Деятельность ТНК на современном этапе
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?в, оплата лицензий и пр.) обеспечат ей рост прибыли в национальных денежных единицах, но и дочерние общества ничего не потеряют. Они ведут свои операции в долларах, и для них важно лишь то, что в этой валюте им не пришлось увеличить выплаты штаб-квартире. Может сложиться впечатление, что опасность для ТНК появляется при противоположном изменении курса (например, при снижении курса доллара и повышении стоимости швейцарского франка). В формальных бухгалтерских отчётах действительно так и будет. При пересчёте во франки снизятся размеры оборота и прибылей, полученных зарубежными дочерними обществами. Однако следует иметь в виду, что реально операции филиалов осуществлялись не во франках, их выручка в американских денежных единицах не уменьшилась. С точки зрения практического ведения дел в США дочерние общества ничего не потеряли. В этих условиях международная корпорация имеет возможность добиваться того. Чтобы все убытки остались только на бумаге. Это достигается переориентацией финансовых потоков. А именно приостановкой (или уменьшением) перевода прибылей зарубежных филиалов в свою страну и реинвестированием их на месте.
ТНК не только проводят валютное маневрирование и используют в своих интересах отличия в других аспектах, но и прекрасно осознают собственные преимущества в этом плане над чисто национальными компаниями. Традиционный валютный спекулянт может получить огромные прибыли, если правильно предугадает развитие курса. В противном случае он неизбежно несёт убытки. Более того, из рассматриваемой ситуации ТНК может извлечь вполне ощутимую пользу. Завышенный курс национальной валюты благоприятствует зарубежному инвестированию. Его можно применить для того, чтобы, не слишком обедняя ресурсы материнской фирмы, оказать значительную финансовую поддержку филиалам, облегчить с помощью покупки оборота за границей (так часто называют тактику захвата чужих фирм) последствия грозящего при ревальвации сокращения товарного экспорта.
Итак, ТНК имеют возможность осуществлять особый род операций, который называется беспроигрышными валютными спекуляциями. Собственные средства перебрасываются из страны в страну тогда, когда этому особенно благоприятствует соотношение валютных курсов. Обычные прибыли концернов дополняются курсовой премией. Наличие дочерних обществ в разных странах (и вытекающая отсюда возможность использовать ресурсы на месте) позволяет ТНК выбирать самые выгодные моменты. Подчеркнём, что ТНК могут заниматься и обычными спекуляциями, но тогда к ним уже неприменим термин беспроигрышные.
Изменения курса доллара США далеко не всегда принимают выгодный для ТНК оборот именно в периоды кризисов. Однако не следует забывать, что ведущие международные концерны представлены дочерними предприятиями практически во всех крупных странах. И схема переработки средств между ними, если не по форме, то по существу имеет форму внутрифирменного кредита, нацеленного на получение валютной прибыли. Можно предположить, что в любой момент среди филиалов окажутся предприятия, расположенные в странах с повышающимся курсом валюты. Они возьмут на себя роль кредиторов, т.е. доноров средств, поступающих в общую кассу концерна. Сами они станут получателями ресурсов, когда валютная обстановка изменится.
Валютные операции могут проводиться с использованием ряда обходных приёмов, дополнительно расширяющих свободу манёвра ТНК. Поэтому международные концерны отнюдь не обязательно должны подстраивать свои планы под непредсказуемые колебания валютных курсов. В частности, многообразие кредитных сделок столь велико, что, как правило, даже в неблагоприятной ситуации удаётся подобрать приемлемый вариант. В принципе тем же способом, что и валютные колебания, ТНК могут использовать разницу в ставках процента и даже уровнях инфляции
стран, где расположены их материнские предприятия и дочерние общества. Так, филиал, находящийся в государстве с сильной инфляцией. Постоянно увеличивает свои номинальные доходы. Реальный доход в силу параллельного повышения цен может при этом не расти. Однако, когда дочернее общество перечисляет выручку на счета материнской компании, ТНК как бы преобразует номинальное повышение дохода в реальное. Дело в том, что внутреннее обесценение денег не всегда (и не обязательно в тех же размерах) вызывает понижение курса валюты: ведь на курс кроме инфляции влияют состояние платёжного баланса и ряд других факторов. Поэтому раздутый инфляцией доход филиала (часто без особых потерь при обмене) может быть конвертирован в относительно стабильную валюту страны базирования материнской компании.
Но ТНК не развивает ни у себя в стране, ни за рубежом некоего гипотетического производства, нацеленного на использование сдвигов в валютной сфере. И на материнских, и на дочерних предприятиях идет обычный процесс функционирования капитала. Но в тот момент, когда происходят какие-либо сдвиги, ТНК всегда имеют возможность так распорядиться своими финансовыми ресурсами, чтобы обратить перемены к своей выгоде.
2.2 Трансфертные цены
Цены не только разовых, но и регулярных сделок между филиалами одной и той же компании, расположенными в различных странах, из-за маневрирования финансовыми потоками внутри ТНК ради максимально эффективного использования страновых различий могут весьма существенно и практически произвольно отличаться от рыночных цен, которые были бы