Финансирование инновационной деятельности
Реферат - Экономика
Другие рефераты по предмету Экономика
?роизводства и выпуска продукта или услуги на рынок. Считается, что фирме рационально брать кредит по частям и на меньший срок каждая и заключать с кредитором соглашение о выделении "кредитной линии" (иными словами, лимита суммы кредитов, кредитного "потолка"), поскольку уменьшает стоимость и облегчает обслуживание кредита и попросту делает более реальным вообще получение кредита. Тем не менее, данный метод является рискованным и практически недоступным малым инновационным фирмам, поскольку для них единственной формой обеспечения обязательств является их собственность (недвижимость, товары, оборудование), т.е. в случае неудачи они могут разориться.
2. Инновационный кредит. На выдаче инновационных кредитов специализируются инновационные банки и инновационные фонды. Инновационные банки заинтересованы во внедрении высоко-прибыльных изобретений и перспективных новшеств. Доступность инновационного кредита для небольшой фирмы предоставляется большей, чем возможность получения коммерческого кредита, что обусловлено специализированной направленностью инновационных банков. Инновационные банки могут приобретать исследования и разработки для организации производства новых товаров и услуг или оказывать посреднические услуги в сфере маркетинга инноваций.
В свою очередь, инновационные фонды могут оказывать финансовую поддержку, консультационные, патентные и др. технические услуги инновационным фирмам, осуществлять финансирование венчурных, связанных с повышенным риском, проектов.
3. Эмиссия ценных бумаг. Привлечение инвестиционных ресурсов "под выпуск" ценных бумаг носит название эмиссионного финансирования и значительно способствует привлечению средств для осуществления крупных вложений инновационной фирмы. Эмиссия акций не только приносит учредительский доход основателям фирмы, но и позволяет ей получить необходимые средства для расширения деловых операций. Для привлечения дополнительных средств, инновационная фирма может размещать на рынке различные виды ценных бумаг. Эмиссия может осуществляться с помощью различных каналов: по прямым связям, на фондовой бирже, через инвестиционно-диллерские компании, банки и посреднические компании.
Ценные бумаги - это специальным образом оформленные финансовые документы, в которых зафиксированы определенные права владельца или предъявителя ценной бумаги. Согласно Гражданскому Кодексу РФ ценная бумага определена как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. В финансовой практике к ценным бумагам относятся лишь те, которые могут быть объектом купли-продажи, а также источником получения регулярного или разового дохода. Ценные бумаги условно подразделяются на:
а) акции (документы, опосредующие отношения совладения);
б) облигации, простые и переводные векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, ипотеки и др. (документы, опосредующие отношения долгосрочного займа);
в) производные ценные бумаги, ценные бумаги второго порядка (опционы, варранты, фьючерсные контракты и приватизационные чеки).
Что касается облигаций, то инновационная фирма может выпускать:
обычные облигации с фиксированным доходом (долговые обязательства эмитента (фирмы) уплачивать держателям (сторонним инвесторам) твердый процент, а по истечении срока займа вернуть номинальную стоимость облигации);
облигации с фиксированной процентной ставкой (фиксируют такую форму заимствования денежных средств, когда заемщик просто обязан возвратить полученную денежную сумму через фиксированный период времени с оговоренными процентами);
облигации с "плавающей" процентной ставкой (в условиях выпуска облигационного займа оговаривается принцип изменения процентной ставки обычно с привязкой к существующим банковским и межбанковским ставкам);
облигации с возрастающей процентной ставкой (при этом сама ставка может быть как фиксированной, так и "плавающей");
конвертируемые облигации (оформляют долг инвестору и рассматриваются как вид ссуд, когда кредитор может приобрести у должника его акции по заранее оговоренной цене, но в пределах еще не погашенной суммы задолженности);
субординированные конвертируемые облигации (тип долговых обязательств, которые погашаются ранее всех обязательств по акциям, но позднее всех остальных долгов, особенно банковских кредитов);
облигация с продлением или сокращением срока действия (в первом случае инвестору предоставляется право увеличивать срок облигационного займа, в последнем - возможно досрочное погашение, когда устанавливается определенный период времени раньше истечения которого нельзя предъявлять облигации к погашению);
отзывные облигации (эмитент может отозвать облигации до наступления срока их погашения);
облигации под обеспечение имущества фирмы (здания, сооружения, машины и т.д.) и поручительств третьих лиц .
4. Привлечение средств под учреждение венчурного предприятия. Функциональной задачей венчурного финансирования является помощь росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций. Венчурный капиталист, стоящий во главе фонда или компании, не вкладывает собственные средства в компани?/p>