Алгоритм анализа финансовой устойчивости предприятия
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
смотрение условий и результатов лизинга не является типичной процедурой анализа финансово-хозяйственной деятельности для подавляющего большинства российских предприятий.
В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчете о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате (TIE)
TIE = Прибыль до вычета процентов и налогов / Проценты к уплате (42)
Очевидно, что значение TIE должно больше единицы, в противном случае фирма не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель носит коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов (FCC)
FCC = Прибыль до вычета процентов и налогов / (Проценты к уплате + Расходы по финансовой аренде) (43)
Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей. В частности, в экономически развитых странах при получении компаниями долгосрочных кредитов или выпуске облигационных займов вполне обыденном является включение в кредитный договор или условия эмиссии требования о формировании фонда погашения, из которого и будет постепенно погашаться кредит (заем). Расходы по ежегодному отчислению в фонд погашения в данном случае также трактуются как постоянные финансовые расходы, т.е. учитываются при расчете значения FCC.
Снижение величины значений коэффициентов TIE и FCC свидетельствует о повышении степень финансового риска. Эти показатели тесно связаны с уровнем финансового левериджа как правило, низкое значение показателей TIE и FCC соответствует высокой доле заемного капитала. Вместе с тем сочетания значений показателей структуры источников и коэффициентов покрытия варьируются по отраслям. Доля заемного капитала, рисковая для одной отрасли, может не быть таковой для другой отрасли.
Проверим оценку финансовой устойчивости ООО БестИнвестРеал по вышеобозначенной методике (табл. 3).
Табл. 3
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
На начало периодаНа конец периодаИзменение за периодКоэффициент концентрации собственного капитала0,740,80,06Коэффициент концентрации привлеченных средств0,260,2-0,06Коэффициент финансовой зависимости1,351,25-0,1Коэффициент зависимости капитализированных источников0,150,190,04Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников0,850,81-0,04Уровень финансового левериджа0,180,240,06Коэффициент обеспеченности процентов к уплате7,56,950,1
Итак, на основании таблицы 3 можно сделать выводы о стабильном и практически независимом состоянии компании от сторонних наблюдателей, участников. Несмотря на достаточно высокий показатель финансовой зависимости, который мог бы негативно характеризовать финансовую устойчивость, можно говорить о положительных моментах, перекрывающих отрицательные факторы. В частности, во-первых, коэффициент имеет тенденцию к снижению. А во-вторых, высокий уровень показателя обеспеченности процентов к уплате: предприятие за счет получаемой прибыли способно покрыть текущие издержки, связанные с выплатой процентов по привлеченным средствам, а высокий задел в 7 раз (изменение в 0,1 долю незначительно и можно принять как позволительное колебание в пределах поддержания исходной структуры) создает возможность покрытия и тела кредита. В пользу компании говорит также низкий уровень финансового левериджа, который дает нам уверенность в том, что компания в случае непредвиденного и нежелательного снижения прибыльности сможет покрыть свои обязательства собственным капиталом.
Заключение.
Одной из основных задач финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.
Финансовая устойчивость это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Это результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.
Различают абсолютный и относительный анализ финансовой устойчивости предприятия.
В ходе производственной деятельности на организации идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. При этом поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно является основой для определения состояния устойчивости.
Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости: