Лизинговый бизнес как инвестиционный инструмент в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Жадина, Елена Борисовна |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2004 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Лизинговый бизнес как инвестиционный инструмент в России"
На правах рукописи
Жадина Елена Борисовна
ЛИЗИНГОВЫЙ БИЗНЕС КАК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТРУМЕНТ В РОССИИ
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономическил наук
Москва -2004
Работа выпонена на кафедре Менеджмент инвестиций и инноваций в Российской Экономической академии им. Г.В. Плеханова
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Гончаренко Людмила Петровна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор
Ведута Елена Николаевна
кандидат экономических наук, профессор
Тарханов Алексей Васильевич
Ведущая организация:
ЗАО "Институт инновационно-технологического менеджмента"
Защита состоится 12 ноября 2004 года в 13 часов, на заседании диссертационного совета К 212.196.03 по присуждению ученой степени кандидата экономических наук в Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова по адресу: 113054, г. Москва, Стремянный пер., д.36 , ауд. 353
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке РЭА им. Г.В. Плеханова.
Автореферат разослан 12 октября 2004 года
Ученый секретарь
Диссертационного совета, к.э.н., доцент
2005-4 12924
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования Среди широкого спектра возможных инвестиционных решений особое место занимает лизинг. Этот вид хозяйствования является сложной формой предпринимательской и финансовой деятельности, которая позволяет сочетать и комбинировать национальные преимущества (инвестиционные, финансовые, налоговые и регулирующие). В современных условиях важным является вовремя реагировать на требования научно-технического прогресса, быстро наращивать производственные мощности и их замену без отвлечения оборотных средств. Причем это актуально как для крупных корпораций развитых стран, так и для малых и средних фирм развивающихся стран. Выявление характерных особенностей инвестиционного процесса в Российской Федерации, позволили определить перспективные направления развития этого процесса.
Промышленные предприятия, не способные к техническому перевооружению, обладают низкой инновационной активностью и конкурентоспособностью. На сегодняшний день лизинг является наиболее перспективным методом, повышающим инновационную активность промышленных предприятий в России. Российские предприятия заинтересованы в выборе наиболее приоритетных нововведений, которые обеспечили бы им ускоренную оборачиваемость оборотных средств, максимально быструю реализацию и на этой почве повысили бы их конкурентоспособность, как на внешнем, так и на внутреннем рынке. Автором доказывается, что в условиях несбалансированности (прежде всего) прямых и портфельных инвестиций в российской экономике лизинг является наиболее действенным способом эффективного взаимодействия финансового капитала и производственного.
Анализ литературных источников и практических рекомендаций по организации лизинга в России остаются недостаточно изученными, что предопределило выбор темы и основные направления исследования.
Все вышеизложенное определяет важную практическую и научную задачу углубленного исследования инвестиционной привлекательности лизинга.
Степень разработанности проблемы . Теоретическим и прикладным проблемам использования лизинга в условиях рынка посвящены труды таких известных зарубежных и российских ученых как Абакин Л.И., Андриасова И.В., Газман В.Д., Горемыкин В.А, Джуха В.М., Колесников A.M., Макарова Н.Ю., Якупова Н.М.
Цель и задачи исследования Цель диссертационного исследования состоит в разработке научно-методических и практических предложений по совершенствованию лизингового бизнеса на российском рынке. На основе исследования теоретических и методических вопросов, связанных с использованием лизинга в инвестиционном обеспечении предприятий и экономики России, в целом для выработки практических рекомендаций по его применению. А также разработка практических предложений по совершенствованию основных нормативно-правовых актов, которыми регулируются лизинговые отношения в России.
В процессе работы автором были поставлены и решены следующие взаимосвязанные задачи:
1. Произведен анализ теоретических положений сущности и содержания института финансовой аренды (лизинга).
2. Проанализированы основные тенденции и динамика лизингового рынка.
3. Сопоставлены различные виды лизинговых хслуг их функции.
4. Изучены состояние и причины низкой эффективности использования лизинга в России как инвестиционного инструмента.
5. Проанализирована законодательно-правовая база и ее роль в организации и управлении лизингом.
6. Разработан проект концепции, позволяющей повысить конкурентоспособность компаний на внутреннем рынке лизинговых услуг, что позволит им стать более устойчивыми от давления внешней среды при вступлении в ВТО.
Объекты исследования - учреждения, которые используют лизинговые отношения в своей деятельности. А именно: предприятия и отдельные предприниматели в сфере производства, инфраструктуры, услуг, а также банковские, страховые учреждения.
Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является форма инвестиционной деятельности - лизинг и вся совокупность производственно-хозяйственных и юридических отношений, возникающих в связи с использованием лизинга, а также объективная инвестиционная оценка лизинговой деятельности.
Теоретическую и методологическую базу исследования составляют зарубежные и российские библиографические источники в области лизингового бизнеса; материалы научно-практических конференций; российские законы и нормативно-правовые документы по лизингу; материалы, собранные в ходе практической работы в лизинговой компании.
Для решения задач, поставленных в работе, использовались методы теоретического исследования - анализ и синтез, статистические приемы экономического анализа, экспертные оценки, классификация, логические методы и правила, сравнительный метод. Для решения отдельных задач
использованы экономико-статистический, расчетный, экономико-математический методы экономических исследований.
Информационной базой диссертационного исследования послужили отчетные и статистические материалы, нормативные документы органов управления РФ, годовые отчеты мировых лизинговых компаний, федеральный закон и указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, результаты собственных исследований автора. Широко использовались аналитические обзоры и методические материалы крупнейших юридических, консультационных и аудиторских компаний, нормативные документы и отчеты международных финансовых организаций и банков. В качестве основных источников статистической и практической информации послужили ежегодные издания.
Научная новизна исследования состоит в разработке проекта концепции развития внутреннего лизингового рынка в России, позволяющей повысить конкурентоспособность компаний на внутреннем лизинговом рынке и сделать их более устойчивыми от давления внешней среды при вступлении ВТО. Наиболее существенные результаты исследования:
1. На основе анализа экономико-правового регулирования лизинговой деятельности в России определены место и значение лизинговых услуг и операций в инвестиционной политике при обновлении орудий труда в качестве одной из основ эффективного направления восстановления отечественного промышленного производства.
2. На основе исследования эволюции развития лизинга в странах с развитой рыночной экономикой и структуры лизинговых услуг обоснованы необходимость и возможности использования лизинга в качестве одного из важнейших
инструментов подъема промышленного производства в России.
3. Уточнена классификация отдельных видов лизинга, позволяющая определить сферы производства и предприятия, где каждая из этих форм лизинга может быть использована с наибольшей эффективностью и выделена новая функция лизинга - функция аутсортинга (управление предприятием).
4. Разработаны основные направления совершенствования правовой базы - обоснованы предложения по совершенствованию государственной поддержки инвестиционных процессов; выработаны отдельные рекомендации по государственному регулированию лизинга, как особой формы инвестиций, включающие конкретные предложения по изменению отдельных положений законодательства;
5. Разработан проект концепции развшия внутреннего лизингового рынка в России, позволяющий повысить конкурентоспособность компаний на внутреннем рынке, за счет предложений внесенных автором.
Практическая значимость результатов проведенного исследования заключается в том, что основные теоретические выводы и методические положения могут быть использованы в практической деятельности всех участников лизинговых отношений, при реализации различных проектов способствующих решению актуальных проблем экономического роста. Разработанные методические и практические рекомендации, которые могут быть использованы на любом предприятии, независимо от его отраслевой принадлежности, формы собственности и размера. Также результаты диссертационного исследования могут быть применены при
подготовке научных и учебно-методических работ, организации учебного процесса.
Апробация диссертации Основные положения диссертации и отдельные исследования были доложены на научно-практических семинарах РЭА им. Г.В. Плеханова, публиковались в открытой печати. Отдельные положения работы используются в работе ООО "Вистар", о чем имеются соответствующие справки о внедрении.
Публикации По теме диссертации опубликовано 4 работы, общим объемом 0,7. п.л.,
Структура работы Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, приложения, таблиц и рисунков. Общий объем диссертации - 186 машинописных страницы, в том числе 5 рисунков, 8 таблиц и одно приложение. Список использованных литературных источников состоит из 148 наименований. Основные результаты исследования и их краткое содержание
Во введении обоснована актуальность темы диссертации, охарактеризована степень ее научной разработанности на данный момент, определены цель, предмет и объект диссертации, поставлены задачи исследования, показаны научная новизна и практическая значимость работы.
Мировая экономика на рубеже веков вышла на качественно новый этап, характерной чертой которого является глобализация. Резко возросла степень экономической открытости и взаимозависимости национальных хозяйств. Это закономерное следствие постоянного поиска преимуществ, расширения рынка и минимизации издержек, в том числе и через новые инвестиционные комбинации. В современных условиях важным является вовремя реагировать на требования научно-технического прогресса, быстро наращивать производственные мощности и их замену без отвлечения оборотных средств. Причем это актуально как для крупных
корпораций развитых стран, так и для малых и средних фирм развивающихся стран.
Среди широкого спектра возможных инвестиционных решений особое место занимает лизинг. Этот вид хозяйствования является сложной формой предпринимательской и финансовой деятельности, которая позволяет сочетать и комбинировать национальные преимущества (инвестиционные, финансовые, налоговые и регулирующие).
В первой главе "Лизинг как источник роста инвестиционных возможностей" изложены исходные методологические положения, на которые автор опирася при проведении данною исследования. Определено содержание и сущность лизинга, обобщены его особенности, выявлены этапы формирования и развития мирового и российского рынка лизинговых услуг, проанализированы основные виды и формы осуществления лизинговых операций, обоснованы преимущества лизинга, как инструмента повышения инновационной активности перед традиционными формами и методами инвестиционной поддержки обновления основных факторов производства. Также были рассмотрены основные предпосыки и особенности развития рынка лизинговых услуг.
Становление лизингового рынка в России происходит в условиях, когда потенциальный спрос на эти услуги стабильно высок. Мало того, что износ производственных фондов в среднем составляет около 60%(а по некоторым отраслям 80%), но они еще устарели и морально, поддерживают устаревшие технологии, их эксплуатация неэффективна. Для экономического подъема необходимы обновление фондов, инвестиции.
Собственных средств компаний не достаточно, а ожидать масштабных внешних инвестиций в традиционных формах тоже пока не приходится. Участие в капитале ограничено в силу крайне низкой капитализации большинства компаний. Заемные средства слишком дороги
из-за высоких рисков. Лизинг же минимизирует риск кредиторов. Мало того, что риск потери инвестиционных средств низок (оборудование остается в собственности лизингодателя до поной оплаты по договору), лизинг ориентирован на обновление оборудования, технологий - именно на то, что обеспечивает качественный прорыв в бизнесе.
Любое из ныне существующих определений лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого экономического инструмента.
Проведенный анализ существующих в литературе определений (табл.1) позволил предложить уточненное определение понятия лизинг.
Таблица 1- Существующие в литературе определения лизинга.
№ Определение
1 "Он (лизинг) представляет собой передачу лизингодателем в аренду оборудования лизингополучателю во временное пользование для предпринимательских целей. Это оборудование приобретается лизингодателем за счет собственных или привлеченных финансовых средств в соответствии с договором финансовой аренды (лизинга) имущества и является его собственностью" Х Приобретение имущества арендодателем; Х Имущество является собственностью арендодателя
"...лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингодателем" Х Приобретение арендодателем имущества, предваряющее сдачу его в аренду; Х наличие у пользователя права выкупа арендуемого имущества.
3 Лизинг - догосрочная аренда (от 6 месяцев до нескольких лет) машин, Х Срок аренды Х Последующий выкуп
оборудования, средств транспорта, с последующим выкупом арендуемого имущества за счет периодических платежей в виде арендной платы. арендуемого имущества
4 л... вид инвестиционно-предпринимательской деятельности, связанной с приобретением имущества и передачей его в пользование но договору физическим или юридическим лицам на определенный срок и за определенную плату. Х Приобретение арендодателем имущества, предваряющее сдачу его в аренду.
Представляется, что наиболее точно экономическое содержание лизинга выражает определение его как финансовую операцию, состоящую из комплекса экономических и правовых отношений, основанных, в свою очередь, на инвестиционной операции, состоящей из покупки и аренды актива.
Дана характеристика инвестиционного процесса в России. В сегодняшней инвестиционной стратегии России важная роль дожна быть отведена мобилизации инвестиционных средств, коюрые могут быть представлены частными инвесторами, населением страны из их собственных накоплений. Известно, что в странах с развитой экономикой такие средства образуют значительные ресурсы для догосрочного инвестирования.
Важной задачей является развитие в России системы колективных инвестиций, т. е. создание различных видов инвестиционных фондов, развитие системы негосударственных пенсионных фондов и др.
Решение проблемы привлечения инвестиций в российскую экономику во многом зависит от развития отечественного рынка ценных бумаг. С помощью этого сектора рынка имеется возможность обеспечить
условия для привлечения инвестиций на предприятия и расширить доступ последних к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами, капиталу.
Вторая глава диссертационного исследования "Особенности российского лизингового рынка" посвящена структуре и особенностям формирования лизингового рынка в России, анализ факторов влияющих на развитие и использование лизинга, особенностям инвестиционного механизма проведения операций в России.
В диссертации рассмотрен опыт зарубежных стран в регулировании лизинга. Проведенные исследования развития мирового лизингового рынка показали, что Россия еще 5 лет назад усгупала странам с развитой рыночной экономикой по объемам лизингового бизнеса удельному весу лизинга в инвестициях , но существенно опережала их по приросту к предыдущему году и по России и выборочно по ряду стран мира (табл.2).
Таблица 2- Развитие лизинга по странам мира в 2002г.
