Анализ и прогнозирование конъюнктуры рынка ценных бумаг
Информация - Банковское дело
Другие материалы по предмету Банковское дело
?ко от уровня профессиональной подготовленности специалистов, но и от достоверности, полноты используемой информации.” [4]
Таблица 3
“Сравнительная характеристика методов прогнозирования
развития рынка ценных бумаг” [6]
Название методаИсходная информационная базаСпособы и приёмы осуществленияФорма конечного результата1. ЭкспертныйЛичные мнения экспертов, коллективная экспертная оценкаОпрос, интервью, анкетированиеЭкспертная оценка2. АналитическийСведения СМИ, ФКЦБ, региональных отделений ФКЦБСравнительный анализАналитические расчеты3. Исторической аналогииИсторические сведенияУстановление аналогийСценарий развития рынка ценных бумаг4. Экономико-математическое моделированиеДанные фундаментального анализаРасчет экономико-математических зависимостейМодель5. СтатистическийДанные статистической отчётностиРасчет индексов, корреляции, регрессии, дисперсии, вариации, ковариацииФондовые индексы, корреляционно-регрессионная зависимость6. ГрафическийДанные технического анализаПостроение графиковТренды7. Программно-целевойДанные органов статистики, экспертов, аналитиков о состоянии рынка ценных бумагОпределение цели, построение дерева целей и дерева ресурсовПрограмма
Глава 4. Факторы, влияющие на конъюнктуру рынка ценных бумаг
4.1. Макроэкономические показатели деловой активности
“Макроэкономические показатели деловой активности влияют на конъюнктуру биржевого рынка, так как биржи функционируют в условиях конкретной макросреды. Эти показатели можно разделить на три группы:
- опережающие (leading)
- совпадающие (coincidental)
- отстающие (lagging) индикаторы
Изменение опережающих показателей происходит ранее изменений экономической
конъюнктуры страны, поэтому они представляют наибольший интерес для прогнозирования. Изменения совпадающих индикаторов происходит одновременно с циклическими колебаниями, а отстающих индикаторов после этих колебаний.
В западной практике пользуются агрегатными индексами, усредняющими периоды опережения входящих в них индикаторов. Например, Бюро экономического анализа Министерства торговли США ежемесячно публикует такой индекс, составленный из 11 макроэкономических индикаторов, среди которых средняя продолжительность рабочей недели в обрабатывающей промышленности, объем заказов на производство потребительских товаров, сумма контрактов на сооружение промышленных объектов и изготовление оборудования, объем заказов на товары длительного пользования, фондовый индекс “Стандард энд Пур-500”, денежный агрегат, индекс потребительских ожиданий и др. Считается, что в целом опережение агрегатного индекса составляет 6 месяцев. Публикация данного индекса оказывает большую помощь американским финансовым аналитикам, хотя его недостатком является краткосрочность опережения цикла.
Важнейшим обобщающим показателем экономической активности за определённые периоды времени служат валовой национальный продукт (ВВП) и валовой внутренний продукт (ВВП). Динамика этих высококоррелированных показателей отражают разные фазы экономического цикла кризиса, депрессии, оживления и подъёма, что позволяет с известной точностью предсказывать изменения объема отраслевых продаж. Вместе с тем, по определению ВНП отражает совокупный доход страны и поэтому предпочтителен для прогнозирования объема продаж отраслей потребительского сектора. В свою очередь, ВВП относится к производству товаров и услуг внутри страны и, следовательно, на его базе желательно оценивать будущие продажи предприятий, производящих полуфабрикаты, сырьё, оборудование и т.п. Кроме того, ВВП используется в международных сравнениях.” [6]
Заключение
Перспективы совершенствования методов анализа и увеличения точности прогнозов.
В классическом техническом анализе уже существует несколько направлений,
работа в которых обещает увеличение точности прогнозов, снижение риска от сделок, увеличение доходов. Это подбор параметров для уже имеющихся индикаторов, поиск наиболее удачных комбинаций индикаторов, а также создание новых. Работа в этих направлениях активно ведется в США, на родине большинства методов технического анализа.
“Быстрое развитие компьютерных технологий открывает новые перспективы для работ в области прогнозирования ситуаций на финансовых и товарных рынках. Наиболее значительным прорывом в этой области большинство специалистов считают развитие нейрокомпьютинг.
Нейрокомпьютинг - это научное направление, занимающееся разработкой вычислительных систем шестого поколения - нейрокомпьютеров, которые состоят из большого числа параллельно работающих простых вычислительных элементов (нейронов). Элементы связаны между собой, образуя нейронную сеть. Они выполняют единообразные вычислительные действия и не требуют внешнего управления. Большое число параллельно работающих вычислительных элементов обеспечивают высокое быстродействие. В настоящее время разработка нейрокомпьютеров ведется в большинстве промышленно развитых стран. Нейрокомпьютеры позволяют с высокой эффективност?/p>