Исследование состояния государственного долга Российской Федерации и его влияние на состояние экономики
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
включающий кроме основного еще и проценты на долговые суммы. К этому надо добавить, что государственный долг - это не только объем заимствований государственных органов, но и долги внебюджетных фондов всех уровней государственного управления.
Таким образом, государственными внешними заимствованиями Российской Федерации являются привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Государственные внешние заимствования Российской Федерации формируют государственный внешний долг Российской Федерации.
Стоимость обслуживания задолженности государства зависит от многих факторов, основными из которых являются [13, с.51]:
размер бюджетного дефицита;
величина государственного долга;
доходность государственных ценных бумаг;
сроки заимствований.
Факторный анализ величины расходов по обслуживанию государственного долга следует начать с бюджетного дефицита, который является первопричиной возникновения и увеличения этих расходов.
Бюджетный дефицит представляет собой разницу между государственными расходами и доходами. Количественная оценка бюджетного дефицита и государственного долга объективно усложняется следующими факторами [13, с.53]:
при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга;
важная статья государственных расходов - обслуживание задолженности, т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга).
Скрытый дефицит бюджета занижает величину фактического бюджетного дефицита и государственного долга, что очень часто делается целенаправленно (например, перед выборами), а также в рамках жесткого курса правительства на ежегодно сбалансированный бюджет. В экономической теории принято различать фактический, структурный и циклический дефициты государственного бюджета.
Структурный дефицит - разность между доходами и расходами бюджета при объеме выпуска равном потенциальному. Наличие такого дефицита свидетельствует или о заниженности общей налоговой ставки, или о завышенных расходах государства.
Циклический дефицит возникает при циклических спадах экономики, когда объем выпуска меньше потенциального, и устраняется при циклическом подъеме. Он есть разность между фактическим и структурным дефицитом.
Для покрытия бюджетного дефицита могут использовать следующие источники:
кредитно-денежная эмиссия (монетизация бюджетного дефицита);
доходы от выпуска государственных ценных бумаг и операций с ними;
кредиты международных финансовых организаций, иностранных правительств, банков и фирм;
доходы от приватизации государственного имущества и другие;
увеличение налоговой ставки.
Как уже отмечалось выше, бюджетный дефицит приводит к накоплению государственного долга.
Для оценки фактической величины государственного долга используются относительные показатели задолженности [12, с.25]:
. Долг/ВНП; Долг/Экспорт товаров и услуг - показатели запаса, характеризующие бремя долга в более долгом периоде, т.е. степень зависимости национальной экономики от прошлого притока иностранного капитала.
. Сумма обслуживания долга/ВНП; Сумма обслуживания долга/Экспорт товаров и услуг - показатели потока: чем они выше, тем в более активной краткосрочной корректировке нуждается внешнеторговая и валютная политика в целях уравновешивания платежного баланса (особенно если велика доля внешнего долга).
Основными причинами устойчивого роста государственного долга, а также бюджетного дефицита являются [6, с.19]:
увеличение государственных расходов в военное время или периоды других социальных конфликтов. Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения;
циклические спады и встроенные стабилизаторы экономики;
сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без соответствующей корректировки государственных расходов);
усиление влияния политического бизнес - цикла в последние годы, связанное с проведением популярной макроэкономической политики увеличения государственных расходов и снижения налогов перед очередными выборами.
Рассмотрим взаимосвязь внутреннего и внешнего долга. При долговом финансировании бюджетного дефицита ставки процента поднимаются особенно значительно в том случае, когда стимулирующая фискальная политика сопровождается ограничением предложения денег в целях снижения уровня инфляции. Долговое финансирование дефицита государственного бюджета увеличивает спрос на деньги, Центральный банк ограничивает их предложение. Это сочетание мер экономической политики стимулирует быстрый рост процентных ставок.
Повышение процентных ставок на внутреннем рынке страны увеличивает зарубежный спрос на ценные бумаги данной страны, что вызывает приток капитала и увеличение суммы внешнего долга. Обслуживание внешнего долга требует передачи части реального выпуска продукции в распоряжение других стран, что может