Место Страны Г одовой объем Удельный вес в
в мире мн. дол. США инвестициях, %
1 США 168,90 30,9
2 Япония 71,40 9,5
3 Германия 333,25 18,0
4 Великобритания 23,75 24,0
5 Южная Корея 16,31 26,5
8 Бразилия 10,40 18,1
9 Австралия 6,95 23,2
10 Канада 6,50 16,1
20 Колумбия 2,79 32,0
22 Чехия 1,74 20,0
27 Чили 1,28 12,2
29 Польша 1,05 7,2
34 Малайзия 0,90 3,5
36 Россия 0,63 1,0
Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что развитие лизинга в России происходит высокими темпами, а опыт стран . осуществивших рыночные преобразования, позволяет предположить. Что в ближайшие несколько лет лизинг станет одной из наиболее распрос граненных форм инвестиций в реальный сектор российской экономики.
Так же выявлено, чго на успешное развитие лизинга за рубежом в большей мере влияли налоговые лыогы, чем систематизация нормативных актов. Например, одной из причин быстрого развития лизинга в США являлись следующие налоювые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10% стоимости инвестиций вычиталось из суммы налога).
В диссертации в целях выявления позитивных и не! ативных сторон закона проанализирована история его создания и изменения.
Выявлен ряд непродуктивных положений старой редакции. Несмотря на позитивные изменения закона, в работе показано, что закон пока не отвечает современным требованиям развития лизинга в России.
Резюмируя все вышеизложенное, необходимо отметить, что использование российскими предприятиями современного оборудования, поставляемого по схеме лизинга, может послужить факторов экономической стабилизации отдельных хозяйствующих субъектов, Способствовать сокращению цикла производства нового оборудования, создать благоприятные условия для поддержания платежеспособного спроса на оборудование, укрепить конкурентоспособность всех задействованных через механизм лизинговых отношений участников
лизинговой сдеки и, как следствие, дать позитивный импульс всей экономической системе России. Однако развигию лизинга в России препятствует рад факторов, среди которых:
1) финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей:
2) дороговизна кредитных ресурсов;
3) неразвитость залогового законодательства - лизинговое имущество нельзя быстро забрать обратно при расторжении сдеки; *
4) отсутствие вторичного рынка оборудования:
5) не всегда благоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства;
6) недостаточная квалификация кадров.
Исходя из сложившихся тенденций использования механизма лизинга для российских предприятий, можно сделать вывод о том, что лизинг является важнейшей формой инвестиционного предпринимательства в России и при соответствующей правительственной и законодательной поддержке может послужить эффективным инструментом инвестиционной политики государства в институциональных преобразованиях российской экономики, а также результативным способом для повышения эффективности прямого иностранного инвестирования в России, На мировом рынке высоких технологий Россия занимает достаточно слабые позиции, в то время когда США, Япония, Германия и др.зарубежные страны строят свою экономику на внедрении в производство новейших технологических разработок. Поэтому задача роста инновационной активное ж является актуальной для Российской Федерации. В связи с чем предложен Проект концепции, который может способствовать укреплению внутреннего лизингового рынка в России. Полагаю, что предложенные рекомендации по изменениям и допонениям в существующей практике лизинговых
отношений в России будут способствовать более поному раскрытию потенциала, заложенного в этом виде хозяйственных отношений.
Третья глава " Предложения по развитию внутреннего лизингового рынка России" повешена разработке проекта концепции развития внутреннего лизингового рынка России на базе международного опыта.
Проведенный анализ законодательной базы показал, что не смотря на принятый пакет документов по лизингу и самые новейшие на момент исследования поправки к ним существует ряд не соответствий в данных документах, характеризующиеся некоторой не\ порядоченностью, недоработанностью, противоречивостью, а то и прямым несоответствием внутренним законодательным актам и общепринятым международным норма. Такое распыление норма! ивной базы затрудняет работу участников лизинговой деятельности, рсгулир> ющих, судебных, испонительных органов и создает на лизинговом рынке ощущение неопределенности и нестабильности. При разработке документации не всегда учитывались действующие нормативные документы, чго привело в ряде случаев к повторяемости, неточности формулировок и даже противоречиям в токовании отдельных положений.
На основе анализа автором даны предложения об изменениях ФЗ РФ "О внесении изменений и допонений в Федеральный закон " О лизинге " №10-ФЗ" представленные ниже в форме таблицы.
Редакция в ФЗ
Статья 21 п. 1 Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия доювора лизинга, если иное не предусмотрено договором. Стороны, выступающие в качестве страхователя и выгодоприобретателя, а также период страхования предмета лизинга определяется юговором лизинга.
Редакция предлагаемая Редакция предлагаемая
Убрать двойное токование, т.е. в данной статье дожно быть четко определено, что предмет лизинга дожен быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения не с момента передачи имущества продавцом (поставщиком) лизингополучателю, а с момента перехода права собственности на предмет лизинга к лизингодателю.
Редакция в ФЗ
Статья 21 п. 2 Страхование предпринимательских (финансовых) рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга я не обязательно.
Редакция предлагаемая Редакция предлагаемая
ввести норму об обязательном страховании лизингового имущества всех сделок вне зависимости от суммы договора лизинга.
Редакция в ФЗ
Статья 13 п.2 Лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в сл\ чаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, настоящим Федеральным законом и договором лизинга.
Редакция предлагаемая Редакция предлагаемая
Внести уголовную ответственное! ь. т.е необходимо внести изменение, в соответствии с которым " договор лизинга по требованию лизингодателя может тосрочно расторгнуть судом в случае неперечисления лизингополучателем 'более двух раз подряд лизинговых платежей по истечению установленного договором срока платежа".
Редакция в ФЗ
Статья 11 п. 3 Право лизингодателя на распоряжение предметом лизинга включает право изъять предмет лизинга из владения и пользования у лизишополучателя в случаях и в порядке, которые предусмотрены законодательством Российской
Федерации и договором лизинга.
Редакция предлагаемая Редакция предлагаемая
Статья 36 Необходимо предусмотреть для лизингодателя в случае изъятия предмета лизинга право повторно передавать его в лизинг.
Симбиоз всех возможных идей по государственной поддержке лизинга
Редакция предлагаемая Редакция предлагаемая
Предлагаемую статью изъять и вводить в виде специальных постановлений Подобного рода меры, как правило, носят целевой характер, и исходят из возможностей бюджета и экономической политики страны на текущий период. Они принимаются в виде специальных постановлений правительственных органов, а на их испонение отводится определенный срок.
В подтверждение экономической эффективности предложений, была просчитана модель действия законодательной базы, а именно статьи Пп.З. Экономический эффект от предложения был достигнут при возможноеги повторного использования предмета лизинга.
Разработанный проект концепции, направлен на еовершенс1вование правовой, ор1 анизационной и экономической среды для эффективного развития лизиш а в РФ. содействие развитию данного вида инвестиционной деятельности и созданию эффективного инвестиционного механизма в стране, который б\дет способствовать развитию конкуренции на внутреннем лизинговом рынке, что дожно помочь адаптироваться российским компаниям при неизбежном вступлении России в ВТО.
