Роль и значение рынка лизинга в деятельности авиапредприятий
Дипломная работа - Разное
Другие дипломы по предмету Разное
омпания London Financial Global Leasing Report. В течение многих лет здесь аккумулируется информация о национальных лизинговых рынках, прежде всего по 50 крупнейшим. На основе этих данных формируются и накапливаются сведения о континентальных и мировых объемах лизингового бизнеса.
Накопленная за многие годы статистическая информация очень важна для представления о сложившихся пропорциях в инвестициях, в активности проведения лизинговой деятельности. Статистика помогает проиллюстрировать и понять зависимость лизинга от политики продаж оборудования, техники; налогообложения и амортизации во многих странах; выявляет резервы развития лизинга. При любом заимствовании зарубежного опыта следует принимать во внимание не только внешнее сходство экономических процессов. Необходимо реально оценивать отличие ситуации в нашей стране и в странах с развитой рыночной экономикой.
Причины пристального внимания местных предпринимателей к лизингу совсем иные, чем у их зарубежных коллег 25 30 лет назад. В тот период на Западе лизинг был востребован ввиду резко возросших инвестиционных потребностей экономики, в силу сложившихся темпов технического прогресса, которые уже не могли удовлетворяться за счет исключительно традиционных каналов финансирования. Вот почему в условиях обостряющейся конкуренции лизинг был дополнительным и достаточно эффективным каналом сбыта произведенной продукции, он позволял добиваться расширения круга потребителей и завоевывать новые рынки сбыта.
Из таблицы видно, как изменялись общемировые объемы проведения лизинговых операций в течение 19 лет.
Таблица 2.4.1. Объемы лизинга оборудования по регионам мира
в 19822000 гг., млрд. долл
ГодСеверная АмерикаЕвропаАзияЮжная АмерикаАвстралия и Новая ЗеландияАфрикаВсего в мире198224,07,94,80,33,60,240,8198329,811,95,90,84,30,353,0198437,713,26,31,54,40,563,6198548,016,08,51,64,70,879,6198650,016,710,51,64,91,084,9198752,517,415,91,74,81,193,5198864,018,120,91,64,41,2110,2198980,824,725,91,63,91,2138,1199087,041,236,51,55,41,8173,41991101,364,650,21,45,62,1225,21992117,080,163,63,24,12,8273,81993126,898,065,32,07,33,0302,41994125,4117,977,51,95,13,8331,61995130,0120,083,43,54,04,4345,31996127,699,588,86,34,24,8323,31997132,581,079,99,34,92,0309,61998148,087,599,211,15,94,7256,41999169,3100,0104,815,16,25,7409,12000
177,0117,7105,815,07,35,3
428,1
Почти за два десятка лет ежегодные объемы вновь заключаемых лизинговых договоров увеличились более чем в 10 раз. Однако нужно понимать, что доллар в конце 70-х годов не следует равнять с долларом в настоящее время. Поэтому рост в 10,5 раза должен быть скорректирован, как минимум, на величину инфляции в ведущих странах. Если ее принять в целом по миру в размере 3% в год, то более реальным представляется рост лизингового бизнеса в 6 раз. Такая динамика означает, что среднегодовые темпы роста за этот период составляли около 10%.
В 90-х годах (19941999), когда лизинговый рынок достиг достаточно больших объемов, прирост составил 24%, т.е. ежегодные темпы роста равнялись 4,4%.
В настоящее время наглядно виден рост мирового рынка лизинга без наличия особых налоговых льгот в авиации.
Основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике "США - Западная Европа - Япония". На лизинговом рынке Европы ведущую роль выполняют Великобритания, Германия, Франция, Италия.
Во Франции достаточно ограниченный рынок, который практически полностью предназначен для самолетов со значительной долей французского участия, например, ЭРБЮС или В737/CFM, тогда как рынок Германии характеризуется медленной эволюцией, но очень богатым потенциалом.
Для Японии характерным является расширение лизинговых операций от финансирования услуг до предоставления "пакета услуг", включающего комбинации купли - продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга. Рынок международного лизинга Японии считается наиболее крупным, несмотря на снижение числа сделок в 1990 году, когда налоговые органы ограничили эту деятельность. 20% самолетов, поставленных в 1993 году, финансировались по схеме Японского лизинга с эффектом рычага (JLL) (5 млрд. дол.) по сравнению с 50-60% в 1990 году.
В книге тАЬLeasing FinanceтАЭ (London, Euromoney Books, 1994, p. 119120) Филип Марвуд отмечает, что в Японии финансовый лизинг определяется как сделка, удовлетворяющая следующим двум основным требованиям:
- Срок лизинга строго фиксируется, и общая сумма лизинговых платежей определяется в сумме, примерно равной совокупным затратам на приобретение оборудования, сданного в лизинг.
- Запрещается аннулирование договора лизинга в течение периода его действия.
Если в Японии финансовый лизинг трактуется как сделка по реализации, то лизингополучатель наделяется правом на налоговую амортизацию. В противном случае, подобным правом будет обладать лизингодатель.
Финансовый лизинг рассматривается в качестве сделки по реализации продукции, если удовлетворяется один из следующих критериев:
- по истечении периода лизинга лизинговое имущество будет передано лизингополучателю за нулевое или номинальное денежное вознаграждение;
- в лизинг передается оборудование, вмонтированное в здание и поэтому неперемещаемое с места на место;
- в лизинг передается оборудование, произведенные для специальных целей, так что в результате лизинговое имущество трудно использовать в каких-либо других целях;
- срок лизинга короче 70% законодательно оговоренного срока службы лизингового имущества (60%, если этот срок службы составляет 10 лет и более), и лизингополучатель имеет право покупки.
Ряд японских лизинговых компаний относится к крупнейшим в мире. Так, второй по величине общей стоимости портфеля лизи