Финансово-промышленные интеграционные системы как современная форма взаимодействия банковского и промышленного капитала тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Землина, Анна Олеговна |
| Место защиты | Екатеринбург |
| Год | 2005 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.01 |
Диссертация
Автореферат диссертации по теме "Финансово-промышленные интеграционные системы как современная форма взаимодействия банковского и промышленного капитала"
На правахрукописи
Землина Анна Олеговна
ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ИНТЕГРАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ КАК СОВРЕМЕННАЯ ФОРМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ БАНКОВСКОГО И ПРОМЫШЛЕННОГО КАПИТАЛА
Специальность 08.00.01 - Экономическая теория
(общая экономическая теория)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук
Екатеринбург-2005
Диссертационная работа выпонена в Уральском государственном университете им. АМ.Горького
Научный руководитель: доктор философских наук,
кандидат экономических наук, профессор Иванцов Герман Борисович
Официальные оппоненты: доктор экономических наук
Шеломенцев Андрей Геннадьевич
кандидат экономических наук Григорьев Вячеслав Георгиевич
Ведущая организация: Институт экономики и управления Российского государственного профессионально-педагогического университета
Защита состоится 6 июля 2005 года в 13.00 часов на заседании диссертационного Совета Д 004.022.01 при Институте экономики Уральского отделения РАН по адресу: 620014, г. Екатеринбург, ул. Московская, 29.
С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке Института экономики Уральского отделения РАН.
Автореферат разослан 1 июня 2005 года
Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат экономических наук,,, профессор
В.С.Бочко
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Исследования по проблеме интеграции банковского и промышленного капитала в нашей стране приобрели особую актуальность только начиная с 1990-х годов. Отказ от планово-директивной модели хозяйствования повлек за собой цепь трудно предсказуемых и разнонаправленных последствий, обостривших ситуацию в народном хозяйстве и обусловивших интенсификацию научного поиска в сферах, ранее считавшихся исключительно прерогативой экономической мысли Запада. Определение места и роли институтов, сформировавшихся в ходе рыночных преобразований 1990-х годов и оказывающих воздействие на экономическую политику и конъюнктуру первых лет XXI века, весьма значимо как с точки зрения науки, так и в практическом плане.
Актуальность темы подтверждается и тем, что процессы интеграции банковского и промышленного капитала уже активно развиваются со всеми их позитивными и негативными сторонами: с одной стороны, происходит переплетение интересов хозяйствующих субъектов и рост возможностей инвестирования, с другой - имеет место передел собственности и недостаточно задействованное государственное регулирование.
В том, что негатив зачастую перевешивает позитивные стороны интеграции, можно усмотреть еще крайне несовершенную теоретико-методологическую разработку проблемы отечественной экономической наукой.
Особое значение приобретает то, что интеграционная форма, созданная в конкретной стране как более высокая по уровню система концентрации финансового и промышленного капитала, способствует повышению ее экономического развития, укреплению хозяйственных связей, созданию благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.
Все вышесказанное позволяет сделать вывод об актуальности поиска новых подходов к анализу интеграционных процессов и их последствий. Это и обусловило выбор темы данного исследования.
Степень разработанности проблемы исследования. Методологические подходы к изучению природы, предпосылок и дальнейшей необходимости становления финансово-промышленных интеграционных форм в переходной экономике исследовались многими отечественными и зарубежными учеными.
Основоположниками анализа базовых концепций современной теории интеграции финансового и промышленного капитала являются Гильфер-динг Р., Ленин В. И., Маршал А., Хайек Ф., Чемберлин Э.
Теоретическое представление основных форм и механизмов процессов интеграции банковского и промышленного капитала в экономике развитых стран, определение степени их влияния на динамику экономики нашли отражение в трудах зарубежных авторов: В.Д. Баумоля, Б. Белона, И. Вильсона, Д.К. Норта, В. Ойкена, Э.Х. Чемберлина. В работах А. Берли, Р.Г. Коуза, Г. Минза, Д. Старка, О.И. Уильямсона анализируются причины взаимодействия банковского и промышленного капитала, проблемы распределения прав и обязанностей участников, роль интеграционных процессов в рыночной экономике.
Теоретические основы формирования и анализ развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала в российской экономике представлены в работах Л.И. Абакина, А.В. Аникина, И.Ю. Беляевой, А.И. Войтенко, Л.Н. Макаревича, СВ. Пятенко, А.И.Татаркина. Оценка организационных механизмов и результатов деятельности первых российских интеграционных форм, анализ и систематизация эмпирического материала об их образовании приводятся в работах российских экономистов Ю.Б. Винслава, А.Р. Горбунова, В.Г. Дементьева, И.А. Лисиненко, А.Г. Мовсесяна, Е.Н. Чекмаревой.
В трудах И.Ю. Беляевой, А.Е. Дворецкой, Д.В. Крючина, А.А. Лопатина, Э.А. Уткина, М.А. Эскандерова, Ю.В. Якутина раскрываются функции и потенциал действующих форм взаимодействия банковского и промышленного капитала, обосновывается роль государства в их формировании.
Вместе с тем разработки практической направленности формирования и развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала пока не получили дожного методологического подкрепления и нуждаются в более глубоком научном обосновании. В частности, обобщение состояния изученности проблемы указывает на отсутствие единого подхода к определению современных процессов интеграции субъектов хозяйственной деятельности.
Проблемам и особенностям развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала на региональном уровне, оценке проводимой промышленной политики, становления банковской системы посвящены исследования В.Ф. Басаргина, B.C. Бочко, А.Л. Буркова, В.Г. Григорьева, Ю.В. Перевалова, Д.А. Сивакова, В.В. Семененко, А.Г. Шеломен-цева, В.А. Ятнова и других ученых. Заслуживают внимания практические разработки в сфере образования интеграционных форм на основе взаимодействия региональных органов власти, промышленных предприятий и научно-исследовательских институтов, представленные в трудах А.И. Татар-кина, А.Н. Силина, В.Л.Берсенева, С.Г. Важенина и других.
Анализ процессов интеграции банковского и промышленного капитала позволяет сделать вывод, что по широкому кругу вопросов на сегодняшний день не существует однозначного мнения, как нет готовых рецептов или простых решений в сфере государственного регулирования процессов слияния банковского и промышленного капитала.
Актуальность проблемы и недостаточная научная разработанность вы-шеотмеченных вопросов определили выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.
Цель исследования заключается в развитии теоретико-методологических положений и разработке методических рекомендаций по вопросам регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала в современной России.
Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач, отражающих логическую последовательность исследования:
- сформулировать закономерности функционирования и тенденции интеграции банковского и промышленного капитала как результат взаимодействия субъектов хозяйственной деятельности;
- обозначить новейшие, а также ранее известные предпосыки интеграции банковского и промышленного капитала;
- сформулировать методологические принципы процессов интеграции банковского и промышленного капитала;
- определить роль и функции государства, а также предложить направления повышения эффективности регулирования процессами интеграции банковского и промышленного капитала со стороны государства.
Объектом исследования является процесс интеграции банковского и промышленного капитала в экономике современной России.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе взаимодействия субъектов хозяйственной деятельности, участвующих в процессах интеграции банковского и промышленного капитала.
Теоретико-методологической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам интеграции банковского и промышленного капитала в следующих сферах: политической экономии, микро- и макроэкономики, институциональной и эволюционной экономической теории; правового регулирования экономических отношений, складывающихся в процессе интеграции банковского и промышленного капитала.
Информационной базой исследования явились официальные материалы статистической отчетности Госкомстата России, Центрального Банка РФ, отчетность коммерческих банков и промышленных предприятий, аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, собственные расчеты автора и другие источники.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем.
1. Разработана категория финансово-промышленная интеграционная система, определение которой учитывает специфику процессов интеграции банковского и промышленного капитала в период глубоких структурных преобразований отечественной экономики. Финансово-промышленная интеграционная система - это целостная, устойчивая форма взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов государственной власти, направленная на концентрацию финансового и промышленного капитала, а также централизацию их управленческих функций.
2. Обоснованы предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем, присущих трансформационной экономике России: общие и специфические. К общим относятся предпосыки, отражающие процессы, происходящие на макроуровне и проявляющиеся практически во всех отраслях народного хозяйства. Специфическими являются предпосыки, которые, во-первых, отражают процессы, происходящие на микроуровне, во-вторых, являются следствием конкретных решений органов государственной власти на федеральном и региональном уровнях и, в-третьих, связаны с конкретным этапом реализации экономических реформ.
3. Обоснована консолидирующая роль финансовых институтов в процессах формирования и эволюции финансово-промышленных интеграционных систем на основе авторской типологии моделей поведения банка как внутреннего финансового института и агента корпоративных отношений.
4. Определены приоритеты государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала и предложен агоритм мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы.
Практическая значимость работы состоит в том, что полученные в ходе исследования результаты и выводы могут быть использованы органами государственной власти федерального и регионального уровня при решении вопросов государственного регулирования интеграционных процессов, а также субъектами предпринимательской деятельности, участвующими в этих процессах.
Положения диссертации применяются в практике преподавания базовых и специальных курсов по экономике в программах высшего профессионального образования, повышения квалификации и профессиональной переподготовки экономистов и менеджеров.
Адробация результатов исследования. Основные выводы и положения диссертационного исследования были обсуждены на Международных и Всероссийских научно-практических конференциях:
- Международной научно-практической конференции Экономическое развитие в современном мире: факторы, ограничения, становление и региональные особенности. - Екатеринбург, 22-23 апреля 2004.
- Международной конференции Экономика и бизнес: позиция молодых ученых. - Барнаул, 2004.
- Всероссийской научно практической конференции Проблемы и перспективы развития экономического и управленческого потенциала в России в XXI веке. - Пенза, 24-25 апреля 2003.
- Международной конференции молодых ученых-экономистов. -Санкт-Петербург, 16-18 апреля 2003.
- II Международной научно-практической конференции Инновационные технологии научных исследований социально-экономических про-
цессов. - Пенза, 27-28 марта 2003.
- И Международной научно-практической конференции Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями. - Пенза, 19-20 ноября 2003.
- Всероссийской научно-практической конференции Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. - Пенза, 25-26 декабря 2003.
Основные методические положения и практические результаты исследования были использованы ОАО Уральская горно-металургическая компания и ОАО Уральский банк реконструкции и развития при формировании стратегии регулирования процессами интеграции, направленной на обеспечение сбалансированных преобразований в производственной и финансовой сфере группы, а также в целях повышения конкурентоспособности компаний. Материалы исследования применяются в учебном процессе при проведении лекционных и семинарских занятий по курсам Экономика предприятия, Экономическая теория, Микроэкономика в Институте управления и предпринимательства Уральского государственного университета и в Уральском государственном университете им. A.M. Горького.
Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли свое отражение в восьми публикациях автора общим объемом 2 п.л.
Структура диссертации обусловлена целью, задачами и логикой исследования, она состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во Введении обосновывается актуальность темы исследования, определены объект и предмет исследования, сформулированы его цели и задачи, содержится характеристика теоретической и методологической основы, информационной базы, научной новизны и практической значимости полученных результатов.
В первой главе Теоретические основы взаимодействия банковского и промышленного капитала исследуются теории, посвященные процессам интеграции банковского и промышленного капитала. Вводится в научный оборот в качестве экономической категории финансово-промышленная интеграционная система и два подхода к ее определению: с экономической и с правовой точек зрения. Выявлены закономерности функционирования и тенденции развития во взаимодействии субъектов хозяйственной деятельности, участвующих в процессах интеграции банковского и промышленного капитала.
Во второй главе Методологические основы формирования и развития финансово-промышленных интеграционных систем рассмотрены механизмы образования и формы финансово-промышленных интеграционных систем, обоснована консолидирующая роль банков в процессах формирования и эволюции финансово-промышленных интеграционных систем, разработана типология моделей поведения банков, входящих в финансово-промышленную интеграционную систему.
В третьей главе Государственное регулирование процессов интеграции банковского и промышленного капитала определены приоритеты государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала, предложен агоритм мониторинга и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы, рассмотрены перспективы развития финансово-промышленных интеграционных систем в Свердловской области.
В Заключении сформулированы выводы и предложения, имеющие важное значение для решения теоретико-методологических, методических и практических задач по формированию и функционированию процессов интеграции банковского и промышленного капитала.
ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ, ВЫНОСИМЫЕ НА ЗАЩИТУ
1. Разработана категория финансово-промышленная интеграционная система, определение которой учитывает специфику процессов интеграции банковского и промышленного капитала в период глубоких структурных преобразований отечественной экономики.
Обобщение состояния изученности указывает на отсутствие единого подхода в определении современных процессов интеграции банковского и промышленного капитала. В научных исследованиях используются понятия: линтегрированная корпоративная структура, финансово-промышленная интеграционная структура, финансово-промышленная группа, линтегрированная бизнес-группа и др.
Анализ реального взаимодействия банковского и промышленного капитала показал, что процесс интеграции есть одно из направлений функционирования хозяйственной системы, одно из определений которой говорит о том, что хозяйственная система - это совокупность экономических отношений. А в экономических отношениях процесса интеграции в современной России активную роль играют властные структуры (межнационального, национального, регионального уровня).
На основании вышеизложенного в диссертации предлагается использовать новую категорию для обозначения формы взаимодействия банковского и промышленного капитала, учитывающую специфику процесса в период глубоких структурных преобразований отечественной экономики.
Под финансово-промышленной интеграционной системой предлагается понимать целостную, устойчивую форму взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов государственной власти, направленную на концентрацию финансового и промышленного капитала, а также централизацию их управленческих функций.
При этом под формой интеграционного процесса в исследовании понимается система экономико-правовых отношений, установленная между
хозяйствующими субъектами, которые принимают в нем участие. Структура интеграционного процесса определяется совокупностью экономических институтов, развивающихся в процессе глубоких структурных преобразований отечественной экономики. Выделение структур основано на разделении видов деятельности в формировании интеграционных процессов.
Таким образом, взаимодействие банковского и промышленного капитала предполагает формирование экономических, финансовых, правовых, административных отношений в совокупности экономических институтов: финансовых институтов (банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые фирмы, лизинговые компании и т.д.), промышленных предприятий (в том числе аудиторские компании, консатинговые фирмы, научно-инновационные структуры, транспортные, ремонтные и другие компании), органов власти (федерального, регионального, локального уровня).
Особое место в интеграционных процессах занимают органы государственной власти, решения и действия которых охватывают широкий круг хозяйственных процессов и могут находиться как в рамках, установленных действующих законодательством, так и за его пределами, что определяется возможностями использования административного ресурса.
Специфика формы интеграционных процессов в отечественной экономике является результатом активизации и расширения взаимодействия промышленного и финансового секторов в ходе их глубокого реформирования. В ходе реформирования российской экономики именно банковские структуры сконцентрировали значительные финансовые ресурсы, необходимые для развития реального сектора экономики. Качественное развитие банковского сектора способствовало переходу от спекулятивных операций с иностранной валютой и ценными бумагами к кредитованию торговых и промышленных предприятий.
В таблице 1 представлены показатели, характеризующие развитие процесса интеграции промышленных предприятий и банков в России за первые пять лет XXI столетия.
Таблица 1
Развитее процессов интеграции банковского и промышленного капитала в России (в мн. руб.)1.
Дата Показатель^- На 1 января Рост показателей на 01.01.2005 в сравн.с 01.01.2001
2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г.
Всего банковских активов 2362549 3155894 4143441 5600685 7136859 в 3,02 раза
Объем кредитов, предоставленных банками предприятиям и организациям 763346 1191452 1612685 2299942 3189317 в 4,17 раза
Объем вложений предприятий и организаций в векселя 109256 147343 208547 261325 193383 в 1,76 раза
Сумма средств предприятий и организаций на счетах в банках 458472 582710 735159 978503 1273060 в 2,77 раза
Объем вложений банков в акции и паи предприятий и организаций-резидентов (кроме банков) 28891 39482 55051 81973 100962 в 3,49 раза
Участие банков в зависимых акционерных обществах (предприятиях, организациях) 3275 2735 4696 4238 6090 в 1,85 раза
Сумма бюджетных средств на счетах в банках 55239 66972 69358 78569 157919 в 2,85 раза
Анализ динамики показателей демонстрирует активизацию участия банковского капитала в развитии реального сектора экономики: за указанный период объем ресурсов, выданных промышленным предприятиям,
1 Таблица составлена автором на основании аналитических данных Центрального Банка РФ.
вырос в 4,17 раза, остатки предприятий на банковских счетах выросли в 2,77 раза, показатель, характеризующий участие банков в зависимых акционерных обществах (предприятия, организации) увеличися в 1,85 раза. Тенденция роста показателей, характеризующих процесс интеграции банковского и промышленного капитала, наглядно продемонстрирована в таблице 1 даже без учета показателя инфляции.
В исследовании предложены два методологических подхода к определению содержания категории финансово-промышленная интеграционная система, которые выделяют новое организационное качество взаимодействия субъектов хозяйственной деятельности, ведущее к получению системного эффекта.
С экономической точки зрения финансово-промышленная интеграционная система - это форма одновременного проявления ценового и административного механизма взаимной координации экономических, финансовых, правовых, административных отношений в единстве трех структур: финансовой, промышленной и властной.
В соответствии с контрактной теорией фирмы и рынок, и фирма являются альтернативными системами трансакций; при этом если на рынке основным механизмом координации является ценовой, то фирмой используется система команд. Фирма (иерархия) и рынок (полиархия) являются крайними проявлениями в своеобразном континууме, содержащем и множество промежуточных форм, сочетающих как ценовой, так и административный механизмы управления. Именно эти промежуточные (гибридные) формы и являются финансово-промышленными интеграционными системами.
С правовой точки зрения финансово-промышленную интеграционную систему можно представить как совокупность нескольких юридических лиц (часть из которых является коммерческими организациями), связанных между собой догосрочными экономическими, финансовыми, правовыми, административными отношениями.
Эти определения характеризуют процесс интеграции банковского и промышленного капитала с разных сторон: с экономической и правовой, а потому составляют одно целое.
2. Обоснованы предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем, присущих трансформационной экономике России.
На основании обобщения состояния изученности проблемы автором было установлено, что созданию интеграционных систем способствует наличие как общих предпосылок, характерных для любой рыночной экономики, так и специфических, присущих трансформирующейся экономике России. В связи с этим в исследовании обоснованы предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем, свойственных отечественной экономике. Выявленные на основе анализа интеграционных процессов предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем автором разделены на две основные группы: общие и специфические.
К общим относятся предпосыки, отражающие процессы, происходящие на макроуровне и проявляющиеся практически во всех отраслях народного хозяйства, в том числе:
- сращивание банковского и промышленного капитала с государственной властью;
- влияние факторов глобализации, обусловливающих перемещение крупного капитала между регионами и их неравномерное социально-экономическое развитие;
- повышение мобильности капитала, обусловленное широким использованием современных финансовых инструментов на основе применения высоких технологий (включая современные средства платежей);
- расширение информационной прозрачности рынка капитала и корпоративных отношений, что превратилось в самостоятельный фактор, определяющий принятие решений об инвестировании, вывозе капитала,
слиянии и поглощении и т.п.;
- формирование новых инструментов взаимодействия финансовых институтов и промышленности, в т.ч.: лизинг, факторинг, траст, гарантии и т.д.;
- переход к информационному типу экономического роста, обусловленному применением информационно-компьютерных технологий, ориентацией на инновации, связанные с рисками, перспективной доходностью и т.п.
Специфическими являются предпосыки, которые, во-первых, отражают процессы, происходящие на микроуровне, во-вторых, являются следствием конкретных решений органов государственной власти на федеральном и региональном уровнях и, в-третьих, связаны с конкретным этапом реализации экономических реформ. Основными из них являются:
- низкое качество менеджмента (неспособность руководителей качественно и быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры);
- недостаточная эффективность существующих экономических институтов, в том числе неразвитость финансово-кредитной системы;
- рост трансакционных издержек, явившийся результатом отказа от государственного регулирования и изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе рыночных реформ;
- высокая степень оппортунистического поведения экономических агентов в условиях трансформирующейся экономики, несоблюдение руководителями и собственниками действующего законодательства, вмешательство в деятельность субъектов предпринимательской деятельности со стороны органов государственной власти;
- высокий удельный вес теневого сектора в трансформационной экономике;
- вывоз капитала из страны, использование оффшорных схем.
Обозначенные предпосыки на практике определяют активность интеграционных процессов, их направленность и результативность, а также
характер, включая их соответствие либо несоответствие нормам действующего законодательства.
3. Обоснована консолидирующая роль финансовых институтов в процессах формирования и эволюции финансово-промышленных интеграционных систем на основе авторской типологии моделей поведения банка как внутреннего финансового институте и агента корпоративных отношений.
В начале 1990-х годов в условиях высокой рискованности финансовых вложений и неразвитой практики кредитования промышленных предприятий банковским сектором остро выступила потребность эффективного и надежного вложения сосредоточенных финансовых ресурсов. Последнее способствовало установлению контроля над кредитуемыми промышленными предприятиями в целях снижения кредитных рисков (ОАО Альфа-Банк, ОАО КБ Северная казна и др.)- При этом наибольший интерес для коммерческих банков представляли потенциально прибыльные сектора промышленности и сельского хозяйства (например, экспортные отрасли), где отдача действительно видна.
Структура и форма финансово-промышленной интеграционной системы определяются функциями, которые выпоняет в ней финансовый институт. На основе анализа хозяйственной практики функционирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала автор приводит в исследовании типологию моделей поведения банка, входящего в финансово-промышленную интеграционную систему.
В основу типологии предлагается заложить следующие признаки.
1. Корпоративный признак, который определяется типами поведения банка как агента корпоративных отношений в финансово-промышленной интеграционной системе.
2. Функциональный признак основан на выделении типичных функций банковского института как участника финансово-промышленной интеграционной системы.
На основе данных признаков предлагается обозначить следующие модели поведения банка, входящего в финансово-промышленную интеграционную систему (см. рис. 1).
В зависимости от характера корпоративных отношений можно выделить две корпоративные модели поведения банка:
- модель карманного банка, который управляет потоками наличности и ликвидностью предприятий, в рамках ограничений, обусловленных возможностями филиальной сети; при этом в целях промышленных групп могут приниматься решения, противоречащие экономическим интересам банка либо ущемляющие права отдельных клиентов;
- модель независимого (самостоятельного) банка как финансового института, функционирование которого определяется собственными финансово-экономическими целями.
На основе анализа хозяйственной практики сделан вывод о том, что
приоритеты деятельности приведенных моделей поведения банков существенно различаются. Если в модели независимого банка решения принимаются исключительно исходя из интересов его или его собственников, то в модели поведения карманного банка приоритет имеют корпоративные интересы группы компаний в целом. В последнем случае могут возникать противоречия между интересами банка и общими приоритетами группы, которые решаются путем согласования краткосрочных и догосрочных целей.
В зависимости от функций банка как участника интеграционной системы можно выделить следующие функциональные модели поведения банка:
- модель расчетного центра, в рамках которой банк осуществляет финансовый менеджмент всей финансово-промышленной интеграционной системы, в том числе выдает гарантии, занимается поиском сторонних инвесторов, предоставляет маркетинговые и информационные услуги;
- модель линвестиционного банка, когда допонительно к предыдущей модели банк выпоняет функцию по предоставлению догосрочных финансовых ресурсов;
- модель собственника (или номинального владельца) крупных пакетов акций компаний, входящих в состав конкретной промышленной группы или нескольких из них, при этом банк выпоняет функции расчетного центра, линвестиционного банка и допонительно управляющей компании.
Анализ моделей поведения банка позволил автору сделать вывод, что наибольший экономический и финансовый эффект для всей интеграционной системы достигается, когда руководящая роль в осуществлении финансового менеджмента принадлежит банку: банк поддерживает самодостаточность и независимость системы, снижая финансовые и трансакцион-ные издержки с внешними контрагентами и внутренними партнерами при расчетах, привлекая внешние и мобилизуя внутренние ресурсы на инве-
стиционную деятельность, снижая финансовые риски и способствуя созданию единой финансовой инфраструктуры интеграционной системы. Это позволяет значительно укрепить финансовую базу интеграционной системы, а также помогает банку занять лидирующее положение.
Надо отметить, что модель карманного банка особенно характерна для переходного периода, так как позволяет повысить устойчивость функционирования компаний в краткосрочном периоде в условиях ненадежности финансовой системы, тотальных неплатежей, недобросовестных партнеров, невыпонения государством своих обязательств, массовой неплатежеспособности компаний и т.п. В этом случае доверие между институтами фактически заменяется административным ресурсом, опирающимся на отношения корпоративной собственности компании, в том числе и на технологически связанные между собой финансовые институты, обслуживающие расчеты между ними.
В таблице 2 приведены примеры моделей поведения банков как внутренних финансовых институтов.