Проект носит комплексный инновационный характер и призван стимулировать дальнейший процесс развития лизинга в современных рыночных отношениях и создание более эффект ивного механизма государственного регулирования и поддержки данного вида предпринимательской деятельности.
Главная цель проекта- создание в РФ современного высокоэффективного механизма осуществления лизинговых сделок во всех сферах экономики, а также механизма , позволяющего осуществлять действенную поддержку внутреннего лизинга в стране. Задачи
- дальнейшее совершенствование правового и экономического регулирования лизинговой деятельности, в том числе разработка систем мер, обеспечивающих безопасность вссх участников сдеки;
- интеграция российского лизингового рынка в мировую экономическую систему;
- совершенствование российского внутреннего лизингового рынка, углубление его специализации, распространение его многообразных форм;.
Под внутренним лизингом, как самостоятельной экономической системой, понимается совокупность субъектов лизинговой деятельности, занимающихся на территории Российской Федерации инвестиционной деятельностью по приобретению и использованию предмета лизинга и оказанием иных допонительных услуг, функционирование которых регулируется общими и специальными мерами организационно-экономического и нормативно-правового характера в целях достижения рыночного согласования предложений и спроса.
Проект концепции состоит из шести составляющих (рис.1) решение которых позволит укрепить внутренний лизинговый рынок России.
Рисунок 1- Проект концепции
Последовательное решение поставленных в Проекте Концепции задач и сформулированных направлений развития внутреннего лизинга не может осуществляться методом проб и ошибок. Принятие Проекта Концепции в качестве руководящего документа дожно послужить началом разработки детальной и итеративно уточняемой программы ее реализации.
Такая программа может аккумулировать в себе элементы других целевых программ развития внутреннего рынка (развитие инфраструктуры рынка лизинговых услуг, развитии производственных
предприятий, развития торговли, развитие малого предпринимательства и другие).
Одним из направлений лизинга основных средств является финансирование предприятий сферы услу1. Именно рассмотрению некоторых вопросов этого направления с точки зрения потребителя основных услуг (предприятий сферы услуг) и посвящены эти рекомендации.
Необходимость развития лизинга в сфере услуг продиктована реалиями сегодняшней экономической ситуации:
- резким снижением объема свободных средств, возникающих из-за трудностей финансового рынка и кризисом неплатежей;
- необходимос1ь оптимизации инвестиций в предприятия оптовой и розничной торговли;
- невысокими прибылями предприятий, что ограничивает их возможности направлению средств на желаемое расширение или переоборудование предприя1ий;
- сложностями с получением кредитов, вызванные ситуацией на рынке банковских услуг и другие.
На основе разработанного Проекта Концепции лизинговой деятельности и пол>чснных практических результатов в ходе исследования автором предложены методические рекомендации по инвестированию предприятий сферы услуг, осуществляющих капитальные вложения на ее развитие по схеме лизинга. Поскольку лизинг можно рассматривать как форму товарного кредита, а лизинговый процент - как плату за кредитные ресурсы, то при соотношении: рентабельность предприятия выше лизингового процента можно предположить, чго приобретение имущества через механизм лизинга улучшит финансовое положение лизингополучателя.
Экономическая эффективность работы заключается в юм, что принятие проекта концепции позволит повысить инновационную активность промышленных предприятий в России, обеспечить
конкурентоспособность продукции на рынке, и тем самым защитить и укрепить внутренний лизинговый рынок при неизбежном вступлении России в ВТО.
Развитие лизинговых отношений в России предполагает необходимость для предприятий оценивать привлекательность условий приобретения имущества по схеме лизинговой сдеки и выбирать наиболее выгодные предложения. Для выхода страны из экономического кризиса и оздоровления экономики в целом необходимо налаживание прибыльной работы отечественных предприятий. Решение этой проблемы заключается в обновлении основных фондов и использовании совершенных технологий на современном оборудовании. При этом особенно важным является внедрение наиболее апробированных в других странах и эффективных форм предпринимательской деятельности, к числу которых относится и лизинг. Поэтому лизинг может быть успешно использован в качестве высокоэффективного инструмента технического перевооружения предприятий и в России.
В заключение диссертации сформулированы основные выводы, обобщения и рекомендации, полученные и вырабо1анные в ходе исследования.
ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
1. Лизинг//Хрестоматия по курсу "Управление инвестиционными проектами",М.,2000.-0,бп.л.
2. Оценка эффективности инвеешций в корпорашвные облигации.//Сборник "Инвестиции и экономическая безопасность" 2001г.-0,3п.л.
3. Лизинг как инвестиционный инструмент// Сборник XVI Международных Плехановских чтений.-М.: Рос.экон.акад.,2003г,- 0.2 п.л.
4. Лизинговые операции в мире //Сборник трудов секции "Инвестиции ,инновации и экономическая безопасность"-М..2004г.-0.1 п.л.
Отпечатано в типографии Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова Заказ №136 Тираж 100 экз.
РНБ Русский фонд
2005-4 12924
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Жадина, Елена Борисовна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА I. ЛИЗИНГ КАК ИСТОЧНИК РОСТА
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ.
1.1.Основные положения теории и практики. . 8 лизинговой деятельности
1.1.2 Участники лизингового рынка.
1.1.3 Анализ современных тенденций правового обеспечения . . 42 лизинга
1.2 Лизинг в инвестиционных проектах . . . . . .47 1.3. Лизинг как нетрадиционная форма финансирования инноваций и догосрочных вложений.
ГЛАВА II. ЛИЗИНГОВЫЙ РЫНОК В
УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ.
2.1 Особенности российского лизингового рынка.
2.2.Анализ законодательных документов, регулирующих лизинговые отношения.
2.3. Объемы лизинговых операций и динамика рынка.
2.4. Развивающиеся страны. Формирование рынка лизинговых услуг.
2.5.Анализ возможных последствий либерализации лизингового рынка при вступлении России во Всемирную торговую организацию (ВТО).
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО РАЗВИТИЮ
ВНУТРЕННЕГО ЛИЗИНГОВОГО РЫНКА РОССИИ.
3.1 Совершенствование законодательного регулирования лизинговой деятельности.
3.2. Проект концепции развития внутреннего лизингового рынка в России
3.3. Апробация положений концепции на примере малого бизнеса. Расчет эффекта по результатам внедрения.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Лизинговый бизнес как инвестиционный инструмент в России"
Актуальность темы исследования. Среди широкого спектра возможных инвестиционных решений особое место занимает лизинг. Этот вид хозяйствования является сложной формой предпринимательской и финансовой деятельности, которая позволяет сочетать и комбинировать национальные преимущества (инвестиционные, финансовые, налоговые и регулирующие). В современных условиях важным является вовремя реагировать на требования научно-технического прогресса, быстро наращивать производственные мощности и их замену без отвлечения оборотных средств. Причем это актуально как для крупных корпораций развитых стран, так и для малых и средних фирм развивающихся стран. Выявление характерных особенностей инвестиционного процесса в Российской Федерации, позволили определить перспективные направления развития этого процесса.
