Исследование финансовой устойчивости с использованием финансовых коэффициентов
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
звития производства более дешевые кредитные средства.
2.2 Абсолютные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
С помощью этих коэффициентов определяется, какая часть запасов и затрат покрыта собственными источниками средств, а какая часть - заемными.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. На основе вычисления этих показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования появляется возможность классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе.
2.3 Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
Коэффициенты финансовой устойчивости - характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредитов.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности и т.д.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
Название коэффициентаФормула для расчетаКоэффициент независимостиСобственный капитал/Валюта балансаКоэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал / Валюта балансаКоэффициент финансированияСобственный капитал/ Заемный капиталКоэффициент финансового рискаЗаемный капитал / Собственный капиталКоэффициент зависимости от долгосрочных обязательств Долгосрочные обязательства/(Собственный капитал +Долгосрочные обязательства)Коэффициент текущей задолженности Краткосрочные обязательства / Валюта балансаКоэффициент структуры привлеченного капиталаДолгосрочные обязательства / Заемный капиталКоэффициент маневренностиСобственный капитал - Внеоборотные активы/ Собственный капитал
.Коэффициент независимости - показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Ориентировочное нормативное значение - 0,5-0,7. Отрицательной тенденцией является его уменьшение. Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес, как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств, в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут свидетельствовать о расширении или сокращении деятельности предприятия.
.Коэффициент финансовой зависимости - показывает процент заемных средств от всей суммы активов. Величина противоположная коэффициенту независимости.
.Коэффициент финансирования - показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала. Рекомендуемое минимальное значение - 1.
.Коэффициент структуры привлеченного капитала - показывает, какую часть у предприятия в анализируемый период имеют долгосрочные обязательства.
.Коэффициент финансового риска - показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств. Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1), а если оно ниже порогового, то низким (например, 1:3). Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является наиболее нестабильным из всех показателей финансовой устойчивости. Его расчет по состоянию на какую-то дату недостаточен для расчета финансовой независимости предприятия, требуется дополнительно оценить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При замедлении оборачиваемости материальных оборотных средств и более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент может значительно превышать единицу, в то время как нормальное его ограничение составляет ? 1.
.Коэффициент зависимости от долгосрочных обязательств - показывает, какая доля постоянного капитала профинансирована. Иначе говоря, в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов.
.Коэффициент маневренности - показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия сосредоточена в