Эффективность политики привлечения заемных средств
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
совых ресурсов, задействованных предприятием в оборот с целью получения дохода от этого оборота.
Структура капитала характеризуется соотношением удельных весов отдельных составляющих в общей сумме капитала. Структура капитала формируется под влиянием многих факторов, как внутренних, так и внешних. На соотношение основного и оборотного капитала влияют особенности выпускаемой продукции (работ, услуг), инфляция, поведение поставщиков и покупателей, политика предприятия в области переоценки основных фондов, эффективность использования основного и оборотного капитала, требования ликвидации и т.д.
Особый интерес представляет соотношение собственного капитала и долго предприятия. Разнообразие взглядов на эту проблему широко и полярно. Однако, наиболее распространенным является мнение, что величина заемного капитала не должна превышать величину собственного. Часть экономистов выделяют следующие факторы, влияющие на комбинацию собственного капитала и заемного в пользу последнего:
- устойчивый рост оборота предприятия;
- тяжесть налогового бремени;
- угроза поглощенного фирмы;
- низкие процентные ставки по кредитам, доступность получения кредита;
- наличие у фирмы высоколиквидных активов;
- высокий уровень и положительная динамика доходности предприятия и др.
Задача 7.7
Осуществив инвестиционный проект, предприятие столкнулось с необходимостью в привлечении дополнительных источников финансирования оборотного капитала на сумму 300 тыс. руб. дополнительные источники необходимо изыскать в течение месяца. Предприятие может привлечь кредит по простой ставке в 30% годовых, на 3 месяца, либо заключить договор факторинга на следующих условиях:
- комиссионные 5%
- резерв на случай рисков неплатежа дебиторов 20%
- удержанные проценты за предоставленную ссуду 15%
Определите, какой из вариантов финансирования выбрать, если дебиторская задолженность, которую предприятие может продать, составляет 500 тыс. руб., а срок его погашения должником 3 месяца.
Решение:
Если предприятие возьмет кредит:
FV = PV (1 + r * t/B)
FV = 300000 (1 + 0, 30 * 90/360) = 300000 (1,075) = 322500
По договору факторинга:
40 % * 90д / 360д = 10 %;
300000 * 10% / 100% = 30000
Наиболее выгодный вариант финансирования, при привлечении кредита по простой процентной ставке 30 % годовых 22500 руб., чем по договору факторинга 30000 руб.
Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженности - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основным фактором рефинансирования дебиторской задолженности является факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием- продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной факторинговой компании, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга.
Если предприятие возьмет кредит:
FV = PV (1 + r * t/B)
Список используемой литературы
- Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. 2-е изд., перераб и доп. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2007. 527 с.
- Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 2000. 346 с.
- Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент. М.,1996.