Финансовая деятельность предприятия
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
? абсолютном, так и в относительном выражении.
На первом этапе оценки финансовой независимости предприятия в абсолютном выражении исчисляют три различных показателя наличия собственных оборотных средств в зависимости от степени охвата возможных источников формирования.
Показатель Нс отражает использование лишь собственных источников без различного рода заемных средств. Он исчисляется как разница между итогами раздела III пассива баланса (стр. 490) и раздела I актива (стр. 190), т.е. просто как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
Показатель Нд включает также долгосрочные заемные обязательства (стр.590 - стр. 515) и приравненные к собственным источники формирования запасов: доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 650). Он рассчитывается как сумма Нс и стр. 590, 640, 650 пассива баланса.
Показатель Ноб отражает общую величину всех допустимых источников формирования запасов. Он определяется добавлением к Нд величины краткосрочных кредитов и займов (стр. 610).
Три полученных показателя сравниваются с фактическим наличием запасов (З). В результате могут быть получены три различных варианта отклонений - излишка или недостатка собственных оборотных средств:
+(-) Нс = Нс - З; +(-)Нд=Нд-З; +(-) Ноб = Ноб - З.
Такой подход позволяет выделить четыре типа финансовых ситуаций и соответствующую им степень финансовой устойчивости предприятия.
Тип1: +(-)Нс?0; +(-) Нд ? 0; +(-) Ноб ? 0.
Первый тип финансовой ситуации характеризует абсолютную финансовую устойчивость предприятия. К сожалению, подобная идеальная устойчивость встречается крайне редко.
Тип 2: +(-)Нс<0; +(-) Нд ? 0; +(-) Ноб ? 0.
Второй тип ситуации характерен для нормального финансового состояния с достаточной степенью устойчивости.
ТипЗ: +(-)Нс <0; +(-)Нд<0; +(-) Ноб ? 0.
Третий тип ситуации отражает неустойчивое финансовое состояние предприятия, связанное с недостатком собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. Однако в данной ситуации все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и т.д.
Тип 4: +(-) Нс < 0; +(-) Нд < 0; +(-) Ноб < 0.
Четвертый тип ситуации свидетельствует о крайне неустойчивом, кризисном финансовом состоянии. Это может быть связано с недостаточно эффективной, убыточной работой предприятия, с затовариванием готовой продукцией, не находящей сбыта, с необоснованным и чрезмерным накоплением производственных запасов, с раздуванием остатков незавершенного производства и т.д.
2. Анализ ликвидности консолидированного баланса
В практике финансового анализа используют систему показателей ликвидности, среди которых обычно выделяют коэффициент покрытия баланса, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент абсолютной ликвидности.
Рассмотрим методику расчета коэффициентов ликвидности консолидированной группы (табл. 1).
Сравнивая фактическое значение коэффициента абсолютной ликвидности с его нормативным значением (0,2-0,25), мы видим, что у дочернего предприятия на конец отчетного периода значение показателя ниже нормативного значения. Это говорит о том, что ЗАО РМК не может часть краткосрочной задолженности погасить наиболее мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Таблица 1
Расчет показателей ликвидности консолидированной группы на 1 января 20XХ г.(тыс.руб.)
ПоказательМатеринская фирма ОАО ММКДочернее предприятие ЗАО РМККонсолидированная группа1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260)1 579 85618 1741 598 0302.Легкореализуемые требования (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 240)3 903 618196 7604 100 3783. Легкореализуемые запасы (стр. 210)3 952 305104 2284 056 5334. Краткосрочные обязательства стр.610+6206 621 840255 2076 678 8745. Коэффициент абсолютной ликвидности 1:4, min 0,2-0,250,240,070,246. Коэффициент промежуточного покрытия (1+2):4, min 0,7-0,80,830,840,857. Коэффициент покрытия баланса (1+2+3):4, min 2,0-2,5 1,421,251,46
Коэффициент абсолютной ликвидности у материнской фирмы, равный 0,24, показывает, что при необходимости немедленного погашения своих обязательств материнская фирма в состоянии погасить 24% этих обязательств. Для консолидированной группы значение этого коэффициента также составило 0,24, что соответствует его нормативному значению, несмотря на то, что значение этого показателя по дочерней фирме равно лишь 0,07.
Коэффициент промежуточного покрытия в целом по консолидированной группе оказался выше, чем по отдельно взятым предприятиям,- 0,85. Это оказалось возможным за счет аннулирования взаимозадолженности между обществами. Он также несколько выше минимального значения (0,7-0,8), следовательно, при полном погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятия могут погасить свою краткосрочную задолженность.
Сравнивая фактические значения коэффициента покрытия баланса с его нормативным значением (2,0-2,5), можно сделать вывод, что и консолидированная группа в целом, и материнская фирма, и дочернее предприятие, используя все оборотные активы, не перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность, хотя данный коэффициент 1,46 в целом по консолидированной группе выше, чем по отдельно взятым предприятиям..
Помимо характери