Финансирование с ЕБРР
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
p>Расходы
В соответствии с коммерческой практикой спонсоры обязаны возмещать Банку фактические расходы, как то: гонорары техническим консультантам и внешним юрисконсультам, а также путевые издержки.
Право обращения взыскания
ЕБРР не требует права обращения взыскания на спонсора, хотя-может запросить у него конкретные гарантии выполнения и завершения проекта, а также другие обычные для финансирования с ограниченным правом взыскания формы поддержки со стороны спонсоров.
Страхование
При финансировании ЕБРР требует от финансируемых им компаний или организаций обеспечения должного страхового покрытия обычно страхуемых рисков (например, от хищения, пожара, а также конкретные строительные риски). Он не требует страхования политического риска или неконвертируемости местной валюты.
Обеспечение
ЕБРР обычно требует от финансируемых им компаний или организаций залогового обеспечения кредита активами проекта, к которым могут относиться следующие:
закладная на основные фонды (земля, механизмы и здания), закладная на движимое имущество (оборудование и другие производственные активы), переуступка выручки компании в твердой и внутренней валютах, залог принадлежащих спонсору акций компании, а также переуступка прав компании на получение страхового возмещения и других вытекающих из договора выгод.
Односторонние обязательства
В пакет кредитных документов требуется также включать типовые односторонние финансовые обязательства по проекту. Согласованию н ходе переговоров вместе с различными другими вопросами подлежат и относящиеся к кредиту односторонние обязательства, ограничивающие суммы задолженности и предусматривающие определенные финансовые соотношения.
Участие в акционерном капитале
Условия инвестирования средств ЕБРР в конкретный проект зависят от рисков и потенциальной доходности проекта, а также от характеристик организации, являющейся каналом инвестирования (например, совместное предприятие).
ЕБРР не стремится к приобретению контроля над предприятиями или к взятию на себя прямой ответственности за управление ими.
ЕБРР и софинансирование
По мере возможности ЕБРР привлекает других участников к софинансированию проектов. Успешное привлечение из внешних источников капитала для финансирования проектов, спонсором которых выступает Банк, увеличивает общий объем средств для финансирования других проектов. К потенциальным внешним источникам финансирования относятся коммерческие банки и международные финансовые организации, экспортно-кредитные агентства и другие официальные источники (как то: государственные программы содействия в целях развития). Для многих заемщиков доступ к коммерческому софинансированию, предоставляемому какой-либо международной финансовой организацией, является первым шагом к самостоятельному выходу на рынки коммерческого капитала.
Совместное финансирование - осуществляется в тех случаях, когда кредиты, предоставленные ЕБРР и участниками софмнансирования, используются в определенных согласованных долях для финансирования одного и того же набора или комплекта товаров и услуг, требуемых для проекта.
Параллельное финансирование -осуществляется в тех случаях, когда кредиты ЕБРР и участников софинансирования используются для финансирования отдельных комплектов товаров и услуг,
Синдицирование - привлечение других финансовых учреждений к кредитованию на основании подготовленных Банком документов на условиях, в основном сходных с теми, на которых готов осуществлять кредитование сам Банк.
Синдицированное участие - осуществляется в тех случаях, когда ЕБРР обязуется финансировать весь кредит и во время или после оформления кредита продает участие в нем другому банку или банкам. В этих случаях ЕБРР по-прежнему несет обязательство за всю сумму, но часть своего обязательства фондирует за счет покупателя (покупателей) доли (долей) участия.
Каким требованиям ЕБРР должен отвечать проект?
Поскольку средства ЕБРР ограничены по сравнению с масштабами потребностей региона, его финансирование может иметь лишь ограниченный эффект. Главный упор Банк делает на качество своих проектов, а также на возможность повысить их действенность. Банк должен постоянно добиваться "мультипликационного эффекта" своих проектов, как то: наглядность дополнительных выгод для экономики страны, привлечение софинансирования или устранение узких мест в инфраструктуре.
При разработке схемы финансирования, наиболее полно отвечающей требованиям проекта. Банк руководствуется следующими принципами.
1. ЕБРР финансирует до 35% всех издержек по проекту, осуществляемому с нуля, или 35% объема долгосрочной капитализации уже действующей компании.
2. От других инвесторов, в частности
промышленных, требуются значительные взносы в акционерный капитал проектов, осуществляемых с нуля, или новых совместных предприятий, когда требуется специальная техническая и управленческая квалификация. В таких случаях промышленные спонсоры получают контрольный пакет акций или достаточные права на управление предприятием.
3. Обычно на проекты в частном секторе предоставляется не более двух третей суммы заемных средств и не менее одной трети акционерного капитала.
4. От других участников софинансирования обычно требуются дополнительные средства.
Каждый проект оценивается с точки зре