Таблица2
Модели поведения банков как внутренних финансовых институтов финансово-промышленных интеграционных систем
Финансово-промышленные интеграционные системы Корпоративные модели поведения банка Функциональные модели поведения банка
Банки | Основные клиенты
ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ИНТЕГРАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ
ОАО Газпромбанк ОАО Газпром Модель карманного банка Модель линвестиционного банка
ОАО Альфа-Банк ОАО Тюменская нефтяная компания, группа СУ АЛ и др. Модель независимого банка Модель собственника крупных пакетов
ОАО АКБ Росбанк Интеррос, ОАО ГМК Норильский никель и др. Переход от модели карманного банка к модели независимого банка Модель линвестиционного банка
ОАО Банк Петрокоммерц ОАО ЛУКОЙЛ Переход от модели карманного банка к модели независимого банка Модель собственника крупных пакетов
Продожение таблицы
ОАО ТрансКре- дитБанк, Батийский банк ОАО Российские железные дороги Модель карманного банка Модель линвестиционного банка
ОАО УраСиб, ОАО АКБ Авто-банк-Никойл, ОАО КБ Брянский Народный Банк, АБ ИБГ НИКойл, ОАО АКБ Кузбасс-угольбанк ИБГ НИКойл, АНК Башнефть, ОАО Башнефтехим, ОАО Башкирэнерго, др. предприятия и бюджет Башкирии Переход от модели карманного банка к модели независимого банка Модель собственника крупных пакетов
ОАО МДМ-Банк ОАО Сибирская угольная энергетическая компания, МХК ЕвроХим, др. Модель независимого банка Модель линвестиционного банка
АКБ СОЮЗ (ОАО) ООО Компания Базовый элемент, ОАО РусАЛ, ОСАО Ингосстрах, др. Переход от модели карманного банка к модели независимого банка Модель собственника крупных пакетов
РЕГИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЕ ИНТЕГРАЦИОННЫЕ СИСТЕМЫ
ОАО Уральский банк реконструкции и развития, ЗАО Свердсоц-банк Промышленная группа Русская медная компания, предприятия ОАО Металургический ходинг, др. Переход от модели карманного банка к модели независимого банка Модель линвестиционного банка
ООО Банк Кольцо Урала ОАО Уральская горно-металургическая компания Модель карманного банка Модель расчетного центра
ОАО КБ Северная казна Машиностроительный завод им. М.И. Калинина, Урал-Авиа, Кировградская металургическая компания, др. Модель независимого банка Модель собственника крупных пакетов
ЗАО Сургутнефтегазбанк ОАО Сургутнефтегаз Модель карманного банка Модель собственника крупных пакетов
ОАО АКБ Золото-Платина Банк, КБ Драгоценности Урала (ЗАО) Екатеринбургский завод ОЦМ, Уральская Золото-Платиновая компания, заводы Ювелиры Урала, Русские самоцветы, ДР. Переход от модели карманного банка к модели независимого банка Модель линвестиционного банка
ОАО Меткомбанк ОАО Северсталь Модель карманного банка Модель расчетного центра
Из таблицы 2 наглядно видно, что каждому банку, входящему в финансово-промышленную интеграционную систему, соответствует конкретная модель поведения. Например, ОАО Газпромбанк, занимающему третью позицию по величине активов2 среди всех банков нашей страны, во-первых, соответствует корпоративная модель поведения карманного банка, а во-вторых, в ОАО Газпром этот банк выпоняет функции модели линвестиционного банка. ОАО Альфа-Банк, входящему в консо-циум Альфа-Групп, свойственна скорее роль независимого банка в финансово-промышленной интеграционной системе при выпонении функций собственника (или номинального владельца) крупных пакетов акций соответствующих компаний. В конечном итоге роль банка в процессе интеграции в значительной степени определяет силу синергетического эффекта от взаимодействия банковского и промышленного капитала.
Можно говорить о том, что эволюция финансово-промышленных интеграционных систем в России, с известной спецификой, соответствует современным тенденциям, характерным для стран с развивающимися рыночными отношениями.
4. Определены приоритеты государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала и предложен агоритм мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы.
Интеграционные процессы практически во всех отраслях промышленности и в финансовой сфере до начала XXI века носили преимущественно стихийный характер, что обусловливалось принятым порядком приватизации, несовершенством институтов несостоятельности и корпоративного управления, низкой эффективностью антимонопольного законодательства, а также сращиванием бизнеса и власти. Все это фактически делало финансово-промышленную интеграцию неконтролируемой со стороны государства.
При этом содержание интеграционных процессов заключалось, с одной стороны, в слиянии ресурсов (финансовых, товарных, производственных), с другой - в формировании правил поведения, обеспечивающих вза-
2 Поданным журнала Эксперт №11 (458) от 21 марта 2005 года.
имную заинтересованность сторон на основе повышения их финансово-экономической эффективности.
Обобщение опыта государственного регулирования процессов финансовой и промышленной интеграции до настоящего времени позволили обосновать следующие приоритетные направления:
- поддержание конкурентной среды на местных, региональных и национальных рынках продукции, товаров, работ и услуг;
- обеспечение информационной прозрачности хозяйственной деятельности и корпоративной ситуации интегрированных структур;
- формирование догосрочных правил поведения на рынке, понятных всеми участниками интеграционных процессов, а также установление отношений доверия и уважения к государственным институтам;
- развитие отношений социальной ответственности участников интегрированных систем по отношению к государству и наемным работникам, значимость которых в условиях проведения массовых сокращений персонала велика;
- совершенствование институтов, регулирующих интеграционные процессы, включая финансовые и промышленные институты, рынок ценных бумаг, институт корпоративного управления, антимонопольного регулирования, институт права собственности;
- создание эффективной финансовой инфраструктуры, нацеленной на взаимодействие разрозненных финансовых рынков, расширение спектра финансовых инструментов, развитие системы институциональных инвесторов, способных осуществлять догосрочные вложения;
- создание государством благоприятного инновационного климата в отечественной экономике, перенос акцентов в регулировании российской промышленности на форсированное развитие высокотехнологичных отраслей и комплексов в соответствии с приоритетами экономического развития.
В целях обеспечения реализации приоритетных направлений в диссертации обоснованы следующие функции государственного регулирования процессов финансово-промышленной интеграции:
- составление макроэкономических планов-прогнозов, которые оп-
ределяют основные ориентиры, относящиеся к масштабам, пропорциям и конечным целям развития интеграционных структур и реализацию контрольной функции государства;
- усиление борьбы с криминальными случаями интеграционных процессов, которые проявляются в незаконной монополизации рынков товаров, работ и услуг; с незаконными захватами предприятий, криминальным банкротствам, вывозу капитала за границу (в т.ч. в оффшорные зоны) и т.п.;
- организация и осуществление антимонопольными службами мониторинга товарных рынков и действий их участников в сфере конкуренции на основе создания специальной информационной базы;
- прогнозирование социальных последствий при реструктуризации крупных предприятий, их слияниях и поглощениях, банкротстве градообразующих предприятий-членов финансово-промышленной интеграционной системы, а также обеспечение условий для их реабилитации;
- государственная поддержка приоритетных отраслей промышленности, находящихся в тяжелом положении;
- представление и защита интересов государства как собственника и кредитора в форме активного участия представителей государства в управлении компаниями, в которых имеется его доля.
Для того чтобы создание интеграционной системы принесло определенный эффект, необходимо поэтапно осуществлять мониторинг ее формирования и функционирования с учетом предварительного анализа экономического потенциала отраслей и регионов, направленного на выявление общей экономической целесообразности развития финансово-промышленной интеграционной системы и выработку основного замысла ее деятельности. В своем исследовании автором предложен агоритм мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы, представленный на рисунке 2.
Осуществление мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы предлагается возложить на органы государственной власти, в частности на Федеральный антимонопольный комитет, на Федеральную службу по финансовым рынкам.
25 ЭТАП 1
Анализ социально-экономического состояния отраслей и регионов
Анализ социальных и экономических
Анализ структуры отраслевых рынков
Анализ 1 Анализ
I структуры а институ-
9 финансо- г циональ-
вого рынка ( ной
г структуры
Оценка потенциалов
Оценка инвестиционной привлекательности
Оценка инновационного потенциала
Оценка промышленного потенциала
Определение целей государственного регулирования интеграционных процессов
По характеру
цнмнютжт .ирхоин
Отраслевые приоритеты
Региональные цели
Федеральные цели
По периоду
Краткосрочные цели
Среднесроч-
ные цели
Стратегические цели
Прогнозирование и оценка последствий интеграционных процессов
По направлениям:
Техниче- ! Инстету- 1 Экономиче- Социаль- [' Геопонти- Политиче- Х Финансо-
с кий : циональный -, ский аспект ный аспект Ь ческийас- Х ский аспект, вый аспект
аспект аспект % \ пект 1
Обоснование основных направлений и методов государственного регулирования
Д *
1* 1 Выбор способов достижения целей регулирования I Выбор средств для достижении целей регулирования Х Выбор форм использования средств для достижения целей регулирования
Контроль и оценка полученного состояния объекта государственного регулирования и разработка рекомендаций по его дальнейшему функционированию
Осуществление мероприятий на основании разработанных рекомендаций но функционированию объекта регулирования
Рисунок 2. Этапы агоритма мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы
В качестве первого этапа агоритм мониторинга предусматривает оценку экономики региона и составляющих его экономического развития. От качества выпонения подготовительной стадии проектирования, обозначенной автором в качестве первого этапа, в решающей степени зависит результативность создания интеграционной системы. Далее необходимо определить цели государственного регулирования интеграционных процессов и оценить их последствия по всем направлениям социально-экономического развития. На следующем этапе обосновываются основные направления и методы государственного регулирования и намечаются мероприятия по контролю за реализацией разработанной стратегии.
Отдельные элементы мониторинга были апробированы автором в диссертации на примере Свердловской области. Учитывая узкую специализацию и локализацию местных рынков, создание интеграционных систем дожно способствовать преодолению территориальных диспропорций в экономическом развитии регионов, более равномерному распределению финансовых и трудовых ресурсов между всеми регионами, поэтому особое место дожны занять финансово-промышленные интеграционные системы в регионах. Формирование интеграционных систем в регионах зависит от различного уровня развития экономики территорий, степени ее конкурентоспособности, состояния финансового, фондового и товарного рынков.
Формирование финансово-промышленных интеграционных систем в Свердловской области создает возможности для разработки и реализации масштабных инвестиционных проектов, которые позволят в будущем создать мощное региональное экономическое ядро национальной экономики, а также наладить и укрепить хозяйственные связи с другими регионами страны.
СПИСОК ОСНОВНЫХ РАБОТ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ
1. Землина А.О. Методика оценки эффективности инвестиционных проектов в коммерческом банке // Сборник статей Международной научно-практической конференции Инновационные технологии научных исследований социально-экономических процессов. - Пенза, 27-28 марта 2003.- 0,2 п.л.
2. Землина А.О. Проблемы управления интеграционными процессами // Сборник статей Международной конференции молодых ученых экономистов. - Санкт-Петербург, 16-18 апреля 2003. - 0,3 п.л.
3. Землина А.О. Интеграция банковского и промышленного капитала на ходинговой основе в современной российской экономике // Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции Проблемы и перспективы развития экономического и управленческого потенциала в России в XXI веке. - Пенза, 24-25 апреля 2003. - 0,2 п.л.
4. Землина А.О. Объективная обусловленность процессов интеграции банковского и промышленного капитала в современной российской экономике // Сборник статей II Международной научно-практической конференции Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями. - Пенза, 19-20 ноября 2003. - 0,3 п.л.
5. Землина А.О. Экономическая политика российского государства относительно финансово-промышленных групп // Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. - Пенза, 25-26 декабря 2003.
- 0,3 п.л.
6. Землина А.О. Перспективы взаимодействия банка, страховой компании и негосударственного пенсионного фонда в составе единого ходинга // Материалы Международной конференции Экономика и бизнес: позиция молодых ученых. - Барнаул, 2004. - 0,2 п.л.
7. Землина А.О. Российские финансово-промышленные группы как микроэкономические системы // Материалы Международной научно-практической конференции Экономическое развитие в современном мире: факторы, ограничения, становление и региональные особенности. -Екатеринбург, 22-23 апреля 2004. - 0,3 п.л.
8. Землина А.О. Государственное регулирование процессов интеграции банковского и промышленного капитала // Сборник трудов российской конференции IV Международного российско-китайского симпозиума.
- Екатеринбург, 5-7 июня 2005. - 0,2 п.л.
ИЭ УрО РАН № 38 (05) Формат 60*84 1/16
Подписано в печать 30.05.05 Усл. печ. л. 1,7
Бумага писчая Тираж 110 экз. Заказ №199
Ризография ИЭ УрО РАН 620014, Екатеринбург, ул. Московская, 29 Институт экономики УрО РАН
12Ш 2005
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Землина, Анна Олеговна
Введение стр.
Глава 1 Теоретические основы взаимодействия банковского и промышленного капитала
1.1. Теоретические предпосыки интеграции банковского и промышленного капитала
1.2. Определение и типология форм взаимодействия банковского и промышленного капитала
Глава 2 Методологические основы формирования и развития финансово-промышленных интеграционных систем
2.1. Основы формирования финансово-промышленных интеграционных систем в России
2.2. Методологические основы развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала
2.3. Институциональные особенности развития процессов интеграции ш банковского и промышленного капитала
Глава 3 Государственное ре1улирование процессов интеграции банковского и промышленного капитала
3.1. Обоснование основных направлений государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала
3.2. Мониторинг формирования и функционирования финансово-промышленных интеграционных систем
3.3. Перспективы развития финансово-промышленных интеграционных систем в регионе на примере
Свердловской области
Диссертация: введение по экономике, на тему "Финансово-промышленные интеграционные системы как современная форма взаимодействия банковского и промышленного капитала"
Актуальность темы исследования. Исследования по проблеме интеграции банковского и промышленного капитала в нашей стране приобрели особую актуальность только начиная с 1990-х годов. Отказ от планово-директивной модели хозяйствования повлек за собой цепь трудно предсказуемых и разнонаправленных последствий, обостривших ситуацию в народном хозяйстве и обусловивших интенсификацию научного поиска в сферах, ранее считавшихся исключительно прерогативой экономической мысли Запада. Определение места и роли институтов, сформировавшихся в ходе рыночных преобразований 1990-х годов и оказывающих воздействие на экономическую политику и конъюнктуру первых лет XXI века, весьма значимо как с точки зрения науки, так и в практическом плане.
