Валютная политика Национального Банка Республики Казахстан и ее основные направления
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
ловиях превышения предложения иностранной валюты над спросом.
В 1 квартале 2011 года общий объем торгов на валютном сегменте Казахстанской Фондовой Биржи и на межбанковском валютном рынке составил 28,9 млрд. долл. США, увеличившись (на 2,0%) по сравнению с 4 кварталом 2010 года.
Объем биржевых торгов в долларовой позиции на Казахстанской Фондовой Бирже увеличился на 19,7% по сравнению с 4 кварталом 2010 года и составил 19,7 млрд. долл. США (нетто-объем торгов на Казахстанской Фондовой Бирже составил 81% брутто-объема). На внебиржевом валютном рынке объем операций за 1 квартал 2011 года снизился по сравнению с предыдущим кварталом на 20,7% и составил 9,2 млрд. долл. США (график 5).
График 5. Объем торгов на внутреннем валютном рынке, млрд. долл. США
*) Источник: Национальный Банк Республики Казахстан
По итогам 1 квартала 2011 года коэффициент участия Национального Банка на Казахстанской Фондовой Бирже составил 36,2% (в 4 квартале 2010 года он был 10,8%) (график 6). Таким образом, в 1 квартале 2011 года Национальный Банк являлся преимущественно покупателем иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.
График 6. Коэффициент участия Национального Банка на Казахстанской Фондовой Бирже, %
*) Источник: Национальный Банк Республики Казахстан
3.2 Проблемы и пути совершенствования валютной политики в Казахстане
Анализ действия валютной политики с момента введения национальной валюты показывает, что, во-первых, в настоящее время в РК существует валютный рынок, который сформирован следующими функционирующими структурами: межбанковская валютная биржа с регулярными торгами, сеть уполномоченных банков, обменные пункты по всей республике. Во-вторых, наблюдается тенденция того, что многочисленные обменные пункты куплю-продажу валюты осуществляют ради получения прибыли от колебаний валютного курса.
Факторы, определяющие валютный курс: состояние платежного баланса; уровень процентных ставок; темпы инфляции; бюджетный дефицит; краткосрочные валютные операции; степень использования валюты в международных раiетах; скорость международных платежей; величина спрэда между уровнями доходности по государственным долговым инструментам; экономическая ситуация; политические ожидания.
Исследование качественных характеристик валюты позволяет определить конвертируемость как возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Режим обратимости валюты определяет степень открытости экономики, которая, в свою очередь, может иметь как позитивные, так и негативные последствия. Открытая рыночная экономика зависит от колебания мировых цен, процентных ставок; колебания валютных курсов могут нанести убытки экспортёрам или импортёрам. В этой связи, при переходе к конвертируемой валюте следует разрабатывать механизм защиты от негативных последствий колебания конъюнктуры мирового рынка, который должен органически встраиваться в комплекс мер экономической безопасности государства.
Исследование вопросов обеспечения экономической безопасности государства через призму устойчивости национальной валюты позволяет сделать следующие выводы. Нарушение устойчивости создаёт серию угроз экономической безопасности страны. Устойчивость курса национальной валюты и состояние внешнеторгового платежного баланса являются определяющими критериями экономической стабильности, особенно в странах, имеющих экспортно-ориентированную структуру экономики. В основе обеспечения устойчивости национальной валюты целесообразно использование принципов исключения негативных воздействий на национальную валюту и экономику в целом, создания диапазона устойчивости, согласованности регулирующих органов и внутренней балансировки механизмов системы.
Наиболее важным критерием устойчивости национальной валюты является ее способность выдерживать спекулятивное давление рынков капитала, особенно в условиях их широкомасштабной либерализации. Приток и отток международных капиталов зависит от колебаний мировой конъюнктуры, а также от политических факторов. В результате финансовые ресурсы, изначально поступив на национальный рынок, могут затем в достаточно короткие сроки быть выведены из страны, спровоцировав кризис на валютном и финансовом рынках. Это способно поставить поду угрозу стабильность национальной экономики в целом и надолго остановить экономический рост.
В условиях изменившейся внешнеэкономической среды, для Казахстана, как и в целом для стран с открытой экономикой, участие государства в валютном регулировании и использование рыночных форм регулирования валютного рынка должно быть сбалансированным и обеспечивать национальную экономическую безопасность. Сочетание рыночного регулирования валютных отношений с активным участием государства на валютном рынке должно создавать оптимальные условия и поддержку для своих отечественных производителей на внутреннем и внешнем рынках, защищая, в первую очередь, национальные интересы.
В Казахстане сложился значительный и всё нарастающий недостаток национальной валюты для внутреннего оборота, который частично восполняется импортом наличной иностранной валюты, но основной источник финансирования связан с внешним долгом частного сектора. Низкий уровень монетизации ВВП Республики Казахстан обусловлен следующими причинами: значительн?/p>