Экономическая оценка инвестиционной деятельности предприятий по переработке технологических отходов ТПК тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Хализева, Ольга Юрьевна |
| Место защиты | Санкт-Петербург |
| Год | 2001 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Хализева, Ольга Юрьевна
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. УСЛОВИЯ И ВОЗМОЖНОСТИ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ САНКТ
V ПЕТЕРБУРГА.
1.1.Инвестиционная политика России на современном этапе.
1.2 Приоритетные регионы России и программы развития приоритетных отраслей.
1.3 Основные направления развития экономики Санкт-Петербурга.
ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА
2.1. Условия формирования инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта.
2.2 Возможности хозяйствующего субъекта для организации инвестиционной деятельности.
2.3 Маркетинг и инвестиционная деятельность хозяйствующего субъекта.
2.4 Бизнес-проект как основа инвестиционной деятельности. хозяйствующего субъекта.
ГЛАВА 3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПРИНЦИПЫ И КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ПЕРЕРАБОТКЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ ОТХОДОВ.
3.1. Методологические принципы экономической оценки инвестиционных
L проектов по утилизации отходов.
I л 3.1.1. Особенности инвестиционных проектов по переработке технологических отходов.
3.1.2. Анализ маркетинга.
3.1.4. Анализ финансового состояния предприятия.
3.1.5. Показатели эффективности инвестиционных проектов.
3.1.5. Учет риска.
3.2. Методические принципы реализации проекта.
ГЛАВА 4. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА МАРКЕТИНГОВЫХ РЕШЕНИЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО ЗАВОД КОМПОЗИТ.
4.1. Маркетинговые решения.
4.2. Краткое описание проекта.
4.3. Анализ финансового положения предприятия.
4.4. Оценка эффективности проекта.
4.4.1. Расчет начальных инвестиционных затрат.
4.4.2. Расчет себестоимости продукции.
4.4.3.Расчет планируемых доходов и расходов.
Х 4.4.4. Расчет показателей эффективности инвестиций.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Экономическая оценка инвестиционной деятельности предприятий по переработке технологических отходов ТПК"
Тема диссертационной работы: Экономическая оценка инвестиционной деятельности предприятий по переработке технологических отходов ТПК (на примере ЗАО Композит),
Актуальность темы исследований продиктована новой моделью управления инвестиционной деятельности предприятия в рамках товарно-денежных отношений региона и важностью технологий по переработке сырьевых отходов промышленных предприятий в региональной программе развития промышленного потенциала региона. Для России на современном этапе экономического развития подъем промышленного производства имеет первостепенное значение. Приоритетными направлениями для развития промышленности являются разработка и совершенствование технологий, реконструкция имеющихся производств, создание малых и средних предприятий, территориально-промышленная кооперация производств, защита окружающей среды, использование вторичных ресурсов. Развитие промышленности обусловливает восстановление производственных связей между предприятиями, в том числе и связей по переработке промышленных отходов, которая осуществляется в основном средними предприятиями на уровне региональных отношений. Инвестиционный потенциал предприятия и возможности его реализации тесно взаимосвязаны с отраслевой специализацией и уровнем социально-экономического развития региона.
Целью исследования является обоснование методологических принципов экономической оценки инвестиционных проектов по утилизации отходов и разработка на этой основе методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционной деятельности предприятий по переработке технологических отходов в системе региональных рыночных отношений.
Основная идея диссертационной работы заключается в разработке системного методологического подхода к оценке и обоснованию инвестиционной деятельности ресурсосберегающих предприятий по переработке отходов в условиях развития региональных рыночных отношений.
Основные задачи диссертационной работы обусловлены целью исследования и заключаются в следующем: анализ состояния и возможностей интенсификации экономики территориально-промышленного комплекса в современных условиях развития региональных рынков инвестиционных товаров; теоретическое обоснование роли и места предприятий среднего бизнеса, в том числе и предприятий по переработке технологических отходов в системе региональных товарно-денежных отношений; разработка методологических основ формирования инвестиционной деятельности предприятий по переработке (утилизации) отходов ТПК; разработка методических положений экономической оценки инвестиционных проектов по утилизации (переработке) отходов.
Объектом исследования являются предприятия по переработке технологических отходов ТПК, относящиеся к предприятиям среднего бизнеса. Защищаемые научные положения.
1. Развитие регионального рынка дожно осуществляться на основе сложившихся производственно-хозяйственных связей отраслей специализации и активизации инвестиционной деятельности предприятий среднего бизнеса в системе товарно-денежных отношений ТПК. Непременным условием активизации инвестиционной деятельности предприятий среднего бизнеса является их посредническая связь с предприятиями отраслевой специализации ТПК, одной из форм связей может быть экологически чистая переработка производственных (технологических) отходов.
2. Методологической базой обеспечения инвестиционной деятельности предприятия по переработке отходов дожно быть системное бизнес-планирование, основанное на комплексных маркетинговых исследованиях рынков сырья, инвестиционных товаров и капитала. При этом маркетинг рынка сырья дожен быть нацелен на определение ареала (зоны) предприятий - поставщиков технологических отходов. Инвестиционная деятельность дожна быть нацелена на формирование стабильной экономически целесообразной сырьевой базы.
3. Экономическая оценка инвестиционной деятельности предприятия по утилизации отходов дожна осуществляться на основании системного анализа экономических, экологических, социальных и технологических факторов по комплексным критериям эффективности такой деятельности в условиях развития товарно-денежных отношений ТПК.
Научная новизна диссертационной работы заключается в развитии теории и методологии экономической оценки инновационных решений (проектов) по переработке (утилизации) технологических отходов; в разработке системного подхода к обеспечению инновационной деятельности предприятий данного профиля в системе региональных рыночных отношений.
Методы исследования. Общей теоретической и методологической основой диссертационной работы послужили исследования отечественных и зарубежных авторов в области управления инвестициями, региональной экономики.
Достоверность и обоснованность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждается анализом значительного числа публикаций по исследуемой проблеме, использованием представительной статистической информации о масштабах, методах и результатах маркетинговой деятельности исследуемого предприятия и возможностях его технического развития; применением современных методов экономического анализа и инвестиционного проектирования.
Практическая значимость работы заключается в том, что в ней разработаны методические рекомендации по экономической оценке инвестиционных проектов по переработке промышленных отходов, а также методологические основы формирования инвестиционной деятельности средних предприятий, перерабатывающих промышленные отходы.
Апробация диссертации. Основные положения диссертации и основные результаты исследований были доложены на научно-практических конференциях, семинарах.
Публикации. По теме диссертации опубликовано 7 печатных работ, из них 5 статей и 2 тезиса докладов.
Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, приложения и списка литературы. Она содержит 144 страницы текста, 42 таблицы, 5 рисунков, библиографический список из 55 наименований.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Хализева, Ольга Юрьевна
1. Маркетинг завода нацелен на региональный рынок, основными потребителями продукции являются предприятия Санкт-Петербурга. Исследования свидетельствуют о возрастании спроса на продукцию завода, емкость рынка изделий порошковой металургии значительно превышает максимальные производственные возможности завода. Для увеличения доли рынка необходимо изыскивать резервы снижения себестоимости, максимизировать использование промышленного потенциала завода, усиливать эффективность маркетинговой службы.
2. Финансовое положение предприятия устойчиво, предприятие платежеспособно и в достаточной мере обеспечено собственным капиталом. Предприятие располагает финансовыми возможностями для осуществления инвестиционной деятельности. Предпочтительно осуществлять инвестиционную деятельность за счет собственных средств предприятия или привлеченных, так как привлечение заемных средств может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.
3. Предлагаемый к реализации проект позволит снизить себестоимость изделий порошковой металургии и освоить большую часть потенциального рынка, увеличит независимость предприятия от колебаний цен на рынке сырья, повысит эффективность использования производственного потенциала завода.
4. В результате оценки эффективности наиболее приемлемым для реализации является вариант 16 как наименее рискованный и удовлетворяющий критериям оценки.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
В диссертационной работе проведены исследования инвестиционной деятельности предприятия по переработке промышленных отходов в системе региональных отношений и обоснованы методологические принципы оценки инвестиционной деятельности предприятий данной специализации.
Выпоненные исследования позволяют сделать следующие основные выводы и рекомендации:
1. Обосновано, что развитие рынка инвестиционных товаров обусловлено проводимой государством политикой и инвестиционным климатом региона; инвестиционная деятельность предприятий среднего бизнеса формируется в рамках их посреднической связи с предприятиями отраслевой специализации региона.
