Экономическая, финансовая, банковская системы России
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
м. Эти условия определяют уровень удовлетворения целей привлечения заемных средств, степень инвестиционной привлекательности (а соответственно и реализуемости) облигаций предприятия на фондовом рынке, стоимость привлечения облигационного займа и т.п. К числу основных условий эмиссии облигаций относятся: Номинал облигации. Он определяется с учетом основных категорий предстоящих их покупателей наибольшие номиналы облигаций ориентированы на их размещение среди институциальных инвесторов, а наименьшие на их продажу населению. С учетом объема эмиссии и номинала облигации устанавливается эмитируемое их количество. Вид облигации. Определение вида облигации связано с целями привлечения облигационного займа (краткосрочные или долгосрочные облигации), а также с возможностями их размещения на фондовом рынке с учетом сложившихся требований к их инвестиционной привлекательности (облигации именные или на предъявителя; процентные или дисконтные облигации). Период обращения облигации. Он конкретизирует срок обращения облигаций в рамках избранного их вида краткосрочных или долгосрочных. Конкретный период эмиссии определяется целями привлечения заемного капитала из этого источника с учетом прогнозируемое™ условий экономического развития страны и конъюнктуры фондового рынка. Среднегодовой уровень доходности облигации (среднегодовая ставка процента по ней). Этот показатель формируется исходя из конъюнктуры фондового рынка и оценки уровня собственной кредитоспособности. При формировании среднегодового уровня доходности облигации учитываются следующие основные факторы: средняя эффективная ставка процента по аналогичным кредитным инструментам; средний уровень доходности базовых облигаций аналогичного вида; размер кредитного спрэда, определяемый уровнем кредитоспособности (кредитного рейтинга) предприятия; прогнозируемый темп инфляции; уровень спроса на аналогичные долговые фондовые инструменты; уровень ликвидности аналогичных долговых ценных бумаг на фондовом рынке.