Эволюция и формирование валютной политики в странах Евросоюза
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
м качестве мог выносить рекомендации их центральным банкам.
Другими важнейшими процессами данного этапа были:
принятие законодательства, запрещающего поддержку деятельности государственного сектора путем кредитования центральными банками его предприятий и организаций в странах-членах, равно как и прямое приобретение центральными банками долгов государства; тот же запрет на третьем этапе становления ЭВС распространяется и на ЕЦБ;
принятие законодательства, отменяющего привилегированный доступ предприятий и организаций государственного сектора к средствам финансовых институтов; аналогичный запрет распространяется также и на ЕЦБ на третьем этапе;
утверждение законодательных актов, запрещающих брать на себя обязательства государственного сектора одной из стран-членов другой страной-членом или ЕС в целом; эта мера получила название "оговорки об отказе от поручительства";
формулирование требования о том, что страны-участницы должны прилагать усилия для недопущения чрезмерного дефицита государственных финансов (показатель бюджетного дефицита не выше 3% ВВП при нормальных условиях развития и величины государственного долга не выше 60% ВВП), которое затем было подкреплено процедурой наблюдения со стороны Совета ЕС за бюджетным процессом стран-членов с вынесением им рекомендаций о корректирующих мерах, если такой чрезмерный дефицит имеет место;
принятие там, где это уместно, национального законодательства, предоставляющего центральным банкам стран-участниц уставную независимость от их правительств с тем, чтобы уравнять их правовой статус с аналогичным статусом, предоставленным ЕЦБ.
мая 1998 г. Европейский Совет принял решение о том, какие из стран допускаются к переходу на евро с начала третьей стадии становления ЭВС. Ими стали Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция.
Третий этап перехода к единой валюте (1999-2002 гг.). С 1 января 1999 г. фиксируются валютные курсы евро к национальным валютам стран - участниц зоны евро, а евро становится их общей валютой. Она заменяет также ЭКЮ в соотношении 1:
. Начала свою деятельность Европейская система центральных банков (включает ЕЦБ и центральные банки стран ЕС, перешедших на евро), которая использует евро для формирования единой денежной политики стран-участниц.
В 1999-2002 гг. во взаимных безналичных расчетах параллельно используются евро и привязанные к ней национальные валюты, осуществляется номинация в евро всех государственных и частных финансовых активов и пассивов зоны. Начала осуществляться единая денежно-кредитная и валютная политика Евросоюза.
Основными целями экономической, денежной и валютной политики стали: стимулирование экономического роста и занятости при обеспечении стабильности цен и укреплении международных позиций евро.
ЕСЦБ взаимодействует с центральными банками стран-членов, в том числе определяет для каждого из них квоты допустимой эмиссии, проводит текущее наблюдение за конъюнктурой кредитных и валютных рынков ЕС, готовит решения ЕСЦБ и при необходимости осуществляет вместе с национальными ЦБ интервенции в ход развития этой конъюнктуры. Основными инструментами политики ЕСЦБ являются:
а) таргетирование (установление целевых ориентиров основных денежных агрегатов с целью контроля над инфляцией);
б) установление пределов колебаний основных процентных ставок, в том числе с целью их сближения по всей зоне евро;
в) операции на открытом рынке;
После финансового кризиса 2008 г. в континентальной Европе произошли серьезные структурные изменения, в результате которых повысился отрицательный эффект переноса, а степень вмешательства ЕЦБ в экономические процессы возросла.
Решения, принятые монетарным регулятором в 2009 г. соответствуют стратегии девальвации евро и отражают усиление антикризисной направленности политики денежных властей данная стратегия действует по сей день.
Валютные деривативы
Дериватив (Производный финансовый инструмент) - договор (контракт), предусматривающий в соответствии с его условиями для сторон по договору реализацию прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента, и ведущих к положительному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны. В качестве базового актива по данному договору могут выступать:
ценные бумаги;
товары;
валюта;
процентные ставки;
уровень инфляции;
официальная статистическая информация;
физические, биологические и/или химические показатели состояния окружающей среды;
обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей;
договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых неизвестно, наступят они или не наступят;
значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных выше показателей, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым.
Дериватив может иметь более одного базового актива.