2. Доказано, что по условиям инвестиционного климата Санкт-Петербург относится к регионам с наиболее высокой инвестиционной привлекательностью. Высокий инвестиционный рейтинг города способствует развитию малого и среднего бизнеса. Развитие машиностроительного и металообрабатывающего производства приведет к росту объемов промышленных отходов (металическая стружка в том числе) и к необходимости решения проблемы их переработки. Использование вторичного сырья представляется нужным с точки зрения охраны окружающей среды, ресурсосбережения и повышения эффективности производства.
3. Установлено, что для инвестиционной деятельности среднего предприятия в рамках региона определяющими являются внешние факторы, отражаемые в программах развития региона. Для предприятий по переработке промышленных отходов, возможности которых по организации и финансированию инвестиционной деятельности ограничены, инвестиционная деятельность ориентирована на реализацию проектов с невысокой капиталоемкостью и относительно коротким сроком окупаемости. Первоочередными исследованиями для таких проектов дожны быть оценка сырьевой базы и анализ рынка сбыта готовой продукции.
Обосновано, что методологической основой обеспечения инвестиционной деятельности предприятия по утилизации отходов является системное бизнес-планирование. Бизнес-проект является продуктом системного маркетингового исследования. Маркетинг производственно-экономической деятельности предприятия дожен обеспечивать ему устойчивое и активное положение на рынке инвестиционных товаров.
Разработаны методические положения экономической оценки инвестиционных проектов по переработке промышленных отходов и методологические основы формирования инвестиционной деятельности предприятий. Методические решения использованы при оценке проекта по переработке металической стружке на ЗАО Завод Композит.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Хализева, Ольга Юрьевна, Санкт-Петербург
1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2000.
2. Анализ тенденций развития регионов России в 1992-1995 годах. // Вопросы экономики, № 6,1996, с. 42- 77.
3. Беренс В., Хавранек ГТ.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и допон. изд. М.: АОЗТ Интерэкспорт, ИНФРА-М, 1995. - 528с.
4. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. М.: АОЗТ "Интерэксперт", 1995.
5. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1999 - 208 е.: ил.
6. Бромвич М., Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996, - 432 с.
7. Букато В.И. Финансово-кредитный механизм и банковские операции М.: Финансы и статистика, 1991.
8. Вестник администрации Санкт-Петебурга, № 9, 1998.
9. Вольский А. Инновационный фактор обеспечения устойчивого экономического развития. // Вопросы экономики, № 1, 1999, с. 4-12.
10. Ю.Власов Г.И. Питерская промышленность. Проблемы и решения. // МОСТ, № 3 (23) март, 1999, с. 17-19.11 .Голубков Е.П. Маркетинг: стратегии, планы, структуры. М.: Дело, 1995 Ч 192 с.
11. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Экспертное бюро - М, 1997. - 144 с.
12. Игнатов В.Г., Бутов В.Н Свободные экономические зоны. М.:Ось-89,1997.- 192 с.
13. Хб.Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Издание 2-е, стереотипное Ч М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 1998. Ч 227 с.
14. Изряднова О. 1996: правительственная инвестиционная политика. // Инвестиции в России, № 1-2 1996 г., с 9 10.
15. Инвестирование в инновационный бизнес: мировая практика Ч венчурный капитал / Сост. и общ. ред. Фонштейн Н.М., М.: ЗеО, 1996 Ч 172 с.
16. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1996-1997 годы. // Эксперт, № 47, 1997, с. 18-39.
17. Инвестиционный рейтинг российских регионов. 1997-1998 годы. // Эксперт, № 39, 1998, с. 18-37.
18. Инвестиционная политика России. Аналитические материалы к предстоящему обсуждению на правлении Торгово- промышленной палаты Российской Федерации (сентябрь, 1996г.). // Инвестиции в России, № 7-8,1996, М.: Магистериум., с.27 47.
19. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Ч М.: Финансы и статитика, 1998 144 е.: ил.
20. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. Ч 432 с.:ил.
21. Котлер Ф. Основы маркетинга, СПб., Коруна, 1994.21 .Краснова В. и др. Семь нот менеджмента М.: ЗАО Журнал Эксперт,1997.-176с.
