Анализ деятельности Общих фондов банковского управления в России
Контрольная работа - Банковское дело
Другие контрольные работы по предмету Банковское дело
тв в ОФБУ, что служит определенным механизмом защиты доверительного управляющего в осуществлении планирования и поддержания ликвидности самого фонда.
В среднем операция передачи и поступления средств инвестора в ОФБУ занимает от 3-7 рабочих банковских дней (ОФБУ Славянский под управлением коммерческого банка Славянский кредит - учредитель управления обязан передать имущество в течение 5 банковских дней с момента подписания договора). Однако общими условиями ряда фондов предусмотрен более продолжительный временной интервал, в течение которого средства должны поступить на счет фонда (ОФБУ Архимед под управлением банка Транспортный период составляет 30 календарных дней).
За осуществление операции обмена паев внутри линейки ОФБУ одного доверительного управляющего, как правило, дополнительные комиссии не взимаются (линейка ОФБУ под управлением Юниаструм банка). Стоит отметить наличие ограничений обмена паев ОФБУ, вызванных, прежде всего, спецификой инвестиционных стратегий, у ряда доверительных управляющих (линейка фондов банка Приоритет).
Другой особенностью, отражающейся на ликвидности ОФБУ как финансового инструмента, является возможность передачи в управление не только денежных средств, но и ценных бумаг, что формирует существенное конкурентное преимущество данного сегмента финансового рынка по сравнению с другими формами коллективного инвестирования. Наличие прямого вхождения ценными бумагами в имущество ОФБУ соответствует потребностям инвесторов, обладающих пакетом финансовых инструментов, но с точки зрения собственной оценки перспектив роста данных активов, либо по определенным психологическим аспектам не желающих предварительно его реализовывать для вступления в инвестиционный фонд.
Практика взимания регистрационного сбора соответствует регистрационным издержкам зарубежных хедж-фондов (платы за вхождение в фонд) и используется коммерческими банками Зенит (ОФБУ Универсальный (после периода первичного присоединения) - в зависимости от величины передаваемого капитала - максимум 2%), кредитной организацией Транспортный (ОФБУ Архимед - в зависимости от суммы перечисляемых денежных средств - максимум 1,5%), банком Приоритет (ОФБУ Классик-стандарт - плата за ввод средств в капитал фонда составляет 2% от стоимости передаваемого имущества) и другими доверительными управляющими.
При передачи имущества в ОФБУ под управлением Абсолют банка учредители управления не несут подобных затрат. За вывод средств ранее рекомендуемого срока банк - доверительный управляющий взимает в случае открытого фонда в среднем 1,5-2% (ОФБУ Агрессивный под управлением Газпромбанка - в зависимости от срока, прошедшего с момента вступления - максимум 1% от стоимости имущества фонда), интервального величина достигает 35% от стоимости выводимого имущества.
Частичный вывод средств из капитала ОФБУ разрешен в большинстве существующих на рынке фондов, однако плата за высвобождение средств, как правило, удерживается согласно общим правилам погашения паев (в среднем до 2% в зависимости от срока нахождения, передачи имущества в ОФБУ). При частичном погашении паев банковских фондов некоторые доверительные управляющие устанавливают минимально допустимую сумму капитала, выводимого из имущества фонда (ОФБУ Перспективный банка Солидарность - 10 000 рублей).
Наличие разнообразных подходов к системе оплаты услуг доверительного управления в индустрии банковских фондов обеспечивается за счет рыночных механизмов проведения конкуренции между кредитными организациями - доверительными управляющими. Однако требуется упорядочение механизма взимания платы и сборов за осуществления фидуциарных операций на уровне саморегулируемой организации (профессионального сообщества) в целях обеспечения защиты интересов учредителей управления.
Другим тесно связанным с критерием ликвидности ОФБУ выступает инвестиционная доступность банковских фондов, характеризующаяся минимальным порогом вхождения, т.е. минимальной величиной капитала, необходимого для первоначального взноса, а также минимальной суммой дополнительных взносов, в случае, если это предусмотрено общими условиями создания и доверительного управления фонда.
До сегодняшнего дня политика многих доверительных управляющих была направлена на снижении минимальной планки вступительного взноса с целью расширения клиентской базы банка и возможностью удовлетворения потребностей как можно большего количества потенциальных потребителей услуги. До 2003 года минимальный стартовый капитал ОФБУ находился в диапазоне от 10 000 -15 000 долларов США и выше. В конце 2002 года был зарегистрирован ОФБУ Суворов под управлением Юниаструмбанка, по общим условиям создания и доверительного управления которого учредителем управления мог стать вкладчик, инвестирующий сумму не менее 1000 рублей, что в результате обеспечило доступность данной банковской услуги большинству населения.
В настоящее время ограничения минимального капитала, передаваемого в доверительное управление, действуют практически у всех доверительных управляющих, однако, уровни порога существенно отличаются. Диапазон минимального размера капитала, передаваемого в доверительное управление ОФБУ, находится от 1000 до 2 500 000 рублей (для рублевых фондов) ?/p>