Фондовые индексы
Информация - Экономика
Другие материалы по предмету Экономика
»ия).
Hang Seng. Ведущий азиатский индекс Hang Seng рассчитывается поданным Гонконгской фондовой биржи. 33 акции, включенные в листинг индекса, составляют около 70% от капитализации всех торгуемых на ней выпусков и в основном представляют пять секторов рынка производство, коммерцию, финансы, коммунальные услуги и землевладение. Начало публикации индекса 31 июля 1964 г., когда он составляя 100 пунктов.
Российские фондовые индикаторы.
Несмотря на относительное младенчество российского рынка ценных бумаг, российские компании преуспели в области строительства индексов и на сегодняшний день могут похвастаться изрядным их количеством и разнообразием подходов. Причем сегодня выжили лишь сильнейшие, которые честно констатируют достаточно неприглядную ситуацию на рынке ценных бумаг в России.
Первыми индикаторами фондового рынка в России были индексы ROS-30 инвестиционного банка CS First Boston и индекс агентства Скейт Пресс. Несколько позже на этот рынок вышло агентство АК&М с целой серией индексов.
Следующим из ведущих появился индекс РТС.
На информационных лентах представлен также индекс The Moscow Times Index (MTMS).
Рассмотрим основные, значимые для российского рынка и информативные для трейдеров индексы.
АК&М Indexes. Семейство индексов АК&М представлено сводным индексом АК&М, индексом акций промышленных предприятий, индексом акций второго эшелона, 11 отраслевыми индексами и индексом АДР.
Сводный индекс АК&М призван характеризовать весь рынок ценных бумаг. На 1 марта 2001 г. в листинге этого индекса было представлено 50 акций. Дата начала расчета сводного индекс АК&М 1 сентября 1993 г., начальное значение равно 1000.
Индекс акций промышленных предприятий АК&М включает в себя акции промышленных предприятий. На 1 марта 2001г. в листинге этого индекса было представлено 35 акций. Дата начала расчета промышленного индекса АК&М 1 сентября 1993 г., начальное значение равно 1000.
Индекс акций второго эшелона АК&М листинг включает в себя акции второго эшелона. На 1 марта 2001 г. в листинге было представлено 40 акций. Дата начала расчета индекса акций второго эшелона 15 октября 1997 г. Начальное значение равно 1000.
Отраслевые индексы АК&М это индексы акций промышленных предприятий, банков, нефтегазодобывающей отрасли, нефтехимии, цветной металлургии, черной металлургии, энергетики, связи, транспорта, химической промышленности, машиностроения.
Индекс АДР АК&М листинг включает в себя акции компаний, выпустивших депозитарные расписки. На 1 марта 2001 г. в листинге было представлено 10 акций. Дата начала расчета индекса АДР 17 ноября 1997 г. Начальное значение равно 1000
Все фондовые индексы АК&М рассчитываются по одинаковой схеме, в основе которой лежит определение относительного изменения суммарной капитализации компаний листинга. Исключение составляет индекс АДР, который учитывает только ценные бумаги эмитентов, обращающиеся на зарубежных фондовых рынках.
Листинги индексов АК&М очень широки и включают в себя порой акции с достаточно низкой ликвидностью, из чего следует особенность расчета расчет капитализации ведется на базе котировальных цен.
Допуск в листинг осуществляется по принципу влияния ценных бумаг эмитентов на рыночную ситуацию. В качестве основных факторов, определяющих степень такого влияния, принимаются рыночная капитализация и ликвидность акций.
RTS Indexes. В семейство индексов RTS входят индекс RTSI, RTST и рассчитываемый индексным агентством РТС-Интерфакс индекс RUX.
Индексы РТС являются капитализационными и рассчитываются как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих же акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату.
Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпушенных эмитентом акций. Отличительной чертой каждого индекса являются периодичность его расчета и метод расчета цены акции.
RTSI индекс РТС является единственным официальным индикатором Фондовой биржи РТС. Начальное значение индекса: на 1 сентября 1995 г. 100.
RTST технический индекс РТС рассчитывается в течение торговой сессии (с 11:00 до 18:00) один раз в минуту. Начальное значение индекса: на 31 декабря 1997 г. (18:00) 396,858.
Отметим, что с 1 января 2000 г. по решению совета директоров РТС в методику расчёта индексов RTSI и RTST были внесены изменения: действовавшая до 01.2000 методика расчета индексов РТС была основана на ценовой информации об акциях, включенных в категорию А списка ценных бумаг РТС. Согласно решению, принятому советом директоров РТС, с 1 января 2000 г. деление Списка ценных бумаг Торговой системы РТС на категории А и Б отменено. В этой связи Информационный комитет РТС внес изменения в методики расчета индекса RTSI и Технического индекса RTST в части, определяющей правила составления списков для расчета индексов. С 5 января 2000 г. список ценных бумаг для расчета индексов РТС состоит из акций, входящих в Котировальные листы первого и второго уровней, а также акций, отобранных Информационным комитетом на основе экспертной оценки. Экспертная оценка основана на использовании следующих характеристик: