Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Лизинг как форма инвестирования обновления основного капитала предприятий тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Орлова, Валерия Львовна
Место защиты	Москва
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Лизинг как форма инвестирования обновления основного капитала предприятий"

На правах рукописи

0305БВ44

ОРЛОВА ВАЛЕРИЯ ЛЬВОВНА

ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва, 2007

003056644

Работа выпонена на кафедре предпринимательства и управления Российского государственного социального университета.

Научный руководитель: доктор экономических наук, доцент

Зироян Маня Альбертовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор,

Дулыциков Юрий Сергеевич

кандидат экономических наук, профессор Литвинов Фёдор Ильич

Ведущая организация Московский региональный институт

высшего социально-экономического образования

Защита состоится 27 апреля 2007 г. в 14.00 часов на заседании Диссертационного совета по экономическим наукам Д.212.341.03 в Российском государственном социальном университете по адресу: 129226, г.Москва, ул. В.Пика, д. 4. к. 2, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Российского государственного социального университета (129226, г. Москва, ул. В.Пика, д. 4. к. 3) и на Интернет-сайте www.rgsu.net.

Автореферат разослан 27 марта 2007 г.

Ученый секретарь

Диссертационного совета,

доктор экономических наук, профессор

И.Н. Маяцкая

Отзывы на автореферат, заверенные печатью, просим направлять по адресу 129226, г. Москва, ул В Пика, д 4, к. 2

1.0БЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Переход к рыночной экономике в России сформировал ряд важнейших проблем, стоящих перед малым бизнесом, предпринимательством и промышленными предприятиями. Основными из них являются: адаптация в непривычных для предприятий условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта вследствие высоких цен на выпускаемую продукцию, и проблема неплатежей, сложности поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. При этом современные производства для обеспечения выживаемости и высокой конкурентоспособности предприятия дожны обладать рядом особых характеристик: большой гибкостью, способностью быстро менять ассортимент в соответствии с динамичными рыночными условиями.

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования формируют необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для экономики России методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности.

Для достижения Россией достойных позиций среди передовых стран мира, необходима разработка и реализация стратегии ее социально-экономического развития, нацеленной на формирование ускоренных темпов устойчивого экономического роста. Решение этой задачи невозможно без активизации функционирования инвестиционных ресурсов. На современном этапе Россия остро нуждается в капитале для инвестирования обновления основного капитала предприятий всех отраслей народного хозяйства.

Одним из эффективных способов привлечения инвестиционного капитала, активно развивающийся в последние годы является лизинг

Популярность лизинга в России резко возросла за последние десять лет, поскольку он во многих рыночных ситуациях может эффективно заменять кредит, порой обеспечивая даже более высокую экономическую эффективность.

Вышесказанное, обусловливает актуальность темы диссертационного исследования и важность научно-обоснованного подхода к формированию инвестиционной политики предприятий, направленной на использование

лизинга как доступной и эффективной формы инвестирования обновления основного капитала хозяйствующих субъектов.

Степень научной разработанности проблемы. Организационно-экономические вопросы лизинга широко освещены в российской науке такими исследователями как Берник В.Р., Брызгапин A.B., Васина И.Г., Газман В.Д., Головкин А.Н., Горемыкин В.А., Ивашкин В.А., Новиков A.M., Кадушин А.И., Касимов A.B., Киселев И.Б., Лещенко М.И., Михайлова Н.П., Овчаров Д.И., Ольховская Р.Г., Орлова Е.В., Сусанян К.Т., Чекмарева E.H., Шатравин В.А. и другие. Наиболее пристальное внимание ученые уделяют проблемам повышения эффективности лизинговой деятельности.

Такие отечественные специалисты как Брагинский М.И., Витрянский В.В., Ватутин А.Н., Сергеев А.П., Ухтомский Т.Ю. всесторонне обосновали адекватные рынку пути укрепления нормативно-правовой базы лизинга. Решения экономических проблем лизинга представлены в трудах Белоус А.П., Грачевой А.И., Захарьиной A.B., Киркорова А.Н., Киркоровой Н.И., Ковалева В.В., Кабатовой Е.В., Левковича А.О. и других. В зарубежной литературе раскрыт значительный опыт лизинговой деятельности, накопленный странами с рыночной экономикой, который представляет интерес для изучения способов стимулирования лизинговых операций применительно к российским условиям. Среди фундаментальных исследований, посвященных лизингу, выделяются труды Кларка Т., Гамильтона К., Плата С. и других исследователей. Однако, несмотря на растущий интерес к фундаментальным научным исследованиям лизинга, ряд узловых теоретических и методических вопросов лизинговых сделок требуют дальнейшего углублённого исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования состоит в разработке форм и способов повышения эффективности обновления основного капитала предприятий с помощью лизинга, как одной из форм инвестирования обновления их основных фондов.

Данная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- выявить и уточнить социально-экономическую сущность лизинга как формы инвестирования обновления основного капитала предприятий;

- рассмотреть и проанализировать методологические основы определения эффективности лизинговых услуг;

- охарактеризовать особенности формирования рынка лизинговых услуг по обновлению основного капитала предприятий РФ;

- выявить влияние лизинга на финансовую устойчивость субъектов хозяйственной деятельности,

- разработать основные направления совершенствования лизинговой деятельности в РФ, направленных на существенное улучшение основного капитала предприятий;

Объектом исследования является лизинг, как форма инвестирования обновления основного капитала предприятия.

Предметом исследования является система экономических отношений, возникающих в процессе использования лизинга как формы инвестирования обновления основного капитала предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по инвестированию обновления основного капитала предприятий (фирм, предприятий).

В работе использованы методы и приемы научного познания процессов и явлений: экономико-статистический, монографический, абстрактно-логический, экспертный и экономико-математический, системный подход, прогнозное моделирование.

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты РФ и статистические данные.

Научная новизна результатов исследования. Научную новизну диссертационного исследования заключается в обобщении, существенном допонении и развитии сложившейся теории и практики лизинга как инвестирования обновления основного капитала предприятий.

Элементы новизны содержат следующие положения диссертации:

Х выявлены и обоснованы причины недостаточного развития лизинга по отношению к другим формам инвестирования, что позволило раскрыть возможности применения лизинга в российских условиях, а также оценить значение использования лизинга для наращивания экономического потенциала экономики России;

Х определены оптимальные пути совершенствования системы стимулирования лизинговой деятельности, и специфика функционирования и развития рынков лизинговых сделок в различных экономических условиях;

Х дана системная оценка возможностей и перспектив применения лизинга в сравнении с другими формами инвестирования, а также значимости развития лизинга для наращивания экономического потенциала экономики России;

Х обоснована необходимость совершенствования законодательной базы лизинговых операций в условиях российской экономики переходного периода и намечены пути развития системы стимулирования лизинговой деятельности, включающей также механизмы государственного регулирования.

Практическая значимость результатов исследования.

Практическая значимость работы определяется перспективами использования результатов проведенного исследования для стимулирования лизинговой деятельности как одной из форм повышения конкурентоспособности российской экономики, а также обеспечения эффективности проведения лизинговых сделок по обновлению основного капитала предприятий РФ.

Результаты проведенного исследования подтверждены справками о внедрении результатов исследования и могут быть использованы в учебном процессе высших учебных заведений при преподавании дисциплин: Экономика предприятия, Менеджмент, Маркетинг, Финансовый менеджмент, Финансы и кредит.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы опубликованы в ряде статей, а также представлены научной общественности в форме выступлений на различного рода конференциях, форумах и круглых столах.

Объем и структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, приложения, списка литературы, изложено на 144 страницах машинописного текста, содержит 7 статистических таблиц и 5 рисунков.

По теме диссертационного исследования опубликованы 5 печатных работ общим объемом 7,06 п.л.

Струюура диссертации

Введение

1. Методологические основы инвестирования обновления основного капитала с помощью лизинговых операций

1.1. Сущность лизинга как формы инвестирования

1.2. Организационно-экономический механизм инвестирования обновления основного капитала с помощью лизинга в современных условиях

1.3. Методологические основы определения эффективности лизинговых услуг

2. Современное состояние рынка лизинговых услуг по обновлению основного капитала предприятий в РФ

2.1. Особенности и специфика формирования рынка лизинговых операций на современном этапе в России

2.2. Влияние лизинга на финансовую устойчивость промышленных предприятий

3. Основные направления совершенствования лизинговой деятельности в Российской Федерации

3.1. Развитие методов процесса инвестирования обновления основного капитала предприятий

3.2. Повышение эффективности лизинговых операций

3.3. Совершенствование законодательных и нормативных актов, регулирующих лизинговую деятельность

Заключение

Список литературы

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении дано обоснование темы диссертационного исследования, определены цель, задачи, предмет и объект исследования, приведена теоретическая и методологическая основа, а также информационная база исследования.

В первой главе - Методологические основы инвестирования обновления основного капитала с помощью лизинговых операций

рассмотрена сущность лизинга как формы инвестирования, организационно-экономический механизм инвестирования обновления основного капитала с помощью лизинга в современных условиях и методологические основы определения эффективности лизинговых услуг.

Нынешняя экономическая ситуация в России, по нашему мнению, благоприятствует лизингу. Такая форма инвестирования, как лизинг, примиряет противоречия между предприятием, не имеющим средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. На российском рынке лизинговых услуг уже функционирует более 2000 лизинговых компаний, которые при дефиците финансовых ресурсов способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив техническое обновление их производства, т. е. положить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема. Лизинг имеет большое значение для развития национальной промышленности, малого бизнеса и предпринимательства, так как в настоящее время он является единственной перспективной формой привлечения инвестиций в предприятия.

Можно сделать вывод, что рост лизинговой активности в зарубежных странах и в России определяся развитием промышленности.

Обязательным требованием к объектам, передаваемым в лизинг, является использование их исключительно для предпринимательских целей. В соответствии с действующими положениями к производственным основным средствам относятся средства, которые связаны с предпринимательской деятельностью.

Субъектами (участниками) классического лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества -предмета лизинга. Классификация субъектов приведена на рис.11 .

Субъекты лизинговых отношений

Продавцы объектов лизинга

Собственники имущества

Производители оборудования

Снабженческо-

сбытовые организации

Торговые фирмы

Другие лица, например, консигнаторы

Лизингодатели (собственники имущества)

Финансово-кредитные учреждения

Финансовые лизинговые компании

Специализированные лизинговые компании

Филиалы, подразделения предприятий-изготовителей оборудования

Государственные и местные органы: Х комитеты по управлению имуществом; - отделы снабжения; -другие органы

Коммерческие банки

Лизингополучатели (пользователи ' имущества)

Предприниматели без образования юридического лица(фермеры и др лица)

Страховые компании

Другие лица, оказывающие услуги -дилеры (действуют за свой счет); Хмаклеры (не являются стороной в сдеке); -брокеры-поверенные;

Х дистрибьюторы; -оптовые посредники (представители);

Х агенты (действуют от имени и в пользу заказчика)

Рис. 1. Субъекты лизинга.

1 Экономика России в 21 веке Сборник научных трудов посвященных ЮОлетию со дня рождения ПЗ Захарова - Томск Изд ТПУ, 2002 -251 с

Взимание налога на имущество в отношении предмета лизинговых отношений зависит от того, на чьем (из участников лизинговых отношений) балансе учитывается предмет лизинга, что в свою очередь, определяется условиями лизингового соглашения. Среди посредников, участвующих в лизинговых сдеках, выделяют ряд специализированных предпринимателей с различным кругом прав и обязанностей (см. табл.1).

Характеристика субъектов лизинговых отношений Таблица 1

Субъекты Характеристики, права обязанности

Дистрибьюторы (оптовики) Действуют поностью от своего имени на основе независимых отношений, как с производителем, так и с покупателями, лизингового имущества Устанавливают цены, изучают рынок, оказывают сервисные услуги

Дилеры Мекие независимые предприниматели, которые за свой счет закупают необходимое оборудование и продают потребителям, могут участвовать в рекламе и сервисном обслуживании техники

Брокеры Действуют по поручению и за счет клиентов Сводят заинтересованные стороны, но риск на себя не принимают

Комиссионеры Совершают сдеки от своего имени, но за счет комитента (клиента) Отвечают за убытки, если превышают свои шномочия

Маклеры Подбирают и сводят заинтересованные стороны для сдеки, но сами в них не участвуют Без официального одобрения сторон не могут совершать сдеки

Консигнаторы Получают от производителей оборудование (имущество)на условиях комиссии и организуют его сбыт по ценам, не ниже установленных продавцом Право собственности на имущество остается за поставщиком

Доверенные (представители) Совершают сдеки от имени и по поручению своей фирмы Действуют в пределах установленных в договоре - поручении пономочий

Агенты производителей (потребителей) Действуют за счет и от имени клиентов на определенной территории Пономочия имеют не на одну конкретную сдеку, а на согласованный срок

Коммивояжеры Не только продают, но и доставляют объект лизинга пользователю Разъездные представители фирмы

Посыторговцы Реализуют лизинговое имущество путем рассыки каталогов потенциальным покупателям, арендаторам

Консультанты Проводят исследования в деловых кругах с оплатой в процентах от сделок Не участвуют в доходах и не дают гарантии заказшку

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования, основными из них являются:

1. Инвестирование в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижает риск невозвращения средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.

2. Лизинг предполагает 100-процентное кредитование, а банковский кредит выдается, как правило, на 70 - 80% стоимости оборудования.

3. Договор лизинга не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество.

4. Часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога.

5. Лизинговое соглашение удобнее, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать гибкую схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей могут быть фиксированными и плавающими.

6. Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания имущества, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.

7. Лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.

8. Производитель получает допонительные возможности сбыта продукции, так как ограниченное финансирование инвестиций часто не позволяет предприятиям своевременно обновлять технологическую систему.

9. Договор лизинга часто содержит в себе условия о технической поддержке оборудования лизингодателем, в результате чего лизингополучатель приобретает допонительные преимущества (уменьшается риск морального износа имущества). Если же оборудование покупается, указанные расходы организация несет самостоятельно.

10.В некоторых случаях объект лизинга может и не числиться на балансе лизингополучателя, в связи с этим он не платит налог на имущество. Кроме

того, степень финансовой зависимости приобретателя вуалируется - в балансе показывается только текущая задоженность по лизинговым платежам, тогда как кредитные обязательства отражаются в балансе заемщика поностью.

11 .При классической схеме финансового лизинга срок договора совпадает со сроком списания имущества на затраты посредством начисления амортизации.

Вместе с тем лизинг имеет и ряд негативных сторон, основными из которых являются:

1. риск морального старения оборудования, ложащийся на лизингодателя (особенно при заключении договора не на полный срок амортизации оборудования).

2. Для лизингополучателя стоимость лизинга выходит более высокой, чем цена покупки оборудования.

3. В случае выхода из строя оборудования, платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования.

4. Нехватка денежных средств у лизинговых компаний, следовательно, потенциальный лизингополучатель не сразу может приобрести оборудование в лизинг.

На наш взгляд, лизинг как способ технического перевооружения привлекателен не только для коммерческих структур и производственных предприятий, но и для бюджетных организаций. Дело в том, что бюджетное финансирование, как правило, весьма ограничено и распределено во времени. Это не позволяет бюджетным организациям единовременно приобретать дорогостоящее имущество. Эти проблемы становятся разрешимыми при использовании лизинга, в том числе и потому, что для формы лизинговых платежей не существует оговоренных законодателем ограничений.

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуются: формой организации, продожительностью, размером лизинговой сдеки; комплексностью обслуживания; типом и степенью окупаемости лизингового имущества;

сектором рынка, где проводятся лизинговые операции; отношением к налогам, таможенным и амортизационным льготам и преференциям (таможенным льготам); порядком лизинговых платежей.

Классификация основных видов лизинга представляется достаточно сложной и может быть изображена с помощью схемы (см. рис. 2)1.

Принципы классификации

Х -

Форма организации сдеки Продожительность сдеки Комплексность обслуживания Объект сдеки (тип имущества) Размеры и границы рынка Степень окупаемости Условия амортизации Состав лизингового платежа

Прямой Возвратный

Косвенный +

трехсторонний

многосторонний

Оперативный с периодом меньше нормативного срока использования объекта. Финансовый с нормативным сроком использования объекта. Комбинированный

Чистый (без обслуживания) Мокрый

С поным набором услуг

С частичным

набором услуг V

Генеральный

Лизинг движимого имущества. Лизинг недвижимости

Внутренний Внешний (международный)

прямой экспортный

прямой импортный

транзитный (косвенный)

С покой окупаемостью. С непоной окупаемостью

С непоной амортизацией. С поной амортизацией

сускоренной амор тизацией

Денежный Компенсационный Смешанный

Рис. 2 . Классификация основных видов лизинга

Во второй главе - Современное состояние рынка лизинговых услуг по обновлению основного капитала предприятий в РФ рассмотрены особенности и специфика формирования рынка лизинговых операций на современном этапе в России и влияние лизинга на финансовую устойчивость промышленных предприятий.

В нашей стране формирование лизинговых рыночных структур только начинается. Поэтому из тех организационных форм лизинга, которые приняты за рубежом, у нас пока получили развитие только некоторые из них, в частности, финансовые лизинговые компании и коммерческие банки, занимающиеся лизинговыми операциями. Вторым участником лизинговой сдеки является пользователь имущества - лизингополучатель, которым может быть любое юридическое лицо: государственное или муниципальное унитарное

1 Экономика России в 21 веке Сборник научных трудов посвященных ЮОлетию со дня рождения ПЗ Захарова - Томск Изд. ТПУ, 2002 -251 с

предприятие, малое предприятие, акционерное общество, товарищество и т. д. Третий участник лизинговой сдеки - продавец имущества, которым также может быть любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и т. д.

Лизинговая фирма определяет круг вероятных производителей необходимого оборудования и запрашивает их о возможности лизинговой сдеки. Одновременно она оценивает и потенциального клиента (заказчика), в частности, его способность выплачивать арендные платежи, необходимость гарантий и т. д. На стадии разработки предложений лизинговая фирма уделяет особое внимание оценке риска, которая при лизинговой сдеке включает два момента:

- оценку клиента, его способность выплачивать лизинговые платежи с учетом деятельности, связанной с размещаемым имуществом;

- оценку имущества, степени его действительной заменяемости.

Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге.

1) арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;

2) арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);

3) арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости.

Одним из решающих условий высокой эффективности лизинговой деятельности является надежное правовое обеспечение экономических отношений всех взаимодействующих хозяйствующих субъектов, учитывающее интересы каждого участника сдеки.

Проанализируем типичный случай влияния лизинга на финансовую устойчивость на примере государственного унитарного предприятия Варваровское Пезенской области Каменского района. В ГУМ Варваровское в 2002 г.' срок эксплуатации оборудования пришел к

списанию. Необходимо было приобретать новую технику. Целесообразно приобрести комбайн. На 2002 год его стоимость составляла 260 тысяч рублей. Вследствие неудовлетворительного финансового состояния предприятие было не в состоянии сразу выплатить такую сумму. Выходом из этой ситуации стало приобретение техники по лизингу на срок 5 лет, смысл которого в возможности приобретения дорогостоящих машин без немедленной уплаты их поной стоимости. Используя только коэффициент задоженности, проведем оценку финансовой устойчивости предприятия. Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости ГУМ Варваровское Пензенской области без учета и с учетом лизинговых операций показаны в таблицах 2 и 3 соответственно. Затем оценим финансовую устойчивость с учетом приобретения техники по лизингу.

Таблица 2

Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости ГУМ Варваровское Пензенской области без учета лизинговых операций, тыс. руб.

Год показатели 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2206 2007 2008

Оборотные средства 9167 12171 19111 2641 31913 37939,2 43965,4 49991,6 56017,8

Финансовые обязательства 3145 4053 9379 18972 22085,5 27365,5 32645,5 37925,5 43205,5

Собственный капитал 26792 26561 27033 27563 27683,5 27962 28240,5 28519 28797,5

Таблица 3

Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости ГУМ Варваровское Пензенской области с учетом лизинговых операций, тыс. руб

Год показатели 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2206 2007 2008

Оборотные средства 9167 12171 19111 2641 33228,6 39254,8 45281 51307,2 57333,4

Финансовые обязательства 3145 4053 9379 18972 22800,5 28028,5 33308,5 38588,5 43790,5

Собственный капитал 26792 26561 27033 27563 30283,5 30562 30840,5 31119 31397,5

По данным, представленным в таблицах 1 и 2 за 2000 - 2005 гг., была определена тенденция развития предприятия. На основании этого был сделан прогноз показателей на период 2006 - 2008 гг. для двух условий: с лизингом и без лизинга.