22. ЗО.Лейфер Б. Началось сокращение федеральных и муниципальных затрат на капиталовложения.// Инвестиции в России, № 1-2, 1996, с. 11-13.
23. ЪХ.Мизов И. А. Особенности маркетинга промышленных изделий и технологий. // МОСТ, № 7(27) август, 1999. с. 18-20.
24. Налог на прибыль. Инструкция ГСН РФ № 37. М.: Ось-89, 1998. - 64 с. (Инструкция).
25. ЪЪ.Никулин Ф.Е. Утилизация и очистка промышленный отходов. Ч Л.: Судостроение, 1980. 232 е., ил.
26. ЪА.Пелих А. С. Бизнес-План. М.: Издательство Ось, 1999. - 96 с.
27. ЪЪ.Пешкова Е.П. Маркетинговый анализ в деятельности фирмы. М.: "Ось-89", 1999.
28. Покровский Н.Б., Сивкова Т.Л. Российская промышленность тактика успеха. // МОСТ, № 11-12 (21) декабрь, 1998.
29. Ревуцкий Л. Ц. Потенциал и стоимость предприятия. М.: Перспектива, 1997.
30. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов России. // Эксперт, № 47, 1996г., с.28-47.
31. Рид Э. и др. Коммерческие банки М.: Космополис, 1991.
32. Романенко И.В. Экономика предприятия. Практическое пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.41 .Румянцев А. А. Крупным предприятиям нужен инновационный прорыв. // МОСТ, № 5-6 (18) июнь, 1998.
33. Рыночная экономика: Учебник. Т. 1, часть 2. М.: СОМИНТЕК, 1992.
34. Сироткин Д.Г. Что препятствует эффективной работе маркетинговой службы предприятия. И МОСТ, № 1 (32) январь, 2000. с. 40-41.
35. Скомарцева ИВ. Государственное стимулирование инновационной активности с целью совершенствования технологического уклада промышленности России. // МОСТ, № 5-6 (18) июнь, 1998.
36. Справочник промышленника и предпринимателя. /Союз промышленников и предпринимателей Санкт-Петербурга. СПб.: МФ "РТ и Фор", 1998.46 .Улюкаев А. Государственные финансы и региональное развитие. // Вопросы экономики, № 3, 1998, с. 4 Ч 17.
37. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем", Изд-во ЭКМОС, 1998.
38. АЪ.Фоломьев А., Ревазов В. Инвестиционный климат регионов России и пути его улучшения. // Вопросы экономики, № 9,1999, с. 57-68.
39. Шахназаров А., Ройзман И. Инвестиционная привлекательность регионов. // Инвестиции в России, № 9, 1996, с.8-10.
40. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. ЧМ.: ИНФРА-М, 2000.5Х.Шеремет ВВ., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями, в 2-х т. М.: Высшая школа, 1998 .
41. Ъ А.Яковлев В. Растет международный кредитный рейтинг Санкт-Петербурга. // Дайджест-финансы, № 2 (38) февраль, 1998, с. 27-28.55 .BremondJ., Salort М-М., Initiation a l'economie //Hartier Paris, 1986
42. Планируемая максимальная мощность: | 400|т
43. ВЫПУСК ИЗДЕЛИЙ ПОРОШКОВОЙ МЕТАЛУРГИИ
44. ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ПРОГРАММА
45. УВЕЛИЧЕНИЕ ПРИБЫЛИ ЗА СЧЕТ СНИЖЕНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ
46. Вар, УВЕЛИЧЕНИЕ ПРИБЫЛИ ЗА СЧЕТ СНИЖЕНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ
47. Й ГОД 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
48. ФОРМИРОВАНИЕ ПРОДАЖНОЙ ЦЕНЫ ИЗДЕЛИЙ1. Вар. ЦЕНА ИЗДЕЛИЙ 1.й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
49. УМЕНЬШЕНИЕ ПРИБЫЛИ ЗА СЧЕТ СНИЖЕНИЯ ПРОДАЖНОЙ ЦЕНЫ1. Вар. 1 -й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
50. ДОХОД ОТ РЕАЛИЗАЦИИ МЕРОПРИЯТИЯ--41. Вар. 1. * ГОД 2-й год 3-й год 4-й ГОД 5-й год
51. Й ГОД 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год1. Приток:
52. Увеличение прибыли от реализации мероприятия 159302 250829 207796 207796 207796
53. Освобождение от налога на прибыль 1480201. Отток:
54. Затраты на приобретени в активов 493400
55. Налог на прибыль (30%) 47791 75249 62339 62339 62339
56. Сальдо на начало периода 0 -233869 -58288 87169 232627
57. Сальдо на конец периода -233869 -58288 87169 232627 378084259531 175581 145457 145457 1454571. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1.й год 2-й год 3-й год 4-й ГОД 5-й год1. Приток:
