Использование собственных и привлеченных денежных средств финансирования инвестиций в совершенствование предприятий ТЭК России
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?вской системы для кредитования по сравнению с потребностями сектора экономики;
отсутствие механизма взыскания долгов. В результате кредиты либо погашаются с большим опозданием (просроченные кредиты), либо вообще не возвращаются заемщиками;
низкий эффективный спрос на инвестиции со стороны реального сектора экономики, обусловленный большой долей низкорентабельных и убыточных предприятий;
отсутствие прозрачности финансовой деятельности заемщика и механизмов залогового обеспечения;
многие банки имеют свой ограниченный круг кредитуемых предприятий (ФПГ, холдинги и др.), которые в случае выдачи кредитов предприятиям со стороны предоставляют ссуды обычно на невыгодных для заемщика условиях, а своим - на льготных условиях;
высокий уровень процентных ставок, значительно превышающий темпы инфляции при низкой рентабельности производства;
высокий кредитный риск банковского кредитования инвестиций при ограниченности финансовых возможностей коммерческих банков и нестабильной экономической ситуацией.
Следует отметить, что в странах с рыночной экономикой риски - необходимые атрибуты банковской деятельности. Известный американский специалист Джозеф Ф. Синки отмечает: В основе финансового управления банком - способность управлять балансовыми и внебалансовыми портфельными рисками. Сейчас более чем когда-либо банковская деятельность - это управление риском.
Банковское кредитование для производителей экономически оправдано лишь в том случае, если их рентабельность реализации продукции выше, чем стоимость заемных средств. При ставке рефинансирования в 25%, банки кредитуют под 30 и больше процентов. Сравнение этой ставки с уровнем рентабельности отраслей показывает, что в настоящее время банковским кредитом могут воспользоваться лишь предприятия газодобывающих и нефтеперерабатывающих отраслей, да некоторые высокорентабельные предприятия черной и цветной металлургии. Для всех остальных отраслей доступ к банковским кредитам, за небольшим исключением, практически закрыт.
В результате, несмотря на то, что кредитование для коммерческих банков традиционно является более высокодоходным видом деятельности, чем расчетно-кассовое обслуживание, большинство российских банков предпочитает ограничить свои взаимоотношения хотя и менее прибыльными, но в то же врем менее рисковыми расчетными операциями.
Главной особенностью посткризисного развития банковской системы стал неожиданно динамичный рост остатков средств на корреспондентских счетах коммерческих банков. Оснований для эйфории нет. Этот рост вновь достигнут во многом за счет эффекта пирамид; прежние обязательства обслуживаются за счет прироста новых ресурсов с финансового рынка. Избыточные ресурсы банков не работают на экономику.
Риски, высокая цена кредитования, узкий круг потенциальных заемщиков, неумение и слабая доходность работы на кредитном рынке - все это тормозит со стороны банков приток инвестиций в реальный сектор.
Однако, по мере восстановления и укрепления банковской системы, улучшения экономического положения и стабилизации политической ситуации в стране положение в кредитовании реального сектора медленно, но верно меняется в лучшую сторону. Если после кризиса 2008 г. банки практически полностью прекратили кредитование реального сектора, то, начиная с середины 2009 г. они стали активизировать свою деятельность в этом направлении. За период с ноября 2008 г. по ноябрь 2009 г. банки (российские и иностранные) осуществляли вложения, примерно, на 3,5 млрд. долл. Причем кредитовались как экспортоориен-ированные отрасли такие как нефтяной комплекс, черная и цветная металлургия, так и отрасли ориентированные на внутренний рынок (телекоммуникации, электроэнергетика, оборонная промышленность и др.).
Особенно велики были вложения в нефтяной комплекс. За рассматриваемый период банковские инвестиции в основной капитал нефтяного комплекса составили 2 млрд. долл. т.е. 57% от общего объема их инвестиций. Это самые крупные вложения по сравнению с другими комплексами (черная и цветная металлургия - 0,7 млрд. долл., телекоммуникации - 0,6 млрд. долл., судостроение- 0,1 млрд. долл.). Из общего объема инвестиций в нефтяной комплекс - пришлось на ТНК (см. табл. 1). Из таблицы 1. также хорошо видно, что нефтяные компании финансируют только очень крупные отечественные (Сбербанк) и зарубежные (ЕБРР, Eximbank,) банки, либо группы банков (синдицированные кредиты).
Таблица 1. Инвестиции в основной капитал нефтяного комплекса (ноябрь 2008 г. - ноябрь 2009 г.)
Дата выдачи кредитаКредиторОбъем кредита млн. дол.Получатель кредитаЦель кредитамай 2002г.Сбербанк78ТНКОбустройство нефтяного месторождениямай 2002 г.ЕБРР150ЛУКойлТекущие расходы на прессинг нефтиавгуст 2002г.Синдицированный кредит50ЮКОСавгуст 2002 г.Синдицированный кредит280Сибнефтьсентябрь 2002 г.Komerz-bank672ТНКУвеличение нефтедобычи на Саматлорском месторожденииоктябрь2002гСбербанк500ТНК-октябрь2002гeximbank278ТНКМеханизация Рязанского НПЗ
Особенности кредитной политики нефтяных компаний состоят в том, что в отличие от многих российских акционерных обществ в условиях труднодоступности получения масштабных кредитов на российском рынке ссудного капитала этим компаниям удается привлекать средства и с внутреннего и с международного рынков крупные инвестиционные кредиты.
Без сомнения, по мере роста финансовых возможностей банков будут расти и объемы банковских инвестиций в реальный сектор вообще, и, в нефтяно