Мировой рынок капитала
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
Вариант 24
Контрольный теоретический вопрос
.1 Место России на мировом рынке капиталов
Мировой рынок капитала - это глобальная система аккумулирования и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами и государствами, осуществляемая на конкурентных основах. В современных условиях благодаря своим масштабам мировой рынок капитала превратился в мощный фактор развития процесса интернационализации мирового хозяйства, стал источником ресурсов для всех стран мирового сообщества.
Современный международный рынок капитала сложился к началу 60-х гг. ХХ века. По срочности мобилизуемых средств он делится на рынок краткосрочных капиталов, или денежный рынок, и рынки среднесрочных и долгосрочных капиталов, которые составляют рынок капиталов.
Международные денежные рынки включают депозитно-ссудные операции от одного дня до одного года. Среднесрочные кредиты охватывают период до пяти-семи лет. Различия между краткосрочными и среднесрочными кредитами постепенно утрачивают свое значение, так как на практике краткосрочные кредиты переводятся в среднесрочные и долгосрочные.
Рынок краткосрочных кредитов выступает самым быстрорастущим сектором мировой финансовой системы. Международные сделки обычно предполагают наличие операций с иностранной валютой минимум для одной из сторон, участвующих в сделке. Операции с иностранной валютой образуют рынок иностранной валюты, поэтому денежный рынок действует в неразрывной связи с валютными рынками.
Многие валютные сделки носят чисто финансовый, спекулятивный характер. Этому способствует как система государственного управления курсом валюты, распространенная во многих странах мира, так и практика маржевой (залоговой) торговли на валютных рынках, когда для заключения сделки необязательно внесение денег в размере полной стоимости контракта.
Помимо денежного и валютных рынков выделяют также фондовый рынок, который отличается тем, что денежные средства на нем привлекаются посредством выпуска ценных бумаг различных типов и сроков действия. Он делится на рынки облигационных займов, акций, коммерческих векселей и других ценных бумаг. Их относят к первичному рынку. Важную роль в его составе играет сегмент международных облигаций. Как источник среднесрочного и долгосрочного капитала он превосходит объем операций с акциями в несколько раз.
Получил развитие вторичный рынок, в котором важное место занимает рынок финансовых деривативов, или инструментов торговли финансовыми рисками. Цены этих инструментов привязаны к другому финансовому или реальному активу.
Еще до сформирования развитой денежно-кредитной системы РФ широко включилась в международное движение капитала. Она стала крупнейшим субъектом в вывозе капитала в нелегальной форме.
Статистически экспорт и импорт капитала делятся на прямые инвестиции, портфельные инвестиции и финансовые деривативы, а также прочие инвестиции (под ними подразумеваются займы и кредиты). В экспорте капитала из стран с формирующимися рынками в целом преобладают прочие инвестиции, что можно объяснить ориентацией их вывоза капитала на поддержку экспорта товаров через предоставление экспортных кредитов, а также большими запасами иностранной валюты в их банках из-за непрочности национальной валюты (подобные активы статистика платежного баланса относит к экспорту капитала). В импорте капитала в эти страны, наоборот, преобладают прямые инвестиции, как наиболее эффективная форма с точки зрения экономики с формирующимся рынком.
По данным Всемирного банка, в 2010 г. выданные в России кредиты составили лишь 27% по отношению к ее ВВП, тогда как в среднем по странам с формирующимися рынками этот показатель составлял 74%2
Неудивительно, что иностранные кредиты в том же году составили около четверти кредитов в России, выданных для финансирования инвестиций в основной капитал. Огромные размеры поступающих в страну из-за рубежа займов и кредитов генерируют большой вывоз капитала в виде погашений этих займов и кредитов. Так, в 2010 г. их было погашено на 97 млрд долларов. В нашей стране, в результате преобладания в импорте капитала прочих инвестиций, отношение накопленных прямых инвестиций к ВВП по состоянию на конец 2010 г. было довольно низким по сравнению с остальными странами БРИКС - всего 8%, в то время как у ЮАР это 25%, Китая - 20%, Бразилии - 18%, Индии -10%.
Место России в мировом импорте капитала также заметно: в целом за 2000-2011 гг. ее доля составила 1,1%, в то время как доля Китая равнялась 2,3%, Бразилии и Индии - по 0,7%.
На конец 2011 г. совокупный объем российского рынка капитала оценивался в 48,7 трлн. руб.
В 2011 г. объем накопленного иностранного капитала в экономике России составил $347,2 млрд., что на 15,7% превышает показатель в 2010 г., сообщает Федеральная служба государственной статистики.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале пришелся на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (в 2010г. - 58,3%). Доля прямых инвестиций составила 40,1% (в 2010 г. - 38,7%), портфельных - 2,8% (в 2010 г. - 3,0%). Накопление иностранных инвестиций произошло в основном за счет кредитов, которые увеличились за год на четверть.
В 2011 г. в экономику России поступило $190,6 млрд. иностранных инвестиций, что на 66,1% превышает показатель в 2010 г. В том числе в Россию поступили $18,415 млрд. прямых инвестиций (рост на 33,3%).
Портфельные инвестиции сократились на 25,1% и составили $805 млн. Прочие инвестиции увеличились в 1,7 раза (на 71,7%) до