Фондовый рынок России
Информация - Банковское дело
Другие материалы по предмету Банковское дело
?ие равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путём проведения операций iенными бумагами);
стимулирующая (мотивация юридических и физических лиц, стать участниками рынка ценных бумаг);
перераспределительная (перераспределение денежных средств между субъектами хозяйствования, государством и населением, отраслями и регионами);
регулирующая (регулирование различных общественных процессов по средствам конкретных фондовых операций).
Важным вопросом является определение инфраструктуры фондового рынка, которая включает следующие элементы:
правовая сеть;
информационная сеть (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.);
депозитарная и раiетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарно-клиринговые системы);
регистрационная сеть.
В зависимости от уровня развития инфраструктуры рынка ценных бумаг и соответствующей ей способов торговли ценными бумагами в каждом из видов рынков ценных бумаг можно выделить типы рынков:
первичный рынок - рынок размещаемых в процессе эмиссии ценных бумаг, которые приобретаются их первыми владельцами;
вторичный рынок - сфера обращения выпущенных ранее ценных бумаг, объединяющая всю совокупность сделок купли-продажи и иных форм перехода прав собственности на ценные бумаги между их владельцами;
организованный рынок - обращение ценных бумаг между участниками рынка, регулируемое системой специальных правил, законодательно установленных органами государственного регулирования рынка ценных бумаг и саморегулируемыми организациями. На этом рынке действуют, прежде всего, лицензированные профессиональные участники, образующие инфраструктуру рынка. Свою деятельность они осуществляют как в своих интересах (за свой iет), так и по поручению других участников рынка.
Неорганизованный рынок отличает деятельность его участников без соблюдения единых для всех правил. Для него характерно отсутствие постоянных участников рынка, а часто и мест торговли;
Биржевой рынок - торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Он является организованным рынком, так как фондовые биржи являются саморегулируемыми организациями, устанавливающими строгие правила торговли ценными бумагами и отбора ее участников;
Внебиржевой рынок функционирует вне фондовых бирж. Он может быть как организованным, так и неорганизованным (уличным). В первом случае уровень его организации обусловливается технологическими возможностями и требованиями телекоммуникационных систем связи, объединяющих участников рынка по поводу регламентированного в этой системе набора операций iенными бумагами.
Электронный рынок основывается на компьютерных сетях, объединяющих профессиональных участников рынка в единый региональный или национальный рынок, на котором операции iенными бумагами проводятся без физического контакта участников сделок, а факты их осуществления фиксируются в виде электронных записей по iетам специализированных организаций. Основной задачей участника такого рынка является лишь своевременный ввод заявки на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
Традиционный рынок предполагает непосредственное взаимодействие профессиональных участников рынка, действующих в своих интересах или в интересах их клиентов в процессе торгов фондовой биржи или иной торговой системы.
В основу рынка ценных бумаг РФ положены следующие принципы:
смешанная модель, при которой с равными правами действуют как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные институты;
сочетание либеральных принципов организации рынка с усилением государственного надзора за ним;
единство государственного регулирования рынка. Федеральный Закон О рынке ценных бумаг предусматривает функционирование единой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) при сохранении ряда функций за Банком России (в части регулирования операций банков iенными бумагами);
недопущение выпуска и обращения суррогатов ценных бумаг, безлицензионной деятельности участников рынка.
Рынок ценных бумаг выполняет как специфические, присущие только ему, функции так и общерыночные функции. [7]
1.2 Роль фондового рынка в фазах процесса общественного воспроизводства
Сущность рынка наиболее полно проявляется в его функциях, о которых уже упоминалось выше. Основные функции рынка [17]: регулирующая, информационная, посредническая, ценообразующая, санирующая. Первое место занимает регулирующая функция, которую рынок выполняет посредством оперативного реагирования на изменение спроса и предложения. Колебание спроса и предложения оказывает немедленное воздействие на цены. Рост цен - сигнал к расширению производства, снижение цен - сигнал к его сокращению. Так рынок способствует согласованию производства и общественных потребностей, сбалансированности спроса и предложения.
Информационная функция рынка воплощена в ценах. Состояние и динамика рыночных цен позволяют строить и прогнозировать рыночную конъюнктуру, характеризующую состояние производства и потребления в конкретный период времени.
Посредническая функция рынка позволяет экономически обособленным производителям в условиях общественного разделения труда совершать взаимовыгодный обмен результатами своей деятельности. Рынок обеспечивает деловую порядочность своих субъектов. В процессе конкуренции отторгаются антирыночные дейст?/p>