Актуальность темы подтверждается и тем, что процессы интеграции банковского и промышленного капитала уже активно развиваются со всеми их позитивными и негативными сторонами: с одной стороны, происходит переплетение ^ интересов хозяйствующих субъектов и рост возможностей инвестирования, с другой - имеет место передел собственности и недостаточно задействованное государственное регулирование.
В том, что негатив зачастую перевешивает позитивные стороны интеграции, можно усмотреть еще крайне несовершенную теоретико-методологическую разработку проблемы отечественной экономической наукой.
Особое значение приобретает то, что интеграционная форма, созданная в конкретной стране как более высокая по уровню система концентрации финансового и промышленного капитала, способствует повышению ее экономического развития, укреплению хозяйственных связей, созданию благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику.
Все вышесказанное позволяет сделать вывод об актуальности поиска новых л подходов к анализу интеграционных процессов и их последствий. Это и обусловило выбор темы данного исследования.
Степень разработанности проблемы исследования. Методологические подходы к изучению природы, предпосылок и дальнейшей необходимости становления финансово-промышленных интеграционных форм в переходной экономике исследовались многими отечественными и зарубежными учеными.
Основоположниками анализа базовых концепций современной теории интеграции финансового и промышленного капитала являются Гильфердинг Р., Ленин В. И., Маршал А., Хайек Ф., Чемберлин Э.
Теоретическое представление основных форм и механизмов процессов интеграции банковского и промышленного капитала в экономике развитых стран, определение степени их влияния на динамику экономики нашли отражение в трудах зарубежных авторов: В.Д. Баумоля, Б. Белона, И. Вильсона, Д.К. Норта, В. Ойкена, Э.Х. Чемберлина. В работах А. Берли, Р.Г. Коуза, Г. Минза, Д. Старка, О.И. Уильямсона анализируются причины взаимодействия банковского и промышленного капитала, проблемы распределения прав и обязанностей участников, роль интеграционных процессов в рыночной экономике.
Теоретические основы формирования и анализ развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала в российской экономике представлены в работах Л.И. Абакина, А.В. Аникина, И.Ю. Беляевой, А.И. Войтенко, Л.Н. Макаревича, С.В. Пятенко, А.И.Татаркина. Оценка организационных механизмов и результатов деятельности первых российских интеграционных форм, анализ и систематизация эмпирического материала об их образовании приводятся в работах российских экономистов Ю.Б. Винслава, А.Р. Горбунова, В.Г. Дементьева, И.А. Лисиненко, А.Г. Мовсесяна, Е.Н. Чекмаревой.
В трудах И.Ю. Беляевой, А.Е. Дворецкой, Д.В. Крючина, А.А. Лопатина, Э.А. Уткина, М.А. Эскандерова, Ю.В. Якутина раскрываются функции и потенциал действующих форм взаимодействия банковского и промышленного капитала, обосновывается роль государства в их формировании.
Вместе с тем разработки практической направленности формирования и развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала пока не получили дожного методологического подкрепления и нуждаются в более глубоком научном обосновании. В частности, обобщение состояния изученности проблемы указывает на отсутствие единого подхода к определению современных процессов интеграции субъектов хозяйственной деятельности.
Проблемам и особенностям развития процессов интеграции банковского и промышленного капитала на региональном уровне, оценке проводимой промышленной политики, становления банковской системы посвящены исследования В.Ф. Басаргина, B.C. Бочко, A.JI. Буркова, В.Г. Григорьева, Ю.В. Перевалова, Д.А. Сивакова, В.В. Семененко, А.Г. Шеломенцева, В.А. Ятнова и других ученых. Заслуживают внимания практические разработки в сфере образования интеграционных форм на основе взаимодействия региональных органов власти, промышленных предприятий и научно-исследовательских институтов, представленные в трудах А.И. Татаркина, А.Н. Силина, В.Л.Берсенева, С.Г. Важенина и других.
Анализ процессов интеграции банковского и промышленного капитала позволяет сделать вывод, что по широкому кругу вопросов на сегодняшний день не существует однозначного мнения, как нет готовых рецептов или простых решений в сфере государственного регулирования процессов слияния банковского и промышленного капитала.
Актуальность проблемы и недостаточная научная разработанность вышеот-меченных вопросов определили выбор темы, цель и задачи диссертационного исследования.
Цель исследования заключается в развитии теоретико-методологических положений и разработке методических рекомендаций по вопросам регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала в современной России.
Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач, отражающих логическую последовательность исследования:
-сформулировать закономерности функционирования и тенденции интеграции банковского и промышленного капитала как результат взаимодействия субъектов хозяйственной деятельности;
- обозначить новейшие, а также ранее известные предпосыки интеграции банковского и промышленного капитала;
-сформулировать методологические принципы процессов интеграции банковского и промышленного капитала;
- определить роль и функции государства, а также предложить направления повышения эффективности регулирования процессами интеграции банковского и промышленного капитала со стороны государства.
Объектом исследования является процесс интеграции банковского и промышленного капитала в экономике современной России.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе взаимодействия субъектов хозяйственной деятельности, участвующих в процессах интеграции банковского и промышленного капитала.
Теоретико-методологической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам интеграции банковского и промышленного капитала в следующих сферах: политической экономии, микро-и макроэкономики, институциональной и эволюционной экономической теории; правового регулирования экономических отношений, складывающихся в процессе интеграции банковского и промышленного капитала.
Информационной базой исследования явились официальные материалы статистической отчетности Госкомстата России, Центрального Банка РФ, отчетность коммерческих банков и промышленных предприятий, аналитические данные, опубликованные в научной литературе и периодической печати, собственные расчеты автора и другие источники.
Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем.
1. Разработана категория финансово-промышленная интеграционная система, определение которой учитывает специфику процессов интеграции банковского и промышленного капитала в период глубоких структурных преобразований отечественной экономики. Финансово-промышленная интеграционная система - это целостная, устойчивая форма взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов государственной власти, направленная на концентрацию финансового и промышленного капитала, а также централизацию их управленческих функций.
2. Обоснованы предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем, присущих трансформационной экономике России: общие и специфические. К общим относятся предпосыки, отражающие процессы, происходящие на макроуровне и проявляющиеся практически во всех отраслях народного хозяйства. Специфическими являются предпосыки, которые, во-первых, отражают процессы, происходящие на микроуровне, во-вторых, являются следствием конкретных решений органов государственной власти на федеральном и региональном уровнях и, в-третьих, связаны с конкретным этапом реализации экономических реформ.
3.Обоснована консолидирующая роль финансовых институтов в процессах формирования и эволюции финансово-промышленных интеграционных систем на основе авторской типологии моделей поведения банка как внутреннего финансового института и агента корпоративных отношений.
4. Определены приоритеты государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала и предложен агоритм мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы.
Практическая значимость работы состоит в том, что полученные в ходе исследования результаты и выводы могут быть использованы органами государственной власти федерального и регионального уровня при решении вопросов государственного регулирования интеграционных процессов, а также субъектами предпринимательской деятельности, участвующими в этих процессах.
Положения диссертации применяются в практике преподавания базовых и специальных курсов по экономике в программах высшего профессионального образования, повышения квалификации и профессиональной переподготовки экономистов и менеджеров.
Апробация результатов исследования. Основные выводы и положения диссертационного исследования были обсуждены на Международных и Всероссийских научно-практических конференциях:
- Международной научно-практической конференции Экономическое развитие в современном мире: факторы, ограничения, становление и региональные особенности. - Екатеринбург, 22-23 апреля 2004.
-Международной конференции Экономика и бизнес: позиция молодых ученых. - Барнаул, 2004.
-Всероссийской научно практической конференции Проблемы и перспективы развития экономического и управленческого потенциала в России в XXI веке. -Пенза, 24-25 апреля2003.
-Международной конференции молодых ученых-экономистов. - Санкт-Петербург, 16-18 апреля 2003.
-II Международной научно-практической конференции Инновационные технологии научных исследований социально-экономических процессов. - Пенза, 27-28 марта 2003.
-II Международной научно-практической конференции Инновационные процессы в управлении предприятиями и организациями. - Пенза, 19-20 ноября 2003.
-Всероссийской научно-практической конференции Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. - Пенза, 25-26 декабря 2003.
Основные методические положения и практические результаты исследования были использованы ОАО Уральская горно-металургическая компания и ОАО Уральский банк реконструкции и развития при формировании стратегии регулирования процессами интеграции, направленной на обеспечение сбалансированных преобразований в производственной и финансовой сфере группы, а также в целях повышения конкурентоспособности компаний. Материалы исследования применяются в учебном процессе при проведении лекционных и семинарских занятий по курсам Экономика предприятия, Экономическая теория, Микроэкономика в Институте управления и предпринимательства Уральского государственного университета и в Уральском государственном университете им. А.М. Горького.
Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли свое отражение в восьми публикациях автора общим объемом 2 п.л.
Структура диссертации обусловлена целью, задачами и логикой исследования, она состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во Введении обосновывается актуальность темы исследования, определены объект и предмет исследования, сформулированы его цели и задачи, содержится характеристика теоретической и методологической основы, информационной базы, научной новизны и практической значимости полученных результатов.
В первой главе Теоретические основы взаимодействия банковского и промышленного капитала исследуются теории, посвященные процессам интеграции банковского и промышленного капитала. Вводится в научный оборот в качестве экономической категории финансово-промышленная интеграционная система и два подхода к ее определению: с экономической и с правовой точек зрения. Выявлены закономерности функционирования и тенденции развития во взаимодействии субъектов хозяйственной деятельности, участвующих в процессах интеграции банковского и промышленного капитала.
Во второй главе Методологические основы формирования и развития финансово-промышленных интеграционных систем рассмотрены механизмы образования и формы финансово-промышленных интеграционных систем, обоснована консолидирующая роль банков в процессах формирования и эволюции финансово-промышленных интеграционных систем, разработана типология моделей поведения банков, входящих в финансово-промышленную интеграционную систему.
В третьей главе Государственное регулирование процессов интеграции банковского и промышленного капитала определены приоритеты государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала, предложен агоритм мониторинга и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы, рассмотрены перспективы развития финансово-промышленных интеграционных систем в Свердловской области.
В Заключении сформулированы выводы и предложения, имеющие важное значение для решения теоретико-методологических, методических и практических задач по формированию и функционированию процессов интеграции банковского и промышленного капитала.
Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Землина, Анна Олеговна
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Поиск эффективных организационных форм объединения компаний продожается, по крайней мере, на протяжении последнего столетия. В мировой практике сложились разнообразные формы интеграции хозяйствующих субъектов, различающиеся в зависимости от целей сотрудничества, характера хозяйственных отношений между их участниками, степени самостоятельности входящих в объединение предприятий.
Анализ формирования и функционирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала в современной российской экономике позволил сделать следующие выводы и обобщения.
1. Автором разработана категория финансово-промышленная интеграционная система, определение которой учитывает специфику процессов интеграции банковского и промышленного капитала в период глубоких структурных преобразований отечественной экономики.
Обобщение состояния изученности указывает на отсутствие единого подхода в определении современных процессов интеграции банковского и промышленного капитала. В научных исследованиях используются понятия: линтегрированная корпоративная структура, финансово-промышленная интеграционная структура, финансово-промышленная группа, линтегрированная бизнес-группа и др.
Анализ реального взаимодействия банковского и промышленного капитала показал, что процесс интеграции есть одно из направлений функционирования хозяйственной системы, одно из определений которой говорит о том, что хозяйственная система - это совокупность экономических отношений. А в экономических отношениях процесса интеграции в современной России активную роль играют властные структуры (межнационального, национального, регионального уровня).
На основании вышеизложенного в диссертации предлагается использовать новую категорию для обозначения формы взаимодействия банковского и промышленного капитала, учитывающую специфику процесса в период глубоких структурных преобразований отечественной экономики.
Под финансово-промышленной интеграционной системой предлагается понимать целостную, устойчивую форму взаимодействия хозяйствующих субъектов и органов государственной власти, направленную на концентрацию финансового и промышленного капитала, а также централизацию их управленческих функций.
При этом под формой интеграционного процесса в исследовании понимается система экономико-правовых отношений, установленная между хозяйствующими субъектами, которые принимают в нем участие. Структура интеграционного процесса определяется совокупностью экономических институтов, развивающихся в процессе глубоких структурных преобразований отечественной экономики. Выделение структур основано на разделении видов деятельности в формировании интеграционных процессов.
Таким образом, взаимодействие банковского и промышленного капитала предполагает формирование экономических, финансовых, правовых, административных отношений в совокупности экономических институтов: финансовых институтов (банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды, страховые фирмы, лизинговые компании и т.д.), промышленных предприятий (в том числе аудиторские компании, консатинговые фирмы, научно-инновационные структуры, транспортные, ремонтные и другие компании), органов власти (федерального, регионального, локального уровня).
