Методы оценки рисков
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом.
Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае.
Российская экономика является переходной, сочетающей в себе черты открытой рыночной и административной систем. Процесс реформ оказался связан с крупнейшими макроэкономическими проблемами: инфляция, инвестиционный кризис, бюджетный дефицит, быстро растущий государственный долг, демонетизация экономики, высокие риски и нестабильность.
Поэтому модели, используемые при оценке рисков, которые возникали на российском финансовом рынке, позволили банкам и предприятиям сглаживать негативные последствия таких экономических тенденций. В этой связи особую актуальность приобретает изучение зарубежного опыта.
Выделим основные моменты по оценке инвестиционных рисков: ожидаемая доходность служит мерой потенциального вознаграждения, связанного с портфелем. Стандартное отклонение рассматривается как мера риска портфеля. Ожидаемая доходность портфеля является средневзвешенной ожидаемой доходностью ценных бумаг, входящих в портфель. В качестве весов служат относительные пропорции ценных бумаг, входящих в портфель. Ковариация и корреляция измеряют степень согласованности изменений значений двух случайных переменных.
Одной из распространенных моделей по оценке рисков является VaR модель. VaR - величина максимально возможных потерь, такая, что потери в стоимости данного портфеля инвестора за определенный период времени с заданной вероятностью не превысят этой величины. Таким образом, VaR дает вероятностную оценку потенциальных убытков по портфелю в течение определенного периода при экспертно заданном доверительном уровне.
Список литературы
1Берзон Н.И. Фондовый рынок. - М.: Вита Пресс, 2010. -131 с.
2Буренин А. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов.- М.: Федеративная Книготорговая компания, 2011. - 352 с.
Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело, 1997.-1008с.
Кох И.А. Аналитические модели рынка ценных бумаг. -Казань: КФЭИ,2001. -268с.
Капитаненко В.В. Инвестиции и хеджирование. - Москва.: -2001. -368с.
Кремер Т.В. Теория вероятности.- м.: Инфра-М,2009. -214с.
Кристина И. Рэй. Рынок облигаций: торговля и управление рисками. -М.: Дело,2009. -320с.
Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг.- М.: Финансы и статистика,2011. - 307с.
Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. -М.: ИНФРА-М,2000. -369с.
Ральф Винс. Математика управления капиталом. Методы анализа рисков для трейдеров и портфельных менеджеров/ Пер. с англ.: - М.: Издательский дом АЛЬПИНА, 2000. - 401 с.
Рынок ценных бумаг / под ред. Галанова В.А., Басова А.И.- М.: Финансы истатистика,1999. - 352с.
Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.- М.: ИНФРА-М,2009. - 214с.