Современная инфляция и пути ее снижения
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?цу 2006г. превысила 7 трлн руб. (денежный агрегат М2), в том числе наличная денежная масса на конец 2006 г. составила 3,2 трлн руб. В 2007 г. наметился и произошел беспрецедентный рост золотовалютных резервов Банка России 446,36 млрд долл. в 2007 г. В 2007 г. объем наличных денег в обращении вырос на 600 млрд руб. Причем за этот период резко вырос объем эмиссии банкнот с номиналом в 5 тыс. руб. Если в начале 2007г. доля этих банкнот составила 1 %, то к ноябрю 2007 г. этот показатель достиг 16%, что является косвенными признаком усиления инфляционных процессов в экономике России.
Неудивительно, что такая высокая динамика денежной массы в России, как в наличной, так и в безналичной формах, привела к существенному росту денег на руках у россиян. Так, только в 2007 г. объем денег у граждан увеличился на 27,8 %, что является крайне тревожным фактором усиления инфляционных процессов.
Так и произошло, уже в 2008 году инфляция достигла 13,3%, а прирост денежного предложения М2 за прошедший год составил 1,02%.
Конечно, как было выше отмечено, правительство и Банк России предпринимали ряд шагов по сдерживанию роста объема обращающихся денег. Набор этих мер широко известен: это искусственное сжатие денежной массы за счет формирования Стабилизационного фонда правительства; замораживание основных доходов граждан - зарплат работникам бюджетной сферы, пенсий и стипендий; замораживание ряда цен, например, на товары первой необходимости, на период с октября 2007г. по февраль 2008г., замораживание цен на бензин на период посевной, уборочной в 2006 г. и т. д. За период с 2005 по 2007г. Банк России осуществлял операции по продаже государственных ценных бумаг, что являлось мерой по сдерживанию роста обращающихся денег в отечественной экономике.
Однако, наряду с названной мерой, Банк России за период с 2005 по 2008 г. использовал ряд инструментов, которые способствовали прямо и непосредственно росту цен и увеличению денежной массы. Так, Банк России планомерно снижал учетную ставку. [Приложение В] Взаимосвязь инфляции и ставки рефинансирования проявляется в прямой зависимости. Ставка рефинансирования Центрального Банка России , ЦБ придерживается уровня, который оказывается на 1-2 пункта выше запланированной инфляции.
Высокие процентные ставки препятствуют росту деловой активности, удорожая капитал и отвлекая его в финансовые спекуляции, и снижают платежеспособный спрос населения, отодвигая его в неопределенное будущее. Поэтому они порождают спад производства. Попытки государства противостоять спаду путем даже небольшой и тайной кредитно-денежной эмиссии стимулируют непропорционально высокие инфляционные ожидания населения, "бегство от денег", обесценение денежной массы, неплатежи и рост цен и самих процентных ставок.
За 2005 - 2007 гг. ставка была снижена с 13 до 10% годовых, что стало фактором, усилившим инфляционные процессы. Кроме того, существенно были снижены нормативы обязательных резервов для кредитных учреждений, что также увеличило денежную массу. Например, в 2007 г. в очередной раз ЦБ РФ разморозил резервы и за счет этой меры дополнительно выпущено в оборот денег на сумму более 200 млрд руб.
В 2008 году курсовая политика Банка России проводилась с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и предотвращения неоправданно резких колебаний в динамике обменного курса рубля. При этом реализация режима управляемого плавающего валютного курса позволяла смягчить влияние внешнеэкономической конъюнктуры на состояние российской финансовой системы в условиях сохраняющейся нестабильности на мировых финансовых рынках. На рисунке Г.1 [Приложение Г] изображена динамика официальных курсов доллара США и евро.
Вместе с тем в апреле 2008 года возобновление чистого притока частного капитала обусловило усиление тенденции к укреплению рубля и, соответственно, активизацию операций Банка России на внутреннем валютном рынке.
В целях совершенствования механизма реализации денежно-кредитной политики и формирования условий для введения режима таргетирования инфляции Банк России с 14 мая 2008 года приступил к осуществлению операций по плановой покупке иностранной валюты на внутреннем рынке.
Согласно результатам эмпирических межстрановых исследований, высокая инфляция, как правило, возникает на фоне бюджетного дефицита. Более широкие последствия слабой бюджетной политики не всегда можно обнаружить статистически, поскольку иногда их удается отодвинуть в будущее, финансируя бюджетный дефицит не путем печатания денег, а за счет заимствований. [10]
Согласно исследованию проведенному Л. Катао и М. Терронза, для стран, не относящихся к развитым, (со средним уровнем инфляции и размере около 50%) сокращение бюджетного дефицита, измеренного в процентах к ВВП, на 1 процентный пункт снижало инфляцию на 8,75 процентных пунктов. При этом статистически значимая зависимость между инфляцией и дефицитом прослеживается (хотя и в ослабленном виде) не только при высокой, но и при умеренной инфляции. Для развитых стран и стран с низкой инфляцией значимая связь между бюджетным дефицитом и и