Внутренний и внешний долг РФ и его влияние на экономическую безопасность
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
арство вынуждено направлять не на внутреннее развитие, а на выполнение долговых обязательств перед внешними кредиторами. Если накопленный долг превышает объем средств, который в средне- и долгосрочной перспективе страна-дебитор может направить на выполнение долговых обязательств, возникает ситуация "долгового навеса". Условной границей начала такого опасного состояния внешнего долга принято считать превышение объемом долга 50% объема ВВП. Подобное положение было характерно для экономики Российской Федерации с начала 1990-х гг. и вплоть до 2001 г. За последние годы объем государственного долга, его удельный вес в объеме ВВП имеет устойчивую тенденцию к снижению. Если в 2002 г. объем внешних заимствований составлял 35,88% в объеме ВВП, то в 2008 г. - 7, 12%.
Динамика этого показателя представлена на рис. 5.
Рис. 5. Отношение внешнего государственного долга к ВВП в %.
В перспективе, по принятому трёхлетнему бюджету на период 2008 - 2010 гг., госдолг должен сократиться до 2,5 % от ВВП.
Рассмотрим структуру государственного внешнего долга России по состоянию на 1 октября 2008 года. (табл. 1.)
Таблица 1
Структура внешнего государственного долга России по состоянию на 1 октября 2008 г.
НаименованиеСумма, млрд. долл.Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией)40.4Задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба1.4Задолженность перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба2.0Задолженность бывшим странам СЭВ1.5Коммерческая задолженность бывшего СССР0.8Задолженность перед международными финансовыми организациями4.6Задолженность по еврооблигационным займам27.7Задолженность по ОВГВЗ1.8Предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте0.6
Из таблицы 1 следует, что задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба составила на 1 октября 2008 года 1,4 миллиарда долларов против 1,8 миллиарда долларов на 1 января, перед странами, не входящими в Парижский клуб, - 2,0 миллиарда долларов (2,2 миллиарда долларов на начало года), бывшими странами СЭВ (Совет экономической взаимопомощи) - 1,5 миллиарда долларов (сохранился неизменным с начала года). Также коммерческая задолженность бывшего СССР на 1 октября текущего года оценивается в объеме 0,8 миллиарда долларов (0,7 миллиарда на 1 января), долги перед международными финансовыми организациями - в 4,6 миллиарда долларов против 5,0 миллиарда на начало года.
Обязательства РФ по еврооблигационным займам на 1 октября составили 27,7 миллиарда долларов (на начало года - 28,6 миллиарда), по облигациям внутреннего государственного валютного займам (ОВГВЗ) - 1,8 миллиарда долларов (4,5 миллиарда на 1 января). Предоставление гарантий РФ в иностранной валюте на 1 октября 2008 года составило 0,6 миллиарда долларов, как и на начало года, сообщает Минфин.
Мы видим, что сегодня в России самой большой задолженностью в структуре внешнего государственного долга является задолженность по еврооблигационным займам а наименьшими - коммерческая задолженность бывшего СССР и предоставление гарантий Российской Федерации в иностранной валюте.
По данным мирового банка общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) на 1 октября 2008 года составляет 540,5 млрд. долларов, по сравнению с данными на 1 января 2008 года - 463,5 млрд. долларов, он увеличился на 77 млрд. долларов.
Внешний государственный долг погашается за счет заимствований на внутреннем рынке. В результате с 2002 г. началось быстрое увеличение внутреннего государственного долга. Если на начало 2004 г. внутренний долг - составлял 19,4% внешнего, то на конец 2008 г. эта величина увеличилась до 92,3%.
Планомерное замещение внешнего долга внутренним является положительным фактором для экономики по той причине, что долг, деноминированный в национальной валюте, легче управляем со стороны денежных властей, что особенно важно в периоды кризисов.
Рассмотрим значения показателей внешнего долга РФ на 2008 год и сравним их с пороговыми значениями показателя экономической безопасности: приведенная стоимость совокупного внешнего долга страны к объему ВВП в 2008 году - 21,4% (а пороговое значение - 43%); приведенная стоимость совокупного внешнего долга страны к объему экспорта товаров и нефакторных услуг- 110,2% (пороговое значение - 190%).
Таким образом, значения показателей внешней долговой устойчивости
Российской Федерации не выходят за пороговые значения долговых показателей, но и не далеки от них.
Однако рост внешнего долга - один из факторов, серьезно осложняющих экономическое "выздоровление" страны и негативно влияющих на ее экономическую безопасность.
Рассмотрим основные существующие проблемы внешнего долга в России.
Сейчас акцент в деятельности по управлению внешним долгом смещён, прежде всего, на проведение ответственной политики государственных внешних заимствований. Одной из главных проблем является разумное определение пределов новых внешних заимствований. Если исходить из ориентации на нулевой вариант, иначе говоря, на сдерживание роста номинального государственного долга, то ежегодный объём вновь привлекаемых иностранных кредитов и займов должен соответствовать примерно размерам ежегодного погашения внешнего долга.
Другим составным элементом, требующим серьёзной проработки, является формирование оптимальной структуры внешних заимствований. Следует обратить внимание на структуру