Валютный рынок Кыргызстана
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
нный с колебаниями валютного курса, которые могут оказать негативное воздействие на их капитал, стремятся избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, то есть достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте.
При хеджировании участники валютного рынка стремятся защититься от валютных позиций под риском, называемых валютным риском потенциальных убытков. Американский импортер, покупающий товар у японского поставщика, обязан расiитаться за него в иенах. Он знает, что через 2 месяца ему придется осуществить платеж в японских иенах и имеет позицию под риском в этой валюте. Риск заключается в том, что курс иены может возрасти по отношению к доллару и при этом повысится долларовая стоимость приобретаемого товара. В этом случае он может произвести хеджирование, покупая японские иены с поставкой в будущем. Эта форвардная покупка иен фиксирует долларовую стоимость товара и обеспечивает защиту при изменении курса валюты.
Валютный рынок обеспечивает механизм клиринга при проведении международных платежей. Этот механизм действует через оборот депозитов в иностранной валюте, которые банки хранят в банках-корреспондентах, расположенных в других финансовых центрах.
Валютный рынок обеспечивает кредит. Кредит осуществляется, когда экспортер выставляет срочную тратту покупателю или его банку. Разница между векселем на предъявителя (тратта с оплатой по предъявлении) и срочной траттой заключается в том, что вексель на предъявителя оплачивается немедленно, а срочная тратта оплачивается через определенный срок после предъявления. Если экспортер выставляет срочную тратту, она дисконтируется, продается на рынке векселей, и экспортер получает ее дисконтированную стоимость. Так как она деноминирована в иностранной валюте, банк передает ее экспортеру, что облегчает финансирование экспортных сделок. Срочная тратта становится акцептованной, покупается на денежном рынке инвестором, который тем самым оплачивает сделку.
Наконец, валютный рынок позволяет осуществлять валютные спекуляции, то есть играть на будущей цене валюты.
1.2 Факторы, оказывающие влияние на валютный курс
Обменные курсы устанавливаются на международном валютном рынке в зависимости от соотношения спроса и предложения валют.
Спрос на иностранную валюту создается гражданами, фирмами, коммерческими банками и государством через ЦБ. Иностранная валюта необходима для импорта товаров, услуг и факторов производства, формирования резервов и накопления богатства.
Предложение иностранной валюты формируется в результате продажи части валютной выручки от экспорта товаров и услуг национального производства. Обмен иностранной валюты на национальную необходим для уплаты налогов, выплаты заработной платы, раiетов по другим операциям.
В экономике обменным курсам отводится важная роль, поскольку с их помощью цены в разных странах становятся сопоставимыми. Любая национальная валюта "стоит" столько, сколько на нее можно купить товаров и услуг. Поэтому курс национальной валюты к иностранной устанавливается в зависимости от ее покупательной способности. Соотношение между валютами, при котором обеспечивается их равная способность обмениваться на определенное количество товаров и услуг называется паритетом покупательной способности (ППС). ППС расiитывается как соотношение цен на аналогичные товары и услуги, произведенные в каждой из стран. Допустим, если "потребительская корзина" стоит в России 1200 рублей, а в Кыргызстане 1800 сомов, то обменный курс этих валют 1 руб. равен 1,5 сома.
Понижение курса означает снижение стоимости (обеiенение) национальной валюты по отношению к иностранной. Обеiенение национальной валюты отрицательно сказывается на благосостоянии граждан, поскольку сокращение покупательной способности национальной валюты делает импорт более дорогим. Экспорт, в этом случае, удешевляется, а значит, поставляемые на мировой рынок отечественные товары становятся более конкурентоспособными.
Повышение курса - рост стоимости (удорожание) национальной валюты по отношению к иностранной, напротив, сдерживает экспорт, но делает выгодным импорт.
Валютные курсы повышаются или понижаются в зависимости от изменения рыночных и других условий, главными из которых являются:
изменения в потребительских предпочтениях. Например, если для кыргызского потребителя более привлекательной является российская косметика, то, покупая ее, они увеличивают спрос на рубли, и курс рубля повышается. И, наоборот, если кыргызские ковры станут более популярными в России, то спрос на сомы возрастет, и курс рубля снизится;
колебания в темпах роста национального дохода в разных странах. Если рост национального дохода одной страны осуществляется быстрее, чем в других странах, то курс ее валюты может снизиться. Например, рост доходов в Казахстане увеличит и рост спроса казахских потребителей на импортные товары и услуги. Увеличив спрос, допустим на рекреационные услуги озера Иссык-Куль, они увеличат и спрос на кыргызские сомы, обменный курс казахских тенге упадет;
различия в темпах инфляции. Допустим, что цены на Украине выросли на 30 %, а в России остались стабильными. Украинцы увеличат спрос на российские товары, а следовательно, на российскую валюту. Россияне, наоборот, сократят покупки украинских товаров, и приток рублей на Украину уменьшится. Спрос на рубли будет превышать их предложение. Обменный курс украинской