Промышленные предприятия, не способные к техническому перевооружению, обладают низкой инновационной активностью и конкурентоспособностью. На сегодняшний день лизинг является наиболее перспективным методом, повышающим инновационную активность промышленных предприятий в России. Российские предприятия заинтересованы в выборе наиболее приоритетных нововведений, которые обеспечили бы им ускоренную оборачиваемость оборотных средств, максимально быструю реализацию и на этой почве повысили бы их конкурентоспособность, как на внешнем, так и на внутреннем рынке. Автором доказывается, что в условиях несбалансированности (прежде всего) прямых и портфельных инвестиций в российской экономике лизинг является наиболее действенным способом эффективного взаимодействия финансового капитала и производственного.
Все вышеизложенное определяет важную практическую и научную задачу углубленного исследования инвестиционной привлекательности лизинга.
Цель данной работы - Цель диссертационного исследования состоит в разработке научно-методических и практических предложений по совершенствованию лизингового бизнеса на российском рынке, на основе исследования теоретических и методических вопросов, связанных с использованием лизинга в инвестиционном обеспечении предприятий и экономики России в целом для выработки практических рекомендаций по его применению. А также разработка практических предложений по совершенствованию основных нормативно-правовых актов, которыми регулируются лизинговые отношения в России.
В процессе работы автором были поставлены и решены следующие взаимосвязанные задачи:
1. Произведен анализ теоретических положений сущности и содержания института финансовой аренды (лизинга).
2. Проанализированы основные тенденции и динамика лизингового рынка.
3. Сопоставлены различные виды лизинговых услуг и их функции.
4. Изучены состояние и причины низкой эффективности использования лизинга в России как инвестиционного инструмента.
5. Проанализирована законодательно-правовая база и ее роль в организации и управлении лизингом.
6. Разработан проект концепции, позволяющей повысить конкурентоспособность компаний на внутреннем рынке лизинговых услуг, что позволит им стать более устойчивыми от давления внешней среды при вступлении в ВТО.
Предметом исследования является особая форма инвестиционной деятельности - лизинг и вся совокупность производственно-хозяйственных и юридических отношений, возникающих в связи с использованием лизинга, а также объективная инвестиционная оценка лизинговой деятельности.
Объектами исследования являются учреждения, которые используют лизинговые отношения в своей деятельности. А именно : предприятия и отдельные предприниматели в сфере производства, инфраструктуры, услуг, а также банковские, страховые учреждения.
Методология исследования. Методологической основой исследования являются объективные экономические законы, труды отечественных и зарубежных ученых по рассматриваемой проблеме.
Методы исследования. В основу исследования положен системный и ситуационный подходы. Для решения отдельных задач использованы экономико-статистический, расчетный, экономико-математический методы экономических исследований.
Информационное обеспечение работы составили отчетные и статистические материалы, нормативные документы органов управления РФ, годовые отчеты мировых лизинговых компаний, федеральный закон и указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, Результаты собственных исследований автора. Широко использовались аналитические обзоры и методические материалы крупнейших юридических, консультационных и аудиторских компаний, нормативные документы и отчеты международных финансовых организаций и банков. В качестве основных источников статистической и практической информации послужили ежегодные издания. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложении и списка литературы.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Жадина, Елена Борисовна
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Проведенное исследование позволило автору сформулировать следующие выводы и предложения.
1. Скорректированы определения характера и функций лизинга.
Лизинг - это финансовая операция, состоящая их комплекса экономических и правовых отношений, основанных, в свою очередь, на инвестиционной операции, состоящей из покупки и аренды актива.
Лизинг имеет двойственную природу. С одной стороны, лизинг соответствует кредитным отношениям. С другой стороны, лизинг схож с инвестиционным финансированием. В экономическом смысле лизинг - это товарный кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование предмета лизинга.
Лизинг как сложный механизм выпоняет три основные функции: финансовую, производственную и функцию сбыта. Автором добавлена еще одна функция - аутсорсинга (управление производством).
2. Анализ состояния международного лизингового бизнеса и лизинговой деятельности в России позволил сделать следующее заключение .
В последнее время, имеет место тенденция к нормализации нормативной и законодательной базы в сфере лизингового бизнеса. Сейчас лизинговыми операциями занимаются специализированные лизинговые компании. В то время как год - два назад считалось нецелесообразным создавать специализированные лизинговые компании. Однако следует отметить, что на российском рынке лизинга уже функционируют лизинговые компании, которые специализируются на реализации лизинговых проектов отдельных видов оборудования.
Лизинговым компаниям приходится работать в достаточно жестких условиях: экономической нестабильности, финансового и банковского кризиса; имеют место высокие риски, связанные с тяжелым финансово-экономическим положением потребителей оборудования, поставляемого по лизингу; неразвитость залогового права; отсутствие механизма страхования финансовых рисков, что, прежде всего, отрицательно влияет на состояние и развитие международного лизинга.
Следует особо отметить, что зарубежные партнеры (нерезиденты РФ) не спешат выходить на российский рынок лизинговых услуг. Число лизинговых компаний - нерезидентов РФ на протяжении последних трех лет не превышает 10% от общего числа лизинговых компаний, занимающихся лизинговой деятельностью на российском рынке. Это объясняется тем, что рынок лизинга в России, несмотря на устойчивую тенденцию развития и привлекательность, характеризуется нестабильностью и высокой степенью риска в виду особенностей экономической среды.
Рынок лизинга в России по структуре видов оборудования, сдаваемого в лизинг предприятиями - производителями продукции, практически не отличается от структуры, сложившейся на мировом рынке.
Рынок лизинга в России, несмотря на неустойчивую политическую и экономическую ситуацию в стране, стабилен и имеет тенденцию к своему развитию, в силу того, что лизинг представляет собой эффективный и доступный финансовый механизм модернизации и реструктуризации российских производителей.
3. Проведен анализ правового аспекта лизинговых отношений, на основании которого были разработаны предложения о внесении изменений в Федеральный закон "О внесение изменений и допонений в ФЗ "О лизинге" № 10-ФЗ от 20 января 2002 года. В настоящее время необходимо эффективное применение Федерального закона Российской
Федерации "О внесение изменений и допонений в ФЗ "О лизинге" № 10-ФЗ практической деятельности каждой лизинговой компании, каждого участника лизинговой сдеки и предложенные изменения позволят, по мнению автора, наиболее эффективно применять Федеральный закон на практике.
4. Разработанная концепция внутреннего лизинга РФ позволит разрешить многие практические проблемы и может способствовать развитию лизинговой деятельности в РФ. А так же способствовать развитию конкуренции на внутреннем лизинговом рынке, что поможет российским компаниям при неизбежном вступлении в ВТО.
5. Практические результаты, полученные в ходе исследования, сводятся к созданию методических положений по инвестированию предприятий, осуществляющих капитальные вложения на совершенствование производственной структуры.
6. Предложенные рекомендации были апробированы на предприятии ООО "Вестар" (г. Москва) при организации лизинговой сдеки, что позволило компании
- оценить привлекательность условий приобретения имущества по схеме лизинговой сдеки и выбрать наиболее выгодное предложение.