Особое место в интеграционных процессах занимают органы государственной власти, решения и действия которых охватывают широкий круг хозяйственных процессов и могут находиться как в рамках, установленных действующих законодательством, так и за его пределами, что определяется возможностями использования административного ресурса.
Специфика формы интеграционных процессов в отечественной экономике является результатом активизации и расширения взаимодействия промышленного и финансового секторов в ходе их глубокого реформирования. В ходе реформирования российской экономики именно банковские структуры сконцентрировали значительные финансовые ресурсы, необходимые для развития реального сектора экономики. Качественное развитие банковского сектора способствовало переходу от спекулятивных операций с иностранной валютой и ценными бумагами к кре
171 дитованию торговых и промышленных предприятий.
В исследовании предложены два методологических подхода к определению содержания категории финансово-промышленная интеграционная система, которые выделяют новое организационное качество взаимодействия субъектов хозяйственной деятельности, ведущее к получению системного эффекта.
С экономической точки зрения финансово-промышленная интеграционная система - это форма одновременного проявления ценового и административного механизма взаимной координации экономических, финансовых, правовых, административных отношений в единстве трех структур: финансовой, промышленной и властной.
В соответствии с контрактной теорией фирмы и рынок, и фирма являются альтернативными системами трансакций; при этом если на рынке основным механизмом координации является ценовой, то фирмой используется система команд. Фирма (иерархия) и рынок (полиархия) являются крайними проявлениями в своеобразном континууме, содержащем и множество промежуточных форм, сочетающих как ценовой, так и административный механизмы управления. Именно эти промежуточные (гибридные) формы и являются финансово-промышленными интеграционными системами.
С правовой точки зрения финансово-промышленную интеграционную систему можно представить как совокупность нескольких юридических лиц (часть из которых является коммерческими организациями), связанных между собой догосрочными экономическими, финансовыми, правовыми, административными отношениями.
Эти определения характеризуют процесс интеграции банковского и промышленного капитала с разных сторон: с экономической и правовой, а потому составляют одно целое.
2. В диссертации обоснованы предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем, присущих трансформационной экономике России.
На основании обобщения состояния изученности проблемы автором было установлено, что созданию интеграционных систем способствует наличие как
172 общих предпосылок, характерных для любой рыночной экономики, так и специфических, присущих трансформирующейся экономике России. В связи с этим в исследовании обоснованы предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем, свойственных отечественной экономике. Выявленные на основе анализа интеграционных процессов предпосыки образования финансово-промышленных интеграционных систем автором разделены на две основные группы: общие и специфические.
К общим относятся предпосыки, отражающие процессы, происходящие на макроуровне и проявляющиеся практически во всех отраслях народного хозяйства, в том числе:
-сращивание банковского и промышленного капитала с государственной властью;
- влияние факторов глобализации, обусловливающих перемещение крупного капитала между регионами и их неравномерное социально-экономическое развитие;
-повышение мобильности капитала, обусловленное широким использованием современных финансовых инструментов на основе применения высоких технологий (включая современные средства платежей);
-расширение информационной прозрачности рынка капитала и корпоративных отношений, что превратилось в самостоятельный фактор, определяющий принятие решений об инвестировании, вывозе капитала, слиянии и поглощении и т.п.;
- формирование новых инструментов взаимодействия финансовых институтов и промышленности, в т.ч.: лизинг, факторинг, траст, гарантии и т.д.;
- переход к информационному типу экономического роста, обусловленному применением информационно-компьютерных технологий, ориентацией на инновации, связанные с рисками, перспективной доходностью и т.п.
Специфическими являются предпосыки, которые, во-первых, отражают процессы, происходящие на микроуровне, во-вторых, являются следствием конкретных решений органов государственной власти на федеральном и региональном уровнях и, в-третьих, связаны с конкретным этапом реализации экономических реформ. Основными из них являются:
- низкое качество менеджмента (неспособность руководителей качественно и быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры);
- недостаточная эффективность существующих экономических институтов, в том числе неразвитость финансово-кредитной системы;
-рост трансакционных издержек, явившийся результатом отказа от государственного регулирования и изменения характера взаимоотношений между предприятиями в ходе рыночных реформ;
-высокая степень оппортунистического поведения экономических агентов в условиях трансформирующейся экономики, несоблюдение руководителями и собственниками действующего законодательства, вмешательство в деятельность субъектов предпринимательской деятельности со стороны органов государственной власти;
- высокий удельный вес теневого сектора в трансформационной экономике;
- вывоз капитала из страны, использование оффшорных схем.
Обозначенные предпосыки на практике определяют активность интеграционных процессов, их направленность и результативность, а также характер, включая их соответствие либо несоответствие нормам действующего законодательства.
3. Автором обоснована консолидирующая роль финансовых институтов в процессах формирования и эволюции финансово-промышленных интеграционных систем на основе авторской типологии моделей поведения банка как внутреннего финансового института и агента корпоративных отношений.
В начале 1990-х годов в условиях высокой рискованности финансовых вложений и неразвитой практики кредитования промышленных предприятий банковским сектором остро выступила потребность эффективного и надежного вложения сосредоточенных финансовых ресурсов. Последнее способствовало установлению контроля над кредитуемыми промышленными предприятиями в целях снижения кредитных рисков (ОАО Альфа-Банк, ОАО КБ Северная казна и др.). При этом наибольший интерес для коммерческих банков представляли потенциально прибыльные сектора промышленности и сельского хозяйства (например, экспортные отрасли), где отдача действительно видна.
Структура и форма финансово-промышленной интеграционной системы определяются функциями, которые выпоняет в ней финансовый институт. На основе анализа хозяйственной практики функционирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала автор приводит в исследовании типологию моделей поведения банка, входящего в финансово-промышленную интеграционную систему.
В основу типологии предлагается заложить следующие признаки.
1) Корпоративный признак, который определяется типами поведения банка как агента корпоративных отношений в финансово-промышленной интеграционной системе.
2) Функциональный признак основан на выделении типичных функций банковского института как участника финансово-промышленной интеграционной системы.
На основе данных признаков предлагается обозначить следующие модели поведения банка, входящего в финансово-промышленную интеграционную систему.
В зависимости от характера корпоративных отношений можно выделить две корпоративные модели поведения банка:
-модель карманного банка, который управляет потоками наличности и ликвидностью предприятий, в рамках ограничений, обусловленных возможностями филиальной сети; при этом в целях промышленных групп могут приниматься решения, противоречащие экономическим интересам банка либо ущемляющие права отдельных клиентов;
- модель независимого (самостоятельного) банка как финансового института, функционирование которого определяется собственными финансово-экономическими целями.
На основе анализа хозяйственной практики сделан вывод о том, что приоритеты деятельности приведенных моделей поведения банков существенно различаются. Если в модели независимого банка решения принимаются исключительно исходя из интересов его или его собственников, то в модели поведения карманного банка приоритет имеют корпоративные интересы группы компаний в целом. В последнем случае могут возникать противоречия между интересами банка и общими приоритетами группы, которые решаются путем согласования краткосрочных и догосрочных целей.
В зависимости от функций банка как участника интеграционной системы можно выделить следующие функциональные модели поведения банка:
- модель расчетного центра, в рамках которой банк осуществляет финансовый менеджмент всей финансово-промышленной интеграционной системы, в том числе выдает гарантии, занимается поиском сторонних инвесторов, предоставляет маркетинговые и информационные услуги;
- модель линвестиционного банка, когда допонительно к предыдущей модели банк выпоняет функцию по предоставлению догосрочных финансовых ресурсов;
-модель собственника (или номинального владельца) крупных пакетов акций компаний, входящих в состав конкретной промышленной группы или нескольких из них, при этом банк выпоняет функции расчетного центра, линвестиционного банка и допонительно управляющей компании.
Анализ моделей поведения банка позволил автору сделать вывод, что наибольший экономический и финансовый эффект для всей интеграционной системы достигается, когда руководящая роль в осуществлении финансового менеджмента принадлежит банку: банк поддерживает самодостаточность и независимость системы, снижая финансовые и трансакционные издержки с внешними контрагентами и внутренними партнерами при расчетах, привлекая внешние и мобилизуя внутренние ресурсы на инвестиционную деятельность, снижая финансовые риски и способствуя созданию единой финансовой инфраструктуры интеграционной системы. Это позволяет значительно укрепить финансовую базу интеграционной системы, а также помогает банку занять лидирующее положение.
Надо отметить, что модель карманного банка особенно характерна для переходного периода, так как позволяет повысить устойчивость функционирования компаний в краткосрочном периоде в условиях ненадежности финансовой системы, тотальных неплатежей, недобросовестных партнеров, невыпонения государством своих обязательств, массовой неплатежеспособности компаний и т.п. В этом случае доверие между институтами фактически заменяется административным ресурсом, опирающимся на отношения корпоративной собственности компании, в том числе и на технологически связанные между собой финансовые институты, обслуживающие расчеты между ними.
В конечном итоге роль банка в процессе интеграции в значительной степени определяет силу синергетического эффекта от взаимодействия банковского и промышленного капитала.
Можно говорить о том, что эволюция финансово-промышленных интеграционных систем в России, с известной спецификой, соответствует современным тенденциям, характерным для стран с развивающимися рыночными отношениями.
4. Определены приоритеты государственного регулирования процессов интеграции банковского и промышленного капитала и предложен агоритм мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы.
Интеграционные процессы практически во всех отраслях промышленности и в финансовой сфере до начала XXI века носили преимущественно стихийный характер, что обусловливалось принятым порядком приватизации, несовершенством институтов несостоятельности и корпоративного управления, низкой эффективностью антимонопольного законодательства, а также сращиванием бизнеса и власти. Все это фактически делало финансово-промышленную интеграцию неконтролируемой со стороны государства.
При этом содержание интеграционных процессов заключалось, с одной стороны, в слиянии ресурсов (финансовых, товарных, производственных), с другой - в формировании правил поведения, обеспечивающих взаимную заинтересованность сторон на основе повышения их финансово-экономической эффектив
177 ности.
Обобщение опыта государственного регулирования процессов финансовой и промышленной интеграции до настоящего времени позволили обосновать следующие приоритетные направления:
-поддержание конкурентной среды на местных, региональных и национальных рынках продукции, товаров, работ и услуг;
-обеспечение информационной прозрачности хозяйственной деятельности и корпоративной ситуации интегрированных структур;
-формирование догосрочных правил поведения на рынке, понятных всеми участниками интеграционных процессов, а также установление отношений доверия и уважения к государственным институтам;
-развитие отношений социальной ответственности участников интегрированных систем по отношению к государству и наемным работникам, значимость которых в условиях проведения массовых сокращений персонала велика;
-совершенствование институтов, регулирующих интеграционные процессы, включая финансовые и промышленные институты, рынок ценных бумаг, институт корпоративного управления, антимонопольного регулирования, институт права собственности;
- создание эффективной финансовой инфраструктуры, нацеленной на взаимодействие разрозненных финансовых рынков, расширение спектра финансовых инструментов, развитие системы институциональных инвесторов, способных осуществлять догосрочные вложения;
-создание государством благоприятного инновационного климата в отечественной экономике, перенос акцентов в регулировании российской промышленности на форсированное развитие высокотехнологичных отраслей и комплексов в соответствии с приоритетами экономического развития.
В целях обеспечения реализации приоритетных направлений в диссертации обоснованы следующие функции государственного регулирования процессов финансово-промышленной интеграции:
-составление макроэкономических планов-прогнозов, которые определяют основные ориентиры, относящиеся к масштабам, пропорциям и конечным целям развития интеграционных структур и реализацию контрольной функции государства;
- усиление борьбы с криминальными случаями интеграционных процессов, которые проявляются в незаконной монополизации рынков товаров, работ и услуг; с незаконными захватами предприятий, криминальным банкротствам, вывозу капитала за границу (в т.ч. в оффшорные зоны) и т.п.;
- организация и осуществление антимонопольными службами мониторинга товарных рынков и действий их участников в сфере конкуренции на основе создания специальной информационной базы;
- прогнозирование социальных последствий при реструктуризации крупных предприятий, их слияниях и поглощениях, банкротстве градообразующих предприятий-членов финансово-промышленной интеграционной системы, а также обеспечение условий для их реабилитации;
- государственная поддержка приоритетных отраслей промышленности, находящихся в тяжелом положении;
- представление и защита интересов государства как собственника и кредитора в форме активного участия представителей государства в управлении компаниями, в которых имеется его доля.
Для того чтобы создание интеграционной системы принесло определенный эффект, необходимо поэтапно осуществлять мониторинг ее формирования и функционирования с учетом предварительного анализа экономического потенциала отраслей и регионов, направленного на выявление общей экономической целесообразности развития финансово-промышленной интеграционной системы и выработку основного замысла ее деятельности. В своем исследовании автором предложен агоритм мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы.
Осуществление мониторинга формирования и функционирования финансово-промышленной интеграционной системы предлагается возложить на органы государственной власти, в частности на Федеральный антимонопольный комитет, на Федеральную службу по финансовым рынкам.
