Белорусский рынок государственных ценных бумаг. Оценка финансового состояния ОАО "Инструмент"
Контрольная работа - Экономика
Другие контрольные работы по предмету Экономика
ся:
- эмитент ценных бумаг (в соответствии с Законом Республики Беларусь О ценных бумагах и фондовых биржах - юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг;
инвестор - физическое или юридическое лицо, владеющее ценными бумагами (статья 1,п.1.2).
Основную группу составляют физические лица, но в этой роли действует и государство - при владении пакетами акций предприятий.
1.3 Характеристика государственных ценных бумаг
Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступает государство, органы государственной власти или управления.
Белорусский рынок государственных ценных бумаг представлен в основном государственными краткосрочными облигациями - ГКО - (срок погашения до одного года); государственными долгосрочные облигациями - ГДО - (срок погашения - один год и более) и является самым ликвидным сегментом рынка ценных бумаг.
Государственные облигации - это облигации Министерство финансов Республики Беларусь, выпускаемые для юридических и физических лиц на основании решения Министерства финансов, в котором указываются все параметры предстоящего выпуска: вид облигации, даты выпуска и погашения, срок обращения, объем выпуска, номинальная стоимость, условия размещения, выплаты процентного дохода (для облигаций с процентным доходом), возможность досрочного погашения и обмена облигаций. На каждый выпуск облигаций оформляется сертификат в двух экземплярах, один хранится в Министерства финансов, а другой передается для осуществления депозитарного учета в Национальный банк Республики Беларусь. Основанием для проведения сделок с облигациями является соответствующее распоряжение Национального банка, в котором он устанавливает основные параметры планируемых операций: дату и время проведения, вид операций с облигациями, форму проведения, вид облигаций, цену облигаций, процентную ставку и др.
1.4 Виды сделок на рынке государственных ценных бумаг
Операции на открытом рынке проводятся Национальным банком на аукционной основе.
Участниками сделок РЕПО в Республике Беларусь могут быть только банки. С целью снижения рисков участников рынка на фондовой бирже создаются системы обеспечения выполнения обязательств по сделкам, организуется контроль за деятельностью участников.
На первичном рынке государственные облигации, предназначенные для юридических лиц размещаются следующими способами:
путем продажи на аукционе, проводимом Министерством финансов или Национальным банком;
посредством передачи или продажи банкам для последующей реализации. Последний способ используется и в отношении государственных облигаций, предназначенных для физических лиц.
Номинированные в национальной валюте ГКО и ГДО размещаются на аукционной основе через ОАО Белорусская валютно - финансовая биржа.
Деятельность по организации торговли ценными бумагами в Республике Беларусь осуществляет ОАО Белорусская валютно-финансовая биржа. В статье 27 Закона Республики Беларусь О ценных бумагах фондовых биржах (деятельность биржи) указывается:
фондовая биржа самостоятельно вырабатывает и утверждает порядок совершения сделок в торговом зале, расчетов и учета по сделкам, различные правила и другие документы, связанные с деятельностью биржи. Центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, вправе отменить или рекомендовать изменить любые внутренние документы биржи, если они противоречат настоящему Закону, нарушают принцип равенства участников рынка ценных бумаг или создают угрозу инвестору.
фондовая биржа может осуществлять деятельность, связанную с обеспечением дополнительных услуг участникам рынка ценных бумаг, таких, как хранение, учет и расчеты по ценным бумагам, создание информационных служб, сетей, изданий и других.
фондовая биржа формулирует и публикует правила допуска и котировки ценных бумаг на ее торгах.
В настоящее время все сделки по государственным ценным бумагам заключаются только на Белорусской валютно-финансовой бирже в форме электронных торгов.
Аукцион проводится в установленный в официальном извещении день и состоит из периода сбора заявок и периода удовлетворения заявок. Национальный банк как агент Правительства Республики Беларусь также вправе проводить закрытые аукционы по размещению ГКО и ГДО на основании договора, заключаемого Министерством финансов. При этом используется институт первичных инвесторов.
Первичный инвестор государственных облигаций - это профессиональный участник рынка ценных бумаг, обладающий лицензией на коммерческую, посредническую деятельность инвестиционного фонда. Это может быть банк Республики Беларусь, получивший согласие Национального банка на осуществление операций с ценными бумагами. Порядок проведения аукциона и способы удовлетворения заявок аналогичны используемым Министерством финансов при организации аукциона на бирже.
На вторичном рынке Национальный банк осуществляет операции с государственными ценными бумагами. На бирже заключаются сделки купли-продажи облигаций, включенных в ломбардный список ценных бумаг, принимаемых Национальным для обеспечения ломбардных и других кредитов (ГКО, ГДО, КО и два выпуска обли