- провести техническое перевооружение предприятия.
7. Эффективность внедренных мер подтверждается тем, что при использовании данных мер предприятие "Вестар " смогла сохранить свои позиции и даже стать лидером среди конкурирующих предприятий, т.к. резко увеличила объемы производства, после технического перевооружения предприятия.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Жадина, Елена Борисовна, Москва
1. Акиндинов А. Лизинг в России приказано выжить // Технологии лизинга и инвестиций. - 1999. - № 2. - С.22-23.
2. Атухов П.Л., Нестеров Ю.В. Финансовый лизинг в инвестиционной сфере // Орг.-экон. механизм управления инвестициями и инновациями в регионе / Саратов, гос. техн. ун-т. Саратов, 1998. - С.46-48.
3. Андриасова И.В. Практические аспекты финансирования лизинга в условиях рынка // Финансы. 1997. - № 12. - С.23-26; 1998. - № 1. - С. 18-20.
4. Биржа заявок и предложений по лизингу // Технологии лизинга и инвестиций. 1999. - № 1. - С.84-85.
5. Блинов А. Механизм лизинговой поддержки малого предпринимательства // Финансовый бизнес. 1999. - № 5. - С.17-25. - Библиогр.: 5 назв.
6. Блинов А. Поддержка малого предпринимательства Нижегородской обл. по программе развития лизинга // Финансовый бизнес. 1997. - № 9. - С.32-33.
7. Блинов А. Развитие лизинга в России // Маркетинг. 1998. - № 1. - С.3-19.
8. Блум Д.А. Горизонты лизинга оборудования в России // Финансовый бизнес. 1996. - № 7. - С. 19-23.
9. Бойко Т. Финансовй лизинг/ Журналъ для акцюнеровъ.1998 №7, с29-32.
10. Бухгатерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М.: ТОО "ИСТ-сервис", 1994.-86 с.
11. П.Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: ООО ИКК "ДеКА", 1999. - 280 с.
12. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. М., 1997. - 176 с.
13. И.Веленто В.И., Осипова Г.Т. Договор лизинга: Учебное пособие. Гродна, 1997. - 50 с.
14. Волынский B.C. Кредит в условиях современного капитализма. М. Финансы и статистика. 1991.-176с.
15. Воротынцев А. Лизинг автомобилей и сервис в одном // Технологии лизинга и инвестиций. - 1999. - № 1. - С.35-39.
16. Временное положение о лизинге // Закон. 1999. - № 8. - С.44-46. Утверждено постановлением Правительства РФ от 29.06.95 № 633 (с изменениями).
17. Газман В. Лизинг автотранспортных средств // Хозяйство и право. 1997. -№ 11. - С.91-103.
18. Газман В.Д. Лизинг в России // Финансы. 1999. - № 8. - С.16-18.
19. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М: Фонд "Правовая культура" 1999. - 376 с. - Библиогр.: 80 назв.
20. Гайнетдинов М. Лизинг выгодная форма предпринимательства // Хозяйство и право. - 1994. - № 5. - С.30-40.
21. Галактионова Н.В., Галактионова Ю.Г., Ковалев Ю.В. Развитие и учет лизинга на современном этапе // Экономические проблемы транзитивной экономики: Межвуз. сб. ст. науч.-практ. конф. Хабаровск, 1998. - С.275-278.
22. Гакин P.A., Павлов В.В. и др. Маркетинг, лизинг, логистика и здравохранение.Самара-СПб. Перспектива. 1998.
23. Голиков Р.П. Бремя лизинга // ЭКО. 1997. -№11.- С.84-97.
24. Голощапов В. Развитие лизинга в России: реальность и перспективы // Финансовый бизнес. 1996. - № 7. - С.7-9.
25. Горемыкин В.А. Бухгатерский учет лизинговых операций // Достижения науки и техники АПК. 1999. - № 7. - С.44-45.
26. Горемыкин В.А. Методика комплексной экспертизы лизинговых проектов // Достижения науки и техники АПК. 1999. - № 5. - С.41-46.
27. Горемыкин В.А. Лизинг как форма предпринимательской деятельности. // Достижения науки и техники . 1999. - № 2. - С.44-45.
28. Гоцман Б. Лизинг решает проблему капиталовложений // Совместные предприятия. 1994. - № 9-10. - С.ЗЗ.
29. Грачева И. Лизинг: Библиография // Финансовый бизнес. 1996. - № 7. -Прил. "Информация". - С.1-Ш.
30. Гудашев В.А. Теоритические основы и практика использования лизинга в АПК. Методическое пособие.Пенза.1998.
31. Гущина И.И. Учет операций по договору лизинга // Бухгатер, вестник. -1998.-№ 1. С.12-16.
32. Дементьев В. Лицензирование лизинговой деятельности // Закон. 1999. -№ 8. - С.68.
33. Дементьев В.В. Несмотря на кризис, рост числа лизинговых компаний продожается // Технологии лизинга и инвестиций. 1999. - № 1. - С.57-62.
34. Джуха В.М. К вопросу о функциях лизинга в экономической деятельности // Вестник Академии. 1999. - № 1(9). - С.54-56. - Библиогр.: 2 назв.
35. Джуха В.М. Лизинг. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 1999. - 320 с. - Библиогр.: 15 назв.
36. Довгело М.В., Гофман Д.К. Лизинг как метод финансирования коммерческой недвижимости.М. 1999.
37. Дрожжина И.В., Моргун H.A., Горбунова Т.В. Вопросы учета лизинговых операций у лизингодателя // Актуальные вопросы бухгатерского учета, финансов и анализа в современных условиях: Сб. науч. тр. Новосибирск: СГУПС, 1999.-С.51-56.
38. Екина Е.А. Развитие лизинга в инвестиционной деятельности // Механизм управления капиталообразующими инвестициями: Межвуз. науч. сб. -Саратов, 1999. С.151-154.
39. Епифанов В.П. Лизинг перспективное направление финансирования инвестиций // Международный бизнес России. - 1996. - № 8-9. - С.22-26.
40. Еремихин Б.М. Законодательные новации в лизинге // Совр. бухучет. -1999. № 2. - С.30-3,7.
41. Еремихин Б.М., Шабанова H.H., Игнатущенко В.Н. Новые возможности формирования структуры лизинговых платежей // Совр. бухучет. 1998. -№ 5. - С. 15-20.
42. Жук И. Страхование лизингового имущества и возврата лизинговых платежей // Финансовый бизнес. 1997. - № 9. - С.30-31.
43. Ивасенко А.Г., Щербаков А.И., Савиных В.Н. Лизинг как метод инвестирования: Учебное пособие / Новосиб. гос. акад. стр-ва. -Новосибирск, 1997. 96 с. - Библиогр.: 46 назв.
44. Изотова Е.И. Лизинговые операции российских предприятий: новые возможности // Сб. студ. науч. работ. Вып.1 / Новосиб. гуманит. ин-т. -Новосибирск, 1998. С.13-17.
45. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1996.-204 с.
46. Кабатова Е. Закон далек от совершенства, но он закон // Закон. - 1999. -№ 8. - С.22-26.
47. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация / АН СССР. Ин-т государства и права. М.: Наука, 1991. -130 с.
48. Клейникова В.Г. Лизинг: преимущества и проблемы // Консультант бухгатера. 1998. - № 10. - С.4-27.
49. Коберг П. Лизинг в экономике западных стран // Финансовый бизнес. -1996.-№7.-С.24.
50. Ковалев В.В. Учет лизингового имущества // Бух. учет. 2000. - № 1. -С.35-39.
51. Коган Э.Э. Правовые основы лизинга/ ЭКО. 1996. №3. С.61-75.
52. Кожемяков А. Лизинг в Центральной и Восточной Европе // Финансовый бизнес. 1996. - № 7. - С.25-28.
53. Козлова Н.М. Об отражении в бухгатерском учете операций по договору лизинга // Бух. учет. 1998. - № 1. - С.42-46.
54. Козырь О.М. Аренда- комментарии по 2 части ГК РФ. М. Международный центр фин-экономического развития. 1996.
55. Коломейцев В. О некоторых особенностях практического лизинга // Закон. 1999. - № 8. - С.79-84.
56. Котер Д. О рынке лизинга // Маркетинг. 1994. - № 3. - С.72-75.
57. Конина Е.А., Зорин А.И., Шишкин М.И. Система мер государственной поддержки агролизинга и программа технического обеспечения АПК // Проблемы регион, экономики. 1999. - № 5-7. - С.307-316.
58. Копылов Б. Лизинг в СНГ // Инвестиции в России. 1999. - № 11. - С.3-6.
59. Кравченко И. Лизинг в капиталистических странах // Мировая экономика и международные отношения. 1986. - № 12. - С.122-124.
60. Кузьминова А.Л. Текущее состояние и перспективы развития лизинга в России // Автоматизация и прогрессивные технологии: Тр. II межвуз. отрасл. науч.-техн. конф. 4.1. Новоуральск, 1999. - С.166-168.
61. Куликов А.Г. Лизинг в России: стоит ли убивать курицу, несущую золотые яйца? // Деньги и кредит. 1998. - № 6. - С.35-44.
62. Лазин А.И., Сидоренко В.П. Лизинг стимулятор развития производства и повышения доходности // Механизация стр-ва. - 1998. - № 6. - С.5-9.
63. Лизинг в России в 1998 году // Технологии лизинга и инвестиций. 1999. -№ 1. - С.19-31. - Библиогр.: 3 назв.
64. Лизинг в России: правовые основы (комментарии, официальные документы) / Авт. коммент. и сост.: В.В.Соколов. М., 1996. - 103 с. -(Экон-правовой бюл. / АКДИ "Экономика и жизнь"; Вып.9).
65. Лизинг и коммерческий кредит. М.: ИСТ-сервис, 1994. - 100 с.
66. Лизинг и факторинг: Метод, указания // Кредит.-фин. НИИ банков СССР. -М., 1991.-40 с.
67. Лизинговые и факторинговые операции: Метод, разработки. М.: Диамонд, 1992. - 54 с.
68. Лисименко И.Г. Договор лизинга в российском гражданском праве: Автореф. дис. канд. юрид. наук. Вогоград, 1999. - 18 с.
69. Лифшиц И. Правовой режим лизинговых операций: Отражение лизинговых операций в бух.учете. // Экономика и жизнь. 1995. - № 49. -При л. Ваш партнер - консультант. - С.27.
70. Лукасевич И.Я. Анализ эффективности лизинговых операций // Финансы. -1997.-№ ю. -С.57-59.
71. Макеева В.Г. Лизинг форма предпринимательской деятельности: Учебное пособие. - М., 1997. - 79 с. - Библиогр.: 38 назв.
72. Маркетинг, лизинг, логистика в здравоохранении / Гакин P.A., Двойников С.И., Павлов В.В. и др.; Гл. упр. здравоохранения Самар. обл. и др. -Самара; СПб., 1998. 176 с. - Библиогр.: с. 172-174.
73. Медников В. Лизинг в международном праве // Закон. 1999. - № 8. - С.38-42.
74. Медведков С.Ю. Лизинг в Экономике США// Экономика ,политика,идеалогия. 1975. №5- 95-104с.
75. Мизитова Г.М. Нетрадиционные источники финансирования // Железнодорожный транспорт. 1999. - № 8. - С.66-69.
76. Николаева И.В. Перспективы развития лизинга в России в 1996-2000 годах // Предприниматель. 1996. - № 6. - С.52-59.
77. Никулин В.Г. Промышленно-инвестиционный лизинг и предприятие // Экономист. 1998. - № 7. - С.48-56.
78. Новиков В.И. Лизинг и международные перевозки // Зарубежные инвестиции. Оренбург: Кн. изд-во, 1999. - С. 153-154.
79. Носкова И.Я. Валютные и финансовые операции .Учебник для вузов.М. Финансы.ЮНИТИ.1998.-334с.
80. Остапенко В.В., Мешков В.М. Финансовая поддержка лизинга // Финансы. 1997. -№10. -С.11-14.
81. Осипов Ю.М. , Основы предпринимательского дела. Учебник / Анташов В.А., Зотова Е.С. и др. под ред. Осипова Ю.М.,М. 1992г.- 430с.
82. Павлов И.Г. Преимущества лизинга по сравнению с традиционными формами кредитования // Экономика. Политика. Культура: Сб. науч. работ. Вып.4. М.: Издат. центр науч. и учеб. программ, 1999. - С.103-106.
83. Пермяков Н.Ю. Лизинговые операции на Украине // Финансовый бизнес. -1997.-№9.-С.36-38.
84. Петрова В.И., Еремин О.Б. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение // Бух. учет. 1999. - № 10. - С.18-25; №11.- С.36-40.
85. Прилуцкий Л. Виды лизинга и их особенности // Деловой партнер. 1996. -№ 5. - С.14-17.
86. Прилуцкий Л. Мировой лизинговый бизнес в 1997 году // Технологии лизинга и инвестиций. 1999. - № 1. - С.71-78.
87. Прилуцкий Л. Мировые тенденции развития лизинга // Закон. 1999. - № 8. - С.90-95.
88. Роземберг Дж.М. Инвестиции- терминологический словарь. Перевод с анг.М.Инфра-М 1997.
89. Рябова Р.И. Бухгатерский учет лизинговых операций на предприятиях // Юридический бюлетень предпринимателя. 1998. - № 4. - С.63-70.
90. Сабитов А. Комментарий к Федеральному закону "О лизинге" // Лизинг-курьер. 1999. -№ 2. - С.21.
91. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухучет, налогообложение. М.: ИИЦ "Рассиана", 1999.
92. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Лизинг как форма инвестиционой деятельности. М.: Галанис, 1998. - 127 с.
93. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. М.: Юристь, 1999. - 176 с.
94. Сидорина Т.В., Левченко В.А. Методы расчета платежей по лизингу // Вопросы методологии и методики формирования учетной политики предприятий: Тез. докл. межвуз. науч.-практ. коф. Ростов-н/Д, 1999. -С.74-75.
