Инвестиционная политика компании
Информация - Менеджмент
Другие материалы по предмету Менеджмент
ествления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Формирование инвестиционного портфеля, оптимального с позиций доходности, ликвидности и риска, осуществляемое в процессе тактического планирования инвестиционной деятельности предприятия, является завершающим этапом разработки комплексной инвестиционной политики.
Основными этапами разработки инвестиционной политики являются:
) формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его развития;
) исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка (изучается инвестиционный климат);
) поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия;
) определение уровня эффективности инвестиционных проектов;
) обеспечение минимизации уровня риска по инвестиционным проектам. Проект делят на этапы и на каждом этапе стремятся минимизировать риск;
) обеспечение ликвидности инвестиций - возможность реализации проекта в случае изменения условий его осуществления, т.е. разрабатываются меры по выходу из проекта;
) определение источников финансирования инвестиционного проекта и оптимизация их структуры;
) формирование инвестиционного портфеля предприятия из проектов с разной доходностью, разной длительностью, находящихся на разной стадии эксплуатации;
) обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных проектов. Предполагает мониторинг реализации отдельных проектов по стадиям.
Основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия представлены в Приложении 1.
На каждом этапе разработки и реализации инвестиционного процесса обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность. Данные этапы могут быть изменены исходя из масштабов инвестиционной деятельности предприятия и характера реализуемых проектов.
Таким образом, инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. Инвестиционная политика предприятия имеет решающее значение для его функционирования независимо от размеров, отраслевой принадлежности, правовой формы и других особенностей.
2. Основные инвестиционные политики компаний
инвестиционный политика капитал доходность
Инвестиционная политика предприятий предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном аспекте инвестиционная политика выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.
В зависимости от направленности выделяют инвестиционную политику предприятия, направленную на:
1. повышение эффективности;
. модернизацию технологического оборудования, технологических процессов;
. создание новых предприятий;
. внедрение принципиально нового оборудования, выход на новые рынки сбыта.
В основе формирования инвестиционной политики компании лежат две объективные предпосылки:
1) необходимость создания и поддержания благоприятных условий для воспроизводства капитала;
) необходимость удовлетворения требований рынка по отношению к предприятию и производимому им продукту.
Другим объективным фактором, подлежащим учету в процессе формирования инвестиционной политики, являются требования рынка по отношению к предприятию и производимому им продукту, интегральным показателем которого выступает конкурентоспособность предприятия.
Конкурентоспособность предприятия отражает его реальную и потенциальную способность проектировать, изготавливать и сбывать товары, которые по своим ценовым и неценовым характеристикам более привлекательны для потребителей, чем товары основных конкурентов. Основы конкурентоспособности закладываются в процессе формирования и реализации инвестиционной политики, определяющей основные направления развития в долгосрочной перспективе. Предусмотренные в ней темпы и пропорции воспроизводства капитала оказывают непосредственное воздействие на технико-технологические возможности удовлетворения предприятием конечного потребительского спроса на рынке.
На этапе формирования общей инвестиционной политики предприятия определяется целевая функция его инвестиционной деятельности по критерию соотношения уровня ее доходности и риска. Такой критерий базируется на общей философии финансового управления предприятием, входящей в состав его стратегического набора.
В теории финансового менеджмента, по критерию рисковых предпочтений инвестора, выделяют три основных типа инвестиционной политики предприятия: консервативная, умеренная и агрессивная инвестиционная политика.
) Консервативная инвестиционная политика - вариант политики инвестиционной деятельности предприятия, приоритетной целью которой является минимизация уровня инвестиционного риска. При осуществлении такой политики инвестор не стремится ни к максимизации уровня текущей прибыльности инвестиций, ни к максимизации темпов роста капитала (и соответст