Экономический анализ активов баланса
Курсовой проект - Разное
Другие курсовые по предмету Разное
осуществлен по формуле:
где Т период использования лицензии;
стоимостная оценка результата использования лицензионной технологии в году t;
затраты, связанные с использованием лицензионной технологии в году t;
r ставка дисконтирования (приведения разновременных затрат к сопоставимому по времени виду).
В качестве для расчетов используются: средняя годовая ставка банковского процента; средняя годовая норма прибыли, средний норматив эффективности капитальных вложений.
Результатом использования лицензии может быть вся выручка от реализации продукции, если ее производство невозможно без данной лицензии. Результатом может быть также только часть продукции, определяемая по стоимости узлов и деталей, изготовленных по новой технологии и входящих в состав изделия, или реализуемых отдельно. Результатом может быть часть выручки от реализации продукции, полученная, за счет повышения качества продукции и соответствующей надбавки в цене товара. Результатом может быть прирост выручки за счет повышения конкурентоспособности продукции и расширения в этой связи рынков сбыта. Результатом может быть экономия капитальных вложений за счет отказа от проведения собственных исследований и разработок, что ведет к росту фондов накопления. Результатом может быть экономия текущих затрат за счет сокращения длительности производственного цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых затрат на производство продукции.
Затраты, связанные с использованием лицензий, складываются из двух частей: 1) из платежей за право пользования лицензиями, осуществляемых в форме единовременных или периодических фиксированных (паушальных) платежей, либо платежей в форме отчислений из прибыли или объема реализации лицензионной продукции (в форме роялти) и 2) из текущих затрат на производство и сбыт лицензионной продукции.
Поскольку затраты предприятия, связанные с оплатой стоимости приобретаемых лицензий или ноу-хау, распределены во времени, то возникает необходимость финансового обоснования выбора формы платежей. Затраты будущих периодов дисконтируются и приводятся к начальному периоду платежей. Сравнение затрат, связанных с выплатой роялти и паушальных платежей, может быть вызвано тем, что одной из договаривающихся сторон вследствие острой потребности в наличности выгодно отказаться от крупного первоначального платежа, но пойти на значительно большие затраты в будущем.
Сравнение эффективности двух видов платежей осуществляется по формуле
где сравнительный эффект от выбора паушальной формы оплаты вместо роялти за период Т;
- разность в затратах на оплату лицензий года t по паушальной форме и форме роялти;
r ставка дисконтирования;
Т срок действия лицензионного соглашения (лет).
Если для расчетов эффективности приобретаемой лицензии или других новшеств нет необходимой информации, то для принятия окончательного решения можно руководствоваться прецедентами прошлых аналогичных сделок.
Конечный эффект от использования нематериальных активов выражается в общих результатах хозяйственной деятельности: в снижении затрат на производство, увеличении объемов сбыта продукции, увеличении прибыли, повышении платежеспособности и устойчивости финансового состояния. Исходя из этого, основным принципом управления динамикой нематериальных активов является формула: темпы роста отдачи капитала. Иными словами, в динамике темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов (табл. 4).
Таблица 4.
Анализ эффективности нематериальных активов
№ строки
Показатели
Базисный год
Отчетный год
Отчетный год в % к базисному
году
1.
Нематериальные активы
4137
5868
141,8
2.
Выручка от реализации продукции (работ, услуг)
12145
18946
156,0
3.
Прибыль от реализации
2230
3790
170,0
4.
Доходность нематериальных активов (стр. 3 : стр. 1)
0,54
0,65
120,3
5.
Фондоотдача нематериальных активов (стр. 2 : стр. 1)
2,9
3,2
110,3
6.
Рентабельность продаж, %
(стр. 3 : стр. 2)
1.8,4
20,0
108,7
Как видно из табл. 4, показатели эффективности использования нематериальных активов в отчетном периоде по сравнению с предшествующим периодом улучшились. Доходность нематериальных активов выросла на 20,3%. Основными факторами роста доходности являются увеличение фондоотдачи нематериальных активов и повышение рентабельности продаж. Количественное влияние этих факторов может быть определено методом цепных подстановок или любым другим известным методом факторного анализа.
Доходность нематериальных активов оценивается по общепринятой формуле доходности капитала:
где r доходность (рентабельность) нематериальных активов;
Р прибыль от реализации;
VB средняя за период стоимость нематериальных активов.
С помощью методов факторного моделирования можно преобразовать исходную формулу доходности нематериальных активов в следующий вид:
где N объем продаж (выручка от реализации продукции, работ, услуг);
- рентабельность продаж;
- фондоотдача нематериальных активов за период.
Таким образом, доходность нематериальных активов может быть повышена за счет увеличения их фондоотда?/p>