Механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
видность рассматривается как в широком смысле этого слова, так и в более узком значении.
Первый из этих подходов к определению ликвидности рассматривается анализ состояния предприятия выполнить все без исключения обязательства, взятые на себя, которые исходят из его устава и других основательных документов, включая, также, защиту имущественных интересов всех собственников [21].
Второй подход трактует ликвидность только как способность предприятия рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам путем перевода активов в деньги. В данном случае речь идет о так называемых "ликвидных" активах, то есть таких, которые могут быть превращены в деньги на протяжении сравнительно небольшого периода времени, который соответствует сроку погашения финансовых обязательств. При этом активы предприятий, которые не могут быть быстро реализованы, остаются за границами самого понятия "ликвидные активы" [21].
Показателями ликвидности служат коэффициенты ликвидности предприятия. Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие:
-коэффициент общей (текущей) ликвидности;
-коэффициент срочной ликвидности;
-коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);
-коэффициент абсолютной ликвидности;
Коэффициент общей (текущей) ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1,5 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала [11].
Коэффициент срочной ликвидности предназначен для оценки способности заемщика оперативно высвободить из оборота денежные средства и погасить краткосрочные долговые обязательства и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) к срочным обязательствам [11].
Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Для его вычисления в состав ликвидных средств включаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела III актива баланса за вычетом иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела (т.е. расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, и т.д.).
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений [11].
Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.
Точность оценки абсолютной ликвидности также зависит от состава средств, включенных в статью "Прочие краткосрочные финансовые вложения". В этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность. Рекомендуют нормальное ограничение для этого коэффициента 0,2-0,5.
Более последовательная точка зрения связана с дифференциацией всех активов предприятия по ступеням ликвидности, то есть по скорости их возможного превращения на деньги. В таком случае все активы предприятия можно поделить на группы [21]:
группа (наиболее ликвидные активы, "чистые" ликвидные активы) - денежные средства предприятия на расчетном, валютном и других счетах, в кассе, финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги;
группа (активы, которые быстро реализуются) - готовая продукция, товары, все виды дебиторской задолженности (за исключением безнадежной);
группа (активы, реализация которых потребует более длительного времени) - производственные запасы и другие материальные ценности (кроме готовой продукции), которые учитываются во II разделе актива бухгалтерского баланса предприятия, за исключением затрат будущих периодов, а также остатков некачественных материальных ценностей, если данные о таких остатках выявлены анализом; к этой же группе принадлежат также финансовые вложения в долгосрочные ценные бумаги;
группа (труднореализуемые активы) - основные средства, нематериальные и другие внеоборотные активы, которые учитываются в I разделе бухгалтерского баланса (за исключением долгосрочных ценных бумаг), и все другие активы, которые не вошли в первые три группы, кроме неликвидных.
группа (неликвидные активы) - материальные ценности, которые не могут быть проданы и превращены в ден