95. Синько В.,Черноусов Е. Лизинг- средство подъема производства. Экономист. 1999. №3 . с48-55.
96. Смирнов А.Л. Лизинговые операции. М.: Консатбанкир, 1995. - 136 с.
97. Сокрюкин В. Финансовый лизинг как механизм инвестиционной политики (на примере лизинговой компании "Ликострой", г. Москва) // Финансовый бизнес. 1997. - № 9. - С.33-35.
98. Сорокин П.П. Основы менеджмента и маркетинга в агробизнесе.М. Прогресс-Академия. 1994.-192с.
99. Стаканов П. Лизинг в дорожном строительстве серьезный бизнес. // Технологии лизинга и инвестиций. - 1999. - № 1. - С.40-42.
100. Степов В.В. Особенности лизинга как способа переоснащения производства // Экономика железных дорог. 1999. - № 11. - С.49-51.
101. Терехова В.А. Учет операций по договору финансовой аренды: международный и отечественный опыт // Междунар. бух. учет. 1999. -№ 8. - С.16-19.
102. Филатова Т., Горбенко В. Закон "О лизинге" принят // Лизинг-ревю. -1998.-№9/10.-С.9.
103. Филатова Т., Горбенко В. Закон "О лизинге" принят. Что дальше? // Лизинг-ревю. 1998. - № 11/12. - С.5.
104. Харитонова Ю.С. Финансовая аренда (лизинг) Н Законодательство. -1998.-№ 1. С.23-30.
105. Чекмарева Е. Анализ практики развития лизингового бизнеса; Прил.: Типовой договор финансового лизинга; Договор о лизинге оборудования с опционом // Хозяйство и право. 1994. - № 7. - С. 18-42.
106. Чекмарева E.H. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций. М.: Экономика, 1994. -125 с.
107. Чекмарева E.H. Экономическая сущность лизинга./ Хозяйство и право №4, 1994.
108. Чижов В.О. Возвратный лизинг элемент налогового планирования // Бух. вестник. - 1999. - № 3. - С. 13-23.
109. Шабалин Е.М., Карп М.В., Махмутов P.A. Развитие лизинга в инвестиционной деятельности . М. 1998.
110. Шмаров А. и др. Бедная лизинг: Первый опыт лизинговых сделок. // Эксперт. 1996. - № 10. - С.24-27.
111. Шпиттлер Х.-И. Практический лизинг / Пер. с нем.; Общ. ред. и вступ. ст. Б.Г.Дякина. 2-е изд., доп. - М.: ЦНИИЭПСЕЛЬСТРОЙ, 1991. - 164 с.
112. Юсупова А.Т. Особенности развития лизинга в странах Западной Европы // ЭКО. 1998. - № 10. - С.156-165.
113. Яновенко Н.М. Лизинг как эффективный инвестиционный ресурс обновления производства: Автореф. дис. . канд. экон. наук. М., 1999. -21 с.
114. Яновенко Н.М. Преодоление инвестиционного кризиса и развитие лизинга в России // Финансы. 1999. - № 10. - С.59-61.
115. Законодательные и нормативные акты
116. Гражданский кодекс РФ (части 1 и 2) с изменениями от 20.02-12.08.96; 24.10.97 ; 08.07,- 17.12.99 ; 16.04- 15.05.2001. справочник Гарант 2001.
117. Конвенция о межгосударственном лизинге // Закон. Москва. 25.11.98 / Гарант-Сервис
118. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге // Закон. -1999.-№8.-С.27-31.
119. Конвенция ЮНИДРУА о международном финансовом лизинге: 28 мая 1988 г. // Журнал международного частного права. 1995. - № 3. - С.47-57.
120. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей // Закон. 1999. - № 8. - С.50-54. Утверждены Минэкономики РФ 16.04.1996.
121. О лизинге // Закон. 1999. - № 8. - С.62. Письмо Мин-ва финансов РФ №04-07-08 от 17.11.97.
122. О лизинге (Федеральный закон от 11.09.98 № 164-ФЗ) // Закон. 1999. -№ 8. - С.4-13.
123. О лизинге машиностроительной продукции в агропромышленном комплексе РФ с использованием средств федерального бюджета // Закон. -1999. № 8. - С.89-90. Постановление Правительства РФ № 228 от 26.02.99.
124. О мерах по государственной поддержке лизинга сельскохозяйственной техники и оборудования // Закон. 1999. - № 8. - С.85-86. Постановление Правительства РФ № 467 от 27.04.99.
125. О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Федеральный закон от 16.01.98 № 16-ФЗ) // Закон. 1999. - № 8. - С.31.
126. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности // Закон. 1999. -№ 8. - С.43-44. Постановление Правительства РФ от 29.06.95 с изменениями.
127. О Федеральном законе "О лизинге" // Закон. 1999. - № 8. - С.96-101. Письмо Высшего Арбитражного Суда РФ №С5-7/УЗ-908 от 03.12.98 (лизинг, аренда, доги и проценты, деловая репутация, векселя, крестьянское хозяйство).
128. Об отражении в бухгатерском учете операций по договору лизинга // Закон. 1999. - № 8. - С.55-58. Приказ Министерства финансов РФ от 17.02.97 № 15.
129. Об отражении в бухгатерском учете операций по договору лизинга (Приказ Минфина России от 17.02.97 г. №15) // Настольный аудитор бухгатера. 1999. - № 5. - С.15-19.
130. Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования // Закон. 1999. - № 8. - С.59. Письмо Госкомстата РФ №24-1-21/483 от 13.03.96.
131. Об учете лизинговых платежей в сметной документации // Закон. 1999. - № 8. - С.61. Письмо Гос. комитета РФ по жилищной и строительной политике № ВБ-20-98/12 от 18.03.98.
132. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ // Закон. -1999. № 8. - С.63-65. Утверждено постановлением Правительства РФ № 167 от 26.02.96.
133. Порядок предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций // Закон. 1999. - №8. - С.69-70. Утвержден постановлением Правительства РФ № 1020 от 03.09.98.
134. Примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с поной амортизацией // Закон. 1999. - № 8. - С.75-78. Утвержден Минэкономики РФ 29.12.95.
135. Примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с поной амортизацией // Российская газета. 1996. - 12 марта. - С.13.
136. Зарубежные книги и публикации
137. Н.М. Hammel " Leasing in industry " -N.Y.1968, p.24
138. Annual Report Deutsch Bank, 1996, p.34 и Annual Report AT&T Capital, 1997,p.23.140. -141. Annual Report GE 2000, Financial Section (CECS),pp.64,71.
139. Annual Report Siemens 1999,p.18.
140. Annual Report DIE Bank 1998 и "Финансист"№ 10.1997.
141. World Leasing Yearbook 1997- London, p.83.
142. World Leasing Yearbook 1997-2002- London.146. www.ifc.org./russianleasing
143. The World Bank Atlas-Washington, 1998.
144. World Economic Outlook- Washington, September 2000,p.3.