Директивные формы интеграции бизнеса в РФ
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?ости чистых активов акционерных обществ", утвержденный приказом министерства финансов РФ и федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10Н, 03-6/ПЗ.
Процедура оценки рыночной стоимости предприятия методом чистых активов включает следующие этапы:
Этап 1. Оценивается рыночная стоимость недвижимого имущества предприятия.
Этап 2. Определяется стоимость движимого имущества предприятий.
Этап 3. Выявляются и оцениваются нематериальные активы.
Этап 4. Определяется рыночная стоимость краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.
Этап 5. Определяется рыночная стоимость материально-производственных запасов.
Этап 6. Оценивается дебиторская задолженность. Результаты исследования по методике ОАО ЗМЗ представлены в таблице 9:
Таблица 9 Оценка стоимости чистых активов ОАО ЗМЗ за 2007-2008 г.г., тыс. руб
Наименование показателя 01.01.200801.01.2009I Активы 1. Нематериальные активы 21222. Основные средства 726 031755 7973. Незавершенное строительство471 065695 5134. Доходные вложения в материальные ценности005. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения162 043946 9576. Прочие внеоборотные активы3571507. Запасы2 287 7871 969 5788. Налог на добавленную стоимость91 04069 2949. Дебиторская задолженность1 332 9991 066 93010. Денежные средства24 92617 07611. Прочие оборотные активы 15 08620 22512. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)5 111 3555 541 542II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам205 637209 27814. Прочие долгосрочные обязательства101 472100 76615. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам2 219 0293 268 84216. Кредиторская задолженность 1 457 164911 37717. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов0018. Резервы предстоящих расходов0019. Прочие краткосрочные обязательства0020. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)3 983 3024 490 26321. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (п.12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (п.20))1 128 0531 051 279
Результаты расчета стоимости чистых активов ОАО СЧЗ представлены в таблице 10:
Таблица 10 Оценка стоимости чистых активов ОАО СЧЗ за 2007 2008 г.г., тыс. руб
Наименование показателя 01.07.200801.07.2009I Активы 1. Нематериальные активы 002. Основные средства 59 04257 7633. Незавершенное строительство4 7698 8644. Доходные вложения в материальные ценности39375. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения006. Прочие внеоборотные активы007. Запасы1 151 321351 7808. Налог на добавленную стоимость29 247549. Дебиторская задолженность1 206 9151 462 57810. Денежные средства1 06854 61811. Прочие оборотные активы 85785712. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)2 453 2581 936 551II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам717114. Прочие долгосрочные обязательства27 5808 91015. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам318 210242 89116. Кредиторская задолженность 1 390 8971 063 78317. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов0018. Резервы предстоящих расходов6 26311 32619. Прочие краткосрочные обязательства0020. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)1 743 0211 326 98121. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (п.12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (п.20))710 237609 570
Представим сравнение данных по стоимости заводов по чистым активам в рассматриваемых периодах на рисунках 5 и 6:
Рисунок 5 - Оценка стоимости чистых активов ОАО ЗМЗ и ОАО СЧЗ в базовом периоде, тыс. руб
Как показывают полученные данные в базовом периоде, несмотря на активы и пассивы ОАО ЗМЗ почти вдвое превышающие по стоимости активы и пассивы ОАО СЧЗ, показатели стоимости чистых активов ОАО ЗМЗ выше показателей ОАО СЧЗ лишь на 58,28%, что говорит о чрезмерно высоких пассивах ОАО ЗМЗ и более благоприятной ситуации для ОАО СЧЗ.
Рисунок 6 - Оценка стоимости чистых активов ОАО ЗМЗ и ОАО СЧЗ в отчетном периоде, тыс. руб
Как показывают полученные данные, в отчетном периоде разрыв в показателях стоимости активов и пассивов между ОАО ЗМЗ и ОАО СЧЗ увеличился, за счет роста активов и пассивов ОАО ЗМЗ и снижения активов и пассивов ОАО СЧЗ. Стоимость чистых активов ОАО ЗМЗ превысила стоимость чистых активов ОАО СЧЗ на 72,46%.
Баланс проектируемого холдинга представлен в приложении 5. На его основе рассчитана была рыночная стоимость холдинга по методу оценки чистых активов (таблица 11).
Таблица 11 Оценка стоимости чистых активов холдинга на базе ОАО ЗМЗ и ОАО СЧЗ за 2010 г.г., тыс. руб
Наименование показателя 01.01.2011I Активы 1. Нематериальные активы 222. Основные средства 813 5603. Незавершенное строительство704 3774. Доходные вложения в материальные ценности375. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения946 9576. Прочие внеоборотные активы1507. Запасы2 321 3588. Налог на добавленную стоимость69 3489. Дебиторская задолженность2 529 50810. Денежные средства71 69411. Прочие оборотные активы 21 08212. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)7 478 093II. Пассивы 13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам209 34914. Прочие долгосрочные обязательства109 67615. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам3 511 73316. Кредиторская задолженность 1 975 16017. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов018. Резервы предстоящих расходов11 32619. Прочие краткосрочные обязательства020. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)5 817 24421. Стоимость чистых активов ?/p>