На основании приведенных в таблицах 2 и 3 данных был рассчитан коэффициент задоженности (без учета лизинга - таблица 4, с учетом лизинга -

таблица 5) по формуле:

К. зад. = Финансовые обязательства / Собственный капитал Коэффициент задоженности без учета нзинга, %. Таблица 4

Годы 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Коэффициент задоженности 0,117 0,152 0,346 0,688 0,797 0,978 1,155 1,32 1,5

Коэффициент задоженности с учетом нзинга, %. Таблица 5

Годы 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Коэффициент задоженности 0,117 0,152 0,346 0,688 0,752 0,917 1,08 1,24 1,394

Расчеты показали, что лизинг одного комбайна не оказывает существенного влияния на уравнение тренда. В условиях, когда у большинства предприятий постоянно наблюдается значительный рост коэффициента задоженности, что свидетельствует об ухудшении их финансовой устойчивости, необходимо искать выход из создавшегося положения, т е. сформировать тенденцию к повышению финансовой устойчивости предприятий.

Подводя общий итог можно сделать вывод, что в условиях нехватки собственных финансовых ресурсов лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять капитальные крупномасштабные вложения в модернизацию производства.

В настоящее время в Российской Федерации отмечается огромная потребность в развитии лизинга, имеется широкая сеть лизинговых компаний, однако до сих пор лизинг у нас занимает весьма скромное место в инвестициях.

Впоне естественно возникает вопрос: что мешает развитию лизинга в России? Можно выделить основные причины:

- высокая инфляция, бюджетный и договой кризисы и, как итог, - высокие процентные ставки за кредит, недальновидная, ничем не обоснованная и разрушительная система налогообложения лизинговых операций;

- равнодушие и безответственность различных звеньев государственной власти;

- отсутствие четкой и обоснованной государственной инвестиционной стратегии и несогласованность действий различных звеньев законодательной и испонительной власти.

В России в отличие от стран с развитой инфраструктурой лизинга рынок крупных лизинговых сделок весьма незначительный, так как они не заключаются на короткий период, поскольку дорогостоящее оборудование не может окупиться за короткий срок, поэтому пока на рынке преобладает в основном мекий и средний лизинг.

Лизинг способен сыграть существенную роль в преодолении инвестиционного кризиса и обновлении производственной базы России, если государство в лице своих испонительных и законодательных органов будет проводить четкую последовательную и заинтересованную политику развития лизинга.

Подводя общий итог, можно сделать вывод, что лизинг как форма инвестиций имеет хорошие перспективы развития. То, как эти перспективы будут реализовываться на практике, во многом зависит от позиции, которую займут в отношении этой проблемы основные участники российского рынка инвестиций. В первую очередь, это касается представителей регионов, которые дожны проявлять инициативу, в первую очередь, законодательную на федеральном уровне, в части создания благоприятного правового режима для лизинговой деятельности, стимулируя, таким образом, приток инвестиций в отечественное производство.

Можно с поной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике России.

В третьей главе - Основные направления совершенствования лизинговой деятельности в Российской Федерации рассмотрено развитие методов процесса инвестирования обновления основного капитала промышленных предприятий, повышение эффективности лизинговых операций

и совершенствование законодательных и нормативных актов, регулирующих лизинговую деятельность.

Развитие финансового лизинга привело не только к росту инвестиций, а сыграло и играет очень важную роль в социальном развитии, так как именно благодаря лизингу сегодня подняся уровень доступности более технологичного бизнеса для малого предпринимательства. У них появилась, наконец, реальная возможность уйти от ларьков и развивать свой бизнес в формате кафе, химчисток, типографий, а также других перспективных направлениях.

Думается, что начинающийся сейчас подъем оперативного лизинга, в конечном счете, неизбежно приведет и к развитию давно востребованного предпринимательством вторичного рынка средств производства, а также развитию собственной индустрии по ремонту, восстановлению, модернизации используемого в оперативном лизинге оборудования.

Наметившееся улучшение экономической конъюнктуры в России тем самым способствует созданию более благоприятного инвестиционного климата, так необходимого российским предприятиям.

С точки зрения экономистов, лизинг имеет ярко выраженную инвестиционную направленность. Так, при осуществлении лизинговой сдеки обязательным ее элементом является инвестирование в приобретение основных средств.

Отсутствие инвестиций в эффективно действующие отрасли порождает новые проблемы, как у потребителя, так и у производителя продукции промышленных предприятий. В результате российские промышленные предприятия зачастую приобретают оборудование, машины, суда и другую технику у иностранных производителей, которые широко используют отработанный в западных странах рыночный опыт по передаче различной техники через механизм лизингового кредитования.

Состояние экономики в настоящее время диктует необходимость поиска новых подходов к инвестиционной политике и механизмам ее реализации, а также к формам воздействия государства на процессы, происходящие в этой сфере, прежде всего, посредством лизинга. Для предприятий сейчас главное

выбрать приоритетные нововведения, которые в короткий срок обеспечили бы ему успех.

Активизация и заметный рост производства и экспорта продукции российских предприятий предопределяет необходимость расширения такой формы инвестирования, как финансовый лизинг.

Инвестиционная деятельность в последние годы ориентируется, главным образом, на активное включение в производство конкурентоспособных резервных мощностей и модернизацию производства. Все это может послужить фактором экономической стабилизации отдельных хозяйствующих субъектов и, как следствие, дать позитивный импульс инвестиционному климату в России.

В настоящее время лизинг - наиболее эффективный механизм инвестиционной деятельности. Вместе с тем есть и определенные трудности его применения в деятельности российских предпринимателей.

Можно выделить наиболее характерную черту присущую данному сегменту: финансирование малых предприятий является одним из наиболее рискованных видов вложения, в частности, из-за того, что:

1. Малые предприятия в подавляющем большинстве не обладают ликвидным залогом;

2. Отсутствие на малых предприятиях высококвалифицированных руководителей высшего и среднего звена;

3. Отсутствие у кредитных организаций реальной возможности контролировать целевое использование заемных денежных средств.

И соответственно проблемы, с которыми стакиваются лизингодатели, решившие работать с малым бизнесом, можно условно разделить на две части:

а) анализ большого количества экономической и финансовой информации и крайний непрофессионализм в представлении этой информации малыми предприятиями;

б) многообразие оборудования, используемого малыми предприятиями;

в) отсутствие стройной системы нормативных актов в отношении лизинга, особенно в области налогообложения, таможни и валютного контроля;

г) сложность финансовых отношений и отношений собственности при операциях, связанных с лизингом.

Высокая рискованность таких инвестиций негативно сказывается на цене и сроках кредитов банков для малых предприятий. Кроме этого, кредитные организации неохотно работают с малыми предприятиями из-за высоких затрат, сопровождающих сбор и обработку финансовой информации и сопровождение кредитных договоров при одной и той же сумме инвестиций по сравнению с большими инвестиционными проектами.

Обязательным условием является наличие эффективного механизма отбора перспективных проектов. Здесь нужно определить задачи и параметры данного механизма, так как с одной стороны необходимо избегать крайностей, при которых создание слишком жестких требований приведет к отсеву всех проектов и с другой стороны необходимо не допустить увеличения риска в результате допуска к финансированию заведомо нежизнеспособных проектов. Тут важен такой подход, который позволит объединить два данных требования, то есть расширить количество проектов, которые готова рассматривать лизинговая компания для заключения лизингового договора, но без увеличения риска вложений.

Выходом может быть построение различных схем финансирования с привлечением сторонних организаций. Очень большой потенциал существует у лизинговых схем с привлечением в качестве гарантов государственных органов, а также, что более жизнеспособно поставщиков. При этом последние могут выступать также в роли источника дешевых финансовых ресурсов и также на них может быть возложен, частично или поностью проблемы с имуществом, так как они наиболее эффективно смогут, справится с данным видом риска.

Лизинговая компания может значительно снизить риск, организовав эффективное управление оборудованием. То есть лизинговая компания может частично взять на себя несвойственные ей функции. А именно так как для заключения лизинговой сдеки необходим анализ большого количества экономической и финансовой информации, а малые предприятия отличаются крайним непрофессионализмом в представлении этой информации, что связано

с отсутствие на малых предприятиях высококвалифицированных руководителей то лизинговая компания может выпонить эту часть работы за малое предприятие.

Важно привлечение дешевых финансовых ресурсов, например, из государственного источника или как уже отмечалось привлечение поставщика к финансированию лизинговых сделок. Модификацией данной стратегии является оперативный лизинг. Но так как он рассматривается законодательством как аренда, а соответствующие льготы предусмотрены только для финансового лизинга, то выходом из положения может быть создание такой схемы, при которой формально это будет финансовый лизинг, а реально оперативный.

Результаты проведенного в данной работе исследования могут быть обобщены в форме следующих выводов:

Лизинг как способ технического перевооружения привлекателен не только для коммерческих структур и производственных предприятий, но и для бюджетных организаций. Дело в том, что бюджетное финансирование, как правило, весьма ограничено и распределено во времени. Это не позволяет бюджетным организациям единовременно приобретать дорогостоящее имущество. Эти проблемы становятся разрешимыми при использовании лизинга, в том числе и потому, что для формы лизинговых платежей не существует оговоренных законодателем ограничений.

III. Публикации автора по теме диссертации

1. Орлова B.JI. Комплексный компаративный анализ кредитных и лизинговых отношений как основных форм инвестирования предприятий.// Журнал-книга Предпринимательство. - М., - 2007 № 2. - 0,56п.л. (издание, рекомендованное ВАК РФ)

2 Орлова В. Л. Влияние лизинга на финансовую устойчивость российских предприятий.// Актуальные проблемы социально-экономического развития России: Сборник научных трудов. Вып VI / Под ред. проф H.H. Пилипенко. - М.: НТК Дашков и К0, 2006. - 0,25п.л.

3. Орлова В. Л., Жукова Г.В. Регулирующая роль лизинговых отношений. // Актуальные проблемы социально-экономического развития России: Сборник научных трудов. Вып. VI / Под ред. проф. H.H. Пилипенко. -М.: НТК Дашков и К;, 2006. -1п.л. (авторские 0,85п.л.).

4. Орлова В.Л. Особенности и специфика формирования рынка лизинговых операций. - М.: Издательско-книготорговый центр Маркетинг, 2006. - 5 п.л.

5. Орлова В.Л., Жукова Г.С. Задача объединения формальных и неформальных методов анализа логических и причинно-следственных связей объективного мира.// Социальная модернизация России: итоги, уроки, перспективы. Т. 1. - М.: Изд-во РГСУ Союз, 2006. - 0,25 п.л.( авторские 0,2).

ОРЛОВА ВАЛЕРИЯ ЛЬВОВНА

ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ ОБНОВЛЕНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Изд лиц. JIP № 020658 от 25 02.98, подписано в печать 23 03.07. Формат бумаги 60x84 1/16 Гарнитура лTimes Усл. печ л 0,9. Заказ №1151. Тираж 100 экз.

Издательство РГСУ 107150, г. Москва, ул. Лосиноостровская, вл 24 Издательско-полиграфический комплекс РГСУ 107150, г Москва, ул. Лосиноостровская, вл 24

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Орлова, Валерия Львовна

Введение.

Глава 1.Методологические основы инвестирования обновления основного капитала с помощью лизинговых операций.

1.1.Сущность лизинга как формы инвестирования.

1.2.0рганизационно-экономический механизм инвестирования обновления основного капитала с помощью лизинга в современных условиях.

1.3.Методологические основы определения эффективности лизинговых услуг.

Глава 2. Современное состояние рынка лизинговых услуг по обновлению основного капитала предприятий в РФ.

2.1. Особенности и специфика формирования рынка лизинговых операций на современном этапе в России.

2.2. Влияние лизинга на финансовую устойчивость промышленных предприятий.

Глава 3. Основные направления совершенствования лизинговой деятельности в Российской Федерации.

3.1. Развитие методов процесса инвестирования обновления основного капитала предприятий.

3.2. Повышение эффективности лизинговых операций.

3.3. Совершенствование законодательных и нормативных актов, регулирующих лизинговую деятельность.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Лизинг как форма инвестирования обновления основного капитала предприятий"

Актуальность темы исследования. Переход к рыночной экономике в России сформировал ряд важнейших проблем, стоящих перед малым бизнесом, предпринимательством и промышленными предприятиями. Основными из них являются: адаптация в непривычных для предприятий условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта вследствие высоких цен на выпускаемую продукцию, и проблема неплатежей, сложности поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. При этом современные производства для обеспечения выживаемости и высокой конкурентоспособности предприятия дожны обладать рядом особых характеристик: большой гибкостью, способностью быстро менять ассортимент в соответствии с динамичными рыночными условиями.

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования формируют необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для экономики России методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности.

Для достижения Россией достойных позиций среди передовых стран мира, необходима разработка и реализация стратегии ее социально-экономического развития, нацеленной на формирование ускоренных темпов устойчивого экономического роста. Решение этой задачи невозможно без активизации функционирования инвестиционных ресурсов. На современном этапе Россия остро нуждается в капитале для инвестирования обновления основного капитала предприятий всех отраслей народного хозяйства.

Одним из эффективных способов привлечения инвестиционного капитала, активно развивающийся в последние годы является лизинг.

Популярность лизинга в России резко возросла за последние десять лет, поскольку он во многих рыночных ситуациях может эффективно заменять кредит, порой обеспечивая даже более высокую экономическую эффективность.

Вышесказанное, обусловливает актуальность темы диссертационного исследования и важность научно-обоснованного подхода к формированию инвестиционной политики предприятий, направленной на использование лизинга как доступной и эффективной формы инвестирования обновления основного капитала хозяйствующих субъектов.

Степень научной разработанности проблемы. Организационно-экономические вопросы лизинга широко освещены в российской науке такими исследователями как Берник В.Р., Брызгалин A.B., Васина И.Г., Газман В.Д., Головкин А.Н., Горемыкин В.А., Ивашкин В.А., Новиков A.M., Кадушин А.И., Касимов A.B., Киселев И.Б., Лещенко М.И., Михайлова Н.П., Овчаров Д.И., Ольховская Р.Г., Орлова Е.В., Сусанян К.Т., Чекмарева E.H., Шатравин В.А. и другие. Наиболее пристальное внимание ученые уделяют проблемам повышения эффективности лизинговой деятельности.