58. Прибыль от реализации 270554 250829 250010 250010 250010
59. Освобождение от налога на прибыль 1480201. Отток:
60. Затраты на приобретени е активов 493400
61. Налог на прибыль (30%) 81166 75249 75003 75003 75003
62. Сальдо на начало периода 0 -155992 19588 194596 369603
63. Сальдо на конец периода -155992 19588 194596 369603 544610337408 175581 175007 175007 1750071. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1.й год 2-й год 3-й год 4-й ГОД 5-й год1. Приток:
64. Прибыль ОТ реализации 159302 181822 101441 250216 250216
65. Освобождение от налога на прибыль 1480201. Отток:
66. Затраты на приобретени з активов 493400
67. Налог на прибыль (30%) . 47791 54546 30432 75065 75065
68. Сальдо на начало периода 0 -233869 -106594 -35585 139566
69. Сальдо на конец периода -233869 -106594 -35585 139566 314718259531 127275 71009 175151 1751511. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1.й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год1. Приток:
70. Прибыль от реализации 270554 218759 259745 311417 311417
71. Освобождение от налога на прибыль 1480201. Отток:
72. Затраты на приобретени е активов 493400
73. Налог на прибыль (30%) 81166 65628 77924 93425 < 93425
74. Сальдо на начало периода 0 -155992 -2861 178961 396953
75. Сальдо на конец периода -155992 -2861 178961 396953 614945337408 153131 181822 217992 2179921. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1.й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год1. Приток:
76. Прибыль от реализации 159302 123367 250216 220517 252019
77. Освобождение от налога на прибыль 1480201. Отток:
78. Затраты на приобретени е активов 493400
79. Налог на прибыль (30%) 47791 37010 75065 66155 75606
80. Сальдо на начало периода 0 -233869 -147511 27640 182001
81. Сши.до на конец периода -233869 -147511 27640 182001 358415259531 86357 175151 154362 1764131. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 1.й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год1. Приток:
82. Прибыль от реализации 270554 250010 311417 291919 333621
83. Освобождение от налога на прибыль 1480201. Отток:
84. Затраты на приобретени е активов 493400
85. Налог иа прибыль (30%) 81166 75003 93425 87576 100086
86. Сальдо на начало периода 0 -155992 19015 237007 441350
87. Сольдо но конец периода -155992 19015 237007 441360 674885337408 175007 217992 204343 233535
88. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТОВ
89. Чистая приведенная стоимостья А'Г1. NPV =-л,где:к- норма доходности I начальные инвестиции
90. CF поступления денежных средств в конце t-ro периода п - число лет2. Рентабельность инвестиций1. Р1 =1. CF, Л
91. Внутренняя норма доходности IRR = к, при котором NPV = f(k) = О
92. Срок окупаемости инвестиций1. CF/S)
93. Норма доходности к= | 33%|1. ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
94. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
95. ВАРИАНТ 1 ВАРИАНТ2 ВАРИАНТЗ ВАРИАНТ 1 ВАРИАНТ2 ВАРИАНТЗ
96. NPV (>0) -55737 31921 -98065 46193 -83272 73307
97. PI (>1) 0,9 1,1 0,8 1,1 0,8 1,11.R 26% 37% 21% 39% 23% 42%1. РР 3 2 ц 3 3 2
Похожие диссертации
- Государственное регулирование структурно-инвестиционных преобразований экономики российского Севера
- Концептуальные основы формирования инновационно-инвестиционной политики в минерально-сырьевом комплексе
- ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ КОРПОРАТИВНОЙ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ СРЕДЫ УНИТАРНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ: ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ( НА ПРИМЕРЕ ГУП "ТАКО" РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН)
- Перспективы становления и развития интеграционных объединений в Восточной Азии