Управление операциями iенными бумагами в СХПК Адышевский Оричевского р-на Кировской области
Информация - Менеджмент
Другие материалы по предмету Менеджмент
нты , попросту неприемлемы в условиях рыночной экономики .
В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг .
Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота . Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита , так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги .
Раннее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте) . В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг . В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей , предоставляемого этим рынком , а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота , при отсутствии которого их использование просто невозможно.
Цель данной дипломной работы заключается в исследовании возможности применения на предприятии различных инструментов фондового рынка .
В соответствии iелью работы выделяются следующие поставленные задачи :
* изучение истории развития рынка ценных бумаг в Российской изучение Федерации и в Кировской области ;
* изучение видов ценных бумаг и их использования на фондовом рынке;
* изучение правовой основы работы фондового рынка ;
* проведение анализа и определение перспектив развития фондового рынка.
Объектом исследования является сельскохозяйственный производственный кооператив " Адышевский " Оричевского района Кировской области .
Методическую и теоретическую основу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых , Постановления Правительства РФ , законодательные акты других стран , а также другой методический материал по изучаемым вопросам .
В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований : абстрактно-логический , монографический , экономико-статистический , раiетно-конструктивный , использовались основные приемы анализа.
Информационную основу работы составили годовые отчеты , данные первичного бухгалтерского учета , данные статистической отчетности , специальная литература по исследуемой теме отечественных и зарубежных авторов .
1. Теоретический обзор темы
Предприятия, как хозяйствующие субъекты , сталкиваются на финансовом рынке с двумя основными проблемами : избыток или недостаток капитала. Наиболее просто данные проблемы можно решить используя банковские инструменты ( кредит или депозит ) , но как правило они носят краткосрочный характер и стоимость данных финансовых инструментов довольно высока. Иногда наиболее выгодно использовать при решении данных проблем различные виды ценных бумаг и возможности фондового рынка.
Так при избытке капитала, его можно направить в другие высокорентабельные отрасли делая долгосрочные инвестиции в акции различных предприятий. При среднесрочных и краткосрочных инвестициях, на сегодняшний день , наибольший интерес для предприятий могут представлять Государственные ценные бумаги : Государственные краткосрочные облигации, Облигации Федерального займа, Облигации внутреннего валютного займа и т.д. Данным бумагам присуща высокая ликвидность , надежность (гарантируется государством) и доходность, превышающая все другие инструменты финансового рынка. При дальнейшем плановом снижении Минфином доходности по государственным ценным бумагам , и укреплении фондового рынка, в недалеком будущем перед предприятиями более широко откроются возможности спекулятивных сделок с акциями различных эмитентов , участие в паевых фондах, покупка доходных облигаций банков и промышленных предприятий.
Предприятия имеют две основные возможности привлечения капитала для развития производства через внутренние источники (реинвестирование прибыли ) и внешние ( кредиты банков , выпуск собственных ценных бумаг ).
Для большинства предприятий ,тем более для сельскохозяйственных , при существующих высоких кредитных ставках банков и низких показателях собственной прибыли , а зачастую и получении убытков , одним из вариантов привлечения капитала опять является работа предприятия на рынке ценных бумаг. Так дополнительные эмиссии акций для промышленных предприятий и предприятий АПК могут служить не только источником привлечения денежных средств в сумме размещаемой эмиссии, но и определенным гарантом для сторонних прямых инвесторов. В последнее время одним из условий получения долгосрочных инвестиций от зарубежных партнеров или крупных банков служит требование продажи определенного пакета акций данному инвестору . А такой пакет наиболее простым путем можно найти только через вторичную эмиссию. Большинство акционерных обществ обладает низкой рыночной капитализацией акций, что делает практически любую крупную эмиссию не выгодной простому акционеру , так как происходит размывание его доли в капитале АО. А также высокая доходность альтернативных источников вложений ( ГКО, ОФЗ, ОССЗ, ОВВЗ ) , при низком доверии инвесторов к фондовому рынку после краха ряда финансовых пирамид и при высоких затратах на проведение эмиссии, пока не позволяют применять дополнительную эмиссию акций и о