Характеристика і прогнозування операцій на валютному ринку

Контрольная работа - Экономика

Другие контрольные работы по предмету Экономика

властиві сезонні коливання. Сезонні піднесення і спади конюнктури істотно впливають на комерційну активність валютного ринку. Для виміру сезонних коливань часто використовують індекс сезонності (Ісез)

 

Ісез=Кфакт*100/Квир, (1)

 

де Кфакт середньомісячний фактичний рівень аналітичного показника біржової конюнктури;

Квир вирівняний аналітичний показник біржової конюнктури.

 

Приклад. Аналітичному відділу фірми доручено зіставити щомісячну динаміку курсу долара США стосовно національної валюти за попередній і поточний роки.

У результаті розрахунків було отримано такі дані (табл. 4)

 

Таблиця 4. Динаміка курсу долара США стосовно національної валюти за попередній і поточний роки

МісяцьВалютний курсРозрахунковий валютний курсІндекс сезонностіПопередній рікПоточний рікПопередній рікПоточний рікПопередній рікПоточний рікСічень

Лютий

Березень

Квітень

Травень

Червень

Липень

Серпень

Вересень

Жовтень

Листопад

Грудень20

25

ЗО

37

42

45

47

55

60

85

125

135140

145

150

152

155

155

155

175

-

-

-

-6,79

16,26

25,72

35,18

44,64

54,10

63,56

73,03

82,49

91,95

101,41

110,87140,33

144,06

147,79

151,51

155,24

158,96

162,69

166,42

-

-

-

-294,5

153,7

116,6

105,2

94,0

83,2

72,0

75,3

72,7

92,4

123,8

121,799,8

100,6

101,5

100,3

99,8

97,5

95,3

105,2

-

-

-

-

Як показали розрахунки, курс долара також має сезонні коливання. В літній період зазвичай спостерігається стабілізація курсу, в осінні місяці різке піднесення. У поточному році сезонні коливання знизилися, проте осіннє підвищення почалося дещо раніше, ніж у попередньому році.

Індекс сезонності показує, на скільки відсотків поточний валютний курс відрізняється від загальної тенденції його динаміки.

4. Прогнозування конюнктури валютного ринку

 

Прогнозування валютної конюнктури є оцінкою перспектив розвитку валютного ринку з метою визначення можливого валютного курсу та обсягів ефективних угод.

Основним завданням прогнозу є визначення тенденцій розвитку чинників, що впливають на валютний ринок протягом визначеного майбутнього часу.

Прогнозування конюнктури ґрунтується на результатах аналізу стану валютного ринку.

Прогноз валютної конюнктури є ймовірним результатом і здійснюється в такій послідовності:

1) вибір періоду прогнозування;

2) визначення параметрів прогнозування;

3) вибір методів прогнозування;

4) проведення розрахунків прогнозних параметрів;

5) інтерпретація прогнозу.

Конюнктура валютного ринку є однією із найнастійніших, тому вибір часу прогнозу є важливим моментом. Як правило, короткострокові прогнози валютної конюнктури (день, тиждень, декада, місяць) повязані з прогнозом валютного спот-курсу. Короткостроковий прогноз необхідний для вибору поведінки валютного посередника на ринку з урахуванням зміни курсу валюти.

Середньостроковий прогноз (місяць, квартал, рік) необхідний для здійснення форвардних угод та оцінки форвардного курсу валюти.

Довгостроковий прогноз конюнктури повязаний насамперед із вибором стратегії посередницької фірми та експертної оцінки зміни ситуації на ринку в цілому. Тому довгостроковий прогноз не повязаний з оцінкою тенденції валютних курсів, а в основному спрямований на експертизу; якісної зміни ситуації на валютному ринку.

Після вибору періоду прогнозування настає етап визначення параметрів прогнозування. На цьому етапі виділяється оцінюваний сегмент ринку і показники, що характеризують конюнктуру. Для короткострокових і середньострокових прогнозів за основні показники оцінки конюнктури використовуються рівні і показники динаміки валютного курсу. Саме виходячи з цього як основні методи короткострокових і середньострокових прогнозів валютної конюнктури використовуються статистичні методи прогнозування; ковзна середня, метод найменших квадратів і статистичні методи експертних оцінок.

Метод найменших квадратів забезпечує оцінку коефіцієнтів рівняння регресії, які є незміщеними, ефективними ґрунтовними, якщо відхилення некорельовані і мають постійну дисперсію, спостереження незалежні, а вихідні дані невипадкові числа.

На основі рівняння регресії можна з тим чи іншим ступенем ймовірності прогнозувати динаміку валютного курсу. Вважається, що "реальне" значення прогнозованого рівня валютного курсу має перебувати у межах:

 

K-t?<K+t? (2)

 

де К прогнозований рівень валютного курсу;

t значення розподілу Стьюдента для певного динамічного ряду з допустимою ймовірністю прогнозу;

?- середньоквадратичне відхилення фактичних рівнів ряду від розрахункових.

 

Крім того, на практиці вплив випадкових чинників (зміна валютної політики держави, біржова паніка тощо), як правило, у статистичну модель включити не можна, що значно погіршує точність прогнозу. Чим більший прогнозний горизонт, тим сильнішим є вплив цих чинників. Тому використовувати результати статистичних прогнозів на практиці слід дуже обережно.

Значного поширення у прогнозуванні (особливо довгостроковому) набули різноманітні методи експертних оцінок, або експертні висновки компетентних спеціалістів чи осіб, що володіють "конфі?/p>