Источники формирования капитала организации
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
оотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Привлечение заемных средств в оборот организации явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Динамику структуры заемных средств рассмотрим на примере таблицы 2. 10.
Таблица 2. 10 - Динамика структуры заемного капитала
Источник капиталаСумма, тыс. руб.Изменение (+/ -) в 2006 кСтруктура капитала, 042005200620042005200420052006Долгосрочные обязательства2192197408773868738680,911,494,9Краткосрочные займы, кредиты136903744-- 13690- 374457,1524,2-Кредиторская задолженность10038114873983- 6055- 750441,974,45,1В том числе: - поставщикам187768393- 1784- 5907,84,420,12- персоналу по оплате труда3652352- 133501,60,010,45- государственным внебюджетным фондам39304902104- 3826- 479816,431,730,13- по налогам и сборам3764585870- 3694- 578815,737,930,09- прочим кредиторам102423364326233220,40,314,31Задолженность перед участниками по выплате доходов10--- 10-0,04--Итого2395715450780705411362620100100100
По данным таблицы очевидно, что по сравнению с 2004 и 2005 годом структура заемного капитала в 2006 году значительно изменилась. В 2004 году наибольший удельный вес (приблизительно по 50 %) принадлежит краткосрочным займам и кредитам, а также кредиторской задолженности. Причем в структуре кредиторской задолженности большая часть это задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. В 2005 году снизился уровень привлеченных краткосрочных кредитов, а состояние кредиторской задолженности осталось практически на том же уровне, как и в 2004 году. Так же можно сказать, что не поменялась и сама структура кредиторской задолженности.
К 2006 году организация полностью поменяла соотношение различных элементов заемных источников финансирования. Преимущественно это долгосрочные обязательства (94,9 %). Уменьшилась кредиторская задолженность, что является положительным фактом.
Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 2. 11).
Таблица 2.11 - Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности
ПоказательГодыИзменение в 2006 году к20042005200620042005Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.923192381223230012994Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб.10038114873983- 6055- 7504Приходится дебиторской задолженности на рубль кредиторской задолженности, руб.0,920,803,072,152,27
В организации сумма кредиторской задолженности в 2004 и 2005 году превышает сумму по счетам дебиторов, что говорит о несбалансированности денежных потоков. В 2006 году ситуация меняется. Сумма кредиторской задолженности снижается и это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. При верном соотношении сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности это обеспечивает хорошую платежеспособность организации. Однако велик риск неплатежей при данном соотношении. В таком случае необходим оперативный контроль за соблюдением сроков погашения и иных условий договоров, как с кредиторами, так и с дебиторами.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств позволил оценить рациональность формирования источников финансирования деятельности ООО "Правда" и его устойчивость. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самой организации при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.
2.3 Анализ эффективности и интенсивности использования собственного и заемного капитала в ООО "Правда"
В процессе деятельности ООО "Правда" капитал собственный и заемный, составляющие основу функционирования организации, проходят три стадии. На первой стадии заготавливаются необходимые основные фонды, производственные запасы; на второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше возможность ООО "Правда" покрыть затраты на производство и получить прибыль при одной и той же сумме. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния.
Организация стремится к повышению доходности капитала, что достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода или потерь на всех стадиях кругооборота.
Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью), а интенсивность его использования скоростью оборота. Рассмотрим сначала показатели эффективности использования совокупного капитала организации.
Таблица 2.12 - Показатели эффективности использования совокупного капитала
ПоказательГодыИзменение (+/ -) в 2006 к20042005200620042005Общая сумма прибыли/ убытка (+/ -) до налогообложения и выплаты %, тыс. руб.- 2774- 6518- 232644841