Выбор оптимального портфеля ценных бумаг инвестиционным отделом "ПриватБанка"
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
случае над согласованностью подразумевается то, что при наличии основного массива необработанных данных, все другие данные могут быть логически получены из них. Если сравнивается n объектов, то достаточно (n-1) суждения, в которых сравниваемые объекты представлены, по крайней мере, один раз.
Пусть оптимальный портфель Марковица заданной эффективности и минимального риска;
- оптимальный портфель Марковица максимальной эффективности и заданного риска;
- оптимальный портфель Тобина заданной эффективности и минимального риска;
- оптимальный портфель Тобина максимальной эффективности и заданного риска;
- оптимальный портфель Марковица заданной эффективности и минимального риска с учетом финансового рынка;
- оптимальный портфель Марковица максимальной эффективности и заданного риска с учетом финансового рынка;
Сравниваемые портфелей ценных бумаг могут быть оценены только по шкале Саати.
Анализ результатов экспертных оценок заключается в математической обработке матрицы суждений с целью получения вектора приоритетов сравниваемых объектов. С математической точки зрения задача сводится к вычислению компоненты главного собственного вектора, который после нормализации становится вектором приоритетов (табл. 3.15).
Таблица 3.15. Расчет главного вектора приоритетов
A1A2тАжAnГлавный собственный векторВектор приоритетовА1a11a12тАжa1nV1P1тАжтАжтАжтАжтАжтАжтАжАnan1an2тАжannVnPn
Компонента главного собственного вектора вычисляется как среднее геометрическое значение в строке матрицы:
(3.17)
Компонента вектора приоритетов вычисляется как нормированное значение главного собственного вектора:
(3.18)Составим матрицу суждений для шести портфелей ценных бумаг с целью получения вектора приоритетов сравниваемых объектов (табл. 3).
Таблица 3.16. Матрица парных сравнений шести портфелей ценных бумаг:
Главный собственный вектор, Вектор приоритетов,11/31/21/51/41/50,330,043131/21/41/60,760,0821/311/31/21/70,50,0652311/31/61,090,12442311/71,550,177676714,810,53
Анализ полученных данных показал, что портфель ценных бумаг максимальной эффективности доминирует над остальными, следовательно, необходимо покупать 29% акций Центрэнерго и 71% акций компании Укрататнафта.
Если же банк, прежде всего, заинтересован в доходности акций или облигаций, т.е. в получении максимально возможных дивидендов, то ему придется пожертвовать безопасностью, поскольку считается, что наиболее доходными являются ценные бумаги акционерных обществ с низким инвестиционным рейтингом. Вместе с тем, это не означает, что чем менее надежны ценные бумаги, тем они доходнее, так как доходность зависит от различных факторов. Оптимальное сочетание безопасности и доходности осуществляется путем тщательной и периодической проверки и подбора ценных бумаг.
При анализе фондового рынка были выбраны акции пяти предприятий энергетического комплекса (Центрэнерго, Днепрэнерго, Киевэнерго, Укрнафта и Турбоатом). Для получения наибольшего эффекта от капиталовложений перед инвестиционным отделом ПриватБанка была поставлена задача о выборе оптимального портфеля ценных бумаг из акций вышеуказанных предприятий.
В процессе исследований были рассмотрены шесть видов инвестиционных портфелей. Необходимо выбрать такой оптимальный портфель ценных бумаг, который удовлетворял бы двум показателям:
- эффективность портфеля не менее 8%;
- риск портфеля не более 0,71%.
Анализ полученных данных показал, что портфель ценных бумаг максимальной эффективности при заданном риске с учетом финансового рынка доминирует над остальными, следовательно, необходимо покупать 29% акций Центрэнерго и 71% акций компании Укрнафта.
4. Разработка вопросов охраны труда при работе с ЭВМ
4.1 Потенциально опасные и вредные производственные факторы
Имеющийся в настоящее время в нашей стране комплекс разработанных организационных мероприятий и технических средств защиты, накопленный передовой опыт работы ряда вычислительных центров показывает, что имеется возможность добиться значительно больших успехов в деле устранения воздействия на работающих опасных и вредных производственных факторов. Однако состояние условий труда и его безопасности в ряде ВЦ еще не удовлетворяют современным требованиям. Операторы ЭВМ, операторы подготовке данных, программисты и другие работники ВЦ еще сталкиваются с воздействием таких физически опасных и вредных производственных факторов, как повышенный уровень шума, повышенная температура внешней Среды, отсутствие или недостаточная освещенность рабочей зоны, электрический ток, статическое электричество и другие.
Многие сотрудники ВЦ связаны с воздействием таких психофизических факторов, как умственное перенапряжение, перенапряжение зрительных и слуховых анализаторов, монотонность труда, эмоциональные перегрузки. Воздействие указанных неблагоприятных факторов приводит к снижению работоспособности, вызванное развивающимся утомлением. Появление и развитие утомления связано с изменениями, возникающими во время работы в центральной нервной системе, с тормозными процессами в коре головного мозга. Например сильный шум вызывает трудности с распознанием цветовых сигналов, снижает быстроту восприятия цвета, остроту зрения, зрительную адаптацию, нарушает восприятие визуальной информации, уменьшает на 5 12% производительность труда. Длительное воздействие шума с уровнем зву?/p>