Такие отечественные специалисты как Брагинский М.И., Витрянский В.В., Ватутин А.Н., Сергеев А.П., Ухтомский Т.Ю. всесторонне обосновали адекватные рынку пути укрепления нормативно-правовой базы лизинга. Решения экономических проблем лизинга представлены в трудах Белоус А.П., Грачевой А.И., Захарьиной A.B., Киркорова А.Н., Киркоровой Н.И., Ковалева В.В., Кабатовой Е.В., Левковича А.О. и других. В зарубежной литературе раскрыт значительный опыт лизинговой деятельности, накопленный странами с рыночной экономикой, который представляет интерес для изучения способов стимулирования лизинговых операций применительно к российским условиям. Среди фундаментальных исследований, посвященных лизингу, выделяются труды Кларка Т., Гамильтона К., Платта С. и других исследователей. Однако, несмотря на растущий интерес к фундаментальным научным исследованиям лизинга, ряд узловых теоретических и методических вопросов лизинговых сделок требуют дальнейшего углублённого исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель диссертационного исследования состоит в разработке форм и способов повышения эффективности обновления основного капитала предприятий с помощью лизинга, как одной из форм инвестирования обновления их основных фондов.

Данная цель обусловила необходимость решения следующих задач:

- выявить и уточнить социально-экономическую сущность лизинга как формы инвестирования обновления основного капитала предприятий;

- рассмотреть и проанализировать методологические основы определения эффективности лизинговых услуг;

- охарактеризовать особенности формирования рынка лизинговых услуг по обновлению основного капитала предприятий РФ;

- выявить влияние лизинга на финансовую устойчивость субъектов хозяйственной деятельности;

- разработать основные направления совершенствования лизинговой деятельности в РФ, направленных на существенное улучшение основного капитала предприятий;

Объектом исследования является лизинг, как форма инвестирования обновления основного капитала предприятия.

Предметом исследования является система экономических отношений, возникающих в процессе использования лизинга как формы инвестирования обновления основного капитала предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по инвестированию обновления основного капитала предприятий (фирм, предприятий).

В работе использованы методы и приемы научного познания процессов и явлений: экономико-статистический, монографический, абстрактно-логический, экспертный и экономико-математический, системный подход, прогнозное моделирование.

Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты РФ и статистические данные.

Научная новизна результатов исследования. Научную новизну диссертационного исследования заключается в обобщении, существенном допонении и развитии сложившейся теории и практики лизинга как инвестирования обновления основного капитала предприятий.

Элементы новизны содержат следующие положения диссертации:

Х выявлены и обоснованы причины недостаточного развития лизинга по отношению к другим формам инвестирования, что позволило раскрыть возможности применения лизинга в российских условиях, а также оценить значение использования лизинга для наращивания экономического потенциала экономики России;

Х определены оптимальные пути совершенствования системы стимулирования лизинговой деятельности, и специфика функционирования и развития рынков лизинговых сделок в различных экономических условиях;

Х дана системная оценка возможностей и перспектив применения лизинга в сравнении с другими формами инвестирования, а также значимости развития лизинга для наращивания экономического потенциала экономики России;

Х обоснована необходимость совершенствования законодательной базы лизинговых операций в условиях российской экономики переходного периода и намечены пути развития системы стимулирования лизинговой деятельности, включающей также механизмы государственного регулирования.

Практическая значимость результатов исследования.

Практическая значимость работы определяется перспективами использования результатов проведенного исследования для стимулирования лизинговой деятельности как одной из форм повышения конкурентоспособности российской экономики, а также обеспечения эффективности проведения лизинговых сделок по обновлению основного капитала предприятий РФ.

Результаты проведенного исследования подтверждены справками о внедрении результатов исследования и могут быть использованы в учебном процессе высших учебных заведений при преподавании дисциплин: Экономика предприятия, Менеджмент, Маркетинг, Финансовый менеджмент, Финансы и кредит.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационной работы опубликованы в ряде статей, а также представлены научной общественности в форме выступлений на различного рода конференциях, форумах и круглых столах.

Объем и структура работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, приложения, списка литературы, изложено на 167 страницах машинописного текста, содержит 7 статистических таблиц и 9 рисунков.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Орлова, Валерия Львовна

Заключение

В настоящее время Россия включается в мировой рынок, чему может способствовать структурная перестройка национальной промышленности.

Для перестройки промышленности России необходимы инвестиции для улучшения парка оборудования, которых в настоящее время остро не хватает. Поэтому наряду с традиционными формами инвестирования представляет интерес особая форма - лизинг, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять капитальные крупномасштабные вложения в развитие материально - технической базы любого производства. Именно лизинг может явиться радикальным способом ускорения процесса технического перевооружения, причем позволит его осуществить с меньшими стартовыми затратами, в более короткие сроки, а значит, и с большей эффективностью. Таким образом, лизинг имеет большое значение для развития национальной промышленности, малого бизнеса и предпринимательства, так как в настоящее время он является единственно перспективной формой привлечения инвестиций в предприятия.

Результаты проведенного в данной работе исследования могут быть обобщены в форме следующих выводов:

Лизинг как способ технического перевооружения привлекателен не только для коммерческих структур и производственных предприятий, но и для бюджетных организаций. Дело в том, что бюджетное финансирование, как правило, весьма ограничено и распределено во времени. Это не позволяет бюджетным организациям единовременно приобретать дорогостоящее имущество. Эти проблемы становятся разрешимыми при использовании лизинга, в том числе и потому, что для формы лизинговых платежей не существует оговоренных законодателем ограничений.

Анализируя государственное регулирование лизинговой деятельности, можно сделать следующий вывод. Экономический пакет Указов Президента Российской Федерации, Постановления Правительства, новые законы, которые составляют законодательную базу по инвестиционной деятельности и финансовом лизинге, открывают большие возможности развитию лизинговых отношений в нашей стране.

Изменения в правовой базе лизинга объясняются влиянием времени, внесением изменений и допонений в налоговый, таможенный кодексы, в другие законодательные акты, а также тем, что правительство РФ старается привести правовую базу лизинга в соответствие с международным лизинговым законодательством, так как это может служить основой для развития международного лизинга в России, и, следовательно, привлечением иностранных инвестиций.

Поддерживая лизинговую деятельность, государство помогает развиваться многим российским предприятиям, так как у последних появляется возможность с минимальными затратами обновлять свои основные средства, а это в свою очередь приведет к росту конкурентоспособности российских предприятий на зарубежном рынке.

Несмотря на то, что вносятся изменения и допонения в законы, постановления, кодексы, принимаются новые постановления правительства РФ и нормативные акты, до сих пор главным препятствием для развития лизинга является несовершенство нормативно - правовой базы лизинга.

Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов, позволяет каждому работнику превратиться в реального хозяина несобственных средств производства, который самостоятельно принимает технические, технологические и организационные решения с поной экономической ответственностью за их последствия. Он способствует массовому перемещению интересов людей от неурегулированной спекулятивной купли-продажи к сфере материального производства, которое в стабильной экономике обеспечит устойчивые и высокие доходы всем слоям населения.

Привлекательность лизинга состоит в том, что применение услуг в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить собственное дело даже при весьма ограниченном личном стартовом капитале.

Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого и среднего отечественного бизнеса.

В настоящее время происходит увеличение предложения лизинговых услуг и для создания конкурентоспособной лизинговой компании необходимо найти наиболее перспективных клиентов и предложить им более привлекательные условия.