В качестве первого этапа агоритм мониторинга предусматривает оценку экономики региона и составляющих его экономического развития. От качества выпонения подготовительной стадии проектирования, обозначенной автором в качестве первого этапа, в решающей степени зависит результативность создания интеграционной системы. Далее необходимо определить цели государственного регулирования интеграционных процессов и оценить их последствия по всем направлениям социально-экономического развития. На следующем этапе обосновываются основные направления и методы государственного регулирования и намечаются мероприятия по контролю за реализацией разработанной стратегии.
Отдельные элементы мониторинга были апробированы автором в диссертации на примере Свердловской области. Учитывая узкую специализацию и локализацию местных рынков, создание интеграционных систем дожно способствовать преодолению территориальных диспропорций в экономическом развитии регионов, более равномерному распределению финансовых и трудовых ресурсов между всеми регионами, поэтому особое место дожны занять финансово-промышленные интеграционные системы в регионах. Формирование интеграционных систем в регионах зависит от различного уровня развития экономики территорий, степени ее конкурентоспособности, состояния финансового, фондового и товарного рынков.
Формирование финансово-промышленных интеграционных систем в Свердловской области создает возможности для разработки и реализации масштабных инвестиционных проектов, которые позволят в будущем создать мощное региональное экономическое ядро национальной экономики, а также наладить и укрепить хозяйственные связи с другими регионами страны.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Землина, Анна Олеговна, Екатеринбург
1. Абакин JI. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России //Журнал Вопросы экономики, г.Москва, № 2, 2000.
2. Авдашева С.Б. Хозяйственные связи в российской промышленности. Ч М.: ГУ ВШЭ, 2000.
3. Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал, г.Москва, №1,2000.
4. Авдашева С.Б., Розанова Н.М. Теория организации отраслевых рынков. Ч М.: Магистр, 1998.
5. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Полонский A.M. Предпринимательская система хозяйствования: Монография. Вогоград: ТОО Принт, 1998. - 256 с.
6. Агеев С., Шмаров А., Российские финансово-промышленные группы. Дни турбин // Журнал Эксперт, г.Москва, №35, 1996.
7. Акулич И.Л., Демченко Е.В. Основы маркетинга. М.: Высшая школа, 1999.
8. Альбаш Е. Черная полоса азиатских тигров // Журнал Коммерсантъ-Власть, г.Москва, №4, 1998.
9. Ю.Андрианов В. Как государство богатеет: Южная Корея // Журнал Азия и Африка, №6, 1995.
10. Н.Андрианов В.Д. О деятельности ФПГ Южной Кореи в России // БИКИ.1997. №18.С.2-3;№ 109. С.2-3.
11. Артемов Ю. Финансово-промышленные группы и привлечение инвестиций в Россию: Материалы российско-японского форума по развитию делового и экономического сотрудничества (октябрь 1996 г., Япония, Консай) // Журнал Финансы, г.Москва, № 12,1996.
12. Архангельская Н., Козырев М., Лысова Т., Саутин А. Утруска олигархов //181
13. Журнал Эксперт, г.Москва, № 5,1999.
14. Асламазов И., Манылов И., Савинков А. Финансово-промышленные группы в России // Деньги и кредит. 1996. № 6. С.63-68.
15. Астапович А.З. Транснациональный капитал США в мировом хозяйстве. Ч М.: Наука, 1990.
16. Балабаева Н. Можно ли создать международную финансово-промышленную группу? // Журнал Рынок ценных бумаг, №18, 1996.
17. Баскаев К. Первыми объединились компании ЮКОС и Сибнефть // Газета Финансовые известия, 22 февраля 1998.
18. Баскаев К. Финансово-промышленные группы обойдутся без средств бюджета //Газета Финансовые известия, 19 января 1997.
19. Баскаев К., Степанов Ю. Отечественные производители алюминия объединяются с зарубежными партнерами // Газета Финансовые известия, № 78, 1996.
20. Батчиков С., Петров Ю. Корпоративный сектор в переходной российской экономике // Российский экономический журнал, №8,1997.
21. Батчиков С., Петров Ю. Формирования финансово-промышленных групп в отраслях оборонной промышленности // Журнал Финансовый бизнес, 1995, №7.
22. Бачурин А. Новое в организации хозяйственных структур // Журнал Экономист, 1997, №2.
23. Белон Б. Финансовый капитал и промышленность во Франции. Ч М., 1983.
24. Белоусов О.В. Финансово-промышленные группы, ходинги и концерны // Журнал Законодательство, 1998, № 2.
25. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: Теория и практика. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1998. 213с.
26. Беляева И. Ю. Интеграция корпоративного капитала и формирование финансово-промышленной элиты (российский опыт). М., 1999. - 296с.
27. Беляева И. Ю., Эскиндаров М. А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. М.: ФА, 1998. - 304с.
28. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Некоторые проблемы формирования и развития финансово-промышленного капитала при переходе к рынку // Вестник Финансовой Академии, 1997, №1.
29. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Российские ФПГ: проблемы взаимоотношений капитала и власти // Вестник Финансовой академии, 1998, №1.
30. Болотин В. Закон о ФПГ принят: вопросы остаются // Журнал Финансы, 1996, №7. С.8-11.
31. Болотин В. Финансово-промышленные группы: возможности, реальность и нормотворчество //Журнал Финансы, 1995, №6. С.8-12.
32. Брагинский С.В. Кредитно-денежная политика в Японии. Ч М., 1989. 186с.
33. Бруно М. Глубокие кризисы и реформа // Журнал Вопросы экономики, 1997, №2. С.4-29.
34. Бурак П. Возвращение . вперед от главков к ФПГ. Зарубежный опыт // Газета Экономика и жизнь, 1996, №15. С.41.
35. Валентинов К. ФПГ имя объединяющее // Газета Экономика и жизнь, 1997, №15. - С.31.
36. Ванаг Н.Н. Финансовый капитал в России накануне мировой войны. Опыт ис-торико-экономического исследования системы финансового капитала в России. -М.: Изд-во Коммунистического университета имени Я.М. Свердлова, 1925. -126с.
37. Васильков Н. Италия: приватизация по формуле ИРИ // Мировая экономика в международные отношения, 1996, № 9. С.13.
38. Вашанов В., Михалев Г. Сырьевые ресурсы остаются основой интеграции // Газета Финансовые известия, 1997,29 января, №6. С.5.
39. Винслав Ю. Государственное регулирование и проектирование корпоративных структур // Российский экономический журнал, 1996, № 10. С.16-22.
40. Винслав Ю. Отечественные ФПГ: достигнутые рубежи и задачи развития // Российский экономический журнал, 1997, № 9. С.3-23.
41. Винслав Ю. Результаты мониторинга деятельности финансово-промышленных183групп // Российский экономический журнал, 1997, №10. С.29-32.
42. Винслав Ю. Российские ФПГ: пройденный путь и императивы роста // Российский экономический журнал, 1996, №5-6. С.29-39.
43. Винслав Ю., Гуськов Э. Факторы и пути повышения эффективности работы отечественных финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал, 1996, № 7. С.20-25.
44. Винслав Ю., Савченко В. Российское госпредпринимательство: корпоративная ипостась // Российский экономически журнал, 1997, №2. С.31-40.
45. Винслав Ю., Лисов В. Становление ходинговых компаний: правовое и организационное обеспечение // Российский экономически журнал, 2000, №5-6. -С.57.
46. Воконский В., КорягинаТ., Пирогов Г. Крупные корпорации: враги рынка или его опора? // Деловой мир, 1995, №20. С.36.
47. Гильфердинг Р. Финансовый капитал: новейшая фаза развития капитализма / Пер. с нем. И. Степанова. Изд. 6-е стереотип. М.: Госсоцэкизд, 1931.
48. Гиндин И.Ф. Банки и промышленность в России до 1917 г. К вопросу о финансовом капитале в России. ЧМ.: Промиздат, 1927.
49. Гобсон Дж.А. Империализм / Пер. с англ. ЧЛ., 1927.
50. Голубева С. Актуальные аспекты теории транснациональной кооперации предприятий // Российский экономический журнал, 1996, №10. С.94-97.
51. Голубева С. Транснационализация российских ФПГ // Российский экономический журнал, 1996, №7. С.29-36.
52. Гольман М.Б. Русский империализм. Очерк развития монополистического капитализма в России. Ч Л.: Прибой, 1927.
53. Гончаров В. Дзайбацу и кэйрэцу. Монополии по-японски // Совместные предприятия, 1994, №7-8. С.47-48.
54. Горбунов И., Яковлев И. От понедельника до пятницы: взаимные интересы бизнеса и власти // Газета Экономика и жизнь, 1998, № 13. С.6-7.
55. Григорьев В.Г. Сбережения населения и экономический рост // Сб. научных чтений: Инновации инвестиции - инфляция: социально-экономический аспект. - Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2001.
56. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I, II (с афавитно-предметным указателем). М., 2003.
57. Грановский EJI. Монополистический капитализм в России. Ч JI.: Прибой, 1929.
58. Гришанков Д., Локоткова С., Сиваков Д. Инвестиционные возможности 1997 года // Журнал Эксперт, 1997, №1.- С.20-24.
59. Гурова Т., Ивантер А. Установка на добро. О встрече президента с представителями крупного бизнеса//Журнал Эксперт, 1998, №21. С. 10-11.
60. Гущин JI. Навстречу выборам // Журнал Эксперт, 1998, №15.- С.81-85.
61. Данилов Ю. Эксперты разошлись в оценках стоимости блокирующего пакета акций // Газета Финансовые известия, 1997, №57. С.2.
62. Драчева E.JL, Либман A.M. Проблемы глобализации и интеграции международного бизнеса // Журнал Менеджмент в России и за рубежом, 2000, № 4.
63. Драчева Е.Л., Либман А.М. Формирование системы внутренних рынков транснациональных корпораций и место России в этом процессе // Журнал Менеджмент в России и за рубежом, 2000, № 6.
64. Дворецкая А.Е., Никольский Ю.Б. ФПГ: менеджмент + финансы. Ч М.: Принтлайн, 1995.
65. Дементьев В. Активизация структурно-инвестиционной политики и ФПГ // Экономист, 1996, №9. С.44-51.
66. Демин А. А. Финансовый капитал в условиях государственно-монополистического капитализма: некоторые актуальные проблемы // Вестник Ленинградского университета, 1982, №5. С.26-31.
67. Добров А.П. Формирование вертикально-интегрированных структур в промышленности России // Журнал Регион, 2001, № 3. С. 35.
68. Евдокимова-Динело Н.П. Капитал и российские банкиры // СОЦИС, 2000, №2. С. 76-77.
69. Егоров С., Родюшкин В. Банки связующее звено в финансово-промышленных группах // Журнал Рынок ценных бумаг, 1995, №113. - С.40-42.
70. Ефимова Л.Г. Банковские сдеки. Комментарий законодательства и арбитражной практики. М.: ИНФРА-М, 2000. - 320 с.
71. Железова В.Ф. Власть под псевдонимом. Ч М.: Мысль, 1988. 253 с. 73.Зайцев Б.Ф., Агурбаш Н.Г., Ковалева Н.Н., Малютина О.И. Механизмы создания региональных финансово-промышленных групп. Ч М.: Экзамен, 2001. Ч С. 27.
72. Зеленев С.Б. Гиганты большого бизнеса. Ч М., 1981. 189 с.75.3ибер П. Управление сетью как ключевая компетенция предприятия // Журнал
73. Проблемы теории и практики управления, 2000, № 3. С. 92-96.
74. Зурабов А. В чем мы разошлись с Ходорковским // Газета Коммерсантъ,1997,17 июня, № 22. С.28.
75. Иванов С. Создание финансово-промышленных групп шанс для национального капитала России: Как внутри страны, так и на мировом рынке // Независимая газета, 1995, 23 марта, №51.- С.2.
76. Исингарин Н. Промышленность могут спасти межгосударственные финансово-промышленные группы // Коммерсант-daily, 1997, №44. С.6.
77. Итоги и перспективы (Основные направления и итоги деятельности Администрации Свердловской области в 2000-2002гг. и I полугодии 2003 года). Екатеринбург, 2003.
78. Казаков И.А. Транснациональные корпорации и элементы регулирования мирового экономического пространства // Вестник Московского университета, 2000, № 2.
79. Калин А., Куликов В. Как ускорить развитие российских финансово-промышленных групп? // Российский экономический журнал, 1995, №8. С.20-23.
80. Капитоненко В. Преимущества вертикальной интеграции в формировании новых организационно производственных систем (модельный анализ) // Российский экономический журнал, 1994, №3. С.57-60; №5.С.58-62.
81. Кашанина Т.В. Корпоративное право. М.: НОРМА-ИНФРА-М, 1999. - С. 208Ч211.
82. Ким Сан Вон. Банковская система Южной Кореи: состояние и тенденции развития // Деньги и кредит, 1996, № 12. С.23.
83. Кирилов Д. Нефтяные и финансовые магнаты консолидируют капиталы для186проектов нового тысячелетия // Газета Финансовые известия, 1998, 22янвря. -С.6.
84. Китаев И. Статус льготы не дает, но возможности роста открывает. ФПГ: проблемы, опыт перспективы // Газета Экономика и жизнь, 1997, №1.- С. 10.
85. Китаев И.Н. Отечественной экономике нужны лидирующие группы // Газета Экономика и жизнь, 1995, №28. СЛ.
86. Кобяков А. Капиталистическая гигантомания // Журнал Экперт, 1997, №34. -С.46-48.
87. Кобяков О. Глобализация бизнеса в национальном разрезе // Журнал Эксперт, 1998, №4. С.25.
88. Колесников А., Левашов В., Чудаков Ю. ФПГ глазами банкира и социолога // Бизнес и банки, 1995, №6. С.8.
89. Косова Ю. Международные пластиковые карты как элемент системы безналичных расчетов // Банки и современный международный бизнес: Сборник научных статей. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000. Ч 247 с.
90. Крейндель Е.И., Лопатин А.Г. Финансово-промышленные группы: есть ли перспективы? // Машиностроитель, 1998, № 2. С.25.
91. Комаров В. Условия развития интеграционных процессов стран Содружества // Экономист, 1997, №11. С.65-71.
92. Кондратьев Н.Д.: Большие циклы конъюнктуры. Ч М.: Экономика, 1989.
93. Коротыч Т. Роснефть прошла хорошую предпродажную подготовку // Независимая газета, 1998, №3. -С.5.
94. Котц Д. Банковский контроль над крупными корпорациями в США. Ч М.: Прогресс, 1982.
95. Коуз Р.Г. Природа фирмы (1937) // Вестник СПб.ГУ, 1992.
96. Кочеврин Ю.Б. Некоторые вопросы эволюции финансовых групп // Проблемы исследования финансового капитала: сб. научн. трудов. М., 1989. -С.59-78.
97. Кошкарева Т., Назиркулов Р. В России сформирован третий по счету альянс нефтяных гигантов //Газета Финансовые известия, 1997,17 декабря. -СЛ.
98. Кошкарева Т., Назиркулов Р. Жесткое обаяние Анатолия Чубайса // Независимая газета, 1998, 7 августа, №143. -С.1-3.
99. Кошкарева Т., Назиркулов Р. Россия на пороге сенсационных слияний и поглощений // Независимая газета, 1998, 23 января, № 9.-С.1.
100. Кругов М. О роли камердинера в российской экономике // Новая газета,1998, 15-21 июня, №23. С.6.
101. Крупнов Ю. Проблемы рекапитализации в российской промышленности // Бизнес и банки, 1996, №40. -С.4; №41.-С.4-5; №42. С.4-5.
102. Кузина М. Финпромгруппы создают структуру новой экономики // Финансовые известия, 1996,25 июля, № 74. С.2.
103. Кузьмин А. Роль банка в процессе формирования и развития финансово-промышленных групп // Финансы, 1995. №1. - С.25-28.
104. Куликов А., Родионов С., Скворцов А. Совершена ли правовая база развития ФПГ? // Росийский экономический журнал, 1997, № 4. С. 107-109.
105. Курс переходной экономики: Учебник для вузов / Под ред. Акад. Л.И. Абакина -М.: Финстатинформ, 1997.
106. Лазарев С.А. Финансовые группы в экономике современной Франции. Ч М., 1983.
107. Ларионов И.К. Опыт становления ФПГ в России // Финансы, 1997, №1. -С.6-8.
108. Лебедев Ю. Финансово-промышленные группы как новый инструмент интеграции // Независимая газета, 1994, 27 августа, №163. С. 1-2.
109. Лебедева И.П. Японские корпорации: стратегия развития. Ч М.: Изд. фирма Восточная литература РАН, 1995.
110. Ледовский П. Всемирная история. Банк ОНЭКСИМ // Журнал Профиль,1999, №4. С.24-25.
111. Ленин В. И. Империализм как высшая стадия развития капитализма. Пон. собр. соч. т. 27.
112. Ленская С., Беляева И., Эскиндаров М. Рекапитализация промышленности: рецепт исцеления или благое пожелание? // Журнал Бизнес и банки, 1997, №12. С.8-9.
113. Ленская С.А., Эскиндаров М.А., Беляева И.Ю. Развитие ФПГ как выход из инвестиционного кризиса // Журнал Бизнес и банки, 1996, №47. С. 1,2.
114. Ли Якокка. Карьера менеджера / Пер. с англ. Ч М.: Прогресс, 1991.
115. Макаревич JI. Банки в финансово-промышленных группах// Журнал Деньги и кредит, 1996, №11. С. 63-69.
116. Макаревич JI. Капитал ищет новые формы самоорганизации // Финансовые известия, 1996, №20. С.З.
117. Макаревич JI. Проблемы создания финансово-промышленных групп в России // Журнал Банковское дело, 1995, №12. С.20-23.
118. Макаревич JI. Пропасть между правительством и финансово-промышленными группами сохраняется // Финансовые известия, 1997, №7. -С.1-5.
119. Макаревич JI. Пути интеграции. Их ищут национальные капиталы России и Белоруссии // Век, 1996, №38. -С.7-8.
120. Макаревич JI. Развитие ФПГ разбивается о множество завалов // Финансовые известия, 1997, 8 мая, №33. С.З.
121. Макаревич JI. Самая созидательная сила национального капитала // Век, 1996,№14. -С. 9-10.
122. Макаревич JI. Финансово-промышленные группы оперируют гигантскими капиталами // Финансовые известия, 1997, 17 июня, №43. С 1-4.
123. Мариев О.С. Проблемы осуществления инвестиций российскими банками // Концепция развития банковской системы Урала: Материалы 5-й научно-практической конференции март-апрель 2000 г. Екатеринбург: Полиграфист, 2000. - 500с.
124. Макарова Г.Л. Организация финансово-промышленных групп. Ч М.: Фина-статинформ, 1998.
125. Маршал А. Принципы экономической науки: Пер. с англ. М., 1993. Т.1,И.Ш.
126. Мильнер Б. Крупные структуры локомотивы экономики (О книге Ю. Якутина Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность) // Журнал Вопросы экономики, № 2, 2000.
127. Мильчакова Н. К проблеме ходингового контроля над промышленным капиталом // Российский экономический журнал, 1997, №2. С. 19-25.
128. Микрюков В.Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. Ч М.: Вузовская книга, 1999.
129. Михайлов Д. Финансово-промышленные группы: специфика России // Журнал Мировая экономика и международные отношения, 1997, №4. С. 120130.
130. Мовсесян А.Г. Новые тенденции в деятельности корпораций, банков и их интеграции // Журнал Бизнес и банки, 1997, №43. С.1-2.
131. Мовсесян А.Г. Современные проблемы транснационализации российского капитала// Финансовый бизнес, 1997. С.4-7.
132. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М.: Финансы и статистика, 1997.
133. Мовсесян А.Г. Анатомия экономической власти // Бизнес и банки, 1998, №5. ЧС. 1.
134. Мовсесян А.Г. Философия транснационализации // Вестник Финансовой академии, 2000, № 3. Ч С. 35.
135. Москвин В. Банкиры во главе производства // Журнал Бизнес и банки,1996,№38.-С.1-2.
136. Накадзава Ясуки. Финансовая система Японии в период после-военного восстановления и высоких темпов экономического роста // Финансовый бизнес,1997, №3.-С. 49, 50.
137. Никольский С. Некоторые аспекты взаимоотношений ФПГ и государства//190
138. Журнал Бизнес и банки, 1997, № 45. С.6.
139. Настольная книга предпринимателя / Под редакцией С.Н. Побицына. -Екатеринбург: У-Фактория, 2003.
140. Некипелов А.Д. Популярная экономическая энциклопедия // Большая Российская энциклопедия, 2001. 367 с.
141. Одинцов А.А. Торговые монополии в Японии. Ч М., 1982.
142. О государственной программе демонополизации экономики и развития конкуренции на рынках РФ (Основные направления и первоочередные меры) (Постановление Правительства РФ от 9 марта 1994г. № 191) // Закон, 1995, № 4. С. 64-75.
143. Олейник А.Н. Институциональная экономика. Ч М.: Вопросы экономики, ИНФРА-М, 2000. Ч С. 271.
144. О мерах государственной поддержки деятельности финансово-промышленной группы тяжелого и энергетического машиностроения (Постановление Правительства РФ от 21 июля 1997г. № 901) // Российская газета, 1997, 2 августа, № 148. -С. 6.
145. О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп (Указ Президента РФ от 1 апреля 1996г. № 443) // Российская газета, 1996,4 апреля. № 64. С.6.
146. О порядке ведения государственного реестра финансово-промышленных групп Российской Федерации (Постановление Правительства РФ от 22 мая 1996г.191621. // Финансовая газета, 1996, № 26. С.2.
147. О порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы (Постановление Правительства РФ от 9 января 1997г. № 24) // Российская газета, 1997, 21 января, №13. С.6.
148. О программе содействия формированию финансово-промышленных групп (Постановление Правительства РФ от 16 января 1995г. № 48) // Российская газета, 1995, 2 февраля, № 25. С.14.
149. О финансово-промышленных группах. Федеральный закон. М., 1996.
150. Об основных принципах и подходах в концепции формирования финансово-промышленных групп в г. Москве (Постановление правительства Москвы от 14 июня 1994г. № 488) // Вестник мэрии Москвы, 1994, № 15. -С. 35-45.
151. Обозрение Финансовых известий. 200 крупнейших банков России // Финансовые известия, 1998, 12 февраля, №10. С.4.
152. Обращение представителей российского бизнеса (По итогам встречи Президента РФ с представителями деловой элиты 2 июня 1998г.) // Независимая газета, 6 июня, 1998, №101.- С.З.
153. Оголева JI.H., Радиковский В.М., Чернецова Е.В. Введение в инновационный менеджмент. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1994. Ч С. 56.
154. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Токовый словарь русского языка. М., 1999.
155. Олейник А.Н. Институциональная экономика. Ч М.: Вопросы экономики, ИНФРА-М, 2000. Ч С. 264Ч270.
156. От кризиса к стабилизации экономики и ее последующему подъему: Предложения Института экономики РАН в разработке программы Реформы и развитие российской экономики в 2001-2003 годах // Журнал Вопросы экономики, 2001, №11. С.5-42.
157. От руководителя во многом зависит успех: Интервью с пред. прав. ФПГ192
158. Русхим И.Г. Ермаковой // Экономист, 1995, №2. С.66-71.
159. Пантелеев Ю. Слияние компаний встречено положительно // Независимая газета, 1998, 27 января. С.4.
160. Паппэ Я.Ш. Олигархи: Экономическая хроника 1992-2000. Ч М.: ГУ ВШЭ, 2000. ЧС. 25.
161. Паппэ Я.Ш., Дементьев В.Е. и др. Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике и политике современной России // Общество и экономика, 1998, №2. С. 155-186.
162. Петренко И. Коммерческие банки и финансово-промышленные группы // Российский экономический журнал, 1995, №10. С.25-27.
163. Печерских С.А. проблемы и перспективы развития лизинга в Свердловской области. // Концепция развития банковской системы Урала / Сборник докладов. -Екатеринбург, 2000. 500 с.
164. Прокопович Д.А. Проблемы сочетания централизованного управления ходингом со стремлением снизить риски. // Журнал Менеджмент в России и за рубежом, 2002, № 2. С.60.
165. Проблемы исследования современного финансового капитала. Сборник научных трудов. Ин-т мировой экономики и международных отношений АН СССР / Отв. ред. А.В. Аникин и С.В. Пятенко. Ч М., 1989.
166. Пятенко С.В. Кредитно-денежная политика в США. Ч М.: Наука. 1988.
167. Радаев В. Есть ли перспективы у российской политической экономии? // Российский экономический журнал, 1998, № 11Ч12.
168. Рейтинг крупнейших компаний России // Журнал Коммерсантъ Деньги, 1998, №3.
169. Республика Корея: становление современного общества / Отв. ред. А.В.Загорский. ЧИн-т мировой экономики и международных отношений РАН.Ч М., 1996.
170. Романов А.В., Романова В.А., Е.В. Егоров. Маркетинг банковских услуг. -М.: ТЕИС, 1999. 102 с.
171. Рожков М. О Законе Российской Федерации о финансово-промышленных группах // Финансовая газета, 1996, №1.- С.7.
172. Рожков М. Финансово-промышленные группы: современное состояние и перспективы // Журнал Рынок ценных бумаг, 1996, № 6.
173. Романихин А. Кто в России хозяин нефти? Нефтяные компании постепенно становятся финансово-промышленными // Газета Куранты, 1996, 4 октября, №171. С.10.
174. Ронин СЛ. Иностранный капитал и русские банки. К вопросу о финансовом капитале в России. Ч М.: Изд-во Коммунистического университета имени Я.М.Свердлова, 1926.
175. Рудык Н.Б. Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: Слияния, жесткие поглощения и выкупы договым финансированием. Ч М.: Финансы и статистика, 2000. Ч С. 43Ч58.
