Обоснование эффективности предпринимательской идеи
Информация - Менеджмент
Другие материалы по предмету Менеджмент
Nпл = (Qреал - Sсумм v) / (Ц - Sv) = П + Sсумм v (8)
Исходя из условий предыдущего примера и плановой величины прибыли 150 000 000, рассчитываем объем продаж:
Nпл = (15 000 000 - 30 000 000) / (150 000 - 12 000) = 15 000
Краткосрочный анализ используется в планировании деятельности предприятия.
Наиболее типичный способ его применения:
1)выбор наилучшей продажной цены
2)выбор оптимальной технологии производства.
Выбор наилучшей продажной цены может производиться, если существуют общие характеристики рынка (например, коэффициент эластичности спроса.
Рассмотрим методику расчетов при выборе наилучшей технологии производства изделий.
Например, существуют 2 варианта производства.
I вариант: предприятие осуществляет сборку изделия из комплектующих;
II вариант: предприятие приобретает дополнительное оборудование, что позволяет часть технологических операций по производству комплектующих осуществлять самостоятельно
Вначале определим точку безубыточности по каждому варианту.
Точка безубыточности по I варианту достигается при меньших объемах производства, что означает, что положительная прибыль по I варианту будет получена быстрее и при малых объемах продаж I вариант дает более высокую прибыль или малый убыток.
Определим объем производства, при котором предприятие получает одинаковую прибыль по обеим технологиям. Эту величину можно определить или графическим способом или при помощи расчета.
Из графика видно, что одинаковая прибыль по обоим вариантам будет при объеме продаж 7 500. Из графика следует, что при больших объемах производства является II вариант , а при малых - I вариант.
Аналитически точка равной прибыли определяется из условия:
П1 = П2 , где П1 = f1(x), П2 = f2 (x)
П1 = 50 000х - 34 000х - 80 000 000 = 16 000х - 80 000 000
П2 = 50 000х - 20 000 х - 185 000 000 = 30 000х - 185 000 000
000х - 80 000 000 = 30 000х - 185 000 000
х = 7 500
. Принятие решений о инвестициях
Долгосрочный анализ применяется при принятии решений об инвестициях. Причем рассматривается только часть возможных инвестиций, а именно - капитальные вложения. Т.е., направление инвестиций на приобретение имущества, обладающего следующими признаками:
1)после приобретения это имущество невозможно быстро перепродать с прибылью;
2)данные капиталовложения будут приносить прибыль в течение нескольких лет;
)в конце периода эксплуатации имущество будет иметь ликвидационную стоимость.
Наиболее очевидный пример - это приобретение основных средств.
Капитальные вложения отличаются от текущих затрат, в т.ч. и периодом времени, в течение которого предприятие получает полезный эффект. Именно поэтому при принятии решений об эффективном направлении средств на капитальные вложения необходим долгосрочный анализ.
Основными методами оценки капиталовложений:
1)метод расчета срока окупаемости;
2)метод расчета отдачи на вложенный капитал;
)методы дисконтирования денежных поступлений.
Период окупаемости - это отрезок времени, в конце которго сумма притока денежных средств от реализации проекта становится равной сумме инвестиций.
Данный метод применяется преимущественно в случаях, когда прибыль распределяется равномерно по годам эксплуатации, или необходимо как можно быстрее возместить капитальные вложения.
Метод расчета отдачи на вложенный капитал предполагает определение доходности инвестиций (отдачи на вложенный капитал) и сравнение этого показателя с заранее установленным плановым уровнем.
Кот = (Qреал - Sv - Sа)ср / ((Кп + Кл) : 2)(9)
где: Кот - коэффициент доходности инвестиций;
Кп - первоначальная стоимость;
Кл - ликвидационная стоимость;
Sа -- амортизационные отчисления.
Для расчетов можно применять и другие величины, например, среднюю величину прибыли, суммарную величину объема реализации за вычетом переменных затрат и амортизационных отчислений, величину первоначальной стоимости - в знаменателе.
Доходность инвестиций является показателем рентабельности. Главным преимуществом является простота определения, недостаток - метод основан не на оценках денежных поступлений, а на бухгалтерской прибыли, а также не учитывает распределение притока и оттока денежных средств во времени.
Более обоснованной является оценка капитальных вложений методами дисконтирования денежных поступлений. Эти методы принимают в расчет изменение стоимости денег во времени.
Например, при открытии депозита суммой 1000 $ при норме процента, равной 10 %, доходность по годам была бы следующая
Через год1 000 + 0,1 * 1 000 = 1 100процент равен 100 $Через 2 года1 100 * 1,1 = 1 210 или 1 000 * 1,1 * 1,1 = 1000 * 1,12 = 1 210процент равен 110 $Через 3 года1 00 * 1,13 = 1 313процент равен 121 $
Этот пример показывает методику определения стоимости инвестиций при использовании сложных процентов.
Для определения стоимости инвестиций через t лет используется формула
Кt = Ко * (1 + r)t(10)
где: Кt -- стоимость инвестиций через t лет;
Ко - первоначальная стоимость инвестиций;
r - ставка процента.
Используя метод дисконтирования, мы определяем, какая стоимость будут иметь инвестиции через t лет. А можно определить, сколько денег нужно внести сейчас, чтобы довести стоимость инвестиций до заданной величины при базовой ставке процента.
Расчетная формула:
Ко = Кt / (1 + r)t или Ко = Кt * 7 (1 + r)- t (11)
Это базовая формула дисконтирования.
Дисконтирование денежных потоков представляет собо