Также значительным резервом в плане продвижения лизинговых услуг обладают регионы. Лизинговый сектор представлен здесь единичными фирмами при значительном спросе на их услуги. Основные лизинговые компании сосредоточены в Москве и Санкт-Петербурге, однако, именно в регионах производители, особенно малый бизнес, испытывают большую потребность в лизинговых услугах, с одной стороны, а с другой располагают значительной номенклатурой произведенной продукции, но на стадии сбыта стакиваются с определенными трудностями.

Лизинговые компании, как инвестиционный институт, дожны действовать наряду с государственными структурами (фондами поддержки малого бизнеса), инвестиционными компаниями, пенсионными фондами, ипотечными банками. Их действия дожны быть взаимосвязаны для достижения лучшего результата.

Перспективным представляется предоставление лизинговой компанией своим клиентам так называемых лизинговых линий, которые аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать допонительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта. Особенно этот прогрессивный опыт весьма интересен для малых венчурных и инновационных предприятий.

Важно расширение сферы сопутствующих лизингу услуг, переход от стандартизации к гибкости в зависимости от потребностей, что обязательно привлечет допонительное количество новых клиентов. Лизинговые компании - это не только сдача имущества в лизинг, но и консультационные и другие услуги, а также инструмент позволяющий добиться снижения налоговой нагрузки.

Анализируя основные тенденции развития, можно сделать вывод, что лизинговые операции в последние годы стали существенным фактором стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы роста объема лизинга в них значительно превышает темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Лизинг широко используется при сбыте продукции, как на внутренних, так и на внешних рынках.

Лизинг постепенно занимает высокие позиции в российской экономике. Успех лизинга в ведущих странах мира и непосредственно в российской экономике не оставляет вопросов об эффективности данной формы финансирования инвестиций. Сыграв значительную роль в экономическом росте, лизинг остается необходимой альтернативой банковскому кредиту. Дальнейшее развитие лизинга будет обусловлено как общим экономическим положением в странах, так и способностью лизинговых компаний использовать новые информационные технологии для более быстрого и не дорогого обслуживания потребителей.

Лизинг как форма инвестиций имеет хорошие перспективы развития. То, как эти перспективы будут реализовываться на практике, во многом зависит от позиции, которую займут в отношении этой проблемы основные участиики российского рынка инвестиций. В первую очередь, это касается представителей регионов, которые дожны проявлять инициативу, в первую очередь, законодательную на федеральном уровне, в части создания благоприятного правового режима для лизинговой деятельности, стимулируя, таким образом, приток инвестиций в отечественное производство.

Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансового лизинга. Безусловно, вышеперечисленные меры дожны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.

Можно с поной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет все больше наращивать свои обороты и играть все более весомую роль в экономике России.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Орлова, Валерия Львовна, Москва

1. Андриасова И.В., Роль банков в развитии лизинга. // Бизнес и банки. -1996.-№20.-С. 20-28.

2. Аспекты лизинга: бухгатерский, валютный и инвестиционный. М.: Ист-Сервис, 1997.

3. Банки и банковские операции. / Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ,1997. - С. 243 - 248.

4. Банковское дело.-М., 2001 г.

5. Беппиев И.В., Повышение эффективности лизинговых операций. // Финансы. 2002. - № 8. - С. 76 - 77.

6. Боробов В.Н., Стефановская Т.А.Управляемое ярмо. Влияние лизинга на финансовую устойчивость предприятий АПК // Российское предпринимательство. 2004. - № 3. - С. 62 - 68.

7. Боробок В. Рынок новых технологий в АПК. // Экономист. 2003. - № 12. С. 44 - 49.

8. Брагинский М.И., Витрянский В.В., Договоры о передачи имущества.- М.: Статус, 2001.-553 с.

9. Бригхем Ю., Гапески JL, Финансовый менеджмент. / Под ред. В.В Ковалева. Спб.: Экономическая школа, 1997. - С. 245 - 260.

10. Бухгатерский, валютный и инвестиционные аспекты лизинга.-М., ТОО "ИСТ-сервис", 1999.

11. Буянов В.П., Особенности лизинга в современных условиях развития малого предпринимательства. // Российское предпринимательство. 2003. - № 6.-С. 95-101.

12. Водайцев C.B., Оценка бизнеса и инвестиции. М.: Информационно -издательский дом Филинь, 1997. - 356 с.

13. Воронин М., Лизинговые операции. // Экономика и жизнь. 1996. - № 38. -С. 5.

14. М.Выморкова Н., Лизинг пилотный механизм экономической безопасности в СНГ. // Инвестиции в России. - 2001. - № 2. - С. 3 - 7.

15. Газман В.Д., Изменения в законодательстве о лизинге. // Хозяйство и право. -2002. -№ 12.-С. 29.

16. Газман В.Д., Как правильно заключать договор финансового лизинга. // Хозяйство и право. 1997. - № 3. - С. 3 -10.

17. Газман В.Д., Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд Правовая культура, 1997. - 256 с.

18. Гладких P.A., Лизинг как форма инвестиционной деятельности. // Бизнес и банки. 1997.-№3.-С. 4-16.

19. Глининская Е., Международный финансовый лизинг как перспективная форма инвестиционного предпринимательства на российском рисковом рынке. //Финансовый бизнес. 2004. - № 2. - С. 16 -23.

20. Горемыкин В.А. Лизинг, практическое учебно-справочное пособое.-М., ИНФРА-М, 1997 г.

21. Горемыкин В. А., Основы технологии лизинговых операций. М.: Ось -89, 2000. - С. 33 -34.

22. Гражданский кодекс Российской Федерации (в 3 х частях). - М.: Проспект., 1994 -510с. - статьи 665 - 670.

23. Гуккаев В.Б. , Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение. М.: ЗАО Издательский Дом Главбух, 2002. - 144 с.

24. Гусаков Б., Сидорович Ю., Лизинг катализатор экономического роста. // Финансы.-2001.-№ 1.-С. 12-15.

25. Деньги на оборудование. // Экономика и жизнь. 2003. - № 5. - С. 6.

26. Джуха В.М., Лизинг. Ростов н/ Д: Феникс, 1999. - 320 с.

27. Догушина Ю.Б., Лизинг. М.: Бератор - Пресс, 2002. - 128 с.

28. Экономика России в 21 веке: Сборник научных трудов посвященных 100 летию со дня рождения П.З. Захарова. Томск: Изд. ТПУ, 2002. - 251 с. 29.Егоров А.Н., Инфраструктура малого бизнеса. / А.Н. Егоров, Г.Л. Мамонтов. - Томск: Изд. ТГУ, 2001.- 120 с.

29. Зорькин А. Р., Ограничители развития лизинга. // ЭКО. 2002. - № 8. - С. 120- 123.

30. Иванов A.A., Договор финансовой аренды (лизинга): Учебно практическое пособие. - М.: Проспект, 2001. - 60 с.

31. Ицкович A.A., Агролизинг: итоги и перспективы. // Экономист. 2002. -№8. -С. 71-75.