176. Сабуров Е. Банки в системе финансово-промышленных групп // Бизнес и банки, 1997, №16. С.1-2.
177. Санько В. Капитализация России выросла в три раза // Независимая газета, 1997, 27 февраля. С.2.
178. Саркисянц А. Новые технологии в расчетно-платежной системе коммерческого банка // Журнал Планета INTERNET, 1998, № 5-6.
179. Силин А.Н., Семененко В.В., Игнатьева Е.Д. Эстафетные инвестиции в финансовой политике региона / Отв. ред. А.Н. Силин; РАН. Урал, отделение. Институт экономики. г.Екатеринбург: НИСО УрО РАН, 2001.
180. Смитиенко Б.М. Финансово-промышленные группы: зарубежный опыт и проблемы формирования и функционирования в России // Вестник Финансовой академии, 1997, №1.- С.52-57.
181. Смитиенко Б.М., Мовсесян А.Г. Банки в ФПГ противоречивый альянс // Вестник Финансовой академии, 1997, №3. - С.56-62.
182. Смыслов Д. Интернационализация финансового капитала и государственно-монополистического регулирования // МЭМО, 1988, №7. С.94-96.
183. Соглашение между Правительством Республики Казахстан и Правительством Российской Федерации о создании межгосударственной финансово-промышленной группы // Российская газета, 1996, 2 марта, № 43. С. 12.
184. Сонькин Н.Б. Корпорации: Теоретические и прикладные аспекты. Ч М.: Московская высшая языковая школа, 1999. Ч С. 18Ч22.
185. Сосковец О. Ассоциация финансово-промышленных групп России: на приоритетных направлениях // Экономика и жизнь, 1997, №4. С. 10.
186. Сосковец О. Объединения предприятий способствует оживлению экономики // Финансовые известия, 1998, 22 января, № 4. С.2.
187. Сосковец О.Н. Финансово-промышленные группы нужны экономике // Независимая газета, 1998, 14 марта. СЛ.
188. Стародубская И. Финансово-промышленные группы: илюзии и реальность // Журнал Вопросы экономики, 1995, №5. С. 135-146.
189. Старостенкова Е. Центральный банк установил правила слияний и присоединений для банков //Газета Финансовые известия, 1998, 20 января. С.З.
190. Старостина У. О роли финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал, 1995, №7. С. 108-109.
191. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. Ч М.: Тандем, 1998. Ч С. 250Ч251.
192. Татаркин А.И., Важенин С.Г., Берсенев B.JI. Уральский федеральный округ: от стагнации к повышению конкурентности / Отв. ред. д-р ист. наук B.JI. Берсенев. Екатеринбург: Изд-во ИЭ УрО РАН, 2003. - 74 с.
193. Тироль Ж. Рынки и рыночная власть: Теория организации промышленности. В 2 т. Ч СПб.: Экономическая школа, 2000.
194. Токачев С.А. Консолидация военных финансово-промышленных групп // Журнал США: экономика, политика, идеология, 1996, №3. С.3-11.
195. Торкановский Е. Финансово-промышленные группы: перспективы и проблемы // Журнал Хозяйство и право, 1996, №4. С.48-58; №5. - С.28-38.
196. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. Ч М.: ЭКСМОС, Тандем, 1998.
197. Уильямсон Оливер И. Экономические институты капитализма: Фирмы, рынки, лотношенческая кантрактация / Пер. с англ. Ч СПб.: Лениздат; CEV Press 1996.-С. 51.
198. Уильямсон О.И. Вертикальная интеграция производства: Соображения по поводу неудач рынка./Пер. с англ.// Теория фирмы./Под ред. Гальперина В.М. Ч Спб.: Экономическая школа, 1995. Ч С. 33Ч53.
199. Фавро О. Экономика организаций // Журнал Вопросы экономики, 2000, №5.
200. Федеральный Закон Об акционерных обществах: Практика применения. Порядок регистрации. Образцы учредительных документов. М., 1996.
201. Федоровский А.Н. Эволюция финансово-промышленных групп. В.: Республика Корея: становление современного общества / Отв. Ред. А.В.Загорский. Ч Институт мировой экономики и международных отношений РАН. Ч М., 1996. 131 с.
202. Федчук В. Ходинг: эволюция, сущность, понятие // Журнал Хозяйство и право, 1996, № 12.
203. Федчук В. Определение участников ходинга в законодательстве Англии // Журнал Хозяйство и право, 1998, № 10.
204. Фельдман А.Б. Управление корпоративным капиталом. Ч М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 1999. Ч 107 с.
205. Фесин Е., Воков А. Финансовый капитал и финансовая олигархия Западной Европы // МЭМО, 1983, №10. С.37-51.
206. ФПГ как модель взаимодействия реального и финансового секторов экономики: реальный опыт// Еженедельный аналитический обзор, 1999, № 2.
207. Финансово-промышленные группы. Зарубежный опыт. Реалии и перспекти196вы России. Ч М.: Наука и техника, 1994.
208. ФПГ. Российский опыт: теория и практика / Сборник научных трудов по результатам семинара ТАСИС. ФПГ проект: первые результаты и перспективы. -М.: ФА, 1998.-292с.
209. Хайек Ф.А. Пагубная самонадеянность. М., 1992.
210. Хандруев А.А. Финансовая олигархия // Экономическая энциклопедия Политическая экономия. Т. 4. -М., 1989.
211. Хвалей В.В., Функ Я.И. Курс правовых основ внешнеэкономической деятельности государств-участников СНГ (Россия, Беларусь, Украина). Ч Минск: Амафея, 2000. Ч 196 с.
212. Ходинги: Сборник нормативных актов с комментариями и схемами / Сост. Епишин А.В. Ч М.: Юрист, 1994.
213. Хол Р.Х. Организации: Структуры, персонал, результаты. Ч СПб.: Питер, 2001. ЧС. 186; 352Ч393.
214. Храброва И.А. Корпоративное управление: Вопросы интеграции. Ч М.: <4 АЛЬПИНА, 2000. Ч С. 100Ч102.
215. Хрестоматия по экономической теории / Под ред. Е.Ф.Борисова. Ч М.: Юристь, 1997, с. 366.
216. Хучек М. Ходинговые компании в Польше // Журнал Вопросы экономики, 1995, №8. Ч С. 159.
217. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. В 2 т. Т. 1. Ч СПб.: Экономическая школа, 1999. Ч С. 27.
218. Цыгичко А. Организационные условия экономического роста: проблема развития жизнеспособных ФПГ // Журнал Экономист, 1997, №4.- С. 13-21.
219. Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции. М., 1996.
220. Черников Г.П. Финансовая олигархия Франции. М., 1966.
221. Шамхалов Ф. Государство и экономика: Власть и бизнес. Ч М.: Экономика, * 1999. ЧС. 32.
222. Шеломенцев А.Г. Хозяйственные сообщества: генезис и эволюция / Отв. ред. д-р экон. наук Е.М. Козаков. Екатеринбург: Изд-во ИЭ УрО РАН, 2003. -332 с.
223. Шерер Ф.М., Росс Д. Структура отраслевых рынков. Ч М.: ИНФРА-М, 1997.
224. Ширннская Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт. Ч М.: Финансы и статистика, 1993.
225. Штундюк В. Новые возможности ФПГ // Журнал Деловой мир, 1995, №21. С.8.
226. Штундюк В. Расчеты внутри финансово-промышленных групп // Журнал Деловой мир, 1995, №38. С.4.
227. Штундюк В. ФПГ: информационно-маркетинговые аспекты // Журнал Бизнес и банки, 1995, №35. С.5.
228. Штундюк В. Близится эра финансово-промышленных групп // Журнал Деловой мир, 1995-1996, №41-46.
229. Экономическая энциклопедия регионов России. Уральский регион. Свердловская область. Колектив авторов. Екатеринбург: Экономика, 2003. - 558 с.
230. Эскиндаров М. А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. М.: Республика, 1999. - 368с.
231. Якутии Ю.В. Еще раз к анализу эффективности становящихся российских корпораций // Российский экономический журнал, 1998, №9-10. С.33-34.
232. Якутии Ю.В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. М.: ЗАО Издательский дом Экономическая газета, 1999.
233. Berle A.A. and Means G.C. The Modern Corporation and Private Property. -N.Y, 1934.
234. Berle A.A. Power without Property: A new Development in American Political Economy. Ч N.y., 1959.
235. Buckley P., Casson M. The future of multinational enterprise. Basinngstoke. -London, 1976.
236. Buhlmann R., Fearns A. Einf(hrung in die Fachsprache der Betriebswirtschaft. -Goethe-Institut, 1989, S. 132.
237. Caves R.E. International trade, international investment and impertect markerts // Princeton univ. лSpecial papers in international economics, 1974, № 10.
238. Clement R. Braucht die New Economy eine neue Regulierung? // WIRTSCHAFTSDIENST, №80, Jg (2000), Heft 9, S. 542Ч543.
239. Commons J.R. Institutional economics. Madison: University of Wisconsin Press, 1934.ЧP.6.
240. Fitsh R., Oppenheimer M. Who rules the corporations? // Socialist Revolution, 1970.
241. Hymer S.H. The international operations of national firms: A study of direct foreign investment. Cambridge (Mass.), 1976.
242. Galbraith J.K. The Anatomy of Power. Boston: Mifflin Company Boston, 1983.
243. Laux H., Liermann F. Grundlagen der Organisation. Berlin, Heidelberg: Springer-Verlag, 1997. S. 7Ч8.
244. Penrouse E.T. The theory of the growth of the firm. Oxford: Blackwell, 1961.
245. Perlitz M. Internationales Management. Stuttgart: Lucius&Lucius Verlagsgesellschaft, 1997. -S. 11Ч12.
246. Rochester A. Rules of America. N. Y., 1936.
247. Rugman A.M. Inside the multinationals. The economics of internal markets. L., 1981.
248. Sweezu P. The Theory of Capitalism Development. N. У., 1942.
249. Trescott P. Financing American Enterprise. N .Y., 1963.
250. Свердловская область образована 17 января 1934г. Входит в состав Уральского экономического района РФ. Областной центр г.Екатеринбург (в 19241991гг. - Свердловск).
251. Свердловская область по экономико-географическому делению входит в состав Уральского экономического района и находится на пересечении важнейших транспортных путей между Востоком и Западом России.
252. В целом объем производства промышленной продукции в Свердловской области по данным ПРАЙМ-ТАСС в обкомстате увеличися в 2003 г. по сравнению с 2002 г на 8,5 проц до 303 мрд руб.
253. В частности, на предприятия черной металургии пришлось 83,242 мрд руб, цветной металургии 70,117 мрд руб.
254. Средняя заработная плата в целом по Свердловской области в ноябре 2003г. составила 5956 рублей.
255. Однако стратегия живой документ, продожается ее совершенствование. Подразумевается также регулярная корректировка по данным мониторинга социально-экономического развития области.
256. Важнейшим результатом работы над Схемой является детальный анализ предпосылок и угроз развитию области.
257. Демографическая ситуация неблагоприятна и характеризуется так называемым постарением населения ростом доли лиц старше трудоспособного возраста при сокращении доли лиц трудоспособного возраста населения до 15 лет.
258. Грядущий дефицит отдельных видов минерально-сырьевых ресурсов балансируется как за счет северных месторождений области, так и путем сотрудничества с другими регионами России.
259. Высокая (более 50%) степень износа основных фондов, особенно в промышленности. В связи с этим широкомасштабные мероприятия технического перевооружения, модернизации и реконструкции, которые закладываются в Схеме.
260. Экологические проблемы, традиционно свойственные для Урала. Для утилизации накопившихся за 300 лет развития промышленности на Урале 9 мрд. тонн отходов производства в Свердловской области реализуется программа переработки техногенных образований.
261. Точки роста определены Ч это, во-первых, повышение инновационной составляющей; активизация инвестиционной деятельности; развитие человеческого потенциала улучшение здоровья, повышение уровня образования и квалификации жителей области.
262. Основным условием успеха высокотехнологичной сферы области является развитие науки и кооперация ее с производством. Отдельное внимание уделено развитию инновационной деятельности с постепенным ее расширением по отраслям и территориям.
263. В структуре финансовых ресурсов области снизится роль прибыли и бюджетных средств, существенно возрастет значение внебюджетных фондов, несколько увеличится удельный вес амортизационных отчислений.
264. Самым главным результатом реализации мероприятий Схемы дожно стать повышение качества оюизни людей. Сопутствующим Схеме документом является Концепция Сбережение населения Свердловской области на период до 2015 г..
265. С легкой руки ученых в обиход вошло название свердловский тип финансовой инфраструктуры сбалансированное движение банковской системы за развитием промышленности.
Похожие диссертации
- Взаимодействие банковского и промышленного капиталов в инвестиционных процессах переходной экономики
- Интеграция банковского и промышленного капиталов в современной российской экономике
- Организационно-методическое обеспечение выбора современных форм поставок оборудования предприятиями промышленности в условиях реформирования экономики России
- Финансовые институты в системе регулирования и контроля прозрачности финансовых потоков в условиях глобализации
- Денежно-кредитный механизм взаимодействия банковского и реального секторов экономики