Цели и инструменты денежно-кредитной политики
Информация - Банковское дело
Другие материалы по предмету Банковское дело
крепления реального курса рубля при соблюдении баланса интересов экспортеров и импортеров, финансового и реального секторов экономики, государства и хозяйствующих субъектов. Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что объем золотовалютных резервов Российской Федерации по состоянию на 23 мая 2010 года составил 63,1 млрд. долларов США против 59,9 млрд. долларов США на 16 мая 2010 года. Темп их роста опережает рост объема денежной базы благодаря стабилизации ситуации на валютном рынке. Однако процесс роста международных ликвидных резервов сопровождается увеличением денежной массы, что порождает такую проблему, как необходимость стерилизации Банком России свободной ликвидности банковской системы. Известен ряд способов борьбы с инфляционными последствиями роста золотовалютных резервов. Одним из них является квэзистерилизация: благодаря профициту бюджета на iетах бюджетов всех уровней в ЦБ РФ концентрируются значительные суммы (в конце 2008 г. - около 70 млрд руб.). Таким образом, часть потенциального спроса изымается из экономики.
Повышение гибкости депозитной политики Банка России
Гибкая депозитная политика Центрального банка предполагает предоставление банкам более широкого выбора сделок, эффективное управление депозитными ставками, увеличение срочности депозитных операций, а также расширение возможностей участия региональных банков в депозитных операциях. Для этого целесообразно совершенствовать действующий механизм проведения указанных операций с тем, чтобы с их помощью регулировать не только краткосрочную ликвидность банков, но и использовав этот инструмент для регулирования ликвидности в среднесрочном периоде. значимые изменения произошли на рынке с введением нового депозитного инструмента Банка России - депозита до востребования, позволяющего банкам проводить более гибкую инвестиционную политику и упростить процедуры управления краткосрочной ликвидностью.
Активизация операций на открытом рынке
В 2009 г. Банк России приступил к проведению операций по продаже с обязательством обратного выкупа находящихся в его собственности отдельных выпусков государственных ценных бумаг (ОФЗ с постоянным купонным доходом, величина которого зависит от уровня инфляции). Продажа облигаций осуществляется в форме аукциона, в котором участвуют кредитные организации. После проведения аукциона проданные облигации обращаются на рынке. В период обращения облигаций Банк России может проводить дополнительные аукционы по продаже облигаций, а также выступать в качестве дилера, покупая и продавая облигации от своего имени и за свой iет. Проведенные аукционы показали определенный интерес банков к новому инструменту денежно-кредитной политики, хотя объем операций пока был невелик. Вместе с тем этот шаг вряд ли может решить проблему полноценного функционирования открытого рынка. Необходимо, чтобы правительство переоформило достаточную часть портфеля государственных ценных бумаг Банка России в облигации с рыночными характеристиками iелью активного применения операций на открытом рынке как для стерилизации, так и для временного пополнения банковской ликвидности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На эффективность денежно-кредитной политики влияют разнообразные факторы, что нельзя не учитывать при принятии стратегических и тактических решений в этой области. Она во многом зависит от согласованности действий правительства и Центрального банка в бюджетной сфере, в том числе в сфере управления внутренним и внешним долгом. Для России это весьма острая проблема, решение которой обеспечивает макроэкономическую стабильность и достижение цели денежно-кредитной политики по инфляции.
Важный фактор эффективности денежно-кредитной политики - наличие современного, развитого банковского сектора, поскольку он выступает одним из основных проводников в трансмиссионном механизме связи между решениями в области денежно-кредитной политики и состоянием реальной экономики.
Другой, не менее важный фактор - доверие общества к Центральному банку и проводимой им политике. Задача же центрального банка - правильно подбирать инструментарий для проведения денежно-кредитной политики в соответствующих условиях. Наиболее важными из них являются минимальные обязательные резервы, операции на открытом рынке ценных бумаг и ставка рефинансирования.
Учетная ставка рефинансирования - это процентная ставка, в соответствии с которой Центробанк предоставляет кредиты коммерческим банкам для поддержания текущей ликвидности (с 21.06.2010 - 16%). Ставка рефинансирования является индикатором процентной, депозитной и кредитной политики на рынке банковских ресурсов. Однако задачей ставки рефинансирования не является влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке. Рефинансирование банков в январе-июне текущего года осуществлялось путем регулярного предоставления банкам кредитов овернайт, задолженность по которым оставалась на невысоком уровне.
Минимальные резервы - это обязательные вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов). Предусматривается, что нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. В России с 1.01.2007 г. норматив обязательных резервов по депозитам ф?/p>