки и техники АПК. 03 '2002.

87. Константинов Н.С. Методические рекомендации по оценке кредитоспособности кооперативных клиентов в коммерческом банке // Финансовый менеджмент. 02'2004.

88. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабакина М.: Юрайт-Издат. - 2004. - 452 с.

89. Кожевникова Т. Расчеты и планы: Ценовая политика как средство управления дебиторской и кредиторской задоженностью// Журнал Главный Бухгатер. Ценообразование № 6, 2005.

90. Коммерческий кредит: налогообложение и учет у сторон сдел-ки//Финансовая газета № 52, 24.12. 2009.

91. Коммерческое кредитование. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает fin-menedzhment/ privlechennjy-kapital/zaemniy-kapital/ kreditovanie/ kommercheskoe.html.

92. Кошокина JI.A. Захаров Ю.М. Укрепление финансово-экономического состояния сельскохозяйственных предприятий: проблемы и пути решения // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 01'2003.

93. Кредит на проведение сезонных работ под залог продукции будущего урожая сельскохозяйственных культур. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает legal/ credit/ current //futurecrop.php.

94. Крохта A.B., Лозинский C.P. Методика оценки финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса//Финансы. 08'2009.

95. Круш З.А., Лущиков Л.В. Взаимосвязь, субординация и индикаторы кризисного развития и опасности банкротства сельскохозяйственных предприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 10'2008.

96. Кузьменко В.В. Опыт скрытых форм сезонного кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2002.

97. Леднев А. Как рланировать продожительность финансового и опера-ционног циклов// Финансовый директор, №2, 2011.

98. Леппке О.Б. Проблемы и институциональные аспекты ипотечного кредитования под залог земель сельскохозяйственного назначения // Международный сельскохозяйственный журнал. 04'2004.

99. Лишанский М., Маслова И. Зарубежный опыт кредитования аграрного сектора // Экономика сельского хозяйства России. 02'1999.

100. Лишанский М.Л., Маслова И.Б. Краткосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 287 с.

101. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Изд. 2-е. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 448 с.

102. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 2 Кн. 2. Процесс обращения капитала. М.: Политиздат, 1978. 648 с.

103. Маслова В.В. Воспроизводство и финансовые отношения в аграрном секторе экономики. М.: ООО НИПКЦ Восход-А, 2009. - 364 с.

104. Маслова В.В. Воспроизводство и финансы в аграрной сфере экономики // АПК: экономика, управление. 12'2008.

105. Меденников В.И., Бородин К.Г. Некоторые особенности использования моделей при оценке кредитоспособности // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 07'1995.

106. Милосердов В.В. Крестьянство России в глобальном мире. Екатеринбург: Изд-во Урал. ГСХА, 2008. - 583 с.

107. Миндрин A.C., Зотов В.Б. Повышение кредитной доступности для сельскохозяйственных организаций. М.: Восход-А, 2008. - 144 с.

108. Миндрин A.C., Лешина Е.И. и др. Экономический механизм ипотеки земель сельскохозяйственного назначения. М.: ФГНУ Росинформагротех, 2006. 96 с.

109. Минибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент. 04'2005.

110. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2001.

111. Муратов А. Экономику спасут бартерные схемы. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетnews/Ehkonomiku-spasut-barternye-shemy-MTC-IntEhks/.

112. Оксанич Н.И. Управление финансовой устойчивостью предприятий. -М.: ВНИЭТУСХ, 2004. 236 с.

113. Олоян К.А. Об оценке кредитного качества корпоративного заемщика // Деньги и кредит. 08'2008.

114. Организационно-экономический механизм обеспечения устойчивого экономического роста в сфере агропромышленного производства России. М.: РАСХН, ВНИЭСХ, 2006. 93 с.

115. Орлова Е.В. Коммерческий кредит. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетbusiness/ audit/ kommercheskiykredit.html.

116. Паламарчук A.C. Оборотные средства предприятия// Справочник экономиста, №3, 2005.

117. Патласов О.Ю., Васина Н.В. Модели оценки финансового состояния для целей анализа кредитоспособности // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 12'2008.

118. Перевозчикова Е. Налогообложение НДС товарообменных операций. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает ? page=article&item=3247.

119. Пипз К. Развитие системы сельскохозяйственного кредита в США: уроки для России // Вопросы экономики. 08'1997.

120. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. 2-е изд. - М.: Эксмо, 2010. - 640 с.

121. Пошкус Б. Потребность сельского хозяйства в финансовых ресурсах на расширенное воспроизводство // Экономика сельского хозяйства России. 04'2007.

122. Прока Н.И.Оплата труда работников аграрной сферы / Учебное пособие 2-е изд. - Орел: ОГАУ, 2002. - 54 с.

123. Прока Н.И., Третьякова JI.A. Устойчивое жизнеобеспечение как индикатор качества жизни населения сельских территорий. 0рел-2009. ООО Издательский дом Орловская литература и книгоиздательство. -222с.

124. Пятов M.JI. Анализ оборачиваемости активов и пассивов. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетdocument-668.

125. Рекомендации по управлению дебиторской задоженностью. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает files/articles/index3 .html.

126. Родионова O.A., Юрков Е.П.и др. Формы и механизм организационно-экономического взаимодействия в агропромышленных формированиях (научно-методические рекомендации. -М.: Типография Рссельхозакадемии, 2005 -99с.

127. Родионова O.A., Головина JI.A. и др. Организация планирования в аг-роходинговых формированиях (методические рекомендации). М.: ВосходА, 2007.- 120с.

128. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. 4-е изд. - Мн.: Новое знание, 2004. - 736 с.

129. Савицкая Г.В. Экономический анализ. 8-е изд. перераб. -М: Новое издание, 2003. -640с.

130. Савчук В.П. . Отчет о движении денежных средств и его использование для диагностики предприятия. Электронный ресурс. режим доступа: http ://sbiblio. com/biblio/archive/ savchukfn/02. aspx#top.

131. Самуэльсон П. Экономика: в 2-х т. / Пер. с англ. М.: НПО Агон, 1992. Т. 1 -333 е.; Т. 2-415 с.

132. Серова Е., Янбых Р. Кредитование сельского хозяйства в России: состояние и перспективы // Вопросы экономики. 08'1996.

133. Скляров И.Ю. Определение критического уровня эффективности сельскохозяйственных организаций // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 01 '2006.

134. Социалистическое планирование: Словарь-справочник. М.: Экономика, 1988. -463с.

135. Стоимостные пропорции воспроизводства в аграрном секторе экономики. M.: РАСХН, ВНИЭСХ, 2003. - 65 с.

136. Строев Е.С., Злобин Е.Ф., Михалев A.A. Теория и практика аграрных преобразований в Орловской области. М.: АгриПресс, 1998. - 532 с.

137. Тилак П., Эпштейн Д. О методике оценки финансового состояния сельскохозяйственных предприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 05'2001.

138. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия. 2-е изд. М.: Изд. центр Академия, 2008. - 384 с

139. Трубович Е. Страхование кредитов. Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работает spravochnik- zaemshika/kreditopedia/ strakhovanie-kreditov. php.

140. Трушин Ю. Кредитная политика на службе технического прогресса / АПК: экономика, управление. 09'2008.

141. Трушин Ю. Кредитование АПК в условиях многоукладноеЩ //Экономика сельского хозяйства России. 11 '2008.

142. Трушин Ю.В. Россельхозбанк: задача дня не сбавлять темпы кредитования АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 12'2008.

143. Трушин Ю.В. Россельхозбанк: кредитная политика обеспечивает рост производства // Деньги и кредит. 08'2009.

144. Трушин Ю.В. Система сельскохозяйственного кредитования в России. М.: ГУП Агропрогресс, 2002. 115 с.

145. Трушин Ю.В. Система сельскохозяйственного кредитования: проблемы развития // Деньги и кредит. 08'2004.

146. Ушачев И. Основные положения концепции аграрной политики России //ПАК: экономика, управление. 02'2005.

147. Федотов A.B. Товарное кредитование под будущий урожай // Главбух. 03 '2001.

148. Финансы сельскохозяйственных предприятий/М.Л. Лишанский, З.А. Круш И.Б. Маслова, Л.С. Шохина; Под. ред. М.Л. Лишанского. М.: КолосС, 2004. - 376 с.

149. Хасанов А. Бартерные схемы лекарство от кризиса// Электронный ресурс., - режим доступа: Ссыка на домен более не работаетkrizis/barter.html.

150. Хицков А. Особенности банковского обслуживания сельхозпредприятий // АПК экономика, управление. 04'2008.

151. Хлыстун В.Н. Проблемы финансирования и кредитования АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 03'1996.

152. Шевчук В.А., Шевчук Д.А. Финансы и кредит. М.:РИОР, 2006.- 257с.

153. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.- 176с.

154. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2008.-416с.

155. Щербаков В. Управление оборотным капиталом организации// Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетp>

156. Щербаков В.А. Политика управления дебиторской задоженностью // Электронный ресурс. режим доступа: Ссыка на домен более не работаетpublications/ finances/section30/article 2998.

157. Экономические проблемы воспроизводства в АПК России. М.: Энциклопедия российских деревень, 2003. - 455 с.

158. Юняева P.P. Государственное регулирование кредитной системы в сельском хозяйстве // АПК: Экономика и управление. №11, 2009.

159. Юняева P.P. Об оценке эффективности кредитования в сельском хозяйстве // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. №1, 2010.

160. Юрков Е.П. Ценовое и финансовое регулирование в агропромышленных формированиях// Земельная и аграрная реформы России: проблемы и опыт. Сб. научных трудов. Вып.1.- М.: ГУП Агропрогресс, 1998.

161. Юрков Е.П. Регулирование экономических отношений в интегрированных агропромышленных формированиях/ Сб. Проблемы организации и мотивации труда в сельском хозяйстве. М.: НИПКЦ Восход-А, 2009.

162. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. JI.T. Гиляровской. 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

163. Экономические проблемы воспроизводства в АПК России. Под ред. И.Г. Ушачева. -М.: Энциклопедия российских деревень, 2004.- 455с.

164. Экономическое регулирование воспроизводственных отношений в агропромышленных формированиях ВНИЭТУСХ М.: НИПКЦ Восход-А, 2008.

165. Эффективность деятельности сельскохозяйственных участников кооперативных и интегрированных формирований. Научно-методическое пособие. Авторский колектив. ВНИЭТУСХ М.: НИПКЦ Восход-А, 2009.

Похожие диссертации

• Экономический механизм формирования оборотных средств сельскохозяйственных товаропроизводителей
• Формирование и экономическая эффективность использования оборотных средств в сельскохозяйственных организациях
• Повышение экономической эффективности функционирования сельскохозяйственных организаций на основе совершенствования финансового менеджмента
• Экономический механизм воспроизводства оборотных средств сельскохозяйственных организаций
• Рациональное использование оборотного капитала на сельскохозяйственных предприятиях