32. Ицкович Б.Ф., Лизинг в аграрно промышленном комплексе. // Финансы. - 2002. - № 1.-С. 17-21.

33. Кабатова Е.В., Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА -М, 1998.-208 с.

34. Карп М. В., Махмутов Р. А., Шабалин Е.М., Финансовый лизинг на предприятии. М.: ЮНИТИ, 1998. - 354 с.

35. Кашин В., Налоги и регулирование лизингового предпринимательства. // Финансовый бизнес. 2004. -№ 2. - С. 24 - 35.

36. Кичко Н.И., Инвестиционная погода 2003: в зоне действия циклона налогового кодекса. // Томский финансовый журнал. - 2003. - № 6. - С. 6 - 8.

37. Кичко Н.И. , Лизинг как вид инвестиционной деятельности // Томский финансовый журнал. 2001. - № 1. - С. 20 - 26.

38. Клисенко Д.В., Проблемы развития лизинга в РФ //Финансы. 2004. - № 1.-С. 77.

39. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.

40. Ковалев В.В., Кредит или лизинг? // Экономика и жизнь. 2003. - № 21. -С.5.

41. Комментарии к Федеральному Закону О финансовой аренде (лизинге) / Под редакцией заслуженного юриста РФ, доктора юридических наук, профессора Н.М. Коршунова, М.: издательство НОРМА, 2003. 240 с.

42. Куликов А.Г., Стратегия инвестиционного прорыва и развития лизинга в России. // Деньги и кредит. 2001. - № 3. - С. 25 - 31.

43. Лещенко М.И., Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2001. - 336 с.

44. Лизинг для малых предприятий. Методические материалы и документы. -М.: Российская ассоциация малых и средних предприятий. Московская лизинговая компания, 1996 г.

45. Лизинг и коммерческий кредит. М.: Ист-Сервис, 1999.

46. Лизинг: принципы и формы М., ООО фирма Благовест-В, 2002.

47. Лугачева Л.И., Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект. // ЭКО. 2002. - № 9. - С. 108 - 118.

48. Маслова И., Лизинговый бизнес в США. // Финансовый бизнес. 2004. -№ 1.-С. 34-40.

49. Матовников М.Ю., Лизинг: новый баланс возможностей и рисков. // Финансовый бизнес. 2004 .- № 1. - С. 32 - 37.

50. Мельников Л., Жуков Д., Проблемы лизинга зданий. // Лизинг ревю. -1997.-№4.-С. 5.

51. Меняйлов С.С., Перераспределение прав собственности при лизинге и эффективность производственного объединения. // ЭКО. 2002. - № 9. - С. 118-120.

52. Меркулова Ю., некоторые соображения об акционировании, трасте и лизинге. // Общество и экономика. 2002. - №6. - С. 83 - 93.

53. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996 г., утвержденные Заместителем Министра экономики В.В. Косовым, согласованы Заместителем Министра экономики С.Д. Шаховым.

54. Митяков A.B., Лизинг как форма инвестиций. // Юрист. 2003. - № 4. - С. 34-35.

55. Налоговый кодекс Российской Федерации (в 2 х частях). - М.: Проспект. -552с.

56. Николаенко А. И., Тактика установления делового партнерства с лизингодателем. // Финансовый бизнес. 2002. - № 2. - С. 37 - 46.

57. Никулина И.Е., Банковское дело: Учебное пособие. Томск: ИЗД. ТПУ, 2000.-С. 87 - 100.

58. Основы законодательства Союза ССр и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г. № 810 1, в ред. от 07.03.1991 г.

59. Письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. № 270 О плане счетов бухгатерского учета (вместе с выпиской из плана счетов бухгатерского учета банков СССР используемых коммерческими и кооперативными банками, вред, от 19.06.1992 г.

60. Письмо Госкомстата РФ от 13 марта 1996 г. № 24 1 - 21 / 483 Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования.

61. Письмо Минфина России от 19 сентября 1994 г. № 126 О порядке отражения в бухгатерском учете и отчетности операций, связанных с применением механизмов ускоренной амортизации и переоценки основных средств по состоянию на 01.01.1995 г.

62. Положение Венской конвенции ООН о договорах международной купли-продажи товаров 1980 г.

63. Положение Оттавской конвенции (УНИДРУА) о международном финансовом лизинге 1988 г. (в ред. Международного института по Унификации частного права)

64. Положение по бухгатерскому учету Расходы организации ПБУ 10/99, утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 г. №33н.

65. Постановление Правительства РФ от 16 июня 1994 г. № 686 Об организации обеспечения агропромышленного комплекса машиностроительнойпродукцией на основе догосрочной аренды (лизинга), в ред. от 06.06.2002 г.

66. Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997 г. № 915 О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997 2000 годы

67. Постановление Правительства РФ от 24 декабря 1994 г. № 1418 О лицензировании отдельных видов деятельности, в ред. от 11.04.2000 г.

68. Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1996 года №167 Об утверждение Положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ

69. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. № 752 О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ, в ред. от 06.06.2002 г.

70. Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633 О развитие лизинга в инвестиционной деятельности (вместе с Временным положением о лизинге), в ред. от 21.07.1997 г.

71. Постановление Правительства РФ от 3 сентября 1998 г. № 1020 Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление финансовой аренды (лизинга), в ред. от 06.06.2002 г.

72. Приказ Министерства финансов РФ от 17 февраля 1997 г. № 15 Об отражение в бухгатерском учете операций по договору лизинга, в ред. от 23.01.2001 г. № 7н.

73. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг.-М., Издательство Ось-89, 2000.

74. Рекомендации Международной конференции по развитию лизинга в РФ (14 -15 мая 1996 г., город Москва)

75. Русакова О. И., Турлакова Р.Л., Перспективы развития страхования лизинговых сделок в России. // Страховое дело. -2003. № 10. - С. 18-24.

76. Уварин Н.Л., Лизинг. / Под ред. Н.Л. Уварин. М.: Издательство Московского государственного горного университета, 2001. - 83 с.

77. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности

78. Указания Об отражении в бухгатерском учете операций по договору лизинга (приложение 1 к Приказу Министерства финансов РФ от 17 февраля 1997 г. № 15), в ред. от 23.01.2001 г. № 7н.

79. Управление инвестициями в 2-х т. / под ред. В.В.Шеремета - М.: Высшая школа, 1998.

80. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. № 16 ФЗ О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге.

81. Чекмарева, Е. Н. Лизинговый бизнес: Практическое пособие по организации и проведению лизинговых операций.-М., Экономика, 2002. 87.Чигоряев К.Н., Основы внешнеэкономической деятельности. Томск: ТМЦЦО, 2000.-С. 68-71.

82. Штельмах В., Расчет лизинговых платежей исходя из потока денежных средств. Плюсы и минусы. // Лизинг курьер-2000. - № 1. - С. 7.

Похожие диссертации

• Изменение характера отношений по обновлению основного капитала фирмы в условиях развивающегося рынка
• Методы и инструменты управления лизингом как формой инвестирования предприятий
• Формы обновления основного капитала промышленных предприятий
• Организационно-экономический механизм лизингового инвестирования в основной капитал предприятий в регионе
• Обновление основного капитала промышленных предприятий с помощью банковского лизинга